TENGENOMIKA

Пенсионные деньги: больше половины готовы рассмотреть частное управление Наш опрос по готовности передать пенсионные активы показал, что 56% участников готовы передать частным управляющим хотя бы часть своих денег. Из них 31% готовы передать УИП до 100% накоплений, еще 25% рассматривают передачу части средств. ❗️Оставить накопления в ЕНПФ предпочитают 16%. ‼️Но самая интересная цифра здесь, пожалуй, 28%. Именно столько участников пока не приняли решение и хотят сначала получить больше информации. Это довольно большой резерв потенциального спроса. Пенсионный капитал требует доверия, а доверие в управлении деньгами строится вокруг понятных вещей: результатов на длинном горизонте, инвестиционной стратегии, уровня риска и способности управляющего объяснить, что именно он делает с деньгами вкладчика. И здесь возникает интересный дисбаланс. Возможность передавать УИП до 100% накоплений уже есть, интерес граждан заметен, а публичное присутствие самих управляющих пока выглядит довольно скромно. Почти треть участников опроса буквально говорит рынку: нам нужно больше информации. Для УИП это аудитория, которую еще предстоит убедить цифрами и качеством управления. Возможно, управляющим пора чаще выходить из профессионального финансового круга и разговаривать непосредственно с будущими вкладчиками. 📮Рынок частного управления пенсионными деньгами получил главное условие для роста: интерес вкладчиков. Теперь потенциал будет определяться тем, насколько хорошо сами УИП смогут этот интерес использовать. Рисунок сгенерирован с помощью AI #КартаРынка 🤐 TENGENOMIKA

Банкам оставили меньше свободных денег. Кредитование при этом растет Повышение минимальных резервных требований заметно изменило банковскую систему Казахстана. После завершения реформы Национальный Банк ожидает роста обязательных резервов примерно до 4,3 трлн теңге. В совокупности инструменты денежно-кредитной политики связывают до 7 трлн теңге свободной ликвидности. Цифры большие. Но здесь легко сделать неправильный вывод, будто несколько триллионов забрали из экономики и тем самым лишили ее потенциальных кредитов. Картина сложнее. До реформы значительная часть этих денег уже находилась в депозитах Национального Банка, его нотах и других краткосрочных инструментах. Изменился прежде всего статус самой ликвидности. ▪️Что именно сделали МРТ Раньше банк мог размещать значительную часть свободных денег в практически безрисковых инструментах и получать доход. Обязательные резервы доходности не приносят. Поэтому повышение МРТ переводит часть банковских денег из свободного доходного ресурса в обязательный резерв. Для банков это менее комфортная конструкция. Для денежно-кредитной политики смысл как раз в том, чтобы сократить избыток свободной ликвидности и сделать стоимость денег в системе более чувствительной к базовой ставке. Первый результат уже виден. После первого этапа реформы профицит ликвидности сократился с 7,7 до 5,8 трлн теңге, а объем резервов вырос с 0,8 до 2,6 трлн теңге. То есть деньги из системы не исчезли. У банков стало меньше свободы распоряжаться их частью. ▪️Базовая ставка получает больший вес Это второй важный эффект - когда свободных денег в системе слишком много, банкам меньше требуется занимать друг у друга, а влияние решений центрального банка на денежный рынок становится слабее. Сокращение профицита меняет эту конструкцию. После второго этапа повышения МРТ весной 2026 года ставка TONIA выросла с 18,16% до 18,56%. Смысл реформы именно здесь: сделать процентный канал денежно-кредитной политики более рабочим. ▪️Есть и еще одна проблема, которую решают МРТ При большом профиците Национальному Банку приходится постоянно забирать свободную ликвидность через депозитные аукционы, ноты и другие инструменты. За эти деньги банки получают вознаграждение. Получается своеобразный круг: избыточная ликвидность изымается под процент, а выплаченный процент создает новый денежный поток. МРТ позволяют частично разорвать этот механизм. Часть денег сразу становится обязательным резервом и перестает приносить банкам доход. Именно поэтому повышение МРТ вряд ли будет популярным решением для банковского бизнеса. Но удобство банков и эффективность денежно-кредитной системы здесь объективно находятся по разные стороны баланса. ▪️А что с кредитами? Это главный тест реформы. Если повышение МРТ действительно начало бы вытеснять деньги из экономики, то одним из первых сигналов стало бы торможение кредитования. Пока цифры показывают другую картину. На 1 августа 2026 года кредитный портфель банков достиг 42,1 трлн теңге, увеличившись с начала года на 4,8%. В июле выдача новых кредитов выросла на 10,7% год к году, а кредитование бизнеса - на 23,6%. То есть на текущем этапе МРТ скорее сокращают избыток банковской ликвидности, чем мешают нормальному кредитованию экономики. ❗️И здесь появляется еще один интересный эффект. Если часть практически безрискового доходного размещения становится недоступной, оставшиеся свободные деньги банкам приходится использовать эффективнее: кредитование, ценные бумаги и другие рыночные инструменты становятся относительно более значимыми направлениями размещения капитала. Но есть рынок, куда направлять избыточную ликвидность теперь становится сложнее. Об этом я расскажу в следующей части. 📮Повышение МРТ меняет саму экономику банковской ликвидности: меньше свободных денег работает на практически безрисковый доход, большее значение получают базовая ставка и рыночное размещение капитала. Пока кредитование продолжает расти, реформа выглядит как расчистка избыточной ликвидности без кредитного шока. #КартаРынка 🤐 TENGENOMIKA

МРТ связывают триллионы банковской ликвидности. Зачем это нужно экономике Минимальные резервные требования долго оставались одним из самых незаметных инструментов денежно-кредитной политики. Теперь их влияние на банковскую систему измеряется триллионами теңге. ❗️В конце 2023 года банкам требовалось держать около 598 млрд теңге резервов. Фактически резервных активов было почти вдвое больше, около 1,2 трлн теңге. У банков просто было достаточно денег для выполнения норматива. Более того, в январе 2024 года профицит ликвидности банковской системы составлял около 5,2 трлн теңге. И здесь возникает вопрос: зачем ужесточать резервные требования, если банковская система и без того ликвидна? Ответ как раз в избытке денег. ▪️Что делают МРТ Когда банк привлекает депозиты и другое фондирование, часть этих средств он обязан поддерживать в форме резервных активов. Чем выше норматив, тем больше ликвидности закрепляется за выполнением этого требования. Для отдельного банка это ограничивает свободу управления частью баланса. Для всей денежной системы смысл другой - при устойчивом профиците ликвидности Национальному Банку приходится абсорбировать свободные деньги банков через собственные инструменты. Иначе избыток ликвидности продолжает циркулировать в финансовой системе и ослабляет передачу денежно-кредитных условий. МРТ позволяют воздействовать на проблему непосредственно через банковские балансы. Часть избыточной ликвидности переводится в обязательную резервную позицию. ▪️Промежуточные итоги Реформа идет поэтапно. ▫️с сентября 2025 года нормативы выросли до 3,5% по обязательствам в теңге и 10% по валютным обязательствам. ▫️к 1 сентября 2026 года они достигли соответственно 5% и 15%. Результат уже виден в балансах банковской системы. После первого этапа объем резервов вырос с 0,8 до 2,6 трлн теңге. Одновременно профицит ликвидности сократился с 7,7 до 5,8 трлн теңге. После завершения реформы Национальный Банк ожидает увеличения объема резервов примерно до 4,3 трлн теңге. Масштаб хорошо виден в сравнении. В конце 2023 года минимально необходимый объем резервов составлял около 598 млрд теңге. После завершения реформы речь идет уже примерно о 4,3 трлн теңге. Более чем семикратное увеличение за несколько лет. 📮МРТ превращаются из технического норматива в один из ключевых элементов управления банковской ликвидностью. Для банков это означает меньше свободы в использовании части ресурсов. Для денежной системы - более жесткую структуру ликвидности и более рабочую трансмиссию денежно-кредитной политики. При триллионных объемах избыточных денег такая настройка становится необходимой частью финансовой архитектуры. #КартаРынка 🤐 TENGENOMIKA

🖋️ForteBank назван SME Bank of the Year в Казахстане ForteBank стал победителем премии Asian Banking & Finance Retail Banking Awards 2026, получив награду SME Bank of the Year – Kazakhstan. Премия отмечает результаты банка в финансировании малого и среднего бизнеса и расширении доступа предпринимателей к финансовым услугам. В 2026 году ForteBank продолжил расширять поддержку предпринимателей. Лимит гарантирования кредитов в рамках сотрудничества с Фондом «Даму» увеличен до 102,8 млрд тенге. Механизм позволяет компаниям с устойчивой бизнес-моделью и потенциалом роста получить финансирование. Сегодня 72% кредитного портфеля приходится на региональный бизнес, а средний размер кредита составляет 202 млн тенге. Рост бизнес-направления отражается и на доверии корпоративных клиентов. По состоянию на 1 августа 2026 года объем вкладов юридических лиц в ForteBank достиг 2,4 трлн тенге, а банк вошел в тройку крупнейших БВУ Казахстана по объему корпоративных вкладов. Универсальная лицензия АРРФР №1.1.965.133 от 14.07.2026 #партнерскийматериал 🤐 TENGENOMIKA

ГЦБ на KASE: август 2026 – оборот 1,2трлн теңге (+16,4% м/м), государство привлекло еще 895 млрд теңге   В августе государство и местные акиматы заняли через рынок облигаций почти 900 млрд теңге. Но интереснее то, что после быстрого снижения ставок в предыдущие месяцы рынок, похоже, начал искать новый уровень равновесия.   ▪️Государство привлекло 895 млрд теңге По итогам августа объем торгов государственными ценными бумагами на KASE составил 1 165,9 млрд теңге. Это на 16,4% больше, чем в июле, и уже второй месяц подряд оборот рынка превышает 1 трлн теңге. Через первичный рынок Министерство финансов и местные исполнительные органы привлекли 895,0 млрд теңге нового финансирования, что на 7,7% больше июля. Всего было заключено 166 сделок. Среди наиболее крупных размещений Минфина можно выделить трехлетние облигации на 80,3 млрд теңге, пятилетние на 61,0 млрд теңге, а также несколько выпусков объемом 50-70 млрд теңге. Спрос оставался высоким: по отдельным бумагам он превышал предложение почти в четыре раза. Одновременно заметно ожил и вторичный рынок. Его оборот вырос на 59,4%, то есть с 170,0 до 270,9 млрд теңге. Получается, что в августе росли не только новые государственные заимствования, но и торговля уже выпущенными облигациями.   ▪️Кто финансирует? Как и месяцем ранее, KASE не раскрыла структуру покупателей непосредственно на первичных размещениях. Поэтому точно определить, кто приобрел новые облигации на 895 млрд теңге, по опубликованному обзору нельзя. На вторичном рынке крупнейшими участниками оставались банки – на них пришлось 44,5% оборота. Пенсионные фонды, страховые компании и другие институциональные инвесторы обеспечили 22,3%, прочие юридические лица – 24,2%, брокерско-дилерские организации – 8,8%, а физические лица – всего 0,1%. Доля нерезидентов составила 19,0%. То есть иностранные инвесторы сохраняют заметное присутствие, но основная торговая активность по государственным облигациям по-прежнему приходится на казахстанские финансовые организации.   ▪️Под какой процент? После сильного снижения доходностей в июле, август прошел значительно спокойнее. Краткосрочные государственные облигации сроком до одного года в конце месяца давали около 16,15% годовых. Бумаги сроком от одного года до пяти лет около 15,07%, а долгосрочные облигации около 14,20%. На первичных размещениях картина была похожей. Короткие выпуски Минфина размещались примерно под 16,2%, трех-пятилетние бумаги около 14,4-15,0%, а облигации на 7-12 лет преимущественно около 14,0-14,4%. То есть после нескольких месяцев снижения государству уже не приходилось заметно повышать ставку, чтобы привлечь деньги на длительный срок. Долгосрочная стоимость заимствований закрепилась около 14%. При этом отдельные бумаги с плавающей ставкой оставались значительно дороже – около 18%. Их доходность связана с текущей стоимостью денег на денежном рынке, поэтому они по-разному реагируют на изменение процентных ставок.   📮Август показывает важную перемену: рынок перестал быстро снижать доходности и перешел к стабилизации. После июльского снижения базовой ставки до 16,75% инвесторы уже успели значительно переоценить будущую стоимость денег. Поэтому в августе долгосрочные ставки практически не менялись, а доходность коротких облигаций даже немного выросла. При этом фундаментальный фон продолжил улучшаться. Годовая инфляция в августе снизилась до 9,8%, впервые за длительное время уйдя ниже 10%. А уже в начале сентября Национальный Банк вновь снизил базовую ставку с 16,75% до 16,25%. Для обычного человека это означает, что направление движения процентных ставок остается нисходящим, хотя процесс не будет линейным. Депозиты, кредиты и ипотека не дешевеют одновременно с решением Национального Банка, но рынок государственных облигаций показывает, что крупнейшие инвесторы уже готовы давать государству деньги на много лет вперед примерно под 14%. Если инфляция продолжит снижаться, а Национальный Банк получит пространство для дальнейшего смягчения политики, со временем это должно отражаться и на стоимости денег для бизнеса и населения.   #КартаРынка 🤐 TENGENOMIKA

⚡️Central Asia Fintech Summit 2026 — уже 11 сентября в Алматы 11 сентября в Алматы пройдет Central Asia Fintech Summit 2026 (CAFS) — одна из ключевых площадок региона для диалога между финансовым сектором, государством и технологическими компаниями. Тема саммита — «Эпоха доверия: каким будет финансовый рынок следующего десятилетия». В центре программы — главные изменения, которые формируют финансовый рынок уже сегодня: ▫️новые платежные системы и трансграничные цифровые финансы; ▫️применение искусственного интеллекта в реальной экономике; ▫️развитие технологий; ▫️цифровые финансовые активы; ▫️защита от мошенничества и безопасность; ▫️развитие финтех-экосистемы Казахстана и Центральной Азии. На площадке CAFS 2026 соберутся руководители крупнейших финансовых институтов, финтех-компаний, представители государства и ведущие эксперты отрасли. 📍Алматы, Целинный 📅11 сентября 2026 года Полная программа саммита и регистрация доступны на сайте 🤐 TENGENOMIKA

СЫРЬЕ: НЕФТЬ УЖЕ У $100, НО ОСТАЛЬНОЙ РЫНОК НЕ СПЕШИТ ЗА НЕЙ Brent почти добралась до отметки, вокруг которой рынок ходил последние недели. Нефть прибавила 1,45%, до $99,34 за баррель. За месяц рост достиг 13,3%, за год - 47,2%. Теперь $100 выглядит уже не прогнозом, а вопросом нескольких движений цены. Медь упала на 1,23%, хотя золото и серебро прибавили 0,49% и 0,76% соответственно. Особенно интересен контраст нефти и меди: первая говорит о напряженном рынке сырья, вторая не разделяет этот энтузиазм. Зерновые тоже под давлением. Пшеница потеряла 1%, кукуруза - 0,91%. При этом их длинная динамика остается сильной: пшеница все еще дороже на 40% год к году. Рис идет против рынка и прибавляет 0,65%. Уран немного ожил после нескольких спокойных сессий - +0,28%, до $89,75. Но настоящая история утра все равно одна - нефть. Рисунок сгенерирован с помощью AI 😄 ECONOMYKZ.ORG: жизнь в цифрах Portal | Facebook | Telegram

Теңге за 60 секунд 💰 Национальная валюта укрепилась по итогам прошедших торгов (08.09.2026), завершив сессию на отметке 454,01 ₸ (-0,03%) за $, при объёме операций 376 млн USD. 🇷🇺 По отношению к российскому рублю курс сложился на уровне 5,26 ₸ (+0,19%), при этом объём торгов достиг 4 176 млн RUB. 💶 Обменный курс EUR/KZT составил 527,63 ₸ (+0,01%), а объём торгов достиг 1 012 тыс EUR. 🐉 По юаню биржевые торги закрылись на отметке 67,64 ₸ (+0,04%), с проведенным объёмом торгов 18 млн CNY. #ТеңгеЗа60секунд 🤐 TENGENOMIKA

Рынок акций Казахстана: август 2026 на KASE – рынок ускорился, а розница вернулась   Если рынок акций представить как физическую систему, то капитализация – это его масса (сколько стоит весь рынок по текущим ценам), а оборот – это скорость (насколько активно эта масса переходит из рук в руки). В августе рынок KASE стал одновременно тяжелее и быстрее: выросли капитализация, торговая активность и сам индекс. После нескольких месяцев довольно слабой ликвидности рынок наконец показал более уверенное движение.   ▪️Что произошло в цифрах По итогам августа капитализация рынка акций выросла до 50,2 трлн теңге, прибавив сразу 5,3% за месяц. В долларовом выражении прирост составил еще больше – 7,5%, до $108,1 млрд. Объем торгов акциями увеличился на 22,6%, до 24,3 млрд теңге. Среднедневной оборот поднялся с 0,9 до 1,2 млрд теңге, количество сделок с 7 609 до 9 034 в день, а средний размер одной сделки вырос до 128,2 тыс. теңге. После июльского затишья рынок заметно оживился сразу по нескольким показателям. При этом концентрация торгов остается высокой. На десять акций, входящих в Индекс KASE, пришлось 21,3 млрд теңге, или около 87,5% всего оборота рынка. Это уже меньше июльских 94,4%, но по-прежнему означает, что основная ликвидность KASE сосредоточена в очень небольшом числе компаний.   ▪️Кто торговал на рынке Главным участником августа вновь стали физические лица: их доля выросла с 48,0% до 59,3% оборота. Доля брокерско-дилерских организаций также увеличилась до 18,6%. Одновременно доля прочих юридических лиц снизилась с 28,8% до 20,9%, а институциональных инвесторов с 7,7% до 1,2%. Нерезиденты сформировали 6,6% оборота, практически столько же, сколько в июле. То есть августовский рост активности происходил прежде всего за счет внутреннего рынка и частных инвесторов.   ▪️Индекс KASE: сильнейший месяц после января Индекс KASE в августе вырос сразу на 4,0% и завершил месяц на отметке 8 121,46 пункта. С начала года его рост достиг уже 15,5%. Главным драйвером стали акции Kaspi, подорожавшие за месяц на 16,0%. Казатомпром прибавил 8,5%, КазТрансОйл – 6,5%, Казахтелеком – 4,1%. Положительную динамику показали девять из десяти индексных бумаг, а единственным аутсайдером оказался Kcell со снижением на 1,5%. Лидером по объему торгов остался Народный Банк: на его акции пришлось 7,3 млрд теңге, или 34,3% всего оборота индексных бумаг.   📮Август заметно отличается от предыдущих месяцев: рынок вырос не только по стоимости, но и по торговой активности. Индекс ускорился, обороты восстановились, а основным источником ликвидности снова стали частные инвесторы. При этом почти 88% всех сделок по-прежнему приходится всего на десять индексных бумаг, поэтому глубина казахстанского фондового рынка остается ограниченной. Для обычного инвестора ситуация становится интереснее: равномерный портфель из десяти крупнейших акций пока немного уступает условному депозиту (средняя доходность депозита 14,7%), однако сам Индекс KASE(+16,1% г/г) уже обгоняет его. Вопрос теперь в другом: готовы ли казахстанцы отказаться от гарантированной ставки ради рынка, где одна акция может дать +60%, а другая одновременно уйти на -20%? #КартаРынка 🤐 TENGENOMIKA

Приватизация становится конкуренцией за частный капитал Узбекистан выставляет государственные активы общей стоимостью 100 трлн сумов и одновременно заметно снижает для инвестора стоимость входа. Согласно информации Агентства по управлению государственными активами Узбекистана планируется вывести на торги государственные доли в 84 компаниях, 1 242 объекта недвижимости и около 8 тыс. гектаров земли. Еще 85 предприятий с государственным участием будут ликвидированы или реорганизованы. Особый интерес представляют условия, на которых государство приглашает частный капитал. Авансовый платеж снижается с 35% до 15%. Остаток можно выплачивать поэтапно без процентов. Для крупных сделок предусмотрена рассрочка до 5 лет при оплате 35% стоимости актива в течение трех месяцев и до 7 лет при оплате 50% в течение шести месяцев. При полной оплате приобретенного актива в течение шести месяцев инвестор сможет получить скидку 25%. Меняется и сама механика торгов. Если актив не продается три месяца, запускается пошаговое снижение цены. В отдельных случаях появится гибридный аукцион, где снижение цены может сменяться ее повышением. Отдельно стоит обратить внимание на землю. Участки предлагается продавать по принципу «готового пакета», с техническими условиями подключения к инженерным сетям и необходимыми разрешительными документами. Для инвестора это означает меньше времени между покупкой земли и запуском проекта. И все это происходит на фоне заявленной цели получить от реализации активов не менее 14 трлн сумов до конца года. ❓На этом фоне хотелось бы услышать АЗРК, где функционирует национальный офис по приватизации. ▪️Каким будет следующий этап приватизации в Казахстане? ▪️Какие государственные активы могут перейти частному сектору и какие механизмы готовятся, чтобы за них действительно конкурировал частный капитал? ▪️Можно увидеть полный список объектов? В последнее время эта часть экономической повестки звучит довольно тихо. Между тем вопрос шире самой приватизации. Если Казахстан рассчитывает на качественный рост за счет частных инвестиций, важно понимать, какое дополнительное пространство в экономике государство готово открыть для частного бизнеса. 📮Качественный рост требует частного капитала, который берет на себя инвестиционный риск, модернизирует активы и повышает производительность. Приватизация может стать одним из прямых способов запустить этот процесс. Рисунок сгенерирован с помощью AI #ОбластьРоста 🤐 TENGENOMIKA

Кто лучше управлял пенсионными деньгами: рейтинг УИП за 3 года и 7 месяцев С 7 сентября казахстанцы могут передавать УИП до 100% своих пенсионных накоплений. Это резко повышает цену выбора управляющего: теперь речь может идти практически обо всем пенсионном капитале человека. Один год для такого сравнения слишком короткий. Поэтому посмотрим на максимально сопоставимый период для всех участников рынка, с января 2023 года по июль 2026 года, то есть 3 года и 7 месяцев. ❗️За это время накопленная инфляция составила 42,39%. ▪️Рейтинг по накопленной доходности 1️⃣ «Сентрас Секьюритиз» - 64,07% Опережение инфляции: 21,68 п.п. 2️⃣ Halyk Finance - 59,37% Опережение инфляции: 16,98 п.п. 3️⃣ Halyk Global Markets - 56,63% Опережение инфляции: 14,24 п.п. 4️⃣ Alatau City Invest - 56,24% Опережение инфляции: 13,84 п.п. 5️⃣ BCC Invest - 52,10% Опережение инфляции: 9,71 п.п. 6️⃣ ЕНПФ - 45,51% Опережение инфляции: 3,11 п.п. ▪️Что показывает рейтинг Первое и главное: все частные УИП на этом горизонте обогнали инфляцию. То есть пенсионные накопления под их управлением не только сохранили покупательную способность, но и дали реальную доходность. Разброс при этом большой. Между первым и пятым местом среди частных управляющих почти 12 п.п., а между лидером и ЕНПФ - более 18 п.п. Самый интересный результат у «Сентрас Секьюритиз». Компания работает на фондовом рынке с 5 июля 2004 года, но ее бренд для массового вкладчика менее узнаваем, чем названия управляющих, связанных с крупнейшими банковскими группами. При этом именно она показала лучший результат на сопоставимом горизонте. Это хороший пример того, почему при выборе УИП стоит смотреть прежде всего на результат управления, а не на узнаваемость бренда. ЕНПФ также оказался выше инфляции: 45,51% против 42,39%. Но запас составил лишь 3,11 п.п., тогда как у частных управляющих он находился в диапазоне от 9,71 до 21,68 п.п. 📮После разрешения передавать в УИП до 100% накоплений рейтинг управляющих перестает быть справочной статистикой. Разница в доходности уже напрямую определяет, сколько реальной покупательной способности пенсионный капитал сохранит и прибавит на длинном горизонте. Вчера лично воспользовался своим правом выбора и распределил оставшиеся собственные пенсионные средства в одну из управляющих компаний. В результате у меня активы размещения в две компании, в целях диверсификации рисков. Теперь буду более детальнее отслеживать состояние и деятельность управляющих компаний. Рисунок сгенерирован с помощью AI #КартаРынка 🤐 TENGENOMIKA

Золото дорожает, но самое интересное происходит в резервах центробанков Цена золота бьет рекорды, но за этим ралли стоит более глубокая история, связанная с тем, что центробанки пересматривают, где и в чем безопаснее хранить государственные резервы. Перелом усилился после 2022 года. С тех пор доля золота в резервах центробанков и суверенных фондов развивающихся стран выросла примерно с 5% до 11%. У развитых экономик она около 26%. Если развивающиеся страны продолжат увеличивать золотую часть резервов, у спроса остается большой запас. Причем золото выдержало то, что раньше обычно било по его цене. В 2022-2023 годах реальные ставки в США резко выросли, а металл продолжил дорожать. Значит, рынок все сильнее движет спрос на защитный резервный актив. Для Казахстана это редкое совпадение интересов. Страна одновременно производит золото и держит его в резервах. Рост роли металла поддерживает стоимость резервных активов и повышает экономическую значимость собственной золотодобычи. 📮Для Казахстана золото становится больше, чем экспортным товаром. Чем выше его роль в мировой системе резервов, тем ценнее собственная добыча как источник промышленного дохода и финансовой устойчивости. #МирИДеньги 🤐 TENGENOMIKA

РЫНКИ: НЕФТЬ ПОДОШЛА К $100, А ОСТАЛЬНЫЕ ЖДУТ Главная история не меняется. Brent прибавила 0,23%, до $97,39 за баррель. За месяц нефть выросла на 11%, за год - почти на 47%. До психологической отметки $100 осталось совсем немного. Фондовые рынки при этом практически замерли. S&P 500 снизился на 0,07%, Nasdaq 100 прибавил символические 0,01%. Китай и Япония немного растут. Единственное заметное движение - KASE с падением на 0,93%. Крипта тоже не поддерживает нефтяной оптимизм. Bitcoin потерял 0,41%, Ethereum и BNB - по 0,42%. После сильного августа это пока выглядит как пауза: ETH все еще прибавляет 30% за месяц, BTC - более 21%. Уран остается на $89,50. Уже несколько сессий подряд рынок фактически стоит на месте, словно ждет нового повода для движения. Рисунок сгенерирован с помощью AI 😄 ECONOMYKZ.ORG: жизнь в цифрах Portal | Facebook | Telegram

Теңге за 60 секунд 💰 Национальная валюта укрепилась по итогам прошедших торгов (07.09.2026), завершив сессию на отметке 454,15 ₸ (-0,16%) за $, при объёме операций 378 млн USD. 🇷🇺 По отношению к российскому рублю курс сложился на уровне 5,25 ₸ (-0,34%), при этом объём торгов достиг 4 300 млн RUB. 💶 Обменный курс EUR/KZT составил 527,59 ₸ (-0,12%), а объём торгов достиг 3 479 тыс EUR. 🐉 По юаню биржевые торги закрылись на отметке 67,62 ₸ (-0,37%), с проведенным объёмом торгов 72 млн CNY. #ТеңгеЗа60секунд 🤐 TENGENOMIKA

EconomyKZ Regions: экономика регионов через цифры Новые материалы посвящены Карагандинской и Костанайской областям. Обе остаются крупнейшими промышленными регионами страны, однако сегодня они проходят разные этапы структурной перестройки. ▪️Карагандинская область: бюджет перевыполнен, экспорт меняет направление По данным на 1 июля 2026 года, налоговые поступления 13 районов и городов области составили 163,9 млрд тенге, что на 3,4% выше сводного плана. План выполнен или перевыполнен во всех 13 территориях области. Основная часть налоговой базы сосредоточена в двух крупнейших индустриальных центрах. На Караганду приходится 59,5% поступлений, на Темиртау - 15,1%. Вместе они формируют 74,6% общего объема. Во внешней торговле регион переживает заметную перестройку. Экспорт медной руды в Китай после многолетних объемов в 1-2 млрд долларов сократился в разы, тогда как поставки медных катодов переориентировались на Турцию. Одновременно импорт автомобильных кузовов из Китая вырос с нуля до 166 млн долларов, что указывает на расширение автосборочного производства. Дополнительным направлением экспорта стал уголь, поставки которого увеличились в Польшу. ▪️Костанайская область: небольшое недовыполнение бюджета на фоне промышленного роста По данным на 1 июля 2026 года, налоговые поступления 20 районов и городов области составили 90,8 млрд тенге, что оказалось на 1,1% ниже сводного плана. При этом план выполнен или перевыполнен в 16 из 20 территорий. Ниже плановых показателей остались только четыре района и города, включая Костанай и Лисаковск. На город Костанай приходится 54,0% налоговых поступлений, на Рудный - 16,5%. Вместе они обеспечивают 70,5% общей налоговой базы региона. Во внешней торговле область активно наращивает автомобильное производство. Импорт из Южной Кореи за десятилетие вырос более чем в 10 раз - с 48 млн до 693 млн долларов, прежде всего за счет кузовов и комплектующих. При этом экспорт железной руды, зерна, кормов и муки продолжает расти быстрее импорта, усиливая промышленную и аграрную специализацию региона. 📮Карагандинская и Костанайская области показывают разные модели промышленной трансформации. Первая перестраивает экспортные потоки и производственную специализацию, вторая постепенно укрепляет позиции как одного из ключевых центров автомобилестроения страны, сохраняя сильный сырьевой и аграрный экспорт. Следите за новыми публикациями EconomyKZ Regions. Впереди новые регионы, новые данные и детальный анализ того, как развивается экономика Казахстана на уровне каждой области. Рисунок сгенерирован с помощью AI #ОбластьРоста 🤐 TENGENOMIKA

Мировая фабрика переехала в развивающиеся страны Еще 20 лет назад развитые экономики производили более чем вдвое больше промышленной добавленной стоимости, чем развивающиеся. Теперь соотношение перевернулось. В 2025 году развивающиеся экономики создали $9,6 трлн добавленной стоимости в промышленности против $8 трлн у развитых стран. В 2005 году было $2,4 трлн против $5,4 трлн. Китай объясняет большую часть переворота. Его промышленность создает около $4,8 трлн, то есть половину результата развивающихся стран. Но есть важная деталь: остальные emerging markets вместе уже дают еще $4,8 трлн. Производственная база расширяется за пределами Китая. За два десятилетия глобальная промышленная карта изменилась. Капитал, заводы, цепочки поставок и производственные компетенции все сильнее концентрируются в развивающемся мире. Для Казахстана это важнее, чем кажется. Страна находится рядом с крупнейшим промышленным центром мира и между Азией и Европой. Вопрос уже не в том, может ли Казахстан участвовать в этой перестройке. Вопрос в том, какую часть новых производственных цепочек он сможет забрать себе. 📮Для Казахстана главный вопрос в качестве роста. Оно начинается там, где частному бизнесу выгодно вкладывать собственный капитал в новые производства, технологии и повышение производительности. Именно такие инвестиции создают экспорт, более высокую добавленную стоимость и дорогие рабочие места. Мировая промышленность смещается в развивающиеся страны, и задача Казахстана - стать экономикой, куда частный капитал приходит производить, масштабироваться и экспортировать. #ОбластьРоста 🤐 TENGENOMIKA

📊Прогноз по рейтингам АО «Нурбанк» пересмотрен со «Стабильного» на «Позитивный» Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings пересмотрело прогноз по рейтингам Нурбанка со «Стабильного» на «Позитивный». Долгосрочный кредитный рейтинг банка подтверждён на уровне «B», а рейтинг по национальной шкале — на уровне «kzBB+». По оценке S&P Global Ratings, пересмотр прогноза отражает ожидания улучшения показателей достаточности капитала Банка благодаря более сдержанным темпам роста, снижению потребности в формировании провизий и увеличению прибыли. 🖋️«Пересмотр прогноза по кредитному рейтингу Нурбанка со «Стабильного» на «Позитивный» авторитетным международным агентством S&P Global Ratings является важной независимой оценкой финансовой устойчивости банка и результатов нашей последовательной работы. По состоянию на 1 августа 2026 года активы Нурбанка приблизились к 602 млрд тенге, увеличившись с начала года на 37,3 млрд тенге. При этом рост бизнеса сопровождается сохранением качества кредитного портфеля: доля неработающих займов составляет 4,94%, что существенно ниже установленного регулятором предельного уровня в 10%. Положительную динамику демонстрирует и депозитный портфель: с начала года его объём вырос на 28,6 млрд тенге и достиг 424 млрд тенге. Для нас улучшение прогноза — это подтверждение правильности выбранного стратегического курса. Мы продолжим укреплять финансовые позиции Нурбанка, повышать качество активов, развивать транзакционный бизнес и цифровые сервисы, совершенствовать продуктовую линейку и бизнес-процессы», — комментирует и.о. Председателя Правления Нурбанка Алексей Мажуга. Также S&P Global Ratings объявило об улучшении оценки страновых рисков банковского сектора Республики Казахстан (BICRA). Оценка компонента «отраслевой риск» (Industry Risk) повышена с группы «7» до «6». 🔗Аналитики S&P отмечают, что регулирование и надзор в банковском секторе Казахстана продолжают улучшаться. Лицензия (Универсальная банковская лицензия) на осуществление банковских и иных операций № 1.1.849/146 от 17.08.2026 выдана АРРФР. Лицензия на осуществление деятельности на рынке ценных бумаг № 1.2.15/193 от 03.02.2020 выдана АРРФР. #партнерскийматериал 🤐 TENGENOMIKA