FIRE

На следующей неделе почти на месяц уезжаю за полярный круг. Буду бомжевать в, формате внедорожник/внедорожный компактный караван. Плюс моторная лодка, баня туристическая и прочее.

Я вчера начал покупать Сегежу. Очень долго на нее смотрю, несколько лет. Всегда оценивал негативно. Последнее время как компания стала стоить более/менее адекватно. Естественно, сейчас дикие перекосы в плане, то компания торгуется за пятую часть балансовой стоимости, с другой стороны, серьезные долги и с прибылью проблемы. По сути, компания лежит на операционном столе сейчас. Разумная аллокация в пару процентов от портфеля позволит расценивать вложения как бессрочный опцион call, на мой взгляд. В идеале, я ожидаю 1.5-1.7 рубля. Если будет возможность купить по такой цене, то можно и побольше набрать, на мой взгляд.

Жил такой чувак в прошлом веке, Джон Темплтон, очень интересный инвестор. Крайне рекомендую ознакомиться с его биографией и мировоззрением. Ключевым правилом, которым он руководствовался, была простота. Он говорил, что простота не является глупостью или невежеством. От себя добавлю, что к придти к простате не так уж и легко. Человеческая сущность обязательно заведет в начале тропы в такие ебеня, что потом, оглядываясь назад, диву даешься. Я 20 лет назад пытался обучать нейронные сетки, скармливая им биржевые графики, запускал алгоритмы прогонять вероятности на отдельных машинах на 10-15 дней. Это было круто, но бесполезно. Стабильно работает только что-то очень простое. И работает неплохо. Но придти к этому надо только через сложное. :)

Прекрасный рынок. Люблю, когда "мистер Рынок" позволяет купить дешевле. В такие моменты сидишь и хвалишь себя за то, что не был жадным во время роста и держал существенную часть средств в коротких ликвидных активах.

Когда Скун упомянул банк State Street, это напомнило мне об ошибке, которую мы совершили вместе с тещей. Несколько лет назад, когда казалось, что активы денежных рынков начнут снижаться, я уговорил свою тещу продать акции State Street на том основании, что: 1) доходы компании должны вскоре снизиться, 2) она уже удвоила деньги на этих акциях. С тех пор как она последовала моему «блестящему» совету, акции State Street выросли втрое; но этот печальный факт был скрыт от нее непониманием того, что произошло дробление акций State Street в отношении 3 к 1. И когда котировки акций печатают в газетах, то создается впечатление, что цена акций не изменилась с момента, когда я дал команду продавать их. Она часто благодарит меня за находчивость, и до сих пор у меня не хватает смелости признать свою ошибку. Дробление акций - скучная вещь, но оно позволяет эксперту скрыть свои ошибки по преждевременной продаже акций, по крайней от родных и знакомых, которые не следят за рынком. Питер Линч -"Переиграть Уолл-Стрит"

Читаю автобиографию Франклина. Складывается ощущение, что Англия в конце 18 века - это жулик на жулике! Все хотя друг друга наебать. А еще более хотят наебать свои колонии. Ну как наебать..., нельзя наебать то, что принадлежит тебе. Получается, что наебешь сам себя. Короче, были безответственными руководителями, которые забирали всю прибыль и не направляли ничего на capex

Моя 15-ти летняя дочь давно уже хочет пит-байк. Я долго отнекивался, потому как она еще была маловата кататься по лесам-полям. Это же мне надо тоже с ней вместе. Но тут 1 апреля ей исполнилось 15 и я был загнан в угол. Но просто так я не сдался! Это же хороший повод приучить подростка зарабатывать деньги. Ок, питбайк на Авито стоит более-менее не угандошенный тысяч 40-50. Было поставлено условие - ты зарабатываешь, отдаёшь мне, я вкладываю эти деньги на бирже в краткосрочные инструменты и добавляю еще столько же, сколько ты принесешь. В итоге, дочь поработала курьером в нашей кондитерской, продала на Авито старые ненужные вещи, которые годами пылились в кладовке на даче (с нашего одобрения конечно же), раздавала флаеры для барбершопа, получала карманные и отправляла их на биржу тоже. В итоге, две недели и она мне сегодня пишет - "Отец, снимай деньги с биржи. Я накопила."

Сократил сегодня долю акций в портфелях. Продавал Сургут-п, БСП и МТС. Покупал LQDT ETF. Таким образом привел долю акций в портфелях до стандартного уровня. До этого был перегруз акциями за счет положительной рыночной переоценки. Акции я не продавал уже очень долго. Не то, что бы я жду падения рынка, просто точка мне кажется подходящей для ребалансировки. Мне кажется, что выше мы пойдем либо через небольшую коррекцию или, как минимум, через отторговку вбок на несколько месяцев. В любом случае, сейчас портфели стали сбалансированными и стало чуть поспокойнее на душе.

Покупки бывают разными. Есть покупка «что бы еще прикупить», бывает покупка «может, из этого что-нибудь получится» или «купить сейчас и продать позже». Есть покупка «надо купить для своей тещи» или обязательно купить для тещи и для всех тетушек, дядюшек, двоюродных братьев и сестер». Есть вариант «продай свой дом и вложи все полученные деньги». Есть покупка «продай дом, катер, автомобили и гриль, и вложи все деньги в эту покупку». Встречается также покупка «продай дом, катер, автомобили и гриль, и уговори своих родственников - тещу, тетушек, дядюшек, двоюродных братьев и сестер - поступить таким же образом». Именно таким товаром стали акции Fannie Mас. 1988 год. Питер Линч

Есть такая компания – ЦМТ. В принципе, мне она нравится. Я регулярно за ней наблюдаю, читаю отчетность выходящую и прочее. Меня практически все в ней устраивает, кроме цены на акции и пары моментов, о которых я хочу рассказать. Ну с ценой на акции понятно – хочется купить с большим запасом прочности по цене. При этом даже на текущих уровнях компания торгуется относительно недорого. Скажем так, справледливо. А вот с двумя другими моментами не все так однозначно. Первое – это существенное вознаграждение членам совета директоров. При такой чистой прибыли могли бы быть немного поскромнее, мне кажется. И второе – это отчисления на благотворительность. Я не против благотворительности, но менеджмент категорически не должен принимать на себя такую функцию. Распределять средства акционеров на благотворительность — это исключительно привилегия акционеров. К сожалению, в ЦМТ так повелось и ничего с этим особо не поделать, т.к. 51% акций принадлежит ТП палате. Собственно, и в совете директоров сидят люди оттуда же, и благотворительный фонд, куда происходят отчисления так же связан с ТП палатой. Вот эти моменты меня и останавливают от активной покупки акции ЦМТ на текущих уровнях. С одной стороны вроде и недорого, а с другой стороны, покупая данные акции ты молча соглашаешься с тем, что тебя потихоньку будут обирать.

Протекционизм и война Вчера Бомж-в-Париже втопил за японский протекционизм. Мы с ним это уже перетерли, но пусть и тут будет позиция. Говоря о Японии, я упоминал, что она модернизировалась по стандартной модели, включавшей в себя протекционизм (то есть, "защиту" собственной промышленности пошлинами и тарифами). Но насколько полезен протекционизм - это вопрос как минимум спорный. Книжка "Недобрые самаритяне" - это такая прилизанная глазьевщина, вещающая о том, как коварные американцы превращают всех в банановые республики, чтобы стричь потом купоны. Будучи либертарианцем, я протекционизм, разумеется, недолюбливаю. Либертарианцы здесь обычно ссылаются на теорию сравнительных преимуществ Давида Рикардо. Она, грубо говоря, о том, что даже если у вашей экономики нет вообще никаких абсолютных преимущество перед другими (то есть, руки у вас из жопы прямо в любой отрасли), то вам все равно выгоднее участвовать в мировом разделении труда, а не воздвигать барьеры. Но тут могут быть возражения. Во-первых, Рикардо - британец, а британцы - почти американцы. Американцы всех обманывают и стригут купоны. То-то же! Значит прав был товарищ Глазьев. Во-вторых, теория старенькая - 19ый век. Но тут можно еще вспомнить, что модернизироваться по стандартной модели пытались многие - не только Япония с Кореей. Латинская Америка, Африка. И у многих скорее не получилось. Поэтому тут стоит смотреть на те факторы, которые отличали успешные примеры - например, на японскую трудовую привычку пахать от рассвета до упада. Но хрен с ней с экономикой - она скучная, пусть Ватоадмин по ней угорает. Мне интереснее моральный и политический аспект. С моральной точки зрения протекционизм - это попросту обворовывание своих сограждан. После пошлин и тарифов, вы вынуждены либо покупать иностранное дороже, либо брать отечественное, а оно хуже или дороже (иначе бы не нужен был протекционизм). Парам-пам-пам, ваши денежки перераспределяются в карман жирных промышленников. Но это же не бездельникам отдать, верно? Это на важное дело поддержки отечественного производителя. А нахрена он собственно нужен? И здесь политический аспект: он нужен для национальной автономии. А что плохого в том, чтобы специализироваться на сельском хозяйстве, туризме или банковском деле и не иметь своих заводов по выплавке чугуния? В мире чугуния много, найдется где купить. Есть только одна вещь, где государству нужна автономия. Война. Об этом писал еще Мизес. Когда страны опутаны сетью взаимной торговли и зависимости - это стимул жить мирно. А вот когда есть все свое, тут же вылезет какие-нибудь блядское нацгосударство с вековыми обидами и желанием с кем-нибудь повоевать. Вот и с Японией было так же. Сначала они дико обосрались черных парусов коммодора Перри и решили, что им нужны свои такие же. Но зачем в итоге Японии были нужны свои заводы по выплавке чугуния? Чтобы стать дофига автономной империей, наклепать сраных линкоров, доплыть на них до Китая и устроить там Нанкинскую резню. Теперь у Японии нет своих линкоров вот уже 80 лет - и ничего, живут. Впрочем, когда у кого-то одного они есть, а у вас нет - ситуация тоже хреновая. В идеале нужен какой-то баланс - чтобы были, но хватало чисто на защиту. Однако стоит помнить, что есть связь между "защитой отечественного производителя" и тем, что вы окажетесь в вонючем окопе где-нибудь под Верденом, задаваясь при этом вопросом: "Как же, блядь, так вышло?"

Абсолютно прекрасный текст.

Ну и в вдогонку. Если капитал пока не сколотили (а даже если и сколотили), никогда не берите плечи. Не надо торговать на заемные, только если бы не супер-пупер профессионал. В феврале 22 года мне позвонил мой коллега по прошлому банку. Начальник отдела по учету ценных бумаг. Чувак был в полном шоке и просил совета. Человек задолжал брокеру пару миллионов. Я посочувствовал, утешил и сказал, что хорошая учёба стоит дорого. Мангер говорил, что если вы хотите поймать редкого и быстрого слона, то у вас ВСЕГДА должно быть при себе зараженное ружье. Всегда надо иметь условный кэш. Когда таких людей, как моего знакомого, ликвидируют, у вас будет возможность купить хорошие акции по изумительной цене.

Вся вот эта херня, которую рассказывают в этих ваших энторнетах, касательно того, что можно из условного Череповца стать богатым, получая 30 тр в месяц и питаясь дошираком - она яйца выеденного не стоит. Изначально нужен капитал. Это как каменщику дать задание построить дом. Только нет нихуя. Ни кирпичей, ни молотка, ни мастерка, ни раствора. Каменщик может быть офигенным, но если строить не из чего и нечем, то в результате он ничего не построит. Поэтому надо сначала как-то увеличить быстро на начальном этапе свой капитал. Это может быть квартира в наследство, это может быть долгая учеба и продвижение вверх по карьерной лестнице. Возможно переезд в Москву. У вас должна появиться возможность откладывать в месяц не 5 тр, а 100. Только тогда начнет работать все, что написано в умных книжках. Сложный процент работает конечно на любых суммах, но вы просто не успеете воспользоваться этой волшебной вещью, если будете откладывать каждый месяц по пятерке. Поэтому. Если ваша зарплата на уровне среднемедианной по РФ, то ваша первоочередная задача - увеличить ваш доход, что бы было что направлять на инвестиции. А сами инвестиции - это уже вторично. Я это все пишу на личном примере. Я начал заниматься трейдингом 21 год назад в Калининграде. Потом меня пригласили в Москву. Сразу зп выросла в 2 раза, однако все равно этого было недостаточно для того, что бы сберегать достаточно. Имея хороший стаж, я сейчас получаю достаточно, что бы направлять процентов 70 дохода на свой портфель.

Всегда найдутся уважаемые "инвесторы, которые скажут, что бы не правы. А вы должны знать предмет лучше их и быть твердыми в исполнении решений." Питер Линч. Это я снова засел за вечернее чтиво.

В воскресенье вернулся из Стамбула. Был там 10 дней. Прошел пешком, судя по показометру, 170 км. Интересный город. Несколько моментов, на которые я обратил внимание. Первое - это офигенный общественный транспорт. Метро, трамвай, автобусы, электрички, паромы, фуникулеры. Все недорого и по единой транспортной карте. По этой же карте можно посещать муниципальные туалеты (вот с туалетами сложнее, их немного). Цены на еду в Стамбуле зашкаливают, особенно в центре. Музеи. Посетить Топкапы - 9000р за двоих. АяСофия - 25 евро с человека. Не мало. Но наверное оправдано, потому как внутри все равно толпы. На 75% толпа состоит из китайцев. Еда. "Балык экмек" - это отвал башки. Это шаверма со скумбрией. Есть хорошие рестораны с морепродуктами. В центре счет на двоих без спиртного будет около 20-25 т.р. Если уплыть по Босфору на пару часов с сторону Черного моря, то можно уложиться в 4 тысячи рублей. Принцевы острова - это классно! Особенно, если у вас гостиница на улице Истикляль, как у нас, которую посещает 3 млн человек в день. На островах тихо, малолюдно и чумовые виды.

Приватизация - довольно странная идея. В берете то, что раньше принадлежало обществу, и затем обществу же и продаете, но это будет уже частная собственность.

В женский день засиделся за столом праздничным с мамой. Разговорились про бизнес и мама стала вспоминать 90-е. Тогда у моих родителей была фирма в Калининграде. Узнал много нового, потому как из моих воспоминаний о тех года сохранилось лишь то, что пиздюком 14-летним ходил исключительно с кобурой скрытого ношения, в которой находился серьёзный травмат. Впрочем, это были не понты и один раз он пригодился. Но вот про взаимоотношения с администрацией, ментами и прочими государственными органами я сегодня с интересом послушал. В то время это проходило мимо меня.

Продолжая тему литературы по инвестициям. Мне тут на ежегодной встрече howtotrade подогнали презент из старых запасов. Книга Чирковой про Баффета. Я сначала отнесся скептически, потому как предпочитаю читать зарубежных авторов, но сейчас, дочитывая, могу сказать, что Елена Чиркова большая молодец. Книга - огонь! Разве что книги в продаже уже нет, так как издание 2008 года. Но если где-то найдёте на Авито, например, то берите. Не пожалеете.