메리츠증권 투자전략팀

안녕하세요. 메리츠 김선우/최설화입니다. Computex 2024 Key Takeaways를 공유드리고자 합니다. ▶ 대만: AI Island - Computex 2024는 9명의 글로벌 IT기업 CEO가 참석하는, 역사상 가장 강력한 진영으로 전세계 이목을 집중. 그들이 대만에 모인 근본적인 이유는 더욱 커질 AI 산업 내 반도체 공급망 확보에 있음 - 대만의 반도체 경쟁력은 AI 산업에서 더욱 두드러짐. IC 디자인, 생산, 패키징 및 테스트 단계에 분포된 강소기업과 TSMC와의 협력 시너지는 CoWoS와 같은 선단공정기술로 연결되며 AI칩 생산을 독점 - 한편 오늘의 대만은 안보동맹=기술동맹이라는 지경학적 접근의 대표적인 성공 사례. 미국과 대만의 기술동맹, 대만 정부의 리쇼어링 전략, 파운드리 OEM 모델인 TSMC와 협력 공급망 등 다수 요인은 대만으로 하여금 2019년부터 미국 중심의 공급망 재편, 아시아에서의 경쟁력 회복을 초래했기 때문 - 그럼에도 불구하고 대만은 반도체 산업에 대한 과도한 의존도와 지정학적 리스크에 늘 위기 의식을 갖고, 이를 타개하기 위한 여러 노력 강구 중 - 단기적으로 현실성 있는 전략은 Run Faster: 대만 정부는 2029년까지 대만형 칩스법을 발표해 해외 선두기업과의 동맹을 진일보 강화하고, 기업들은 분절화 세상에 대비하기 위해 미국 및 동남아 중심의 해외진출을 확대함으로써 경쟁 우위 확보, 격차 확대하는 것 - 거대한 AI 산업 발전과 함께 앞으로 더욱 많은 기업들 간 경쟁 심화 예상. 다만 대만은 Nvidia를 포함한 글로벌 AI 선두기업들과의 강력한 파트너십 및 선단 공정 기술로 경쟁사와의 기술 격차를 넓히고 있다는 점에서 적어도 향후 1년 내 대안국가 혹은 기업을 찾기 어려울 전망. Top-down 관점에서 대만증시 및 대만의 AI칩 생산 공급망에 포함되는 글로벌 테크기업에 대한 매수 의견 유지 ▶ 역사를 바꿀 토큰 발전기, AI 반도체 - 인류와 사회의 발전은 ‘정보’의 개념이 도출되며 가속 전개. 데이터와 정보는 혼돈하기 쉬우나, 후자는 전자의 정제·정리된 개념으로 이해 - 정보의 기하급수적인 증가는, 생성형 AI 발전 속 예상을 능가하는 수준으로 가속화되는 중. 그 기반이 되는 데이터를 담고 연산하는 반도체의 수요 역시 지속 증가 - AI 발전 과정에서 과거 니콜라 테슬라의 'AC 전류 시스템 발전기'를 상기할 필요 있음. GPU는 행렬계산을 통해 토큰을 생성. 이는 발전기의 전력 생산과 유사. 향후 새로운 사회의 중추적 역할을 하게 될 것 - LLM의 등장과 Chat GPT의 급속한 발전과 보급으로 인해 2023년부터 밸류체인 전후방에서 급격한 투자 집행이 발생하는 중 - 이와 관련해 AI 투자 팽창을 우려하는 시각도 등장하고 있는 와중 대만의 Computex 2024 행사 개막 - 과거 PC 및 관련 부품 박람회 성격의 본 행사는 엔비디아, AMD, 인텔, 퀄컴 등 핵심 반도체 업체 모두가 참가하는 주요 이벤트로 급부상. 해당 업체들의 CEO는 모두 경쟁적으로 기조연설에 적극 참여함 - AI에서 주목해야 하는 건 바로 ‘경쟁’임. 향후 LLM 훈련, 칩 설계 및 생산, 서버 투자, 추론 서비스 확립을 위한 기업간의 투자는 끊임없이 이어질 전망. 2024년 말부터는 기업간 경쟁을 넘어서서 지역간 경쟁으로 전개될 전망. 북미/중동/유럽/동아시아의 투자 경쟁 속 복합 산업 구축이 뒤를 이을 것. 당사는 중동의 투자 확대에 주목 - Top Pick: SK하이닉스 (000660) 1) 스페셜티 메모리의 최강자. HBM 실적 추정치 재차 상향조정 2) 스페셜티 메모리가 아날로그 특성과 주요 고객 파트너십에 기반함에 따라 Tier2 와의 간극은 쉽사리 좁혀지지 않을 전망 3) 역대 최대 전사 이익 올해 경신 후 내년 이익 폭증. 이는 재평가를 견인 보고서 링크 (요약본): https://tinyurl.com/5n7hkn3r 업무에 도움이 되시길 바랍니다. *동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 경제분석 이승훈] 이승훈의 경제脈_2024.6.10(월) <미국 5월 고용: 서프라이즈에도 9월 인하 전망을 유지하는 이유> - 5월 비농업 취업자수 서프라이즈; 노동수요 풍부한 업종 중심의 효율적 노동공급 - 5월 시간당 평균임금 0.4% MoM은 4월 기저 영향으로 해석. 구인건수/실업자수 배율 안정화에서 비롯되는 임금 상승률 둔화 흐름에서 이탈 없음 - 전반적인 데이터는 노동수급의 균형 수렴을 지향; 연준 9월 인하 전망 유지 https://tinyurl.com/a3wued8k * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 채권분석 윤여삼] The Bond Weekly: 기대에서 실망, 실망에서 다시 기대 2024.6.10(월) - 6월 FOMC, 올해 2번 인하 기대를 지키는 것이 관건 - 국내 채권 미국영향으로 다시 싸게 살 기회 (자료) https://tinyurl.com/5btt8d4b *동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. *메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset

[메리츠증권 시황 이수정] 20240607(금) 마감 시황 영일만 파급 효과 1-1. 미국 공화당 중진 상원의원과 하원 국토안보위원장, 중국 공산당 특별 위원장 등이 바이든 대통령에 공동서한을 보내 수출 통제 리스트에 중국 CATL과 Gotion High-Tech를 올리라고 요구. 근거는 2022년 6월 발효된 위구르 강제 노동 금지법. 위구르족 다수가 거주하는 신장산(産) 상품을 강제 노동의 산물로 전제하는 일응추정(rebuttable presumption, 반박해 증명하지 않으면 사실이라고 전제) 원칙을 기반으로 함. 강제 노동과 무관한 상품임을 '명백하고 설득력 있는' 증거로 입증하지 못하는 한 신장 제품은 미국 시장에 진출할 수 없도록 한 것. 완성품뿐 아니라 생산 과정에서 신장의 원료, 반제품, 노동력을 부분적으로 활용한 상품도 수입 제한 대상 1-2. CATL과 Gotion High-Tech는 오늘 선전거래소에서 각각 -5.7%, -2.1% 하락. 반사수혜가 기대되는 한국 2차전지는 숏커버 영향으로 이보다 훨씬 격렬하게 반응. 상장 후 6개월 의무보유 해제 후 2대 주주의 대규모 블록딜(할인율 -9.7%)과 잔여 오버행으로 가망이 없어보이던 에코프로머티 상한가 1-3. 거래대금이 적고 시장에서 기피하던 순서대로 급등(에코앤드림 +19%, 광무 +15%, 중앙첨단소재 +15%, 백광산업 +12%, 에코프로비엠 +9.4%, 에코프로 +6.9%, 솔루스첨단소재 +6.2%, 덕산테코피아 +5.6%, 에코프로에이치엔 +5.5%, 금양 +5.4%, 포스코DX +4.8%, 엘앤에프 +4.8%, 피엔티 +4.3%). 중국 현지 공장이 있는 엔켐은 -5.1% 2-1. 한국 현충일 휴일 동안 미국에서 Nvidia 신고가 경신, 한때 Apple을 제치고 시가총액 2위 등극. 미 국채 10년물 금리가 4.2%대로 하락한데다 10 : 1 주식 분할 이벤트가 추가 상승의 명분으로 작용. 액면 분할은 기업 본질을 변화시키지 못하지만 2021년 Tesla처럼 분할 전후 주가가 좋았던 기억 + Dow 지수 편입 가능성 반영. 다만 미국 법무부의 반독점법 위반 여부 조사 소식과 젠슨 황 CEO 등 내부자 매도 '사전적 거래계획(10b5-1)'이 부각되며 목요일 소폭 하락 2-2. 6월 들어 쉬던 SK하이닉스 +7.1% 급등, 최태원 SK그룹 회장과 곽노정 하이닉스 사장이 대만 TSMC 본사를 찾아 협업 강화 결의(SK스퀘어 +14%, SK우 +13%, SK +11%) 2-3. 반도체 소부장 Nvidia와의 키맞추기(태성 상한가(복합동박용 RTR, 유리기판), 원익QnC +16%, 피에스케이홀딩스 +15%, 이엔에프테크놀로지 +13%(HBM용 타이타늄 식각액 개발), 샘씨엔에스 +7.9%(NAND → HBM을 포함한 DRAM향 매출), 파두 +6.7%, 하나머티리얼즈 +6.7%, 에프에스티 +6.7%, 케이씨텍 +6.4%, 주성엔지니어링 +6.1%, 에스티아이 +5.3%, 유진테크 +4.3%, 코미코 +3.6%, 두산 +3.5%, 하나마이크론 +3.3%, 와이씨 +3.3%) 3. Act-Geo사 Dr. Vitor Abreu 기자회견 후 영일만 유전 테마주 급락(한국가스공사 -13% 등). "우리가 도출한 유망구조의 석유와 가스의 잠재적인 존재를 판별해냈지만, 실제로 이를 입증할 수 있는 방법은 시추 뿐"이라는 언급에 일부 시추 관련주만 생존(우림피티에스 +20%, 서암기계공업 +13%) 4-1. 당장 입증된 종목으로 귀결, 알테오젠 +13%. 강스템바이오텍은 줄기세포 기반 아토피 피부염 신약 후보 ‘퓨어스템-에이디주’ 임상 3상 결과 6월 중 공개 기대에 상한가, 압타바이오는 BIO USA에서 글로벌 빅파마 7개사와 기술수출 협의를 진행했다는 기사에 상한가. 5/28 압타바이오와 같은 파이프라인을 보유한 경쟁사 Calliditas Therapeutics(CALTX)가 Asahi KASEI에 인수되면서 미팅 요청이 쇄도했다는 내용. CALTX의 주요 후보물질인 '세타낙시브'는 압타바이오의 APX-115와 같은 NOX 저해제 기전의 유일한 경쟁물질. 회사는 APX-115이 세타낙시브보다 높은 유효성을 입증한 임상 데이터를 확보하고 있다고 주장 4-2. 미국 생물보안법 반사수혜 테마인 CDMO(에이프로젠 +16%, 에스티팜 +15%, 바이넥스 +12%) 추가 강세. 에스티팜은 FDA가 Geron이 개발한 세계 최초 텔로머라아제(Telomerase) 억제제 'RYTELO(성분명 이메텔스타트)'를 승인했다는 소식도 호재로 작용. 에스티팜은 이미텔스타트 개발 초기 단계부터 임상 물량을 공급해왔고 하반기부터는 상업화 물량 생산 예정. 빅파마로부터 러브콜을 받는 종목들 시세 지속(바이오다인 +8.0%(로슈), 펩트론 +6.9%) 5. 삼양식품(+3.8%), 오뚜기(+4.7%) 신고가 경신. 제2의 삼양식품 찾기 중 우양 상한가, 작년은 핫도그 올해는 냉동김밥 수출 스토리. 김 관련 수산 테마도 추가 상승(CJ씨푸드 +20%, 사조씨푸드 +9.3%, 한성기업 +6.2%). 역시 화장품 대장주인 실리콘투(+6.0%) 추가 상승. 플랫폼(CJ +3.6%(올리브영))과 미용 부문(휴젤 +7.2%)도 반등 시도 6. 금융주는 은행보험증권 모두 대형주 지수 대비 강세(한국금융지주 +4.0%, 신한지주 +3.4%, 미래에셋증권 +3.2%, 삼성생명 +3.1%). 롯데손해보험(+6.3%)은 6월말 매각 본입찰 예정. 재무건전성을 높이기 위해 1,000억원 규모의 후순위채 발행 예정(K-ICS 비율 약 6~7%p 가량 개선) 7. 한편 오래 기다려온 이벤트는 셀온이 우세. 펄어비스는 어제 '검은사막' 중국 판호 획득에 시간외 상한가였지만 오늘 본장에서 -2.2%. 스페이스X의 대형 우주선 Starship이 4번째 시도 끝에 지구궤도 비행 후 귀환해 바다 착수(스플래시다운)에 성공(세 번째 시험비행에서는 예정된 궤도에 도달하는 데는 성공했지만 대기권에 재진입해 하강하는 과정에서 교신이 완전히 끊겨 공중 분해 추정). 한국 우주 관련주 반응은 미미(아이쓰리시스템 +3.8%) 8. Apple WWDC 임박(PI첨단소재 +5.8%, 선익시스템 +5.7%). 5월 클락슨 신조선가지수 2008년 10월 이후 최고치 경신(한화오션 +5.4%, HD한국조선해양 +3.2%). 개별주: [ESS] 신성에스티 +22.4%(1분기 국내 배터리 S사 향 2.3조원 ESS용 부품 신규 수주), [HVAC] 삼성공조 +11%,[유튜브쇼핑] 카페24 +17%, [인터넷방송] SOOP +7.0%, [야놀자] 아주IB투자 +11%, SBI인베스트먼트 +7.5%(야놀자 이르면 7월 미국 상장 추진), [실적] 대한해운 +5.7%(VLCC 매각 이익), [경영권 분쟁] 래몽래인 +17%(이정재 아티스트유나이티드와 경영권 분쟁), [원격의료] 토마토시스템 +13%(6/17부터 서울의대 교수들 무기한 휴진), [카지노] 토비스 +8.5%(마카오 VIP 5월 방한) (자료) https://tinyurl.com/5bztzs3u * 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://t.me/DopamineKrystal * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 경제분석 이승훈] 이승훈의 경제脈_2024.6.7(금) <6월 ECB: 인하 사이클의 시작. 다음 인하는 9월과 12월 예상> - ECB는 2019년 9월 이후 5년 만에 3대 정책금리를 일제히 인하(-25bp) - 물가안정에 진전이 있었고, 긴축의 강도를 덜어낼 필요가 생겼으며, 중기 물가전망 안정성 확보된 때문. 물가/임금은 단기 경직적-내년 하반기 이후 재차 안정화 예상 - 다음 인하는 9월. 2024년 ECB 인하 기존 4회에서 3회로 조정. 2025년은 점진적인 인하 사이클 고려시 기존 예상했던 3회보다 인하가 더 많아질 가능성이 커지고 있음 https://tinyurl.com/3swpj6jt * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy

[메리츠증권 시황 이수정] 20240605 (수) 마감 시황 영일만 친구 1-1. ACT-GEO사 대표 입국, 6/7 정부세종청사에서 산업통상자원부와 함께 동해 심해 가스전 개발 관련 기자회견 예정. 한국인이 좋아하는 빠른 속도의 피드백과 히딩크를 닮은 관상으로 사기꾼이 아닐 확률 상승 1-2. 한국석유공사는 노르웨이 유전 개발업체 Seadrill과 시추 계약 체결. 동해 8광구와 6-1광구 북부에 걸친 '대왕고래' 가스전 후보 해역에서 탐사 시추 예정. 비트(bit)로 불리는 회전용 굴삭기를 이용해 직접 지하에 구멍을 뚫어 석유 존재 확인. 이때 지하 수천m까지 하나의 직경으로 시추하면 시추공(試錐孔)이 무너질 수 있기 때문에,시추를 하면서 동시에 시추공을 보호하기 위해 외곽에 강관을 설치하는 ‘케이싱’ 작업과 시멘트로 암석과 파이프를 붙여주는 ‘시멘팅’ 작업도 함께 진행된다는 설명. 관련주가 압축되는 가운데 이러한 기사가 나오면서 새롭게 시멘트 가세 * 6/5 영일만 가스전 테마 - 가스관(넥스틸/동양철관 상한가, 휴스틸 +20%, 하이스틸 +13%, 세아제강 +5.9%, SK오션플랜트 +4.2%) - 피팅/밸브(화성밸브 +15%, 우림피티에스 +13%, 디케이락+6.8%, 성광벤드 +6.1%) - 유틸리티(한국가스공사 +11%, 지에스이 +3.6%) - 시멘트(고려시멘트 상한가, 삼표시멘트 +17%, 성신양회 +5.1%, 한일시멘트 +4.4%) - 탐사(웨이버스 +21%(한국석유공사와 'CCS(Carbon Capture and Storage)를 위한 탄성파 탐사 정보 제공 방법 및 시스템' 공동특허 보유)) 1-3. 시총이 가장 커 테마 내 대장주인 한국가스공사의 MSCI 편입 가능성까지 언급됨. 현재 편입대기줄에서 한국가스공사(시총 4.0조원 / 유동시총 1.7조원)보다 앞에 있는 종목은 LS ELECTRIC(5.7조원 / 2.8조원), 리노공업(4.0조원 / 2.6조원), LS(4.8조원 / 2.5조원), 삼양식품(4.4조원 / 2.3조원) 4개뿐. 한편 장 마감 후 한국가스공사는 단기과열종목으로 지정돼 목요일부터 3거래일간 30분 단위로 단일가 매매 2. 오늘은 주인공은 2차전지. LG에너지솔루션(+4.5%)은 5/30, 에코프로비엠(+6.2%)과 에코프로(+4.4%)는 5/31 마지막으로 신저가 경신. 6월 들어 반등 조짐 * 6/5 2차전지 - 셀: LG에너지솔루션 +4.5%, 삼성SDI +3.6% - 전고체 배터리: 에코프로에이치엔 +6.5% 레이크머티리얼즈+5.4%, 이수스페셜티케미컬 +3.1% - LFP 배터리: 탑머티리얼 +6.4%, 아모그린텍 +6.2% - 장비: 피엔티 +7.8%, 필에너지 +7.0%, 윤성에프앤씨 +5.6%(믹싱) - 소재/부품: 테이팩스 +18%(테이프), 에코프로머티 +14%(전구체), TCC스틸 +10%(원통형), 에코앤드림 +9.9%(전구체), 동화기업+7.4%(전해액), 리튬포어스 +7.3%(리튬), 에코프로비엠 +6.2%(양극재), 켐트로스 +5.2%(전해액), 포스코퓨처엠 +5.2%(양·음극재), 금양 +4.2%(리튬), 천보 +4.1%(전해질), 강원에너지 +4.0%(리튬), LG화학우 +4.7%, LG화학 +3.7%(양극재 등), 코스모신소재 +3.7%(양극재), 삼아알미늄 +3.6%(알루미늄박), 코스모화학+3.5%(폐배터리) 3. 새로운 테마의 출현과 순환매 우세로 기존 주도주인 전기장비 차익실현(일진전기 -9.4%, LS -8.5%, LS ELECTRIC -8.1%, LS에코에너지 -7.8%, HD현대일렉트릭 -7.4%, 제룡전기 -6.6%, 효성중공업 -5.9%). 예전이었으면 환호했을 구리 광산(Gibraltar, 캐나다에서 두 번째, 북미에서 네 번째로 큰 규모) 파업 뉴스도 가격에 반영되지 못함. 미국에서도 Eaton(ETN) -2.6%, Hubbell(HUBB) -3.6%, GE Vernova(GEV) -4.3% 등 AI 전력 소비 관련주 차익실현 4-1. 삼성전자(+2.8%) vs. SK하이닉스(+0.2%)도 마찬가지. 하이닉스 마지막 신고가 경신일은 5/29, 6월 들어 +2.4% 상승 vs. 삼성전자는 5/30~31이 최근 저점, 이번 달 +5.3% 상승. 젠슨 황 Nvidia CEO는 대만 기자간담회에서 삼성전자가 인증 테스트에 성공한 것도 아니고 실패한 것도 아니라고 답변. "삼성 HBM 제품은 더 많은 엔지니어링(engineering) 작업이 필요하고 그것이 아직 끝나지 않았을 뿐"이라는 것. 더이상 잃을게 없는 삼성전자 vs. 다 가져서 지킬게 많은 하이닉스 주식을 risk-reward 관점에서 취사선택하는 시점 4-2. 네오셈(+22%)은 HBM 테스트 장비 삼성전자 납품 단계 진입 기사('BX BURN-IN TESTER'). 아직 양산은 아니고 품질평가(QA) 단계에 있다고 함. 반도체 내에서도 삼성 벤더 및 소외주 강세(피에스케이홀딩스 +15%, 어보브반도체 +10%, 퀄리타스반도체+8.9%, 오킨스전자 +8.0%, 케이씨텍 +7.0%, 디아이 +6.7%, 제우스 +5.5%, 파두 +5.2%, 주성엔지니어링 +5.0%, 엑시콘 +4.9%, 테크윙 +4.3%, 원익QnC +4.1%). 한미반도체(+4.9%)는 월요일 급락분 회복 시도 5. Novo Nordisk(코펜하겐: NOVO-B / 뉴욕: NVO) 신고가 경신(아이큐어 +9.8%, 아이센스 +9.6%). 미-중 갈등으로 세계 최대 바이오 박람회인 BIO USA에 Wuxi Biologics 불참(바이넥스+7.0%). 알테오젠(+1.9%) 52주 신고가 경신. 보로노이(+11%), HLB(+3.1%) 등 캐치업 노력. 체외진단(IVD) 전문기업인 바이오다인(+18%)은 오늘 Corporate day에서 파트너사인 로슈와의 공급 진행상황 업데이트, 시간외에서도 +5.1% 6. 수출 소비주 강세 여전. 음식료(삼양식품 +6.6%), 의류(F&F +5.6%), 화장품(브이티 +5.1%) 등 7. 중국 스토리는 전통 소비주보다는 HL만도(+11%)가 주도. 선익시스템(+7.4%)은 어제 전환사채 420억원 + 교환사채 180억원 = 총 600억원 규모 발행 공시. 전환사채의 경우 전환시 발행될 주식 비중이 주식총수 대비 6.66%에 불과하고 전환가액은 61,988원으로 어제 종가 58,400원 대비 할증 발행. BOE 8.6세대 OLED 생산라인에 들어갈 증착기 4대 수주에 따른 자금 수혈이기 때문에 '착한 발행'. 펄어비스 '검은사막' 중국 판호 획득, 시간외 상한가(+10%) 8. 개별주: [실적] 현대위아 +5.1%(전동화 및 대형화로 엔진 사업이 축소될 것이란 우려 → 실적 기저 기대), [제4인터넷은행] 더존비즈온 +6.3%(5/30 신한은행-더존비즈온이 함께 설립한 기업신용평가사 테크핀레이팅스가 금융위원회로부터 기업신용등급제공업 본인가 획득), [비트코인] 우리기술투자 +5.9%, 한화투자증권 +4.6%(비트코인 $7만 돌파) * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2024.6.5(수) [주식시황 이수정] 2024년 하반기 전망(해설판): 18개월 후의 세계 - 주가 vs. 이익: 결국 공급 병목, 전력망(The Grid) - AI 보급기: 데이터센터와 온디바이스 - 시장 경로: 대선 불패 신화와 차익실현 https://tinyurl.com/2p9p9r3d [투자전략/시황 RA 이상현] 칼럼의 재해석: 동전주 투자 열풍, 투기적 충동에 대한 경계심 유발 https://tinyurl.com/bp7dnj35 * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

[메리츠증권 시황 이수정] 20240604(화) 마감 시황 알테오젠 23만원 1-1. 알테오젠 +17%, 5/25 머크(MSD)가 자체 개발하던 키트루다SC 제형 임상 3상 유효성 입증에 실패한 가운데 머크가 알테오젠 기술을 가지고 진행하는 또다른 임상 3상에 관심 증대. 이러한 가운데 ASCO에서 MSD 임상개발 담당자가 기존 정맥주사(IV) 제형으로 획득한 적응증들에 대해 피하주사(SC) 제형으로 일일히 다시 임상할 필요가 없다는 답변. 키트루다가 보유한 다수 적응증의 가치가 반영되며 주가 급등 1-2. ASCO 참여기업(에이비온 상한가, 유한양행 +4.7%, 에이비엘바이오 +4.2%, 리가켐바이오 +2.7%) 등 다수 헬스케어 강세(인벤티지랩 +19%, 샤페론 +16%, 케어젠 +7.4%, 펩트론 +6.9%, 에스티팜 +5.9%, 젬백스 +5.1%, 바이넥스 +4.4%, 종근당 +3.7%). 심지어 셀트리온(+5.1%), 셀트리온제약(+3.0%)마저 반등 시도 1-3. 지놈앤컴퍼니(+12%)는 어제 신규타깃 'CD239'를 기반으로 하는 항체 'GENA-111'에 스위스 제약사 Debiopharm의 ADC 플랫폼 기술인 Multilink™ 를 접목한 'GENA-111' 기반 ADC의 전세계 대상 개발 및 상업화 독점권 이전 공시. 선급금 68.8억원 + 상업화 단계별 마일스톤 + 시판 후 경상기술료 수령 = 총 계약금액 5,864억원 + 로열티. 올해 한국 제약바이오 5번째 기술수출 공시 2. 정반합 순환매의 흐름은 2차전지까지 확산. 전해액 Peer인 솔브레인홀딩스 +17%, 덕산테코피아 +8.3% 강세. 이외에는 골고루 상승(윤성에프앤씨 +8.8%, 백광산업 +8.0%, 에코프로머티 +5.8%, 에코앤드림 +5.4%, 나노신소재 +5.1%, 피엔티 +4.4%, 롯데에너지머티리얼즈 +4.1%, TCC스틸 +4.0%, 코스모신소재 +3.9%, 제이오 +3.4%, 에코프로 +3.3%) 3. OPEC+는 기존 감산을 2025년까지 연장하지만 사우디 등 8개 핵심 회원국의 자발적 감산은 10월 이후 단계적 철폐. UAE는 내년 1월~9월말 현재보다 오히려 20만b/d 증산 예정. WTI -3.6% 급락해 배럴당 $74, 올해 2/7 이후 최저치. TIGER 원유선물인버스 +4.0%. 항공주 수혜(한진칼 +5.2%, 진에어 +3.8%) 4-1. 하지만 한국은 산유국(진). 포항 앞바다 석유·가스전 매장량을 물리 탐사한 미국 ACT-GEO사의 Dr. Vitor Abreu 내일 방한. 한국석유공사, 정부 관계자들과 미팅 예정. 관련주는 오늘도 올랐지만 한국가스공사 장중 고가 +27% → 종가 +1.8%로 긴 윗꼬리, 벌써 약발이 다해가는 모습 4-2. 석유가스(한국석유/한국ANKOR유전 상한가, 흥구석유 +18%, 대성에너지 +14%), 피팅/밸브(화성밸브 상한가), 시추(코오롱글로벌우 +16%, 코오롱글로벌 +15%, 케이엔알시스템 +13%(심해 유압식 액추에이터)), 마린(HD현대마린솔루션 +8.3%, LS마린솔루션 +6.3%), 유틸리티(지역난방공사 +3.0%) 5-1. 인도네시아 제지회사 Asia Pulp & Paper(APP)가 한국 화장지 제조사인 모나리자(+23%)와 쌍용C&B 인수. 모건스탠리프라이빗에쿼티(PE)로부터 모나리자와 쌍용C&B의 대주주인 MSS홀딩스(SPC)의 지분 100%를 4,200억원에 매입한 것. 국내 화장지 원단 업계는 APP 덤핑 제소를 추진 중이었기에 APP의 화장지 원재료 덤핑 + 국내 완제품 시장 진출로 업계 전체 고사 우려 5-2. 반도체 후공정 패키징 및 테스트 기업 에이팩트는 매각 기대에 상한가. 최근 최대주주(PEF)의 매각주관사 선정을 위한 입찰제안요청서(RFP) 발송 기사. 지난해 두산테스나에 매각하려했으나 결렬된 바 있음. 배터리 전자석탈철기(EMF) 분야 1위 기업인 대보마그네틱(+9.8%)은 2년도 채 되지 않은 중국 생산 법인 정리 및 LX인터내셔널과 경영권 매각 협상설 6-1. 개별주: [냉각] 삼성공조 +22%, SNT에너지 +12%, [반도체/디스플레이/방산] 뉴파워프라즈마 +12%(작년 12월 삼성디스플레이로부터 도우인시스 인수, 올해 1분기 연결 실적 편입), [식품] 롯데웰푸드 +6.3%(빙과 매출 성장), [인터넷방송] SOOP +6.2%(6/5 해외 동영상 스트리밍 플랫폼 베타 서비스 출시), [전쟁] 빅텍 +10%(9·19 군사합의 전체 효력정지안 국무회의 통과), [웹툰] NAVER +2.4%(NAVER웹툰 NASDAQ 상장 / 라인망가, 5월 일본 앱마켓 매출 1위) 6-2. [재산분할] SK -7.1%, SK우 -13%(자기주식에 대한 규정 변경한 자본시장법 시행령 개정안 입법 예고 / 거버넌스포럼 공개서한, "SK㈜, 밸류업 진심이면 25% 자사주 전량 소각해야"), [엔터] 에스엠 -8.2%(소속가수 NCT 행실 루머) (자료) https://tinyurl.com/yxbp243v * 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://t.me/DopamineKrystal * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2024.6.4(화) [투자전략 이진우] 2024년 하반기 전망 시리즈 1 주식전략(해설판) : New Scale -(1) - 두 개의 투자 사이클이 맞물렸다: 1) 인프라 투자 사이클, 2) Big Tech 투자 사이클 - 미국 중심의 투자 사이클의 수혜는 누구인가? 북미 > 한국 > 대만 순. 수출 호조 배경이기도 - 여전한 한국 시장 회의론. 하반기 KOSPI 연간 순이익 200조원 시대 반영해 나갈 것 https://tinyurl.com/2suk62ex [선진국 투자전략 황수욱] 오늘의 차트: 추론형 AI 확산과 데이터 스토리지 [음식료/유통 김정욱] 칼럼의 재해석: 라니냐 is coming https://tinyurl.com/4wz3fs8r * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

7-2. HLB 제외 다수 종목 반등(알테오젠 +7.0%, 프레스티지바이오파마 +6.9%(유럽의약품청(EMA) 산하 약물사용자문위원회(CHMP)에 제출한 허셉틴 바이오시밀러 'HD201'의 품목허가 신청 결과 메이저 이슈(Major objections)가 없다는 통보), 코오롱티슈진 +6.4%, 에이비엘바이오 +6.2%, 한울바이오파마 +5.1%, 시노펙스 +5.1%, 케어젠 +4.0%, 삼천당제약 +3.8%) 8. 반도체 개별주 움직임(에프에스티 +6.0%, SKC +4.7%, 원익IPS +4.1%, 원익QnC +3.9%, 케이씨텍 +3.9%, 이오테크닉스 +3.7%, 가온칩스 +3.5%, 제우스 +3.4%). 2차전지도 몇몇 종목 꿈틀(스카이문스테크놀로지 상한가(임시주주총회 안건 확정, 2차전지 전구체 사업 진출) 율촌화학 +8.7%, 윤성에프앤씨 +7.6%, 이수스페셜티케미컬 +5.1%) 9. GS리테일(+15%)은 파르나스호텔 인적분할 의결. 개별주: [웹툰]와이랩 +24%(NAVER웹툰 미국 증권신고서 제출), [우주/방산] 쎄트렉아이 +6.1%, 우리기술 +5.0%, 코츠테크놀로지 +4.9%, 빅텍 +3.9%, [Apple] 코세스 +17%, LG디스플레이 +4.0%, [재산분할] SK우 +19%, 가구 퍼시스 +6.3%, [유튜브쇼핑/틱톡샵] 카페24 +7.4% (자료) https://tinyurl.com/syedkxh8 * 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://t.me/DopamineKrystal * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.