Блог Бабаева

Не время покупать [очень простой] Тезис - сейчас не нужно бояться, что рынок уедет далеко вверх, а мы останемся без бумаг. наиболее вероятно, эскалация на украине закончится, а мы по-прежнему по какой-то причине будем бояться купить - вот именно тогда и будет время рассмотреть покупку. Я не знаю, где в это время будет наш рынок, но вряд-ли выше текущих уровней. Аргументация представим, что мы большой инвестор-фонд, у нас сотни-миллиарды долларов. по российскому рынку у нас есть два непредсказуемых фактора: 1) мировая и местная инфляция (допустим, он отчасти прогнозируемый, и я не буду про него дальше) 2) ситуация на украине (если не быть приверженцем теории тотального заговора - никто не знает наверняка, как будет развиваться ситуация. Да, мы можем не верить в войну, но когда закончится эскалация? мы не знаем) и один предсказуемый - распродажа/ротация в sp500 [он предсказуемый, т.к. это НАШЕ (как инвестфонда) решение и действие. оно может быть неверным, но очевидно, мы вряд ли будем покупать российский рынок перед подготовкой к продаже американского.] Как мы принимаем решения? вероятно, мы - смотрим на фундаментал и уровни по бумагам (и уровни по многим сырьевым бумагам РФ прекрасные) - учитываем предсказуемые и непредсказуемые факторы странно предполагать, что мы каждый день смотрим новости, и при малейшем намеке на де-эскалацию покупаем. Мы так не делаем. У нас есть стратегия, принятые решения, и эти решения исполняются не мгновенно. однажды мы уже приняли решение продать РФ и исполнили его. кто-то помнит огромные заявки в сбере и гп в декабре. мы приняли его на начале неопределенности, появлении украинского фактора. с учетом ситуации примем ли мы решение покупать РФ при наличии двух непредсказуемых факторов выше? пока нет. ВЫВОД - на рынке РФ нет многих фондов - они будут заходить, когда по украине появится определенность, и на принятие и исполнение этого решения потребуется время - наверняка, на рынке в СМИ в этот момент будут присутствовать другие страшные факторы (вроде продолжения падения sp500) идеальным [и грустным] сценарием будет падение американского рынка и оправдание этого падения российской агрессией.

ситуация по РТС слишком многогранна и логикой я не могу прийти к хорошим вероятностям какого-то сценария. на ртс влияет: - украина, которая может как эскалироваться, так и де-эскалироваться - нефть, которая может глубоко провалиться на де-эскалации - рынок в штатах, который может падать еще долго - по технике РТС может от прокола 140 (был в пятницу) как падать, так и расти. - по сентименту тоже - остаются суеверия в виде стопов финама, но и там всё неоднозначно - стоп по MIX выбили в пятницу, а стоп по сберу у них на в районе 220. торговля близка к угадайке.

нефть достигла первой цели в 96. рад, если кто-то воспользовался этим прогнозом, а не только последним по газпрому. я бы не спешил говорить, что это УЖЕ кульминация (хотя и похоже на неё). в моменте вполне может быть и 105 и 120. если есть лонги со стопом в хорошей прибыли - стоит продолжать их держать. коррекция в нефти ПОСЛЕ кульминации может быть очень глубокой - несколько десятков долларов. очень хочу взять эту сделку, но пока сомневаюсь в критериях входа. - в идеале я хотел получить признаки рецессии в сми - вместо рецессии мы пока получили эскалацию по украине - разворотной точкой в нефти может стать пик эскалации, после спасения мира от вторжения она, вероятно, развернется ВАЖНО рынок саудовской аравии падает сегодня несмотря на нефть 95. это либо предвестник коррекции в нефти, либо коррекции в сша, либо и того и другого.

Импульса в ГП не случилось, а я не удивлён :( Ошибочная надежда на признаки роста в одной бумаге при параллельных признаках отката по другим. Торговать рынок в начале недели мне будет довольно сложно. Лучше всего ждать кульминации в происходящем. Тайминг предсказать сложно, лои могут быть как в понедельник, так и через неделю. Самые возможные элементы в развитии событий: - падение американского рынка и оправдание этого украинскими событиями - отвод войск рф после окончания учений (кажется, конец недели) - спасение украины байденом по телевизору наиболее удобная сделка до кульминации - шорт sp500.

Странный сентимент у Газпрома - как раз для движения на 345? большая редкость, случай - когда физики активно избавляются от Сбербанка и Газпрома. ладно Сбер, он хотя бы растёт; продавать на росте - любимое занятие. НО обычно любимым занятием является также перекладка в самую слабую фишку (в данный момент ГП). И тем не менее, ГП продают почти так же сильно. И в комментариях в пульсе много шорта. При этом по другим факторам - стоим прямо под сильным сопротивлением 335 - на диагонали 327-328 - ртс просится к 160 - CDS на россию падают без остановки Если при всём этом в ближайшие дни не будет импульса ГП к 345, я буду очень удивлен.

Идея по лонгу $TCSG от 4700 до 6000 закончена. Вообще-то график очень красивый, лонговый, но - прямо сейчас бумага зоне продажи - нет уверенности, что в штатах не будет следующей волны снижения (а у нас на опережение)

когда остановится тренд вниз в рубле? хотелось бы написать это неделю назад, - логично, что текущий импульс укрепления рубля остановится не раньше, чем через 1-2 дня после возобновления покупок ЦБ. если каким-то образом с пятничного заседания ЦБ будут поступать сигналы об остановке инфляции и скором развороте ДКП - тренд на укрепление продолжится после паузы.

немного о нефти. фундаментально на инструмент есть давление с двух сторон: 1) за рост цены - [потенциальный, а пока немного искусственный] дефицит ресурсов ввиду энергоперехода и недоинвестирования в добычу 2) за падение - [уже начавшаяся, но не осознанная рынком] мировая рецессия Тяжело посчитать точно, просядет ли в итоге [в результате сокращения потребления] спрос сильнее предложения (я уверен, что нет), но это и не важно - рынок, наверняка, отыграет обе идеи. прогноз - продолжение роста, вероятно, с резким финальным выносом наверх - глубокая коррекция на осознании рецессии (скорее всего, ближайшие 1-3 месяца) - возврат и, вполне возможно, новые исторические максимумы на осознании дефицита (нет данных чтобы прогнозировать тайминг) сентимент - толпа скорее ждёт глубокой коррекции техника - ближайший максимум может быть в районе 96 долларов за брент, есть цели и выше. будет ли это точкой разворота - нужно смотреть на инфополе в моменте (как обосновано в сми падение). трейд - лонг нефти на откатах (кажется, что для этого немного поздно, но почему?) - закрытие лонга на экспоненциальном росте - поиск точек для шорта после появления рецессии в инфополе бумаги - коррекция в energy секторе будет более глубокой, чем текущая. очевидно она совпадёт по времени с еще более глубокой коррекцией в США.

также, можно оценивать минимальный отскок по упомянутой выше идее финама (шорт TCSG). до стопа осталось всего ничего, ближе к 6000 отскок скорее всего выдохнется.

ближайшие цели по отскоку - 330 ГП, 1500 РТС Есть ненулевая вероятность, что лои по российским сырьевым бумагам уже были. На последнем витке падения сентимент однозначно поменялся - мноние расхотели выкупать и ждут ниже. Наиболее важно следить за рынком в штатах, - там наиболее вероятны два сценария: - высокий резкий отскок и продолжение падения через 1-2 недели - полный выкуп коррекции и повторная коррекция в этом году В обоих сценариях сырьевой сектор РФ должен быть сильнее за счет ротации из технологического сектора в энергетический.