한국투자증권/기관영업부/이민근

뉴욕증시 3대지수는 인플레 우려가 재점화 되며 3대지수 모두 하락 마감했습니다. 전일 장 마감 후 AI 대장주 엔비디아가 실적 호조와 10대1 주식 분할 결정을 발표하며 급등세로 지수를 이끌며 상승세로 출발했지만 이날 발표된 경제지표가 인플레 우려를 자극하며 엔비디아만 살아남은 장세로 마감했습니다. 이날 발표된 지표들은 여전히 강력한 경제 및 노동 시장 상황을 시사해 연준의 금리 인하 기대감을 후퇴시켰는데요. S&P글로벌이 발표한 미국 종합 PMI는 54.4로 지난달 51.1에서 3포인트 상승하며 2022년 4월 이후 25개월만에 최고 수준을 기록하며 전문가 전망치 51.3을 크게 상회했습니다. 특히 서비스업 PMI가 54.8로 지난달(51.3)과 시장 예상치(51.2)를 모두 상회한 영향이 컸습니다. 제조업은 50.9로 경기 확장세가 두드러지지 않았지만 제조업체들이 원자재 가격이 급등했다고 보고한 부분이 부담이였습니다. 원자재 가격 인상분은 제품 가격 상승으로 이어져 소비자에게 전가될 수 있겠죠. 이보다 앞서 노동부가 발표한 지난주 신규 실업수당 청구건수도 21만5천건으로 직전 주보다 8천건 감소해 여전히 뜨거운 노동시장을 확인시켜줬습니다. 전일 매파적 FOMC 의사록에 대한 부담을 가중시키는 경제지표들에 미국채 2년물은 6.2bp 오른 4.94%, 10년물은 4.5bp 상승한 4.48%를 기록했습니다. 금리 상승에 엔비디아가 9.32% 급등하며 버틴 테크를 제외한 S&P500 10개 섹터가 모두 하락 마감했습니다. 심지어 인텔(-4.26%), AMD(-3.08%) 등 다른 반도체 업체들도 업혀가지 못 할 정도로 엔비디아에 집중된 하루였네요. 보잉은 중국 규제당국의 부품 조사로 항공기의 중국 인도가 몇주 지연되고 있다는 소식에 잉여현금 흐름 마이너스 전망에 7% 넘게 하락하며 다우지수에 부담을 줬습니다. 유가는 금리인하 기대 후퇴가 원유 수요 둔화 우려로 연결되며 WTI 기준으로 0.9% 하락한 76.87달러에 거래를 마쳤습니다.

Dow falls 600 points in worst day of 2024 as Nvidia's blockbuster earnings fail to lift broader market: Live updates https://www.cnbc.com/2024/05/22/stock-market-today-live-updates.html?__source=androidappshare

[한투증권 채민숙/황준태] Nvidia FY1Q25 실적 요약 ▶ FY1Q25 실적 (Non-GAAP 기준) ※ 매출액: 260.4억달러 (vs. 컨센서스 246.9억달러) +17.8% QoQ / +262.1% YoY ※ 영업이익: 180.6억달러 (vs. 컨센서스 164.6억달러) +22.4% QoQ / +491.7% YoY ※ EPS: 6.12달러 (vs. 컨센서스 5.65달러) +18.6% QoQ / +461.5% YoY ▶ 사업부별 분기 실적 ※ Data Center: 225.6억달러 (+22.6% QoQ / +426.7% YoY) ※ Gaming: 26.5억달러 (-7.6% QoQ / +18.2% YoY) ※ Professional Visualization: 4.3억달러 (-7.8% QoQ / +44.7% YoY) ※ Automotive and Embedded: 3.3억달러 (+17.1% QoQ / +11.1% YoY) ▶ FY2Q25 가이던스 ※ 매출액: 280억달러 (+/- 2%) (vs. 컨센서스 268.2억달러) ※ 매출총이익률: 75.5% (+/- 50bp) (vs. 컨센서스 75.6%) 텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon

정말 어마어마하네요

This chart shows the decomposition of US equity returns

지수만 보면 변동성 상실의 시대

뉴욕증시는 매파적 연준 의사록에 3대지수 모두 하락 마감했습니다. 이날 발표된 5월 FOMC 의사록에서 연준 이사들은 고금리를 더 오래 유지해야 한다는데 의견을 모았고 많은 이사들이 현 정책이 인플레이션을 목표치까지 낮출 수 있을 만큼 제약적인지 의문을 제기한 것으로 나타나면서 시장에 부담을 줬습니다. 물론 이날 발표된 의사록은 4월 CPI가 둔화세를 보인 것으로 발표되기 전에 나온 내용이라 시장 낙폭 자체는 그렇게 크진 않았습니다. 매파적 의사록에 미국채 금리는 2년물이 4.2bp 오른 4.87%, 10년물은 1.2bp 상승한 4.42%를 기록했습니다. 의사록보다 시장에서 더 주목하는게 엔비디아 실적이였는데요. 정규장에서 엔비디아는 실적 발표 경계감에 0.46% 하락했는데요. 너무 급격한 고성장을 보여준데다 시장의 눈높이가 너무 높다보니 부담이 있던 상황이였는데요. 하지만 역시나 무엇을 상상하든 그 이상을 보여주는 엔비디아였습니다. 매출 EPS 모두 시장 예상치를 상회했고 10대1 액면분할 결정에 현금 배당까지 늘리면서 시간외로 6% 상승하며 천비디아를 달성했습니다. 반면에 테슬라는 유럽 판매량이 15개월만에 최저치를 기록하며 3.48% 하락했고 대형 소매업체 타겟도 기대에 못 미치는 분기 실적을 발표하면서 8% 가량 급락했습니다. 유가는 매파적 의사록 발표와 주간 원유 재고 증가에 3일 연속 하락하며 WTI 기준으로 1.39% 내린 배럴당 77.57달러에 거래를 마쳤습니다. 유가 하락에 에너지 섹터가 S&P500 11개 섹터 가운데 가장 약세를 보였습니다. 헬스케어, 산업재, 테크 3개 섹터를 제외한 8개 섹터가 하락하며 전체적으로 조정세를 보였었지만 엔비디아가 장판교의 장비처럼 떡 하니 서서 시장 하락을 막는 모습이라 오늘 우리장에 대해서도 기대해 볼 수 있을 것 같습니다.

뉴욕증시는 매파적 연준 의사록에 3대지수 모두 하락 마감했습니다. 이날 발표된 5월 FOMC 의사록에서 연준 이사들은 고금리를 더 오래 유지해야 한다는데 의견을 모았고 많은 이사들이 현 정책이 인플레이션을 목표치까지 낮출 수 있을 만큼 제약적인지 의문을 제기한 것으로 나타나면서 시장에 부담을 줬습니다. 물론 이날 발표된 의사록은 4월 CPI가 둔화세를 보인 것으로 발표되기 전에 나온 내용이라 시장 낙폭 자체는 그렇게 크진 않았습니다. 매파적 의사록에 미국채 금리는 2년물이 4.2bp 오른 4.87%, 10년물은 1.2bp 상승한 4.42%를 기록했습니다. 의사록보다 시장에서 더 주목하는게 엔비디아 실적이였는데요. 정규장에서 엔비디아는 실적 발표 경계감에 0.46% 하락했는데요. 너무 급격한 고성장을 보여준데다 시장의 눈높이가 너무 높다보니 부담이 있던 상황이였는데요. 하지만 역시나 무엇을 상상하든 그 이상을 보여주는 엔비디아였습니다. 매출 EPS 모두 시장 예상치를 상회했고 10대1 액면분할 결정에 현금 배당까지 늘리면서 시간외로 6% 상승하며 천비디아를 달성했습니다. 반면에 테슬라는 유럽 판매량이 15개월만에 최저치를 기록하며 3.48% 하락했고 대형 소매업체 타겟도 기대에 못 미치는 분기 실적을 발표하면서 8% 가량 급락했습니다. 유가는 매파적 의사록 발표와 주간 원유 재고 증가에 3일 연속 하락하며 WTI 기준으로 1.39% 내린 배럴당 77.57달러에 거래를 마쳤습니다. 유가 하락에 에너지 섹터가 S&P500 11개 섹터 가운데 가장 약세를 보였습니다. 헬스케어, 산업재, 테크 3개 섹터를 제외한 8개 섹터가 하락하며 전체적으로 조정세를 보였었지만 엔비디아가 장판교의 장비처럼 떡 하니 서서 시장 하락을 막는 모습이라 오늘 우리장에 대해서도 기대해 볼 수 있을 것 같습니다.

Nvidia earnings are out — here are the numbers https://www.cnbc.com/2024/05/22/nvidia-nvda-earnings-report-q1-2025-.html?__source=androidappshare

Dow closes 200 points lower for worst day in May as Fed reignites inflation worries: Live updates https://www.cnbc.com/2024/05/21/stock-market-today-live-updates.html?__source=androidappshare