InvestFunds | ПИФы

🔎 В «Коммерсантъ.Деньги» считают, что начало 2024 года мало чем отличается от 2023-го в плане настроений инвесторов. Среди международных фондов по притоку новых средств лидируют фонды на китайские и индийские акции, тогда как фонды Европы, США и российские ПИФы оказались в числе отстающих. 💸 По оценке «Денег», основанной на данных Investfunds, только за первые пять недель 2024 года чистый отток средств из российских фондов превысил 8 млрд рублей, или почти $90 млн (при среднем курсе доллара 89,6 руб./$). Таким образом, частные инвесторы забрали две трети всего объема средств, инвестированных в акции в 2023 году. 🔓 Масштабный отток средств из фондов акций в значительной степени был связан с завершением разблокировки ликвидной части фондов, операции с которыми были приостановлены еще весной 2022 года. 📈 Сильным оттокам из фондов способствует, конечно, и эффект высокой ключевой ставки. В декабре Банк России довел ставку до 16%, следом выросли и ставки по депозитам. Чтобы кто не говорил, а пайщики априори люди осторожные, поэтому когда по максимально консервативным инструментам с минимальным риском предлагается вменяемая доходность, разворот флюгера их инвестиций становится очевиден.

Звезды не только гаснут, звезды еще и зажигаются. ⏫ Например, на днях УК «МКБ Инвестиции» отчиталась о завершении формирования ЗПИФ недвижимости «Новая Ливадия». Фонд формировался с 20 февраля по 24 апреля. 🧮 Размер стоимости имущества, необходимого для завершения формирования оценивался в 25 млн рублей. К дате завершения он составил почти 33 млн рублей. Расчетная стоимость инвестиционного пая - 999,92 рублей. 💼 Как понятно из названия, фонд ориентирован на инвестиции в строительство жилого комплекса люкс-класса «Новая Ливадия». ЖК расположен в престижном районе Ялты. Заявлено, что вкладывать управляющие будут в объекты с различным метражом и сроком ввода в эксплуатацию. УК оценивает потенциальную доходность в 25-30% годовых. Инфраструктурные расходы: 🔴Вознаграждение УК - 1.5% 🔴Вознаграждение депозитарию и др. - 0.5% 🔴Прочие расходы - 5%

3️⃣ УК «Баланс Эссет Менеджмент» сообщила о прекращении рентного ЗПИФ «Перспектива» (RU000A103G83), паи которого до сегодняшнего дня торговались на Мосбирже (третий уровень листинга). 🧮 Причины такого решения управляющая компания в раскрытии информации не уточняет. СЧА фонда на дату возникновения основания его прекращения составила немногим меньше 510 млн рублей. Расчетная стоимость инвестиционного пая - 173,72 рублей. 🏦 Московская биржа в свою очередь уведомила, что торги паями ЗПИФ «Перспектива» с сегодняшнего дня приостанавливаются, а официально прекращаются 29 апреля. 💼 Ликвидируемый фонд реализовал стратегию активного управления. Заявленной целью инвестиционной политики фонда являлось приобретение объектов недвижимого имущества с целью их последующей продажи или сдачи в аренду/субаренду. По факту же крупнейшими активами ЗПИФ к моменту ликвидации были лишь депозиты в банках. Хотя, если проследить историю фонда с 2021 года, то есть с момента его создания, то в его портфеле были и земельные участки в Краснодарском крае. 📊 На краткосроке ЗПИФ «Рентный», по данным Investfunds, показал умеренную доходность (около 12% за год), на долгосрочном отрезке результаты выглядят намного хуже (почти -61% за три года).

💰⚠️ Друзья, на что бы хотелось обратить ваше внимание в пресс-релизе Центробанка после сегодняшнего решения по ключевой ставке. 😳 Прежде всего на то, что регулятор заявил, что «возвращение инфляции к цели и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось ранее». 📊 Как следствие, в базовом сценарии Банк России повысил прогноз средней ключевой ставки в 2024 и 2025 годах до 15–16% и 10–12% соответственно. Иными словами, про 13% на конец года, похоже, можно забыть. Более того, есть все основания предпологать, что под самую елочку мы так и останемся с 16%-ным ключом. 😉 Кто там ванговал, что на смену популярности фонды денежного рынка ждет забвение? Эх, погорячились вы!

😲 Тревожные новости опубликовали «РБК Инвестиции: Минфин Бельгии отказался признать силу указа Путина об обмене активами.

«Только европейские нормативные акты о финансовых санкциях имеют силу закона и напрямую применимы в Европейском союзе. Российские указы не ведут к возникновению каких-либо европейских обязательств», — заявили в бельгийском регуляторе в ответ на запрос СМИ.

🔒 Напомним, основная часть активов россиян заблокирована в депозитарии Euroclear, регулирующим органом для которого является Минфин Бельгии. 🙅🏻 Ранее люксембургский депозитарий Clearstream заявил, что он не будет содействовать в исполнении ряда российских указов, направленных на разблокировку замороженных активов.

🔎 «МК» также проявил интерес к теме ЗПИФ недвижимости и опросил профучастников рынка, какие закрытые паевые фонды могут принести прибыль в этом году. И, собственно говоря, какую именно прибыль. 👛 При этом доходность таких фондов за последние 12 месяцев, на самом деле, сильно варьируется (в пределах от –99% до +75%). И все-таки бОльшая часть (79 из 123 ЗПИФ недвижимости), по данным Investfunds, показали прибыль, а 17 из 79 прибыльных ЗПИФ показали доход выше текущей ключевой ставки ЦБ (16%). 🤔 «МК» подсчитал, что в январе-марте средняя доходность вложений в складской сегмент составила 10–13% годовых, в торговые центры — 8–10% годовых, в офисы — 6–8% годовых. Получается, что с текущими доходами ЗПИФам недвижимости, доступным неквалифицированным инвесторам, сложно конкурировать с доходами, которые предлагают рублевые депозиты, ПИФы акций и денежного рынка. 📊 Однако на долгосрочном горизонте картина иная. Главным достоинством ЗПИФ недвижимости является низкая волатильность доходности относительно ставок в экономике. В издании пришли к выводу, что с учетом ожидаемого этим летом снижения ключевой ставки ЦБ привлекательность таких фондов еще и вырастет. Но придется запастись терпением. Как правило, подобные фонды создаются на пять – семь лет. Да и не всем подойдут специфические условия входа и выхода. 💵 Зато, как показывает российский, да и мировой опыт, коммерческая недвижимость является одним из защитных активом от инфляции. Опрошенные «МК» эксперты полагают, в текущем году наибольшую прибыль инвесторам принесут сектор складской недвижимости и центры обработки данных (ЦОД), учитывая моду на цифровизацию и криптовалюты. Еще одним фаворитом является сектор складской недвижимости.

💰⚡️Ключевая ставка – 16% Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на текущем уровне.

🏙 Еще одна ода в адрес ЗПИФ недвижимости, популярность которых стремительно растет. На этот раз речь об исследовании IBC Real Estate, на которое ссылается «Коммерсантъ». 📈 В исследовании говорится, что доля сделок с недвижимостью, приобретаемой для закрытых паевых фондов, в первом квартале 2024 года достигла 22%, хотя ранее не превышала 8%. Для всех ЗПИФов с начала года было выкуплено недвижимости на общую сумму 19 млрд руб., что сопоставимо с годовыми значениями 2020-2022 годов. 📊 Рост доли сделок по покупке недвижимости в ЗПИФах может быть обусловлен снижением числа стандартных сделок. По подсчетам IBC Real Estate, совокупный объем инвестиций в недвижимость в России в январе—марте 2024 года составил 87 млрд руб., что на 37% ниже год к году и на 9% меньше, чем в 2022 году. Это может быть связано с высокой базой двух предыдущих лет из-за исхода международных инвесторов. 📊 Тем не менее рост активов рыночных ЗПИФов недвижимости замедлился. По оценке УК «Парус Управление активами», суммарные активы таких фондов по итогам первого квартала 2024 года достигли 346 млрд руб. Это лишь на 7% выше показателя конца 2023 года, хотя кварталом ранее активы выросли на 10%.

🆕 🏦 Сегодня на Мосбирже начались торги паями двух открытых паевых фондов под управлением УК «Арсагера». Ранее они были включены в третий уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам на площадке. 🟡ОПИФ РФИ «Арсагера - фонд облигаций КР 1.55» (RU000A0JXWF0) 💼 Стратегия активного управления. Фонд инвестирует денежные средства в облигации российских эмитентов – корпоративные и государственные. Основной задачей управляющей компании является получение результата, превосходящего вложения в банковский депозит на указанных периодах. Инфраструктурные расходы (max): 🟡Вознаграждение УК - 0.5% 🟡Вознаграждение депозитарию и др. - 0.01% НДС не облагается 🟡Прочие расходы - 0.01% НДС не облагается 🟡ОПИФ РФИ «Арсагера - фонд смешанных инвестиций» (RU000A0HGNH4) 💼 Стратегия активного управления. Фонд инвестирует денежные средства в акции и облигации российских эмитентов. Базовое соотношение акций и облигаций в фонде — 50:50. В зависимости от соотношения потенциальной доходности это соотношение может меняться, но пограничным значением УК указывает 40:60. Инфраструктурные расходы (max): 🟡Вознаграждение УК - 1.1% 🟡Вознаграждение депозитарию и др. - 0.01% НДС не облагается 🟡Прочие расходы - 0.01% НДС не облагается

▶️ Через месяц - 23-24 мая - Санкт-Петербург будет гостеприимно встречать участников Investfunds Forum XV - конференции институциональных инвесторов. ⏰ Если вы еще не успели зарегистрироваться, то сейчас самое время это сделать! ⭐ Зарегистрироваться ⭐ Условия и стоимость участия 💬 Спикеры и участники обсудят: • Инфраструктура коллективных инвестиций: путь к цифровизации • Инвестидеи: курс на успех • Роль процентных ПФИ в будущем институциональных денег • Пенсионная индустрия • Страховая индустрия 🖥 Программа конференции доступна здесь 👈 ☄️ И куда же без традиционной неформальной части конференции, заботливо подготовленной командой Cbonds Congress? Мы приложили максимум усилий, чтобы вы могли пообщаться с единомышленниками и наладить деловые контакты в непринужденной обстановке. До встречи в Санкт-Петербурге!