Исламские финансы +
Open in Telegram
Все об исламских финансах, банкинге, продуктах. + познавательно о финансах и экономике + практические советы. Вопросы, пожелания, предложения направляйте на @HN_Jed На узбекском: @IslomMoliyasi @chiroylimoliya Facebook: https://fb.me/IslomMoliyasi
Show more5 567
Subscribers
+824 hours
+177 days
+7130 days
Data loading in progress...
Similar Channels
Tags Cloud
Incoming and Outgoing Mentions
---
---
---
---
---
---
Attracting Subscribers
September '26
September '26
+49
in 0 channels
August '26
+142
in 1 channels
Get PRO
July '26
+48
in 0 channels
Get PRO
June '26
+74
in 1 channels
Get PRO
May '26
+91
in 1 channels
Get PRO
April '26
+115
in 2 channels
Get PRO
March '26
+74
in 2 channels
Get PRO
February '26
+153
in 7 channels
Get PRO
January '26
+205
in 5 channels
Get PRO
December '25
+167
in 8 channels
Get PRO
November '25
+147
in 3 channels
Get PRO
October '25
+148
in 5 channels
Get PRO
September '25
+172
in 7 channels
Get PRO
August '25
+51
in 2 channels
Get PRO
July '25
+74
in 2 channels
Get PRO
June '25
+73
in 2 channels
Get PRO
May '25
+157
in 2 channels
Get PRO
April '25
+116
in 3 channels
Get PRO
March '25
+425
in 9 channels
Get PRO
February '25
+92
in 4 channels
Get PRO
January '25
+172
in 3 channels
Get PRO
December '24
+122
in 4 channels
Get PRO
November '24
+112
in 7 channels
Get PRO
October '24
+120
in 5 channels
Get PRO
September '24
+222
in 5 channels
Get PRO
August '24
+89
in 4 channels
Get PRO
July '24
+90
in 6 channels
Get PRO
June '24
+165
in 7 channels
Get PRO
May '24
+98
in 1 channels
Get PRO
April '24
+90
in 5 channels
Get PRO
March '24
+225
in 5 channels
Get PRO
February '24
+80
in 5 channels
Get PRO
January '24
+105
in 5 channels
Get PRO
December '23
+127
in 6 channels
Get PRO
November '23
+90
in 4 channels
Get PRO
October '23
+56
in 2 channels
Get PRO
September '23
+97
in 0 channels
Get PRO
August '23
+57
in 0 channels
Get PRO
July '23
+47
in 0 channels
Get PRO
June '23
+93
in 0 channels
Get PRO
May '23
+91
in 0 channels
Get PRO
April '23
+123
in 0 channels
Get PRO
March '23
+321
in 0 channels
Get PRO
February '23
+74
in 0 channels
Get PRO
January '23
+103
in 0 channels
Get PRO
December '22
+103
in 0 channels
Get PRO
November '22
+76
in 0 channels
Get PRO
October '22
+133
in 0 channels
Get PRO
September '22
+69
in 0 channels
Get PRO
August '22
+97
in 0 channels
Get PRO
July '22
+134
in 0 channels
Get PRO
June '22
+148
in 0 channels
Get PRO
May '22
+133
in 0 channels
Get PRO
April '22
+478
in 0 channels
Get PRO
March '22
+41
in 0 channels
Get PRO
February '22
+52
in 0 channels
Get PRO
January '22
+112
in 0 channels
Get PRO
December '21
+104
in 0 channels
Get PRO
November '21
+193
in 0 channels
Get PRO
October '21
+351
in 0 channels
Get PRO
September '21
+129
in 0 channels
Get PRO
August '21
+119
in 0 channels
Get PRO
July '21
+123
in 0 channels
Get PRO
June '21
+397
in 0 channels
Get PRO
May '21
+121
in 0 channels
Get PRO
April '21
+168
in 0 channels
Get PRO
March '21
+186
in 0 channels
Get PRO
February '21
+224
in 0 channels
Get PRO
January '21
+203
in 0 channels
Get PRO
December '20
+2 335
in 0 channels
| Date | Subscriber Growth | Mentions | Channels | |
| 06 September | +5 | |||
| 05 September | +9 | |||
| 04 September | +13 | |||
| 03 September | +4 | |||
| 02 September | +10 | |||
| 01 September | +8 |
Channel Posts
Почему умные люди принимают глупые решения?
Меня давно интересовал один вопрос.
Почему умные, образованные и обычно очень рациональные люди иногда принимают совершенно глупые финансовые решения? Ведь человек знает, что правильно, а что нет. Понимает последствия. Но все равно делает. Я cлегка изучил этот феномен. И понял одну вещь: проблема часто не в знаниях. Иногда сегодняшнее желание и эмоции оказываются сильнее будущих последствий.
И здесь появляются два знакомых «героя»: дофамин и кортизол 🙂
Дофамин (гормон, связанный с вознаграждением и его ожиданием) особенно активно работает, когда мы чего-то очень хотим: новую машину, дорогой телефон, инвестицию, которая обещает быструю прибыль, большую скидку или предложение в стиле «такой возможности больше не будет».
Мозг усиливает сигнал: «Бери! Награда уже рядом!» В результате удовольствие здесь и сейчас кажется гораздо важнее, а будущие расходы и риски могут казаться не такими существенными.
Кортизол (гормон стресса) включается в других ситуациях: когда мы потеряли деньги, давят долги, падает рынок, появились проблемы в бизнесе или усиливаются страх и тревога. Мозг переходит в режим: «Нужно срочно решить проблему!» И тогда человек может в панике продать падающую инвестицию, взять еще больший риск, чтобы быстро вернуть потерянные деньги, или просто принять плохое решение под давлением.
Получается, один говорит: «Быстрее бери!», а второй: «Быстрее спасайся!»
А при сильном желании получить награду или сильном стрессе они как будто временно отправляют наш префронтальный кортекс в нокдаун 🙂 А именно эта часть мозга помогает нам мыслить хладнокровно, контролировать импульсы и учитывать долгосрочные последствия.
Поэтому я для себя понял одну важную вещь:
- Не стоит слишком доверять собственной рациональности. Особенно когда вы на эмоциях.
- Перед серьезным финансовым решением стоит немного подождать. Дать эмоциям утихнуть. А потом спросить себя:
- Зачем мне это на самом деле?Это реальная потребность или нафс?
- Для кого я это делаю: действительно для себя или чтобы что-то показать другим?
- Буду ли я рад этому решению через 10 часов? Через 10 дней? А через год?
Иногда перед тем, как проверять само финансовое решение, стоит сначала проверить собственный нафс. Потому что многие финансовые ошибки мы совершаем не потому, что чего-то не знаем, а потому, что знаем, но в нужный момент не можем себя остановить.
А если у вас есть знакомый, который слишком уверен в собственной рациональности, отправьте ему этот пост.
@islamic_finance_plus
| 2 | Богатство начинается не с дохода
Недавно услышал интересную мысль и задумался об одном парадоксе.
Когда я смотрю на бизнес, говорит эксперт, меня никогда не интересует только выручка.
Компания может иметь 100 млрд сумов выручки, но если после всех расходов остается 2 млрд прибыли, я понимаю, что реально бизнес сохранил только 2%.
Другой бизнес может иметь всего 30 млрд сумов выручки, но зарабатывать 6 млрд прибыли.
Поэтому в бизнесе мы прекрасно понимаем: важно не только, сколько ты заработал, а сколько у тебя осталось.
Но в личных финансах почему-то мыслим иначе. Мы обычно спрашиваем: «Сколько он зарабатывает?» И почти никогда: «А сколько из этого он сохраняет?»
Можно зарабатывать 30 млн сумов в месяц и тратить 28 млн. А можно зарабатывать 15 млн, жить на 10 млн и оставшиеся 5 млн регулярно превращать в активы.
Через несколько лет финансовое положение этих двух людей может выглядеть совершенно по-разному. Но есть еще более глубокий уровень.
Важно не только то, сколько вы сохраняете.
Важно то, сколько вам психологически нужно, чтобы чувствовать, что вам достаточно. Потому что можно увеличить доход в два раза, но вместе с ним кратно увеличивать и свои потребности. Поэтому в личных финансах я бы смотрел на три показателя:
1. Сколько вы зарабатываете.
Это ваша способность создавать доход - ваш интеллектуальный капитал.
2. Сколько вы сохраняете и превращаете в активы.
Это ваша способность создавать капитал (конвертировать интеллектуальный капитал в финансовый капитал).
3. Сколько вам нужно (довольство - каноат).
Это уже определяет, насколько вы финансово свободны.
И, возможно, третий показатель важнее первых двух. Потому что богатство определяется не только размером того, что у вас есть.
Оно во многом определяется расстоянием между тем, что у вас есть, и тем, сколько вам нужно.
@islamic_finance_plus | 500 |
| 3 | Ассаламу алайкум,
Пока был в Ташкенте, встретился примерно с десятком предпринимателей и выступил в нескольких бизнес-клубах на тему бизнес-партнёрства. И ещё раз убедился в одной вещи: наш бизнес за последние годы вырос очень сильно, а владельческая культура во многих компаниях осталась на уровне того малого бизнеса, с которого всё начиналось.
Компания уже может иметь сотни сотрудников, большие обороты, несколько направлений и профессиональный менеджмент, но собственник всё ещё управляет ею по-старому: не делегирует, потому что боится, что без него всё испортят; управляет людьми напрямую, а не системой; перепрыгивает через CEO и ломает управленческую иерархию; может вмешаться в любое решение, забрать деньги из бизнеса, когда считает нужным, держать родственника на позиции, с которой тот не справляется, и при этом искренне говорить о необходимости корпоративного управления.
Такая система похожа на паразита. Она не обязательно убивает бизнес. Бизнес может продолжать расти и зарабатывать. Но она постепенно начинает влиять на самое важное: на качество решений собственника.
Владелец чувствует, что что-то не так, и начинает искать перемены: консультанты, стратегические сессии, KPI, ERP, новая оргструктура, красивые дашборды. Но когда реальные изменения требуют жертвы, самому перестать вмешиваться, отдать полномочия CEO, убрать родственника, ограничить собственное право принимать решения, система начинает защищать себя.
И тогда реальные изменения подменяются иллюзией изменений. Возникает зависимость не от результата, а от ощущения, что компания меняется.
Бизнес на $20-50 млн нельзя управлять мышлением и привычками бизнеса на $1 млн. Если бизнес вырос, а собственник не вырос вместе с ним, в какой-то момент именно собственник становится главным ограничением собственного бизнеса.
@islamic_finance_plus | 662 |
| 4 | Главная ценность денег не в огромном доме, крутой машине или дорогих вещах.
Настоящая ценность денег в уровне финансовой свободы.
Финансовая независимость это возможность уйти с работы, которая вам не нравится.
Не зависеть от кого-то, если случилось непредвиденное.
Принимать решения не потому, что «денег нет», а потому, что вы сами так решили.
Поэтому настоящее богатство (один из его проявлений) не в том, сколько вещей вы можете себе позволить, а сколько свободы могут вам дать ваши финансы.
@islamic_finance_plus | 705 |
| 5 |  С Днём Независимости, Узбекистан!
Я застал Советский Союз и видел Узбекистан в очень разные периоды. И сегодня могу сказать, что мы живём в один из лучших периодов нашей современной истории.
Наша независимость стала другой. Мы стали сильнее, увереннее, открытее миру. И самое главное, сегодня мы действительно внутренне чувствуем себя независимыми.
А независимость всегда означает и ответственность. За себя, свою семью, своё дело и в конечном итоге за страну, в которой мы живём.
Сегодня в Узбекистане есть то, чего раньше очень не хватало: возможности. Возможность получить знания, построить карьеру, создать бизнес, реализовать свои идеи и просто встать на ноги собственными силами.
Проблем, конечно, ещё хватает. Но когда сравниваешь сегодняшний Узбекистан с тем, каким он был 10, 20 или 30 лет назад, особенно хорошо понимаешь, какой большой путь мы прошли.
Пусть Узбекистан становится ещё сильнее, а возможностей для каждого из нас становится ещё больше.
Поздравляю всех нас с Днём Независимости! | 817 |
| 6 | 🎉 Поздравляю команду Alif с очередным важным достижением!
Компания привлекла $10 млн от армянской финансовой группы Inecо Group по модели мудараба — одному из ключевых партнерских инструментов исламских финансов.
Честно говоря, еще несколько лет назад сложно было представить, что армянская финансовая группа будет инвестировать в Узбекистан именно на принципах исламского финансирования, да еще и через партнерскую модель. Но это уже реальность. И это только начало.
Самое главное, что эти деньги будут работать не на бумаге, а в экономике Узбекистана: финансировать людей и бизнес, создавать новые возможности и приносить пользу всем участникам сделки - инвестору, Alif и, самое важное, жителям нашей страны.
@islamic_finance_plus Именно так исламские финансы должны работать: привлекать капитал, разделять риски и создавать реальную экономическую ценность. | 896 |
| 7 | $300 млрд ВВП: понимают ли наши банки масштаб того, что нас ждет?
На днях Президент Шавкат Мирзиёев озвучил очень амбициозную цель: к 2030 году довести ВВП Узбекистана до $300 млрд. Для сравнения, еще в 2025 году ВВП страны впервые превысил $145 млрд. То есть речь фактически идет об удвоении размера экономики за несколько лет. President of Uzbekistan
Даже если представить более консервативный сценарий и к 2030 году экономика достигнет не $300 млрд, а, скажем, $250 млрд, это все равно означает появление более $100 млрд дополнительного годового экономического продукта по сравнению с сегодняшним уровнем.
Но за цифрой ВВП стоят гораздо более интересные вещи. Это новые предприятия и проекты. Рост бизнеса и доходов населения. Новая недвижимость и инфраструктура. Рост накоплений и инвестиций. И, конечно, огромный дополнительный спрос на финансирование.
И здесь особенно интересно посмотреть на банки. По данным ЦБ, на 1 июля 2026 года совокупные активы банковской системы Узбекистана составляли 1 006 трлн сумов, то есть примерно $85 млрд по текущему курсу ЦБ. За год они выросли на 18%, а депозиты сразу на 33%.
Если экономика действительно приблизится к $250–300 млрд, банковская система вырастет как минимум пропорционально. Т.е. речь может идти уже примерно о $150–170 млрд банковских активов. А при дальнейшем углублении финансового сектора эта цифра может быть существенно выше.
И вот здесь начинается самое интересное для исламского банкинга. Законодательная база уже создана. ЦБ разрабатывает дорожную карту развития исламских финансов на 2026–2030 годы. Планируется запуск исламских окон и создание полноценных исламских банков. Поэтому я бы сегодня вообще не смотрел на исламский банкинг как на небольшую нишу внутри существующего банковского рынка.
Мы входим одновременно в период становления исламского банкинга и очень быстрого роста самой экономики. Именно сочетание этих двух процессов создает уникальную возможность.
На мой взгляд, $10 млрд исламских банковских активов к концу десятилетия уже совершенно не выглядит фантастической цифрой. Если вся банковская система вырастет, например, до $150 млрд, это всего около 6–7% рынка.
А дальше речь уже не только о мурабахе для отдельных клиентов. Это исламские депозиты и инвестиционные счета. Корпоративное финансирование. Иджара. Проектное финансирование. Международные исламские линии. Сукук. Исламский рынок капитала.
Именно банки должны стать одним из главных каналов, через которые огромный рост экономики будет превращаться в реальные инвестиции. Поэтому нашим банкам сейчас важно правильно почувствовать масштаб будущего рынка. Вопрос уже не в том, стоит ли запускать несколько исламских продуктов.
Вопрос в том, кто сегодня начнет строить инфраструктуру, команду, продукты и компетенции, способные через несколько лет обслуживать исламский финансовый рынок размером в миллиарды долларов.
Окно возможностей только открывается. Но к большому рынку начинают готовиться тогда, когда он еще маленький.
@islamic_finance_plus | 793 |
| 8 | Почему валютный форвард запрещён в исламских финансах, даже если он нужен для хеджирования? - часть 3
Дериватив позволяет оторвать финансовую позицию от реальной экономики
Предположим, существует один реальный актив. Но поверх него можно создать: фьючерс → опцион → своп → структурный продукт → ещё один производный инструмент.
И уже десятки, сотни или тысячи участников могут иметь финансовые позиции, стоимость которых зависит от одного и того же базисного актива. Причём для этого им вовсе необязательно владеть самим активом. В результате объём финансовых требований перестаёт быть ограничен объёмом реальной экономики.
Предположим, существует реальный товар стоимостью $1 млн. Но на изменение его цены теоретически можно создать производные позиции на $10 млн, $50 млн или $100 млн. Получается любопытная конструкция: в реальной экономике существует актив на $1 млн, а финансовая экономика создаёт вокруг него требований на десятки миллионов долларов.
То есть появляются своего рода финансовые права на финансовые права. И именно здесь проходит одна из принципиальных границ исламской финансовой архитектуры.
Исламские финансы стараются сохранять связь денег и финансовых требований с реальной экономической деятельностью: активом, торговлей, услугой, инвестициями, предпринимательским риском. Это не означает, что риск нельзя снижать или хеджировать.
Если компания действительно должна через полгода заплатить $1 млн, валютный риск абсолютно реален, и желание его снизить совершенно разумно. Но исламские финансы задают следующий вопрос: мы управляем риском, возникшим из реальной экономической деятельности, или создаём новый финансовый риск только для того, чтобы потом торговать этим риском?
Это две совершенно разные вещи. Поэтому фраза «все деривативы просто запрещены в исламе» слишком упрощает вопрос. Точнее сказать так: классические деривативы в их традиционной форме часто несовместимы с исламским правом из-за самой конструкции договора, неясности и неопределенности, требований к обмену валют, отсрочки исполнения и возможности превратить риск в самостоятельный объект торговли.
Но управление реальным экономическим риском не запрещено. Для этого исламские финансы предлагают другие конструкции, хотя они далеко не всегда настолько же просты и удобны, как классические деривативы.
@islamic_finance_plus часть 3 | 719 |
| 9 | Почему валютный форвард запрещён в исламских финансах, даже если он нужен для хеджирования? Часть-2
Но есть и более глубокая причина
Если посмотреть только на технические правила сарф, можно задать логичный вопрос: хорошо, но зачем вообще исламское право так жёстко ограничивает подобные конструкции?
И здесь мы подходим к более фундаментальной логике исламских финансов Возьмём тот же валютный форвард. Сегодня никто не знает, каким будет курс через полгода. Одна сторона фактически занимает позицию в одну сторону, другая в противоположную.
Если курс станет 90, выигрывает компания и проигрывает банк. Если курс станет 75, выигрывает банк и проигрывает компания.
Финансовый выигрыш одной стороны возникает именно за счёт финансового проигрыша другой.
И если убрать из этой конструкции реальную потребность компании в валюте и начать свободно создавать такие позиции просто для заработка на движении курса (а большая часть деривативов и есть чистая спекуляция, а не управление реальными рисками), мы очень быстро переходим от управления риском к ставке на будущее движение цены.
По своей экономической логике это и есть азартная игра: я предполагаю, куда пойдёт цена, вы предполагаете обратное, а затем рынок определяет, кто из нас забирает результат.
При этом сама такая сделка не построила завод, не произвела товар, не оказала услугу и сама по себе не создала новой экономической ценности. И это приводит нас к ещё одной важнейшей особенности деривативов.
@islamic_finance_plus часть 2 | 611 |
| 10 | Почему валютный форвард запрещён в исламских финансах, даже если он нужен для хеджирования? - часть 1
Недавно ко мне обратился один из подписчиков. У его компании через полгода будет крупный платёж в иностранной валюте, и он хотел заранее зафиксировать курс, чтобы убрать валютный риск. Он пошёл в банк, и банк предложил ему обычный валютный форвард.
Перед тем как заключать сделку, он решил на всякий случай спросить меня: а вообще такой инструмент дозволен с точки зрения исламских финансов? Давайте разберём на простом примере.
Предположим, российская компания через 6 месяцев должна заплатить зарубежному поставщику $1 млн за оборудование. Сегодня доллар стоит условно 80 рублей. Значит, по сегодняшнему курсу компании понадобится 80 млн рублей. Но руководство опасается, что через полгода доллар может стоить уже 90 рублей. Тогда тот же платёж обойдётся уже в 90 млн рублей.
Компания идёт в банк и заключает валютный форвард: сегодня стороны договариваются, что через 6 месяцев банк продаст компании $1 млн, например, по курсу 83 рубля за доллар. Если через полгода доллар будет стоить 90 рублей, компания всё равно купит его по 83 и фактически сэкономит 7 млн рублей относительно рыночного курса. Если же доллар упадёт до 75 рублей, компания всё равно обязана купить его по 83. Тогда уже банк окажется в выигрыше, а компания проиграет относительно рынка.
Экономический смысл понятен: компания не пытается заработать на валюте, а хочет захеджировать реальный риск.
И вот здесь возникает интересный вопрос: если цель нормальная, почему обычный валютный форвард не соответствует исламскому праву ?
Первая причина: правила обмена валют
Обмен одной валюты на другую в исламском праве является сделкой сарф. AAOIFI в Шариатском стандарте №1 «торговля валютой» прямо устанавливает, что при валютном обмене обе стороны должны получить соответствующие валюты без отсрочки, фактически или конструктивно. Стандарт также отдельно запрещает заключение валютных форвардов.
В нашем примере сегодня фиксируются и курс, и сумма, и обязательство обеих сторон, но рубли и доллары будут реально обменены только через шесть месяцев. То есть мы сегодня фактически заключаем сделку обмена валют, исполнение которой обеими сторонами отложено на будущее.
С точки зрения правил сарф именно в этом и находится фундаментальная проблема. При этом важно понимать одну вещь: исламские финансы не запрещают управление валютным риском как таковое.
Тот же Шариатский стандарт AAOIFI №1 предусматривает определённые способы защиты от валютного риска. Например, он допускает одностороннее обещание, wa’d, купить или продать валюту в будущем. Причём такое обещание может быть обязательным для давшей его стороны. Но нельзя сделать взаимное обязательное обещание обеих сторон, потому что тогда экономически мы опять получаем практически тот же форвардный контракт.
То есть юридическая логика здесь очень тонкая: сегодня не заключается будущая сделка сарф. Есть обещание одной стороны. А когда наступает будущая дата, сама валютная сделка заключается уже тогда и исполняется как spot-сделка.
Есть и другие дозволенные методы валютного хеджирования, описанные в стандарте. Но важно понимать, что на практике они не всегда дают бизнесу такую же простоту и абсолютную фиксацию результата, как обычный классический форвард.
@islamic_finance_plus рисками управлять можно и нужно, но способами довзоленными...часть 1 | 751 |
| 11 | Лечить последствия дорого. Предотвращать их — бесценно.
Недавно услышал фразу, которая мне очень понравилась: Treatment of illness is expensive. Preventing it is priceless.
В здоровье это особенно очевидно. Пока ничего не болит, сон, питание, физическая активность и контроль здоровья кажутся не такими срочными. А потом мы тратим огромные деньги, время и силы на исправление того, что годами можно было предотвращать.
Но мне кажется, этот принцип работает далеко не только со здоровьем.
Совсем недавно я помогал разруливать бизнес-партнерство, которое оказалось на грани коллапса. Причиной конфликта стала битва за бренд...кому принадлежит созданный в бизнесе бренд и сколько он стоит?
Один из партнеров годами этот бренд создавал и развивал. Но в самом начале никто не договорился, кому принадлежит его ценность и что произойдет с брендом, если один из партнеров захочет выйти.
Пока отношения были хорошие, это никого не волновало. А когда один решил уйти, вопрос внезапно стал одним из самых болезненных.
Бренд в итоге мы оценили и решение нашли. Но я снова подумал: насколько проще и дешевле было бы обсудить это в первый день.
Мы часто начинаем партнерство слишком оптимистично: «мы же друзья», «разберемся по ходу», «если что, договоримся».
Но партнерство это не просто дружба. Там вступают в игру игроке которых нет в родственных и дружественных отношениях: деньги, собственность, власть и контроль. А это опасная смесь, если правила заранее не определены.
Кому принадлежит бренд? Кто принимает последнее решение? Как делятся вклады, доли, прибыль и убытки и ключевые решения между партнерами? Что происходит при выходе партнера и как оценивается его доля?
Обсуждать это в начале немного неудобно. Обсуждать то же самое во время конфликта — в десятки раз тяжелее и дороже.
Поэтому идея профилактики работает практически везде.
В здоровье мы заботимся о себе сегодня, чтобы завтра не лечить последствия. В бизнесе заранее договариваемся о сложных вещах, чтобы потом не воевать друг с другом. В семье работаем над отношениями до серьезного конфликта. В финансах создаем резерв до кризиса, а не после него.
Мы часто воспринимаем профилактику как лишние затраты. Хотя на самом деле это одна из самых выгодных инвестиций в жизни.
@islamic_finance_plus кстати в Коране есть целый аят посвященный стратегическим превентивным мерам...что это за аят ? | 1 289 |
| 12 | Можно ли выпустить первый Sukuk в Узбекистане еще до принятия нового закона?
На прошлой неделе произошло важное событие, которое, думаю, многие участники финансового рынка недооценили. Зак. палата Олий Мажлиса приняла в первом чтении проект нового Закона «О рынке капитала». И что особенно важно для нас, в законопроекте прямо предусмотрено внедрение суукук, наряду с другими новыми инструментами рынка капитала. https://parliament.gov.uz
То есть направление уже совершенно очевидно: сукук должны получить полноценную законодательную основу в Узбекистане.
Но мне интересен другой вопрос: обязательно ли ждать окончательного принятия закона, чтобы провести первый пилотный выпуск сукук?
Сегодня НАПП (регулятор) уже активно использует механизм «регуляторной песочницы» именно для апробации новых инструментов рынка капитала.
Например, в 2026 году через этот механизм был установлен спец. порядок выпуска облигаций в иностранной валюте. Более того, 2 банка уже зарегистрированы участниками песочницы для проведения таких выпусков.
Хотя пока еще нет действующего нормативного документа, который уже разрешал бы выпуск сукук через песочницу. Поэтому, с другой стороны, я бы был бы осторожнее с возможноостью выпуска такого сложного инструмента как сукук через песочницу, хотя никто не мешает начать серьезные обсуждения этого вопроса с НАПП.
Кстати, закон еще не принят...он только прошел первое чтение. Далее его дорабатывают с учетом замечаний депутатов и готовят к следующим чтениям. После того как Зак. палата окончательно примет закон, он идет по цепочке в Сенат, на утверждение Президентом, официальное опубликование и вступление в силу. Поэтому, еще предстоит преодолеть немалый путь. Но свет в туннеле виден отчетливо....
@islamic_finance_plus когда мы увидим первый местный сукук... | 1 387 |
| 13 | Иногда проблема не в нехватке времени. Проблема в отсутствии порядка.
Сразу попрошу: дочитайте этот пост до конца. Потому что в конце будет очень простая система, которая может превратить всё написанное ниже из очередного полезного чтива в конкретное действие. И там же будет один вопрос, в глаза которому многим из нас не очень хочется смотреть.
Недавно мой сын совершил одну ошибку. Мы начали ее обсуждать, и я сказал ему, что сама ошибка меня беспокоит гораздо меньше, чем ее глубинная причина.
А причина была простая: неправильно расставленные приоритеты, отсутствие порядка и системности.
Разговор закончился, а мысль у меня осталась…Потому что это не его “уникальная” ситуация, а та, которая относится к нашей обычной жизни и бизнесу.
Очень часто мы говорим: «У меня просто нет времени». Но времени у всех одинаково. И зачастую проблема не в его количестве, а в том, что мы не определили, что действительно важно, и не построили вокруг этого порядок.
Когда порядка нет, мы начинаем жить реактивно. Отвечаем на сообщения, решаем чужие срочные вопросы, переключаемся с одного на другое, тушим маленькие «пожары». Весь день чем-то заняты, устаем, а вечером иногда даже сложно ответить на простой вопрос: Что важного я сегодня действительно сделал?
То же самое происходит в бизнесе.
Можно весь день проводить на встречах, отвечать сотрудникам, согласовывать мелочи и чувствовать себя ужасно занятым. Но если главная проблема бизнеса сегодня, например, падение продаж, а собственник потратил на нее 20 минут из 10 рабочих часов, то проблема не в нехватке времени. Проблема в приоритетах.
Я все больше убеждаюсь в простой последовательности:
Ясность → приоритет → порядок → системность → результат.
Сначала нужно понять, что действительно важно. Потом поставить это выше второстепенного. Затем создать порядок, при котором важные вещи делаются регулярно, а не когда «найдется время».
Это касается не только предпринимателей.
Хотите заниматься спортом, но постоянно «нет времени»?
Хотите больше времени проводить с детьми, но постоянно что-то мешает?
Хотите учиться, читать, развиваться, но месяцами откладываете?
Иногда проблема действительно в обстоятельствах. Но иногда стоит честно признаться себе: возможно, я просто не сделал это своим приоритетом.
Порядок особенно важен потому, что он превращает хорошие намерения в повторяемые действия. А повторяемость уже дает возможность что-то улучшать.
В бизнесе невозможно улучшить процесс, который каждый раз происходит по-разному. В жизни сложно улучшить то, чему вообще не выделено постоянного места.
И еще одна вещь, которую я считаю очень важной: порядок это не попытка успеть всё. Наоборот. Это умение понять, что делать обязательно, что можно делегировать, что можно систематизировать, а от чего вообще нужно отказаться.
Иногда нам нужно не больше времени. Нам нужно меньше лишнего и больше ясности в главном.
Небольшое упражнение
Попробуйте всего одну неделю провести простой аудит своего времени. Записывайте, на что реально уходят ваши часы, а в конце недели разделите всё на четыре категории:
Важное: то, что действительно двигает мою жизнь или бизнес вперед.
Необходимое: нужно делать, но часть можно делегировать.
Рутина: можно упростить, систематизировать или автоматизировать.
Лишнее: то, на что вообще не стоило тратить время.
А теперь тот самый вопрос, в глаза которому иногда неприятно смотреть:
Если мои реальные приоритеты определяются не тем, что я называю важным, а тем, на что я трачу свое время, то какие у меня на самом деле приоритеты?
Ответ иногда бывает очень отрезвляющим.
И если вы знаете человека, который постоянно говорит «у меня нет времени», отправьте ему этот пост. Только попросите тоже дочитать до конца.
Возможно, ему тоже пора посмотреть в глаза этому вопросу.
@islamic_finance_plus у меня нет времени... | 1 398 |
| 14 | ВРИО - не то, о чем вы подумали ))
VRIO — простая модель, которая помогает понять, в чем ваше настоящее конкурентное преимущество.
VRIO состоит всего из четырех вопросов:
V (Valuable) — создает ли это ценность для клиента?
R (Rare) — является ли это редким по сравнению с конкурентами?
I (Inimitable) — трудно ли это скопировать?
O (Organized) — умеете ли вы правильно использовать это преимущество?
Если на все четыре вопроса ответ «да», то именно это и становится вашим устойчивым конкурентным преимуществом.
Сегодня, когда в Узбекистане активно развивается исламский банкинг и создаются исламские окна, самое время применять подобный подход. Важно не создавать линейку одинаковых продуктов, похожих друг на друга, как гамбургеры в разных сетях быстрого питания.
Настоящее преимущество возникает тогда, когда вы создаете не просто продукт, а помогаете решать реальные потребности конкретных людей и бизнесов. Продукт — это лишь инструмент. Ценность для клиента всегда важнее самого продукта.
Эта модель полезна не только для банков, но и для каждого человека. Примените четыре вопроса VRIO к себе: своим знаниям, навыкам, опыту, репутации и связям. Такой анализ помогает честно увидеть свои сильные стороны, определить уязвимости и понять, над чем действительно стоит работать.
Иногда один честный анализ дает больше пользы, чем десятки мотивационных книг.
@islamic_finance_plus vrio yourself ! | 1 297 |
| 15 | Уважаемые подписчики ассаламу алайкум!
В связи с особой важностью данного объявления для развития исламских финансов и банковского дела в Узбекистане я решил сделать исключение и публикую его на узбекском языке, несмотря на то, что наш канал обычно ведется на русском языке. | 1 110 |
| 16 |  AAOIFI CPSS халқаро сертификатига профессионал тайёрланинг!
Ислом молияси бозори кундан кунга кенгаймоқда. Соҳада AAOIFI CPSS каби халқаро сертификатларнинг ҳам аҳамияти ошиб бормоқда.
🚀 Малакангизни халқаро даражадаги етакчи мутахассислар томонидан CPSS имтиҳонидан муваффақиятли ўтишингиз ва AAOIFI стандартларининг амалиётини ҳам тушунишингиз учун махсус ишлаб чиқилган дастур асосида ошириш имкониятини бой берманг!
🥇 Дастурнинг ноёб жиҳатлари:
✅️ Етакчи AAOIFI экспертидан жонли дарслар
Дарслар AAOIFI техник кенгаши аъзоси ҳамда AAOIFI сертификатланган кучли амалиётчи мутахассислар томонидан ўтилади.
✅️ Имтиҳонга йўналтирилган дастур
Курс бутунлай AAOIFI CPSS имтиҳонидан муваффақиятли ўтиш мақсадида махсус ишлаб чиқилган.
✅️ Мантиқий ўқув тизими
Стандартлар рақамлар кетма-кетлиги бўйича эмас, балки ўзаро мантиқий боғлиқлиги асосида ўқитилади. Бу мавзуларни чуқурроқ англаш ва эслаб қолишни осонлаштиради. Ҳамда ўзбек тилида!
🗓 Старт: 8 август
📌 30 та дарс | 15 ҳафта
💻 ~70% онлайн | ~30% офлайн
🚩 Қабул якунланмоқда!
Жойингизни ҳозироқ банд қилинг: +998901097799 | @mezontalim_admin | 920 |
| 17 | Voice message | 1 184 |
| 18 | Ассаламу алайкум и доброго утра всем
Недавно один подписчик задал мне очень интересный вопрос. Он прочитал в суре «Аль-Исра» аят о том, что Всевышний дал одним людям больше, чем другим, и спросил меня (т.к. говорит это финансовый вопрос): «Получается, Аллах хочет, чтобы в обществе всегда были богатые и бедные?»
Само по себе неравенство не является проблемой. Оно существовало во всех цивилизациях и во все времена. Люди никогда не были одинаковыми.
Одни обладают предпринимательским талантом, другие — научным, третьи — управленческим, четвертые — ремесленным. Кто-то стремится создавать богатство, кто-то нет. Кто-то готов брать на себя риск, кто-то предпочитает стабильность.
Именно поэтому любое общество неизбежно иерархично.
Поэтому считать, что наличие богатых людей автоматически означает несправедливую или коррумпированную систему, по меньшей мере нелогично. Вообще, неравенство само по себе является частью замысла творения, а вот несправедливость - нет.
Несправедливость начинается тогда, когда число людей, которым становится всё тяжелее жить, постоянно растет, а число тех, кто получает основную выгоду, наоборот, сокращается. Это уже не естественное неравенство. Это кризис справедливости и общественного доверия.
Люди готовы терпеть трудности, когда понимают, что они временные и ведут к общему благу и что их терпят все слои общества. Люди готовы принять неравенство, когда видят, что те, кто наверху, не забыли о тех, кто внизу.
Но когда большинство беднеет, а меньшинство богатеет независимо от любых кризисов… когда убытки становятся общими, а прибыль частной… общество неизбежно начинает задавать вопросы.
На мой взгляд, Всевышний действительно создал этот мир неравным, потому что не существует двух одинаковых людей.
Но одновременно Он заложил целую систему механизмов создания богатства, его справедливого распределения и перераспределения. В исламе основой создания богатства являются реальная экономическая деятельность, производство и торговля, а мораль, справедливость и милосердие в бизнесе обеспечивают устойчивость всей этой модели. В свою очередь, закят, садака, наследственное право, вакфы и другие социальные институты служат механизмами перераспределения богатства и поддержания общества как единого целого, где благополучие одних не означает забытия других.
Если бы эти механизмы полноценно работали, имущественное неравенство само по себе редко становилось бы источником социальных потрясений.
Но это уже тема для отдельного разговора.
@islamic_finance_plus неравентству да, несправедливости нет ! | 1 252 |
| 19 | Как жадность уничтожает целое поколение инвесторов: урок Южной Кореи для Узбекистана и всех нас
Я сейчас прочитал статью Reuters и других источниках о том, что произошло на фондовом рынке Южной Кореи. И, если честно, меня поразили не масштабы потерь, а причина, по которой они произошли.
Тысячи молодых людей брали кредиты, открывали позиции с огромным плечом, покупали сложные биржевые инструменты, зачастую даже не понимая, как они работают, потому что были убеждены: рынок будет только расти.
Когда рынок развернулся, многие потеряли не только собственные деньги, но и деньги, которых у них никогда не было. Начались массовые принудительные закрытия позиций, а власти заговорили об ограничении доступа неподготовленных инвесторов к таким инструментам.
Статья Reuters:
https://www.reuters.com/world/asia-pacific/south-korea-may-cap-leveraged-etf-investments-retail-investors-media-reports-say-2026-07-28/
Но главный урок этой истории не про Южную Корею. Главный урок про человеческую природу.
Жадность + незнание + долг = финансовая катастрофа.
Именно в такой последовательности.
Самое печальное, что современный человек перестал мечтать о владении настоящими активами. Раньше люди хотели построить бизнес, купить землю, приобрести недвижимость, инвестировать в производство, владеть тем, что действительно создает ценность.
Сегодня многие хотят просто нажать кнопку в приложении и за несколько недель стать богатыми. Жадность сократила горизонт и широту мышления. Она вытеснила рациональность.
Вместо создания капитала люди начинают играть в угадайку. Особенно опасно, когда в эту игру человек входит на заемные деньги.
Для Узбекистана это тоже серьезный урок. Мы уже наблюдаем похожие явления: форекс, криптовалюты, бесконечные сигналы, обещания легких денег, торговля с плечом.
Я лично знаю людей, которые потеряли огромные суммы. И причиной был не рынок. Причиной была жадность. Именно поэтому мне всегда нравилась философия исламских финансов.
Многие думают, что многочисленные ограничения исламских финансов мешают человеку быстро заработать. На самом деле они защищают человека от быстрого разорения.
Именно поэтому в исламских финансах запрещена торговля с кредитным плечом. Именно поэтому запрещены сделки с чрезмерной неопределенностью и спекуляцией. Именно поэтому запрещено входить в сделки, природу которых он не понимает, не знает степень дозволенности и реальные риски.
Эти правила существуют не для того, чтобы ограничить богатство. Они существуют для того, чтобы сохранить богатство. Практически вся архитектура исламских финансов построена вокруг одной идеи:
сначала сохранить капитал человека, а уже потом помочь ему его приумножить.
Поэтому исламские финансы поощряют инвестиции в реальные активы, участие в реальной экономике, разделение рисков, осознанное принятие решений и долгосрочное создание ценности, а не азартную погоню за быстрыми деньгами.
История Южной Кореи — это не история про фондовый рынок. Это история о том, что происходит, когда жадность становится сильнее разума, долг становится инструментом обогащения, а знания заменяются пустой надеждой и азартом.
@islamic_finance_plus не фондовый рынок уничтожает людей. Их уничтожает жадность. | 1 566 |
| 20 | https://telegra.ph/Vzroslye-deti-i-dengi-roditelej-moj-princip-07-30 | 1 117 |
