SQUAD CAPITAL

1. IPCA-15 O ‍Índice ⁠Nacional de ‍Preços ao Consumidor ‌Amplo-15 (IPCA-15), considerado a prévia da inflação ‌oficial, ‌subiu 0,25 por cento em dezembro, ‌sobre alta de ​0,20% no mês anterior, informou o ​Instituto ⁠Brasileiro ⁠de Geografia e ‌Estatística (IBGE). Pesquisa da ‍Reuters com economistas ​estimava ‌alta de 0,27% para o período. 2. Cosan A Cosan informou nesta segunda-feira, 22, que realizou uma operação envolvendo sua participação na Rum, com a venda de aproximadamente 4,96% do capital social da companhia ferroviária, combinada à contratação de instrumentos derivativos do tipo total return swap que mantêm a mesma exposição econômica às ações alienadas. 3. JSL A JSL aprovou o pagamento de R$ 0,431 por ação em JCP, o que corresponde a um montante bruto de R$ 122,7 milhões, além da distribuição de R$ 1,480 por ação em dividendos, totalizando R$ 421,1 milhões, com base em reservas de lucros apuradas em 30 de setembro de 2025.O pagamento do JCP ocorrerá em 31/01/2026, enquanto os dividendos serão pagos até 31/12/2026, em data a ser posteriormente informada pela companhia. Terão direito aos proventos os acionistas com posição ao final do dia 26/12/2025. 4. Magazine Luiza O ‍Magazine Luiza disse na noite ‍de segunda-feira que o seu conselho ‌de administração aprovou o aumento do capital social da companhia no valor ‌de R$400 ‌milhões mediante a emissão de 36.949.762 novas ações, conforme fato relevante. De ‌acordo com o documento, as ações ​serão atribuídas a título de bonificação, na proporção de uma ação bonificada para cada 20 ações ordinárias que os ​acionistas ⁠possuírem ⁠em 29 de dezembro. 5. M. Dias Branco A M. Dias Branco negou ontem a informação publicada pela coluna Pipeline, do Valor Econômico, de que estaria no páreo pela aquisição da marca Yoki, da General Mills. 6. Axia A Axia, anteriormente conhecida como Eletrobras, anunciou nesta segunda-feira que seu conselho de administração aprovou novo programa de recompra envolvendo até 10% do total de ações em circulação de cada classe e espécie da companhia. 7. Hapvida A Hapvida anunciou nesta segunda-feira troca no comando da companhia de planos de saúde, com a saída de Jorge Pinheiro para a entrada do vice-presidente financeiro Luccas Augusto Adib no lugar, em um processo que será conduzido “ao longo de 2026”, afirmou a empresa em fato relevante. 8. Santander O Santander aprovou a distribuição de R$ 620 milhões em juros sobre o capital próprio (JCP) aos seus acionistas, equivalente ao valor bruto por ação de R$ 0,0791 no caso das ações ordinárias; R$ 0,0870 no caso das ações preferenciais; e R$ 0,1661 por unit SANB11. Terão direito ao provento aqueles com posição acionária no banco em 2 de janeiro de 2026. 9. Carrefour Brasil O Carrefour Brasil (CRFB3) informou ao mercado que a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) cancelou seu registro de companhia aberta categoria “B”, após o cumprimento de todas as exigências previstas. 10. Azul A Azul, em recuperação judicial, protocolou na CVM o pedido de registro de uma oferta pública de distribuição primária de ações ordinárias e preferenciais. A operação envolve a emissão de 723,9 bilhões de novas ações ordinárias e 723,9 bilhões de novas ações preferenciais. O preço por ação foi fixado em R$ 0,00013527 para ON e R$ 0,01014509 para PN, resultando em um montante total estimado de R$ 7,44 bilhões.

*🏢 Radar Imobiliário: 23/12/2025 | IFIX dispara, registra novo recorde e encosta em valorização anual de 20% 🏢* 🗞️ IFIX dispara, registra novo recorde e encosta em valorização anual de 20% (FIIs); 🗞️ Galpões: aluguel em São Paulo vai passar de R$ 50/m², prevê a CBRE (Metro Quadrado); 🗞️ Inadimplência do aluguel residencial recua no final do ano, diz pesquisa (Exame); 🗞️ Por que os FIIs de escritórios são a maior aposta da Hedge para 2026 (Metro Quadrado); 🗞️ FIIs concentram 73% das transações e mudam perfil do mercado imobiliário, diz estudo (InfoMoney); 🗞️ Fundos imobiliários que cresceram mais de 50% em 2025: veja lista e como conseguiram (Suno); 🗞️ VPPR11: fundo imobiliário fecha nova locação por 3 anos; veja ganho estimado (FIIs); 🗞️ RCRB11 fecha novo contrato de locação e quase zera vacância de imóvel (FIIs); 🗞️ HGBS11 avança em aquisição no ParkShopping São Caetano (ClubeFII); 🗞️ Fundo imobiliário anuncia operação de longo prazo com o Hospital Albert Einstein; veja os detalhes (Money Times); 🗞️ Boletim Focus: projeção de inflação em 2025 recua pela sexta semana consecutiva (InfoMoney); 🗞️ Semana de Natal terá divulgação de IPCA-15 e PIB dos EUA (ClubeFII). Link do relatório completo: https://conteudos.xpi.com.br/fundos-imobiliarios/relatorios/radar-imobiliario/ Link para receber os conteúdos por e-mail: https://forms.office.com/r/nEKEFGausL

Bom dia! Futuros de NY operam perto da estabilidade à espera de dados econômicos Os índices futuros dos EUA operam perto da estabilidade nesta terça-feira (23), após um início de semana positivo, enquanto investidores aguardam a divulgação de uma bateria de indicadores econômicos que estavam atrasados em função da paralisação do governo americano. Entre os dados mais esperados estão o PIB do terceiro trimestre e a produção industrial. Leia mais: https://inf.money/S1yJsz3CX 🔎Veja os principais indicadores às 5h34 (horário de Brasília): 🌏 EUA * Dow Jones Futuro: +0,01% * S&P 500 Futuro: +0,01% * Nasdaq Futuro: +0,03% 🌏 Ásia-Pacífico * Shanghai SE (China), +0,07% * Nikkei (Japão): +0,02% * Hang Seng Index (Hong Kong): -0,11% * Nifty 50 (Índia): +0,10% * ASX 200 (Austrália): +1,10% 🌍 Europa * STOXX 600: +0,30% * DAX (Alemanha): +0,22% * FTSE 100 (Reino Unido): +0,12% * CAC 40 (França): +0,02% * FTSE MIB (Itália): +0,11% 🌍 Commodities * Petróleo WTI, -0,07%, a US$ 57,97 o barril * Petróleo Brent, +0,02%, a US$ 62,08 o barril * Minério de ferro negociado na bolsa de Dalian, -0,26%, a 778,50 iuanes (US$ 110,57) 🪙 Criptos * Bitcoin, -0,80%, a US$ 87.463,06

🇧🇷 Relatório Focus — Expectativas do mercado O Relatório FOCUS, divulgado nesta segunda-feira, 22, apresentou alterações nas expectativas para IPCA, PIB e Selic. ➡️ Inflação 2025: caiu de 4,36% para 4,33% 2026: caiu de 4,10% para 4,06% 2027: estável em 3,80% 2028: estável em 3,50% ➡️ PIB 2025: subiu de 2,25% para 2,26% 2026: estável em 1,80% 2027: caiu de 1,83% para 1,81% 2028: estável em 2% ➡️ Selic 2026: subiu de 12,13% para 12,25% 2027: estável em 10,50%, 2028: subiu de 9,50% para 9,75% A curva de juros do mercado precifica uma Selic para o final de 2026 ao redor de 12,70% (12,35% na última divulgação).

Leia mais: https://inf.money/imw3150252

1. Petrobras Esta segunda-feira, 22, é o último dia para comprar ações da Petrobras e garantir direito aos dividendos intercalares anunciados pela companhia. Quem adquirir ou mantiver os papéis em carteira até o fim do pregão de hoje fará jus aos R$ 12,2 bilhões em dividendos, o equivalente a R$ 0,94320755 por ação ordinária e preferencial. A partir de amanhã, 23, as ações da estatal passam a ser negociadas na condição de ex-dividendo. Para os ADRs negociados nos EUA, a data de corte é 26 de dezembro. 2. Confiança do consumidor O ICC avançou 0,4 ponto em dezembro ante novembro, na série com ajuste sazonal, para 90,2 pontos. O resultado representa o quarto aumento consecutivo, alcançando o maior nível desde dezembro de 2024. Em médias móveis trimestrais, o índice avançou 0,9 ponto. 3. WEG A WEG informou que a Assembleia Geral Extraordinária, realizada nesta sexta-feira (19), aprovou a distribuição de dividendos, no valor de R$ 5,196 bilhões, correspondente a R$ 1,238495019 por ação. Os dividendos serão pagos em 3 parcelas anuais, em agosto de 2026, 2027 e 2028. 4. Marcopolo A Marcopolo informou na última sexta-feira que seu conselho ‌de administração aprovou aumento de capital no montante de R$ 705,75 ‌milhões ‌com bonificação em ações, segundo fato relevante. A fabricante de carrocerias ‌de ônibus afirmou que ​vai emitir 113,7 milhões de novas ações, sendo 40,9 milhões de papéis ordinários e 72,7 milhões ​preferenciais. 5. Gerdau A Gerdau concluiu o programa de recompra de ações com a aquisição de 1.500.000 ações ordinárias ao preço médio de R$ 15,65 por ação e 63.000.000 ações preferenciais e/ou de ADRs lastreados em ações preferenciais (GGB) ao preço médio de R$ 16,27 por ação, correspondendo a 100% do programa de recompra 2025. 6. CSN Mineração A CSN Mineração anunciou o encerramento do atual programa de recompra de ações da Companhia aprovado em 28 de junho de 2024, que previa a aquisição de até 100.000.000 de ações ordinárias. Desde a criação do programa até a presente data, foram adquiridas 53.294.300 ações ordinárias de emissão da companhia, equivalentes a 0,97% do capital social da companhia, em Bolsa de Valores a preço de mercado. 7. Tupy A Tupy recebeu do BNDESpar, maior acionista da companhia, a indicação do ministro da Defesa, José Múcio, para ocupar um assento no conselho de administração do grupo. O ministro deve substituir o funcionário de carreira do BNDES Marcio Bernardo Spata, que renunciou ao posto de conselheiro. 8. ‍Log CP A ‍Log CP informou na ‌sexta-feira que seu conselho de administração ‌aprovou ‌a venda de ativos ‌da companhia para ​o fundo BTG Pactual no valor de R$364 ​milhões. Entre ⁠os ⁠ativos inclusos estão ‌a Log Natal, ‍Log Jundiaí e ​Log ‌Ribeirão Preto, ‍disse a empresa. 9. Totvs A Totvs informou ‍nesta sexta-feira que fechou o ‌contrato de aquisição da TBDC Desenvolvimento de Software (TBDC), pelo ‌montante ‌de R$ 80 milhões. 10. Ambipar O conselho de administração da Ambipar aprovou, na sexta-feira, 19, os termos e condições do plano de recuperação judicial do Grupo Ambipar. A proposta foi protocolada no processo que tramita na 3ª Vara Empresarial da Comarca da Capital do Estado do Rio de Janeiro. O plano abrange a Ambipar e suas afiliadas, incluindo a Environmental ESG, e estabelece as principais medidas voltadas à superação da atual situação econômico-financeira do grupo.

No mais, o governo sancionou a lei que institui o Presiq (Programa Especial de Sustentabilidade da Indústria Química) com quatro vetos, incluindo nessa lista de vedações a expansão do Reiq (Regime Especial da Indústria Química) em 2026 – como vínhamos sinalizando, o Executivo alegou que o trecho "contraria o interesse público e incorre em vício de inconstitucionalidade ao implicar renúncia de receita desacompanhada dos demonstrativos de impacto". O Executivo também vetou o trecho da lei que previa a fruição automática do Presiq, sem prévia habilitação, bem como um “jabuti” que havia sido inserido pelo Congresso e que beneficiava empresas do setor automotivo, flexibilizando e ampliando o acesso a incentivos do regime de desenvolvimento regional (app: https://bit.ly/48SsLZa e desktop: https://tinyurl.com/36u2pt35). Agenda BCB: Galípolo tem audiência com presidentes de bancos, às 14h e às 15h30, para tratar de assuntos institucionais. Agendas de Lula e Haddad: Lula e Haddad não possuem compromissos oficiais até o momento. Agenda local de dados: A FGV publica a confiança do consumidor de dezembro, às 8h, o BC publica o PDF do Focus, às 8h25, e teremos dados de arrecadação de novembro, às 10h30. Internacional A Guarda Costeira dos EUA lançou ontem mais uma operação de apreensão contra um petroleiro em águas internacionais perto da Venezuela – o navio ainda estava sendo perseguido em alto-mar e não tinha sido abordado pelos agentes americanos até a noite (https://tinyurl.com/3zza73up). Agenda internacional de dados: A China manteve, como esperado, as taxas de juros de referência de 1 e 5 anos em 3% e 3,5%, respectivamente. No Reino Unido, a divulgação final do PIB do 3º tri repetiu a prévia (0,1% t/t e 1,3% a/a). https://xpi-politica-macro.s3.amazonaws.com/tQdWSAwIvUkRc6RB.jpeg Bons negócios! XP Política & Macro Strategy

XP - Canal Política & Economia: News XPress Brasil Com o início do recesso legislativo, os jornais dão atenção às discussões em torno das eleições presidenciais do ano que vem. A CNN reporta que o presidente do PSD, Gilberto Kassab, iniciou articulações para que o governador de Minas Gerais, Romeu Zema, seja candidato a vice-presidente na chapa de Flávio Bolsonaro ao Palácio do Planalto. Segundo a nota, o acordo envolveria ainda o lançamento da candidatura do governador do Rio Grande do Sul, Eduardo Leite, à Presidência, e a manutenção dos postos que o PSD tem na Esplanada dos Ministérios. Dessa forma, Kassab ficaria por trás das duas chapas e ainda manteria proximidade com o atual governo (https://tinyurl.com/4a4e4ae4). Por outro lado, o jornal afirma que partidos de centro seguem cautelosos em relação à pré-candidatura de Flávio e condicionam seu apoio ao senador à redução significativa do seu atual índice de rejeição (https://tinyurl.com/2zemdj58). Na tentativa de reduzir as desconfianças e resistências em torno de seu nome, segundo a Folha, Flávio teria prometido, nas conversas que teve recentemente com empresários, anunciar parte de seu ministério ainda durante a campanha eleitoral do ano que vem, com atenção especial a nomes de sua equipe econômica. Outra área que poderia ter anúncio antecipado é a da segurança, com a possível criação de um ministério específico sobre o tema (https://tinyurl.com/5n7s273h). Ainda assim, o jornal registra que a manutenção da candidatura de Carlos Bolsonaro ao Senado por Santa Catarina, mesmo com o espaço aberto no Rio de Janeiro diante da ida de Flávio para a disputa presidencial, tem sido interpretada por líderes de centro como um sinal de que o irmão ainda pode recuar da eleição nacional – embora o cenário seja rechaçado pela família (https://tinyurl.com/24n5av8f). Passando para outras frentes, ontem o ministro Flávio Dino suspendeu, em decisão liminar, trecho do PLP 128/2025 – que trata do corte de benefícios fiscais, bem como aumenta a tributação sobre bets, fintechs e JCP –, que permite a revalidação de restos a pagar não processados e cancelados a partir de 2019, autorizando a sua liquidação até o fim de 2026. Dino atendeu a pedido de deputados do Psol e do Rede Sustentabilidade, que argumentaram que, se o projeto fosse sancionado, acarretaria uma “nova autorização às emendas de relator” – que foram declaradas inconstitucionais pelo STF em 2022 (https://tinyurl.com/3ck7epd3 e https://tinyurl.com/2zyb94w9). Segundo a CNN, os demais ministros da Suprema Corte devem referendar a decisão de Dino (https://tinyurl.com/y9nn8x49). O episódio configura novo ponto de atenção na já tensionada relação entre Legislativo e Judiciário. O governo, por sua vez, estaria apostando no recesso parlamentar para apaziguar de vez o relacionamento com o Congresso. Segundo a Folha, no retorno dos trabalhos legislativos, o Planalto deve focar na pauta da segurança pública, com a PEC sobre o tema e o PL Antifacção, ambos em tramitação na Câmara, assim como na aprovação no Senado da indicação de Jorge Messias ao STF (https://tinyurl.com/wanuucf7). O Metrópoles também traz a avaliação de aliados de Hugo Motta, de que o presidente da Câmara deve fazer mais acenos ao governo em 2026, de olho nas movimentações eleitorais do ano que vem (https://tinyurl.com/2wcnsn2r). Nesta linha, a Folha registra a reaproximação de Motta com o líder do PT na Casa, deputado Lindbergh Farias (https://tinyurl.com/mtj7ez93). No encerramento dos trabalhos deste ano, Motta disse a jornalistas que o fim da escala 6x1 é uma pauta que “com certeza” será discutida em 2026 (https://tinyurl.com/49ecy6em). O Planalto também deve apostar na articulação em torno da pauta, mas segundo pontuou o Metrópoles, líderes partidários avaliam que a chance de aprovação da medida no Congresso no próximo ano é baixa (https://tinyurl.com/3zkrh4fu).

Bom dia! Dow Jones Futuro sobe em semana encurtada pelo Natal com recuperação de ações de tecnologia Os índices futuros de Nova York operam em alta nesta segunda-feira (22), ampliando os ganhos da sessão anterior, em uma semana encurtada pelo feriado de Natal, enquanto investidores avaliam se o setor de tecnologia terá fôlego para sustentar uma recuperação até o fim do ano. Leia mais: https://inf.money/S1yJsz3CX 🔎 Veja os principais indicadores às 5h30 (horário de Brasília): 🌏 EUA * Dow Jones Futuro: +0,13% * S&P 500 Futuro: +0,32% * Nasdaq Futuro: +0,52% 🌏 Ásia-Pacífico * Shanghai SE (China), +0,69% * Nikkei (Japão): +1,81% * Hang Seng Index (Hong Kong): +0,43% * Nifty 50 (Índia): +0,69% * ASX 200 (Austrália): +0,91% 🌍 Europa * STOXX 600: +0,04% * DAX (Alemanha): +0,21% * FTSE 100 (Reino Unido): -0,24% * CAC 40 (França): -0,15% * FTSE MIB (Itália): +0,01% 🌍 Commodities * Petróleo WTI, +0,88%, a US$ 57,03 o barril * Petróleo Brent, +0,86%, a US$ 60,99 o barril * Minério de ferro negociado na bolsa de Dalian, +0,58%, a 781,50 iuanes (US$ 110,99) 🪙 Criptos * Bitcoin, +1,50%, a US$ 89.587,97

🏢 *FIIs na Semana: 19/12/2025 | IFIX avança e JSRE amplia portfólio* 🏢 ▪️ O Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) registrou alta de 0,28%. Entre os principais segmentos, os FIIs de papel que compõem o índice apresentaram um desempenho de 0,36%, enquanto os fundos de tijolo registraram resultado de 0,26%; ▪️No cenário econômico, o destaque da semana foi a divulgação da ata da última reunião do Copom e do Relatório de Política Monetária; ▪️Além disso, o cenário político doméstico permaneceu no radar dos investidores após uma série de pesquisas eleitorais indicar um aumento na probabilidade de reeleição do governo em 2026, gerando preocupações sobre o quadro fiscal do país em um eventual novo mandato; ▪️Entre os fundos da nossa cobertura, o destaque da semana foi o JSRE11, que anunciou a aquisição indireta dos imóveis WT Morumbi e Work Bela Cintra — anteriormente pertencentes ao SARE11 e recentemente adquiridos pelo BTLG11 — por meio da subscrição e integralização de cotas subordinadas do JS Renda Imobiliária (JSRI); ▪️Como consequência do acordo mencionado, o BTLG11 recebeu R$ 560,49 milhões pela venda dos dois imóveis corporativos, gerando lucro aproximado de R$ 27 milhões (~R$ 0,49 por cota), resultado que avaliamos como positivo; ▪️Por fim, em razão dos feriados de fim de ano, informamos que retomaremos a divulgação do FIIs na Semana em 2 de janeiro, com as informações consolidadas das duas últimas semanas do ano. Aproveitamos para desejar, em nome da equipe de Research da XP, um Feliz Natal e um próspero Ano Novo a todos. 📌 *Baixe o Excel do Guia de Fundos Listados e o pdf do relatório completo no link abaixo:* https://conteudos.xpi.com.br/fundos-imobiliarios/relatorios/fiis-na-semana-ifix-avanca-e-jsre-amplia-portfolio/

Fechamentos, volume negociado 23 Bi

🔔 Olá! Confira o fechamento preliminar dos mercados nesta sexta-feira: 🟢 Ibovespa: 0,43%, 158.603 pontos 🟢 Dow Jones: 0,38%, 48.134 pontos 🟢 S&P 500: 0,89%, 6.834 pontos 🟢 Nasdaq: 1,31%, 23.307 pontos

↕ Confira as maiores altas e baixas do Ibovespa às 12h: ⏫Altas: * Vamos (VAMO3): +5,33%, R$ 3,35 * CVC (CVCB3): +4,12%, R$ 2,02 * Raízen (RAIZ4): +3,66%, R$ 0,85 * Hypera (HYPE3): +2,95%, R$ 23,04 * Vibra (VBBR3): +2,76%, R$ 25,30 ⏬Baixas: * CSN Mineração (CMIN3): -2,19%, R$ 5,36 * CSN (CSNA3): -1,15%, R$ 9,48 * Usiminas (USIM5): -1,01%, R$ 5,86 * Totvs (TOTS3): -0,95%, R$ 43,99 * Cyrela (CYRE3): -0,46%, R$ 30,36 📊Blue chips: * Petrobras (PETR4): +0,42%, R$ 31,03 * Vale (VALE3): +0,20%, R$ 70,49

1. Petrobras A Petrobras firmou novos contratos de longo prazo para o fornecimento de insumos à Braskem, em substituição aos acordos próximos do vencimento. O valor total envolvido nas novas contratações soma US$ 17,84 bilhões. Além disso, a companhia aprovou a decisão final de investimento para o desenvolvimento do projeto Sergipe Águas Profundas – Módulo 2 (Seap 2), localizado na Bacia Sergipe-Alagoas. 2. Itaú O conselho do Itaú aprovou um aumento de capital no montante de R$ 12,847 bilhões, por meio da incorporação de reservas de lucros. A operação ocorrerá via bonificação de ações, na proporção de 3%. 3. Bradesco O Bradesco comunicou o pagamento de R$ 3,9 bilhões em juros sobre capital próprio complementares. Considerando o JCP mensal e os pagamentos adicionais anunciados em janeiro, abril e agora em dezembro, o total de proventos distribuídos pelo banco em 2025 chega a R$ 14,499 bilhões. 4. CSN Mineração O conselho de administração da CSN Mineração aprovou a aquisição de até 11,17% do capital da MRS Logística, participação atualmente detida pela CSN. O valor máximo da operação é de R$ 3,35 bilhões. 5. C&A A C&A informou que seu conselho aprovou a distribuição de juros sobre o capital próprio no valor bruto de R$ 158 milhões, o que corresponde a R$ 0,52159 por ação ordinária. 6. Azzas 2154 A Fidelity, representando determinados fundos e carteiras sob gestão, vendeu 768.580 ações ordinárias da Azzas 2154. Após a operação, passou a deter 9.850.079 papéis, o equivalente a cerca de 4,77% do total de ações ordinárias da companhia. 7. Odontoprev A Odontoprev informou ter sido comunicada sobre uma reorganização societária no grupo Bradesco. Com a cisão parcial da Bradesco Saúde — aprovada pela ANS em 17 de dezembro — a Bradesco Gestão de Saúde passou a deter 53,54% do capital social da companhia, correspondente a 292,2 milhões de ações ordinárias. 8. Cemig O conselho de administração da Cemig aprovou a distribuição de R$ 677,4 milhões em juros sobre capital próprio. 9. Dexco A Dexco aprovou um aumento de capital social de R$ 1 bilhão, elevando o capital total da companhia para R$ 4,37 bilhões. Além disso, firmou acordo com um investidor institucional para a subscrição integral das novas ações preferenciais que serão emitidas pela Cambuí Florestal, controlada indireta focada na produção e comercialização de madeira. 10. Usiminas Thiago da Fonseca Rodrigues renunciou ao cargo de diretor vice-presidente de finanças e relações com investidores da Usiminas. A saída passa a valer a partir de 1º de fevereiro de 2026.