Журнал Винвестора

​​Нассима Талеба знают по его книге «Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости», вышедшей в 2007 году. Спустя год в кризис 2008 выражение «черный лебедь» вошло в повсеместный обиход. Черный лебедь — внезапное непредсказуемое событие, имеющее колоссальные последствия. Помимо кризиса, примерами «черного лебедя» могут быть развитие и внедрение Интернета, Первая мировая война, распад Советского Союза или атака 11 сентября. Для понимания термина Нассим Талеб приводит пример, когда до открытия Австралии жители Старого Света были убеждены, что все лебеди — белые. Таков их опыт, определенный границами мировоззрения, и для его опровержения достаточно одной черной птицы. Талеб считает, что большинство событий в финансовом мире являются непредсказуемыми и объясняются взглядами в прошлое. Профессиональные навыки и талант инвестора не являются достаточными факторами, чтобы предсказать любые форс-мажорные события и предотвратить их. Инвестор постоянно находится лицом к лицу с неизвестностью и различными рисками: геополитическими, экономическими, рисками «человеческого фактора» и т.д. Чтобы защититься от «черных лебедей» Талеб предлагает инвесторам применять «стратегию штанги», по принципам которой следует располагать свои средства на противоположных концах кривой доходность/риск, избегая средних значений. По данной стратегии большая часть средств размещается в консервативных инструментах, например, гособлигациях или материальных ценностях, вроде жилой недвижимости. Остаток средств направляется в агрессивные инструменты с высоким потенциалом роста. Даже если рискованная сделка окажется неудачной, ее компенсирует доход от консервативной доли портфеля. Если же ставка сыграет, то прибыль окажется сверхвысокой. В период кризиса 2007-2008 гг. Нассим Талеб заработал за счет ставки на «черного лебедя» около $500 млн, 97% из которых он получил за один день. Талеб не знал, когда грянет кризис, но был уверен в хрупкости финансовой системы в тот период. Два года он покупал рискованные опционы и терял на них деньги, пока в один день крупная сделка не обернулась удачей. В рамках стратегии для ставки на «черного лебедя» можно использовать не только опционы, но и другие альтернативные инструменты, например, акции третьего эшелона или венчурные проекты. Стратегия применима в комплексном управлении личными финансами. Например, большую часть времени человек отдает стабильной работе за фиксированную зарплату, а свободное время посвящает личным проектам или торговле на бирже, которые в потенциале могут принести высокий доход. Нассим Талеб имеет 20 лет опыта торговли на рынке валют и деривативов, из-за чего его активно приглашают на выступления с лекциями, в том числе в России. Но основной доход Талеба складывается из прибыли по инвестициям, где он использует свою стратегию. Кроме того, Нассим Талеб занимается научными и философскими исследованиями, а в 2015 году он месте с партнерами основал Институт рисков реального мира. #инвестиции #стратегия #черныйлебедь #кризис #аналитика #книга #риски #россия #ливан #портфель

​​Интервальный паевой инвестиционный фонд (ИПИФ) – инвестиционный фонд, который открывается для покупки и продажи паев только периодически, с заранее определенными интервалами. Как правило, ИПИФ открывается на две недели от одного до четырех раз в год. В эти периоды инвестор может обратиться в управляющую компанию (УК) или к ее представителю и погасить свой пай. При таких условиях УК может вкладывать деньги в более длительные проекты или менее ликвидные активы с большим потенциалом роста. ИПИФы могут обеспечивать большую доходность, чем приобретение паев открытых фондов, так как несут более высокую степень риска. Например, годовая доходность ИПИФ «Арсагера — акции 6.4» на 28 февраля составляет 19,24%. Ближайший интервал, когда инвесторы могут приобрести паи данного фонда — с 5 по 18 марта 2020 года. Подробнее о фонде можно узнать в Магазине Винвестора.

​​Пока мы пишем про инвестиционные стратегии и выдающихся инвесторов, в новой версии Журнала Винвестора много нового: можно узнать, как найти свободные и лишние деньги и управлять ими. Лишние деньги и свободные — это не одно и то же. Свободные деньги пригодятся для спонтанных покупок. А лишние деньги нет необходимости тратить прямо сейчас, их лучше отложить на всякий случай. Лишние деньги — это финансовый парашют, накопления на первоначальный взнос по ипотеке или новый компьютер. Заводите полезные финансовые привычки, читайте Журнал Винвестора.

​​Изучаем инвестиционные стратегии. Одна из самых простых и эффективных стратегий — индексная. Стратегия популярна, потому что позволяет пассивно управлять капиталом без необходимости постоянного отслеживания рынка. Поэтому индексный метод используют как частные лица, так и банки и другие крупные финансовые институты. Индексный метод подразумевает качественную диверсификацию портфеля, что снижает риски для инвестора. В случае кризиса котировки акций могут падать, но на длительном промежутке динамика индексов всегда показывает рост. У каждой страны свои индексы: РТС и индекс Мосбиржи (Россия), Dow Jones (США), Nikkei 225 (Япония) и т.д. В них в разных пропорциях включаются акции компаний. Чем крупнее компания, и выше ее влияние на экономику, тем большую долю в индексе она занимает. Обычно рост или падение индекса означает некую среднюю совокупность движения всех акций, входящих в него. Аналитики регулярно пересматривают состав индексов и включают в них компании, отобранные по строгим критериям. Поскольку в индексах отсутствуют компании третьего эшелона (недавно вошедшие на рынок или с высокой степенью риска), индексная стратегия особенно подходит консервативными инвесторам, рассчитывающим на получение долгосрочной прибыли. Чтобы начать инвестировать с помощью индексного метода, инвестор может самостоятельно купить акции компаний из индекса в той же пропорции, приобрести паи индексного фонда (ПИФы) или купить ETF. Действуя самостоятельно, инвестору придется покупать десятки или даже сотни наименований активов (в зависимости от индекса — 50, 200, 500 и т.д.). Для этого потребуются высокие вложения, а также внимание к тому, какие изменения происходят в составе индекса (состав может меняться каждые 3 месяца). При покупке паевых или ETF фондов, инвестор освобождает себя от формирования и слежения за портфелем. Индексные фонды могут быть ориентированы как на 1, так и на несколько индексов. Например, ПИФ «Арсагера — акции Мира» ориентирован на индексы MSCI USA и MSCI World. Кроме того, инвестор может начать инвестировать с небольшим капиталом (один пай обходится в сумму от 1000 рублей). #инвестиции #стратегия #прибыль #бизнес #акции #активы #индекс #финансы #рейтинг #кризис #мосбиржа #пифы

​​Мусорные облигации — ценные бумаги c низким кредитным рейтингом (ниже, чем Ba1 у Moody’s или BB у Standard and Poor’s). Инвесторы могут покупать мусорные или, как их еще называют, спекулятивные облигации с целью получения высокого дохода или диверсификации портфеля. Есть случаи, когда такие активы приносили держателям 130-200% прибыли в год. Кто является эмитентом мусорных облигаций? Ими бывают малоизвестные организации, которым необходимо быстрое привлечение капитала, либо крупные компании, переживающие финансовые сложности. Мусорные облигации имеют повышенные процентные ставки, но операции с ними несут большие риски, хотя компания-эмитент, которая осуществляет выпуск долговых бумаг, берет обязательство вернуть средства к определенной дате и стабильно выплачивать проценты. Существует инвестиционная стратегия под названием «метод сильной лошади», которая подразумевает работу с мусорными облигациями. Инвесторы выбирают те активы, по которым возможны краткосрочные сделки. Стоит отметить, что некоторые эмитенты мусорных облигаций ставят ограничение, когда инвестор обязан держать их в портфеле не менее 1 или 2 лет. «Сильной лошадью» называют компании, способные быстро улучшить свою кредитоспособность и генерировать избыточные средства для покрытия долгов. Чтобы найти такие компании, инвесторы проводят кредитный анализ: рассчитывают показатели доходности, стоимость имеющихся активов и сравнивают их с показателями других компаний сектора. Кроме того, инвесторы стараются больше узнать о менеджменте эмитента. В России облигации считают консервативным и надежным инструментом, поскольку выделив высоконадежные компании или облигации федерального займа (ОФЗ), инвестор несет минимальные риски и получает умеренную прибыль выше, чем по банковским вкладам. Пример в виде облигационного паевого фонда с низкой степенью риска можно найти в Магазине Винвестора. #инвестиции #стратегия #прибыль #бизнес #акции #активы #облигации #финансы #рейтинг #кризис #долг #кредит

​​На что смотрят инвесторы при выборе инвестиционных продуктов? Для некоторых важнее финансовые показатели компании, для кого-то — время существования бренда на рынке, связь с государством или социальная польза для общества. И новички, и профессионалы могут использовать принципы известных инвесторов. Например, стратегия Уильяма О’Нила CANSLIM популярна по всему миру и включает следующие 7 пунктов: 1. Доход по акциям компании за последний квартал должен быть выше дохода за тот же период годом ранее. Хороший показатель — на 20 % больше и выше. 2. Стоимость активов компании должна расти в течение последних 3-5 лет. Хороший показатель — от 20% в год и выше. 3. Компания регулярно выводит на рынок новые продукты, принимает участие в важных событиях или появляется в новостях, которые положительно влияют на стоимость ее активов. 4. Менеджмент компании владеет своими же акциями — это означает уверенность руководства в росте компании, а также вызывает повышение спроса над предложением на данные активы. 5. Компания должна быть одним из лидеров в отрасли. 6. Активами компании должны владеть как физические лица, так и крупные институциональные инвесторы. 7. Какое-то время перед покупкой необходимо отслеживать, в каком направлении движется рынок и акции всех компаний отрасли, которую рассматривает инвестор. Правила стратегии CANSLIM могут не подходить тем, кто только начинает инвестировать, но знание принципов, которыми пользуются профессионалы, поможет избежать ошибок при выборе инвестиционных инструментов. В начале своей карьеры Уильям О’Нил совершил всего три сделки с акциями компаний Corvette, Chrysler и Syntex и превратил капитал $5 тысяч в $200 тысяч. Инвестор убежден, что знание рынка и уверенность в себе позволяют заработать больше. #инвестиции #стратегия #прибыль #бизнес #акции #активы #биржа #финансы

​​На прошлой неделе мы рассказали про две популярные инвестиционные стратегии: бык и медведь. Но в биржевом сленге есть и другие животные, например, овцы, зайцы и свиньи. Рассказываем, что они значат: Овцами инвесторы могут называть наиболее осторожных участников рынка, которые следуют за толпой и последними копируют ее решения. Зайцы — инвесторы, которые любят спекулировать на небольших колебаниях стоимости активов, боясь проявить терпение и дождаться значительного изменения цен. Тех, кто действует в противоположность зайцам, и пытается до последнего удержать выгодную позицию в ожидании лучшей цены, называют ... свиньями. Важно вовремя совершать покупку и продажу активов, но даже опытные инвесторы могут забывать о правилах и из-за жадности. #инвестор #сленг #трейдеры #инвестиционнаястратегия #биржевойрынок #акции #облигации #пифы #обучение

​​Для Доктора Ван Тарпа инвестирование — не только способ заработка, но и сложный процесс, на который влияют наши эмоции, интеллект, личная жизнь и т.д. Ван Тарп с молодости занимался психологией, но также увлекался инвестированием. Доктор стал изучать, как стресс влияет на решения людей, и взял под наблюдение себя самого и группу инвесторов — кто, как не они, переживают яркие эмоции во время сделок. Проанализировав собранные данные, Ван Тарп создал собственный метод тестирования инвесторов с целью дальнейшего улучшения их навыков управления капиталом. Результат тестирования выдает список внутренних конфликтов инвестора, а Доктор помогает их проработать, чтобы эмоции не уводили человека от принятия взвешенных решений. Ван Тарп основал институт, где проводит тренинги по управлению финансами и психологии, и более 20 лет помогает начинающим инвесторам. #инвестиции #психология #эмоции #заработок #тренинги #институт #биржа #финансы

Технический анализ — анализ графиков цен, который используют для прогнозирования изменения цен на основе закономерностей их изменений в прошлом в аналогичных обстоятельствах. Технический анализ особо распространен на биржах, хотя его можно применять на любом рынке. Существует множество инструментов технического анализа: от «японских свеч», разработанных торговцами рисом в начале XIX века, до графиков «крестики-нолики». Несмотря на отличия, все методы основаны на одном предположении: динамика движения цены определяется психологией поведения участников рынка, которые в схожих обстоятельствах ведут себя одинаково, тем самым формируя потоки спроса и предложения и дисбаланс между ними. Это и позволяет прогнозировать движение цен. Технический анализ учитывает объем торгов, направление движения цен и его временной интервал, но не рассматривает внешние причины изменения цен и колебания доходности акций относительно друг друга. Инвесторы, которые используют технический анализ, совершают сделки в зависимости от результата направления и продолжительности тренда. Например, если цена начинает расти — открывают позицию на покупку и ждут окончания роста. С появлением новых рынков роль универсальных методов и технического анализа снизилась, и на принятие решений инвесторами влияют новые факторы. Помимо финансовых показателей рынка могут учитываться политические, экологические, социальные и другие факторы. Сегодня технический анализ используется торговыми роботами. Они работают по алгоритмам, ориентированным на движение цен, и не имеют способности анализировать важные внешние данные, как это может делать человек. Поэтому паттерны, извлекаемые из графиков, далеко не всегда имеют связь с действительностью. #инвестиции #бизнес #брокер #финансы #техническийанализ #цена #трейдер

​​Инвестиционная стратегия — система мер, которую инвестор формирует для достижения своих целей. Каждый может иметь индивидуальную инвестиционную стратегию или придерживаться системы действий, которую до него использовали другие успешные инвесторы. Одна из самых известных классификаций — разделение инвесторов на быков и медведей. Быки — это торговцы ценными бумагами, пытающиеся заработать на росте стоимости активов. Название объясняется тем, что бык при атаке поднимает противника рогами вверх. Если на бирже растет курс и стоят массированные заявки на покупку, такой рынок называют бычьим. Если инвестор полагает, что цены акций будут расти, его прогнозы называют бычьими. Медведи — участники торгов, которые зарабатывают деньги на падении рынка. Название объясняется тем, что медведь при атаке прижимает противника к земле. Рынок называют медвежьим, когда цены акций снижаются на спаде экономике или его ожидании. В такой период сложно найти выгодные инвестиционные продукты, и инвесторы зарабатывают с помощью техники «коротких продаж» — продают то, чего у них нет. Активы можно одалживать, продавать и затем снова покупать по более низкой цене, зарабатывая на разнице цены покупки. Иногда инвесторы ждут, пока медвежий тренд не подойдет к концу, и покупают акции в преддверии бычьего тренда. Если инвестор полагает, что цены акций будут падать, его прогнозы называют медвежьими. Образ быков и медведей стал настолько популярным среди инвесторов, что животным установили памятники. Самые известные: большой бык на Уолл-стрит, фигуры быка и медведя напротив биржи во Франкфурте-на-Майне и бык в здании Шанхайской фондовой биржи.