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### 📈 Quarta-feira, 18 de Junho de 2025 #### 🧨 GUERRA NA SUPERQUARTA * Cresce a expectativa de ataque dos EUA à instalação nuclear de Fordow (Irã), marcando possível entrada americana no conflito com Israel. * Trump ainda não agiu, mas sinalizou ataque ao líder supremo iraniano. A diplomacia corre contra o tempo. * Explosões em Tel Aviv e ameaça iraniana de retaliar interesses dos EUA e de fechar o Estreito de Ormuz (34% do petróleo mundial passa por lá). * A tensão geopolítica dispara o petróleo (+4,4%) e o VIX (+12,4%). NY opera em modo defensivo. #### 💸 SUPERQUARTA – COPOM & FED * Copom (18h30): Mercado dividido. 60% aposta em alta da Selic para 15%, 40% em manutenção (14,75%). * Cenário base: Não deve haver guidance. Se subir, será 25pbs, com tom hawkish para manter expectativas ancoradas. * Alta ou manutenção servirá para adiar debate sobre cortes, dados os riscos fiscais e inflação ainda desancorada. * Fed (15h): Deve manter juros. Expectativa recai sobre discurso de Powell (15h30). * Tensões geopolíticas e petróleo pressionam inflação. * Goldman vê dois cortes em 2025; Deutsche e BofA mais cautelosos; Citi e BBH apostam em tom dovish e corte em setembro. #### 📉 MERCADO FINANCEIRO * Ibovespa: Cai 0,30%, aos 138.840 pts, mas ainda sonha com os 140 mil. * Petrobras impulsionada pelo petróleo: ON +2,95%, PN +2,27%. * Vale corrige ganhos: -4,5%. * Usiminas lidera perdas: -6,90%, após corte de recomendação pelo Itaú BBA. * Dólar: Fecha em R\$ 5,4968 (+0,20%), blindado por atratividade da Selic alta. * DI Futuro: Ponta curta estável, demais vencimentos sobem com risco de guerra. #### 📉 ECONOMIA INTERNACIONAL * EUA: Dados fracos reforçam apostas em corte: * Vendas no varejo -0,9% (vs. -0,7% esperada). * Produção industrial -0,2% (vs. +0,2% esperada). * Japão: Exportações caem 1,7% em maio, 1ª queda em 8 meses. * Brent: Dispara a US\$ 76,45; mercado teme interrupção de fluxo pelo Estreito de Ormuz. #### 🇧🇷 CENÁRIO POLÍTICO – LULA VOLTA SOB PRESSÃO * Lula deixa G7 sem se reunir com líderes da Alemanha e Ucrânia. * No Congresso, governo sofre derrotas: 1. Urgência aprovada contra o aumento do IOF. 2. CPMI do INSS avança. 3. Vetos derrubados, incluindo os de eólicas offshore (custo estimado: R\$ 17 bi/ano). * Governo promete MP para mitigar impacto na conta de luz. #### 📊 EMPRESAS & AÇÕES * Petrobras e Braskem: Novo aditivo de fornecimento de HLR pode movimentar até R\$ 590 mi. * Cemig: Anuncia JCP de R\$ 596,75 mi (R\$ 0,2086/ação). * Hypera: JCP de R\$ 185,1 mi (R\$ 0,2925/ação). * Jalles Machado: Prejuízo de R\$ 8,5 mi no 4T, mas receita cresce 30%. #### 🐔 GRIPE AVIÁRIA * Japão suspende temporariamente importações de carne de aves de dois municípios brasileiros (GO e MT). ### 📌 Destaques do Dia * Tensão geopolítica máxima: EUA à beira de entrar na guerra entre Israel e Irã. * Superquarta decisiva: Copom e Fed sobem ao palco em meio a inflação, juros altos e petróleo disparando. * Mercado cauteloso: Brasil blindado parcialmente graças à Selic atrativa e exportações de petróleo. * Lula fragilizado: Sem capital político internacional e derrotas internas no Congresso.

PIB no Brasil e PCE nos EUA (30/05/2025) 1. PIB do Brasil (1º tri/25) Forte crescimento esperado: projeção do Itaú é de +1,7% (acima da mediana de mercado de 1,5%). Destaques: agropecuária, consumo de bens e serviços e mercado de trabalho resiliente. Desemprego caiu para 6,6%, menor nível histórico para o período. Indicações de desaceleração no 2º tri por conta de política monetária contracionista, menor impulso fiscal e economia global mais fraca. 2. PCE nos EUA (inflação preferida do Fed) Divulgação às 9h30 (horário de Brasília). Não deve alterar o tom cauteloso do Fed, mesmo com PIB fraco (-0,2% no 1º tri) e pressões de Trump por corte de juros. Expectativas de manutenção da política monetária até que efeitos tarifários estejam claros. 3. Crise do IOF no Brasil Forte embate entre Executivo e Legislativo: Congresso ameaça derrubar decreto de aumento do IOF. Haddad alega que sem a arrecadação adicional, a máquina pública entra em colapso. Deputados exigem alternativa duradoura e criticam “gambiarra tributária”. Risco de desgaste fiscal e político com possível perda da arrecadação de R$ 30 a R$ 40 bilhões. 4. Fiscal brasileiro Superávit primário de abril: R$ 17,8 bilhões, maior desde 2022. Acumulado de 12 meses: déficit de apenas R$ 5,3 bilhões, em linha com meta de déficit zero. Governo espera superávit em 12 meses já no próximo mês. 5. Cenário externo e tarifas de Trump Judicialização da política tarifária: tarifas restauradas temporariamente enquanto tramita apelação. Trump critica decisão judicial e pressiona Fed por corte de juros. Negociações comerciais com China estão “estagnadas”. 6. Mercado financeiro Selic deve seguir estável e elevada; cortes improváveis com economia aquecida. Dólar recuou 0,50% (R$ 5,6670); fluxo externo continua firme. Ibovespa caiu 0,25% com giro fraco; ações de consumo penalizadas (Magazine Luiza -4,92%). Juros futuros (DI) subiram com firmeza da economia. Bolsas em NY fecharam em alta moderada, mesmo com tensão tarifária e PIB fraco dos EUA. 7. Empresas e negócios Petrobras: contratação de 52 embarcações até 2026 (R$ 29 bi em investimentos). JBS: vê oportunidades com listagem nos EUA; sem planos de aquisições no curto prazo. Azul: ADRs suspensas na Nyse após pedido de recuperação judicial. Itaú: pagamento de JCP de R$ 0,33/ação. Vale: nomeia novo LID do conselho. Ecorodovias, Natura, Ferbasa, Oi, Plano&Plano com movimentações relevantes no mercado.