Mozgovik Research | Анализ акций

😙Путин анонсировал запуск упрощенной системы госзакупок через маркетплейсы. Есть ли риск для BTBR и фарш для OZON? На Дальнем Востоке будет обкатана упрощенная система госзакупок, в том числе через маркетплейсы, об этом заявил президент России Владимир Путин на пленарной сессии ВЭФ. Новость РБК. 3 сентября 2026. Эта новость имеет двойное значение для нас: ✅Новость может положительно повлиять на акции OZON ✅Новость может негативно повлиять на акции BTBR Давайте разбираться в чем тут дело. 💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1349313/ $BTBR Автор: Мартыныч

🍏 Фикс Прайс МСФО 2 кв. 2026 г. - прибыль, оказывается, умеет расти Фикс Прайс $FIXR опубликовал финансовые результаты за 2 квартал 2026 года. Выручка выросла на 6,9% до 82 млрд руб., за полугодие рост составил 4,8% до 155 млрд руб. EBITDA выросла на 8,9% до 10 млрд руб., за полугодие — на 3,6% до 17 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 15,7% до 2,6 млрд руб. Снижение прибыли остановилось. Что дальше? 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1348937/

Базис купил компанию Proto. Что это значит для акций? Что нам известно по этой сделке? ✅Пресс-релиз читаем тут, переписывать не вижу смысла ✅Кого купили, можно посмотреть тут: https://www.rusprofile.ru/id/7239070 ✅Приобретена доля 70% ✅Сделка за счет внесения денег в уставной капитал, которые пойдут на развитие платформы ✅Компания считает, что эта сделка даст доп выручку как минимум +1 млрд в течение 5 лет ✅«ТеДо» оценивает рынок от 3 до 15 млрд, средний CAGR сегмента +24% ✅Об этой сделке Давид говорил еще в марте, что она готовится. Других сделок больше не планируется Что сделка значит для Базиса? 👉По сути, это покупка технологии + команды, а не готового бизнеса, который генерит выручку и кэш (то есть можно было писать свою платформу с нуля, можно было приобрести готовое решение и развивать его) — выбрали второй вариант, так как это быстрее и выгоднее. Давид Мартиросов пояснил CNews:

Приобретение Proto позволило сократить цикл самостоятельной разработки технологий наблюдаемости примерно на полтора года. По внутренней оценке, создание собственного продукта обошлась бы компании в три-четыре раза дороже M&A-сделки, без учета возможного роста себестоимости разработки в будущем

👉Я думаю, что главное влияние на Базис — это улучшение качества основного продукта Basic Dynamix, => повышение его конкурентоспособности 👉Компания также верит, что продукт мониторинга можно будет продавать сам по себе 👉Влияние сделки на выручку по моей оценке не более 2% Влияние на оценку акций Базиса 👉Я полагаю, что сумма сделки была несущественной для денежных потоков Базиса 👉на дивиденды Базиса никак не повлияет, потому что Базис платит 50% NIC, соответственно второй половины NIC с избытком хватает на такие небольшие сделки 👉По моей оценке 1/2 NIC Базиса в этом году составит 1,75 млрд руб, дивидендная доходность 2026 года составит ~10% при текущей цене акций 106 руб. Сделка по приобретению «Прото» по моим оценка могла обойтись в десятки раз ниже этой суммы. Акции Базиса ✅Акции Базы торгуются сейчас на уровне EV/EBITDAC(26)=4,5, что выглядит дешево для растущей софтовой компании ✅Дисконт к форвардному мультипликатору айти-сектора составляет 27% (мульт сектора = 6,2) ✅Ожидаемая мной дивдоходность 2026 года ~ 10%, самая высокая в софтовом секторе (вероятно, кроме Диасофта). ✅Самая высокая потенциальная дивдоходность связана не только с тем, что акции недорогие, но и с тем, что у компании более качественная EBITDA, которая без больших потерь конвертится в свободный денежный поток. Спасибо за внимание!

ООО «Сэтл Групп» сегодня проведёт сбор заявок на облигации серии 002Р-08, насколько надежна компания? ООО «Сэтл Групп» сегодня с 11:00 до 15:00 проведет сбор заявок на “зелёные” облигации серии 002Р-08. Планируемый объем размещения — от 5 млрд. рублей. Купонный доход определяется как КС + спред. не выше 300 б.п. Но перед тем как принимать решение о приобретении облигаций, нужно сделать оценку финансовой надежности компании. 💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1349014.php

Евротранс: вот и сказочке конец, а кто слушал - тот не вляпался Закрываем историю на мозговике с Евротрансом - рейтинг продавать был актуален и уберег подписчиков от убытков за 2 года (но не всех). В компании 186 тысяч акционеров по последним данным, держателей долга еще больше. 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1348828/ $EUTR

Проходим разворот по рынку. Смотрим на акции с технической стороны. Где сейчас основная игра? Наш рынок показывает технические признаки разворота. Индекс IMOEX на дневном графике забрался выше скользящих средних (EMA15-30). В августе у нас произошел ложный разворот, сейчас происходит попытка второго разворота вверх. Предыдущий технический вялый аптренд по индексу по этим же индикаторам продлился примерно с 26.11.2025 по 03.04.2026. После 3 апреля мы находимся в состоянии даунтренда уже 157 дней. Читать далее: 💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1348810/

Модельный портфель рублевых облигаций: итоги, состав, планы Повышенная волатильность пришла и на российский рынок облигаций. Но взвешенная стратегия управления портфелем долговых инструментов позволяет получать сравнительно неплохую прибыль и в текущих непростых условиях. Так, по собственному модельному портфелю рублевых облигаций нахожусь в плюсе с начала года. О его составе, доходности и планах – в данной статье. 💎 Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1348588/ Наша аналитика в MAX

⚠️если у вас годовая подписка но вас нет в закрытом телеграм чате с нашими аналитиками, зайдите в свой профиль на смартлабе и нажмите там кнопку вступить в чат https://smart-lab.ru/profile/ Если не получилось, пишите в суппорт @mozgoviksupport

Портфель "купил и забыл" (года на два). Две новые позиции в портфеле. Третью нарастил. Что продал, чтобы купить? 💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1347733/

Манифест моих инвестиций Автор: Т.Мартынов Я решил написать “манифест” своих инвестиций. Это необходимо для того, чтобы вы лучше понимали мотивацию моих решений. Людям кажется, что цель инвестиционного процесса проста и у всех одна = зарабатывать деньги. Но на практике не все так просто. Мой опыт говорит о том, что высокая доходность совсем не гарантирована и связана с более высоким риском. “Экспертность” зачастую не сильно снижает риск, как бы нам этого не хотелось. У всех инвесторов различные инвестиционные цели разное отношение к риску и разный инвестиционный горизонт. Поэтому я хотел рассказать о своих базовых условиях, чтобы вы понимали — ваши условия могут отличаться, поэтому не всегда разумно следовать за моим портфелем. 💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1347724/

нормально мы календарь перевернули 👉https://mozgovik.com

ЭЛ5 Энерго. МСФО за Q2 2026г. Эффект от объединения энергоактивов оказался пока не тот… 👉Выручка — 29,71 млрд руб. (+84,9% г/г) 👉Операционные расходы — 29,77 млрд руб. (+110,7% г/г) 👉Операционная прибыль — 0,21 млрд руб. (-89,9% г/г) 👉EBITDA — 2,90 млрд руб. (-11,9% г/г) 👉Чистая прибыль — -0,88 млрд руб. (+0,71 млрд в Q2 25г.) 👉Скорректированная чистая прибыль — -0,73 млрд руб. (+0,70 млрд в Q2 25г.) Отчет по МСФО за 2 квартал очень плохой, потому что когда у тебя выручка растет +84,9% до 29,71 млрд руб., а операционные расходы растут темпами еще больше на +110,7% с 14,13 до 29,77 млрд руб. — это уже очень плохо, ведь ты ничего не заработал от операционной деятельности. Как изменились операционные показатели после консолидации энергоактивов, на сколько вырос долг у компании и какой прогноз по дивидендам до 2030г. - читайте далее в посте. $ELFV Автор: Валентин Погорелый 💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1347555/ Наша аналитика в MAX💬

🍏 Магнит МСФО 6 мес. 2026 г. - Долг все еще растет, но есть первые признаки улучшения Компания Магнит $MGNT опубликовала финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2026 г. Выручка компании выросла на 12,8% до 1,89 трлн руб. Валовая рентабельность выросла на 1 п.п., что позволило увеличить валовую прибыль на 17,7%. Но опережающий рост операционных расходов все это нивелировал и EBITDA прибавила 12,1% до 96 млрд руб., а рентабельность осталась на уровне прошлого года в 5,1% от выручки. Чистый долг за год прибавил 20% и вырос до 518 млрд руб. Соотношение чистый долг/EBITDA выросло с 2,4х до 2,9х EBITDA. В результате это привело к росту чистых финансовых расходов на 65% и чистому убытку в 1,9 млрд руб., против прибыли в 6,5 млрд руб. 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1347436/ Автор: Анатолий Полубояринов

Осталось всего 2 часа! Если вы сидели и думали «сделаю вечером», то этот момент настал👍

Рейтинговое действие.   Год назад – 4 сентября повышали рейтинг до 4 (покупать) по юаню, доллару и КОРОТКИМ валютным облигациям с рейтингом не ниже АА со сроком погашения до полутора лет.   В конце прошлого года начали складываться идеальные условия для ставки против рубля: ожидания снижения реальной ставки, ухудшение счета текущих операций на фоне падения цен на нефть, растущий бюджетный дефицит, высокий по историческим меркам индекс реального эффективного курса рубля.   За прошедший год идея существенно опередила как российский рынок акций, так и длинные ОФЗ - один из наиболее популярных консенсусных выборов рынка на начало периода.   Что делаем с валютной позицией теперь?   Автор: Александр Антонов   💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1346836/

🍅 РУСАГРО: свиньи с трейдингом принесли убытки, но есть шансы на камбэк для терпеливых РУСАГРО в пятницу удивил отчетом за 1-е полугодие - снижение по всем фронтам кроме выручки Дивиденды 16,48 руб на 1 акцию уже в прошлом (15% ДД) - возможен ли повтор или впереди темные времена? 👇 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1346828/ Автор: Олег Кузьмичев $RAGR

Осталось всего 5 часов! В 23:59 мы отключим промокод СЕНТ, который даёт скидку в 15%. Успевайте❤️ 👉https://mozgovik.com

https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1346745.php Как и обещал, делаю оценку финансовой надежности АФК Система. Основное внимание постарался уделить сделке с ВТБ на 320 млрд. Автор: Роман Ранний Наша аналитика в MAX💬

Аэрофлот 1П2026:частичная компенсация топливных расходов удержала EBITDA от обвала. Отчетность слабая по качеству прибыли, несмотря на улучшение результатов 2К26. Скорректированная EBITDA во втором квартале выросла, но базовая OIBDA до прочих операционных доходов сократилась более чем вдвое: рост затрат на топливо, персонал и аэропортовое обслуживание заметно опережает выручку. По итогам полугодия скорректированная EBITDA за счет демпферного механизма осталась почти неизменной, тогда как скорректированная чистая прибыль снизилась практически до нуля.   Автор: Александр Антонов $AFLT   💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1346733/

Хэдхантер. Ситуация на рынке труда в августе. Хотелось бы лучше… В августе 2026г. hh.индекс =8,7, как и было в июле 26г. — стагнация, что не позитив конечно. Рост количества активных резюме г/г в июле +24%, в августе 26г. на +22% и снижение активных вакансий в июле -15% и в августе на -13% — больше полутора лет г/г вакансии снижаются и это конечно плохо, но последние 5 месяцев они м/м растут потихоньку. Также в посте покажу данные индекса производственной активности в производственном секторе Manufacturing PMI в РФ с начала 2022 года и за август 2026г. $HEAD Автор: Валентин Погорелый 🆓 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1346637/ #бесплатныйдоступ Наша аналитика в MAX💬