Multiply - Трейдинг и инвестиции

⬆️ Итоги недели. Потолок госдолга США, золото, кто выиграет выборы в Турции и почему? Что будет с лирой и турецким фондовым рынком? Листай наверх и читай ⬆️

Оган - выдвиженец от альянса АТА - националистов и патриотов, которые под Запад стелиться не будут. Поэтому даже если Оган будет призывать к поддержке Кылычдароглу (что очень вряд ли), то свои его, скорее всего, не послушают. Более того, если речь идет о выгоде, о каком нибудь интересном посте, привилегиях, то Эрдоган может предложить Огану больше, чем Кылычдароглу, у которого уже 7 вице президентов, то есть все самые вкусные места в его фантазируемом правительстве уже заняты. Победа Эрдогана = слабая лира, сильный фондовый рынок, так как действующий президент топит за развитие экономики и конкуренцию за экспорт, а не за борьбу с инфляцией. При победе Кылычдароглу точно можно сказать пока только то, что среднесрочно будет снижаться фондовый рынок на борьбе с инфляцией, это как минимум, и если будет внутриполитический кризис, разрыв партнерских отношений с Россией, это еще больше может ситуацию усугубить. Всем хорошей недели)

У оппозиции впервые за много лет появилась возможность победить. Шесть партий объединились и выдвинули своего кандидата, чтобы свалить Эрдогана. И если это произойдет, то отношения Турции и России, скорее всего, сильно испортятся. Почему? Эрдоган - человек выгоды, он ни в коем случае не друг России, сближение идет потому, что так выгодно Турции, Россия на текущий момент ей может больше дать, чем другие. Первая атомная электростанция, которую строит дочка Росатома, возможность быть нефтегазовым хабом и скупать у нас дешево энергоносители и толкать их за рубеж с большой наценкой, 1 место среди всех туристов, посещающих Турцию - россияне, на 90% страна зависит от нашего зерна, которое покупает по очень хорошим ценам. Эрдоган авторитарен, националистически настроен, выступает за великую османскую Турцию, наращивание военной мощи и исламские традиционные ценности. Кемаль Кылычдароглу - кандидат от объединенной оппозиции. Выступает за сближение с Западом, демократические ценности, секуляризацию, хочет вступления Турции в ЕС. Половина пунктов его предвыборной программы действительно хороши и облегчат жизнь людям, другая половина либо невыполнима, либо перечеркнет то хорошее, что есть в его программе. Чтобы помириться с Сирией - нужно вывести войска с территории страны, на что ни одно правительство не согласится. Вступить в ЕС - вывести войска с Северного Кипра, который Турция считает своим. Кылычдароглу обещает запретить продажу недвижимости иностранцам до тех пор, пока не снизится аренда для граждан Турции. В то время, как большая часть продаж в секторе строительства - как раз иностранцам, и если им запретят покупать, то строительство упадет. А это 1,5 миллиона работников, значительная часть которых окажется из за этого на улице, 20 тысяч компаний, многие из которых закроются, и 35% ВВП страны!! Кылычдароглу ведет враждебную России риторику, обещает снизить зависимость от российского газа. В то время, как это самый дешевый вариант из всех возможных. Ну, будет Турция покупать газ у США или Норвегии дороже, будут люди переплачивать. Скажут ли они за это спасибо? Думаю, нет. Обещает соблюдать санкции США и ЕС в отношении России. Если это будет, то никаким нефтегазовым хабом для России Турция не станет, и никакой от этого выгоды не почерпнет. Что будет с строящейся АЭС, тоже неясно. Через 2 месяца заканчивается зерновая сделка, Эрдоган ее точно сможет продлить, а вот Кылычдароглу со своими антироссийскими наклонностями? Придется тогда у, допустим, Азербайджана покупать то же самое российское зерно, но уже с наценкой. Неизвестно, насколько сильна будет конфронтация с Россией, если Кылычдароглу вдруг решит нам перекрыть Босфор с подачи западных друзей, что парализует нашу логистику. В общем, если бы он сегодня уже был президентом, то в скором времени, турки бы взвыли и вспоминали Эрдогана так, как сейчас американцы Трампа, и жалели бы, что не избрали его. До выборов предварительные опросы показывали то, что победит Кылычдароглу, что удивительно, с учетом того, что 89,5% страны - это мусульмане, а он им пообещал разрешить гей парады. Как бы там ни было, в первом туре Эрдоган опередил Кылычдароглу, но немножко не дожал, поэтому 28 мая будет 2 тур, в котором, я думаю, что победит Эрдоган. Почему? 14 мая прошли так же выборы в парламент (меджлис) Турции, в которых Республиканский альянс во главе с Партией справедливости и развития Эрдогана победил, заняв 322 места из 600. Парламент контролируют сторонники Эрдогана, и если Кылычдароглу станет президентом, то высока вероятность, что правительство он назначить не сможет, потому что меджлис не утвердит ни одного его предложения, что может привести впоследствии к роспуску парламента и глубокому политическому кризису. С Эрдоганом будет стабильность. Следующий важный момент, Синан Оган. Это еще один кандидат на пост президента, который набрал 5,17% голосов, который не будет участвовать в финальном раунде, и тем людям, кто за него голосовал, придется выбирать между Эрдоганом и Кылычдароглу.

+1,6 миллиона рублей за неделю. Нашел хорошую точку входа по золоту, с которой и забрал почти всю прибыль за неделю. Ранее (в инстаграме) писал, что оно упало уже слишком сильно, не совсем адекватно текущей ситуации, в которой мы находимся. А именно: на этой неделе были переговоры Байдена и лидеров Конгресса по потолку госдолга. Республиканцы хотят сократить расходы, чтобы снизить дефицит бюджета, вызвать рецессию и ввиду того, что развитие экономики замедлится - популярность демократов упадет, они проиграют выборы республиканцам. Байден это понимает, поэтому расходы урезать не хочет. Но некоторые республиканцы настроены настолько решительно, что позиции сдавать не хотят, например, Трамп призвал республиканцев обдефолтить США, говоря, пусть это будет на совести демократов. И условия, которые выдвигают республиканцы в Палате Представителей настолько драконовские, что их не поддерживают даже республиканцы Сената, которых возглавляет Митч Макконнелл. Он очень авторитетный человек и понимает, что нет смысла в поддержке столь неадекватного плана, и наоборот попытался повлиять на своих однопартийцев в Палате Представителей, высказав им, что он думает по поводу возникшей ситуации. В итоге, его раскритиковали и осыпали упреками. Повлиять на них не получилось. И на переговорах хоть все и сохраняли позитивный настрой, что мы все таки договоримся, поднимем потолок долга, нельзя допустить дефолт. И это успокаивало рынки. По факту, все, о чем договорились на переговорах - это то, что переговоры будут сужены до Байдена и Маккарти (спикер Палаты Представителей) без участия Шумера и Макконнелла из Сената. К выходным Нижняя Палата должна была получить основу для сделки по потолку госдолга и дать свой ответ Байдену, который должен был вчера заявить о достижении или отсутствии прогресса в переговорах. И учитывая то, что потолок госдолга всегда поднимали чуть ли ни в самый последний момент, и что торговля между партиями велась всегда не на жизнь, а на смерть, предполагал, что республиканцы могут снова оказаться недовольными предложенными условиями. А баланс Минфина тает на глазах, на 17 мая у них на счетах оставалось всего лишь 87 млрд долларов, притом, что 16 числа было потрачено 52 млрд. На ожиданиях, что США не допустят дефолт, ведь они эту мантру твердят уже пару недель, что стороны оперативно договорятся, золото упало на текущей неделе до 1951$ за унцию, притом что 4 мая оно стоило 2077$. Неадекватно, слишком оптимистично. Понимая это, покупал золото. И на выходные оставлял еще одну позицию на покупку золота в расчете на то, что выступит Байден и заявит об отсутствии прогресса в переговорах по потолку госдолга. Думал, республиканцы в Палате Представителей откажутся от плана, предложенного им Белым Домом, и продолжат трепать всем нервы, и золото еще больше подлетит. Но ситуацию еще больше напрягли не республиканцы, а Байден, сам дал заднюю и во время пресс конференции G7 заявил, что республиканцам нужно уйти со своей крайней позиции. Типа “дефолт то мы не допустим и потолок долга повысим, но сначала, ребята, вам надо исправиться, проблема в вас”. Предложил повысить налоги для богатых и отказался сокращать расходы на социальное обеспечение. На что Маккарти заявил, что его кинули, но пообщавшись лично с Байденом по телефону, вроде подуспокоился и сказал, что разговор был продуктивным (общие фразы, которые мы слышали 2 недели, к результату пока не приведшие). И теперь Байден должен встретиться с Маккарти сегодня в 23:30 для обсуждения соглашения по потолку госдолга. Красная линия, которую установила Йеллен - 1 июня. До этой даты потолок долга должен быть повышен, пусть даже временно, до осени. После самого достигнутого соглашения по потолку госдолга, его нужно юридически оформить, проголосовать в Палате Представителей, Сенате и потом должен подписать президент. Маккарти говорит, что на это нужна неделя. Уверен, что можно ускорить процесс, но суть в том, что если на этой неделе соглашение достигнуто не будет, это будет сильным драйвером для роста золота, особенно при текущей цене. В Турции выборы президента.

⬆️ Итоги недели. Почему все ждут роста американского фондового рынка, а он будет падать. Листай наверх и читай ⬆️

На мой взгляд, этот риск наименее вероятный, но дьявол кроется в ситуациях, косвенно связанных с дефолтом. Например, можем упасть на снижении кредитного рейтинга США. Боуши, советник Байдена заявила, что кредитный рейтинг будет понижен, если Штаты станут слишком близки к дефолту (то есть самого дефолта не надо). И возможные пересмотры рейтинга США начнутся до даты, когда у минфина закончатся деньги, чтобы платить по долгам. Отсюда - если мы на этой неделе не увидим существенных продвижений в переговорах демократов и республиканцев, Штатам могут снизить рейтинг. Если демократы, допустим, пойдут на уступку республиканцам и согласятся сократить расходы - это усугубит рецессию, что понижательно для фонды. А если повышения потолка госдолга добьются без происшествий, то Йеллен сможет масштабно продавать облигации американским инвесторам, выкачивая их деньги с рынка, лишая возможности создавать спрос. Сейчас она так делать не может, экономит, ведь денег у минфина осталось до 1 июня. В общем, настроен на снижение фонды в среднесрочной перспективе) Всем хорошей недели)

+4 миллиона рублей за неделю. Сегодня поговорим про фондовый рынок США, который, если в общем картину посмотреть, нехило так отрос с лоев, которые были в октябре 2022 года. Тогда S&P500 стоил 3491$, сейчас 4124$, на 600+ баксов выросли, NASDAQ с 10088$ вырос на 12284$ сейчас, более 20% роста! Смотришь рейтинги инвестбанков - аналитики ставят на булл ран, что рост продолжится. Учитывая то, что в прошлом году рынок падал на ожидании рецессии, это кажется странным. У нас что, появились какие то сильные предпосылки ее избежать? Нет, в прошлом посте писал, что наоборот, и если взвесить все за и против, то больше вероятность, что она будет. Тогда почему рынок растет? Насколько это адекватно? Что будет дальше? С 2020 года, как ФРС начали заливать деньгами рынок, чтобы нивелировать ущерб, нанесенный коронавирусными ограничениями, S&P500 начал расти. И делал он это очень уверенно до начала 2022 года. В январе индекс пошел на коррекцию, что впоследствии усугубилось ростом инфляции, вызванной ростом цен на энергоносители (в том числе, из за спецоперации России в Украине), плюс четверть всей напечатанной налички, выброшенная в рынок тоже дала о себе знать. Еще в начале 2022 ключевая ставка составляла 0,25% при инфляции в 7,5%, и инвесторы понимали, что ФРС будет с инфляцией бороться, будет ставку повышать, ликвидность с рынка изымать, и люди, которые получали кредит раньше от Bank of America под 0,5%, будут брать его под 5%, если еще будут, чтобы что то купить. И бизнес эти деньги не получит. И сам бизнес тоже будет брать кредиты и рефинансироваться под более дорогой и невыгодный процент. И все это в сумме должно усугубить развитие. И индексы продолжили падение. Не на реальных негативных фактах, а в ожидании еще несуществующих S&P500 упал на 58% от всего того роста, что он сделал с марта 2020 по декабрь 2021. Многовато. Поэтому пошел отскок, а когда уже стали выходить экономические отчеты, что даже при такой высокой ставке США себя чувствуют отлично, например, сильный рынок труда, экспорт растет (раньше не мог, доллар был слишком дорогим), инфляция замедляется, у инвесторов стала пропадать вера в кризис, и рынок пошел еще больше наверх. И даже падение нескольких банков и потенциальный дефолт не сильно ситуацию испортили. И если раньше прогнозировали, что рецессия может быть глубокая и затяжная, то сейчас к этому относятся позитивнее, растет количество людей, ожидающих краткосрочной и неглубокой рецессии и тех, кто ее не ожидает вообще. Будет ли дальше рост? Я бы сказал, рисков столько, что скорее будет снижение. Инвесторы настроились на смягчение монетарной политики, после прошлонедельных выступлений членов ФРС плюс эти ожидания подкрепило падение инфляции до 4,9% за год. Но на деле дополнительное повышение ставки еще может быть, на это члены ФРС (и в том числе Пауэлл) уже намекали. Боуман, например, говорит, что нет веских доказательств, что инфляция идет по нисходящей траектории. Кашкари говорит о напряженном рынке труда, который находится еще не в полной занятости, и что его, возможно придется охладить. Экстра повышений ставки рынки сейчас не ждут. Сейчас в мыслях у инвесторов светлое голубиное будущее с снижением ставки в конце года, а у кого то даже раньше, что будет облегчать состояние экономики. Далее, ключевая ставка 5,25%, процент по американским ГКО очень высок и приятен, что способствует оттоку денег с банковских вкладов. Кредитование мало того, что снижено, так банкам приходится его еще больше урезать, чтобы было больше свободных средств, которыми можно расплатиться с вкладчиками. Чтобы не обанкротиться. На выступлениях ФРС этой недели, все, кому не лень, говорили о том, что условия кредитования будут ужесточаться. А двигатель роста экономики - кредиты, и когда банки чувствуют себя настолько плохо, как сейчас, бычьего рынка быть не может. Текущее ужесточение условий кредитования уже привело к падению спроса на 55,6% для корпораций и на 55,3% для малого бизнеса. А прогнозируют еще большее ужесточение. Про дефолт вообще не говорю, если это случится, рухнем, как карточный домик.

⬆️ Итоги недели. США: рецессия, потолок госдолга, банковский кризис и оценка действий ФРС. Листай наверх и читай ⬆️

Это и рост цен на энергоносители из за каких нибудь новых политических событий/решений, это и падение каких нибудь новых банков, а вот что пройдет ровненько и без происшествий - вероятность этого намного ниже. На текущей неделе было очень много паники из за возможной рецессии, из за чего некоторые активы слишком выросли (как золото), некоторые слишком упали (как нефть), отчего и отрабатывал их в противоположную сторону. Если рецессия и будет, то ее прогнозируют на данный момент, как мягкую и умеренную. На рецессии фондовый рынок в подавляющем большинстве случаев уходит вниз, поэтому многие акции можно будет купить с очень хорошей скидкой. Примерно через 6 лет цена уходит на новый перехай. Так что будет рецессия - отлично, будем богатеть. Ииииии… самое валидольное, гвоздь нашей программы, наиболее опасная на текущий момент проблема - повышение потолка госдолга. Этот закон должна одобрить Палата Представителей, потом Сенат, и потом подписать Байден. Палату представителей контролируют республиканцы, которые требуют сократить расходы бюджета. Под контролем демократов Сенат и Белый дом. И чтобы протащить этот закон, им нужно договориться, но Байден дал понять, что сокращение расходов вообще не обсуждается. С одной стороны, республиканцы хотят ослабить позиции демократов и призвать их жить уже наконец то по доходам, с другой стороны, Moody’s говорят, что если план республиканцев будет принят, это значительно повысит вероятность рецессии в США, и 790 тысяч людей останутся без работы к концу 2024 года. А демократам и тем более Байдену, собирающемуся на второй срок, этого не надо. И на договор остался максимум месяц. В худшем случае средства Минфина закончатся 1 июня, в лучшем 7 июня. Республиканцы винят в возможном дефолте маразматика Байдена, демократы сравнивают республиканцев с террористами, захватившими американский народ и заставляющими принять решение: либо дефолт перед кредиторами, либо дефолт перед страной: резкое сокращение ассигнований на поддержку семей, учителей, детей, ветеранов, на безопасность. 9 мая Байден встречается в Белом Доме с спикером нижней палаты Маккарти, попытается, вероятно, на него как то повлиять. Но Маккарти связан обещаниями однопартийцам и не способен самостоятельно идти на уступки, что усугубляет ситуацию. Вероятно, закончится все, как и всегда, в самую последнюю минуту потолок долга поднимут. Но если угроза дефолта будет значительной, если, не дай бог, будет технический дефолт, это может привести к снижению кредитного рейтинга США. Если Штаты потеряют свой рейтинг ААА, из казначейских облигаций США могут начать выходить массово по всему миру, потому как в уставах фондов четко прописано, какой процент в портфеле должны занимать облигации с рейтингом ААА и какой процент те, что ниже по рейтингу. По доллару будет нанесен сильный удар, как по мировой резервной валюте. Будет падать фондовый рынок. Вероятность этого низкая, и у Минфина, и у Байдена есть опции как не допустить дефолт, например, воспользоваться 14 поправкой или отлить платиновую монету на 1 триллион. Но чем ближе к июню, тем больше рынки будет штормить, особенно на неудачных попытках договора. Всем хорошей недели)

+6,1 миллиона рублей за неделю. Мы с Виолеттой приехали домой в Турцию, за почти 4 месяца побывав в Египте, ОАЭ, Таиланде, Вьетнаме, Южной Корее, Узбекистане. Устали от путешествий, несколько месяцев точно проведем здесь. Дальше ппосмотрим. Чего интересного на финансовых рынках? Помните такой фильм “Скотт Пилигрим против всех”? Вот если бы события на рынках можно было бы назвать как нибудь, как фильм - это было бы “США против всех (свалившихся на них проблем)”. С которыми госорганы, несмотря на всю критику от всевозможных деятелей, очень успешно справляются. Если посмотреть отчеты по годовой CPI инфляции, то за год инфляция уже упала на 3,5%. С текущими темпами снижения инфляции своей цели в 2% (сейчас инфляция = 5%) ФРС достигнет уже в конце этого года-начале следующего, а если будет рецессия, то, возможно, и быстрее, и начнет снижать ставку. На этой неделе Пауэлл и Ко повысили ее на 0,25%, сделав ключевую ставку = 5,25%, что больше инфляции. Необходимости в этом особой не было, можно было и 5% оставить. Но рынки настолько охватил страх рецессии, что если бы ФРС оставила ставку на уровне в 5%, то это можно было бы счесть, как “все плохо, выводим деньги с банковских депозитов”, чего ФРС сейчас совершенно не надо. Банковский сектор и так под стрессом. Поэтому повысили на 0,25%, и объявили о том, что на данный момент находятся на территории достаточно ограничительных ставок, убрав из сопроводительного заявления указания о необходимости дополнительного повышения. На текущий момент рынки повышений ставки больше не ждут. Но! Что Пауэлл, что некоторые другие члены ФРС говорят, что возможность повышения есть, все зависит от поступающих данных. Если они будут негативными, будут поднимать дальше. Высокая ключевая ставка угрожает банковскому сектору. После того, как 4 банка упали, ФРС еще повысила ставку, что вызвало еще большую панику, что еще что то может обвалиться. Паника не беспочвенна, такое действительно может быть. Но если посмотреть на ситуацию через призму предыдущих лет, то ситуация не так плоха. 25 банков обанкротилось в 2008 году, в 2009 (пик кризиса) еще 140 банков. В 2010 еще 157 банков, в 2011 - 92 банка. В общем, весело там было. И вот в 2018 году ФРС возглавил Пауэлл, и с того момента за 4,5 года обанкротилось всего лишь… 12 банков. Так что кто бы и как ни критиковал ФРС, Пауэлла, что он халдей, угождающий президентам (хоть это и правда 😂), он, на самом деле, неплох. Но это не отменяет того, что банки могут падать. И что тогда в этом случае будет делать ФРС? Как и в 2008 году - заливать деньгами, санировать. Устраивать продажи проблемных банков тем, кто здоровее. Но то банки, а еще же есть и фонды, и они тоже аналогичные проблемы могут испытывать. Чтобы предотвратить возможные банкротства фондов и контролировать события, которые могут представлять системные риски, SEC готовит постановление, которое усилит надзор на фондами, которые контролируют активы на сумму не менее 1,5 миллиарда долларов. Также к ним будут предъявлены новые требования по отчетностям. И с момента принятия постановления фондам дадут 3 дня, чтобы в частном порядке сообщить регулирующим органам США о чрезвычайных инвестиционных потерях и крупных маржинальных событиях. В общем, безопасность тоже стараются блюдить. Рецессия. Wells Fargo прогнозирует старт рецессии в следующем квартале. Пауэлл и Буллард говорят, что ее можно избежать, что возможна мягкая посадка благодаря сильному рынку труда и что рецессия - это не базовый сценарий, базовый сценарий - медленный рост и снижение инфляции. Мнение Пауэлла и Булларда разделяет Goldman Sachs - тоже говорит, что рецессии можно избежать, если Пауэлл не будет поднимать больше ставку. Оба варианта имеют место быть. Сколько помню, за последние 1,5 года рецессию в США прогнозировали чуть ли ни завтра много раз, но ее до сих пор нет. Может, она будет в этом году, может, в следующем, может, вообще не будет. Я считаю, что она может случиться, рисков очень много.

⬆️ Что будет с нефтью? Результаты заседания ФРС: что они означают, и чего ждать на майском заседании? ⬆️

А пока ФРС остается ястребиным, ведь приоритет Байдена - снижение инфляции. Следующее заседание ФРС будет 3 мая, и пока, конечно, рано что либо прогнозировать, но! До него выйдет 1 отчет по нонфарму и 1 по потребительской инфляции за март. Решение по ставке и экономическим прогнозам будет дано, опираясь, в основном, на эти данные. А им предшествует мартовский PMI, в рамках которого инфляция в сфере услуг продолжает рост, и растут зарплаты. Соответственно, CPI может выйти плохим и ФРС продолжит ужесточать финансовые условия. Всем хорошей недели)

+15,3 млн рублей за март. Неделя началась с зарабатывания денег на нефти. Brent на прошлой неделе обвалился до 70$ за баррель. Причиной этому послужили опасения инвесторов в связи с возможным банковским кризисом - если он будет, это ускорит и усугубит рецессию, что снизит спрос на товары и услуги, в том числе на нефть. Ударили по спросу на нефть апрельские пасхальные праздники в преддверии которых более десятка крупных НПЗ в США приостановили свою работу, еще несколько НПЗ закрылись на плановое техническое обслуживание. Ударила по спросу на нефть пенсионная реформа во Франции, из за которой страна охвачена забастовками, и работники препятствуют доставке нефти на НПЗ, в результате чего 4 завода мощностью почти миллион баррелей в сутки временно закрыты. И все это за одну неделю. Но потом нефть стала отскакивать наверх, и сейчас она находится на весьма интересных уровнях, позволяющих торговать ее на покупку и зарабатывать на этом неплохие деньги. Дело в чем, банковский кризис, он, конечно, может быть. Но регулирующие органы над ситуацией работают. Например, UBS поглотил проблемный Credit Suisse, для Silicon Valley Bank сегодня также нашли покупателя, а сама ФРС рассматривает расширение механизма экстренного кредитования, ввиду чего паника вокруг ситуации с банками снижается, появилась надежда, что банковского кризиса можно избежать, а если будет так, то рецессия придет позже, не будет такой глубокой, и со спросом все будет более менее. Нефть отскакивает. Пасхальные праздники закончатся, как и забастовки, как и плановое техническое обслуживание - НПЗ продолжат закупать нефть. Другие драйверы на укрепление нефти: Россия сокращает добычу нефти на 500 тысяч баррелей в сутки до конца июня. В Северной Америке уже несколько недель длится сокращение буровых установок. Франция на фоне забастовок попыталась стабилизировать ситуацию, раскупорив стратегические нефтяные резервы. Потом придется восполнять. И уж если про резервы говорить, то у Штатов они тоже на лоях, закупки планируют по цене WTI ниже 70$ за баррель (если переводить на Brent - ниже 75$), что окажет сильную поддержку ценам на нефть. Растет спрос со стороны открывшегося Китая, есть Индия, которая сейчас потребляет так много нефти, что на прошлой неделе ввела ограничения на экспорт топлива из страны, чтобы обеспечить доступность ресурса на внутреннем рынке. А если все таки произойдет что то нехорошее, и нефть таки обвалится, то в дело может вмешаться ОПЕК, который обещал до конца года не менять объем добычи нефти. Но неоднократно намекал ранее, что цена на нефть ниже 70$ за баррель повлечет за собой сокращение добычи со стороны стран картеля. На текущий момент считаю, что за рост нефти больше фундаментала, чем за ее снижение, и чем ближе нефть двигается в сторону 70$, тем тщательнее стоит искать входы на покупку. ФРС. На последнем заседании были приняты следующие решения: ставка повышена еще на 0,25%, QT (изымание денег с рынка) продолжается, прогноз по потолку ставок оставили таким же (5-5,25%, то есть нужно еще одно повышение ставки на 0,25%). В общем и целом, ужесточение монетарной политики продолжается. Более того, Пауэлл заявил, что проблемы с банками решены, инфляция остается высокой, рынок труда все еще слишком плотный, потребительские расходы выросли, и что если будет нужно поднять ставки выше прогноза - это будет сделано. То есть прошло все очень ястребино, с единственным намеком, что если негатив с банками продолжится - будем адаптироваться. А до заседания ждали вообще паузу в повышении ставок, рассуждали, что снизят размер QT и тд. Исходя из этого можно сделать 2 вывода: (первый) либо банковской системе США действительно ничего не угрожает, есть определенный запас прочности, который позволит выдержать дальнейшее повышение ставок, (второй) либо здравый смысл загнан в угол желанием укрепить репутацию и показать миру, что ситуация под контролем. К чему все это приведет, мы увидим дальше, но думаю, что после банкротств 3 банков ФРС должны держать руку на пульсе и не дадут упасть другим.

⬆️ 2,5 месяца за границей. Виндзорское соглашение по Brexit. Примут ли тори и DUP? Что будет с фунтом? Экономические отчеты США за март. Какие уже вышли, какие выйдут и на что будут влиять. Выступление Пауэлла перед Конгрессом. Банкротство SVB и Silvergate. Как это скажется на долларе? Листай наверх и читай ⬆️

13 марта назначено экстренное заседание ФРС, на котором будут обсуждать, скорее всего, вышеупомянутую ситуацию с SVB и Silvergate. Будем следить за тем, что на нем будет происходить. Текущая ситуация уже дает основания думать, что ужесточение монетарной политики в США поставят на паузу, что приведет к ослаблению доллара. Многое зависит от инфляции CPI, которая выйдет 14 марта, и розничных продаж, которые выйдут 15 марта. Что будет делать ФРС, если выйдет высокая инфляция + сильные розничные продажи, сложно сказать. Придется выбирать между снижением инфляции и спасением банковской системы. Но если выйдет падение инфляции и розничных продаж - можно ждать смягчения от ФРС, что будет очень актуально в текущей ситуации с банками. Это к снижению доллара. Не исключено, что уместную для данной ситуации инфляцию и розницу нарисуют по указке Белого дома, как нарисовали на этой неделе нонфарм (обратили внимание?), чтобы Байден или кто там будет от демократов не прокатился на выборах в следующем году. Всем хорошей недели)

Но на новых вышеупомянутых данных вероятность того, что ее повысят уже на 0,5%, росла, и это двигало доллар наверх. Все инвесторы ждали, как прокомментирует эти данные Пауэлл перед Конгрессом 7-8 марта. В первый день он был ястребом, привел статистику, что экономика сильная, безработица рекордно низкая и мешает снижению инфляции, так еще и идет прирост рабочих мест, и в услугах признаков дезинфляции мало. И заявил что потолок ставок придется поднять выше, чем предполагалось ранее, и что, если будет необходимо, ФРС готова увеличить темпы повышения ставок. На ожиданиях того, что ставка будет повышена на 0,5%, доллар пошел наверх. Инвестбанки и фонды обновили прогнозы по потолку ставок в сторону повышения. На второй день Пауэлл был более мягким, заявив, что решение в плане повышения ставки на 0,5% еще не принято, оно зависит от данных, главным образом, по нонфарму, инфляции, также важен JOLTS и недельные заявки по безработице, уровень безработицы. Уровень безработицы на этой неделе немного вырос, недельных заявок стало больше, но выходит JOLTS, и вакансий оказывается на рынке труда больше, чем ждали. На каждого безработного в США приходится 1,9 вакансий. Что показывает то, что негативные (на самом деле, не сильно) данные по недельным заявкам и уровню безработицы - это что то кратковременное с таким количеством вакансий, и что у ФРС еще очень много работы по убийству рынка труда, чтобы вернуть соотношение к 1,2 вакансии на безработного, как было до пандемии. В общем, доллар фундаментально оставался силен. Но вот если бы вышел провальный нонфарм, это могло бы его очень серьезно подкосить, так как смысла в таком агрессивном повышении ставки уже бы не было. Нонфарм вышел сильным, количество рабочих мест - 311 тысяч против прогнозных 205, после чего инвестбанки вновь обновили прогнозы по потолку ставки, они дошли уже до 6%. В любой другой ситуации доллар должен был улететь наверх против других основных валют. Но случился черный лебедь, на которого переключилось внимание всех инвесторов - банкротство Silicon Valley Bank. Silicon Valley Bank - это 16 по активам банк в США, его основные клиенты - это стартапы и венчурные компании, самые известные - Crowdstrike, Spotify, Pinterest и тд. Когда ключевая ставка была низкой, эти стартапы привлекали деньги от инвесторов под низкий процент и закидывали их на депозитные счета в SVB. Банк, в свою очередь, покупал на них самые надежные ценные бумаги - казначейские облигации США и ипотечные бумаги, обеспеченные государством. 85% из них были куплены в долгосрок, потому что так процент выше. Но ключевая ставка росла, за последний год ФРС повысила ее с 0,25% до 4,75%, что повлекло за собой распродажи старых облигаций с более низким купоном. Цена на них упала, и те инвесторы, кто продолжил сидеть в них, оказался в минусах. В их числе оказался, как раз SVB, который закинул в облигации более 120 миллиардов долларов. Тем временем клиентам банка в таких реалиях стало тяжелее привлекать средства: ключевая ставка высокая, зачем вкидывать деньги в какой то рисковый венчур, когда можно купить надежные гособлигации с приятным купонным доходом. А где то брать деньги этим бизнесам надо, чтобы гасить обязательства, инвестировать в свои цели, они стали вынимать деньги с депозитных счетов, которые сейчас висят в минусе по гособлигациям. Банку пришлось фиксировать убыток, SVB продал облигаций на 21 млрд долларов с убытком в 1,8 млрд и планировал экстренно привлечь 2,2 млрд долларов. Но клиенты запаниковали, и побежали в банк, где оставили заявок на вывод средств в размере 42 млрд долларов. На следующий день регулятор принял решение о закрытии банка. Чем аукнется банкротство SVB мы узнаем только недели через 3, по мере раскрытия подробностей. Помимо Silicon Valley Bank, свою деятельность прекращает Silvergate Bank, один в один по такой же причине. Если ФРС продолжит ужесточать монетарную политику - это может привести к банковскому кризису. Поэтому не исключено, что Пауэлл притормозит коней.

+7 миллионов 324 тысячи за 2 недели. С начала года прошло 2,5 месяца, а мы уже посетили 4 страны. Я побывал в древних гробницах, гулял по пустыне на верблюде, дайвил в открытом море, был на плантациях бананов и сахарного тростника, попробовал рафтинг, вейксерфинг, провел целый день со слонами, был на пляжах, где песок скрипит под ногами, как снег, на островах, где вода изумрудно зеленого цвета, а все дно устлано морскими ежами. Побывал в самом настоящем городе разврата, где вдоль дороги каждые 5 метров стоят девушки и продают себя старикам, и дорога эта растягивается на километры вперед. В районе, где люди живут в прямом смысле, на куче мусора, перерабатывая его вручную и зарабатывая за это всего лишь 70-80$ в месяц. Видел огромный деревянный храм, выстроенный без единого гвоздя, плавучие рынки, пионеров в белых рубашках и красных галстуках, развевающиеся красные флаги с серпом и молотом, попробовал мангустины, рамбутаны, жареных скорпионов, личинок и кузнечиков. Провел день на сафари, где вживую увидел десятки удивительных животных в их естественной среде обитания. Побывал в одной клетке с тиграми. И, надо сказать, что за всю жизнь я не видел и не пробовал столько, сколько за эти 2,5 месяца. По ощущениям как будто год прошел, наверстываю упущенное) Чего интересного на финансовых рынках (а не в моей жизни)? Риши Сунак (Великобритания) и Урсула фон дер Ляйен (ЕС) достигли соглашения по урегулированию ситуации после Брексит для Северной Ирландии. Это огромный позитив для фунта. Но сохраняются опасения, что сделку может не поддержать парламент Британии и юнионистская партия Северной Ирландии DUP, почему фунт еще и не улетел наверх. Предположительно парламент поддержит сделку, потому что рейтинг тори упал ниже плинтуса, и если они ее не поддержат, то высока вероятность досрочных выборов, на которых победят лейбористы, и тогда они вернут Британию в лоно ЕС. Так что тори, по сути, нет смысла сопротивляться, и исходя из публичных заявлений некоторых членов, можно сделать вывод, что они это понимают, и препятствовать не будут. Соглашение включает в себя ряд существенных уступок для DUP, например, таких как то, что Северная Ирландия остается на едином рынке ЕС, удалено любое упоминание границы в Ирландском море в измененном протоколе по Северной Ирландии. Это означает беспрепятственную торговлю, как с Британией, так и с Евросоюзом. При этом, если законодатели Северной Ирландии захотят остановить применение правил ЕС, они смогут это сделать. Я не знаю, от чего здесь можно отказываться, по сути, в соглашении учтено все, о чем DUP просили, и даже больше. Тем более, Евросоюз намекнул, что больших уступок не будет, и если юнионисты заблокируют сделку, то не стоит ждать, что в соглашение будут внесены смягчающие правки. К чему приведет развал сделки, писал выше, не думаю, что это то, чего DUP хотят, они же все таки брекситеры. На текущий момент юнионисты создали группу из 8 человек (включая их лидеров) для того, чтобы проконсультироваться с другими членами партии по этому соглашению. Их решение ожидается не раньше, чем в конце марта. Инсайдеры по Brexit говорят, что юнионисты не будут ни за соглашение, ни против, чего в принципе достаточно для того, чтобы сделка была заключена. Если так и будет, это приведет к росту фунта. Развал сделки - приведет к падению фунта, но как ни крути, в среднесрочной перспективе нас ждет рост GBP/USD на 1.50-1.60. США. Март начался с вот такими данными: недельных первичных заявок по безработице вышло 190 тысяч против 195 прогнозных, то есть меньше, чем ждали. Повторные на уровне прогнозов, и при этом себестоимость труда выросла в 2 раза - больше, чем ждали. Это показывало то, что рынок труда устойчив, а зарплаты продолжают расти. Это плохо, разгоняет инфляцию. Инфляционные ожидания на горизонте года продемонстрировали самый быстрый рост за последние 2 месяца. ISM промышленности показал рост новых заказов. С такими показателями очевидно, что ФРС не справляется с инфляцией, и нужно ужесточать. 22 марта заседание по ключевой ставке, ожидания, что ее повысят на 0,25%, уже были заложены в цену.

Всем привет, с кем давно не виделись) с следующей недели продолжу торговать и выкладывать еженедельные отчеты с прогнозами по рынкам. Напоминаю также, что у меня есть инстаграм, в котором я появляюсь намного чаще, отвечаю на вопросы людей по рынкам, делюсь информацией, на которой можно заработать деньги, уберегаю людей от возможных финансовых ошибок. Посмотри, и если интересно - подпишись. Также 24 февраля начинаю учить группу по валютному рынку, буду делиться их результатами)

⬆️ Итоги месяца. Надвигающийся кризис в Японии. Почему и какие риски? Кто возглавит Банк Японии после ухода Куроды? USD, CAD - прогнозы. Листай наверх и читай ⬆️

Аналитики инвестбанков склоняются к тому, что с такой командой можно ждать нормализации японской монетарной политики, но шаги будут очень плавными. В общем, еще посмотрим. США. 3 февраля вышел нон фарм, который оказался намного сильнее (517К), чем ждали (185К). В компонентах нон фарма можно еще увидеть то, что уровень безработицы U3 упал до 3,4% - это самый низкий уровень с 1960х годов. Несмотря на действующие ужесточения монетарной политики рынок труда вообще падать не хочет, а должен (U3 должен быть 5-5,5%), иначе невозможно вернуть инфляцию под контроль. А значит можно ждать дальнейшего закручивания гаек от ФРС. Тем более, что инфляция в секторе услуг не показывает признаков снижения, и инфляционные ожидания выросли. На данный момент рынки учли потолок ставки в 5,25%, если будут намеки на его повышение - к укреплению доллара. На то, каким будет потолок, значительное влияние окажет отчет по CPI инфляции 14 февраля, если выйдет выше прогноза - члены ФРС будут рассматривать более высокий потолок, чем 5,25%, что приведет к росту доллара. Канада. Совершенно недавно, в конце января глава Банка Канады Маклем заявлял о переходе в режим паузы касательно повышения ставок до тех пор, пока не будет доказательств что текущие ставки недостаточно ограничивают рост экономики, чтобы сбить инфляцию (которая все еще высока, кстати, 6,3%). Доказательства появились, PMI ждали 42,3, оказался 60,1. Изменение занятости - ждали 15К, оказалось 150К. Что показывает, что экономика не просто растет, а прет, как на дрожжах. И 21 февраля в Канаде выйдет отчет по инфляции - если окажется, что она не замедляется, так как от нее ждут, ставку придется повышать дальше, что будет на рост канадского доллара. Всем хорошей недели)