Инвестор - про инвестиции и не только

📅 Заканчивается длинная неделя перед выходными, хотя торги еще идут. Больших корпоративных событий на субботу не запланировано, а в воскресенье этот пост может оказаться уже некстати: будут занятия поважнее, да и чтива захочется полегче. 🇷🇺 Индекс Мосбиржи выходит в ноль по итогам недели, за апрель прибавил 5%, с начала года почти 12%. Рынок акций получил заряд оптимизма от отчетностей за 2023 г. и 1 квартал 2024-го. Большинство отчитавшихся - молодцы. В частности, Сбер сумел заработать больше, чем в 1кв. прошлого…

📺 В том, что ЦБ сохранил ключевую ставку 16% - нет новости. Это ванговали примерно все аналитики. ⚡ Новость в том, что ЦБ отказался от своего же предыдущего прогноза и теперь ждет ставку вместо 13.5-15.5% - на уровне 15-16% в среднем за 2024 год. И не исключает возможность её повышения. Говорит, что в базе снижение ставки возможно во 2 полугодии, но это не точно. 👩‍🦰 Эльвира Сахипзадовна хоть и витиевато, но признала, что высокая ставка не обеспечивает торможения инфляции. Моё объяснение в том, что сейчас главный…

🎉 На этой неделе мы достигли важной цели - пятницы! И она настолько насыщенная, что заслуживает отдельного поста. Главное: ⏰ 13:30 - заседание Банка России по ключевой ставке (прогноз - сохранят 16%). ⏰ 15:00 - пресс-конференция главы ЦБ. Прогноз - риторика останется нейтральной, но не исключающей ужесточения ДКП, вплоть до повышения ставки, в случае сохранения высокой инфляции. 📍 Сбер ( - отчет МСФО за 1кв 2024г. 📍 МКПАО «Яндекс» ( - отчет МСФО за 1кв 2024г. 📍 FixPrice ( - отчет МСФО и операционные результаты…

⚖ X5 Retail Group N.V. сообщила о приостановлении корпоративных прав в своей российской дочке по решению суда. Процесс принудительного возвращения на родину запущен. Да, это брутально, и в целом против международных корпоративных правил. Но в текущей геополитической ситуации это уже можно назвать новой нормой. 🗣 Вижу разные комментарии, в т.ч. обычные в таких случаях “нам достанутся пустые бумажки непонятной конторы” и т.п. Поясню еще раз схему переезда. 1⃣ Компания не может переехать из-за законодательства…

👉 Начну с простого примера. Между префами и обыкновенными акциями Сбера нет существенной разницы, в т.ч. в дивидендах. Но при прочих равных, обычка ликвиднее. Резон покупать префы - разве что в случае ощутимого отставания их котировок (такое периодически бывает). 👉 Другой пример - из мира облигаций. В поиске опций для валютной диверсификации, многие обращают внимание на корпоративные бонды в юанях, и даже в привязанных к доллару дирхамах (как у Русала). Как бы ни интересно выглядела идея, а эмитент - надежным…

👓 Аналитики нашли только 4 актива, обогнавшие инфляцию (ок. 2% в 1кв). Считали суммарный доход (total return - курсовой рост + выплаты). 🏆 Вот их рейтинг: 1⃣ Российские акции - список из 48-ми наиболее ликвидных бумаг; 2⃣ ОФЗ с плавающим купоном (флоатеры, привязаны к ставке денежного рынка RUONIA); 3⃣ Корпоративные ВДО; 4⃣ Покупка USD. Что за пределами списка обогнавших инфляцию? Из популярных инструментов на ум приходят, например: ✔ Классические ОФЗ-ПД; ✔ Корпоративные бонды с высоким рейтингом. Не удивительно…

📉 Обычка Сургутнефтегаза - минус 6% за 2 дня. Более ликвидные префы теряют меньше, но тоже смотрят вниз. Вчера рынок ждал, что совет директоров озвучит рекомендацию по дивидендам за 2023 г. На этих ожиданиях бумаги и выросли на 20% за последний месяц. ⚠ В случае с акциями Сургута, это принципиальный вопрос. Большинство инвесторов покупают его бумаги в качестве хеджа от девальвации рубля, т.к. от валютной переоценки "кубышки" зависит размер дивидендов и котировки самих акций. 👉 Дополнительное давление - продление…

⏰ День Сбера - он может стать как мощным драйвером (аналогично прошлому году), так и спровоцировать просадку всего рынка. Набсовет Сбербанка ориентировочно в 12:30 должен дать рекомендацию по дивидендам. 🔎 Базовый сценарий - 50% от чистой прибыли. В прошлом году она достигла рекордных 1,509 трлн рублей по МСФО. На выплаты приходится 754 млрд рублей или 33,3 руб/акц (ДД = 10,6%). Сюрпризов не жду, хотя полностью их не исключаю (спойлер - по факту рекомендовали 33.3 руб.) 🤨 Интрига была в недавних словах Мишустина…

📈 Индекс гособлигаций RGBI, после долгого снижения, в последние дни начал робко разворачиваться вверх. Доходности ОФЗ на длинном конце чуть снизили доходность. Какой это подает сигнал для инвестора: не пора ли фиксировать выгодную ставку? 📊 Обычно спрос на облигации растет перед началом цикла снижения ставки, и наоборот. Неужели рынок закладывает разворот к смягчению ДКП на заседании ЦБ 26 апреля? 🧐 Я пока не вижу однозначного и устойчивого тренда, который мог бы дать Эльвире Сахипзадовне повод смягчить тон…

22 апреля 📌 X5 ( - отчёт по МСФО за 1кв 2024г. 📌 Сургутнефтегаз ( - СД по вопросу о созыве ГОСА, возможна рекомендация по дивидендам. 📌 Русагро ( - операционные результаты за 1кв 2024г. Возможны новости по переезду с Кипра. 📌 ТГК-1 ( - операционные результаты за 1кв 2024г. 📌 Норникель ( - предварительные операционные результаты за 1кв 2024г. 📌 Европлан ( - операционные результаты за 1кв 2024г. 23 апреля 📌 Северсталь ( - финансовые и операционные результаты за 1кв 2024г. 📌 Татнефть ( - СД по дивидендам за 2023г.…