Ⓜ️
Инфляционная спираль в начале июля продолжает раскручиваться, на топливном рынке намечается кризис, похоже, повышать ставку придётся шоково.
По последним
данным Росстата, за период с 2 по 8 июля ИПЦ вырос на 0,27% (
прошлые недели — 0,66%, 0,22%), с начала июля 0,77%, с начала года — 4,68% (
годовая — 9,25%). В июле продолжился рост инфляции, даже без учёта повышения ЖКУ (
с 1 июля тарифы были повышены в среднем на 10% по стране и они внесли 0,49% в июльскую инфляцию), цифры всё равно неблагоприятные для регулятора (
0,28% за 8 дней — это катастрофически много). Интересно, что
Росстат пересчитал месячную инфляцию июня — 0,64% и она оказалась ниже недельной впервые за 5 месяцев (
недельная — 0,74%). Но годовая инфляция уже подступает к двузначному значению — 9,25%, а рост цен с начала года (
4,68% за полгода) уже приблизился к верхней границе прогноза ЦБ по инфляции на весь 2024 год (
4,3-4,8%) и он явно будет пересмотрен на июльском заседании. Вывод здесь один, что ДКП недостаточна жёсткая (
большой привет ЦБ, который в июне сделал очередную глупость, сохранив ставку). Я, как всегда, отмечаю факторы, влияющие на инфляцию:
🗣 Данные по
производству нефтепродуктов скрывают 7 неделю подряд, напомню вам, что вес бензина в ИПЦ весомый ~5%. Розничные цены на бензин подорожали за неделю на сумасшедшие цифры 0,61% (
прошлые недели — 0,52%, 0,41%), дизтопливо на 0,25%. Биржевая цена бензина устремилась в космос, похоже, у нас разгорается на рынке топливный кризис.
🗣 По
данным Сбериндекса фиксируем, что на начало июля спрос вышел на новый пик 2024 г. Всё это отражается в предварительных данных по потреб. кредитованию в мае — 291₽ млрд (+
2% м/м, в апреле — 248₽ млрд), темпы прошлого года вновь превышены (
в апреле 2023 г. — 212₽ млрд). В автокредитовании продолжается безумство — 99₽ млрд (
+5% м/м, в апреле — 76₽ млрд), в прошлом году, в мае — всего 38₽ млрд. Ипотека ускорилась, кредитов было выдано на 546₽ млрд (
в апреле 466₽ млрд), из них 422₽ млрд это ипотека с господдержкой. Наглядно это показывают лидеры банковского сектора:
отчёт Сбербанка за июнь, портфель жилищных кредитов вырос на 2,9% за месяц (
в мае 1,6%) в июне банк выдал 415₽ млрд ипотечных кредитов (
месяцем ранее 278₽ млрд). Портфель потребительских кредитов увеличился на 1,1% за месяц (
в мае 1,5%), в июне банк выдал 277₽ млрд потреб. кредитов (
-13,5% г/г). У
ВТБ в
мае объём кредитного портфеля вырос на 8,6% до 22,8₽ трлн, помесячный прирост соответствует динамики банковского сектора (
+1,7%). Поэтому регулятор начал действовать: с 1 июля льготную ипотеку свернули, ЦБ
повысил надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным потребительским кредитам и установил надбавки по автокредитам, но посчитал, что этого недостаточно. С 1 сентября 2024 г. надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным потребительским кредитам
вновь повысят.
🗣 С учётом новых санкций, связанных с
Мосбиржей и НКЦ, то теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных (
понедельник $ — 87,7₽). С учётом того, что правительство
пересмотрело оценку бюджетных доходов в этом году и спрогнозировало курс $ — 94,7₽ на 2024 г. НГД доходы сократили из-за снижения цены на сырьё, Urals сейчас торгуется по 73,5$ (
в новом бюджете прогнозируемая по 65$), цена за бочку сейчас составляет в районе 6450₽ (
~6155₽ по новому бюджету, но с учётом регулируемого курса, то теперь при снижении цены сырья, регулятор может отпустить на немного ₽ ).
📌 На июльском заседании ЦБ прогноз ключевой ставке точно будет пересмотрен, также никто уже не сомневается в поднятии ключа (
на топливном рынке кризис, цены на авиаперелёт дорожают, спрос за счёт кредитования не охлаждается и всё это может привести к двузначной инфляции, возможно, мы ещё вспомним о 20% ставке). ЦБ же думаю надеется на июльские меры (
отмена льготной ипотеки и ужесточение кредитования/автокредитования), но у инфляции, похоже, свои планы на этот счёт.
#инфляция #кредитование #валюта #банки #ключеваяставка #бензин
@svoiinvestor