Profit Bonds

#заметкинаполях - позиция в портфеле может быть ошибкой в прошлом и отличным выбором в моменте (или будущем) - материализация биржевых результатов залог их продолжения в будущем - доходность бондов не цель, а один из инструментов, цель это диверсификация и доходность капитал - теперь каждый месяц мониторю доходность капитала и отдельных активов - сложно мечтать о смягчении ДКП, когда курьер Додо пицца в Мск зарабатывает ~180 тыс руб (6/1, 10-12 часов) и постепенно закрывает все свои хотелки - Минфин в качестве эксперимента предлагает биржам и торговым системам разрешить торги цифровой валютой для узкого круга инвесторов - Минфин предлагает ввести рекомендательные стандарты для инвестблогеров, а ЦБ изучает реальные меры воздействия - финансовый регулятор Китая попросил некоторых региональных кредиторов сократить среднюю продолжительность инвестиций в облигации - сигналы о пике ставки - Самолёт выходит с флоатерами - сигнал о том к чему можно стремиться - крупнейший платеж НДФЛ в России по итогам 2023г составил 11 млрд руб - сигналы о комфортном курсе - порог обязательной выручки снизили 2й раз (с 60% до 40%) - присмотрюсь к долларовому размещению Русала - основным ориентиром по курсу бакса для меня пока является usdrubf - средняя рентабельность капитала в 2023 по лизинговой отрасли составила 19% (в банковском секторе около 25%) - в акциях моя тактика отличается от бондов (заядлый спекулянт превращается в пенсионный фонд) - с 16 августа 2024 года налог с выплат по американским ценным бумагам (купонов, дивидендов и прочих выплат) для налоговых резидентов РФ составит 30%

#нулеваядоходность пока ещё легко покрывается инвестгрейдом (в июне 9%+ годовых для сохранения капитала). В июле будет сложнее. За прошедшие 12 мес в среднем на капитал надо было иметь 9.5% доходность для его сохранения. По темпам инфляции каждый месяц пока хуже прошлогодних. Темп роста г/г М2 вернулся ниже 20%.

Грубые расчеты показали, что из 400 тыс новых инвесторов, приходящих на Мосбиржу ежемесячно, хотя бы 1 попадает в этот канал... Не самомнения ради, а пользы для ввожу новую рубрику #новичкам и надеюсь она будет более понятная, чем все остальные 😇 - вероятность дефолта Эмитента биржевых облигаций более 20% - ты обязательно будешь терять деньги, торгуя на бирже - желательна постановка целей (опередить доходность депозита, получить новые знания, обрести хобби или другое), цели можно и нужно ежемесячно обновлять - цели по доходности должны быть рыночными (лучшая ставка депозита и тп) и не корректируемые задним числом - например, для меня сейчас это 20.7+% годовых (после НДФЛ они превращаются в 18% характерные для накопительного счета ВТБ) - если ты получил меньше плана, то разница это убыток или инвестиции в знание или цена хобби (все это актив в умелых руках) - зачастую чем больше доходность, тем больше риск - зачастую чем ниже кредитный рейтинг Эмитента, тем выше выше кредитный риск и далее смотри предыдущий пункт - грубо разницу одной ступени рейтинга между А+ и ВВ- сейчас можно оценить в 0.5% годовой доходности - доходность облигации всего лишь один критерий ее оценки (не всегда самый важный) - высокий рейтинг Эмитента не гарантия от убытка при покупке его облигаций - заходя на биржу вы получаете одну доходность и много рисков - кроме кредитного риска Эмитента (заплатит или нет), есть еще процентный, валютный, инфляционный, инфраструктурный, налоговый, риск ликвидности, реинвестирования и условий биржевой программы

Условный Эмитент акций при повышении с 20% до 25% налога на прибыль и с 16% до 17% стоимости денег теряет в капитализации 11.8% (при прочих равных). В терминах индекса Мосбиржи это падение до 3087 При повышении стоимости денег до 18% капитализация условного Эмитента снизилась бы на 16.7% или до 2915 по индексу... Проверяю гипотезу фьючерсом на индекс

#ПортретИнвестора Инвестор: Роман Ефимов, исполнительный директор по рынкам капитала ГроттБьерн (@GrottBjornDCM) Доля биржевых активов в общем капитале: Порядка 40% Структура активов на биржах: 90% бонды, 10% ЦФА Как давно торгуете на бирже? Сколько времени в день/неделю тратите на торговлю? Более 6 лет. т.к. мой основной вид деятельности напрямую связан с облигациями, то тяжело отделить одно от другого. Как учитывать время, проведенное за оценкой эмитента по рабочим вопросам, но бумаги которого я потом приобрел?) Источники информации при принятии решений, есть ли платные подписки: Многие недооценивают тот объем информации который публикуют эмитенты на ЦРКИ и релизы рейтинговых агентств, зачастую этих источников хватает для базового понимания кредитного качества эмитента. Но для быстрых сравнений так же использую сbonds и rusbonds. Какой брокер/ы нравится: АО ГроттБьерн, конечно. Но выделил бы ещё ВТБ, как отличного брокера для активных инвесторов. Доходность биржевого портфеля и капитала в прошлом году (после НДФЛ): 22-25% Максимальная доля бумаги-идеи в портфеле? Средний срок идеи в портфеле? В год варьируется, но никогда не больше 10%. Не являюсь активным спекулянтом, средний срок бумаг в портфеле – 6-9 мес. Доля валютных активов в портфеле: Не более 5% Какие инвест.идеи лучшего всего сработали за последний год: Не продавать флоатеры на просадке прошлого года. Примеры допущенных ошибок в инвестициях: Одна из основных ошибок в инвестициях за весь период – принятие решения на основании чужих, пусть и экспертных, суждений. Т.к. итоговый результат сделки будешь нести на себе ты сам. План действий на рынке бондов на ближайшие 3 мес: Среднесрочные новые размещения с фиксированной ставкой. Не является ИРР Какие идеи в инвестициях на ближайший год: Пока совпадает с планом на 3 месяца, пока мы будем находиться в периоде больших ставок. Последние ваши выводы об инвестициях: Не буду держать бумаги, если по кредитному качеству эмитента есть сомнения, которые нельзя развеять. Получение субсидий по облигациям - не гарантия возможности эмитента обслуживать долг. Из программы можно выпасть в любой момент или программа может закончиться. Советы начинающему инвестору на рынке облигаций: Советы на рынке давать не совсем правильно, поэтому учитесь на чужих ошибках, но готовьтесь и к своим.

Меняю флоатеры - Джи на ПКБ #идеи

#индексы

Попробую #эксперимент в котором портфель можно менять только раз в неделю. - только бонды - цены беру в момент составления таблицы - комиссия сделок 0.06% - если что-то забыл по условиям позже добавлю Не является инвестиционной рекомендацией (можете потерять деньги).

#заметкинаполях - ошибаться в инвестициях можно, но врать себе о причинах нельзя - если с июля по декабрь доходность портфеля бондов будет ниже 20.7% годовых в рублях, то буду считать себя (и всех с таким результатом) начинающим инвестором - снижение и боковик в акциях из-за высоких ставок, но с драйверов в виде конца сво, снижение и боковик в бондах из-за роста инфляции, но в ожидании скачка длинных фиксов - пока интуиция отдает предпочтение избранным акциям, в сильный или длительный рост бондов пока не верится - часто слышу о большой разнице текущей доходности и ytm, глобально с ней согласен, но иногда беру высокий ytm с низким купоном, чтобы сделать высокую текущую доходность (не спекуляциями) - инвестируя в бонды надо понимать, что на другой стороне могут рассуждать "беру чужие и на время, отдаю свои и навсегда" (со всеми вытекающими этой мысли действиями) - в июне +446т новых физиков и +942т новых счетов (>2х), все физлица в бонды вложили 52.1 млрд vs 4.1 млрд в акции - смотрю за перетоком денег из акций в бонды (доходность офз выше средней полной доходности акций), переток может оказать поддержку бондам, как и КС 18% - на рекламных плакатах сумма единовременной выплаты растет быстрее официальной инфляции - по данным ФНС процедуры банкротства дали оздоровительный эффект в 0.2% случаев - Банк России не увидел необходимости в прямом доступе инвесторов на биржу - Игорь Сечин считает, что процентные ставки стали запретительными для нефтянки (думаю стоит уточнить "для закредитованной нефтянки") - на этой неделе акций купил больше чем облигаций, доля акций в портфеле растет прямо пропорционально числу слухов о переговорах - промомед ждал, но врядли пойду - цена vs мои критерии пока не совпали (хотя ряд инвестдомов оценивают выше) - Финам планирует дать доступ к рынкам Бразилии, Китая, Индии, Египта - приключения в деривативах: ищу варианты замены si-9 на si-12, usdrubf пока держу, ищу точку входа для открытия шорт нефти, работаю сеткой в палладии - валютный андеграунд в июне: робот евро/доллар +2.9%, стейкинг usdt +5.9%