Wall str. News 📈

Tactical Market Update. Когда хорошего мало 🔹 Сильной Nvidia уже может быть мало: инвесторы ждут очередного beat-and-raise, но теперь главный вопрос — выдержат ли маржинальность и экономика ИИ-инфраструктуры растущую стоимость капитала. 🔹 Длинные трежерис остаются главным тормозом: эффект от увеличения buyback Минфина быстро выдохся, показав, что дефицит, госдолг и корпоративные заимствования под ИИ пока сильнее технической поддержки. 🔹 Уорш может дать больше волатильности, чем ясности: даже мягкая риторика не гарантирует снижения 30-летних доходностей, если инвесторы увидят риск для инфляционной дисциплины. 🔹 По S&P 500 сохраняем нейтральный взгляд и диапазон 7530–7820: для возврата к верхней границе нужен не просто сильный отчет Nvidia, а еще и стабилизация длинных ставок. Тактически нам нравятся золото и XLB. *Любые рекомендации в настоящем обзоре носят тактический (краткосрочный) характер, и поэтому могут отличаться от стратегических (долгосрочных) рекомендаций.

Мы оцениваем результаты Contango за Q2 в целом позитивно, несмотря на ухудшение операционных показателей и высокий AISC на Manh Choh. Ключевыми позитивными моментами квартала стали возвращение к чистой прибыли, высокий объем денежных средств, достаточный уровень ликвидности, полное закрытие оставшегося хеджа по золоту и дальнейшее продвижение по всем четырем активам компании. В то же время основной проблемой остаются высокие удельные затраты на Manh Choh: AISC в Q2 составил $2 877/унцию. Ухудшение показателя в первую очередь связано со снижением объемов переработанной руды и затратами, обусловленными текущей последовательностью горных работ, включая вскрышные работы на South Pit. Мы снижаем целевую цену до $30, сохраняя рекомендацию Buy. #CTGO

Новый технико-экономический анализ (FS) NioCorp демонстрирует существенное улучшение экономики проекта: постналоговый NPV увеличился на 47%, а продуктовый портфель расширился до восьми продуктов после добавления REO. Мы считаем, что обновленный FS укрепляет позиции NB как разработчика проектов в сфере критически важных минералов и поддерживает более высокую оценку компании. При этом сохраняются риски, связанные с финансированием проекта, его реализацией, а также допущениями, лежащими в основе обновленной экономической модели. После публикации отчета мы повышаем целевую цену до $12 и сохраняем рейтинг BUY. #NB

Deere представила уверенные результаты за III кв. 2026 финансового года. Руководство повысило прогноз чистой прибыли на 2026 финансовый год, подтвердив наше мнение о том, что этот период является нижней точкой текущего цикла сельскохозяйственной техники. Результат был обусловлен заметно более благоприятным продуктовым миксом и позитивной динамикой на строительном рынке. Хотя мы видим первые положительные признаки стабилизации рынка, в частности улучшение потока заказов, мы сохраняем осторожность в отношении более широкого тренда по сельскохозяйственной технике, особенно на фоне неблагоприятной экономики фермерских хозяйств в различных регионах. Мы повышаем целевую цену до $610 и сохраняем рекомендацию «Держать». #DE

Alibaba представила смешанные квартальные результаты. Основные тезисы остались неизменными: слабость основного e-commerce-бизнеса остается фактором давления на Alibaba, однако ускоренный рост облачного ИИ-направления и постепенная монетизация ИИ создают потенциал для долгосрочного роста компании. В то же время масштабное увеличение инвестиций в ИИ и облачную инфраструктуру существенно давит на текущую прибыльность и свободный денежный поток, повышая неопределенность относительно сроков окупаемости инвестиций. Динамика внутреннего потребления в КНР, темпы монетизации ИИ и эффективность капитальных вложений остаются основными факторами, определяющими перспективы Alibaba в ближайшие кварталы. Мы даем рекомендацию «Покупать» и сохраняем целевую цену акций BABA на уровне $200. #BABA

Мы рекомендуем длинную позицию в Cleveland-Cliffs с целевой ценой $13,5 и стоп-лоссом на уровне $9,5. Недавнее снижение акций, на наш взгляд, в значительной степени уже учитывает ключевой краткосрочный риск, связанный с потенциальным снижением тарифов США на канадскую сталь. Однако мы считаем, что более широкие фундаментальные факторы на рынке стали указывают на его постепенное ужесточение, тогда как вертикально интегрированная производственная база CLF в США обеспечивает компании значительный операционный рычаг в случае роста внутренних цен на сталь. Цена входа: $11.1 Целевая цена: $13.5 Стоп-лосс: $9.5 Тикер: #CLF

JBSS отчиталась о рекордной годовой выручке благодаря повышению цен, при этом восстановление объемов в IV кв. стало позитивным сигналом для спроса. Несмотря на давление роста затрат и операционной неэффективности на маржу, мы повышаем рекомендацию с «Держать» до «Покупать», одновременно снижая целевую цену с $95 до $91. #JBSS

Broadcom (AVGO) — сохранение статуса ключевого разработчика Google TPU и рост CAPEX Google и Meta создают потенциал для переоценки. Ключевые аргументы в поддержку идеи: - На звонке 2 сентября Broadcom может подтвердить, что сделка Google–Marvell касается дополнительных компонентов, а Broadcom сохраняет ключевую роль в разработке основных TPU. - Акции Broadcom торгуются примерно по 19× P/E’2027 против около 22× P/E’2027 у индекса производителей полупроводников. При этом компания является одним из ключевых игроков в развитии ИИ-инфраструктуры. - Менеджмент Broadcom может повысить прогноз по выручке на 2027 ФГ после повышения ожиданий по CAPEX от Google и Meta. Цена входа: $370 Целевая цена: $450 Стоп-лосс: $320 Тикер: #AVGO

Акции Walmart Inc. (WMT) обрушились после квартального отчета, хотя данные о сопоставимых продажах оказались на уровне Target. Снижение оценок домами оказалось довольно значительным. На наш взгляд, фундаментальных причин для столь сильного снижения нет. Мы снизили целевую цену до $124, что соответствует рейтингу "Покупать". Цифровой бизнес демонстрирует темпы роста в районе 20% г/г. Замедление сопоставимых продаж обусловлено с ограничением цен по программе Maximum Fair Price, но менеджмент полагает, что в среднесрочной перспективе выгода от роста объемов более чем компенсирует снижение цен. $WMT #WMT

SKYX Platforms отчиталась за II квартал 2026 года с результатами немного ниже наших ожиданий по выручке и прибыли, хотя компания сохраняет двузначные темпы роста продаж за счет каналов e-commerce и розницы. Основной вклад в динамику выручки обеспечило расширение реализации базового ассортимента светотехники, в то время как масштабные коммерческие поставки фирменных решений smart plug-and-play пока находятся на начальной стадии. Ключевыми драйверами на второе полугодие остаются развертывание 100 тыс. устройств из 1-миллионного B2B-пайплайна, запуск поставок для европейских и американских отелей, сезонное ускорение продаж Turbo Heater в новых типоразмерах, внедрение AI-инструментов в e-commerce и сертификация платформы Gen-3, что должно восстановить маржинальность бизнеса. Мы сохраняем целевую цену по акциям SKYX на уровне $2,50 и подтверждаем рекомендацию "Покупать". #SKYX

Инвестиционный взгляд: Мы рекомендуем LONG позицию по Century Aluminum с 2-месячной целевой ценой $55, что обусловлено сочетанием структурно дефицитного рынка алюминия в США, стремительного улучшения операционных показателей, высоких реализованных цен и потенциально трансформационного проекта по строительству алюминиевого завода в Оклахоме. Тикер: #CENX Цена входа: $43.24 Целевая цена: $55 Стоп-лосс: $37

Target (TGT) продемонстрировал хорошие результаты за 2 квартал, достигнутые за счет роста сопоставимых продаж в цифровом сегменте. Расширение маржи было в значительной степени обусловлено возвратом пошлин. Также компания ускорила темп открытия новых магазинов, а их реновация привела к росту сопоставимого трафика. Менеджмент намерен усилить бизнес по продаже продуктов (крупнейшая категория с долей около четверти), а также повысил ориентир продаж на год. $TGT #TGT