alfatrust

Что нас ждет на этой неделе? 1. Продолжение квартальных отчетов. 2 февраля о результатах за прошлый квартал объявит Pfizer (NYSE: PFE US), McKesson (NYSE: MCK US), Exxon Mobil (NYSE: XOM US), United Parcel Service (NYSE: UPS US), Amazon (NASDAQ: AMZN US), 3 февраля — eBay (NASDAQ: EBAY US), 4 февраля — Royall Caribbean Cruises (NYSE: RCL US). 2. Выйдут данные по торговому балансу США за декабрь. 5 января аналитики ожидают улучшение баланса с $68,1 до $66 млрд. Это будет явно положительным знаком для американской экономики. 3. Пройдет заседание Банка Англии по ключевой ставке. 4 января финансовый регулятор объявит значение ставки на ближайший месяц. Никаких сюрпризов не ожидается, прогноз — 0,1%. Напомним, что британская экономика является одной из наиболее пострадавших в Европе, из-за чего iShares MSCI United Kingdom ETF (EWU US) существенно отстает от S&P 500 (SPY US или VOO US).

Главные события прошлой недели: 1. В США замедлились возвраты по ипотеке. Пропорция заемщиков с просрочкой по ипотечным платежам уверенно снижалась в июне-ноябре, но последние два месяца наблюдается падение темпа. Можно предположить негативные последствия второй волны COVID-19 для банковской сферы: Invesco KBW Bank ETF (KBWB), а в особенности для розничных банков: Truist Financial Corporation (NYSE: TFC US), East West Bancorp (NASDAQ: EWBC US), Citizens Financial Group (NYSE: CFG US). 2. В Калифорнии проводится расследование смерти после вакцинации. В штате умер мужчина через несколько часов после получения вакцины. Пока неизвестно, какая именно вакцина была введена пациенту. Напомним, в январе во Флориде умер мужчина спустя 2 недели после вакцинации препаратом от Pfizer (NYSE: PFE US) и BioNTech (NASDAQ: BNTX US). 3. Начался прессинг энергетических компаний в США. Байден делает первые шаги по внедрению новой экологической политики, готовя запрет на разработку новых месторождений газа и нефти на федеральных территориях США. Это потенциально может ударить по ETF Energy Select Sector SPDR Fund (XLE US), а также нефтесервисным компаниям Schlumberger (NYSE: SLB US) и Halliburton (NYSE: HAL US). 4. Прошло заседание ФРС по ключевой ставке. Регулятор действовал без сюрпризов — ставка была оставлена на уровне 0,25%, а количественное смягчение сохранено в объемах $120 млрд. Пауэлл — глава ФРС — подчеркнул, что рынкам не стоит ожидать преждевременного сокращения стимулов. Какие компании были под особым прицелом? 1. Угроза срыва поставок вакцин в Европе. AstraZeneca PLC (NASDAQ: AZN US) сообщила, что не сможет выполнить обязательства по поставке вакцин в Европу. Вакантное место могут занять Pfizer (NYSE: PFE US) и BioNTech (NASDAQ: BNTX US), Moderna (NASDAQ: MRNA US). 2. В США вышли новости о новых вакцинах от 3 компаний. Johnson&Johnson (NYSE: JNJ US) сообщил эффективности препарата на уровне 66%, Novavax (NASDAQ: NVAX US) — о результатах в 89,3%, а Merck (NYSE: MRK US) отказался далее разрабатывать две свои вакцины. 3. Громкое партнерство в пищевой промышленности. Beyond Meat (NASDAQ: BYND US) и Pepsi (NASDAQ: PEP US) объявили о создании совместного предприятия. Так Beyond Meat получит доступ к каналам продаж и производственным возможностям своего партнера. На данной новости акции BYND в моменте росли на 20% и более. 4. Атака пользователей Реддита на хедж-фонды. На форуме Реддит пользователи активно продвигали покупку GameStop (NYSE: GME US), AMC (NYSE: AMC US), Nokia (NYSE: NOK US) в надежде на short squeeze в свете наличия существенных коротких позиций институциональных инвесторов по этим бумагам. Данные действия вызвали взлет котировок компаний на десятки и сотни процентов.

​​«Каждый раз, когда зарабатываешь, ты словно срываешь овации. При этом слышишь их только ты, потому что никто в яме не рад твоему успеху» Предлагаем перезагрузиться и посмотреть картину «В биржевой яме» 📽️ Фильм посвящен трейдерам, работающим в «биржевой яме» — зале в здании биржи, где происходит ведение торгов. Валютная, фондовая и торговая биржа: здесь сделки происходят не в интернете, а офлайн. Место съёмок — Чикаго, где располагается одна из крупнейших мировых бирж, а действующие лица — сами трейдеры. Никаких стереотипов и пустой экспозиции — только факты о финансах, стартовом капитале и сути трейдинга. Наслаждайтесь!

Что нас ждет на этой неделе? 1. Продолжение квартальных отчетов. 25 января о результатах за прошлый квартал объявит Kimberly-Clark (NYSE: KMB US), 26 января — AMD (NASDAQ: AMD US), Johnson&Johnson (NYSE: JNJ US) и Microsoft (NASDAQ: MSFT US), 27 января — AT&T (NYSE: T US) и Boeing (NYSE: BA US), 29 января — Chevron (NYSE: CVX US). 2. Мы узнаем индекс потребительской уверенности в США. 26 января будет опубликован индекс за январь. Аналитики прогнозируют улучшение показателя по сравнению с декабрем на три пункта — до 91,6. Оправдание ожиданий может позитивно сказаться на секторе товаров длительного пользования — Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY US) 3. Пройдет заседание ФРС по ключевой ставке. 27 января стоит следить за заявлениями финансового регулятора США. В целом, никаких сюрпризов не ожидается, но некоторые пессимистично настроенные аналитики ожидают ужесточения риторики ФРС по монетарным стимулам. Следовательно, имеет смысл внимательно наблюдать за Vanguard S&P 500 ETF (VOO US) и SPDR Gold Shares (GLD US).

Главные события прошлой недели: 1. Прошла инаугурация Джо Байдена. Теперь в США официально новый президент. К данному моменту уже есть компании, котировки которых резко выросли из-за потенциальной политики Байдена: FuelCell (NASDAQ: FCEL US), Blink Charging (NASDAQ: BLNK US), QuantumScape (NYSE: QS US). 2. Джанет Йеллен выступила с речью при вступлении в должность. Новый министр финансов США обрисовала монетарную политику на ближайшее время. Ключевым посылом стало дальнейшее увеличение ликвидности, т.к. доходность по Казначейским облигациям делает обслуживание долга почти бесплатным. Видимо, Vanguard S&P 500 ETF (VOO US) в ближайшее время никто не даст уйти в «медвежью» фазу. 3. Прошло заседание крупных ЦБ по ключевой ставке. Европейский центральный банк и Банк Японии оставили ключевые ставки на минимальных уровнях. Также регуляторы сообщили о продолжении количественного смягчения, причем ЕЦБ будет это делать в очень интересной форме. Регулятор скупает госдолг стран ЕС так, чтобы сократить спрэд между устойчивыми и неустойчивыми экономиками Европы. Это может абсолютно искусственно завысить стоимость, например, iShares MSCI Italy ETF (EWI US) и iShares MSCI Spain ETF (EWP US). 4. Эскалация санкционной риторики в отношении РФ. Арест Алексея Навального вернул в повестку США и ЕС ужесточение российских санкций. Вновь возобновились разговоры об остановке строительства Северного потока-2. Это наверняка окажет давление на котировки iShares MSCI Russia ETF (ERUS US) и Газпрома (MICEX: GAZP RX). Какие компании были под особым прицелом? 1. Tesla начинает доставку Model Y в Китае. Tesla (NASDAQ: TSLA US) осуществила первую поставку машин Model Y, произведенных в Китае. Китайское производство ориентировано на внутренний рынок, что снизит для компании издержки на логистику и сертификацию импорта. 2. Netflix отчитался за 2020 год. Результаты деятельности компании (NASDAQ: NFLX US) за прошедший год очень впечатлили рынок. Количество платных подписчиков выросло до 200 млн, был сгенерирован положительный денежный поток, а также объявлен обратный выкуп акций. 3. Акции Intel взлетели после отчета. Чипмейкер Intel (NASDAQ: INTC US) показал квартальные результаты лучше прогнозов, а также сообщил о намерениях вынести часть производства на аутсорс. В моменте акции компании росли почти на 10%. 4. Квартальные результаты IBM разочаровали инвесторов. Другой гигант Кремниевой долины — IBM (NYSE: IBM US) — не оправдал ожиданий ни в одном из сегментов выручки, в т.ч. в облачных технологиях. Акции компании в пятницу упали на 10%.

​​В последние месяцы в центре внимания снова находится биткоин. Криптовалюта с начала декабря выросла более чем в два раза, в моменте достигая уровня $40 тыс. Неудивительно, что наши клиенты постоянно спрашивают про возможность инвестирования в биткоин. Так вот, инвестировать в самую популярную криптовалюту через Альфа-Банк даже проще, чем через любую криптобиржу. Самый простой и доступный вариант — купить акции Grayscale Bitcoin Trust BTC (OTC: GBTC US). GBTC — это биткоин-фонд, котировки которого полностью повторяют движение криптовалюты (минус небольшая маржа GBTC за управление, которая уже заложена в цену). В отличие от биткоина, акция GBTC стоит не десятки тысяч долларов, а всего лишь $39,34 (по состоянию на 15 января). Скоро у GBTC появится конкурент: Osprey создает аналогичный фонд с тикером OBTC. Как только торги по OBTC начнутся, мы добавим тикер в торговую платформу. Для искушенных инвесторов есть активы, которые косвенно выигрывают от роста биткоина. Известный производитель полупроводников Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD US) является активным поставщиков чипов для майнеров криптовалюты. О возобновлении производства графических процессоров для майнеров также заявила NVIDIA (NASDAQ: NVDA US). От ралли биткоина обязательно выиграют биржи, запустившие торговлю фьючерсами на криптовалюту: CME Group (NASDAQ: CME US) и Cboe Global Markets (BZX: CBOE US).

​​Команде ДУ Альфа-Банка поступает много вопросов, связанных со слухами о возможном запрете продажи розничным инвесторам в России структурных продуктов, внебиржевых деривативов и иных сложных финансовых инструментов. Если в декабре 2020 г. этот запрет был лишь рекомендацией Центробанка России компаниям-брокерам, то сейчас вовсю идет подготовка к его формализации в виде закона. Обсуждаемый запрет касается только неквалифицированных инвесторов. Российского регулятора беспокоит, понимают ли розничные инвесторы то, какие риски они несут при инвестициях в упомянутые финансовые инструменты. Какие изменения ожидают наших соседей и что такое структурные продукты — разбираемся вместе. Структурный продукт — это финансовый инструмент, размеры выплат которого зависят от наступления определенных обстоятельств. К структурным продуктам относят всевозможные сертификаты, ноты и прочую, содержащую опционы, экзотику. Брокерам и банкам выгодно продавать такие продукты, т.к. они приобретаются «оптом» с дисконтом, и затем реализуются инвесторам «в розницу» по номинальной стоимости. Величина комиссии, которую банк или брокер получает единовременно в виде разницы между ценой покупки и продажи, может достигать 5%. Инвестор же получает в портфель инструмент, условия выплат по которому он сможет понять, только изучив продвинутый курс финансового анализа. Чем же российский регулятор объясняет принятое решение? Председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина утверждает, что неквалифицированным инвесторам «предлагаются такие структурные продукты, которые имеют сложную природу, отсутствие гарантированной доходности». Также упоминается, что по структурным продуктам чаще всего фиксируются различные нарушения, особенно при их продаже в банках розничным клиентам (т.н. misseling). Таким образом, российский регулятор хочет ограничить розничных инвесторов от необоснованного риска, который несут в себе сложные финансовые инструменты. Время покажет, какое воздействие на развитие финансового рынка в России окажет предлагаемое новшество. Политика Центробанка видится последовательной — он методично зачищает рынок от мусорных, откровенно спекулятивных, вариантов вложений. Начало было положено практически полным запертом форекса и иных CFDшных тем. В этом свете структурные продукты — логичное развитие истории. Цель ЦБ при этом понятна и ясна — повысить доверие населения к финансовому сектору, что будет способствовать его здоровому развитию.

Что нас ждет на этой неделе ? 1. Продолжение квартальных отчетов банков. 19 января о результатах за прошлый квартал объявят Goldman Sachs (NYSE: GS US), Bank of America (NYSE: BAC US), 20.01 — Morgan Stanley (NYSE: MS US), US Bancorp (NYSE: USB US), Citizen Financial (NYSE: CFG US). 2. И еще квартальные отчеты крупнейших компаний США. 19 января выйдет квартальный отчет Netflix (NASDAQ: NFLX US), 20 января — The Procter & Gamble (NYSE: PG US), United Airlines (NASDAQ: UAL US) и Alcoa (NYSE: AA US), а 21 января — Schlumberger (NYSE: SLB US). 3. Инаугурация президента США. Текущая неделя в США обещает быть политически активной. Помимо инаугурации Байдена, мы узнаем, чем закончится странная история с импичментом Трампа и усилит ли это волатильность на рынках.

Главные события прошлой недели: 1. Байден пообещал еще больше стимулов экономике США. Новоизбранный президент США объявил о плане новых мер поддержки экономики на $1,9 трлн. При этом Vanguard S&P 500 ETF (VOO US) и SPDR Gold Shares (GLD US) никак не отреагировали на это событие. Похоже, новые вливания в экономику больше не впечатляют финансовые рынки. 2. Возвращение к обсуждению торговой войны с Китаем. Торговый представитель США Роберт Лайтхайзер посоветовал Джо Байдену сохранить все ограничения на китайский импорт. До пандемии торговые ограничения США были главной угрозой для Global X MSCI China Industrials ETF (CHII US) и iShares China Large-Cap ETF (FXI US) 3. Отказ от запрета на торговлю китайскими ИТ-гигантами. В США отказались от идеи запрещать американцам торговать такими китайскими компаниями, как Alibaba (BABA US), Tencent (TCEHY US), Baidu (BIDU US). Акции Alibaba в моменте росли на 4,3%. 4. Ангела Меркель заявила о необходимости жесткого карантина. Канцлер Германии считает, что стране нужно еще 8-10 недель жестких ограничительных мер для противостояния пандемии. Это ухудшит показатели немецких компаний за 1 квартал 2021 г., что может сказаться на котировках Global X DAX Germany ETF (DAX US). Какие компании были под особым прицелом? 1. Intel порадовал хорошими новостями. Во-первых, Intel (INTC US) анонсировал чипы 12 поколения, чтобы конкурировать с Apple (AAPL US). Во-вторых, в компании поменялся СЕО, что потенциально может свидетельствовать о начале стратегических перемен. В моменте акции Intel росли на 10%. 2. NIO объявили о создании седана. Китайский производитель электромобилей NIO (NIO US) обнародовал четвертую модель в продуктовой линейке — седан, который призван составить серьезную конкуренцию продукции Tesla (TSLA US). 3. Новые эксперименты General Motors. General Motors (GM US) показала концепт летающей машины и объявила о создании бизнеса по производству электрогрузовиков. Второе направление вполне востребовано: FedEx (FDX US) уже готова разместить заказ на первую партию. 4. Крупнейшие банки США отчитались за прошедший квартал. JP Morgan (JPM US) отчитался о рекордной квартальной прибыли, но за год чистая прибыль упала на 20%, Citigroup (C US) заявил о падении квартальной выручки на 10%, а у Wells Fargo (WFC US) она не дотянула до прогноза и оказалась на 10% меньше прошлогодней.

​​​​Выходной на фондовом рынке США 🇺🇲 18.01.2021 г. в США отмечается День Мартина Лютера Кинга. В понедельник биржи не работают. Поступившие ордера будут исполнены во вторник, 19.01.2021 г.

Что нас ждет на этой неделе? 1. Pioneer Natural Resources и Parsley Energy примут решение о слиянии. Две энергетические компании, Pioneer Natural Resources (NYSE: PXD US) и Parsley Energy (NYSE: PE US), 12 января проведут внеплановое заседание советов директоров по поводу слияния. Стоимость сделки — $7 млрд, в ее ходе Pioneer Natural Resources выкупят Parsley Energy по текущей стоимости акций. 2. Целый список квартальных отчетов. На этой неделе выйдут квартальные отчеты многих американских компаний: BlackRock (NYSE: BLK US), Delta Air Lines (NYSE: DAL US) и Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM US) — 14 января, PNC Financial Services (NYSE: PNC US) — 15 января. 3. Выйдет индекс оптимизма МСБ в США. 12 января Национальная федерация независимого бизнеса выпустит индекс оптимизма малого и среднего бизнеса США за декабрь. Ожидается снижение показателя с ноябрьских 101,4 до 100,5.

Ключевые события прошлой недели: 1. Штурм Капитолия в США. Накануне заседания Конгресса по утверждению Джо Байдена Президентом США сторонники Дональда Трампа устроили массовые беспорядки в Вашингтоне. Закончилось все штурмом Капитолия, в ходе которого множество людей получили ранения, а 4 человека погибли. На фоне это события выросли акции оружейных компаний: Smith & Wesson Brands (NASDAQ: SWBI US) на 8%, Vista Outdoor (NYSE: VSTO US) — на 15% и Sturm, Ruger & Co. (NYSE: RGR US) — на 9%. 2. Конгресс США уходит под контроль демократов. В результате региональных выборов демократическая партия получила большинство мест в Сенате и Палате представителей Конгресса. В краткосрочной перспективе это может привести к ротации вложений из технологических компаний в промышленные: приглядываемся к Owens Corning (NYSE: OC US), Jacobs Engineering (NYSE: J US), GM (NYSE: GM US). 3. Биткоин преодолел отметку в $40 тыс. Криптовалюта продолжает безудержный рост, обновляя максимумы каждый день. Вот акции компаний, которые напрямую выигрывают от ралли биткоина: торгуемый фонд Bitcoin Investment Trust (OTC: GBTC US), поставщик чипов для майнеров Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD US), биржи CME Group (NASDAQ: CME US) и Cboe Global Markets (BZX: CBOE US). 4. Прошло заседание ОПЕК+. Саудовская Аравия смогла убедить Россию не увеличивать добычу нефти. Предложение остается на прежнем уровне при уверенном закреплении цены Brent выше $50. При таких обстоятельствах наиболее радужные перспективы у американских нефтяников Exxon Mobil (NYSE: XOM US), Devon Energy (NYSE: DVN US), Chevron (NYSE: CVX US) и агрегировано – для ETF Energy Select Sector SPDR Fund (XLE US). 5. Введение запрета на китайские платежные системы. Дональд Трамп подписал указ о запрете финансовых операций с китайскими компаниями, которые контролируют 8 платежных систем, среди которых Alipay Alibaba (NYSE: BABA US), Tencent QQ и WeChat Pay Tencent (HKSE: 0700 HK). Какие компании были под особым прицелом? 1. Прессинг Ant Group китайскими властями продолжается. На этот раз дочернее предприятие Alibaba (NYSE: BABA US) Ant Group — оператора платежной системы Alipay — обвиняют в сборе данных о своих пользователях. По мнению Компартии Китая, это приводит к нечестной конкуренции в отрасли. 2. Одобрение вакцины Moderna в ЕС. Теперь в странах Европы вакцинация будет проходить препаратом от Moderna (NASDAQ: MRNA US). На данной новости акции компании за неделю выросли на 9% — после декабрьского пике в 30%. 3. Неопределенность с китайскими компаниями. NYSE в начале недели отменила делистинг трех китайских компаний: China Telecom (NYSE: CHA US), China Mobile (NYSE: CHL US), China Unicom (NYSE: CHU US), но уже в конце недели стало известно, что делистинг все-таки пройдет 11 января. Напоминаем тикеры данных компаний на других биржах: HKSE: 0728 HK, HKSE: 0941 HK, HKSE: 0762 HK, соответственно. 4. Macy’s закрыла 45 магазинов в 2020 году. Один из крупнейших ритейлеров в США закрыл 45 магазинов из-за пандемии. Напомним, Macy’s (NYSE: M US) серьезно пострадала из-за коронакризиса.

​​Хоть коронавирус никуда и не ушел, рынки перестали обращать внимание на плохие новости и реагируют только на позитив. Как этот позитив отразился на тенденциях, динамике и особенностях торговых операций наших клиентов — рассказываем в декабрьском отчёте.

​​#инвестидея: голосование по DVA – что в итоге? Мы посчитали средневзвешенную оценку по результатам вашего голосования на момент открытия рынка 4 января. Результат: 3,59, т.е. коллективный разум предлагает «приобрести» акции в портфель. Цена открытия 4 января составила $117,66. Напоминаем, что «приобретаем» мы акции на сумму $3000. Таким образом, следующие 25 акций попадают в портфель.

Что нас ждет на этой неделе? 1. Fiat Chrysler Automobiles и Peugеot примут решение о слиянии. Два автоконцерна, Fiat Chrysler Automobiles (NYSE: FCAU US) и Peugеot (OTC: PUGOY), проведут 4 января внеплановое заседание советов директоров по поводу слияния. Стоимость сделки — $50 млрд, а объединенный концерн станет четвертым в мире по выпуску автомобилей. 2. Пройдет заседание ОПЕК+. 4 января пройдет ежемесячное заседание нефтяного картеля. Напомним, что месяцем ранее страны-участницы договорились о весьма скромном увеличении добычи. При сохранении статус-кво и сегодняшних ценах на нефть в выгодном положении будут находиться Exxon Mobil (NYSE: XOM US), Devon Energy (NYSE: DVN US), Chevron (NYSE: CVX US). 3. Начинается сезон отчетностей. На этой неделе выйдут квартальные отчеты многих американских компаний, в том числе: Carnival (NYSE: CCL US) 4 января, Micron (NASDAQ: MU US), Walgreens Boots (NASDAQ: WBA US) и Conagra Brands (NYSE: CAG US) 7 января.

Ключевые события прошлой недели: 1. Пакет стимулирующих мер все же подписан. Дональд Трамп подписал законопроект, протолкнув идею увеличить выплаты физическим лицам с $600 до $2000. Напомним, когда американцы получили чеки весной, часть этих денег они вложили в инструменты фондового рынка, толкнув SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY US) вверх. 2. Сумма позиций с левереджем достигла максимума. На фондовом рынке США сумма сделок с кредитным плечом достигла $722,12 млрд. Рекордный рост обусловлен розничными инвесторами, количество которых резко возросло в 2020 г. Это создает угрозу маржин-коллов при коррекции, которые могут привести к серьезной просадке рынка. 3. В Великобритании одобрена вторая вакцина. Теперь, помимо вакцины Pfizer (NYSE: PFE US) и BioNTech (NASDAQ: BNTX US), в королевстве возможна вакцинация препаратом от AstraZeneca (NASDAQ: AZN US). Похоже, Pfizer и BioNTech начинают терять свое преимущество первопроходцев и вынуждены вступить в жесткую конкуренцию за пациентов. 4. Китай тестирует цифровой юань. Народный банк Китая запустил второй пилотный проект по внедрению цифровой национальной валюты. Цифровой юань может составить конкуренцию платежной системе Alipay Alibaba (NYSE: BABA US) и WeChat Pay Tencent (HKSE: 0700 HK), вытеснив их из регионов Поднебесной со слабым интернетом. Выиграть от этого могут участники пилотного проекта вроде Meituan (OTC: MPNGF), которые будут тестировать использование цифрового юаня. Какие компании были под особым прицелом? 1. Прессинг китайских властей дошел до Ant Group. Компартия оказывает давление не только на Alibaba (NYSE: BABA US), но и на ее дочернее предприятие Ant Group — оператора платежной системы Alipay. Народный банк Китая настаивает, чтобы компания вернулась к своему основному бизнесу — обслуживанию безналичных платежей — и свернула деятельность по микрокредитованию населения. 2. От Intel требуют стратегических изменений. Гендиректор хедж-фонда Third Point Дэниел Лоэб направил письмо председателю совета директоров Intel (NASDAQ: INTC US) на правах акционера ИТ гиганта. В письме Лоэб указывает, что компания уступает позиции азиатским конкурентам, и советует поменять стратегию путем выделения бизнес-направлений в отдельные компании. 3. NYSE объявила о делистинге китайских компаний. Биржа начнет делистинг трех китайских компаний: China Telecom (NYSE: CHA US), China Mobile (NYSE: CHL US), China Unicom (NYSE: CHU US) — из-за их связей с вооруженными силами КНР. Напоминаем тикеры данных компаний на других биржах: HKSE: 0728 HK, HKSE: 0941 HK и HKSE: 0762 HK.

​​Дорогие клиенты! Поздравляем вас с наступающим Новым годом и Рождеством! Искренне желаем, чтобы в новом году вам сопутствовали инвестиционный успех и финансовая стабильность. Пусть 2021 принесет счастье, здоровье и удачу, а ваша жизнь будет полна ярких впечатлений и радостных событий. Искренне ваша, команда ДУ Альфа-Банка!

​​#инвестидея: DaVita — консервативный медицинский бизнес с большим потенциалом роста. DaVita – одна из крупнейших медицинских компаний в США, которая предоставляет услуги по почечному диализу. Процедуры проводятся в 2753 амбулаторных центрах в США и 259 центрах за рубежом. 🟢 P/E = 14,21 🟢 P/S = 1,25 🟢 Revenue 3Q2020 (QoQ/YoY/3Y) = 1,5% / 0,7% / 7,7% 🟢 EBIT 3Q2020 (QoQ/YoY/3Y) = 18,4% / 11,6% / 13,4% 🟠 Долг/EBITDA (3Q2020) = 4,16 🟢 ROE (3Q2020) = 43,39% 🟠 Консенсус-прогноз аналитиков = 3,31 из 5 (держать) DaVita (NYSE: DVA US) имеет серьезные перспективы роста из-за глобальных внешних трендов и инновационных подходов внутри самой компании. Старение населения в США. По прогнозам ОЭСР, к 2028 г. возраст каждого пятого американца составит более 65 лет. В 2010 г. этого возраста достигло 13% населения, т.е. рост за 18 лет может составить 7 п.п.! Для сравнения, с 1990 г. по 2010 г. данная возрастная группа выросла всего на 0,4 п.п. Распространенность хронической болезни почек (ХБП). В США ХБП — типичная болезнь взрослого населения. В 2019 г. данным недугом страдали 15% взрослого населения (37 млн человек). С учетом тенденции, упомянутой в первом пункте, прирост количества пациентов DaVita может ускориться. Восстановление после коронакризиса. Из-за пандемии рынок амбулаторных услуг сократился на 26,2% только во 2 кв 2020 г. Но уже в 1 кв. 2021 г. ожидается, что отрасль достигнет 95% от докризисного уровня. Проведения диализа на дому. Во время пандемии доставку на дом освоили не только рестораны и магазины, но и DaVita. Теперь компания проводит процедуры с выездом на дом. Более того, на данную инновацию делается ставка в будущем — половина центров, построенных в 2021 г., будут ориентированы на домашние услуги. Домашние процедуры сокращают издержки на обслуживание медицинских центров и персонал, ведут к росту прибыли. Отклонение Proposition 23. В начале ноября в Калифорнии был отклонен Proposition 23 — законопроект, призванный ввести дополнительные анализы забираемой крови перед проведением диализа. Нововведение добавило бы DaVita дополнительных издержек и бюрократической волокиты. Риски: Рынок амбулаторных услуг подвержен влиянию профсоюзов, некоммерческих фондов и организаций и, конечно, большого количества регуляторов. Именно они продвигают законопроекты вроде Proposition 23. Резюме: покупать.

Что нас ждет на этой неделе: Tiffany (NYSE: TIF US) проведет собрание акционеров 30 декабря. Собрание имеет особую повестку: голосование по слиянию с LVMH (EURONEXT: MC FP). Напомним, что в ходе тяжелых переговоров цена слияния снизилась до $131,5 за акцию, что может сэкономить LVMH $430 млн. Выйдут данные по ИПЦ в России за декабрь. 31 декабря станет известна инфляция в России за прошедший месяц. Напомним, что ЦБ РФ на прошлой неделе сохранил ставку на прежнем уровне в 4,25%. При растущей инфляции и сохранении ставки спрос на акции может возрасти — напоминаем про VanEck Vectors Russia ETF (RSX US). Станет известен индекс деловой активности в Китае. 30 декабря будет представлен индекс за декабрь. На фоне восстановления экономики Поднебесной аналитики ожидают его роста. Стоит следить за Global X MSCI China Industrials ETF (CHII US), iShares China Large-Cap ETF (FXI US).

Ключевые события прошлой недели: В США принят пакет стимулирующих мер. Конгресс США одобрил пакет мер на $900 млрд. для поддержки экономики и прямой материальной помощи уязвимым слоям населения. Однако Дональд Трамп не подписал законопроект, призывая увеличить объемы финансирования. Если под этим предлогом действующий Президент США наложит вето на данную инициативу, то экономика США будет еще долго ждать нужную поддержку. Это точно разочарует финансовые рынки и может привести к коррекции Vanguard S&P 500 ETF (VOO US). ЕС одобрил экстренную вакцинацию населения. Соответствующие регуляторы разрешили использование вакцины от Pfizer (NYSE: PFE US) и BioNTech (NASDAQ: BNTX US). Пока Moderna (NASDAQ: MRNA US) и AstraZeneca (NASDAQ: AZN US) отстают от конкурентов в распространении своей вакцины. В Великобритании найден новый штамм COVID-19. В стране сразу же был введен полный локдаун, т.к. данный штамм отличается стремительным распространением. От этого особенно могут пострадать Ryanair (NASDAQ: RYAAY US), Wizz Air (LSE: WIZZ LN), Whitbread (LSE: WTB LN). К концу недели новый штамм был замечен во многих странах Европы, а также в Японии и Австралии. Китайские регуляторы усилили давление на своих технологических гигантов. 6 крупнейших ИТ-компаний, включая Alibaba (NYSE: BABA US), Tencent (HKSE: 0700 HK), JD.com (NASDAQ: JD US), Pinduoduo (NASDAQ: PDD US) и другие, были обвинены в монопольном ценообразовании. Чувствительнее всего отреагировали котировки Alibaba (NYSE: BABA US), снизившись на 13%. Компании, которые были под особым прицелом: Royal Dutch Shell (NYSE: RDS-B US) продает часть активов. Компания собирается реализовать свою долю в австралийском проекте по производству сжиженного газа стоимостью $2,5 млрд. Нефтяному гиганту нужна наличность для минимизации последствий кризиса, а также развития экологических проектов. Nikola (NASDAQ: NKLA US) терпит очередную неудачу. У компании сорвалась сделка на поставку электрических мусоровозов. Котировки акций продолжают стремительное движение вниз, почти достигнув апрельских уровней. Apple (NASDAQ: AAPL US) вернулся к идее производства автомобилей. Калифорнийский ИТ-гигант заявил, что с 2024 г. начнет производство беспилотных автомобилей. На этой новости выросли не только акции Apple, но и акции производителей лидарных датчиков: Velodyne Lidar (NASDAQ: VLDR US) и Luminar Technologies (NASDAQ: LAZR US).