0x_unidentified

Про цифровую личность в web3 (часть 2) Для более глубокого погружения в проблематику снова отсылаю к каналу CryptoEssay, а от себя добавлю, что: 1. концепция цифровой личности все еще формируется и изменяется; 2. даже в рамках web3-пространства возможны различные уровни децентрализации: какие-то решения могут быть ближе к web2 (напр., при использовании инфраструктуры от “государственных” чейнов типа HyperLedger или Algorand), а какие-то - совсем неотличимы внешне от существующих централизованных решений (напр., DID в рамках корпоративных сетей); 3. в то время как к содержанию концепции цифровой личности пока есть много вопросов, сложно спорить с тем, что в ближайшее десятилетие нас ожидают концептуальные изменения в понимании того, что такое личность, какой срез данных ее определяет, как формируются, хранятся и обрабатываются эти данные, каковы взаимоотношения между физической личностью ирл и всеми третьими лицами по поводу этих данных и пр. и пр. Короче на мой взгляд тема цифровой личности интересна прежде всего с исследовательской точки зрения. Если тобой руководит только шкурный интерес, то подумай вот о чем: сегодня десятки компаний предлагают различные архитектуры цифровой личности либо пытаются стать одним из элементов будущей системы цифровой личности - кто больше всех попадет в рынок и получит first-mover advantage, будет иметь огромную долю жизненно важного для практически любого не-ирл проекта рынка. Как-то на этом наверно да можно заработать… но я хз как, поэтому пост будет как бы исследовательский. Значимые проекты в сфере цифровой личности 1. Sign-In with Ethereum - открытый стандарт для аутентификации, подробности тут и тут; 2. SpruceID с $40m+ инвестиций - экосистема open-source инструментов для управления своей цифровой личностью; 3. uPort, работающий на базе Ethereum и недавно разделившийся на Veramo и Serto (в этой части проект скорее мертв, чем жив) - также комплексный набор инструментов для DID и VC; 4. Ceramic Network - протокол децентрализованного хранения данных; 5. Public-Identity проекты (идентификация личности для внешних взаимоотношений) - ENS, lens и Nametag; 6. Proxy-Identity проекты (не связанная с адресом кошелька идентификация личности для определенной цели - гейминга, трейдинга, соцсетей и пр.) - Unipass, Spruce ID, Web3Auth, Polygon ID и IDX; 7. Master-Identity проекты (авторизация прокси-личностей) - Web3Auth, UniPass, ERC-4337 account abstraction; 8. VC (Verifiable Credentials) - POAP, Project Galaxy, Sismo, Gateway; 9. Proof-of-Personhood (PoP) протоколы (протоколы, доказывающие уникальность личности) - Proof of Humanity, BrightID, IDENA, ParallelID; 10. Soulbound Tokens - те, о которых не так давно писал Виталик и которые позволяют как бы оцифровывать и “овеществлять” (в цифровой форме) социальный капитал; 11. еще больше проектов ищи тут и тут. Добавлю, что проекты в этой сфере собирают неплохие инвестиции. Судя по статистике с DoveMetrics, за 2020-2022 гг. 30+ проектами было собрано более $200m, в том числе: ⁃ $13m у проекта .bit с фаундерами из Tencent; ⁃ $12m у Ethsign; ⁃ $10m у Passbase и пр.

Про цифровую личность в web3 (часть 1) tldr: про цифровую личность и систему репутации в web3 - что такое, зачем и кто этим занимается Перед тем как говорить о “цифровой личности”, подумай, что такое “(физическая) личность”. Неоднозначный вопрос, правда? Цифровую личность можно описать примерно так: система различных слоев и интерфейсов, отвечающих за сбор, хранение, обработку и доступ к информации о тебе и твоем поведении в сети. То есть это многоуровневая конструкция, включающая в себя и блокчейн как базовый уровень хранения данных, и непосредственно пользовательские приложения, обеспечивающие доступ конечного юзера к данным и управление ими, и много чего еще. Пример архитектуры цифровой личности ты можешь найти тут (канал CryptoEssay, к которому я буду неоднократно отсылать). Базовыми блоками “цифровой личности” являются (будут являться): ⁃ децентрализованные идентификаторы (Decentralized Identifiers / DIDs) - спецификация Консорциума Всемирного Интернета (W3C), что-то типа стандарта описания идентифицируемого субъекта (человека, организации, вещи и пр.), 19 июля 2022 года DID был официально рекомендован к использованию в качестве нового стандарта: например, аккаунт Ethereum является DID (но важно понимать, что стандарт DID не подразумевает использование конкретной технологии или блокчейна - DID могут быть построены на базе любой, в том числе централизованной, технологии); ⁃ аттестации или цифровые сертификаты (attestations / Verifiable Credentials / VC) - определенные заявления одного субъекта о другом (аттестуемом) субъекте (водительское удостоверение, диплом об образовании и пр.). Еще стоит упомянуть такую штуку как SSI (Self-Sovereign Identity или суверенная личность) - это концепция цифровой личности, к которой мы вроде как стремимся, и суть которой в том, что сведения о цифровой личности находятся под полным контролем самой личности. Важный момент - над этими по своей природе децентрализованными решениями активно работают в том числе вполне себе централизованные компании. Это и Microsoft Decentralized Identity в сети Bitcoin, и Hyperledger Decentralized Identity, и Decentralized Identity Foundation, в которую входят Microsoft, IBM, и др. При чем тут web3? А при том, что именно web3 со своими неизменяемыми и нецензурируемыми реестрами данных и open-source парадигмой позволяет построить стандарты цифровой личности с параметрами, недоступными для web2-систем (Госуслуги, Facebook и пр.). Web3-архитектура позволяет обеспечить: ⁃ прямое взаимодействие юзеров с сервисами (без посредников); ⁃ контроль юзеров над своими своими данными; ⁃ гибкость для юзеров в плане комбинации публичности и приватности (напр., использование zero-knowledge proofs, которые позволяют доказать наличие/отсутсвие факта без раскрытия самого факта); ⁃ отсутствие single point of failure и большая безопасность данных. Короче наша цифровая личность это: ⁃ в web2: сотни компаний и сайтов собирают наши данные, централизованные сервисы их покупают/обрабатывают/перепродают, государства безуспешно пытаются все это зарегулировать (GDPR и пр.), в итоге мы не знаем об объеме данных о нас в сети, не контролируем эти данные, не можем ими адекватно пользоваться; ⁃ в web3: используются единые open-source стандарты сбора, хранения и использования данных (мы понимаем, какие данные и кому передаем, как их будут использовать), участие централизованных сервисов и/или государств не требуется (хранение информации и взаимодействие с сервисами происходит в рамках децентрализованных сетей), у юзеров есть полный контроль над данными о своей личности.

В каком чейне погэмблить на беармаркете (пост про Radix) ! пост для олдфагов и гэмблеров - если ты не из таких, смело скипай ! ! холдю XRD и токены экосистемы ! Так получилось, что в 2021 году я прикупил себе немало радикса (XRD/EXRD), а в тот момент, когда надо было его продавать… не сделал этого и превратился в холдера токенов нового перспективного L1-блокчейна. Последние месяцы в его экосистеме как будто началась какая-то активность, так что расскажу кратко, что такое радикс и где там раздают бесплатные токены. (не финансовый совет, думай своей головой перед тем как что-то покупать) Radix в 2018 году это: ⁃ перспективный L1-блокчейн (точнее не блокчейн, а DLT), разработанный специально для DeFi, убийца эфира; ⁃ инвестиции на $5m+; ⁃ новый алгоритм консенсуса под названием Cerberus; ⁃ свой язык Scrypto - похож на Move как у модного нынче Sui, но лучше; ⁃ обещания высокой (точнее неограниченной) пропускной способности, низких комиссий и полной децентрализации; ⁃ много других красивых обещаний. Radix в 2019-2020 годах это: ⁃ токенсейл на $13m+ по цене $0.04 (также сильно ранее, в 2013 году, был возвратный сейл за BTC по цене около $0.025); ⁃ постоянно откладываемый запуск декса, тесты масштабируемости и ожидания хорошего рынка; ⁃ еще больше красивых обещаний; ⁃ отложенный старт мейннета превращается в мем. Radix в 2021-2022 годах это: ⁃ памп на х6 за две недели; ⁃ возврат к первоначальной цене (на момент написания поста - $0.06); ⁃ реклама в лондонском метро; ⁃ обещания вот-вот (Q42022-Q12023) запустить Babylon (и полноценные смарт-контракты); ⁃ неоднозначный аудит от Jepsen (топ аудитор в области децентрализованных технологий); ⁃ соскамленный кошелек Cerby. А еще Radix сегодня это: ⁃ более 10-ти лет разработки (ранее - eMunie); ⁃ неоднократные изменение структуры и алгоритма консенсуса, разработка проекта с нуля; ⁃ $1b+ FDV у L1-блокчейна с неработающими смарт-контрактами; ⁃ экосистема из 30+ токенов, половина из которых - мемкоины; ⁃ десятки НФТ-коллекций, продающихся по принципу “кидай мне на кошелек XRD - вышлю тебе токен, который в будущем ты конвертируешь в НФТ”; ⁃ все еще много неисполненных обещаний (смарт-контракты, высокая пропускная способность); ⁃ запрет на обсуждение радикса в LobsterDAO лол. А где бесплатные токены? На них можно заработать? Три важных момента: 1. для большинства “активностей” в радиксе требуются токены XRD или токены экосистемы (то есть да, “активности” не бесплатные). Стал бы я участвовать в них, не имея токенов XRD? Не уверен (по причинам, описанным выше); 2. я понятия не имею, вырастет ли XRD и запустятся ли когда-нибудь их смарт-контракты; 3. все описанное ниже - чистый гэмблинг. Если ты по какой-то причине тоже холдишь XRD и/или хочешь поставить на красное в high-risk/high-reward игре, вот тебе небольшой список того, где в радиксе раздают экосистемные фантики. Итак: ⁃ получение наград за стейкинг XRD у определенных валидаторов: например, раз (первый ланчпад) и два (что-то связанное со ставками) (кроме того, на кошелек постоянно приходят разные токены, видимо тоже за стейкинг у различных валидаторов); ⁃ предоставление ликвидности на дексы: например, анонсированная раздача OCI от OciSwap (алерт: до запуска смарт-контрактов это не дексы, а по сути централизованные сервисы со всеми вытекающими рисками); ⁃ покупка НФТ, за холд которых в кошелек часто прилетают дропы локальных щиткоинов: пример; ⁃ использование новых приложений в надежде на ретродропы или периодически распределяемые награды: например, раз, два и три. Еще один (третий и последний) алерт: ДИОР! Радикс в ближайший год может легко сделать как х6 (например, за счет быстрого роста экосистемы, грамотного маркетинга или появления покровителей типа как Аламеда у Соланы), так и отрицательные х6. Думай своей головой! DYOR: ⁃ видео от Zavodil про Radix; ⁃ ру-комьюнити в ТГ (в закрепе список всех экосистемных проектов и НФТ).

Что там у LayerZero? (часть 2) Что может остановить LayerZero? ⁃ проблема “оракул/релейер” (подробнее см. ниже); ⁃ конкуренты, прежде всего ChainLink со своим CCIP; ⁃ плохие инвесторы (Аламеда уже была замечена за инсайдерской торговлей STG). Что еще за проблема оракул/релейер? Суть вот в чем: ⁃ LayeZero называют себя трастлесс-протоколом (когда юзер не должен верить какой-либо третьей стороне, а доверяет только смарт-контракту); ⁃ на самом деле это не совсем так: все кроссчейн-решения так или иначе требуют доверия кому-либо - напр., держателям мультисига или набору валидаторов мидлчейна; ⁃ в конечном итоге задача кроссчейн-протокола - перераспределить риски между участниками коммуникации таким образом, чтобы минимизировать возможность атаки на протокол и хищения средств юзеров; ⁃ LayerZero передает эти риски связке оракул-релейер (то есть да, базово мы доверяем коду от LayeZero, но косвенно также вынуждены доверять третьим лицам - оракулу и релейеру) - по дефолту речь идет о связке ChainLink-LayerZero, но в будущем протоколы сами смогут выбирать оракула и/или выступать релейером либо требовать участия нескольких оракулов и/или релейеров; ⁃ сложно сказать, насколько жизнеспособна такая модель, - направляю тебя в ТГ и Твиттер читать критику архитектуры LayerZero (в основном от конкурентов). Выводы Сегодня LayerZero и Stargate интегрированы аффилированными (в основном через инвесторов) с LayerZero протоколами, объемы использования кроссчейн-фич в этих протоколах минимальны, а предлагаемая модель не является трастлесс (требует доверия оракулу и релейеру в лице LayerZero Labs). Имхо и то и другое в целом норм для старта (а успешное использование LayerZero может быть хорошим примером для других протоколов), но настоящая битва за L0-пространство развернется после выхода CCIP от ChainLink, а пока… следим за развитием истории и пользуемся StarGate (на всякий случай, а вдруг дроп). Есть что добавить? Пиши в комментарии! DYOR: ⁃ подробно про кроссчейн и LayerZero; ⁃ о будущих L0-wars; ⁃ часовое видео о настоящем и будущем LayerZero.

Что там у LayerZero? (часть 1) Недавно я делал пост про существующие кроссчейн-протоколы (начиная от мостов и заканчивая Layer Cake). Имхо одним из самых интересных решений на сегодняшний день является LayerZero, у которого есть: ⁃ инвестиции на $140+ млн; ⁃ чуть менее $0.5b ликвидности в основном протоколе экосистемы, Stargate (топ-1 в разделе CrossChain на DefiLlama); ⁃ Sequoia Capital, FTX Ventures, Andreessen Horowitz, Coinbase Ventures, PayPal Ventures, Uniswap Labs и прочие знакомые имена в инвесторах; ⁃ более 1000 контрактов в мейннете (хотя не совсем понятно, что это за контракты); ⁃ интеграции с различными дефи-протоколами. Неплохой набор для сильного старта и получения статуса “блю-чип кроссчейн-протокол” на следующем буллране. Если только STG и будущий токен LayerZero не ждет судьба SOL и солановских щиткоинов (хотя вряд ли, для этого ведь есть Aptos и Sui)… Так или иначе, нет смысла гадать о планах венчурных инвесторов, зато имеет смысл посмотреть, кто реально интегрировал/готов интегрировать предлагаемое LayerZero решение, и в какой форме такая интеграция осуществляется. Фича LayerZero, о которой они напоминают при каждой удобной возможности, - легкое “прикручивание” к существующим протоколам, поэтому речь пойдет именно об интеграциях в существующие дефи-протоколы (напр., SushiSwap), но не о локальных приложениях типа нового кроссчейн НФТ-маркетплейса или омниверса. Если LayerZero, StarGate и омничейн для тебя - бессмысленный набор букв, предлагаю сначала прочитать вот этот пост. 1. StarGate Finance На сегодняшний день главный протокол на базе LayerZero (чуть менее $0.5b ликвидности, $100m+ месячный объем торгов). Представляет собой: ⁃ (официально на сайте) протокол для транспортировки ликвидности, который живет в сердце омничейн-дефи; ⁃ (по сути) простой кроссчейн-обмен (мост) USDT/USDC/ETH/STG с использованием инфраструктуры LayerZero для обмена информацией между чейнами и пулы ликвидности в 7-ми сетях; ⁃ используемый оракул - ChainLink; ⁃ используемый релейер - LayerZero Labs. 2. SushiXSwap Кроссчейн-свопы для SushiSwap. SushiXSwap это: ⁃ интеграция StarGate на платформу SushiSwap; ⁃ с точки зрения юзера: кроссчейн-свопы в один клик между поддерживаемыми StarGate чейнами; ⁃ под капотом (на примере свопа токенаА в чейнеА на токенБ в чейнеБ): (1) своп токенА-USDC в пулах Sushi в чейнеА, (2) бридж USDC через пулы StarGate из чейнаА в чейнБ, (3) своп USDC-токенБ в пулах Sushi в чейнеБ (вместо USDC может быть любой другой поддерживаемый StarGate токен); ⁃ всего чуть более $2m транзакций и чуть более 2к юзеров начиная с июля 2022 г.; ⁃ оракул и релейер: те же, что у StarGate; ⁃ в планах: кроссчейн-лендинг на Kashi, Furo и Miso. Обсуждение интеграции StarGate на гавернанс-форуме Sushi можешь найти здесь. 3. Clearpool Встроенная на платформу для необеспеченных займов ($11m TVL) возможность бриджить нативный токен протокола CPOOL в чейнах ETH-MATIC. 4. Angle Встроенная в мультичейн стейблкоин-протокол ($76m TVL) возможность бриджить евровый стейбл (agEUR) в 4-ех чейнах. Из интересного: ⁃ за полтора месяца с контрактами LayerZero произошло чуть менее 300 взаимодействий; ⁃ оракул и релейер: те же, что у StarGate; ⁃ установлены лимиты на минт OFT (омничейн-токены agEUR): 20k agEUR на чейн в час и 500k agEUR общий лимит для чейна; ⁃ в будущем обещают кроссчейн-бусты (часть ве-модели) и прочие интеграции. 5. Balancer Возможность голосовать в сети ETH залочеными в других сетях ве-токенами (crosschain-gauges). В настоящий момент одобрен пропозал, планируются также другие интеграции (свопы, клейм veBAL-наград и минт veBAL в сетях помимо ETH). 6. PancakeSwap Бридж от StarGate на дексе Бинанса PancakeSwap. По сути, тот же StarGate (бридж 4-ех активов в 7-ми сетях) в другом UI. 7. WOOFi Кроссчейн-свопы для хз кем используемой WOOFi ($2.5m TVL), работает аналогично SushiXSwap. 8. Swimmer Network Бридж между Avalanche и субсетью Swimmer.

Много разных материалов про крипту Периодически сохраняю для себя статьи/рисерчи/подборки, которые (1) максимально широко и всесторонне описывают какую-либо сферу из мира крипты (никаких обзоров на отдельные проекты), (2) скорее всего не потеряют актуальность в ближайшие год-два (никаких подборок m2e-проектов), (3) подготовлены минимально ангажированными лицами (никаких тредов от щиткоин-шиллеров). Делюсь всеми сохраненными ссылками: 1. риски в дефи (рекомендуется к прочтению всем) - раз (2021) и два (07.2022), риск-скоринг от Yearn (раз и два); 2. the merge - обновляемая подборка ресурсов, ультимативный гайд от Delphi Didgital (05.2022; про мердж, данкшардинг, MEV); 3. роллапы - обзоры по всем видам роллапов от The Block (05.2022) и Delphi Digital (08.2022), статья по экономике роллапов (02.2022), гайды от DCBuilder (01.2022) и msfew (06.2022), обновляемая подборка ресурсов на Github; 4. будущее MEV - раз (02.2022) и два (07.2022); 5. zero knowledge (ZK) - обзор от Amber Group (01.2022); 6. все про виды консенсусов - энциклопедия; 7. токеномика - обновляемая подборка ресурсов, необновляемая подборка ресурсов, статья от NotBoring (05.2022), канал Token Engineering; 8. модульные блокчейны - рисерчи от Messari (06.2022) и Volt Capital (07.2022); 9. оракулы - рисерч от TheTie (05.2022); 10. AMM - обновляемая подборка ресурсов; 11. лендинг в дефи - обзор от Bankless (07.2022); 12. необеспеченные займы - обзоры от Polygon (05.2022) и DeFi Mullet (05.2022); 13. хранение данных в web3 - рисерч от Huobi (05.2022); 14. финансиализация НФТ - обзор от Galaxy Digital (08.2022); 15. DAO - большая презентация от Bankless (начало 2022), How to DAO от DAOhaus (11.2021); 16. подходы к компенсациям в DAO - обзор на Mirror (08.2022); 17. ownership economy (экономика собственности) - обзор от Variant Fund (04.2022); 18. социальные токены - гайд от The Regeneralist (05.2022); 19. web3-curation (курирование web3-контента) - статья на Mirror (02.2022); 20. сравнение архитектуры мостов - обзор от Jump Crypto (08.2022); 21. обновление смарт-контрактов на примере контрактов в Solana (06.2022); 22. деривативы - обновляемая подборка ресурсов, обзор от Jump Crypto (01.2022); 23. опционы и торговля волатильностью - тред с подборкой ресурсов (05.2022); 24. криптоэкономика - обновляемая подборка ресурсов; 25. гайд по экосистеме Cosmos - раз (08.2022) и два (08.2022); 26. гайд по экосистеме Synthetix - вот здесь (09.2022); 27. подборка статей по крипте за 2008-2016 гг. Есть что дополнить? Пиши в комментарии!

Что происходит в Algorand? (часть 2) Основные направления дискуссии ⁃ принятое ранее решение о прямом поощрении юзеров за участие в голосовании - ошибка или нет? Насколько рационально за пару нажатий да/нет в квартал выделять 10% эмиссионых наград в ALGO? Способствует ли это качественному управлению? Стоит ли помимо “да” и “нет” добавить опцию “I don’t care about this question just give me rewards”? ⁃ необходимо ли дополнительное поощрение участия дефи-протоколов и дефи-юзеров в гавернансе, либо дефи и гавернанс должны сосуществовать параллельно и не пересекаться? ⁃ если необходимо, то насколько корректно и этично со стороны Algorand Foundation поощрять юзеров нести свои ALGO в смарт-контракты, тем самым увеличивая риски своих юзеров (судя по обсуждению на форуме, многие этих рисков не понимают)? ⁃ как мы должны оценивать вознаграждение, выделяемое Algorand Foundation: это минимизация рисков поставщиков ликвидности (в случае с выделением им ALGO)/стимулирование “правильного” поведения/путь к децентрализации/дивиденды холдерам? ⁃ надо ли вообще конкурировать с другими L1 за дефи-юзеров (ака спекулянтов) на текущем, по сути, начальном этапе развития дефи? ⁃ не лучше ли перестать стимулировать гавернанс (в котором залочено >$1b в ALGO между прочим), и “открыть” для этой ликвидности путь в дефи? ⁃ какова роль дефи в развитии чейна: является ли TVL главным показателем успеха, либо в долгосрочной перспективе дефи - это лишь малая часть всей активности на чейне? ⁃ интересно, что это обсуждение - не первая попытка Algorand Foundation изменить гавернанс-модель (по общему мнению - лучшая из всех, но все еще не очень успешная). Ответы на эти вопросы я предлагаю сформулировать каждому, кто дочитал этот пост до коцна, самому. Вообще медвежий рынок - отличное время задать себе чуть более фундаментальные чем “залетать ли в джипег с обезьяной” вопросы, а такие дискуссии - отличный способ эти вопросы сформулировать и изучить с разных сторон. Если тебе есть чем поделиться, добро пожаловать в комментарии! DYOR: ⁃ FAQ по гавернансу в Algorand: раз и два; ⁃ тот самый пропозал.

Что происходит в Algorand? (часть 1) tldr: изучаем неоднозначный подход к гавернансу в Algorand и пропозал по его улучшению ! холдю немного ALGO, будучи эдвайзером Cometa имею личный интерес в росте всей экосистемы Algorand ! Не все знают о существовании Algorand, а там более что на нем имеется нативный USDC, дефи и дискуссии на гавернанс-форуме. Независимо от того, насколько мы верим в будущее того или иного чейна, дискуссии на форумах альтернативных чейнов могут быть интересными с точки зрения расширения своего кругозора и представления о возможных подходах к управлению протоколом. Algorand также отличается довольно активным комьюнити, большим маркет-капом ALGO и (предположительно) перспективным направлением развития типа “state/governance-chain”. Так вот, в последние недели комьюнити Algorand вернулось к обсуждению одной из своих главных головных болей (которая обсуждается примерно в каждом гавернанс-цикле). В этом посте разберем, как происходит гавернанс в Algorand и что беспокоит его комьюнити. А если тебе интересно узнать, как привлечь инвестиции в проект на Algorand и что там происходит с Кометой, заходи в канал Даши и/или Никиты. Что такое Algorand? Algorand - “pure proof-of-stake” блокчейн 1-ого уровня (L1), подробнее про технологии можешь прочитать здесь. Один из элементов протокола - гавернанс или возможность комьюнити (холдеров ALGO) принимать участие в управлении протоколом. Как работает гавернанс в Algorand? На базовом уровне модель управления протоколом довольно стандартна - холдеры токенов ALGO могут участвовать в голосованиях по пропозалам, но есть несколько особенностей: ⁃ гавернанс осуществляется циклами, каждый цикл длится 3 месяца; ⁃ для участия в гавернансе юзеры должны залочить свои ALGO не менее чем на один цикл; ⁃ участники голосования получают вознаграждение (Governance Rewards); ⁃ различные протоколы (Algofi, Folks Finance, Gard) предлагают решения для liquid governance (что-то типа stETH от Lido для сети Эфира, но с учетом особенностей Алгоранда). На текущий момент 32k холдеров ALGO залочили для голосования 3,8b ALGO ($1b), на вознаграждения в текущем (4-ом) гавернанс-цикле выделено 70m ALGO ($20m). Какие изменения предлагается внести? Чуть больше двух недель назад Algorand Foundation выкатили предложение об изменении гавернанс-модели, основные поинты такие: ⁃ в отличие от участия в гавернансе напрямую (путем лока своих ALGO), участие дефи-протоколов и дефи-юзеров в гавернансе либо не поощряется, либо технически невозможно; ⁃ Algorand Foundation осознает необходимость увеличения активности в дефи, в том числе роста TVL на дексах; ⁃ предложение: ввести дополнительные стимулы для участия дефи-протоколов и дефи-юзеров в гавернансе путем (1) выделения 7m ALGO для дефи-проектов, которые готовы принимать активное участие в гавернансе, и (2) обеспечения поставщикам ликвидности на дексы технической возможности участвовать в голосованиях. Что интересного в этом пропозале? ⁃ во-первых, интересна (и очень неоднозначна) сама модель поощрений в Algorand: значительная часть токенов выделена на гавернанс-награды (непосредственно награды за участие в голосовании - нажатие “да”/“нет”), что обеспечивает APR в 10%, то есть на уровне протокола поощряется участие в гавернансе обычных юзеров и холдеров (по большей части мало что понимающих в механике работы протокола), в то время как в например Эфире или Солане подавляющее большинство юзеров никогда не участвовали в подобных голосованиях; ⁃ во-вторых, крайне высокая активность комьюнити (>160 сообщений на ветке за пару недель), с которой не сравнятся обсуждения на форумах блю-чип проектов типа MakerDAO или Compound; ⁃ в-третьих, в одном обсуждении по сути были собраны все претензии к гавернанс-системе Algorand и затронуты более концептуальные вопросы управления чейнами первого уровня.

Закрытие Fei/Tribe - soft rugpull или “все ради комьюнити” (часть 2) В процессе обсуждения были подняты несколько интересных вопросов ⁃ в традфи интересы кредиторов априори ставятся выше интересов акционеров: применительно к дефи должны ли считаться жертвы взлома кредиторами по отношению к площадке/протоколу? Обязана ли команда/ДАО возмещать потери пострадавшим? Имеет ли здесь значение тот факт, что команда Rari/Fei забила на рекомендации аудиторов и безответственно относилась к своему коду и к процессу взаимодействия с комьюнити? ⁃ кто должен нести риск взлома протокола? Должен ли “хороший” протокол включать в себя инструменты перераспределения риска взлома (напр., слешинг стейкеров нативного токена протокола)? ⁃ какова роль основных контрибьюторов (в данном случае - Fei Labs) в ДАО? Что должно происходить в случае отказа таких контрибьюторов от продолжения работы над протоколом - его закрытие или передача контроля комьюнити? ⁃ можем ли мы называть TribeDAO полноценным ДАО, если Fei Labs может вносить изменения в протокол на основании мультисига, а также отменять результаты голосований и/или накладывать вето (и периодически делает это) до тех пор, пока не будет одобрено нужное им решение? ⁃ если мы считаем действия Fei Labs не совсем честными/этичными/законными, должны ли мы обращаться в суд (а такие угрозы поступают в адрес команды)? А как же code is law? Как-то так. Отыскать ответы на эти вопросы в гугле не получилось, поэтому если тебе есть что сказать - пиши в комментарии! DYOR: ⁃ тот самый пропозал; ⁃ Сэм из Frax разносит пропозал Fei Labs; ⁃ расчеты по возмещению; ⁃ все косяки Fei Labs в одном треде.

Закрытие Fei/Tribe - soft rugpull или “все ради комьюнити” (часть 1) Недавно я делал пост с небольшим обзором децентрализованных стейблкоинов. Одними из самых популярных комментариев были комментарии про FEI - про позорный старт, депег и пр. Спустя 2 недели с момента поста Fei Labs пробивают новое дно, заявляя о планах закрыть проект. Вместо tldr я отправляю тебя к посту DefiScamCheck, здесь же разберем происходящее чуть подробнее, постараемся понять общий сантимент по поводу сложившейся ситуации и возможные последствия для отдельных проектов и дефи в целом. Зачем погружаться в очередную дефи-драму? Потому что то, что происходит с TribeDAO, - значительное для дефи событие, которое ставит множество концептуальных вопросов и, вероятнее всего, окажет большое влияние на развитие индустрии в целом. Но обо всем по порядку. О ком идет речь Fie Protocol/ Fei Labs/TribeDAO: ⁃ основной продукт - стейблкоин FEI с капой в $200m (топ-15 стейблкоинов); ⁃ дополнительные продукты - пулы Rari Fuse (лендинг, где можно одолжить/занять щитки) и еще пара так и не заработавших вещей типа TRIBE Turbo, CPI-pegged стейблкоина VOLT, мультичейн-лендинга Midas; ⁃ о механике работы протокола и значимых событиях (из которых половина - это фейлы Fei Labs) смотри этот пост; ⁃ для понимания контекста: за взломом Fuse-пулов в апреле 2022 г. последовали (1) успешное голосование о возмещении пострадавшим $80m потерь за счет PCV (Fei Labs поддержали голосование), (2) неожиданная отмена результатов голосования в июне 2022 г. по инициативе Fei Labs, (3) шитшторм в сторону Fei Labs, (4) на август 2022 г. потери не возмещены. Что произошло 19 августа на форуме TribeDAO появляется предложение о закрытии проект, краткая суть: ⁃ озвученная причина закрытия - сложности после взлома Fuse, регуляторные риски; ⁃ цель: (1) прекратить поддержку проекта со стороны Fei Labs, (2) сохранить пег к USD без необходимости в активном гавернансе в будущем, (3) в приоритете - полное возмещение ритейлу после взлома Fuse; ⁃ разлоченные токены TRIBE, принадлежащие Fei Labs, перемещаются в трежери проекта, далее закрытие происходит в три этапа; ⁃ этап консолидации: (1) stETH, LQTY, FOX и INDEX остаются в трежери, на этапе 3 распределяются между холдерами TRIBE, (2) ETH и LUSD обмениваются на DAI, (3) veBAL и gOHM продаются через OTC; ⁃ этап возмещения: жертвы взлома Fuse получают возмещение за счет передачи им 57m TRIBE; ⁃ этап выкупа: FEI полностью обеспечен DAI, его можно обменять на 1 DAI из PCV (что по сути делает FEI обернутым DAI), токены TRIBE больше не дают гавернанс-прав и по сути становятся ваучерами на часть трежери. Первая реакция рынка ⁃ волна хейта в адрес Fei Labs; ⁃ кратковременное (на 12 часов) падение FEI до $0,9; ⁃ рост TRIBE на >30% за последние 3 дня. Причины хейта ⁃ в случае принятия пропозала жертвы взлома Fuse не получат полное возмещение, хотя активов в PCV было бы достаточно для этого; ⁃ основные жертвы взлома (крупные DAO: Frax Finance, OlympusDAO, Babylon FInance и др.), получат от 2% до 28% утраченных средств за счет токенов TRIBE: почему именно столько, непонятно; ⁃ холдеры INDEX (не знаешь что это? скорее читай этот пост!), у которых 1% саплая может уйти в рынок, просят продать их токены через OTC; ⁃ а также: замечена инсайдерская торговля ($500k TRIBE были куплены незадолго до публикации пропозала), непрозрачность в цифрах и расчетах, обвинения в игре против комьюнити. Промежуточные итоги после трех дней обсуждений ⁃ абсолютно непонятно, что будет дальше: в 50+ сообщениях на форуме едва ли можно найти хотя бы один положительный отзыв, однако крупные холдеры TRIBE, вероятнее всего, поддержат предложение (либо по старой доброй традиции наложат вето на итоги голосования); ⁃ комьюнити обвиняет Fei Labs в жадности и мошенничестве; ⁃ независимо от конечного результата репутацию команды Fei Labs с 99% вероятностью можно похоронить; ⁃ несмотря на всю странность поведения Fei Labs, прямо сейчас создается очень интересный прецедент, который заставляет задуматься о будущем дефи.

Много полезных (и не очень) ссылок Осмысленный пост писать лень, поэтому просто поделюсь ресурсами/ссылками по крипте, которыми я постоянно пользуюсь (ну, не прям всеми, но большинством из них): 1. В закладках: CoinGecko, Messari, CryptoRank, Dune, GeckoTerminal (графики щитков), DefiLlama. 2. Чтобы оставаться в курсе последних событий: еженедельная MDMA, Ethresearch. 3. Инвесторы: ⁃ инвестиции в крипту от DoveMetrics (недавно переехали на Messari); ⁃ тиры инвесторов. 4. Протоколы: ⁃ cryptostats (прибыль, эмиссия, размеры трежери протоколов и пр.); ⁃ tokenterminal (аналогично, но больше протоколов, также считает p/s, p/e). 5. Layer2: ⁃ l2beat (все про L2); ⁃ проекты на zk-роллапах. 6. Дефи: ⁃ DefiLlama; ⁃ DefiPulse; ⁃ APR и APY от LoanScan и Coindix; ⁃ таблица с непогашенными долгами дефи-протоколов от DebtDAO; ⁃ все про дефи-войны. 7. Гранты: ⁃ обновляемый список грантов; ⁃ разборы грантов. 8. Мосты: ⁃ все мосты: раз, два и три; ⁃ мосты для постоянного использования: раз, два и три; ⁃ статистика по мостам из сети эфира. 9. Кроссчейн-свопы: раз, два, три, четыре и пять. 10. ДАО: ⁃ статистика по ДАО (размер трежери, активные участники, голосования и пр.): от DeepDAO, от Boardroom; ⁃ тулзы для ДАО (11.2021); ⁃ 250+ инструментов для ДАО с разбивкой по сетям; ⁃ юридические структуры для ДАО; ⁃ how to DAO (10.2021). 11. Разлоки токенов: раз и два. 12. Аудиторы: ⁃ рейтинг аудиторов (01.2022); ⁃ таблица от rekt.news. 13. Полезные ссылки: ⁃ отзыв апрувов; ⁃ добавление EVM-сетей; ⁃ кран для тестовых токенов; ⁃ ресурсы для проверки контрактов; ⁃ тулзы для Uniswap v3; ⁃ калькулятор кривых для Curve; ⁃ статистика по газу; ⁃ список OTC-площадок (некоторые скам); ⁃ много цифр про майнинг; ⁃ карта экосистемы Космос. 14. Вся крипта в кружках. 15. Подборки: ⁃ ультимативная обновляемая подборка ресурсов по крипте; ⁃ менее ультимативная и необновляемая подборка (02.2022).

Снова о стейблкоинах (часть 3) 7. OUSD от Origin Protocol ⁃ присутствует на 1-ом чейне (эфир), кап сейчас/на пике - $50m/$300m; ⁃ особенности: минтится в обмен на USDT/USDC/DAI, залоговые стейблы направляются в дефи-протоколы (Compound, Aave, Curve, Convex), прибыль распределяется между холдерами OUSD; ⁃ чем запомнились: эирдропом OGV, который выдавался холдерам OGN (анонс дропа красиво пропушил цену OGN сразу после финальных разлоков инвесторов); ⁃ что сейчас делают: каждую неделю голосуют за выбор стратегий для залоговых токенов (почему не автоматизировать эти процессы, непонятно), голосования супер-децентрализованные (в среднем 2-10 голосующих). 8. MUSD от Mstable ⁃ присутствует на 3-ех чейнах, кап сейчас/на пике - $46m/$160m (85% капа в сети эфира, $15m - на Полигоне); ⁃ особенности: залоговые стейблы направляются в лендинговые площадки, предусмотрена возможность минта гавернанс-токена для покупки mUSD в случае депега; ⁃ чем запомнились: крутыми инвесторами (Alameda, 3AC, DeFiance); ⁃ что сейчас делают: пытаются найти свой путь и реструктурируют ДАО. 9. AGEUR от Angle ⁃ присутствует на 7-и чейнах, кап сейчас/на пике - $45m/$200m (93% капа в сети эфира, 5% - на Полигоне); ⁃ особенности: довольно консервативны в плане залоговых активов (wBTC/wETH/wstETH, также OP на Оптимизме), залоговые активы направляются в доходные стратегии, на платформе доступны леверейдж-фьючерсы (USD/agEUR), используют АМО как и FRAX (примеры - АМО для AAVE, Euler, Ondo); ⁃ чем запомнились: самый ликвидный евровый стейблкоин на ранней стадии развития; ⁃ что сейчас делают: пилят в своем Медиуме и Твиттере крутой образовательный контент, интегрируют к себе на платформу LayerZero, выходят на L2 и продолжают активно партнериться с дефи-проектами. 10. Про FRAX и alUSD уже писал ранее (раз и два). 11. Еще больше стейблкоинов: если тебе не хватило, предлагаю почитать справочник стейблов от С нуля до нуля, про Helio у Ламера, про перезапуск Beans, про новый стейбл GHO от AAVE и покапаться на https://stablecoins.wtf/. Ну и самая важная часть (нет)… как заработать на стейблкоинах? ⁃ почти у каждого стейбла есть гавернанс-токен - его можно купить и стейкать (для получения инфляционных наград и/или получения части прибыли протокола), просто купить в спекулятивных целях (например, FRAX скоро планирует в RWA и ликвидный стейкинг, что звучит как неплохой повод для небольшого пампа FXS, а ANGLE стоит $0.03 при том что тир-1 инвесторы заходили в него по $0.05) или шортить (если веришь в депег стейбла); ⁃ стейкать свои OUSD или mUSD; ⁃ участвовать в ликвидациях на Liquity и Vesta через B.Protocol; ⁃ участвовать в инсентивайз-программах (в обмен на гавернанс-токен минтить стейбл и/или предоставлять ликвидность на Curve, Convex и т.д.). DYOR: ⁃ справочник стейблкоинов; ⁃ краткая инфа и аналитика по основным стейблам; ⁃ про стейблы от комьюнити MakerDAO (2021 г.); ⁃ спич Никиты про стейблкоины (там кстати еще есть много интересного про опыт запуска своего проекта на Алгоранде (!) и много флекса).

Снова о стейблкоинах (часть 2) 3. Fei USD ⁃ присутствует на 1-ом чейне (эфир), кап сейчас/на пике - $190m/$2.4b ($100m принадлежат юзерам, $90m - протоколу); ⁃ особенности: ядро протокола - PCV или Protocol Controlled Value (крипта под управлением протокола - в основном ETH, DAI и LUSD: любой юзер может обменять 1 FEI на часть PCV, равную $1), который может использоваться в доходных стратегиях, сам FEI может быть сминчен юзерами (в обмен на DAI) либо напечатан самим протоколом без какого-либо залога и задеплоин в различные стратегии (AAVE, Ondo и пр.), в самом худшем случае TRIBE будет печататься для поддержания пега; ⁃ еще особенности: тесно связаны с Fei Protocol - fuse-пулы (лендинг) от Rari Capital, FEI Turbo (выпуск FEI под залог низколиквидных токенов), CPI-pegged стейблкоин VOLT (писал о нем ранее) и Midas Capital (мултичейн-лендинг на базе Fuse), также активно участвуют своими FEI в LaaS на Ondo Finance; ⁃ чем запомнились: сбором на старте безумных по сегодняшним меркам $1.3b, объединением с Rari Capital, неоднократным взломом Rari Capital, драмой с возмещением украденных средств; ⁃ что сейчас делают: снижают эмиссию TRIBE, заигрывают с OHM и TempleDAO, делают PCV более консервативным (меньше эфира, больше стейблов), продолжают работать над CPI-pegged стейблом VOLT. 4. LUSD от Liquity ⁃ присутствует на 6-ти чейнах, кап сейчас/на пике - $180m/$1.5b (90% капа в сети эфира, 10% - на Оптимизме); ⁃ особенности: в качестве залога принимается только ETH, уровень коллатеризации всего 110%, в качестве первой линии защиты пега выступает пул стабильности (stability pool), куда юзеры могут кидать свои LUSD (используется как источник выплат при ликвидациях), в остальном механика работы примерно как у MakerDAO; ⁃ еще особенности: есть небольшие комиссии при минте и возврате LUSD (их размер определяется алгоритмически), LUSD в любой момент может быть обменян на ETH, гавернанс-фри протокол (все операции полностью автоматизированы и выполняются алгоритмически, все параметры протокола заданы в момент его создания), полностью децентрализован (доступ к протоколу осуществляется посредством нескольких фронтэнд-операторов); ⁃ чем запомнились: считается одним из самых децентрализованных стейблов, последние месяцы стабильно торгуется на уровне $1.01-$1.05; ⁃ что сейчас делают: запустили куриные бонды, в скором обещают поддержку Aztec (L2 про анонимность и приватность). 5. DOLA от Inverse Finance ⁃ присутствует на 3-ех чейнах, кап сейчас/на пике - $69m/$78m (97% капа в сети эфира); ⁃ особенности: залоговые активы используются для выдачи займов на Inverse Finance (форк Компаунда), в качестве залога принимаются доходные токены; ⁃ чем запомнились: в начале апреля Inverse Finance был хакнут на $15m, после чего протокол скорее мертв, чем жив; ⁃ что сейчас делают: активно пушат высокие APR-ы на свой стейбл, врываются на Оптимизм, но оборот DOLA все равно околонулевой. 6. MAI от Qi DAO ⁃ присутствует на 16-ти чейнах, кап сейчас/на пике - $58m/$300m (половина - в Полигоне, более $5m в сетях Fantom, Optimism и Moonriver); ⁃ особенности: СDP-протокол, механика очень похожа на MakerDAO, основная фишка - присутствие на очень большом количестве альтернативных чейнов и L2 (в сети эфира MAI отсутствует); ⁃ еще особенности: из интересного/нестандартного - наличие Direct Deposit Module (DDM), аналога АМО от FRAX (о котором я писал ранее), который используется на https://www.market.xyz/; ⁃ чем запомнились: были немного взломаны на $13m; ⁃ что сейчас делают: проект находится на ранней стадии развития, активно добавляют новые чейны, ищут партнерства с дефи-проектами, расширяют утилити для своего стейбла и пр., оценку рисков протокола можешь найти тут.

Снова о стейблкоинах (часть 1) Несмотря на крах UST, интерес к стейблкоинам продолжает расти, а дефи блю-чипс один за другим заявляют о планах по выпуску своего стейбла (AAVE, Curve). Плюс USDC блокируют пользователей миксеров. Много постов/обзоров/рисерчей было написано про стейблы (напр., раз и два), но в основном они либо дают лишь общее представление о видах стейблов, либо отвечают на вопрос “в каком стейбле безопасно хранить крипту”, а вот на вопросы типа “в чем разница между FEI и LUSD” или “где Angle используют AMO” мало кто сможет дать ответ. Короче тема стейблов кмк интересная и актуальная. По моим ощущениям мы находимся в той стадии рынка, когда: ⁃ эксперименты с алгостейблами в целом окончены (USDD и USDN - одни из последних выживших, имхо их появление выглядело как попытка запрыгнуть в уходящий поезд, по иронии окончательный отход поезда ознаменовался крахом UST); ⁃ крупнейшие стейблкоин-проекты осознают существующие проблемы (например, неэффективность капитала); ⁃ желание экспериментировать никуда не пропало, проекты предлагают новые технологические решения и каждый по-своему смотрит на рынок. В общем попробуем разобраться, какими фишками пытаются завлечь новых юзеров стейблкоин-проекты, чем они отличаются друг от друга, как относятся к риск-скорингу, альтернативным блокчейнам и кроссчейну/мультичейну и пр. Как я выбирал стейблы? Открыл раздел “stablecoins” на DefiLlama, исключил обеспеченные фиатом (долларами на счетах в банке - USDC, USDT и пр.) и депегнутые (USTC, VAI и пр.) стейблы и выбрал самые интересные (на мой субъективный взгляд) протоколы в сети эфира/L2 с капой >$40m. Итак, начнем. 1. Magic Internet Money (MIM) от Abracadabra.money ⁃ присутствует на 8-ми чейнах, кап сейчас/на пике - $230m/$4.5b (80% капа в сети эфира); ⁃ особенности: используют Kashi Lending Technology от Sushi, принимают в качестве залога в основном доходные активы (xSUSHI, yvDAI, sSPELL и пр.), в остальном механика работы примерно как у MakerDAO (такую механику еще называют CDP или Collateralized Debt Position); ⁃ еще особенности: наличие простого UI, который позволяет в один клик открыть леверейдж на свои позиции (пример: заем MIM под залог yvDAI —> обмен MIM на yvDAI —> повторить шаги 1 и 2 несколько раз); ⁃ чем запомнились: дегенбоксом (леверейдж стратегия aUST-MIM) с Anchor на Терре (который давал трехзначные APR на стейблы); ⁃ чем еще запомнились: несмотря на крах Терры и тонны фада, связанного с неплатежеспособностью протокола и связями с Wonderland, успешно удерживают пег (хотя кап и упал более чем на 90%); ⁃ что сейчас делают: периодически принимают меры для спасения пега (раз и два), продолжают пилить дегенбоксы (один из последних - с доходными токенами от Stargate), планируют выдавать займы под залог NFT на своей площадке AbraNFT, но в целом все выглядит так, как будто проект все еще не смог отойти от краха Терры (и непонятно, отойдет ли). 2. SUSD от Synthetix ⁃ присутствует на 5-ти чейнах, кап сейчас/на пике - $190m/$330m (98% капа в сетях эфира и оптимизма); ⁃ особенности: Synthetix - один из ключевых протоколов на Оптимизме (L2 эфира), под залог SNX могут быть сминчены sUSD и другие синтетические активы (sETH, sBTC и пр.), технические особенности работы протокола см. на видео Ламера; ⁃ еще особенности: поверх Synthetix построены другие протоколы на Оптимизме - Lyra (опционы), Kwenta (фьючерсы) и Thales (рынок предсказаний), об экосистеме Synthetix можно почитать тут, протокол отличается осмысленным подходом к гавернансу, наличием долгосрочного видения и адекватным риск-менеджментом (напр., несмотря на многолетнюю работу протокола уровень коллатеризации все еще составляет 400%); ⁃ чем запомнились: дефи блю-чип, что тут еще сказать; ⁃ что сейчас делают: недавно озвучили планы на 2022 год и лонг-терм видение протокола - там про развитие экосистемы, свободное создание любых видов деривативов (полагаю, включая RWA), Liquidity-as-a-Service и много чего еще (смотри тут), в случае успешной реализации всех планов можно ожидать роста спроса на sUSD и другие продукты Synthetix.

Как RWA интегрируются в дефи (часть 3) В завершение небольшая подборка протоколов, которые в той или иной форме обеспечивают интеграцию RWA в дефи (позаимствовано отсюда с небольшими дополнениями): ⁃ Токенизация: Centrifuge, Bacon Protocol, Roofstock; ⁃ Пулы ликвидности: TrueFi, Maple; ⁃ Оракулы: Chainlink (TrueFlation/link to RWA article.DONS), Teller, SpectralFi; ⁃ Учет RWA: Provenance; ⁃ RWA-кредиты: Goldfinch, Credefi, Credix, NAOS Finance; ⁃ Синтетические активы: Synthetix, GMX, ThorChain, Parcl, FTX; ⁃ Торговля CO2: KilmaDAO, Toucan; ⁃ А также: FRAX, который уже участвует через AMO в некоторых RWA-лендинговых протоколах (см. здесь), и скоро запустит FRAXlend со своим фреймворком для оценки RWA-активов и займов, и END-Labs, которые управляют пулом в Centrifuge и пытались выпросить АМО на $15m у Frax’a. Выводы Несмотря на скептическое субъективное отношение многих (включая меня) к возможности адекватно интегрировать RWA в дефи на текущем этапе и объективное увеличение рисков всех причастных при взаимодействии с токенизированными RWA, будущий тренд на онбординг RWA на мой взгляд можно считать уже намеченным: MakerDAO с 2020 года планомерно проводит политику по интеграции RWA (в 2022 году она была обозначена как одно из приоритетных направлений долгосрочного развития), в AAVE также готовы к интеграции RWA, в ближайшие месяцы к ним присоединится Frax. А я тем временем с нетерпением жду первых дефолтов и невыплат по займам с залогом в виде RWA, ведь именно в такие моменты (а не в моменты красивых анонсов и партнерок) мы можем узнать, насколько действительно жизнеспособна построенная блю-чипс дефи-протоколами система. Есть что сказать про RWA? Хочешь поделиться опытом токенизации своего гаража? Пиши в комментарии! DYOR: ⁃ гавернанс-форум MakerDAO: о долгосрочном видении MakerDAO (endgame plan), о будущем RWA, об оценке рисков выдачи кредитов компаниям из реального мира; ⁃ о конфликте в MakerDAO, разных подходах к оценке рисков и борьбе за LOVE: от Tally и от Dirt Roads; ⁃ статья о токенизации RWA; ⁃ Messari об RWA в MakerDAO и о недвижимости как RWA; ⁃ тред про RWA от ChainLinkGod.

Как RWA интегрируются в дефи (часть 2) Имхо полноценное объединение RWA и дефи возможно только тогда, когда из схем Centrifuge пропадут любые оффчейн-активности (SPV как посредник между инвесторами и заемщиками, договоры с заемщиком, судебные споры, судебные приставы, процедура банкротства и пр.), а также появится общепризнная ончейн-система репутации. До этого состояния нам еще очень далеко, но пока мы находимся в локальной дефи-песочнице, экспериментальные протоколы типа Centrifuge имеют право на существование. Не думаю, что они способны будут конкурировать с традфи-сущностями в долгосрочной перспективе, по-моему наиболее вероятно примерно такое развитие событий: в ближайшие пару лет несколько заемщиков на Centrifuge дефолтятся, SPV не справляются со своими обязанностями по взысканию долга, MakerDAO и AAVE сворачивают партнерства из-за слишком высоких рисков, происходит банкран, протокол медленно умирает, его долю рынка забирают новые протоколы с более совершенными механиками. Но возможно я не прав, как-то ведь Centrifuge прошел риск-скоринг в MakerDAO и AAVE)) MakerDAO Начали пытаться в RWA еще в 2020 году (примеры раз и два), тогда же создали рабочую группу по имплементации RWA на платформу. В период с 2020 по 2022 год на гавернанс-форуме появились десятки дискуссий и более тысячи сообщений с обсуждением RWA, способов их имплементации в MakerDAO, связанных с этим рисков и множества сопутствующих проблем: всем заинтересованным рекомендую изучить дискуссии, здесь я лишь тезисно обозначу текущее состояние дел с RWA в MakerDAO: ⁃ в 2021 году создана RWA Co. для упрощения взаимодействия с рынками в реальном мире; ⁃ в 2021-2022 гг. запущены ваулты для заемщиков из реального мира (в том числе через Centrifuge) с TVL более $50m DAI; ⁃ в работе с высоким приоритетом на текущий момент - выпуск бондов на $30m с Societe Generale и выдача кредита на $100m для Huntingdon Valley Bank, прочие проекты смотри здесь; ⁃ рекомендуется к прочтению драма о Monetalis (попытка выдать $400m аффилированной с MakerDAO компании), создании LOVE (аудиторский комитет для RWA), вмешательстве китов в голосование, возвращении ко-фаундера Николая и войне за LOVE; ⁃ в скором времени, вероятнее всего, до $1b будет вложено в краткосрочные американские облигации (предполагается наличие посредника в виде швейцарской компании). Короче MakerDAO на сегодняшний день активно задействует RWA, экспериментирует с различными ончейн и оффчейн формами и планирует расширять свою деятельность в этом направлении. Вплоть до того, чтобы выступать основным поставщиком токенизированных американских облигаций. Лонг-терм видение можно найти здесь. По сравнению с Centrifuge подход MakerDAO на мой взгляд выглядит более выигрышным: наличие долгосрочного видения своего протокола, выработанные фреймворки в части как гавернанса, так и оценки рисков, возможность диверсификации контрагентов при работе с RWA и лидирующие позиции в дефи-пространстве позволят совершить несколько промахов на непростом пути к полноценной интеграции RWA. Недвижимость как RWA Несколько протоколов пытаются оъединить дефи с недвижимостью из реального мира (подробности смотри в рисерче Мессари): ⁃ CitaDAO - токенизиация недвижимости; ⁃ RealT - тоже токенизация недвижимости; ⁃ Propy - маркетплейс для покупки недвижимости; ⁃ Milo Credit - площадка для крипто-ипотеки; ⁃ Vesta Equity - маркетплейс для фракционализированных НФТ, репрезентующих право собственности на часть недвижимости, и все это на блокчейне Algorand. Все протоколы являются очень экспериментальными и находятся на супер-ранней стадии.

Как RWA интегрируются в дефи (часть 1) tldr: изучаем, как криптопроекты пытаются заонбордить RWA Для начала несколько вводных: ⁃ RWA (real world assets) - это любые активы из реального мира: ценные бумаги, недвижимость, права требования, юридические лица и пр.; ⁃ в общем-то большинство стейблкоинов являются формой RWA (репрезентуют доллары/евро/золото и пр.), следующий шаг - токенизация облигаций, акций, ценных бумаг, недвижимости и пр. и их интеграция в дефи; ⁃ полноценная интеграция RWA в дефи - это триллионы долларов, раскрытие потенциала дефи и, возможно, структурное изменение мировой экономики и глобальных финансовых потоков; ⁃ основная сложность с RWA: у крипты нет прямой связи с RW (real world), в связи с чем нельзя просто так взять и токенизировать американскую облигацию или, например, квартиру в Дубаях; ⁃ как следствие, основная (на мой взгляд) проблема c RWA - практически все решения требуют одного и более посредников между CW (crypto world) и RW, а также используют один или более классический финансовый/государственный институт (банки, суды, приставы и пр.), хотя некоторые в этом особой проблемы не видят; ⁃ тем не менее, тренд на интеграцию RWA в дефи уже начался (спасибо MakerDAO), проекты заявляют о грандиозных планах: предлагаю изучить, кто пытается заонбордить RWA и какие решения для этого предлагаются; ⁃ главные сторонники интеграции RWA в дефи - Centrifuge и MakerDAO, поэтому им будет уделено основное внимание (скоро к их компании скорее всего присоединится FRAX). Centrifuge Centrifuge - блокчейн экосистемы Polkadot, специально созданный для работы с RWA. Главный продукт - лендинговый протокол Tinlake (пока что работает в сети Ethereum), в котором компании из реального мира могут получать займы под залог своих токенизированных (НФТ-зированных) активов: ⁃ такими активами могут быть права требования (по кредитам, договорам поставки и другим обязательствам), недвижимость или другое имущество; ⁃ займы выдаются в пулы, создаваемые “issuers” (SPV, выступающие посредниками между пулом и заемщиками из реального мира); ⁃ НФТ-зация (в т.ч. оценка стоимости залога) происходит на основании документов, выгруженных заемщиком через P2P-протокол Centrifuge; ⁃ займы разделяются на старший (меньший риск и прибыль) и младший (первые несут потери в случае дефолта, большая прибыль); ⁃ TVL протокола - $89m; ⁃ информацию по дефолтам и успешной защите инвесторов не нашел. Хотя протокол и приписал себе с десяток юзкейсов (покупка недвижимости, аренда автомобилей, финансирование инвестиционных проектов), имхо в текущем виде его структура очень далека от совершенства. Подумай вот о чем: ⁃ кто выступает issuers и кто гарантирует, что они (issuers) нигде не накосячили при создании SPV и подписании документов (обычно подобный дью-дил проводится банком/консультантами); ⁃ насколько можно доверять оценке RWA: их действительности, подлинности (опять же, в традфи для этого осуществляется дью-дил); ⁃ существует ли реальная связь между RWA и НФТ от Centrifuge; ⁃ насколько SPV реально готов защищать свои интересы (точнее интересы инвесторов) в случае дефолта - платить сотни тысяч долларов юристам, годами добиваться взыскания задолженности; ⁃ список вопросов можно еще долго продолжать… В качестве источника ликвидности с 2021 г. Tinlake использует (помимо непосредственно своей площадки): ⁃ MakerDAO (4 пула на сумму около $50m интегрированы в MakerDAO); ⁃ AAVE (RWA Market на базе AAVE, TVL около $10m). Кроме того, недавно Centrifuge объявили о выходе в мультичейн вместе с протоколом Nomad.

Блоггинг и публицистика в духе web3 (часть 2) Все, разбор Mirror окончен Так что же такое Mirror? Вот тебе несколько вариантов: ⁃ блоггинг-платформа с продвинутым инструментарием для получения авторами вознаграждения; ⁃ краудфандинговый инструментарий для авторов и комьюнити с фичей в виде интуитивно понятной площадки для публикации контента; ⁃ набор связанных с размещением контента инструментов для web3-комьюнити и ДАО; ⁃ место, где web3-комьюнити, ДАО и авторы впервые говорят “Привет, Мир”, строят свой дом и рассказывают истории о своей жизни (цитата команды Mirror). Так или иначе, все больше крипто-нейтив аудитории перемещается на Mirror, возможно именно он станет одним из столпов будущей creator economy. Кстати, а насколько тут уместны аналогии со Steem из 2017 года? Если кто помнит те времена и/или знает, что происходит со Steem, пишите в комментарии. А да, еще у Mirror есть токен WRITE, но покупать его с дексов я тебе не рекомендую. Этот пост тоже доступен на Mirror В качестве эксперимента прикладываю ссылку на Mirror (можешь затестить опцию “сминтить wNFT” за символические 0.001 ETH). А еще предлагаю проголосовать: ⁃ ставь 🤯, если тебя устраивают посты из 5 частей в ТГ; ⁃ ставь 😱, если следующий пост стоит сразу заливать на Mirror; ⁃ ставь 🤔, если не уважаешь web3-ценности и хочешь сохранить власть за капиталистами (Medium/Teletype/Telegraph и пр.). DYOR: ⁃ что еще за creator economy? ⁃ Messari о Mirror (только для Messari Enterprise); ⁃ блоги команды Mirror: dev-блог, блог Mirror DAO; ⁃ посты от команды Mirror: о принципах функционирования площадки, о краудфандинге, о предлагаемых Mirror продуктах, о writing NFTs; ⁃ инструмент для анализа постов и авторов Mirror; ⁃ дэшборды на Дюне: основной, writing NFTs.

Блоггинг и публицистика в духе web3 (часть 1) Ты наверняка заметил, что все больше авторов (проекты, инфлюенсеры, какие-то ноунеймы) перемещаются на Mirror. А еще ты скорее всего не знаешь, что такого особенного в этой площадке. Давай разберемся! Этот пост также доступен на Mirror Что такое Mirror? С точки зрения юзера, перешедшего на Mirror из Твиттера или ТГ, все очевидно - это площадка для публикации контента типа Medium или Substack. В общем-то так оно и есть. Но есть еще один, менее очевидный, элемент, - это краудфандинговая составляющая Mirror. С технической точки зрения речь идет об имплементации в Mirror крипты в широком смысле (НФТ, токены, аналог ICO/IDO и пр.). При этом мы говорим не просто о копировании условного Medium’а с прикрученным к нему токеном (классика ICO из 2018), а именно о попытке органично встроить лучшие из доступных web3-технологий в более или менее привычную внешнюю обертку. И да, Mirror по-максимуму использует деценетрализованные решения: web3-логин, подпись контента личным ключом, хранение контента на Arweave, использование NFT на Optimism и пр. А еще Mirror - это ДАО с небольшим (чуть больше 200 ETH) трежери. Платформа привлекла не менее $10m при оценке в $100m. Но обо всем по порядку. Краудфандинг Мы плавно переходим в web3-среду, где не принято делиться профитом с корпорациями, а настройка способов монетизации контента находится в полном усмотрении авторов. Mirror, полностью разделяя (и одновременно формулируя) web3-ценности, предоставляет авторам полный набор необходимых инструментов для монетизации своего контента. На Mirror авторы могут монетизироваться через продажу: ⁃ токенов; ⁃ НФТ с различными тирами; ⁃ patron podium (награждение НФТ топ-3 контрибьюторов); ⁃ crowdfund editor. Звучит как что-то знакомое и неинтересное, правда? Но надо помнить, что качественный социальный web3-проект - это не про изобретение нового стандарта токенов или системы стейкинга, а про правильное использование имеющихся инфраструктурных решений. Имхо Mirror пока неплохо справляется с задачей, и уже помог нуждающимся собрать более 10,000 ETH и расстаться с деньгами более 17,000 покупателям/контрибьюторам. Примеры успешной монетизации можешь найти здесь. Writing NFTs Совсем недавно Mirror презентовали новый вид НФТ - writing NFT. Writing NFT (wNFT) - это НФТ, живущий на L2 (Optimism) и содержащий в себе ссылку на текст на Mirror. Ты как автор настраиваешь саплай и цену НФТ. Подробности о wNFT ты можешь найти здесь, таблицу с лидерами здесь. Логичный вопрос - зачем изобретать еще один вид НФТ, когда у нас уже есть PFP (джипеги), музыкальные НФТ и внутриигровые НФТ, которые с разной степенью успешности доказали свою бесполезность? У меня нет ответа на этот вопрос, но могу точно сказать, что поощрение хороших авторов и качественных текстов - занятие куда более приятное, чем покупка очередного джипега. Примеры наиболее популярных wNFT: анонс от команды Optimism (130k НФТ), текст про собственность в web3 (333 НФТ) и лонгрид по токеномике (160 НФТ). Всего около 9k юзеров сминтили >500k wNFT. Другие фичи Mirror Mirror преследует три основные цели: ⁃ сделать платформу удобной для авторов (ядро платформы); ⁃ сделать перемещение ценностей (денег) от читателей к авторам максимально комфортным для обеих сторон; ⁃ реализовывать все это в децентрализованной манере. Для этого в Mirror запилили удобный редактор, сплиты (интрумент для распределения собранных средств между соавторами), media DAOs (инструмент для коллабораций в рамках публикаций на Mirror), бота для Дискорда, инструменты для минта ERC-20 токенов и всякие другие штуки для вовлечения комьюнити в развитие проекта (write race и token race), а все данные хранят в Arweave. Новые фичи появляются примерно раз в месяц.

Что происходит с кроссчейном? (часть 4, целиком посвященная DYOR'у) DYOR: ⁃ большой пост про мосты от 1kx; ⁃ Messari о кроссчейн-протоколах обмена информацией: оригинал и перевод на русский; ⁃ статья от AntiApe про проблемы мостов и будущее кроссчейна; ⁃ большой обзор на существующие кроссчейн-решения от Zeeprime Capital; ⁃ про Layer0 wars; ⁃ статья про настоящее и будущее кроссчейн-коммуникации; ⁃ фреймворк для оценки рисков мостов; ⁃ блог Li.Fi, в котором можно найти десятки постов про мосты, кроссчейны и пр.; ⁃ все-все мосты: раз, два и три; ⁃ список мостов без токена; ⁃ статистика по мостам на Дюне.