𝓓𝓮𝓿𝓲𝓵𝓼 • 𝓜𝓲𝓷𝓭𝓼

Рон ДеСантис анонсировал свои экономические реформы – NYP Кандидат в президенты Рон ДеСантис представил свой план для экономики США, который нацелен на Китай и крупные корпорации. ДеСантис выступил против корпоративизма и переноса производства американских продуктов в Китай, заявив, что «мы должны перестать продавать будущее этой страны Китаю». Среди других обещаний ДеСантиса также отмена ограничений на криптовалюту, энергетическая независимость, обеспечение границы США и Мексики, противодействие спасению корпораций и банков, сдерживание госрасходов и ежегодный экономический рост в 3%, которого он планирует достичь в том числе с помощью снижения налогов. ________________________________ Главным тормозом экономического роста США, по его мнению, является бюрократия.

С поправкой на инфляцию мужчины зарабатывают меньше денег, чем в 1979 году; Женщины чувствуют себя лучше Графики BLS показывают интересные тенденции в реальных (с поправкой на инфляцию) еженедельных доходах. Мужчины терпят поражение по сравнению с женщинами, но в последнее время всe проигрывают… В первом квартале 1979 года мужчины зарабатывали 408 долларов в неделю. Сегодня мужчины зарабатывают 391 доллар. В первом квартале 1979 года женщины зарабатывали 250 долларов в неделю. Сегодня женщины зарабатывают 330 долларов в неделю. В совокупности люди тогда зарабатывали 335 долларов, а сейчас они зарабатывают 365 долларов. Мужчины сокращают на 4,2 процента, в то время как средний заработок женщин вырос на 32 процента. Эти цифры могут показаться глупыми, но их можно проверить в базе данных FRED Федерального резерва Сент-Луиса. _______________________________ Подождите, скажете вы, люди забирают домой более 365 долларов в неделю. Да, в номинальном выражении 😎

Ещё одно наблюдение Рэя Далио: в валюте мирового гегемона ведётся около 60% международной торговли. Так было с голландским гульденом, потом с британским фунтом, теперь с американским долларом. Доли гегемона в мировом экспорте и мировом ВВП падают первыми, но его валюта долго главенствует над всем миром – ещё около 100 лет от начала прохождения пика могущества. ________________________________ По этому историческому наблюдению доллар США начнёт серьёзно сдавать свои позиции не ранее 2060-х (он окончательно победил британский фунт в 1960-е; английский фунт главенствовал с 1850-х).

Динамика индекса потребительских цен и номинальных и реальных заработных плат в Великобритании, 1750–2015 (Our World in Data) Индекс потребительских цен (фиолетовый) выражен в относительных показателях, где 100 — уровень 2015 года. Синим и коричневым графиком обозначены реальные и номинальные заработные платы в фунтах в неделю. На второй диаграмме логарифмическая шкала

Технологические ограничения США привели к значительному сокращению экспорта чипов в Китай от крупных производителей, таких как Тайвань и Южная Корея (примерно в полтора раза, год к году), и на 25-30% - из Малайзии. Снижение импорта чипов и средств их производства означает, что китайские технологические компании не могут производить свою продукцию. _______________________________ Например, ведущий производитель чипов памяти в Китае, компания Yangtze Memory Technologies, заявила, что не может получить компоненты для своей работы.

Знаменитый американский инвестор и мир-системщик Рэй Далио в своей книге «Принципы изменения мирового порядка» показывает на простом примере, почему Франции не удалось стать мировым гегемоном, хотя страна боролась за это три века. Это – неспособность французов к взрывному росту инноваций. Сравните число значительных изобретений на душу населения в двух гегемонах того времени Голландии и Англии с французским показателем. ________________________________ Претендент на гегемонизм обязан обладать не только развитой наукой, но и уметь внедрять изобретения

Цена на ветряные турбины Vestas снизилась на 27% по сравнению с их пиком, достигнутым в 2022 году. Это ещё один признак того, что краткий период роста цен на материалы для ВИЭ закончился. Более низкие цены подпитывают глобальный бум ВИЭ. В 2023 году увеличение мощности береговой ветроэнергетики установит мировой рекорд. ________________________________ Падают цены и на солнечные панели из-за снижения стоимости поликремния. В целом это укладывается в общемировой тренд снижения промышленной инфляции.

Медианные цены на новые дома резко падают. Что предпримут строители домов, чтобы привлечь покупателей? Существующие цены продажи домов остаются неизменно высокими, если судить по повторным продажам Кейс-Шиллер одного и того же дома. В то же время строители домов предоставляют скидки на пиломатериалы, предлагают снижение процентной ставки по ипотеке и теперь строят более маленькие дома. Великая рецессия: от $262,600 до $204,200 - снижение на 22,2% Текущая: от $496,800 до $415,400 - снижение на 16,4% Покупатели уперлись в цену, достигнув пика в 496 800 долларов в октябре 2022 года. С тех пор средняя цена упала на 16,4%. Падение цен на 10% или более обычно связано с рецессиями. Сейчас есть своего рода восстановление от -10,39% до -4,0%, но это в основном связано с более легкими сравнениями, а не с ростом цен. _______________________________ Для продаж существующих домов текущие сделки отражают сочетание процентных ставок по ипотеке, цен и готовности потребителей спекулировать на растущих ценах на жилье. Для продажи новых домов нужно учитывать возможность и готовность строителей делать жилье более доступным с помощью стимулов или за счет строительства более маленьких домов. Но Больше стимулов уменьшает прибыль 😎

Швейцарский 🇨🇭 UBS объявил о закрытии счетов владельцев из РФ, которые не проживают в стране UBS, который получил доступ к клиентской базе поглощенного Credit Suisse обнаружил что от 50% до 75% счетов русских, принадлежат тем, кто не является резидентом Конфедерации. _____________________________ Как результат, принято решение большинство счетов закрыть.

Пока одни гуманитарии закатывают форменные истерики на тему ужасов ИИ (Харари — яркий пример), другие справедливо обращают внимание, что, вообще-то, вопросы “ не ложь ли это?” постоянно сопровождают общение меж людьми. Меньше всего разговор людей состоит из обмена проверенными достоверными фактами — почему надо требовать такого от чат-бота, он же не оракул и не безгрешное божество. Автор выступает с неожиданным на первый взгляд, но вполне логичным предложением на тему того, как перестать относиться к ИИ, как к чему-то чуждому: To make it feel less alien, we should use AI tools more – not less. И приводит прекрасный пример: представьте занятие, на котором преподаватель требует перед написанием эссе предоставить черновик, написанный ИИ, и занятие посвящается разбору и сравнению промптов, использованных учащимися. _____________________________ А еще он высказывает предположение, подсвечивающее очень типичный психологический момент: людям часто не так важна правдивость слов, как четкое понимание того, кто за них в случае чего ответит. Вот этот аспект неясной ответственности не только в автономных автомобилях создает неприятности, но и в применениях разговорного ИИ немаловажен. Там еще много интересных поворотов мысли — очень увлекательно читать 😎

Уважаемое Коммьюнити У нас есть небольшой уютный веселый чат, где мы обсуждаем всё что угодно Кому интересно Добро Пожаловать _____________________________ https://t.me/DevilsThoughtsChat

Согласно опросу Gallup, лишь 60% американцев доверяют Вооруженным силам США. Это самый низкий уровень доверия с 1997 года. После окончания войны во Вьетнаме (1975 год) доверие американцев к собственным вооруженным силам уменьшилось и до начала 1980-х колебалось в промежутке 50-58%. Оно значительно выросло в президентство Рональда Рейгана (1981-1989) и достигло рекордно высокого уровня после победы в войне в Персидском заливе в 1991 году (85%). По данным Gallup, после террористических атак 11 сентября 2001 года этот показатель стабильно превышал 70%. ____________________________ Уровень доверия американского общества к ВС США начал уменьшаться после вывода войск из Ирака и Афганистана.

Как российские компании справляются с санкционном ударом в 2022 году? Не так много компаний предоставляют отчетность, но среди крупнейших можно собрать достаточно репрезентативный список. Газпром, Татнефть, Полюс, Полиметалл, ГМК Норникель, Русал, Распадская, Фосагро, Акрон, Магнит, X5-retail, МТС, ДВМП, Черкизово, АФК Система, Юнипро и Русгидро. Это список не всех компаний, но крупнейший компаний с сопоставимой отчетностью по МСФО, как минимум с 2014 по 2022. Газпром имеет значение, поэтому в расчетах данные, как с учетом Газпрома, так и без. С точки зрения оценки дивидендного потенциала имеет значение не прибыль, свободный денежный поток или FCF (операционный поток минус капитальные расходы), который может быть направлен на акционерную политику (дивиденды и/или байбек), погашение долгов, слияния и поглощения или на накопление финансовых активов. Выводы интересные: • Эффект девальвации не гарантирует роста FCF по опыту 2015-2017 – по факту FCF упал вдвое для компаний без учета Газпрома и обнулился для всех компаний. • FCF в 2022 году рухнул почти втрое к 2021 для всех компаний и снизился на треть без учета Газпрома, а в сравнении с 2019 рост на 24 и 13% соответственно. • Стремительный рост капексов. В 2022 году относительно 2019 капитальные расходы выросли на 35% для всех компаний в списке и плюс 60% без учета Газпрома, тогда как с 2017 по 2020 были примерно на одном уровне. • Операционный поток в 2022 для всех компаний снизился на 19% г/г, а без Газпрома падение на 9.3% г/г, а в сравнении с 2019 рост на 30 и 33% соответственно и это учитывает жирное полугодие 2022. В 2023 будет сильно хуже. ________________________ Результаты достаточно негативные. Учитывая сверхприбыль сырьевых компаний в 1П 2022, создать достаточный буфер не получилось. Маржинальность резко проседает, а капитальные издержки стремительно растут, в особенности из-за недоинвестированности, переоборудования производства под новых поставщиков и поворота на Восток, что требует капиталоемких инвестиций для всех сырьевых компаний.

Корпоративные облигации теперь дают доходность всего на 0,12% выше ставки по федеральным фондам. Самый низкий уровень с 2007 года, предшествовавшего мировому финансовому кризису.Каждый раз, когда кредитные спреды оказывались на исторически заниженных уровнях, следовал сценарий жесткой посадки. Возможно, на этот раз действительно все по-другому (на самом деле нет), но предпочтительнее основывать свою точку зрения на многочисленных индикаторах, указывающих на надвигающуюся серьезную рецессию.Серьезная проблема инверсии кривой доходности — еще один пример. В последнее время более 90% кривой было перевернуто, и это точно предсказывало все крупные экономические спады за последние 50 лет. Кроме того, следует принимать во внимание политическую позицию ФРС. _______________________________ Как мы неоднократно узнавали на протяжении всей истории, ужесточение денежно-кредитной политики работает с задержкой, и нам еще предстоит стать свидетелями значительного сокращения кредита, которое может привести к дальнейшим экономическим проблемам.

Китай в этом году прибавит 200 ГВт солнечной энергии – в два раза больше, чем в 2022 году (100 МВт). Для сравнения: Европа в 2022 году ввела 41 ГВт солнечной энергии. Всё время забываем, что главный адепт «зелёной экономики» в мире именно Китай (можно также посмотреть на стремительную электромобилизацию страны). (вообще в целом Новый Дивный Мир по Клаусу Швабу сейчас произрастает в первую очередь в Китае) _______________________________ Думается, у Китая не меньше резонов, чем у Европы, развивать «альтернативную энергетику» не по причине «изменения климата», а из-за желания снизить зависимость от внешних поставок ископаемого топлива (вспоминая посты из книги немца Ганса Гюнтера).

Индекс потребительских цен в 9 странах мира, 1960–2021 (Our World in Data) Индекс на диаграммах выражен в относительных показателях, где 100 — уровень 2010 года. Если ИПЦ равен 120, значит, цены на 20% выше показетелей 2010 года _______________________________ В интерактивной версии на сайте можно выбрать интересующие страны и построить собственные графики

Как Германия обходит западные санкции по поставкам своей продукции в Россию. Теперь немецкие товары, особенно критически важные (вроде станков и расходников к ним) поступают в Россию через страны постСССР. На графике видно, что главные лазейки – это Узбекистан, Казахстан, Азербайджан и Грузия. Для сравнения: немецкий экспорт на Украину остался примерно на том же уровне, что и два года назад. ________________________________ Кстати, совсем не сократился немецкий экспорт в Белоруссию, которая формально тоже находится под санкциями. И сама явно также помогает России их обходить, создавая прямой мост между 🇷🇺 и 🇩🇪

Минюст США вновь оказался в центре мощного скандала. За два дня до слушаний в Конгрессе с участием Девона Арчера - экс-партнёра Хантера Байдена, обещающего рассказать всё подноготную коррупции президентской семьи, Минюст попытался его спешно арестовать. Когда это привело к широкому негодование общественности, генпрокурор США внезапно передумал (Что ж, ты Фраер сдал назад?) - и пообещал пока не арестовывать Арчера. Хотя эти порочные практики прохождения судебным катком по всем оппонентам Демпартии в любом случае будут и дальше применяться. Взглянуть только на Трампа - стоило ему выдвинуться на следующие выборы, как на него тут же завели три уголовных дела. И главного противника Байдена теперь пытаются отправить за решётку на 120 лет. Очень странно себя ведут и юристы Хантера Байдена, которые тоже часто фигурируют в скандалах. Например, они позвонили в суд под видом сотрудников Конгресса - и попросили убрать недавние разоблачения получения взяток Хантером и Байденом-старшим на Украине из процесса. Но это возымело обратный эффект - лишь усложнив положение самого Хантера, которому теперь грозит вполне реальный срок. То же самое наверняка может произойти и со слушаниями Арчера. Теперь к ним уже точно будет приковано внимание всей Америки. И, если ему удастся подтвердить факты коррупции нынешнего лидера США, то это может стать началом конца и так проваливающегося президентства Байдена. _____________________________ Сам Байден на время слушаний ретировался из Вашингтона в родной Делавер. Хантера же прячут в особняке своего же адвоката в Малибу. Они надеются пересидеть все скандалы - и продолжить кошмарить оппонентов прокурорскими атаками.

О рубле Рубль не подходит для долговременного сохранения ценности. На долгосрочном промежутке оно выглядит вот так вот эпично. Отлично видны девальвация и гиперинфляция в период вокруг ВОСР и после 1989 года, виден скачок 1961 года — формально десятикратная деноминация в рамках денежная реформа сопровождалась ростом курса к доллару и официального содержания золота в рубле всего в 4,44 раза, что прямо девальвировало рубль относительно ключевой мировой валюты. Спад 1947 года, формально укрепивший рубль, что и видно на графике, соответствует денежной реформе, имевшей выраженный грабительский характер, в результате чего провалился совокупный спрос граждан СССР, да так, что пришлось снижать цены на некоторые виды товаров. ________________________________ При этом предпосылок к изменению тренда не видно, как бы ни вещали о скором крахе доллара фолк-экономисты. Для сравнения, с 1913 года бакс подешевел всего в 31 раз.