Sandro Brusco

⚡️UPDATE: CAMBIO DI REGIME Il Net GEX è risalito sopra zero, anche se di poco. Il regime è uscito dalla zona di gamma negativo dove era atterrato premarket, e ha attraversato il punto di flip al rialzo. Significa che il refill 0DTE call della prima ora di sessione ha vinto sulla pressione strutturale di vendita put che pesava premarket. MA Il book delle put a -$21.9B resta pesantissimo. Non si è scaricato, è ancora tutto lì. Il JOLTS esce in 12 minuti e può ribaltare tutto. UPDATE ore 16.02 DATO JOLTS Dato del lavoro uscito a 7.62M(piu' alto delle aspettative) di posizioni aperte è la lettura più alta degli ultimi mesi e arriva dopo una serie di letture che facevano pensare a un graduale raffreddamento del mercato del lavoro. Il messaggio è: il mercato del lavoro USA resta caldo, le aziende cercano ancora personale a un livello sostenuto, e la Fed continuerà ad avere un argomento per restare restrittiva più a lungo. È un dato che teoricamente spinge i tassi al rialzo, comprime i multipli del tech, e dovrebbe portare a una reazione ribassista del mercato (cosiddetto "bad news is bad news for stocks" perché tassi alti più a lungo). Il prezzo non [ salito leggermente, ma sotto la superficie c'è un dato importante: il Net GEX è andato di nuovo sotto zero. Da +$416M a -$1.5B in 14 minuti. Flusso di acquisti salito a 1.2 Miliardi (in aumento dall'apertura). Il mercato sta digerendo il dato comprando protezione, non vendendo il prezzo. La reazione classica "bad news is bad news" non è ancora arrivata sul prezzo, ma è arrivata sulla domanda di hedging. Come mai? Te lo spiego perché è interessante: in una giornata normale, un JOLTS hot di questa portata avrebbe fatto scendere SPX di 15-25 punti nei primi 5 minuti. Oggi no. Il regime gamma positivo, anche se sottilissimo, sta tenendo il prezzo stabile mentre il libro put si carica. UPDATE ore 16.11 In sei minuti il Net GEX è risalito da -$1.5B a +$1.6B (swing di $3.1B), ed è tornato poitivo. Il put gamma si è scaricato di $1.3B (qualcuno ha chiuso put dopo la prima reazione), il flusso di aquisti si è rinforzato da +750M a +1.2B, e il prezzo è salito di 2 punti. Lo scenario "bad news is bad news" non è arrivato. Anzi, il mercato sta digerendo un JOLTS hot in modo costruttivo Il refill 0DTE post-dato è arrivato in modo classico: la folla che dopo il rilascio del numero compra call (perché "se il mercato non scende, il pin verso il Call Wall continua") e i dealer ricaricano gamma positivo che funziona da magnete. È esattamente lo stesso pattern di ieri alle 17:31, ma con un trigger esogeno reale alle spalle invece di una situazione di puro flusso intraday. Quindi è ancora più informativo: il regime gamma positivo ha appena assorbito un dato macro hot. Questo è un segnale forte di solidità del regime nel breve.

🔥Analisi del giorno: CAMBIO DI REGIME Dopo circa due settimane di esposizione al gamma positiva, oggi siamo in GEX Negativo. Cosa cambia? Quando il Net GEX è positivo, i dealer assorbono i movimenti: comprano quando il prezzo scende, vendono quando il prezzo sale, e il loro hedging fa da diga. Quando il Net GEX è negativo, l'opposto: i dealer amplificano i movimenti. Vendono quando il prezzo scende (peggiorando la discesa), comprano quando il prezzo sale (peggiorando il rialzo). Il loro hedging diventa benzina, non acqua. Il Put GEX da -$24B significa che durante la notte e nella mattinata premarket qualcuno ha comprato put pesantemente, abbastanza da spostare l'intero bilancio gamma in territorio negativo. Alle 16 ci sono anche i dati del lavoro JOLTS in USA. Vediamo come apre il mercato USA!

Rimbalzato ieri nella zona indicata dei 70.7k. Next area di rimbalzo e occasioni per degli scalp 68.8k circa. In questo caso potremmo vedere un rimbalzo anche maggiore, ma la direzione è ancora lower

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Il box del livello chiave di cui abbiamo parlato nell’ultimo sta facendo come da aspettative da resistenza. Delta negativo e OI che ha ripreso a salire, nuovi short stanno entrando. Zone di supporto per dei rimbalzi tecnici: -70.7k -69k Ma prossimamente andremo lower.

BTC In zona livello chiave che può diventare una resistenza. Attualmente i compratori aggressivi si sono fatti avanti (delta verde), e sono la grande maggioranza in questi ultimi giorni di prezzo stabile in zona 73k, ma per ora non è bastato lo sforzo dei compratori aggressivi per portare su il prezzo. A mio parere andremo sopra il box del livello chiave, per prendere liquidità e buone probabilità di tornarci al di sotto. In quel caso probabilmente sarò short. La volatilità arriverà domani in apertura del mercato.

Movimento da manuale. Il muro 7600 ha tenuto e adesso sta facendo il suo lavoro vero, con un flusso di vendite da -3,1 miliardi ilpiù forte della giornata. Quello che è successo è da manuale, e va capito perché ti servirà sempre: dopo il mio ingresso con la Bear Call il prezzo ha probabilmente fatto un head-fake, una falsa spinta verso il muro che ti ha gonfiato il premio a $2,80 nel momento peggiore. Ero in perdita. Lì molti chiudono in panico e cristallizzano la perdita esattamente prima che il rifiuto arrivi. Io non avevo nessun motivo per chiudere: Tutte e quattro le condizioni sono soddisfatte adesso: Prezzo sulla resistenza: Gamma cap al massimo: Net GEX $43.3B, il picco della giornata ✓ Flusso di vendite ✓ Prezzo che stalla ✓ SPX non ha tenuto sopra 7600, il flusso non è mai tornato positivo. Quindi non c'era ragione di chiudere. Ho seguito il processo e ho chiuso in profitto il Bear Call. E adesso mi vado a godere il weekend !!