Максим Целябин GeneRate

В 2017 крипту называли инструментом преступников. Сегодня государства создают инфраструктуру вокруг неё В 2017 году я пришёл в криптовалютную индустрию, когда рынок цифровых активов находился на ранней стадии развития. Это был настоящий «дикий запад»: без правил, регулирования и инфраструктуры. Только новая технология, энтузиасты и вера в то, что за блокчейном может стоять будущее. Тогда вокруг криптовалюты существовал совсем другой нарратив. Для многих это был инструмент для преступников, способ обхода правил и угроза традиционной финансовой системе. В 2017–2019 годах основная риторика многих государств была связана не с созданием инфраструктуры, а с попытками ограничить или полностью запретить использование криптовалют из-за рисков отмывания денег, нелегальных операций и отсутствия контроля. После стремительного роста 2017 года в 2018 году рынок вошёл в глубокий кризис. Многие тогда были уверены, что криптовалюты — это очередной пузырь, который постепенно исчезнет. Сложно было представить, что спустя несколько лет правительства стран будут не запрещать цифровые активы, а создавать финансовую и юридическую инфраструктуру для их обращения. Но реальность оказалась другой. Криптовалюты стали настолько значимым явлением, что игнорировать их стало невозможно. Президент России Владимир Путин подписал закон о регулировании криптовалютного рынка в России. Одно из ключевых изменений — государство официально признало цифровую валюту объектом имущественных отношений и закрепило правила её обращения в правовом поле. Это означает, что цифровые активы больше не находятся за пределами системы: государство определяет правила их использования и создаёт основу для работы участников рынка. При этом криптовалюта не становится новым рублём. Внутри страны она не становится средством оплаты товаров и услуг. Но теперь цифровые активы существуют не за пределами правового поля, а внутри формирующейся финансовой системы. И что особенно показательно: одновременно крупнейшие финансовые организации начали создавать инфраструктуру для работы с цифровыми активами. Банки и участники финансового рынка развивают решения для хранения, учёта и обращения криптовалют, включая депозитарные сервисы и новые продукты для инвесторов. Что меняется: ▪️ создаётся регулируемая инфраструктура обращения цифровых активов; ▪️ появляются официальные участники рынка: обменники, депозитарии и финансовые посредники; ▪️ инвесторы получают возможность покупать криптоактивы через регулируемые каналы; ▪️ цифровые активы получают возможность использоваться во внешнеторговых расчётах; ▪️ формируется связь между традиционными финансами, блокчейном и цифровым капиталом. За несколько лет криптовалюта прошла путь от эксперимента энтузиастов до элемента глобальной финансовой инфраструктуры. Но это только начало более масштабного перехода, где энергия, вычисления, искусственный интеллект, блокчейн и цифровые активы постепенно объединяются в новую экономику будущего. Как вы думаете, станет ли блокчейн просто ещё одной технологией или фундаментом новой цифровой экономики?

Первый в истории триллионер: «Главным бутылочным горлышком развития ИИ станет электроэнергия» Последние несколько месяцев одна из главных идей моего канала заключается в том, что именно энергия становится фундаментом новой цифровой и AI-инфраструктуры. И вот недавно Илон Маск в одном из интервью фактически подтвердил эту мысль. По его словам, главным ограничением дальнейшего развития искусственного интеллекта становится доступ к электроэнергии. Более того, он рассматривает возможность размещения центров обработки данных для искусственного интеллекта в космосе. Причина проста: за пределами Земли практически неограниченный доступ к солнечной энергии. По мнению Маска, именно это может стать одним из решений для обеспечения ИИ-вычислений энергией в тераваттных масштабах. На мой взгляд, именно в слове «тераватты» скрывается самая важная мысль этого интервью. Маск говорит уже не о гигаваттах. Он говорит о тераваттах. Это совершенно другой уровень. Один тераватт - это тысяча гигаватт. Или один миллион мегаватт. Только вдумайтесь в порядок этих цифр. Чтобы почувствовать масштаб: Россия сегодня в среднем производит около 0,14 ТВт·ч электроэнергии в час, США - около 0,52 ТВт·ч, а Китай - около 1,2 ТВт·ч. То есть речь уже идет о величинах, сопоставимых с энергосистемами крупнейших экономик мира, а не с отдельными электростанциями или дата-центрами. Речь идет уже не просто о строительстве новых дата-центров. Речь идет о создании энергетической инфраструктуры принципиально нового масштаба. До строительства ЦОДов в космосе мои планы пока не дошли. 😄 Я глубоко убежден, что Россия обладает одним из крупнейших в мире энергетических потенциалов, который еще только предстоит эффективно использовать. Попутный нефтяной газ. Природный газ. Гидроэнергетика. Атомная энергетика. Именно здесь, на мой взгляд, находится огромный потенциал для создания новой распределенной энергетической и вычислительной инфраструктуры. Мы привыкли считать, что конкуренция в сфере ИИ - это борьба моделей, алгоритмов и GPU. Но постепенно становится очевидно, что возможность обеспечить вычисления достаточным количеством доступной электроэнергии становится одной из ключевых задач ближайших десятилетий. Именно поэтому я глубоко убежден, что одна из самых перспективных точек роста сегодня находится на пересечении энергетики, вычислительной инфраструктуры и цифровых активов. Именно здесь сегодня начинает формироваться фундамент новой цифровой экономики. А как вы считаете, действительно ли через 10-20 лет центры обработки данных для искусственного интеллекта могут появиться в космосе? Или человечество еще долго сможет обеспечивать растущие потребности в вычислениях за счет развития энергетики на Земле? P.S. Безусловно, многие идеи и прогнозы Илона Маска звучат фантастически. Но стоит вспомнить, что в начале 2000-х сама идея частной космической компании с многоразовыми ракетами для большинства ключевых участников отрасли казалась практически нереализуемой. Сегодня же SpaceX оценивается дороже многих компаний, представители которых скептически относились к деятельности частных космических компаний с многоразовыми ракетами, и фактически изменила правила игры в мировой космической отрасли. История показывает, что идеи Илона Маска часто кажутся фантастикой ровно до того момента, пока не становятся новой реальностью.

Друзья, на всякий случай решил создать страницу и на VC.ru. Если с Telegram в России когда-нибудь возникнут серьезные ограничения, там я тоже буду публиковать статьи и материалы. Подписаться можно здесь: https://vc.ru/id6063651 Пока основной контент, как и прежде, остается в Telegram. Но пусть будет запасной аэродром.

Новая модель корпоративных финансов В 2020 году Майкл Сейлор сделал то, что тогда многим казалось безумием. Он начал переводить свободный капитал своей компании в Bitcoin. Тогда это выглядело как эксперимент одного человека. Сегодня становится очевидно, что именно тогда начал формироваться новый корпоративный тренд. За последние месяцы все больше публичных компаний начинают строить свою финансовую модель вокруг накопления цифровых активов. Одни делают ставку на Bitcoin, другие на Ethereum, третьи выбирают Solana и другие блокчейн-экосистемы, в которых видят долгосрочный потенциал. По сути, на наших глазах формируется новая модель корпоративных финансов, где ценность компании все сильнее определяется не только операционным бизнесом, но и тем, насколько грамотно она управляет своими цифровыми резервами. Исторически одним из ключевых резервных активов компаний оставалось физическое золото. Сегодня все больше компаний рассматривают цифровые активы уже не как спекулятивный инструмент, а как потенциальную часть своих долгосрочных резервов. Если этот тренд продолжится, то через несколько лет цифровые активы могут занять свое место рядом с денежными средствами, облигациями и золотом. Первые участники новой модели Среди наиболее известных примеров сегодня Strategy, Metaplanet и BitMine Immersion Technologies. BitMine уже аккумулировала почти 5% общего предложения Ethereum, став одним из крупнейших корпоративных держателей ETH. Значительная часть этих активов участвует в стейкинге и приносит дополнительный денежный поток. Но именно сейчас начинается самая сложная часть этой стратегии. Высокая волатильность проверяет не только стоимость цифровых резервов, но и жизнеспособность самой финансовой модели. Компании, которые начинали формировать резервы задолго до всеобщего интереса к цифровым активам, продолжают придерживаться выбранной стратегии. В то же время часть тех, кто покупал активы уже на волне рыночной эйфории, сегодня вынуждена фиксировать убытки или сокращать свои позиции. Именно поэтому я считаю, что победителей будет немного. Победит не тот, кто купил первым. Победят компании, которые смогут выстроить стратегию на годы вперед, накопить действительно сильные цифровые активы в периоды их максимальной недооцененности, сохранить ликвидность, выдержать волатильность и не потерять доверие инвесторов. На мой взгляд, сегодня рынок проверяет жизнеспособность совершенно новой модели корпоративных финансов. Впервые в истории публичные компании начинают конкурировать не только качеством своего бизнеса, но и тем, насколько грамотно они способны управлять цифровыми резервами. Следующие несколько лет станут для них настоящим экзаменом. Именно в этот период станет понятно, кто действительно строил стратегию на десятилетия вперед, а кто просто поддался рыночной эйфории. Я почти не сомневаюсь, что многие компании не смогут пройти этот путь. Одни столкнутся с нехваткой ликвидности, другие не выдержат давления инвесторов, третьи будут вынуждены распродавать активы. Но именно те немногие, кто сумеет сохранить дисциплину и продолжить последовательное накопление действительно сильных цифровых активов, могут стать лидерами новой эпохи корпоративных финансов. Возможно, через десять лет именно этот период будут вспоминать как момент, когда корпоративные крипторезервы перестали быть экспериментом и стали новой нормой. Как вы считаете, способны ли цифровые активы со временем занять часть того места, которое сегодня в корпоративных резервах занимает золото? Или физическое золото останется безальтернативным резервным активом?

Один отказ, который оказался гораздо ценнее, чем я ожидал Конфликты, прилеты дронов, падение рынков, крушение бизнесов, бесконечный негативный новостной фон… Осенью 2022 года я был подписан примерно на десять новостных Telegram-каналов и заходил в них практически постоянно. Мне иллюзорно казалось, что таким образом я контролирую происходящее. В какой-то момент уровень внутренней тревоги стал просто запредельным. И тут друзья пригласили меня на охоту. Мы уехали в места, где четыре дня вообще не было мобильной связи. Просто природа, охота, баня и никаких новостей. Когда я вернулся, в каждом из десяти каналов меня ждали примерно по 50–100 непрочитанных сообщений. Получается, если бы все эти четыре дня у меня был интернет, я бы прочитал около тысячи новостей. И что самое интересное — ни одна из них ничего бы не изменила в моей жизни. В тот же день я отписался почти от всех новостных каналов. И уже через несколько недель заметил, что эмоционально стало значительно легче. С тех пор придерживаюсь очень простого правила. Если произойдет что-то действительно важное, вы об этом все равно узнаете. От друзей, коллег, родственников или просто от окружающих. А бесконечное потребление тревожных новостей, как показывает мой опыт, редко делает нас более подготовленными к жизни. Зато внутреннего напряжения добавляет очень эффективно. Возможно, на сегодняшний день это один из самых простых и действенных способов позаботиться о своей психике и сохранить эмоционально ровный фон. P.S. Безусловно, я до сих пор читаю новости. Но только те, которые действительно мне интересны, относятся к тем сферам, которыми я занимаюсь, и вызывают не тревогу, а искренний интерес или положительные эмоции. В какой-то момент я понял, что внимание — слишком ценный ресурс, чтобы отдавать его всему подряд.

Почему этот канал вообще существует Чуть больше двух месяцев назад я создал этот канал, потому что, развиваясь в этих направлениях, почувствовал необходимость структурировать собственное видение, формулировать накопившиеся мысли и делиться ими. Сегодня нас уже больше 200 человек. Спасибо каждому, кто читает, спорит, соглашается, оставляет реакции и остается здесь. Я убежден, что замечать большие перемены и зарождающиеся инфраструктурные нарративы сегодня — значит иметь преимущество завтра. Именно поэтому этот канал не про отдельные новости или технологии. Он про попытку увидеть общую картину. На мой взгляд, именно на пересечении энергетики, энергоемких вычислений, искусственного интеллекта и цифровых активов сегодня формируется инфраструктура, которая будет определять экономику ближайших десятилетий. Что сделает этот канал ценнее для вас? 🔹 Больше простых объяснений сложных тем 🔹 Больше практических кейсов, цифр и разборов 🔹 Больше о психологии, мышлении и принятии решений 🔹 Больше личного опыта, ошибок и выводов Если у вас есть идеи, как сделать этот канал еще интереснее и полезнее, — обязательно напишите в комментариях. И если какой-то пост оказался для вас действительно полезным или заставил взглянуть на привычные вещи по-новому, буду рад, если вы поделитесь им. Именно благодаря таким рекомендациям канал постепенно растет и находит людей, которым интересно глубже понимать, как мир проходит через цифровую трансформацию и какие отрасли уже сегодня закладывают фундамент экономики будущего.

Искусственный интеллект меняет не отдельную отрасль. Он меняет фундамент экономики. Многие до сих пор воспринимают искусственный интеллект как удобный чат-бот, который помогает написать текст, найти информацию или сгенерировать картинку. Но это лишь верхушка айсберга. На самом деле мы наблюдаем начало гораздо более масштабного процесса. Если XIX век стал эпохой пара, XX - эпохой электричества, а конец XX и начало XXI - эпохой интернета, то искусственный интеллект становится новой универсальной технологией, которая постепенно проникает практически во все сферы жизни. Меняется рынок труда. То, что раньше требовало команды аналитиков, юристов, программистов, дизайнеров или маркетологов, всё чаще способен сделать один человек, вооружённый правильными инструментами. Интеллект перестаёт быть дефицитным ресурсом, а значит меняется сама экономика интеллектуального труда. Меняются компании. Побеждать будут уже не те, у кого больше сотрудников, а те, кто быстрее принимает решения и эффективнее использует ИИ в своей работе. Меняется образование. Запоминание информации перестаёт быть конкурентным преимуществом. На первый план выходят способность задавать правильные вопросы, критически мыслить, принимать решения и брать за них ответственность. Меняется медицина. ИИ уже помогает врачам анализировать снимки, искать закономерности, ускорять разработку новых лекарств и персонализировать лечение. Меняется наука. Всё больше времени учёные тратят не на поиск информации, а на проверку гипотез, которые помогают находить интеллектуальные системы. Это означает, что скорость технологического прогресса начинает расти. Меняется государство. Автоматизация, безопасность, управление инфраструктурой, анализ больших данных - всё это постепенно становится частью новой цифровой модели управления. Но, на мой взгляд, самые масштабные изменения происходят совсем в другой плоскости. Мы привыкли считать искусственный интеллект исключительно программой. На самом деле ИИ - это огромная физическая инфраструктура. Каждый новый запрос требует вычислений. Каждое вычисление требует серверов. Серверы требуют дата-центров. Дата-центры требуют охлаждения. Охлаждение требует воды. И всё это требует огромного количества электроэнергии. Именно поэтому крупнейшие технологические компании мира сегодня инвестируют не только в разработку моделей искусственного интеллекта, но и в строительство дата-центров, развитие энергетики, новых источников генерации и вычислительной инфраструктуры. Есть ещё один важный аспект, о котором пока говорят значительно меньше. Логичным продолжением развития искусственного интеллекта становится появление автономных ИИ-агентов - цифровых исполнителей, способных не только анализировать информацию, но и самостоятельно совершать действия. А это уже напрямую связано с цифровыми активами и новой финансовой инфраструктурой. Недавно я подробно разбирал, почему криптовалюты могут стать естественной платёжной системой для экономики ИИ-агентов. Если пропустили - рекомендую прочитать: https://t.me/maxim_generate/37 Фактически мы наблюдаем рождение новой промышленной революции. И, возможно, главный дефицит ближайших десятилетий - это уже не нефть и даже не данные. Это доступная энергия и вычислительные мощности. Поэтому всё чаще кажется, что настоящая конкуренция будущего будет идти не только за лучшие алгоритмы. Она будет идти за электричество, инфраструктуру и способность обеспечивать работу искусственного интеллекта в промышленном масштабе. Именно поэтому говорить об энергетике, вычислительной инфраструктуре, искусственном интеллекте и цифровых активах по отдельности уже невозможно. Это уже не четыре разные темы. Это элементы одной системы, которая прямо сейчас формирует экономику следующего десятилетия. Именно на пересечении этих направлений, на мой взгляд, и будут создаваться самые интересные проекты и возможности в ближайшие годы.

🇰🇿 Казахстан, на мой взгляд, сегодня является одной из самых прогрессивных стран в мире с точки зрения государственного подхода к майнингу и цифровым активам. С 1 августа в стране запускаются правила стратегического цифрового майнинга. Помимо требований к инфраструктуре, часть добытых криптоактивов будет направляться в Национальный стратегический крипторезерв. И это далеко не первый шаг. За последнее время Казахстан: • запустил Network School; • развивает крупные майнинговые проекты; • недавно принял законодательные изменения, открывающие возможность использования попутного нефтяного газа для цифрового майнинга; • а теперь формирует государственную модель стратегического майнинга. Все больше убеждаюсь, что будущее не за отдельными технологиями, а за синергией энергетики, вычислений, цифровых активов и искусственного интеллекта. Именно в точке пересечения этих направлений сегодня начинает формироваться новая инфраструктура цифровой экономики. Поэтому мне особенно интересно наблюдать за тем, как Казахстан последовательно делает шаги именно в этом направлении. Искренне рад за наших соседей и поддерживаю такой вектор развития. Лично я убежден, что в долгосрочной перспективе подобные решения способны дать Казахстану серьезное конкурентное преимущество, привлечь инвестиции, создать новую высокотехнологичную инфраструктуру и сформировать стратегический запас одного из самых дефицитных цифровых активов в мире - Биткоина. P.S. На мой взгляд, дополнительный плюс этой стратегии - ее тайминг. Энергетическая инфраструктура строится на десятилетия, а стоимость майнингового оборудования сегодня значительно ниже, чем еще год назад. Такой момент входа способен дополнительно усилить и даже мультиплицировать долгосрочный эффект от реализации этой стратегии.

2020 → 2026 Иногда мне самому сложно поверить, что на этих фотографиях один и тот же человек. Многие, наверное, подумают, что это пост про похудение. Но, если честно, лишний вес был лишь следствием. В 2020 году я впервые по-настоящему остановился и честно посмотрел на свою жизнь. Я понял одну простую вещь: если продолжать жить в том же ритме и с теми же привычками, то рано или поздно это закончится плохо. Это был путь не к успеху, а к медленному самоуничтожению. 2020 год стал для меня переломным. Именно тогда я окончательно завершил почти десятилетний этап своей жизни в нефтегазовой отрасли и полностью сосредоточился на том, что тогда многим казалось слишком рискованным: майнинге биткоина и проектах в области собственной генерации электроэнергии. Именно тогда началась настоящая работа над собой. Сначала физическая. Но очень быстро мне стало понятно, что тело и окружающий нас мир начинают меняться вслед за мышлением. Я начал больше читать, интересоваться психологией, размышлять о смысле жизни, о природе человека и о том, почему мы принимаем именно те решения, которые принимаем. Постепенно менялось всё. Привычки. Окружение. Цели. Взгляды на жизнь. И только потом внешность. За эти годы я понял еще одну вещь. В жизни не существует состояния, в котором можно просто остановиться и остаться прежним. Есть лишь два варианта. Либо ты продолжаешь двигаться вперед, несмотря на трудности, кризисы и неопределенность. Либо постепенно начинаешь двигаться назад. Наверное, именно это глубокое осознание и пришло ко мне в 2020 году на фоне серьезнейшего физического и эмоционального стресса. И есть еще одна мысль, которая с каждым годом становится для меня все очевиднее. Мы очень сильно переоцениваем то, что способны изменить за неделю или месяц. И так же сильно недооцениваем то, что способны изменить за три, пять или десять лет. Эти две фотографии лучше любых слов напоминают мне об этом. Самые большие изменения редко происходят резко. Они происходят почти незаметно. День за днем. Решение за решением. Привычка за привычкой. И однажды ты просто смотришь на старую фотографию и понимаешь, что изменился гораздо сильнее, чем когда-то мог себе представить. Есть один человек, без которого мой путь, скорее всего, сложился бы совсем иначе. Это моя жена. Благодаря своей природной мудрости она много лет направляла меня в сторону внутренней работы над собой. Честно говоря, долгое время я ее просто не слышал. По-настоящему услышал только в 2020 году. Спасибо тебе за терпение, мудрость, веру и за то, что продолжала быть рядом даже тогда, когда я сам еще не был готов меняться. Искренне желаю каждому встретить на своем жизненном пути такого человека. Но не менее важно однажды самому оказаться готовым его услышать.

Чем я могу быть полезен В этом канале я делюсь своими мыслями о том, как энергия, вычисления и цифровые активы меняют экономику. Постепенно вокруг этих тем начали появляться люди с похожими интересами. Кто-то задает вопросы, кто-то просит посмотреть проект, обсудить идею или помочь с выбором стратегии. Поэтому решил коротко рассказать, в каких направлениях могу быть полезен. • разработка стратегии инвестирования в цифровые активы и формирование долгосрочного инвестиционного портфеля; • подбор и поставка майнингового оборудования; • разработка стратегии развития майнингового бизнеса; • комплексный анализ проектов в сфере энергетики и майнинга - оценка бизнес-модели и экономики проекта, финансовое моделирование, анализ ключевых рисков и долгосрочного потенциала; • поиск и оценка площадок для размещения оборудования; • проекты собственной газовой генерации; • финансовое моделирование; • налоговое и бухгалтерское сопровождение майнингового бизнеса. Во всех этих вопросах я опираюсь не только на теорию. За плечами собственные майнинговые проекты, запуск площадок на газовой генерации, практический опыт инвестирования в цифровые активы и работа с производителями оборудования. При необходимости к работе подключаются профильные специалисты и проектные команды, с которыми мы сотрудничаем. Отдельное направление, которому сегодня уделяем особое внимание, - инфраструктура для искусственного интеллекта. Сейчас мы активно изучаем это направление, формируем необходимые компетенции и выстраиваем партнерские связи. Если вам близок мой подход и вы считаете, что мой опыт может быть полезен вашему проекту или лично вам, буду рад обсудить возможные варианты сотрудничества. По всем вопросам можно написать в сообщения канала.

Одна из самых сильных сторон Bitcoin - беспристрастность его архитектуры. Сразу уточню: речь не об индустрии майнинга в целом, а исключительно об алгоритме определения победителя и распределения награды за найденный блок. Во многих сферах бизнеса результат зависит не только от эффективности. На него могут влиять отношения с заказчиком, договоренности, административные решения и другие человеческие факторы. С протоколом Bitcoin договориться невозможно. Ему безразлично, кто перед ним: крупнейшая компания с сотнями мегаватт или частный майнер с небольшой вычислительной мощностью. Конечно, чем выше вычислительная мощность, тем выше вероятность найти следующий блок. Но правила одинаковы для всех участников сети. Недавно соло-майнер с мощностью всего около 6 TH/s нашел блок Bitcoin и получил награду 3,146 BTC, что составляет почти 200 тысяч долларов. Вероятность такого события была микроскопической, но реальной. Здесь результат определяют вычислительная мощность, открытые правила протокола и математическая вероятность. Именно поэтому ни статус участника, ни личные связи, ни административный ресурс не способны повлиять на результат. Думаю, именно такие принципы позволяют системе уже более 16 лет сохранять устойчивость и продолжать завоевывать доверие миллионов людей по всему миру.

Самый важный слой AI находится ниже уровня приложений Очень сильное подтверждение одной фундаментальной идеи, которая лежит в основе этого канала. Несколько лет регулярно смотрю выпуски Александра Соколовского. На мой взгляд, это один из самых сильных русскоязычных YouTube-проектов для предпринимателей и людей, которым интересно глубже понимать происходящие изменения в мире. Вчера посмотрел его новое интервью с Андреем Дороничевым: ⁠Интервью Александра Соколовского с Андреем Дороничевым Андрей один из самых известных российских технологических предпринимателей, бывший руководитель продуктов Google и человек, стоявший у истоков развития YouTube Mobile. В интервью много сильных мыслей: про предпринимательство, психологию, преодоление сложных периодов и адаптацию к быстро меняющемуся миру. Но особенно хочу выделить мысль, которая практически полностью совпадает с тем, о чем я пишу здесь в канале. Андрей описывает «слоёный пирог» AI: Энергия → дата-центры → вычисления → чипы → модели → приложения. Именно фундаментальная инфраструктура становится основой новой цифровой экономики. Ранее я уже писал об этом в посте про Рэя Далио и технологические циклы: ⁠Почему AI-пузырь может лопнуть, но инфраструктура останется Технологические революции могут проходить через переоценку ожиданий, но инфраструктурный слой остается. Энергетические мощности, дата-центры и инженерная инфраструктура, на которой строится цифровая экономика, будут востребованы независимо от того, какие технологии и приложения станут лидерами. Рекомендую посмотреть интервью полностью. В нем очень много сильных мыслей. Энергия → вычисления → капитал → цифровая экономика.

⚡ Конвертировать ресурс в более высокую форму стоимости В предыдущих постах мы уже увидели, что крупнейшие технологические компании, игроки цифровых активов, институциональный капитал и банки независимо друг от друга движутся в одном направлении — к энергетической инфраструктуре как основе новой цифровой экономики. И здесь возникает важный вопрос. Какое место в этой новой картине может занять Россия? На мой взгляд, у России есть преимущество, которое пока далеко не до конца осознано. Речь прежде всего о попутном нефтяном газе и изолированных газовых месторождениях — там, где энергии много, но её не всегда экономически целесообразно доставлять до конечного потребителя. Именно здесь логика новой цифровой экономики начинает менять привычный подход. Если раньше энергию нужно было доставить к потребителю, то теперь всё чаще можно доставить вычисления к энергии. Майнинг. Дата-центры. AI. Высокопроизводительные вычисления. Особенно показателен пример попутного нефтяного газа. По данным Росстата, которые приводили «Ведомости», в 2025 году в России было сожжено 25,1 млрд м³ ПНГ. Это примерно 83-84 ТВт·ч электроэнергии в год, или около 9,5 ГВт постоянной мощности. Конечно, весь этот потенциал реализовать невозможно. Но что, если реализовать хотя бы его часть? 30% — это около 2,9 ГВт. 50% — около 4,8 ГВт. 70% — около 6,7 ГВт. Это уже масштаб новой распределённой энергетической инфраструктуры. Именно здесь, на мой взгляд, появляется ключевая идея. Майнинг становится не конечной целью, а первым якорным потребителем новой энергетической инфраструктуры. Благодаря дешёвой собственной генерации на таких объектах может формироваться одна из самых низких себестоимостей добычи биткоина в мире. Именно поэтому, на мой взгляд, майнинг на таких объектах становится почти непотопляемой моделью по сравнению с классическим майнингом на покупной электроэнергии. Подробнее об этом и расчётной себестоимости около $30 000 за BTC я писал здесь: https://t.me/maxim_generate/56 Но ещё важнее другое. Майнинг способен стать первым этапом развития инфраструктуры, которая в дальнейшем может использоваться для AI, дата-центров и других энергоёмких вычислений. Даже частичная реализация такого потенциала означает новые инвестиции, рабочие места, налоговые поступления и, что особенно важно, создание собственной инфраструктуры для AI, вычислений и цифровых активов. На мой взгляд, даже реализация 30% такого потенциала уже была бы серьёзным стратегическим результатом. Потому что это означало бы, что страна начала не просто добывать и продавать сырьё. И не просто решать проблему недоиспользованного газа. А делать гораздо более важную вещь. ⚡ Конвертировать ресурс в более высокую форму стоимости. В биткоин. В вычисления. В цифровую инфраструктуру. В капитал, способный создавать новую экономику. Именно здесь, на мой взгляд, может находиться одна из самых недооценённых стратегических возможностей России. Не в попытке догонять мир только по чипам. А в создании распределённой энергетически обеспеченной инфраструктуры там, где у России уже есть фундаментальное преимущество. В энергии. Энергетическая инфраструктура → вычисления → капитал → цифровая экономика.

⚡ $29 трлн капитала. 144 крупнейших институциональных инвестора. 80% усиливают ставку на энергетическую инфраструктуру. Каждый год Invesco проводит одно из самых авторитетных исследований среди крупнейших институциональных инвесторов мира. В исследовании 2026 года приняли участие 90 суверенных фондов и 54 центральных банка, которые в совокупности управляют активами почти 29 триллионами долларов. Это не венчурные фонды и не краткосрочные инвесторы. Это крупнейший долгосрочный капитал, принимающий решения на десятилетия вперёд. Для меня это исследование особенно интересно ещё и потому, что оно было опубликовано совсем недавно — спустя несколько месяцев после того, как я начал последовательно писать о том, что энергия постепенно становится фундаментом новой цифровой экономики. Поэтому я воспринимаю этот отчёт не как новую идею, а как ещё одно независимое подтверждение тех долгосрочных тенденций, о которых я последовательно пишу в этом канале. Есть одна цифра, которая, на мой взгляд, заслуживает особого внимания. 80% опрошенных назвали инвестиции в энергетическую безопасность и энергетическую инфраструктуру одним из ключевых способов формирования устойчивых долгосрочных инвестиционных портфелей. На мой взгляд, важно обратить внимание не только на саму цифру. Ещё совсем недавно мы обсуждали, как крупнейшие технологические компании начали строить собственную генерацию для искусственного интеллекта и дата-центров. Теперь похожий сигнал приходит уже со стороны крупнейшего мирового капитала. И это выглядит совсем не случайным совпадением. Более того, в самом исследовании отдельно отмечается, что одной из причин усиления интереса к энергетической инфраструктуре становится стремительный рост спроса на вычислительные мощности, связанный с развитием искусственного интеллекта и строительством новых дата-центров. Другими словами, крупнейшие мировые инвесторы начинают смотреть на энергетику уже не просто как на отдельную отрасль экономики. Они начинают воспринимать её как стратегическую инфраструктуру, без которой дальнейшее развитие цифровой экономики становится невозможным. В центре внимания оказывается вся энергетическая цепочка: ⚡ Производство электроэнергии. ⚡ Электросетевая инфраструктура. ⚡ Энергетическая безопасность. ⚡ Инфраструктура, способная обеспечить растущий спрос со стороны AI, дата-центров и других энергоёмких вычислений. Постепенно начинает складываться очень интересная картина. Сначала крупнейшие технологические компании начали инвестировать в собственную генерацию. Теперь крупнейшие институциональные инвесторы усиливают внимание к энергетической инфраструктуре. И всё это происходит одновременно с беспрецедентным ростом энергоёмких вычислений. На мой взгляд, это уже сложно назвать совпадением. Возможно, мы наблюдаем начало нового инвестиционного цикла. Не вокруг отдельных технологий. А вокруг энергетической инфраструктуры, которая становится фундаментом новой цифровой экономики. ⸻ Последние месяцы я всё чаще прихожу к одной мысли. Энергия перестаёт быть просто ресурсом. Она становится фундаментом вычислений. Вычисления становятся фундаментом капитала. Капитал формирует новую цифровую экономику. Энергетическая инфраструктура → вычисления → капитал → цифровая экономика.

🇷🇺 Похоже, тенденция продолжает набирать обороты. После ВТБ и Т-Банка о развитии инфраструктуры для цифровых активов заявил и Сбер. Банк планирует запустить криптокошелёк в «Сбербанк Онлайн» и «СберИнвестиции», создать цифровой депозитарий для хранения криптовалюты, а в перспективе — развивать сервисы для работы с цифровыми активами. Интересно наблюдать, как ещё до окончательного формирования рынка крупнейшие банки страны последовательно готовят инфраструктуру для нового класса активов. Похоже, мы становимся свидетелями формирования новой финансовой инфраструктуры России. #Криптовалюта #Блокчейн #Сбер #ЦифровыеАктивы #Финансы #Банки #ЦифроваяЭкономика #GeneRate

⚡ Следующая мировая гонка может развернуться уже не за чипы. А за мегаватты. Недавно несколько моих товарищей вернулись из Шанхая, где проходила одна из крупнейших международных выставок в сфере энергетики. Многие из них занимаются поставкой газопоршневых электростанций, инженерингом, проектированием и строительством энергокомплексов под ключ. По их словам, одной из самых обсуждаемых тем в кулуарах выставки стал стремительно растущий спрос на электроэнергию со стороны индустрии искусственного интеллекта. По сути, мир постепенно приходит к пониманию, что энергоёмкие вычисления начинают занимать всё большую долю в мировом энергопотреблении. А значит, энергия становится не просто ресурсом, а одним из ключевых факторов развития новой цифровой экономики. Безусловно, в долгосрочной перспективе крупнейшие технологические компании рассматривают атомную энергетику как одно из наиболее эффективных решений для обеспечения будущего спроса на электроэнергию. Но есть две фундаментальные проблемы. Строительство новых АЭС требует колоссальных капитальных вложений и занимает многие годы. А в гонке искусственного интеллекта никто не хочет ждать. Именно поэтому сегодня всё больше компаний выбирают самый быстрый путь — строительство собственных энергокомплексов на базе газовой генерации. Газовая генерация сегодня — это не альтернатива атомной энергетике. Это мост между сегодняшним дефицитом мощности и энергетикой будущего. И это уже подтверждается не только разговорами в кулуарах выставки. Масштаб происходящего хорошо показывают цифры. По данным Reuters, объём заказов на оборудование для дата-центров у INNIO Jenbacher, одного из крупнейших мировых производителей газопоршневых установок, вырос с $27 млн в 2023 году до $2,28 млрд в 2025 году. По данным BloombergNEF, около 8,3 ГВт строящихся AI-дата-центров с собственной газовой генерацией ориентированы именно на оборудование Jenbacher. Для сравнения: • Rolls-Royce mtu — около 3,7 ГВт. • Caterpillar — около 3,6 ГВт. Среди заказчиков подобных проектов уже фигурируют крупнейшие технологические компании мира. Meta строит энергетическую инфраструктуру мощностью более 7 ГВт для своего AI-кластера Hyperion в Луизиане. Crusoe развивает собственные энергокомплексы для AI-дата-центров. Если посмотреть на эти события вместе, становится понятно: крупнейшие технологические компании начинают всё глубже осознавать стратегическую ценность источников энергии и всё активнее инвестируют в создание собственной энергетической инфраструктуры. Сегодня многие воспринимают развитие искусственного интеллекта как соревнование моделей, GPU и алгоритмов. Но, возможно, настоящая конкуренция постепенно смещается совсем в другую плоскость. Не за чипы. Не за модели. А за мегаватты. А что, если главным дефицитом ближайшего десятилетия станут уже не GPU, а доступная электроэнергия? #Энергетика #ГазоваяГенерация #AI #ДатаЦентры #Инфраструктура #ЦифроваяЭкономика #Энергия #ИскусственныйИнтеллект

Похоже, внутри банковского сектора начинает формироваться конкуренция за инфраструктуру работы с цифровыми активами. ВТБ заявил о планах создать собственный цифровой депозитарий для криптовалют и цифровых активов внутри банковской системы и, по сути, стать одним из первых официальных игроков в этом направлении. Т-Банк также заявляет о планах развивать направление цифровых активов и инфраструктуру работы с ними при появлении необходимой регуляторной базы, при этом в публичном поле звучит позиция о стремлении активно участвовать в этом сегменте по мере его легализации. И всё это происходит ещё до того, как соответствующее законодательство окончательно вступило в силу. По сути, речь идёт о попытке крупнейших игроков заранее закрепиться в будущем сегменте финансового рынка и занять инфраструктурные позиции до его окончательного формирования. Если рынок, по мнению большинства, не имеет будущего — зачем за него начинают бороться крупнейшие финансовые институты? Будет интересно услышать ваше мнение в комментариях. #Банки #Криптовалюта #ЦифровыеАктивы #Финансы #Инфраструктура #ЦифроваяЭкономика

Иногда действия крупнейших игроков говорят значительно больше, чем новостные заголовки. Ранее я уже упоминал компанию Tether. Сегодня это не просто крупнейший в мире эмитент стейблкоинов с капитализацией USDT более $160 млрд, но и одна из самых прибыльных компаний криптоиндустрии. Только за 2024 год чистая прибыль Tether превысила $13 млрд. Компания держит более $113 млрд в казначейских облигациях США, а также около 100 000 BTC на своём балансе. Несмотря на текущую конъюнктуру рынка, сегодня Tether запускает новый майнинговый проект в Бразилии, используя электроэнергию, получаемую при переработке сахарного тростника. На мой взгляд, здесь интересна не столько сама новость, сколько то, в какой момент компания принимает подобное решение. Недавно я писал, что в периоды неопределённости все действуют по-разному. Именно в такие моменты особенно интересно наблюдать за решениями крупнейших игроков. Пока многие смотрят на текущую цену биткоина, низкий хешпрайс и начинают разочаровываться в майнинге, одна из самых прибыльных компаний криптоиндустрии продолжает инвестировать в инфраструктуру эффективной добычи биткоина. На мой взгляд, подобные решения принимаются не потому, что биткоин сегодня стоит дороже или дешевле. Они принимаются потому, что компания понимает фундаментальные свойства биткоина: его ограниченную эмиссию и долгосрочную ценность. Для меня это ещё одно подтверждение того, что долгосрочные тренды лучше всего читаются через действия крупнейших игроков, а не через ежедневный новостной шум. Кризисы проходят. Инфраструктура остаётся. ⚡️ Энергия → вычисления → капитал → цифровая экономика. #Bitcoin #Майнинг #Энергетика #ЦифроваяЭкономика #Инфраструктура #AI #Tether #GeneRate

💳 Все знают Mastercard. Платёжная система, основанная ещё в 1966 году, почти 60 лет строила глобальную инфраструктуру и сегодня обрабатывает более $9 трлн платежей в год. Её главный конкурент Visa, история которой началась ещё в конце 1950-х годов, проводит около $16 трлн платежей ежегодно. А теперь интересный факт. Рынок стейблкоинов, появившийся всего около 10 лет назад, уже вышел на сопоставимые, а по некоторым оценкам и более высокие объёмы транзакций. И что делает Mastercard? Вместо того чтобы отрицать происходящие изменения, компания активно партнёрится с криптовалютными проектами и недавно представила платформу Agent Pay для экономики AI-агентов. Для реализации этой инициативы Mastercard также развивает партнёрства с криптовалютными компаниями, стремясь стать частью новой финансовой инфраструктуры. Кстати, о зарождающейся экономике AI-агентов я уже ранее писал в этом канале: https://t.me/maxim_generate/37 На мой взгляд, крупнейшие финансовые компании прекрасно понимают, что мировой финансовый ландшафт стремительно меняется. Похоже, Mastercard демонстрирует адаптивность к новым реалиям. Kodak, являвшийся лидером рынка фотографии в 1990-х, не сумел своевременно адаптироваться к переходу на цифровые технологии и в 2012 году обанкротился. На мой взгляд, развитие экономики AI-агентов неизбежно приведёт к дальнейшему росту спроса на вычислительные мощности, дата-центры и энергию для их питания. Мы живём в эпоху беспрецедентной трансформации мировой финансовой, технологической и энергетической систем. И, похоже, крупнейшие игроки уже прекрасно понимают: чтобы сохранить лидерство в будущем, необходимо меняться уже сегодня. ⚡️ Энергия → вычисления → капитал → цифровая экономика #AI #Mastercard #Visa #Стейблкоины #Bitcoin #Криптовалюта #ЦифроваяЭкономика