나쁜양파 실적알리미

#Backlog - Contracted Power System Sales Backlog ~$1.7B, YoY 10배 (1분기 ~$1.3B, 전년동기 ~$0.2B) — Anthropic 470MW 신규 장비발주 반영, 생산일정 2028년까지 확보 - 가동 설비(Installed Base) 1,104MW (1분기 1,059MW, 전년동기 979MW), 연환산 서비스매출(ARR) $23.60M - 매출구성: 발전설비판매 $26.51M(전년 $57.40M) + 상시서비스 $13.36M(전년 $11.06M) — 설비판매 프로젝트 타이밍 영향으로 매출 총액은 YoY -41.7% #FCF_CapEx (※상반기 누적 — 분기 컨센서스와 기간 불일치로 Est. 비교 생략) - 상반기 OCF $268.94M(전년동기 $0.44M) — 계약부채(선수금) $358.4M 증가가 견인 - 상반기 CapEx -$8.84M(전년동기 -$2.41M) - 상반기 FCF $260.10M(전년동기 -$1.98M) #Comments 🟢 첫 연간가이던스 제시 — 매출 $435~465M(중간값 YoY +150%), 백로그 10배 급증에 Anthropic 470MW 신규계약까지 겹쳐 AI데이터센터향 수요 가속 확인 🔴 조정EBITDA 여전히 적자(-$13.98M, 마진 -35.1%) — 부채상환손실 $48.8M 반영되며 순손실 $67.7M로 확대, 매출도 설치 타이밍 탓에 YoY -41.7% 역성장 - 핵심: 하반기 발전기 인도·설치 가속화로 가이던스 중간값 달성 여부 및 조정EBITDA 흑자전환 시점 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

ERock · $EROC · 26년 2분기 실적 (장후) AI데이터센터·유틸리티 대상 온사이트 가스발전 전력솔루션, 2026.6 IPO — 시총 ~$540M 종가 $11.22 🟢 +6.76% 시간외 $12.43 🟢 +10.78% #Financial_Results 🟢 Rev $39.88M (Est. 20.48M, +94.7%) 🟢 OP -$19.85M (Est. -24.65M, +19.5%) ⚪ EPS -$0.06

#AI_Servers - FY26 신규수주 $60B+, 사상 최대 백로그로 FY27 진입 - 엔터프라이즈 고객 수백개 신규확보, 믹스개선으로 GM 9.9%(Q3'26)→17.5%(Q4'26) 급반등 - DCBBS(Data Center Building Block Solutions) 아키텍처 채택 확대 #FCF_CapEx - OCF $747M · CapEx $25M · FCF $722M (CapEx/OCF 3.3%) #ROIC (회계연도 기준) - 36.3% → 29.6% → 18.4% - 투하자본 $1.8B → $5.9B → $5.9B (+0.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +140.9% YoY, EPS +115.8% YoY #Comments 🟢 Non-GAAP EPS $1.70(GAAP $1.62)로 컨센 큰 폭 상회, 매출총이익률 급반등이 이익체력 개선 증명 🔴 매출은 컨센 소폭 하회(-4.0%), 가격/마진 변동성 큰 사업모델 특성상 반등 지속성 불확실 - 핵심: FY27 매출가이던스 $65~72B(YoY +66~84%) 달성 여부와 17%대 GM 유지 가능성이 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

슈퍼마이크로 · $SMCI · FY26 4Q 실적 (장후) AI서버/랙스케일 인프라 ODM 제조업체 — 엔비디아 GPU 탑재 서버 공급사, 시총 $18.2B 종가 $31.60 🟢 +0.45% 시간외 $34.56 🟢 +9.37% #Financial_Results 🔴 Rev $11.10B (Est. 11.56B, -4.0%) 🟢 GPM 17.5% (Est. 11.3%, +6.2%p) 🟢 EPS $1.62 (Est. 0.94, +72.7%) 🟢 FCF $0.72B

#IoT - Industrial & Commercial 매출 $135M (+23% YoY) - Home & Life 매출 $93M (+12% YoY) - 의료(Medical) 부문 사상 최대 매출, +78% YoY — 디자인윈·수주펀널도 동반 확대 #ROIC (회계연도 기준) - -3.0% → -21.3% → -10.1% - 투하자본 $0.8B → $0.7B → $0.7B (+0.0% YoY), NOPAT -50.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +17.3% YoY, EPS +161.2% YoY #Comments 🟢 비GAAP 영업이익 $27M·EPS $0.71로 YoY +545%, 매출 18%↑에 채널 재고 감소로 수주까지 가속 🔴 GAAP 영업손실 $11M·순손실 $10.6M 지속, 자체 재고는 6개월새 $95.6M→$123.3M로 증가 - 핵심: TI 인수 승인절차 진행중이라 자체 가이던스 중단 — 딜 클로징 시점·규제 승인이 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

실리콘랩스 · $SLAB · 26년 2분기 실적 (장후) 저전력 무선 IoT SoC 전문 팹리스 반도체사, 시총 $7.2B — TI 피인수 절차 진행중 종가 $218.94 🟢 +0.23% 시간외 $218.00 🔴 -0.43% #Financial_Results 🟢 Rev $228M (Est. 227.73M, +0.1%) 🟢 OP $27M (Est. 24.57M, +9.9%) 🟢 EPS $0.71 (Est. 0.69, +3.0%)

#Segments - 보험영업 $1.73B (-13.1% YoY), 보험투자수익 $3.06B (-9.1% YoY) - BNSF $1.56B (+6.3% YoY), BHE(에너지) $0.89B (+26.9% YoY) - 제조·서비스·유통 $4.47B (+24.1% YoY) #ROIC (회계연도 기준) - 20.5% → 19.5% → 15.6% (증분 ROIC -67.3%) - 투하자본 $521.9B → $439.9B → $473.2B (+7.6% YoY), NOPAT -23.9% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +10.4% YoY, EPS +21.2% YoY #Comments 🟢 비보험 부문(제조유통 +24.1%·에너지 +26.9%)이 이익 견인, 2분기 자사주매입 $4.5B로 재개(상반기 누적 $4.8B) 🔴 보험영업이익 -13.1% YoY, 언더라이팅 마진 압박 지속 - 핵심: 보험 인수마진 회복 시점과 $177.5B 규모 보험플로트 재배치 방향 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

버크셔 해서웨이 · $BRK.B · 2Q26 실적 (장중) 보험·철도·에너지·유통 아우르는 워런 버핏 지주회사 · 시총 $1.11T 장중 $516.71 🔴 -2.40% #Financial_Results 🟢 영업이익 $12.98B (+16.3% YoY) 🟢 순이익 $25.67B (+107.5% YoY) 🟢 EPS $6.03 (Est. 5.13, +17.5%)

#SeniorCare - 6/1 인수한 SNF 5곳(639병상, TN·SC) 편입이 매출 증가 주도 — 매출 $408.0M (+8.8% YoY) - 현재 SNF 80개(10,323병상), 그 외 assisted/independent living·호스피스·홈케어 운영 #ROIC (회계연도 기준) - 5.3% → 7.7% → 10.3% (증분 ROIC -0.0%) - 투하자본 $0.8B → $1.0B → $0.9B (-10.0% YoY), NOPAT +0.0% #Comments 🟢 매출 8.8% 성장, 인수 SNF 편입 효과 온기 반영 시작 🔴 GAAP 순이익 +70%는 유가증권 미실현이익 포함 — 조정순이익 기준 성장은 +7.2%로 완만 - 핵심: 인수한 SNF 5곳 수익성 안정화 속도와 베드당 수익 개선 폭이 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

내셔널헬스케어 · $NHC · 2Q26 실적 (장중) 미국 최고령 상장 시니어케어 기업 — SNF(요양시설)·재활·호스피스·홈케어 운영, 시총 $3.46B 장중 $218.43 🔴 -1.18% #Financial_Results 🟢 Rev $408.0M (+8.8% YoY) 🟢 EPS(Adj.) $1.74 (+5.5% YoY)

#Production - 금 생산 79.6만 oz (+11% QoQ, 가이던스 73~77만 oz 상회), AISC $1,866/oz (+11% YoY) - 구리 생산 5.6만 톤 (-5% YoY), AISC $3.95/lb (+36% YoY, 로열티·연료비 부담) - 뉴몬트와 NGM 확장 합의: Fourmile(배릭)·Mike/Fiberline(뉴몬트) 조기 편입, 매장량 1억 oz 복합단지 구축, 뉴몬트가 $1.95B 현금 지급(30일내)+북미 IPO 동의로 분쟁 전면 해소 #FCF_CapEx - OCF $1.70B (+28% YoY) · 총capex $1.19B (+27% YoY) · FCF $0.52B (+30% YoY, -67% QoQ) - 귀속FCF(배당 산정 기준) $141M, 전년 $212M 대비 감소 - 2026 총귀속capex 가이던스 $3.8~4.2B로 하향(기존 $4.0~4.45B), Reko Diq 지출 축소가 주 요인 #ROIC (회계연도 기준) - 8.1% → 11.2% → 25.7% (증분 ROIC -925.0%) - 투하자본 $24.4B → $25.5B → $25.1B (-1.6% YoY), NOPAT +132.1% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev -5.0% YoY, EPS -7.9% YoY #Comments 🟢 뉴몬트와 NGM 분쟁 전면 해소+$1.95B 일시금 확보, 금생산 3분기 연속 가이던스 상회 🔴 금·구리 AISC 전년대비 두 자릿수 상승 지속, EPS·FCF는 컨센 소폭~큰 폭 하회 - 핵심: 연말 목표 북미 금사업 IPO 완료 여부와 스핀오프 밸류에이션 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

배릭 마이닝 · $B · 2026 Q2 실적 (장중) 구 배릭골드, 세계 최대 금광업체 중 하나 · 금·구리 채굴 (시총 $68.8B) 장중 $40.74 🔴 -0.33% #Financial_Results 🟢 Rev $5.29B (Est. 5.08B, +4.1%) 🔴 EPS $0.82 (Est. 0.84, -2.1%) 🔴 FCF $0.52B (Est. 0.88B, -41.2%)

#SameStore - 점유율 87.8%, +240bp YoY · RevPOR $5,372, +4.9% YoY - Same-Store NOI $51.5M, +16.9% YoY (마진 +250bp) #FCF_CapEx (상반기 누적) - OCF -$27.2M (PY +$12.8M) · CapEx $19.2M (PY $15.3M) · FCF -$46.4M (PY -$2.6M) - 투자활동 순유출 $922.9M 대부분 CHP 인수 관련, 유기적 capex 아님 #ROIC (회계연도 기준) - -2.6% → -1.4% → -1.8% (증분 ROIC -0.0%) - 투하자본 $0.6B → $0.8B → $0.7B (-12.5% YoY) #Comments 🟢 Adj EBITDA +30%·Same-Store NOI +16.9%·Normalized FFO $0.48/주 — 운영 모멘텀 개선 뚜렷 🔴 GAAP 순손실 확대(-$0.52 vs -$0.16), 상반기 OCF 적자 전환 + 이자비용 급증($22.5M, YoY 2.4배) - 핵심: CHP 통합비용(분기 $4.8M) 소멸 후 실질 FCF 전환 여부, Ally Term Loan($372.5M) 활용 레버리지 관리 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

소니다 시니어 리빙 · $SNDA · 2026 Q2 실적 (장중) 美 35개 주 164개 시니어 하우징(독립생활·요양·기억관리) 소유·운영사 · 시총 $2.05B 장중 $42.63 🟢 +1.52% #Financial_Results 🟢 Rev $207.65M (YoY +122%, CHP 인수 편입) 🟢 Adj EBITDA $50.0M (+30.0% YoY pro forma) 🔴 EPS -$0.52 (YoY -$0.16, 순손실 확대)

#Pipeline - CARVYKTI 트레이드세일즈 $657M (+50% YoY), 미국 +32%·미국외 +128% — 19개국 348개 사이트로 확대(아일랜드 신규) - LB2501(CD19/CD20 이중타겟 in vivo CAR-T) 첫 임상 PoC: 고용량군 ORR 100%·CR 83.3%, 재발/불응 B세포 비호지킨림프종 대상 - LB2102(DLL3 표적, 노바티스 라이선스) 소세포폐암 1상: ORR 28.6%·DCR 78.6% #ROIC (회계연도 기준) - -383.3% → -114.6% → -37.1% (증분 ROIC 100.0%) - 투하자본 $0.3B → $0.3B → $0.5B (+66.7% YoY), NOPAT -66.7% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +33.3% YoY, EPS +145.4% YoY #Comments 🟢 매출 컨센 상회(+10.2%)에 영업이익 흑자전환($57.7M, 전년동기 -$21.9M) — CARVYKTI 해외 성장(+128%)이 견인 🔴 조정순이익 기준 EPS $0.16, 컨센(0.28) 대비 대폭 하회 — 법인세비용 급증($22.3M, 미·벨기에·중국 과세소득 증가) - 핵심: 2026년 내 완전 흑자전환 가이던스 달성 여부 + CARVYKTI 해외 확장 속도 지속 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

레전드바이오텍 · $LEGN · 2Q26 실적 (장전) 존슨앤드존슨과 공동판매하는 다발골수종 CAR-T 치료제 CARVYKTI 개발사, 시총 $3.5B 종가 $20.66 🔴 -0.43% 장전 $21.95 🟢 +6.24% #Financial_Results 🟢 Rev $387.5M (Est. 351.75M, +10.2%) 🟢 OPM 14.9% (Est. 5.96%, +8.9%p) 🔴 EPS $0.16 (Est. 0.28, -42.9%)

#Segment - Packaged Meats(핵심) 매출 $2.02B(-2.7%), OP $265M/마진 13.1%(전년 14.5%) — 마진 압박 지속 - Fresh Pork 매출 $2.01B(-3.5%), OP $14M/마진 0.7%(전년 1.7%) — 급감 - Hog Production 매출 $772M(-8.2%), OP $64M/마진 8.3%(전년 2.6%) — 돈가 상승에 급증, 전사 이익 견인 #FCF_CapEx (상반기 누적) - OCF $204M(+$96M YoY), CapEx $165M, FCF +$39M - CapEx 가이던스 $350M~450M 유지(불변) #ROIC (회계연도 기준) - -0.4% → 10.2% → 13.5% (증분 ROIC 40.0%) - 투하자본 $9.0B → $7.2B → $7.7B (+6.9% YoY), NOPAT +25.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +3.2% YoY, EPS -8.5% YoY #Comments 🟢 호그생산 부문 이익 급증(+192%)이 패키지드미트 마진 압박 상쇄, 분기 영업이익 +11.6%·순이익 +26.6% 🔴 FY26 전사 조정영업이익 가이던스 $1.225B~1.375B로 하향(기존 $1.325B~1.475B), 소비둔화·투입비용 부담 반영 - 핵심: 패키지드미트 마진 회복 여부(13.1%→14.5% 갭 축소)와 하반기 소비 트렌드 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

스미스필드 푸드 · $SFD · FY26 Q2 실적 (장전) 가공육·생돈육 중심 미국 식품기업, 수직계열화 사업모델 · 시총 $9.93B 종가 $24.44 🔴 -3.78% 장전 $24.00 🔴 -1.80% #Financial_Results 🟢 Rev $3.70B (Est. 3.65B, +1.5%) 🔴 OPM 7.8% (Est. 8.64%, -84bp) 🟢 Adj.EPS $0.62 (Est. 0.60, +4.0%)

#Music - 뮤직관련서비스 매출 $1.12B (+11.0% YoY) — 멤버십 $706M(+8.1%), 마케팅·오프라인공연 등 $415M(+16.2%), 시마라야 편입분 $60M 포함 - 소셜엔터테인먼트(라이브방송 등) 매출 $196M (-16.4% YoY) — 축소 지속 - 분기 중 ADS 4,350만주 자사주매입(총 $400M, 평균 $9.2/ADS) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +8.3% YoY, EPS +7.1% YoY #Comments 🟢 뮤직서비스 두자릿수 매출 성장 지속, 멤버십·오프라인공연이 견인 🔴 소셜엔터(라이브방송) 매출 감소 지속, 성장률 제약 요인 - 핵심: 시마라야 통합 마진 기여 확대 여부와 뮤직서비스 성장 지속성이 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

텐센트뮤직 · $TME · 2Q26 실적 (장전) 중국 1위 올인원 뮤직·오디오 스트리밍 플랫폼(QQ뮤직·쿠고우·쿠워·웨싱+시마라야) — 시총 ~$15B 종가 $9.90 🟢 +3.88% 장전 $9.35 🔴 -5.57% #Financial_Results 🟢 Rev $1.32B (Est. 1.30B, +1.6%) 🟢 OPM 34.0% (Est. 32.3%, +1.7%p) 🟢 EPS(Non-GAAP) $0.25 (RMB1.70, +2.4% YoY)