나쁜양파 실적알리미

#Segment - Power Solutions 매출 $486M(전체의 92%), Adj. EBITDA $101M(마진 20.8%) - Industrial Solutions 매출 $42M, Adj. EBITDA $8M(마진 18.9%) - 매출 성장(+16.4% YoY)은 Koch Filter 인수·가격 인상·환율 우호·물량 증가 복합 효과 #FCF_CapEx - OCF $78M(전년 $44M), Adjusted FCF $67M(전년 $36M) — FCF/OCF 비율 약 86% #ROIC (회계연도 기준) - 31.7% → 30.2% → 28.9% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.5B → $0.7B → $0.8B (+14.3% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 EPS +10.0% YoY #Comments 🟢 매출·EPS·FCF 전 지표 컨센 상회, 2026 가이던스 상향(매출 $19.75-20.30억 → 상단, Adj.EPS $2.85-3.00) 🔴 실효세율 22.8%(전년 21.9%)로 상승 · 주가는 장중 -5.33%로 가이던스 상향에도 냉담한 반응 - 핵심: Koch Filter 통합 시너지 지속과 Power Solutions 마진(20.8%) 유지 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

애트머스 필트레이션 · $ATMU · 2026년 2분기 실적 (장중) 커민스에서 스핀오프한 트럭·엔진용 여과필터 전문기업, 파워솔루션·인더스트리얼솔루션 2개 부문 · 시총 $4.4B 장중 $51.60 🔴 -5.33% #Financial_Results 🟢 Rev $528M (Est. 507.7M, +4.0%) ⚪ GPM 29.2% (Est. 29.25%, -0.05pp) 🟢 EPS $0.82 (Est. 0.78, +5.3%) 🟢 FCF $67M (Est. 39.4M, +27.6M)

#Pipeline - MYQORZO(oHCM 치료제) 매출 $25.3M(미국 $23.0M+유럽 $2.3M), 처방의사 700명 초과·투약환자 약1,500명, 유료처방비중 80%대 - ACACIA-HCM(비폐쇄성 HCM) Phase 3 이중1차 endpoint 모두 충족(KCCQ·최대운동능력 유의미 개선), 신규 안전성 신호 없음 — 8월 ESC 핫라인 발표, 26년 4분기 sNDA 제출 예정 - 독일 출시·영국 승인 완료, 캐나다·스위스·홍콩·대만 규제심사 진행 중, 유럽 10개국 HTA 제출 — 27년 상반기 5개국 이상 추가 출시 목표 #ROIC (회계연도 기준) - 203.3% → 126.8% → 142.2% (증분 ROIC -100.0%) - 투하자본 $-0.2B → $-0.4B → $-0.3B (-25.0% YoY), NOPAT +25.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +144.9% YoY, EPS -0.9% YoY #Comments 🟢 ACACIA-HCM 피벗털 결과 긍정적 — nHCM 적응증까지 확장되면 아피캄텐 잠재 시장 확대 🔴 순손실 $198.8M(전년 $134.4M)로 확대, R&D+SG&A 가이던스도 $8.6-8.9억으로 상향(기존 $8.3-8.7억) - 핵심: 8월 ESC 학회 ACACIA-HCM 풀데이터 공개 및 4분기 sNDA 제출 이후 nHCM 승인 여부가 다음 트리거 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#Pipeline - MYQORZO(아피캄텐) 매출 $25.3M(미국 $23.0M+유럽 $2.3M), 처방의사 700명·투약환자 1,500명 돌파, 유상처방 비중 80%↑ - 독일 출시·영국 승인 완료, 캐나다·스위스·홍콩·대만 규제 심사 진행 중 - 비폐쇄성 HCM 대상 ACACIA-HCM 3상, 듀얼 1차지표(KCCQ·최대운동능력) 모두 통계적 유의성 충족 → 4분기 sNDA 제출 예정 - 현금성자산 $1.7B(1분기 $1.1B 대비 증가), 2분기 유상증자로 순조달 $760.1M 확보 #ROIC (회계연도 기준) - 203.3% → 126.8% → 142.2% (증분 ROIC -100.0%) - 투하자본 $-0.2B → $-0.4B → $-0.3B (-25.0% YoY), NOPAT +25.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 EPS -0.9% YoY #Comments 🟢 MYQORZO 매출 컨센(Rev $17.5M) 대폭 상회, 미국 처방 확대+유럽 신규 출시 동시 기여 🔴 SG&A +58.8% YoY($104.4M)로 순손실 $198.8M(-$1.50/주)까지 확대, 상업화 비용 부담 지속 - 핵심: ACACIA-HCM 긍정적 결과 반영해 2026 R&D+SG&A 가이던스 $860-890M로 상향(종전 $830-870M), nHCM 적응증 확장 투자 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

사이토키네틱스 · $CYTK · 26년 2분기 실적 (종가) 심장근육 질환 치료제 전문 심혈관 바이오파마, 승인 신약 MYQORZO(아피캄텐) 상업화 초기 단계 · 시총 $9.8B 종가 $81.37 🟢 +3.20% 시간외 $79.46 🔴 -2.34% #Financial_Results 🟢 Rev $28.6M (Est. $17.5M, +63.8%) 🟢 EPS -$1.50 (Est. -$1.64, 손실 축소)

사이토키네틱스 · $CYTK · 2026년 2분기 실적 (장중) 비대심근병증(HCM) 치료제 MYQORZO(아피캄텐) 상업화 중인 심장근육 표적 바이오제약사 · 시총 $9.8B 장중 $76.69 🔴 -5.75% #Financial_Results 🟢 Rev $28.62M (Est. 17.46M, +63.9%) 🟢 EPS -$1.50 (Est. -1.64, +$0.14)

#Sportsbook_iGaming - 스포츠 매출 $891.9M(-10.6% YoY), 스포츠 핸디캡마진 6.8%(전년 8.7%) — 고객친화적 결과+프로모션 확대 영향 - 아이게이밍 매출 $461.9M(+7.5%), 기타 매출 $89.4M(+5.2%) - MUP 360만명(+9% YoY), ARPMUP $132(-13%, -$19) — 이용자는 늘었지만 1인당 매출 하락 #FCF_CapEx - OCF(상반기) $63.0M(+14.7% YoY) · CapEx(상반기) $86.7M(+28.7%) · FCF(상반기) -$23.7M(전년 -$12.5M) - CapEx/OCF 137.7%(전년 122.7%) — 소프트웨어 투자 확대로 투자부담 가중 #ROIC (회계연도 기준) - -70.0% → -42.1% → -0.5% (증분 ROIC -250.0%) - 투하자본 $0.9B → $1.6B → $1.4B (-12.5% YoY), NOPAT -100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +8.0% YoY, EPS +84.1% YoY #Comments 🟢 MUP +9%·Predictions(예측마켓) 전국 출시로 고객기반 확대 지속, FY26 매출·Adj EBITDA 가이던스 유지 🔴 GAAP 순손실 전환(-$67.6M, EPS -$0.14), 스포츠 핸디캡마진 급락(6.8%)이 매출·수익성 동반 훼손 - 핵심: 하반기 NFL 시즌 스포츠 결과 정상화 여부가 가이던스(Adj EBITDA $7~9억) 달성 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

드래프트킹스 · $DKNG · 2026년 2분기 실적 (장전) 미국 대형 스포츠베팅·아이게이밍 플랫폼, 시총 $10.8B 종가 $22.17 🟢 +1.88% 장전 $22.20 🟢 +0.16% #Financial_Results 🔴 Rev $1.44B (Est. 1.52B, -4.7%) 🔴 OP -$68.2M (전년 +$150.6M, 흑자→적자전환) 🔴 Adj EPS $0.09 (Est. 0.19, -53.1%) 🔴 FCF(상반기) -$23.7M (전년 -$12.5M)

#ECP_AdvPackaging - ECP 매출 +168% YoY, 첨단패키징 +153% YoY — 매출 성장(+36%) 주도 - 2분기 출하 $281.5M (+36.4% YoY), 누적 ECP챔버 출하 2,000대 돌파 - 상쇄: 싱글웨이퍼 세정·Tahoe·세미크리티컬 세정 매출 감소 #ROIC (회계연도 기준) - 16.0% → 19.4% → 15.8% - 투하자본 $0.6B → $0.6B → $0.6B (+0.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +20.6% YoY, EPS +31.5% YoY #Comments 🟢 26년 매출 가이던스 $1.125-1.175B로 상향(직전 $1.08-1.175B), 순현금 $1.0B 확보 🔴 GAAP 순이익 $89.0M엔 단기투자 미실현이익 $69.6M 포함 — 실질 이익력은 Non-GAAP 기준 $44.5M - 핵심: SPM Cleaning·Track·PECVD·패널레벨 도금 등 신규 플랫폼 고객평가·램프 속도가 하반기 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

ACM리서치 · $ACMR · 26년 2분기 실적 (장중) 반도체 웨이퍼 세정·전기도금(ECP)·첨단패키징 장비 공급사, 시총 $5.3B 장중 $80.90 🟢 +2.43% #Financial_Results 🟢 Rev $292.92M (Est. 269.24M, +8.8%) 🟢 GPM 46.0% (Est. 43.5%, +2.5%p) 🟢 OPM 19.2% (Est. 12.3%, +6.9%p) 🟢 EPS $0.61 (Est. 0.34, +81.0%)

#Segment - Power Solutions 매출 $486M, Adj EBITDA $101M·마진 20.8% - Industrial Solutions 매출 $42M, Adj EBITDA $8M·마진 18.9% - Koch Filter 인수 통합과 가격 전가가 매출 증가 견인 #FCF_CapEx - OCF $78M (전년 $44M), Adj FCF $67M (전년 $36M) - FCF/OCF 전환율 85.9%, 전년 대비 현금창출력 뚜렷한 개선 #ROIC (회계연도 기준) - 31.7% → 30.2% → 28.9% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.5B → $0.7B → $0.8B (+14.3% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 EPS +10.0% YoY #Comments 🟢 매출·EPS·FCF 전반 서프라이즈, 26년 연간 가이던스 상향(매출 $1,975~2,030M, Adj EPS $2.85~3.00) 🔴 매출 성장 상당부분이 Koch 인수·가격 전가 효과, 순수 물량 증가분 별도 확인 필요 - 핵심: Industrial Solutions 마진(18.9%)이 Power Solutions(20.8%) 대비 낮아 믹스 개선 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Atmus Filtration(아트머스) · $ATMU · 2Q26 실적 (장전) 커민스에서 분사한 상용차·산업용 필터 전문기업(Fleetguard·Koch Filter) · 시총 $4.4B 종가 $54.51 🟢 +0.66% 장전 $56.13 🟢 +2.97% #Financial_Results 🟢 Rev $528M (Est. 507.7M, +4.0%) ⚪ GPM 29.2% (Est. 29.3%, -0.1pt) 🟢 Adj EPS $0.82 (Est. 0.78, +5.3%) 🟢 FCF $67M (Est. 39.4M, +27.6M)

#Customer_Mix - 최대고객 비중 1Q 56%→2Q 37%로 하락, Big Tech 신규고객은 17%→34%로 확대 — 고객 다변화 진행 - Adjusted EBITDA $25.4M(마진 27.5%), 전년동기 $13.2M 대비 +92% 급증 - 연간 매출 가이던스 +40% 이상 YoY 유지(대형 신규고객 미반영) #ROIC (회계연도 기준) - 1.0% → 126.1% → 122.5% - 투하자본 $0.0B → $0.0B → $0.0B #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 EPS +43.7% YoY #Comments 🟢 매출·GPM·EBITDA·EPS 4개 핵심지표 전부 컨센서스 상회, 12분기 연속 YoY 성장 지속 🔴 9/30 CEO 교체(리더십 전환) 예고 + 상위 2개 고객이 매출 71% 차지, 고객 집중 리스크 여전 - 핵심: 신임 CEO 체제 전환 이후 고객 다변화 속도와 연 +40% 가이던스 달성 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

이노데이터(Innodata) · $INOD · 2Q26 실적 (장전) 빅테크·프론티어 AI랩 대상 데이터 엔지니어링(학습데이터 구축·평가) 기업 · 시총 $2.3B 종가 $65.48 🔴 -5.61% 장전 $75.00 🟢 +14.54% #Financial_Results 🟢 Rev $92.1M (Est. 86.32M, +6.7%) 🟢 GPM 49.0% (Est. 40.1%, +8.9%p) 🟢 EPS $0.41 (Est. $0.21, +92%)

#Pipeline - MYQORZO(아피캄텐) 2Q 순매출 $25.3M(미국 $23.0M+유럽 $2.3M), 처방의 700명+·투약환자 약 1,500명 누적(6/30 기준) - 6월 독일 출시·영국 승인, 캐나다·스위스·홍콩·대만 인허가 심사 진행 중 - ACACIA-HCM(비폐쇄성 HCM) 3상 이중1차평가변수 모두 충족, 8월 ESC 풀데이터 공개·4Q 서플리멘탈NDA 제출 예정 #ROIC (회계연도 기준) - 203.3% → 126.8% → 142.2% (증분 ROIC -100.0%) - 투하자본 $-0.2B → $-0.4B → $-0.3B (-25.0% YoY), NOPAT +25.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +126.8% YoY, EPS -0.9% YoY #Comments 🟢 2Q 유상증자로 현금성자산 $1.7B 확보(전분기 $1.1B), 상업화·파이프라인 투자여력 확대 🔴 순손실 $198.8M(EPS -1.50) 전년比 확대, SG&A +59%(상업화비용)·연간 R&D+SG&A 가이던스 $860-890M로 상향(기존 $830-870M) - 핵심: 8월 ESC ACACIA-HCM 풀데이터 공개 및 4Q 비폐쇄성HCM 서플리멘탈NDA 제출 성사 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

사이토키네틱스 · $CYTK · 2Q26 실적 (장전) 심장근육질환 치료제 개발하는 스페셜티 심혈관 바이오텍, MYQORZO 상업화 중 · 시총 약 $10B 종가 $81.37 🟢 +3.20% 장전 $82.00 🟢 +0.77% #Financial_Results 🟢 Rev $28.62M (Est. 17.46M, +63.9%) 🟢 OP -$179.17M (Est. -193.79M, +7.5%) 🟢 EPS -$1.50 (Est. -1.64, +0.14)

#Awards_Backlog - 신규수주 $6.1B (전년 $1.8B, +239%, reimbursable 89%) · 백로그 $26.9B(reimbursable 85%, legacy 백로그 $119M로 축소) - 부문 매출/수주/이익: Urban $2.9B / $3.2B / $38M · Energy $709M / $704M / $88M(멕시코JV 정산이익 포함) · Mission $716M / $2.2B / $44M(Centrus 원전연료 EPC 포함) - Urban 부문, Gordie Howe 브릿지 프로젝트 원가상승 $44M(환율·하도급사 파산·발주처 변경 요인) 상쇄하고도 부문이익 전년比 개선 #FCF_CapEx - OCF -$317M (NuScale 매각 관련 일회성 세금 $357M 납부 포함) — capex 별도 미공개 #ROIC (회계연도 기준) - 32.3% → 14.7% → -17.9% (증분 ROIC 25.0%) - 투하자본 $0.5B → $2.1B → $0.5B (-76.2% YoY), NOPAT -200.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 EPS +24.6% YoY #Comments 🟢 신규수주·백로그 견조, 매출·EPS 컨센 상회 — 분기 자사주 등 $300M 환원(2026년 목표 $1.4B 유지) 🔴 2026 조정EBITDA 가이던스 $525-560M→$500-525M 하향(멕시코JV 2H 기여 제거) + OCF 적자전환 -$317M(세금 일회성) - 핵심: 3분기 이후 OCF 정상화 속도, Gordie Howe 잔여 리스크 해소 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

플루어 · $FLR · 2026년 2분기 실적 (장전) 글로벌 EPC(설계·조달·시공) 기업 — 인프라·에너지·미션솔루션(DOE 원자력 등) 부문 운영 · 시총 $7.0B 종가 $48.75 🔴 -3.31% 장전 $52.16 🟢 +7.01% #Financial_Results 🟢 Rev $4.3B (Est. 3.86B, +11.3%) 🟢 EPS $0.81 (Est. 0.75, +8.6%)

#ATS_CBS - ATS(Advanced Tech Solutions) 매출 $363M, +24.1% YoY (비중 27%) — 성장 견인 - CBS(Core Business Services) 매출 $980M, +1.9% YoY (비중 73%) - FY26 ATS 매출 가이던스 "최소 +25%"로 상향, 3Q26 CBS는 소폭 감소 전망 #ROIC (회계연도 기준) - 20.7% → 16.8% → 18.3% (증분 ROIC -100.0%) - 투하자본 $3.2B → $3.2B → $3.1B (-3.1% YoY), NOPAT +20.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +7.0% YoY, EPS +7.9% YoY #Comments 🟢 ATS 고속성장(+24.1%)이 매출·이익 전 지표 컨센 상회 견인, 조정 EPS +13.6% YoY 두 자릿수 성장 지속 🔴 영업현금흐름 $72M, 전년 $177M 대비 -59% 급감 — 장전 주가도 -4.1%로 반응 - 핵심: 3Q26 매출가이던스($1.369~1.382B)·조정영업이익률(17.8%) 달성 및 현금흐름 개선 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Genpact(젠팩트) · $G · 2Q26 실적 (장전) AI 에이전틱 오퍼레이션 전환 중인 BPO·전문서비스 기업, 시총 $5.98B 종가 $36.16 🟢 +2.52% 장전 $34.67 🔴 -4.12% #Financial_Results 🟢 Rev $1.34B (Est. 1.33B, +0.8%) ⚪ OPM 17.4% (Est. 17.4%, 부합) 🟢 EPS $1.00 (Est. 0.97, +3.6%)