나쁜양파 실적알리미

#EdgeAI - 엣지AI 매출 사상 최대 경신, 신규 장기 채널파트너십 체결 - X7 AI 가속기 신제품 출시로 라인업 확장 - Q3 매출가이던스 $115.0~124.0M, 매출총이익률가이던스 59.0~60.0% #ROIC (회계연도 기준) - -41.0% → -38.1% → -27.0% - 투하자본 $0.3B → $0.3B → $0.3B (+0.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +10.0% YoY, EPS +9.4% YoY #Comments 🟢 엣지AI 모멘텀·신규 채널계약에 매출 재가속, GAAP 순손실 전년比 대폭 축소($20.0M→$6.7M) 🔴 GAAP·Non-GAAP 매출총이익률 동반 하락, 현금성자산 $277.8M→$272.3M 감소 - 핵심: Q3 가이던스대로 마진 방어하며 성장 지속 여부 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

암바렐라 · $AMBA · FY27 2Q 실적 (장후) 엣지AI 비전칩 팹리스 반도체사 · 보안카메라·자동차·IoT용 SoC 설계 · 시총 $2.78B 종가 $63.38 🔴 -5.60% 시간외 $63.70 🟢 +0.50% #Financial_Results 🟢 Rev $108.1M (Est. 107.76M, +0.3%) 🔴 GPM 59.3% (Est. 59.81%, -0.5%p) 🟢 EPS $0.18 (Est. 0.171, +5.3%)

#IAM - IAM 비중 총ARR의 15.1%(전분기 12.6%→상승), 신규 AI 에이전트·MCP서버로 도입 가속 - FY27 ARR 성장 가이던스 8.5~9.0%, Q4 IAM 비중 18~19% 전망(상향) #FCF_CapEx - OCF $334.5M(전년 $246.1M) · FCF $295.8M, 마진 34%(전년 27%) - 자사주매입 $306.5M(전년 $201.5M) · 현금성자산 $973.1M(1월말 $1.08B→감소) #ROIC (회계연도 기준) - 14.0% → 33.0% → 22.1% - 투하자본 $0.2B → $1.2B → $1.2B (+0.0% YoY), NOPAT +50.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +8.6% YoY, EPS +15.3% YoY #Comments 🟢 매출·OP·EPS·FCF 전부 컨센 상회, FY27 매출·ARR 가이던스 동반 상향 🔴 자사주매입에도 현금성자산 감소, Non-GAAP 조정폭(SBC 등) 매출 대비 18%p대 여전 - 핵심: IAM 비중 15.1%→18~19% 목표 전환이 매출 성장률 유지로 이어질지 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

도큐사인 · $DOCU · FY27 2Q 실적 (장후) 전자서명·AI 계약관리(IAM) SaaS 기업 · 시총 $126억 종가 $65.97 🟢 +0.89% 시간외 $72.01 🟢 +9.16% #Financial_Results 🟢 Rev $875.7M (Est. 867.2M, +1.0%) 🟢 OP $276.8M (Est. 260.6M, +6.2%) 🟢 EPS $1.16 (Est. 1.09, +6.8%) 🟢 FCF $295.8M (Est. 219.2M, +35.0%)

#ARR - ARR $1,242M (+19% YoY, 상수환율), Fully ramped ARR $1,578M (+22%) - 구독매출 $970.9M (+33%)이 성장 견인, 라이선스매출 $234.6M (-7%)은 축소 지속 — 구조전환 진행형 - 4Q 라이선스매출 $77.1M (-18% YoY) #ROIC (회계연도 기준) - -13.9% → -3.2% → 4.5% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.8B → $0.8B → $1.0B (+25.0% YoY) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +16.4% YoY, EPS +23.3% YoY #Comments 🟢 ARR·구독매출 고성장에 $606M 규모 자사주매입까지 겹치며 펀더멘털은 견조 🔴 시간외 -16% 급락 — GAAP EPS 컨센 큰폭 하회(-21.8%)에 라이선스매출 축소 지속이 겹친 결과로 추정 - 핵심: FY27 가이던스에서 마진·ARR 성장률 눈높이 유지 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

가이드와이어 · $GWRE · FY26 4Q 실적 (장후) 손해보험사용 코어시스템 SaaS 1위 업체 · 시총 $16.9B 종가 $202.77 🟢 +5.19% 시간외 $170.00 🔴 -16.16% #Financial_Results 🟢 Rev $411.1M (Est. 402.8M, +2.1%) 🟢 OPM 27.1% (Est. 22.8%, +4.3%p) 🔴 EPS $0.38 (Est. 0.49, -21.8%)

#Customer_Metrics - Core 고객($5K+) 26,778개, YoY +7%, 매출 기여 +11% - $100K+ 고객 890개, YoY +16% - 전체 순매출유지율(NRR) 97%, 모든 코호트에서 개선 #FCF_CapEx - OCF $46.0M · CapEx 약 $3.7M · FCF $42.3M (CapEx/OCF 8%) - 전년동기 OCF $39.8M, FCF $35.4M 대비 개선 #ROIC (회계연도 기준) - -294.1% → -491.5% → 5820.1% - 투하자본 $0.1B → $0.0B → $-0.0B, NOPAT -33.3% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +8.5% YoY, EPS +10.2% YoY #Comments 🟢 매출 가이던스 상단 초과, 비GAAP 영업마진 300bp 개선, FY27 매출·마진 가이던스 상향 🔴 어닝 전항목 상회에도 시간외 -11.4% 급락, GAAP 영업손실 지속(-$41.2M) - 핵심: Q3 출시 예정 Agentic Work Management 이후 AI 제품발 NRR·객단가 반등 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

아사나(Asana) · $ASAN · FY27 2분기 실적 (장후) 팀 업무관리·협업 SaaS 플랫폼 기업, 시총 $2.33B 종가 $10.11 🟢 +3.16% 시간외 $8.96 🔴 -11.38% #Financial_Results 🟢 Rev $216.4M (Est. 214.2M, +1.0%) 🟢 OPM 10.1% (Est. 9.0%, +1.1%p) 🟢 EPS $0.10 (Est. 0.087, +14.9%) 🟢 FCF $42.3M (Est. 32.52M, +30.1%)

#Segment - Professional 매출 $1,012.6M (+8.8% YoY), 이익률 20.9% (전년 21.3%, 원자재·제조원가 상승 영향) - Residential 매출 $209.3M (+8.6% YoY), 이익률 5.9% (전년 1.9%에서 개선, 재고 조정 기저효과) #FCF_CapEx - 9개월 누적 OCF $476.2M · CapEx $51.1M · FCF $425.1M (전년 $291.9M, +45.6%) - FCF전환율 127.5% (전년 90.0%) - 3분기 주주환원 $110M, 연초누적 $471M #ROIC (회계연도 기준) - 20.3% → 17.9% → 18.1% (증분 ROIC -0.0%) - 투하자본 $2.5B → $2.4B → $2.2B (-8.3% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.0% YoY, EPS +5.9% YoY #Comments 🟢 연간 가이던스 상향 — 매출성장률 6.3~6.6%(기존 4.0~6.5%), 조정EPS $4.60~4.65(기존 $4.50~4.62) 🔴 Professional 마진 20.9%로 전년比 40bp 하락, 원자재·제조원가 부담 지속 - 핵심: 4분기 재고 추가 감축과 원가 안정화로 마진 방어 가능할지가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

토로컴퍼니 · $TTC · FY26 3분기 실적 (장전) 잔디깎이·관개·제설장비 등 아웃도어 솔루션 전문기업(Toro·Ditch Witch·Exmark), 시총 $9.44B 종가 $99.15 🟢 +1.21% 장전 $98.30 🔴 -0.86% #Financial_Results 🟢 Rev $1.23B (Est. 1.19B, +2.9%) 🟢 OPM 13.9% (Est. 13.72%, +0.18%p) 🟢 EPS $1.33 (Est. 1.31, +1.7%)

#Retail - 동일점매출(매장+다이렉트) +9%(전년 +4%), 매장전용 +7%(전년 +4%) - 채널별 매출: 북미매장 $897.9M(+8.9%), 다이렉트 $439.4M(+8.1%), 인터내셔널 $273.4M(+20.0%) - 총 매장수 1,430개(상반기 +10개 순증) #ROIC (회계연도 기준) - 6.9% → 8.0% → 7.8% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $2.9B → $3.1B → $3.2B (+3.2% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +6.4% YoY, EPS +120.8% YoY #Comments 🟢 조정영업이익·조정EPS 모두 자체 가이던스 상회, FY26 매출·조정영업이익 가이던스 2분기 연속 상향 🔴 매출은 컨센서스 소폭 하회(-0.6%), 이번 실적 개선은 관세환급($140M) 제외한 조정 기준 - 핵심: 3분기 가이던스(매출 $15.70~16.00억, 영업이익 $10~20M) 달성 여부 및 홀리데이 시즌 마케팅 투자 확대 효과 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

빅토리아시크릿 · $VSXY · FY26 Q2 실적 (장전) 여성 란제리·스포츠웨어 전문 소매업체(Victoria's Secret·PINK 브랜드), 시총 $7.2B 종가 $84.81 🟢 +0.76% 장전 $83.00 🔴 -2.13% #Financial_Results ⚪ Rev $1.61B (Est. 1.62B, -0.6%) 🟢 OP $124M (Est. 101.6M, +22.1%) 🟢 EPS $0.95 (Est. 0.77, +22.7%)

#Optical - Optical Networking 매출 $1,191.3M (비중 71.3%, YoY +46.1%) - Routing and Switching $164.4M (비중 9.8%, YoY +30.6%) - Total Networking Platforms $1,355.7M (비중 81.1%, YoY +44.0%) - Global Services $193.6M (비중 11.6%, YoY +20.9%) #FCF_CapEx (9개월 누적, 분기 별도공시 없음) - OCF $683.6M (전년동기 $435.0M, +57.2%) - CapEx $194.9M (전년동기 $95.4M, +104.3%) - FCF $488.7M (전년동기 $339.6M, +43.9%), CapEx/OCF 28.5% #ROIC (회계연도 기준) - 9.9% → 4.1% → 7.9% (증분 ROIC -50.0%) - 투하자본 $3.4B → $3.2B → $3.0B (-6.2% YoY), NOPAT +100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +25.7% YoY, EPS +100.0% YoY #Comments 🟢 매출·이익률 서프라이즈에 FY26 매출 가이던스 $6.42B로 상향(YoY +35%), AI 트래픽向 광통신 수요 지속 🔴 상위 2개 고객사가 매출 41.7% 차지, 고객 집중도 리스크 확대 - 핵심: 컨버터블노트 $2.875B 발행 + 기존부채 $1.14B 상환, 향후 이자비용·희석 여부 확인 필요 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

시에나(Ciena) · $CIEN · FY26 3분기 실적 (장전) AI 데이터센터향 광통신 네트워크 장비·소프트웨어 전문업체, 시총 약 $50B 종가 $354.16 🔴 -1.71% 장전 $364.01 🟢 +2.78% #Financial_Results 🟢 Rev $1.67B (Est. $1.64B, +2.1%) 🟢 OPM 22.5% (Est. 19.9%, +2.6%p) 🟢 EPS $2.11 (Est. $1.73, +22.1%)

#Segment - ICT(통신·B2B) 매출 ₩9.36조 (-1.0% YoY), 영업이익 ₩7029억 (-19.1% YoY) — 본업 마진 압박 - 기타(IT·시설보안·글로벌 등) 매출 ₩4.57조 (-14.4% YoY), 영업이익 ₩2265억 (-63.8% YoY) — 전체 이익 감소분의 절반 이상 기여 - 금융(BC카드) 매출 ₩1.65조 (-1.0% YoY)로 안정적, 부동산은 낮은 전년 기저로 영업이익 2.65배 급증 #FCF_CapEx - OCF ₩2.17조 (-19.2% YoY) · CapEx ₩1.68조 (-29.4% YoY, 유형+무형자산) · FCF ₩4963억 (+59.6% YoY) - CapEx/OCF 77.1%(전년 88.4%) — 투자 축소가 현금창출 개선 견인 #Comments 🟢 CapEx 축소 덕에 FCF는 전년比 60% 가까이 개선, 현금창출력은 오히려 견고 🔴 매출·영업이익·순이익 모두 두 자릿수 감소, 특히 기타부문(IT·글로벌 등) 이익이 64% 급감하며 실적 전체를 끌어내림 - 핵심: 통신 본업·기타부문 마진 하락이 일시적 비용 요인인지 구조적 추세인지가 다음 분기 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

KT(케이티) · $KT · 26년 상반기(H1) 실적 (장전) 한국 최대 통신사 — 유무선통신·B2B에 금융(BC카드)·미디어 겸업, 시총 $9.5B 종가 $19.65 🔴 -0.10% 장전 $19.98 🟢 +1.68% #Financial_Results 🔴 Rev ₩13.46조 (-5.7% YoY) 🔴 OP ₩1.13조 (-33.6% YoY) 🔴 순이익 ₩7923억 (-35.5% YoY) 🔴 EPS ₩3,290 (-34.4% YoY)

#ROIC (회계연도 기준) - 18.9% → 20.8% → 17.8% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.9B → $0.9B → $1.2B (+33.3% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +78.7% YoY, EPS +35.3% YoY #Comments 🟢 FY26 매출 $1.66B(+9.8%)·조정EPS $5.29(+15.0%) 사상최고치, IPS(옛 하니웰 PSS) 인수 8/3 완료 🔴 4Q GAAP EPS $0.96(전년 $1.04)로 하락 — 인수·통합비용 및 이자비용 급증(4Q 이자비용 $6.2M, 전년 $1.1M) 영향 - 핵심: FY27 조정EPS 가이던스 $6.25~6.75(+18.1~27.6%) 달성 여부 — IPS 매출 $1.15B·EPS 증분 $0.80 기여 현실화가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

브래디 · $BRC · FY26 4분기·연간 실적 (장전) 산업용 식별·안전솔루션(라벨링·RFID·안전표지·락아웃태그아웃) 업체 · 시총 $4.25B 종가 $90.18 🔴 -0.23% #Financial_Results 🟢 Rev $436.9M (Est. 427.9M, +2.1%) 🟢 EPS $1.48 (Est. 1.465, +1.0%)

#Research - 매출 $293M, +4% YoY (Publishing +12% CC, Emerald 2개월 $13M 기여) / Solutions -30%(CC, 전년 AI라이선싱 $16M→$4M 기저효과) - Adj EBITDA $87M, +9%(CC), 마진 +130bp → 29.6% - Emerald 인수 완료(현금 약 $450M, EBITDA 약 7배, 저널 500종+ 추가·목표 시너지 $30M) #Learning - 매출 $93M, -19% YoY(-20% CC) — 전년 AI라이선싱 기저효과(Academic $8M+Professional $5M) + 소비자·기업 지출 둔화 - Adj EBITDA $14M, -56%(CC) #ROIC (회계연도 기준) - 13.3% → 9.4% → 19.1% (증분 ROIC -200.0%) - 투하자본 $1.5B → $1.6B → $1.5B (-6.2% YoY), NOPAT +200.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +6.9% YoY, EPS +18.2% YoY #Comments 🟢 배당 33년 연속 증액 + 연간 가이던스 재확인, Research 부문 AI라이선싱·Emerald 통합 순항 🔴 GAAP EPS -$0.23(전년 $0.22 흑자) — 구조조정·M&A 비용 영향, 순부채 $1,185M로 확대(Net Debt/EBITDA 2.7x, 전년 1.9x) - 핵심: Emerald 통합 시너지($30M 목표) 실현 속도 및 Learning 수요 정상화 시점이 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

와일리 · $WLY · FY27 Q1 실적 (장전) 학술출판·연구정보 전문기업(Research/Learning) · 시총 $2.6B 종가 $51.05 🔴 -2.56% 장전 $49.25 🔴 -3.52% #Financial_Results 🔴 Rev $386M (-3% YoY) 🔴 Adj OP $31M (-9% YoY) 🔴 Adj EPS $0.44 (-10% YoY)