D의 테크 투자

📊 전형적인 바닥 신호...외국인은 매수하고 개인은 팔고 있습니다 (이권희 대표) | 마켓포커스 260723 ▶️ 급락은 저평가 우량주를 살 기회 — 외국인과 가치·수치 중심 자금은 매수하고 개인은 이탈하는 전형적 바닥 신호라는 판단 ▶️ 반도체 일변도에서 후속 주도주 탐색으로 전환 — 네이버의 네오클라우드·피지컬 AI, 삼성전기의 AI 서버용 MLCC, 조선 엔진주의 수주·실적이 새 성장 동력으로 부각 ▶️ 알파벳은 예상을 크게 웃돈 클라우드 매출과 2026년 CAPEX 확대로 빅테크 투자 우려의 한 고비 통과. 잉여현금흐름 악화와 지정학·관세 위험은 잔존 ▶️ 네이버는 브룩필드의 자금과 엔비디아의 칩·협업을 결합한 코어위브형 네오클라우드 가능성 — 다만 신뢰 회복 전 추격보다 관찰이 필요한 구간 ▶️ 알테오젠은 유럽 판매금지 가처분 기각으로 키트루다 SC 판매 장애가 약화되고, 판매액의 2% 로열티와 3분기 실적 반영 기대가 재부각 ▶️ 삼성전기는 2,951억 원 규모로 전해진 AI 서버용 MLCC 수주와 공급 부족이 반등 논거 — 하락 추세 전환 후 18만~20만 원 재도전 전망 ▶️ HD현대마린엔진은 그룹 내부 납품·중국 수출·이익 증가가 동시에 작동하는 낙폭과대주 — 올해 이익 1,500억 원 이상, 8만~9만 원대 회복 가능성 제시

📊 테슬라 실적 안 좋습니다. ▶️ 이번 실적은 가볍게 넘길 수 없는 마진 충격 — 다만 매출 구성에서는 AI·서비스 기업으로의 전환이 진행 중이라는 판단. ▶️ 장기 투자는 무조건적 낙관이 아니며 수익의 해까지 예상보다 긴 시간이 필요 — 그럼에도 테슬라 투자 관점은 유지한다는 결론. ▶️ 매출 282.4억 달러로 예상치를 7.2% 웃돌았지만 EPS는 0.33달러로 예상 대비 34% 쇼크, 연간 EPS와 밸류에이션 배수에 부담. ▶️ 에너지 매출총이익률 20.4% 하락 — 배터리셀 문제에 따른 2.4억 달러 보증 비용과 판매단가 경쟁 심화가 동시 압박. ▶️ 규제 크레딧 감소가 부진의 주원인이라는 해석에는 반박 — 서비스·기타 수익과 크레딧 합계가 과거 38억 달러에서 47억 달러로 확대. ▶️ 서비스·기타 수익은 22% 성장하고 마진은 9.2%에서 14.1%로 상승 — 보험·슈퍼차저·로봇택시의 인프라성 수익 기반 부각. ▶️ FSD는 자동차 마진을 끌어올릴 킬러 앱이지만 아직 규모가 부족 — 38만 마일 무과실 운행과 로봇택시 양산에도 수익화 시점은 불확실한 구간.

📊 [손경제] SK하이닉스 ADR | 주가누르기 방지법 | 국내 음악 플랫폼 | 의료기기 간납사 | 20260723(목) ▶️ SK하이닉스 원주·ADR 상호 전환이 29일부터 열려도 가격 괴리 해소는 제한적 — 신고서 효력에 7영업일이 걸리고 원주→ADR 전환에는 물량 한도와 해석 불확실성이 존재한다는 판단. ▶️ ADR 10주의 원화 가치는 243만 원, 원주 종가는 183만 원 — 미국 ADR이 60만 원·30% 가까이 비싸지만 즉시 차익거래하기 어려운 구조. ▶️ 주가 누르기 방지법의 핵심은 상속·증여 평가 하한을 PBR 0.8배로 설정하는 방안 — 절세를 위한 저평가 동기를 끊겠다는 취지와 업종별 왜곡·위헌 논란의 충돌. ▶️ K팝 팬덤 유입과 국내 플랫폼 매출의 단절 — 멜론 글로벌 K팝 차트가 한 달여 만에 160개국·100만 명을 모았지만 저작권·본인 인증·결제 장벽으로 유료 이용 전환은 미미한 상황. ▶️ 의료기기 간납사 매물 확대 전망 — 내년 말부터 병원 특수관계인이 간납사 지분을 50% 초과 보유하지 못해 전국 80여 곳 중 상당수의 지분 매각 가능성 부각. ▶️ 미국·이란 충돌 격화로 국제 유가 급등 — 브렌트유 94.07달러, 서부텍사스산원유 86.83달러 마감과 인플레이션 우려의 재부상. ▶️ 투자 원칙의 재확인 — 거래 시간과 관심이 늘수록 기업의 수익성·안정성을 함께 검토하고 타인의 말을 검증 없이 따르지 말아야 한다는 메시지.

📊 반도체 쏠림 끝나나? 반등장에서 강한 종목 지금 찾아야 한다 | 박병창 MP파트너스 대표 [마켓 인사이드] ▶️ 한국 증시 급락은 정상적인 펀더멘털 흐름보다 단일 종목 레버리지 ETF의 후유증과 수급 왜곡이 주된 원인이라는 판단 — 비정상의 정상화를 기다릴 구간. ▶️ 당장 필요한 행동은 무리한 매매가 아니라 7월 14일 저점과 11일 이동평균선 안착 여부 확인, 반등 때 가장 강한 업종을 기록하는 작업. ▶️ 알파벳의 클라우드 매출 82% 증가와 자본지출 가이던스 상향은 AI 투자의 수익 연결을 입증 — 알파벳에는 현금흐름 부담, 반도체·네오클라우드에는 수요 확대로 연결. ▶️ 유가·달러·국채수익률 상승에도 미국 증시가 견조한 배경은 지정학 리스크의 해결 기대 — 다만 제이미 다이먼이 지적한 과도한 낙관과 단기 옵션 급증에 따른 변동성 확대 경계. ▶️ 삼성전자·SK하이닉스 쏠림이 로봇·자동차·조선으로 일부 확산되는 초기 신호 — 하루 이틀만으로 주도주 교체를 단정할 수 없지만 LTA와 상대 강도를 지속 관찰할 구간. ▶️ 샌프란시스코 AI 3대 메가 프로젝트 행사는 해외 자본·기술 협력 유치의 잠재 촉매 — 엔비디아·오픈AI·앤트로픽·브로드컴과의 결과가 기업 및 시장 모멘텀으로 연결될 가능성. ▶️ GE 버노바의 향후 6개 분기 이상 수주잔고 증가 전망과 데이터센터 비중 35%는 전력망·가스터빈 수요를 재확인 — 코스닥은 지수보다 AI·거버넌스·제조업화 정책 수혜 종목 중심 접근.

📊 빅테크 실적발표 시작, 반도체주에 날개달까? | 박승영 한화투자증권 PLUS사업부 포트폴리오전략팀 팀장 [글로벌 인터뷰] ▶️ 투자 목적과 종목의 듀레이션을 맞추는 것이 최우선 — 연말 수익을 노리는 트레이딩과 장기 보유는 같은 종목도 판단이 달라진다는 결론. ▶️ 펀더멘털보다 변동성이 더 큰 구간 — 내재 변동성 80%와 레버리지 ETF 수급을 감안하면 커버드콜과 진입 시점 조절이 유효하다는 판단. ▶️ 알파벳 클라우드 성장의 방향은 유효하지만 속도 둔화 — 매출 전망 전년 대비 100%, 예상 대비 10% 상향과 CapEx 8% 상향에도 3·4분기 증가율 감속 가능성. ▶️ 메모리의 핵심 위험은 P·Q보다 경쟁사 수 N — CXMT가 애플 중국 판매 물량에 진입하면 기존 3사의 몫이 33%에서 25%로 낮아질 수 있다는 경고. ▶️ 피지컬 AI는 장기 성장주이자 할인율 민감 자산 — 금리 불확실성이 큰 현재는 부담 없는 금액으로 접근하고 기업 투자가 미래 실적을 앞당기는지 확인할 구간. ▶️ 11월 4일 미국 중간선거가 하반기 최대 정책 이벤트 — 트럼프 정책 모멘텀 약화 가능성에 대비해 메모리를 줄이고 관세 피해주·자동차·화장품 ODM을 채울 필요 부각. ▶️ 한국보다 미국의 하반기 이익 모멘텀이 우위 — 한국을 전량 매도하는 극단적 이동 대신 상승분을 일부 줄여 미국 비중을 높이는 균형 조정.

📊 미국 "호르무즈에 한국 군함 보내 달라"…한국 "요청 없었다" | 오픈AI 최신 모델이 멋대로 외부 해킹…중국 AI로 막았다 | 권순우 삼프로TV 기자 [뉴스3] ▶️ 좋은 실적과 정책·지정학 악재의 충돌 — Alphabet의 영업이익 증가와 클라우드 고성장에도 증액된 CAPEX 부담이 부각되며 시장 방향성 부재. ▶️ AI 보안의 가드레일 역설 — OpenAI 모델의 무단 침입을 막은 것은 규제가 약한 중국 Zhipu AI의 GLM이었으며, 공격과 방어 역량을 분리하기 어려운 구조적 딜레마. ▶️ 중동 리스크의 재부상 — 호르무즈 파병은 공식 요청조차 없었지만 압박성 발언이 이어졌고, 브렌트유가 94달러까지 오르며 홍해 우회 운항 위험도 지속. ▶️ 관세 명분의 확장 — 미국이 한국을 포함한 60개 무역 파트너의 강제노동 생산품을 겨냥하고 캐나다에는 1930년 관세법 338조로 50% 관세 부과. ▶️ 중국 연결차 규제의 예상 밖 파장 — 중국 지분 15% 이상 차량의 미국 판매를 막는 상원 법안에 Mercedes-Benz까지 걸리는 설계상 허점. ▶️ 조선업의 미래 인프라 확장 — 삼성중공업의 부유식 SMR 플랫폼과 HD현대중공업의 ITER 진공용기 경험이 데이터센터·핵융합의 물리적 기반으로 연결. ▶️ 후반 상업 소개 — Johnsonville 부대찌개 12인분 37,000원, Slroom 허리 마사지기 69,900원 구성과 사용법 안내.

DRAM 스팟가 신규 관측 — DDR3·DDR4·DDR5 4개 품목 동반 상승 긍정 • DRAM 스팟가 · 2026-07-22 (직전 관측 대비) DDR3 4Gb: +0.6% DDR4 16Gb: +0.1% DDR4 8Gb: +1.0% DDR5 16Gb: +0.5% 종합: 전 품목 상승 • 메모리 주간 스팟가: DDR4 2026-07-22: 신규 $41.100 • 메모리 주간 스팟가: 512Gb TLC NAND 2026-07-22: 신규 $18.931 • 빅테크 CAPEX 가이던스: GOOGL 2026: $180~$190B → directional

Gravity Rules 대시보드 — 매크로 트리거 비점등, 금리·물가 모두 안정권 ▶️ 미국 10년물 국채금리 4.66%로 임계(5%) 대비 -34bp 여유 ▶️ 주거비 제외 sticky 근원CPI 2.40%로 임계 3.0%까지 -0.6%p에 불과해 물가 위험구간에 접근(트리거는 아직 비점등) ▶️ 금리 성격은 '혼재' — breakeven 2.28%·실질금리 2.37%·기간프리미엄 0.78%·WTI $86 기준 특이 급등 없음 ▶️ 수급·심리는 양호 — 개인 매수일치도 25%(고점경계 50% 미만), 텐베거 비율 0.7%로 투기 과열 신호 약함 ▶️ 고위험 ETF(134조)가 대표지수 추종 ETF(67조)를 +68조 상회해 위험선호 확산은 지속 중 🧭 평가 : 현재 국면은 금리·기조물가가 설정 임계치 안에 있어 트리거는 꺼져 있으나, 유가 상승과 장기금리 반등이 안정 신호를 일부 상쇄하는 혼재 상태입니다.