코리의 코인리서치

https://t.me/degen2468/3451 https://t.me/degen2468/3452 https://t.me/degen2468/3455 디젠과의 게시글로 나눈 대화 내용. (길어서 접어둠)

BFox: 코인의 업다운에 대해서는 이야기하지 않겠음 (진짜 모르겠기 때문에) 1. 미군 철수 -> 미사일 + 드론 맞을만한 비핵심지역 철수임. 항공모함 및 공군전력은 핵심지역을 기준으로 10~11월들어 추가되면 추가됬지 철수하지 않았음. 2. 러우전 러시아는 전쟁을 끝낼 생각이 절대절대 없음, 여긴 겨울이 지들 핫타임이고 샤타포스임. 겨울은 하루하루 지낼수록 eu진형에 지들이 데미지주는 시간이여서 당장 전쟁을 끝낼생각이 절대 없을뿐더러, 우크라이나는 당장 11월 들어 하루도 빠짐없이 러시아 정유시설을 패고있음 3. 베네수엘라 거기 석유 정상화 내년에 못함. 2028년은 되야할걸? 이건 자료조사가 더 필요할텐데 아무튼 저기도 당장 정상화는 어려움. 금리내려가는거 -> 침체반영임, 지금 시장은 금리가 오르는게 시장이 강력한 부분이고, 금리가 내려가면 침체반영인데 침체로 인해서 수요가 박살나고 인플레이션이 내려간다면.. 이 구간에서 상당히 많은 시계열의 오차와 가격의 오차가 생길것 매크로 청신호 -> 내가 역대 투자하면서 느끼는 매크로중 가장 안좋은 매크로에 속함, 이건 개인적인거니까 패스해도됨 BFox: 민주당이랑 공화당이 초당적인 의견으로 트럼프를 족치자는 의견이 나왔으면 모르겠는데, 민주당 지금 의석수로는 일방적으로 밀어붙히는게 불가능함. 대통령의 권한이 한국보다 미국이 더 강력해서.. BFox: 민주당이 전쟁을 위한 예산에 압박을 넣을수는 있을거같은데, 전쟁을 끝낼수있을것인가? 에 대한 부분은 조금 의심이 있다. Degen: 루즈벨트호가 중동에 향하는 건 맞음. 그러나, 피트 헤그세스도 탄핵 위기 (경질 위기)인데 군사작전을 하기가 힘듬. 11-12월엔 오히려 공화당이 다수당인데, 오히려 공화당에서 피트 헤그세스 탄핵안이 나옴. 이를 유추하면, 공화당이 민주당한테 전쟁에 있어서 매우 협조적인 태도라 할 수 있다 생각함. BFox: 헤그세스 모가지 날리는건 '꼬리자르기'임. 그냥 책임질 사람 필요하니까 모가지 날리는거지 그래야 지들도 민심좀 달래기 할수있으니까? degen: 러시아는 삼자대전을 원하고, 미국 민주당이 혐러 스텐스임. 미국은 우크라이나 지원을 확률이 매우 높아짐. 러시아도 이런 맥락으로 미국 중국 러시아 이렇게 삼자 대면 하자고 한게 어느 정도 전쟁 종식을 생각하고 임했다 생각함. BFox: 러시아 리파이너리 요즘 다시 줘패는게 BFox: 트럼프 입김 약해져서 라는 말도 가능함 BFox: 트럼프가 리파이너리 그만패라고했는데 BFox: 민주당이 혐러인건 ok BFox: 그래서 러시아의 국제사회복귀가 BFox: 더 어려워졌고 degen: 트럼프가 아침에 법무부에 민주당 수사하라는 명령을 했능데, 법무부 고위직들 몇 명이 사임함. 이런 상태에서 트럼프의 명령은 이행하기 힘들기 쉽지 않다 생각. degen: 근데 현재 매크로는 안 좋은 게 맞음. 좋아질 여지가 있다는 거라 생각. degen: 객관적으로 지금 상황만 보면 최악은 맞음. BFox: 지금 전쟁을 끝내는데 있어서 (러-우, 그리고 미국-이란) 양국의 입장차이가 너무 큼, 러우전쟁은 러시아는 지금까지 뺏은땅 다 내꺼 + 더내놔고 우크라이나는 땅을 절대 줄수없다 니네가 전쟁범죄국가다 스탠스고 미국-이란은 미국은 핵포기 무조건 시키고 호르무즈 해협 안전을 찾아야되는 상황인데 이란은 이제 핵 포기하면 어케되는지를 앞에 너무 많은 사례들로 봐왔기에.. 핵포기를 절대로 못하지싶음. BFox: 사실 긍정적으로 활로르 찾고 + 그거에 대한 베팅을 했을때 BFox: 리턴은 상당히 클거같은데 BFox: 시계열과 가격의 오차가 BFox: 너무심할거같다는게 내 의견 BFox: 버틸수있을것인가?

내 의견 요약 1. 나는 전쟁 길게본다 (당장 못끝냄 안끝냄) 2. 기름 정상화 당장 어렵다 3. 금리 내려가는거 침체반영이다. 금리가 지금 내리는게 시장에 좋은게 아니다 4. 상방을 보기에 기대값은 높은 지점이 될순 있으나 시간과 가격의 고통에 빠질 수 있어보인다. 다 같이 보면 좋을거같아서 퍼옴요. 중간에 틀린내용도 있는데 수정하면 좀 그래서 그대로 가져옴 (베네수엘라 석유 재가동 등)

반면 IST의 규모는 아직 $252M입니다 수탁형에 비하면 아직 시작 단계예요 지난 글에도 썼듯이 NYSE가 Computershare, Broadridge, Equiniti, Superstate를 명의개서 대행사로 추가했습니다. OKXICE처럼 제3자 수탁형 방식은 이제 상장사가 반대하면 나가리 되지만, IST는 상장사가 직접 내는 거라 반대할 일이 없습니다. IST가 커지면 돈을 버는 건 상장사 대신 토큰을 내주고 주주명부를 관리하는 명의개서 대행사예요. 다만 Computershare랑 Broadridge는 회사가 워낙 커서 토큰화 매출이 늘어도 주가 영향은 크지 않을 거라고 생각합니다. 그럼 IST 성장을 대비한 알파 플레이 방법은?? 1. 페이워드(크라켄)

-나스닥이 $100M 투자 -나스닥의 IST와 크라켄 xStocks를 연결하는 사업은 27년 2분기 출시 예정 -IPO도 추진 중, 빠르면 2027년 2분기 상장

2. BLSH

-Equiniti, 알파카와 IST 연합 출시 -Equiniti 인수가 끝나면 토큰 발행부터 주주명부 관리, 거래까지 연결하는 사업 구조 완성

3. 시큐리타이즈

-S&P 500 기업의 58%가 이용하는 Computershare의 토큰화 파트너 -NYSE의 토큰증권 사업에도 참여 -토큰 발행 기술을 직접 제공

이 셋이 IST 시장이 커질 때 가장 직접적인 수혜를 기대할 수 있을 거라고 생각합니다.

근데 이 수탁형 토큰의 주식들은 거의 DTC로 간다고 보시면 됩니다 DTC는 DTCC의 자회사고,미국의 예탁결제원이라고 보시면 돼요. 토큰화 주식 $4.60B 중 91%인 $4.17B의 실제 주식은 미국 브로커 알파카 증권에 수탁 돼있습니다. 바낸, 온도, 코베도 알파카를 이용해요. 알파카도 이 주식을 DTC로 보냅니다 알파카를 이용하지 않는 시큐리타이즈와 백팩도 다른 브로커를 거쳐 결국 DTC로 가요. 이런 DTC가 츌시한 DTS로 수요가 당연히 몰릴 수밖에 없다고 생각합니다. 심지어 15분 만에 토큰·주식 교환이 가능하고, 24/7 담보 사용이 가능해서 편리성도 굉장히 좋아요.

그럼 DTCC로 할 수 있는 플레이는?

DTCC는 회원 소유 기업 느낌이라 은행·증권사들한테 수수료로 비용을 메꾸고 남은 수익을 돌려줍니다. 상장도 안 돼 있어서 투자도 불가능합니다. 그래서 플레이할 수 있는 방법 중에 DTS가 이용하는 체인인 캔톤을 이용하는 게 있어요 DTCC도 운영에 참여하는 캔톤은 거래 달러 기준 수수료를 $CC 로 환산해서 소각합니다. DTS가 더욱 활발해져서 신규 발행량보다 소각량이 더 많아지기 시작할 때 $CC 를 이용한 플레이를 하는 게 좋은 전략이 될 거라고 생각해요. 다만 DTS가 아직 초기 단계여서 지금 당장은 $CC 로 플레이하는 게 굉장히 위험해 보이네요

토큰화 주식에는 크게 2가지 케이스가 있습니다.

1. 수탁형

누군가 주식을 사면, 그만큼의 토큰을 발행합니다. 토큰은 맡아둔 주식에 대한 권리라 수탁할 곳이 꼭 필요합니다. 대표적으로 알파카 같은 브로커와 DTC가 있어요.

2. 발행사 후원형(IST)

주식을 발행한 회사가 명의개서 대행사를 통해 직접 토큰을 발행하는 방식입니다. 명의개서 대행사는 쉽게 말하면 회사 주주명부를 관리해주는 곳이에요. 토큰이 곧 주식이라 맡아둘 것도 없고, 브로커도 DTC도 필요 없습니다. 수탁형이 지금 시장의 대부분을 차지한 건 인기 종목을 바로 토큰으로 만들 수 있어서예요. IST는 회사가 직접 만들어야 해서 아직 크게 활성화 되지는 않았습니다.

그럼 둘의 가장 큰 차이는 뭐냐면??

수탁형 토큰은 맡겨둔 주식 중 내 몫에 대한 권리고, IST는 내 이름이 주주명부에 올라가는 진짜 주식입니다. 1) 수탁형은 주주명부에 내 이름 대신 DTC 이름이 올라갑니다. 주식을 맡아둔 곳에 문제가 생기면 내 몫을 돌려받는 것도 회사의 재량에 달려 있습니다. 2) IST는 토큰 홀더가 바로 주주가 됩니다. 배당도 바로 받고, 주주총회에서 의결권도 직접 행사할 수 있어요. 쉽게 말하면 수탁형은 맡겨둔 주식의 보관증이고, IST는 내 이름이 박힌 진짜 주식에 더 가까운 거라고 보시면 됩니다

코인베이스는 토큰화 금인 PAXG를 담보로 USDC를 빌려주는 대출을 실행합니다! 지금까지 코인베이스가 담보로 받아주는 건 비트랑 이더 같은 코인뿐이었는데, 처음으로 실물 자산 토큰을 받아줬네요. 모르포의 PAXG 대출 시장은 올해 초 약 $1.71M 수준이었습니다. 코베의 BTC 담보 대출은 누적 $2.17B였어요. 이제 토큰화된 자산이 대출 시장도 먹어버릴 겁니다.

🔵얼마했더라? 토스인앱에 경조사비앱 하나 만들었습니다 링크

TSMC가 죽였어.....삼전도 하이닉스도 TSMC한테 통수 맞은 거야..... TSMC 너....이젠 고객 아니고 경쟁사다 이거야...?

TSMC making plans for 3D DRAM at request of NVIDIA - Information.

https://x.com/financialjuice/status/2118705926953906615?a=bUn95o_UXneJRbXeo7o&s=19

😱 미국 고용 지수 예상치 상회 금리 인하는 물 건너갔다 그죠??

IMF도 이제 스테이블코인과 디지털 머니를 주제로 공식적인 행사까지 열어버림 스테이블코인을 이용하면 불편한 국가 간 자금 이동과 결제 시스템을 개선할 수 있음. 이 흐름에서 RWA, 토큰화가 핵심이 될 것이라고 생각함. 국채·주식 같은 전통 금융 상품을 토큰화 해서 스테이블코인로 결제할 수 있게 되면 전통 금융과 사용자들의 혼란을 최소화하면서 최대의 금융 혁명을 이룰 수 있게 됨. 이젠 IMF도 스테이블코인이라는 주제로 공식 행사를 열고 있음. 이제 온체인과 토큰화는 전 세계적인 흐름이라는 걸 부정할 수 없다.

겨울철에 추위와 함께 에너지들의 처절한 벤데타가 시작될것 환율까지 올라갈시에 이중으로 맞는 사태가 벌어질것 내년도 에그인플레이션을 감안하면 현재 채권이 찍힌다는건 정말 X같은 상황을 시장이 반영하고 있다는 소리. 금리를 뒤져도 못내리는 구간이다. 왜냐면 수요 촉진이 되면서 인플레이션에 도화선을 붙일 확률이 매우 높아지기 때문 따라서 장기 고금리 내년에 물가튀면 어쩔수없이 올려야되는 선택지를 둬야되는 연준의 미래는 어둡다

Kalshi가 미국 최초로 주식 퍼페추얼 출시!

-$SPCX, $NVDA, $TSLA 등의 종목을 지원 -롱·숏 최대 5배까지 가능 -주말 제외하고 24/5 거래 가능

칼시가 드디어 해냈구나... 이제 온 세상 금융은 RWA,퍼프,스테이블,예측 마켓이구나....

22년에도 신용융자담보비율 유지의무를 연말까지 면제해준 적이 있는데 효과는 딱히.... https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4234731

[속보] 정부, 주식 신용융자 담보비율 의무 3개월 한시 면제 국장 반등 중이긴 한데, 이거 너무 위험한데.... https://naver.me/GIIBrVDa

어어어 하이닉스 찐반이야...? 태원이 형 믿어도 되지...??

좆됨; 브루너 삼;;; 이 다시 현실이 됨....

- $MU 1,153달러에 매수, 현재 703달러, (-39%) - $CORZ 25.6달러에 매수, 현재 11.1달러, (-56%) - $SNDK 2,268달러에 매수, 현재 874달러, (-61%) - $NBIS 273달러에 매수, 현재 121달러, (-55%) - $CRWV 99달러에 매수, 현재 42달러, (-57%) - $BE 301달러에 매수, 현재 165달러, (-45%)

그냥 럭키 박호두 뭐 그런 거였던 걸로....

🔤하리는 진짜 정장으로 갈아입으려나 보네요... $HYPE 를 $3.5B 가량 보유 중인 Hyperliquid Strategies의 자회사가 CFTC 규제 대상인 선물 중개업자 등록을 신청했습니다. 승인 되면 하이퍼리퀴드의 permissioned 마켓에서 Perp를 거래할 수 있게 됩니다! ICE가 TradeXYZ와 손잡고 하이퍼리퀴드 기반 규제 마켓·청산 구조를 추진한 데 이어, 이번엔 상장사가 직접 FCM 등록을 했네요. 하리는 미국 진출 확정인 것 같고, 크립토도 이제 정장을 입어야만 살아남는 시대가 됐습니다......

냉정하게 지금 생각해보면 관세 때로 봐야할 것 같음 관세 때에는 조금 더 선명한 걱정 + 앞으로 나빠질거라는 걱정(기업들 이익 추정치 하락) 지금도 데센 규제 걱정 + 이로 인해서 기업들의 이익추정치 하락 걱정 비슷하다고 생각. 하지만 지금 민주당이 트럼프 보다 늦게 대응할 수도 있고(안할수도 있음) 확실성이 없는 리스크는 더 무섭기 때문에..

오늘 회사 분위기가 싸하겠구나......

30분 뒤에 올만에 9시 Variational AMA에서 뵙겠습니다!! Daniel님이 만든 VAR-METRICS 플랫폼으로 Variational 지표를 뜯어보고 최근 제기됐던 질문들을 한솔라님에게 물어보려합니다! 근데 여러 논쟁이 나와서 하나씩 풀어봐도 좋을것 같네용 - swap 성과/ 실제 체결 비용 - 과연 쓸만한가? - CEX들의 제로데이에 대응할 수 있는가? - 총 바이백 되는 스프레드는 몇%이고, 바이백 매출은 얼마인가 - Hyperliquid, Lighter의 바이백 모델과 비교할 수 있는가 - OLP의 블랙 박스는 해결가능한가? - API 알파테스터는 언제? - TGE는 연내 예정대로, 대형 제휴 발표는 언제? 등등 장소 : Variational 텔레그램 한국 채팅방 AMA 링크

글로벌 은행들이 토큰화 표준 설립을 위한 단체 설립!! HSBC, JP모건, MUFG, 소시에테제네랄, 스탠다드차타드가 싱가포르에 Global Layer One Organisation이라는 토큰화 표준 설립을 위한 조직을 신설했습니다. 싱가포르 금융당국이 주도하던 Global Layer One을 이어받아, 토큰화 금융시장을 위한 공통 표준·프레임워크를 만드는 조직입니다! 시장 인프라와 프로그래밍 가능한 컴플라이언스 툴킷을 중심으로 상호운용성을 높이는 게 핵심 목표라고 하네요. 은행들이 따로 만들던 토큰화 인프라를 연결하고 표준을 확립한다는 건 이젠 기관의 진입은 거의 다 끝났고, 파이 싸움을 한다는 것 같네요