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⚠️ BREAKING | L’Iran avrebbe informato mediatori regionali che invierà una delegazione negoziale in Pakistan martedì per il secondo round di colloqui con gli Stati Uniti; la delegazione USA sarà guidata dal Vicepresidente JD Vance.

Iran–USA: tensione alta, ma i mercati per ora non stanno prezzando il peggio • Sul piano geopolitico il quadro si è complicato: gli USA hanno sequestrato una nave battente bandiera iraniana nel Golfo dell’Oman, Teheran ha raffreddato l’ipotesi di nuovi colloqui in Pakistan e Hormuz resta di fatto fortemente bloccato per il traffico marittimo. • Sul fronte energia la reazione è stata netta ma non estrema: il Brent è risalito in area 95-96 dollari, in rialzo di circa il 5-6% intraday dopo essere crollato di oltre il 9% venerdì sulla speranza di una riapertura stabile dello stretto. Anche il gas europeo è rimbalzato con forza. • Anche l’azionario, almeno per ora, non manda un segnale da panic selling: i futures USA sono negativi di circa lo 0,5%-0,6%, quindi in calo ma lontani da una vera capitolazione, mentre in Asia diversi listini hanno addirittura tenuto o recuperato terreno. • Il messaggio del mercato sembra chiaro: escalation sì, ma ancora dentro uno scenario in cui gli investitori credono possibile una via diplomatica o comunque una crisi non permanente. In altre parole, il premio di rischio è tornato, ma non siamo ancora in una modalità di stress sistemico. • Il mercato non l’ha presa in maniera tragica, ed è forse questo il punto più interessante. Il petrolio rimbalza, ma recupera solo parte del tonfo di venerdì; i futures azionari scendono, ma senza segni di panico. Per ora gli investitori stanno leggendo questa fase come una nuova fiammata negoziale più che come l’inizio di uno shock fuori controllo.

⚠️ BREAKING | Trump afferma che la Marina USA ha intercettato nel Golfo di Oman la nave cargo iraniana TOUSKA, che avrebbe tentato di forzare il blocco navale americano. Secondo il presidente, l’imbarcazione è stata fermata con un colpo alla sala macchine ed è ora sotto pieno controllo dei Marines USA.

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TALKING AGAIN Trump afferma che l'Iran terrà colloqui in Pakistan questa settimana nel contesto della crisi di Hormuz. ▪️Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che invierà rappresentanti in Pakistan per colloqui volti a porre fine alla guerra con l'Iran, minacciando al contempo di colpire infrastrutture civili se Teheran non accetterà un accordo. ▪️Il leader statunitense ha dichiarato a Fox News che l'inviato speciale Steve Witkoff si recherà a Islamabad per colloqui che potrebbero protrarsi fino a mercoledì, con la partecipazione anche del genero di Trump, Jared Kushner. ▪️L'Iran ha fatto marcia indietro sulla sua decisione di riaprire la navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz in risposta al blocco statunitense. Il presidente del Parlamento iraniano, Mohammad Bagher Ghalibaf, ha affermato che le divergenze nei negoziati "rimangono significative", ma che si stanno compiendo progressi.

Siamo felici di condividere con voi un risultato importante: la nostra linea Alternative Energy Long Only si è classificata sul podio della classifica di Milano Finanza nel primo trimestre 2026, con una performance del +7,72%. È un traguardo che abbiamo raggiunto grazie a una gestione attiva e flessibile, capace di adattarsi al contesto di mercato, modulare il rischio quando necessario e costruire esposizione in modo graduale. A fare la differenza sono stati soprattutto i temi, i settori e i titoli selezionati, frutto di un lavoro continuo di analisi e posizionamento. Grazie a tutti per la fiducia, per averci scelto e buona domenica a tutti. Team Gestioni Gamma Capital Markets

Quindi ricapitoliamo nuovamente, perché il weekend è appena iniziato e abbiamo appena chiuso una settimana in forte rialzo… sulla base di cosa? Sulla base di dichiarazioni non confermate? Sulla base di una narrativa di de-escalation che, nei fatti, non si è mai consolidata? Il mercato ha corso perché ha prezzato: - riapertura dello Stretto di Hormuz - possibile accordo USA–Iran fine del rischio shock petrolifero - ritorno rapido a uno scenario “Goldilocks” (tassi giù, energia giù, risk-on) Cronologia degli eventi VENERDÌ 14:45 Il ministro degli Esteri iraniano Araghchi annuncia che lo Stretto di Hormuz è “completamente aperto” al traffico commerciale. 15:06 Il presidente Donald Trump ringrazia pubblicamente l’Iran per la riapertura. 16:20 Trump dichiara che Stati Uniti e Iran stanno collaborando per rimuovere le mine nello stretto. 16:40 – 18:00 Arriva il punto chiave: Trump afferma che l’Iran avrebbe accettato di non chiudere mai più Hormuz e di sospendere il programma nucleare. Dichiarazioni fortissime. Mai confermate da Teheran. SABATO 00:14 Il presidente del Parlamento iraniano smentisce tutto: “sette affermazioni false in un’ora”. Subito dopo Nuova escalation: lo Stretto viene richiuso e si registrano attacchi a petroliere. Cosa è successo davvero? Il mercato ha prezzato un accordo che non esisteva ancora. Gli Stati Uniti hanno probabilmente anticipato la comunicazione per forzare il negoziato. L’Iran ha risposto smentendo per non perdere leva politica interna ed esterna. Risultato: - narrativa saltata - credibilità compromessa - rischio geopolitico di nuovo sul tavolo E questo è il punto chiave per la prossima settimana: il rally non è stato costruito su dati, ma su aspettative. E quando le aspettative si sganciano dalla realtà… il repricing può essere molto più veloce di quanto il mercato sia disposto ad ammettere. Per ora, ricordiamo che abbiamo una copertura al 25% sul rischio equity.

Aumentiamo short da 15% a 25% Mercato sembra fermarsi sulla resistenza che avevamo individuato

Il rally delle ultime tre settimane ha portato l’indice a ridosso di un record assoluto, con i futures in rialzo e una soglia di chiusura a 7.011,40 da superare per confermare il nuovo massimo. A spingere il movimento è soprattutto la tecnologia: il sottoindice software dello S&P 500 si avvia alla miglior settimana dai tempi del post dot-com, mentre il Nasdaq 100 arriva da 12 sedute consecutive in rialzo. Il mercato resta sostenuto dall’euforia su AI e mega-cap tech, anche se sullo sfondo restano i rischi legati a shock energetici, Hormuz e possibili effetti più duraturi su crescita ed utili. Gamma Capital Markets si è esposta con decisione al tema software in largo anticipo, già a fine febbraio, quando abbiamo dichiarato il nostro "AURA" (Asset Underperforming Resilient Agent) in contrapposizione alla narrativa HALO dominante a Wall Street. Abbiamo preso posizione contro consenso e, almeno per ora, ne stiamo beneficiando.

⚠️ BREAKING | I future sui Fed Funds virano verso uno scenario più accomodante: dopo il calo del petrolio, il mercato prezza ora un percorso dei tassi più basso rispetto a fine marzo e a ieri, con quasi un taglio pieno della Fed scontato entro la prima metà del 2027.

⚠️ BREAKING | Donald Trump: l’Iran avrebbe accettato di sospendere a tempo indefinito il proprio programma nucleare, senza ricevere fondi congelati dagli Stati Uniti. Secondo Trump, l’accordo per porre fine alla guerra è “quasi completo”, con i punti principali già definiti e negoziati finali attesi nel weekend. Tehran però non ha ancora confermato le concessioni sul nucleare. Restano aperti i dettagli sulla delegazione USA (possibile coinvolgimento di JD Vance e Jared Kushner) e sulla firma dell’intesa, che potrebbe avvenire in Pakistan. (Bloomberg)

Il presidente Trump ha appena detto: “L'Iran ha accettato di non chiudere mai più lo Stretto di Hormuz.”

Quando tutti sono avidi noi portiamo a casa, target raggiunto , copriamo vendendo indici Un primo15% senza stop , in salita c’è ancora spazio per un altro 2% , troppo poco per rischio rendimento

⚠️ BREAKING | Emergono nuovi dettagli sul piano di pace USA–Iran: accordo “light” di 3 pagine in discussione, con sblocco fino a $20 mld di fondi iraniani congelati in cambio della rinuncia allo stock di uranio arricchito. – Parte dell’uranio verrebbe trasferita in un Paese terzo, il resto diluito sotto supervisione internazionale – Teheran potrebbe mantenere reattori nucleari per scopi medici, ma tutte le strutture dovrebbero essere “in superficie” (maggiore trasparenza) – L’intesa punta a un compromesso rapido più che a un accordo strutturale di lungo periodo – Nuovo round di colloqui USA–Iran previsto domenica in Pakistan Intanto, Trump ringrazia l’Iran per la riapertura dello Stretto di Hormuz. ~ About Markets

⚠️ BREAKING | Iran 🇮🇷: “Stretto di Hormuz completamente aperto al traffico commerciale per tutta la durata del cessate il fuoco.” Il ministro degli Esteri iraniano ha confermato che tutte le navi commerciali possono transitare, anche se su rotte coordinate con le autorità iraniane - Petrolio in forte calo: Brent e WTI scendono bruscamente perché il mercato sta prezzando una riduzione del rischio sull’offerta energetica globale. - Azionario USA in rialzo: Nasdaq, S&P 500 e Dow Jones accelerano, sostenuti dal venir meno dello scenario peggiore su inflazione, energia e risk sentiment. - Volatilità in discesa: il VIX arretra mentre il mercato torna rapidamente in modalità risk-on.

⚠️ BREAKING | Stati Uniti 🇺🇸 e Iran 🇮🇷 verso un nuovo round di colloqui domenica a Islamabad, secondo Axios. Il contesto è di negoziati ancora fragili ma in progresso: le parti stanno cercando un accordo prima della scadenza del cessate il fuoco, dopo un primo round senza intesa ma con apertura al dialogo .

Tech USA ai massimi, ma i multipli non stanno correndo quanto i prezzi Il Nasdaq 100 arriva su nuovi massimi storici, ma il punto interessante è un altro: il rally non è stato accompagnato da una vera esplosione delle valutazioni. Le revisioni degli utili hanno tenuto il passo con la salita dei prezzi, e questo ha evitato che il forward P/E si allargasse troppo: oggi resta vicino alla media degli ultimi 10 anni e sotto quella a 5 anni. Il mercato tech non appare “economico” in senso assoluto, ma neppure euforico come i livelli degli indici potrebbero far pensare. Per questo diversi strategist vedono ancora spazio soprattutto sulle large cap di qualità, a patto che la crescita degli utili continui a reggere.