Честный ПВО

За недобросовестное поведение на рынке будут больше наказывать. 105 предписаний выдано ЦБ инвесторам в июле—сентябре за нарушение закона о манипулировании рынком. Это больше, чем за все первое полугодие 2026 года. Манипулирование рынком - действия инвесторов, направленные на искажение рыночных цен на финансовые инструменты, валюту или товары, в том числе распространение заведомо ложных сведений и сделки по предварительному сговору. Как правило, ЦБ выдает предписания большими группами, по несколько десятков штук за раз, после чего следуют массовые предписания брокерам и биржам, что операции клиентов должны быть приостановлены. Рост числа выявленных нарушений может быть связан и с развитием системы мониторинга ЦБ и с получением регулятором сигналов от других участников рынка. При этом пока сроки расследования случая манипулирования весьма велики, а штрафы остаются низкими — до 5 тыс. руб. для физлиц и до 700 тыс. руб. для юрлиц. Ситуация изменится с вступлением в силу законопроекта «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком», который прошел первое чтение в феврале этого года. Важно, чтобы ужесточение контроля и наказания в большей степени было направлено на реальных нарушителей, которые зарабатывают на недобросовестных практиках, а не на тех, кто не выполняет нормы закона по незнанию. #Экономикаирегулирование   Честный ПВО - подписаться 🤝

В преддверии нашего эфира, обсудил с корреспондентами издания Банкирос возможные риски ослабления рубля до конца этой осени, подробнее — в материале: https://bankiros.ru/news/dollar-po-120-pochemu-rubl-mozhet-rezko-oslabnut-do-konca-oseni-2026-goda-22572

Больше всего дефолтов в этом году у строителей.   Это следует из исследования, проведенного Cbonds. С начала 2026 года в России зафиксировано 507 случаев дефолта или технического дефолта по корпоративным облигациям, что почти в 2 раза превышает аналогичный показатель за весь 2025 год.   77 относятся к техническим: по 46 из них эмитент в конечном итоге исполнил свои обязательства, а по 31 техническому дефолту к настоящему моменту grace period еще не завершен. Самой частой причиной таких дефолтов являются кассовые разрывы и временная нехватка ликвидности, вызванная задержками поступлений от контрагентов, дефицитом оборотных средств и неравномерным притоком выручки.   430 дефолтов относятся к фактическим с общим объемом неисполненных обязательств 11,2 млрд рублей. Среди них 343 приходятся на дефолты по купонам, 4 — на оферты и 83 — на погашение. Большинство объема неисполненных обязательств приходится на строительство зданий (43,5%). Главной причиной, как и в случае технических дефолтов, выступает нехватка оборотных средств.   Ключевые факторы риска, на которые стоит обратить внимание инвестору - отношения эмитента с контрагентами, они являются основной причиной кассовых разрывов. #Эмитенты   Честный ПВО - подписаться 🤝

😉🙃😀😉😉😃😇🙃😁Эксперты пророчат ослабление рублю до конца года. Россияне ждут доллар по 100 уже осенью. Почему российской валюте стоит готовиться к негативному сценарию, и могут ли высокие цены на нефть и другие факторы поддержать нацвалюту? Об этом поговорим в прямом эфире Банкирос уже сегодня.   Банкирос пригласил ответить на ваши вопросы экспертов: 🙄 к.э.н., председателя совета директоров АО «Первоуральскбанк» Михаила Брюханова 🙄 инвестиционного советника Игоря Файнмана   Эфир пройдет в нашей группе в ВК. Подписывайтесь, чтобы не пропустить. Трансляция будет доступна в канале в MAX. Если тоже еще не подписаны, милости просим. Свои вопросы вы можете задать под трансляцией. Либо же написать их заранее в комментариях под этим постом. Ждем всех! До встречи через несколько часов😉 #прямойэфирБанкирос 😃Будь в курсе с Банкирос| Мы в ВК, ОК и MAX

Ставка по ОФЗ снижается, но остается высокой.   Минфин 23 сентября разместил гособлигации с фиксированным купоном больше чем на 120 млрд руб. Совокупный спрос составил почти 282 млрд руб. Это в 1,6 раза больше, чем неделей ранее, и максимальный показатель за пять месяцев. Ставка по одному аукциону 16,14%, по другому 16,44% годовых. Премии по доходности не увеличились, но сейчас идут большие выплаты по госбумагам и участникам рынка нужно их реинвестировать.    Высокие цены на нефть в течение года могут позволить минфину не менять плановый объем займов на четвертый квартал и найти эти средства только за счет размещений ОФЗ. Будут ли это флоатеры или классические облигации и как изменятся ставки, все это зависит от рыночной обстановки.   #Эмитенты   Честный ПВО - подписаться 🤝

Банки стараются удержать клиентов повышением ставок Средняя максимальная ставка по рублевым вкладам в десяти крупнейших банках превысила 13% годовых. Это рекорд за четыре месяца. Банки повышают ставки не только по коротким депозитам, но и по более длинным, от полугода до года. За лето остатки на счетах физлиц сократились почти на 1 трлн руб, и кредитные учреждения пытаются переломить эту тенденцию. В августе, после волны повышения ставок, снижение остатков на счетах замедлилось. Нельзя исключить, что в условиях сохранения ключевой ставки на текущем уровне конкуренция за вкладчиков обострится еще сильнее и ставки по вкладам продолжат повышаться. #Экономикаирегулирование   Честный ПВО - подписаться 🤝

То, что снижение ключевой связки сначала замедлилось, а потом остановилось не привело к уменьшению кредитования предприятий. Об этом говорит статистика опубликованная Банком России. Кредитование банками компаний с учетом облигаций в августе увеличилось на 1,3%. Прирост был равномерно распределен между заемщиками из разных отраслей. В годовом выражении портфель вырос на 13,4%. Вложения банков в корпоративные облигации изменились несущественно (+0,4%). В будущем, если регулятор продолжит снижение ставки, объемы кредитов могут начать расти более значительными темпами. #Экономикаирегулирование   Честный ПВО - подписаться 🤝

Розничные ПИФы показывают успех, ПИФы акций падают.   По данным Investfunds, в период с июня по август из 202 крупных розничных фондов (ОПИФы и БПИФы с активами свыше 500 млн руб.) доход пайщикам принесли 115 фондов. Все лидирующие позиции заняли стратегии, ориентированные на валютные активы: юаневые фонды денежного рынка, еврооблигации, замещающие и квазивалютные облигации. За минувшие месяцы паи таких ПИФов прибавили в цене 12,8–22,6%. Валютная переоценка оказала позитивное влияние и на фонды драгоценных металлов, в первую очередь золота. Небольшой доход принесли фонды рублевых облигаций и инструментов денежного рынка. Индекс корпоративных флоатеров RUFLBITR вырос на 3,5%, в то же время индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS прибавил лишь 1,6%, а гособлигаций RGBITR — упал на 1,3%.   Убыточными оказались все без исключения наиболее рисковые фонды акций, что стало отражением сильнейшего за последние годы снижения индекса Московской биржи. Какую динамику покажет рынок и какие стратегии инвестиций будут выигрышными осенью зависит от геополитической обстановки, параметров бюджета и дальнейших действий  Центрального банка, который пока приостановил системное снижение ключевой ставки. #Экономикаирегулирование   Честный ПВО - подписаться 🤝

Неквалифицированных инвесторов поберегут от непонятной им информации. Банк России выпустил информационное письмо о порядке распространения информации о ПИФ, предназначенных исключительно для квалифицированных инвесторов. Не следует рассказывать  неквалифицированным инвесторам  о названии фонда, его доходности, о порядке покупки или продажи паев или выгодах от такой покупки.  Ограничения касаются всех способов, форм и каналов распространения информации, включая звонки, сайты, ссылки и QR-коды.  Такой же подход регулятор рекомендует применять при предложении других ценных бумаг и производных финансовых инструментов, предназначенных для квалифицированных инвесторов. Это должно снизить риск того, что инвесторы заинтересуются финансовыми инструментами, которые не соответствуют их опыту и уровню знаний. Это один положительных из шагов ЦБ, способствующих повышению финансовой грамотности участников рынка. #Экономикаирегулирование   Честный ПВО - подписаться 🤝

Банки стали активнее переоформлять кредиты бизнесу, который потенциально может уйти в просрочку, следует из данных ЦБ. В июне объем рискованных реструктуризаций достиг 4,8 трлн рублей. Это в полтора раза больше, чем уровень просрочки по официальной статистике. Про проблемные долги, состояние корпоративных портфелей и планы регулятора поговорили с корреспондентом Известий: https://iz.ru/2168827/evgenii-grachev/dolya-plohih-dolgov-v-bankah-v-1-5-raza-prevysila-oficialnye-ocenki

Объем рынка корпоративных облигаций в августе вырос, активность эмитентов возросла. Об этом сообщил Банк России в своем обзоре. Среднемесячная доходность индекса IFX-Cbonds снизилась до 15,43% после 15,89% в июле. При этом внутри месяца доходности росли: к концу августа доходность индекса составила 15,59% (конец июля: 15,44%). Объем новых размещений в августе составил 894 млрд руб. В расчет включены выпуски в иностранной валюте, нерыночные размещения и структурные продукты. Объем рыночных размещений – 625 млрд руб. Размещения квазивалютных облигаций были минимальными – около 10 млрд руб. в эквиваленте (июль: 57 млрд руб.). Общий объем рынка корпоративных облигаций на конец августа достиг 40,6 трлн руб. По сравнению с концом июля он вырос на 1,1 трлн руб. В структуре спроса на биржевых размещениях бумаг со сроком от 1 года (497 млрд руб.) заметно снизилась доля банков (221 млрд руб. после 312 млрд руб. в июле), а покупки небанковских организаций выросли до 210 млрд руб. (июль: 155 млрд руб.), физических лиц – до 66 млрд руб. (июль: 57 млрд руб.). Как повлияет на рынок корпоративных облигаций возобновление аукционов ОФЗ покажет статистика сентября. #Эмитенты   Честный ПВО - подписаться 🤝

Помогаем готовить кадры Вместе с коллегами принял участие в заседании Ученого совета институтов и школ ДПО Финансового университета, замечательного ВУЗа, который я когда то закончил. Сейчас "Первоуральскбанк" помогает университету в реализации социально значимых проектов, финансирует обучение студентов, помогает с организацией практики. Спасибо за совместную работу проректору по дополнительному профессиональному образованию Елене Александровне Диденко, декану Факультета международных экономических отношений Павлу Сергеевичу Селезневу и директору Высшей школы управления государственными и муниципальными финансами Валерию Викторовичу Бондалетову и другим сотрудникам университета. Вместе мы готовим квалифицированные кадры для финансовой отрасли, а значит для будущего развития страны. Уверен, что наше сотрудничество будет продолжаться и развиваться. #Социальные_иннициативы   Честный ПВО - подписаться 🤝

Золото растет, акции падают, какие тенденции прослеживаются на финансовом рынке Банк России выпустил традиционный обзор рисков финансовых рынков. Самыми доходными инструментами российского рынка в августе стали золото (+17,4%), депозиты в валюте (евро +9,8%, юань +8,2%, доллар +7,2%), замещающие облигации (+6,2%) и криптовалюты (биткоин +33,9%). В августе рост курсов иностранных валют к рублю ускорился, что сопровождалось увеличением волатильности на рынке. Доходности ОФЗ на ближнем конце кривой практически не изменились, а на дальнем выросли. При этом спреды корпоративных облигаций к ОФЗ расширились, в первую очередь по бумагам с более низким кредитным качеством (это произошло из-за реализации кредитного риска в сегменте высокодоходных облигаций). Индексы акций преимущественно продолжили снижаться (больше всего у ретейлеров, -5,7%). #Экономикаирегулирование   Честный ПВО - подписаться 🤝

Платежная система BRICS Pay в перспективе может стать доступной для физических лиц Об этом заявил спецпредставитель президента России по инвестиционно-экономическому сотрудничеству с зарубежными странами, глава РФПИ Кирилл Дмитриев. Подписанное в ходе саммита БРИКС в Индии соглашение Российского фонда прямых инвестиций, компании BRICS Pay и индийской BRICS Pay India переводит проект, о котором говорится почти десять лет, в стадию практической реализации. В рамках соглашения стороны намерены изучить возможность интеграции BRICS Pay с платежной инфраструктурой Индии, подготовить потенциальные пилотные проекты, а затем запустить трансграничный платежный сервис.   BRICS Pay – это децентрализованная платежно-расчетная инфраструктура, которая должна связать существующие национальные платежные системы стран-участниц, такие как российская СПФС (Система передачи финансовых сообщений), китайская CIPS, бразильская Pix и индийский интерфейс мгновенных платежей UPI. Система позволит проводить платежи между компаниями и гражданами напрямую в национальных валютах, минуя доллар США в качестве промежуточного звена.   Министр финансов России Антон Силуанов называл создание независимой платежной системы БРИКС «жизненной необходимостью». Он неоднократно говорил, что Россия не пытается разрушить старый финансовый порядок, а создает вынужденную страховку от "политизации" традиционных инструментов, таких как SWIFT.   Пока BRICS Pay еще на промежуточном этапе, к промышленной эксплуатации она не готова. Но когда ее централизованная архитектура начнет действовать, это будет удобно и эффективно. Бизнес сможет проводить платежи между странами напрямую в национальных валютах, граждане – оплачивать покупки своими картами в любой стране БРИКС, а государства система защитит от внешнего санкционного влияния. Удастся ли несмотря на сопротивление США практически реализовать BRICS Pay в достаточно больших масштабах покажет ближайшее будущее. #Экономикаирегулирование   Честный ПВО - подписаться 🤝

Снижение ключевой ставки остановилось. Ее размер  — 14%   Совет директоров Банка России принял решение прервать долгую серию, начавшуюся 6 июня 2025 года когда ставка была снижена с 21% до 20%. С этого момента на каждом заседании ставка понижалась.   Регулятор объясняет свое решение тем, что экономика в целом растет умеренными темпами, а ценовое давление в последние месяцы существенно усилилось. Чтобы не провоцировать рост цен еще больше, Центральный банк решил взять паузу. Его цель - добиться годовой инфляции 6–7% в 2026 году и вывести ее на таргет 4% в 2027 году. Когда в июне темп снижения ставки был уменьшен, это вызвало волатильность на рынке госдолга и даже приостановку аукционов Минфина. Теперь ключевой показатель вообще остановился, но возможно инвесторы учли вероятность такого шага еще летом и теперь это не приведет к резкой реакции. #Экономикаирегулирование   Честный ПВО - подписаться 🤝

ЦБ понизил официальный курс доллара на 10 сентября до уровня в 85 рублей. При этом утром того же дня курс доллара на Форексе упал до 83 рублей в моменте. На чем основывается текущее укрепление рубля, обсудил с корреспондентами Банкирос: https://bankiros.ru/news/dollar-uzhe-po-83-prodolzhit-li-rubl-ukreplenie-i-kogda-kurs-vernetsya-k-90-22420

С 1 сентября заработал новый сервис для инвесторов - Система быстрых переводов ценных бумаг. Банк России опубликовал подробную информацию о новинке. Теперь можно быстрее и удобнее переводить свои ценные бумаги из одного депозитария в другой. Достаточно дать специальное поручение в электронной форме. Чтобы это стало возможно депозитарии доработали свои мобильные приложения, личные кабинеты и иные интерфейсы. Если раньше инвесторы ждали перевода своих ценных бумаг от брокера к брокеру несколько дней, то теперь это должно занимать в среднем до 25 минут. В первый год планируется, что на каждый этап операции будет уходить 5 минут, в дальнейшем это время сократится до 2 минут.   Инвестору больше не нужно подавать встречное поручение зачисляющему депозитарию. Достаточно заполнить буквально несколько полей в форме на списание. Сделать это нужно в рабочее время депозитария. Хорошо, что регулятор упрощает жизнь инвесторов, дает им возможность осуществлять идеи быстрее, но это не отменяет необходимости тщательно просчитывать свои действия, опираясь на знание рынка и законов экономики. #Экономикаирегулирование   Честный ПВО - подписаться 🤝

Центробанк с начала 2026 года выявил около 360 нелегальных кредиторов, продвигающих свои услуги в интернете, — это почти в шесть раз больше, чем годом ранее. Их активность растет на фоне снижения доступности ссуд в банках и МФО. Кроме того, черные кредиторы всё чаще выдают займы под залог единственного жилья. Их цель — при малейшей просрочке отсудить недвижимость. Популярность набирают и схемы с выдачей денег в криптовалюте. О том, кто стал основной аудиторией нелегального рынка, в моем комментарии для Известий: https://iz.ru/2163456/evgenii-grachev-anatolij-cejko/chernye-kreditory-perestraivayut-svoi-skhemy

Сменился тренд на рынке коллективных инвестиций По итогам августа чистый приток средств в розничные ПИФы превысил 87 млрд руб. Высоким спросом пользовались фонды денежного рынка, чистый приток зафиксировали также фонды облигаций. В том числе инвесторы нарастили вложения в юаневые фонды, паи которых подорожали за месяц на 7,7–8,8%. При этом возобновился отток из фондов акций — за месяц их потери составили 1,6 млрд руб. В будущем многое будет зависеть от дальнейшей траектории ключевой ставки. Если она продолжит снижение, ПИФы могут стать хорошей альтернативой депозитам.   #Экономикаирегулирование   Честный ПВО - подписаться 🤝

В начале сентября Министерство финансов успешно разместило в ходе аукциона облигации федерального займа (ОФЗ) с плавающим купоном.   Спрос составил 1,4 трлн рублей, а размещенный объем выпуска — 1 трлн по номиналу (925,1 млрд в терминах чистых цен). Таким образом, выпуск был размещен в полном объеме.   В середине июля проведение аукционов ОФЗ было приостановлено «в целях содействия стабилизации рыночной ситуации» и сейчас возобновилось. Возможно в ближайшее время Минфин продолжит ту же стратегию, и будет получать средства через крупные размещения флоатеров, пока продажа бумаг с фиксированным купоном не станет вновь эффективной.   #Эмитенты   Честный ПВО - подписаться 🤝