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L’évolution de l’analyse sur le XAUUSD

XAUUSD H1

mon scenario sur le NFP

📑 Rapport Fondamental – Mercredi 17 Juin 2026 🇺🇸 États‑Unis La Fed a maintenu son taux directeur inchangé à 3,50–3,75 %, mais le dot plot a surpris par son ton plus restrictif : la projection de fin 2026 est relevée à 3,8 % (contre 3,4 % en mars), celle de 2027 à 3,6 %, et celle de 2028 à 3,4 %. Les projections SEP confirment une inflation plus persistante : PCE headline à 3,6 %, core à 3,3 %, bien au‑dessus de la cible de 2 %. La croissance est abaissée à 2,2 % pour 2026, tandis que le chômage est légèrement réduit à 4,3 %. Kevin Warsh, président de la Fed, a insisté dans son discours sur le fait que l’inflation reste “bien au‑dessus de 2 %” et qu’il n’y a “aucune raison de revoir l’objectif tant qu’il n’est pas atteint”. Il a annoncé des task forces sur la productivité, le cadre d’inflation, la communication et le bilan. Lors de la session de questions‑réponses, il a rejeté l’idée d’un assouplissement anticipé, renforçant le ton hawkish. Les données macro confirment la robustesse de la demande : ventes au détail mai +0,9 % (vs +0,5 % attendu), dont le groupe de contrôle +0,7 %, et pending home sales +3,8 % (vs +0,8 % attendu). Conclusion USD : biais haussier, porté par Fed hawkish et consommation solide. 🇪🇺 Zone euro L’inflation finale de mai est confirmée à 3,2 % y/y, core à 2,6 %. Les services restent dynamiques (+3,5 %), l’énergie progresse (+10,8 %). La BCE a révisé ses projections : inflation attendue à 3,0 % en 2026, 2,3 % en 2027, croissance abaissée à 0,8 %. Plusieurs responsables, dont Simkus, anticipent encore une hausse supplémentaire en septembre, avant un plateau jusqu’en 2027. Conclusion EUR : biais légèrement haussier, soutenu par BCE hawkish et inflation persistante. 🇬🇧 Royaume‑Uni Le CPI de mai ressort à 2,8 % y/y (vs 3,0 % attendu), inchangé par rapport à avril. Le core CPI reste à 2,6 %, tandis que l’inflation des services s’accélère à 3,7 % (vs 3,2 % en avril). Les biens reculent à 2,0 % (vs 2,4 %). Le transport (+6,8 %) et les carburants (+24,6 % y/y) maintiennent une pression sectorielle. Conclusion GBP : biais neutre, la désinflation headline limite la BoE, mais la vigueur des services maintient la vigilance. 🇳🇿 Nouvelle‑Zélande L’indice de confiance des consommateurs Westpac McDermott Miller chute à 80,4 (vs 94,7 au T1), son plus bas niveau depuis 2023. En dessous de 100, les pessimistes surpassent les optimistes. Les ménages souffrent de la hausse des coûts de carburant, de la pression sur le coût de la vie et des taux d’intérêt élevés. Le chômage reste à 5,3 %, attendu à 5,4 % pour un an. Malgré ce climat, la RBNZ projette encore deux hausses de taux pour combattre une inflation attendue à 4,3 %. Conclusion NZD : biais baissier, plombé par confiance en berne et marché du travail fragile. ✅ Lecture salle de marché – 17 Juin 2026 USD : haussier (Fed hawkish, dot plot plus restrictif, consommation robuste). EUR : légèrement haussier (inflation confirmée, BCE encore une hausse en septembre). GBP : neutre (CPI en baisse mais services inflation tenace). NZD : baissier (confiance au plus bas, stagflation). 👉 Journée dominée par la Fed : ton hawkish de Warsh, projections SEP plus inflationnistes, dot plot plus restrictif. L’euro reste soutenu par la BCE, la livre plafonne, et le NZD souffre fortement.

📑 Rapport Fondamental – Lundi 15 Juin 2026 🇺🇸 États‑Unis Le dollar a débuté la semaine en repli, dominé par l’accord de paix avec l’Iran et le climat risk‑on. Les données macro sont mitigées : la production industrielle de mai ressort à +0,1 % (vs +0,2 % attendu), l’indice Empire Fed chute à 5,7 (vs 14 attendu), et la confiance des constructeurs NAHB recule à 35 (vs 37 attendu). Les marchés actions ont bondi, portés par les semiconducteurs et la tech, tandis que l’énergie a reculé. Conclusion USD : biais baissier, affaibli par les flux risk‑on et des données décevantes. 🇪🇺 Zone euro La BCE reste hawkish : Christine Lagarde a salué l’accord US‑Iran mais insiste sur les risques de second tour. Le déficit commercial d’avril s’est creusé, lié aux importations énergétiques. L’euro bénéficie du soulagement sur l’énergie mais reste limité par une consommation fragile. Conclusion EUR : biais neutre, équilibre entre soutien de la BCE et fragilité domestique. 🇬🇧 Royaume‑Uni La BoE conserve une posture ferme, mais l’accord Iran‑US réduit les pressions inflationnistes. La livre profite modérément du climat risk‑on, soutenue par la banque centrale mais freinée par une croissance fragile. Conclusion GBP : biais neutre, soutenu par la BoE mais plafonné par la demande intérieure. 🇨🇦 Canada Les ventes manufacturières d’avril ressortent à +4,2 % (vs +4,5 % attendu). L’USD/CAD recule légèrement, le CAD bénéficiant du climat risk‑on malgré des données un peu décevantes. Conclusion CAD : biais neutre → haussier, porté par flux cycliques et détente énergétique. 🇦🇺 Australie L’AUD est la devise la plus forte face au dollar US, profitant du climat risk‑on. La RBA reste hawkish mais en pause. Conclusion AUD : biais haussier, soutenu par flux vers devises cycliques. 🇳🇿 Nouvelle‑Zélande Le NZD est la devise la plus faible parmi les majors, pénalisée par des fondamentaux fragiles et une RBNZ divisée. Conclusion NZD : biais baissier, malgré un environnement global favorable. 🇯🇵 Japon Le yen a chuté après l’accord Iran‑US (baisse des flux refuge), mais consolide avant les décisions de la BoJ et de la Fed. La BoJ est attendue en relèvement cette semaine. Conclusion JPY : biais neutre → haussier, soutenu par anticipation de normalisation monétaire. 🇨🇭 Suisse Le franc recule face aux ventes de dollar dans un climat risk‑on. La BNS reste prudente, mais l’attrait refuge est réduit. Conclusion CHF : biais neutre, limité par la baisse des flux défensifs. 🇮🇳 Inde La roupie s’est fortement appréciée, portée par la baisse des prix de l’énergie et l’accord US‑Iran. Conclusion INR : biais haussier, soutenu par flux émergents et soulagement énergétique. 📊 Marchés & Commodities Actions : rallye généralisé, Nasdaq et S&P en forte hausse, semiconducteurs en tête. Pétrole : en forte baisse, anticipation de réouverture d’Ormuz vendredi. Or : en hausse, profitant du climat risk‑on et d’une demande structurelle renforcée. Cuivre : marché plus tendu que prévu selon Scotia, soutenant les métaux industriels. ✅ Conclusion générale Le 15 juin confirme un tournant géopolitique et macro : l’accord US‑Iran et la réouverture d’Ormuz déclenchent un puissant risk‑on. Les devises cycliques (AUD, CAD, INR) surperforment, les refuges (USD, CHF, JPY) reculent. Les actions mondiales bondissent, l’énergie chute, l’or et les métaux industriels progressent. 👉 Lecture salle de marché : USD baissier, EUR neutre, GBP neutre, JPY neutre/haussier, CHF neutre, AUD haussier, NZD baissier, CAD haussier, INR haussier, Or haussier, Pétrole baissier, Cuivre haussier.

🗓️ Hebdo Marchés : Le point sur les grandes annonces La semaine a été marquée par une constante : la persistance de l'inflation, qui force les banques centrales à maintenir une ligne prudente, sans pour autant basculer dans un durcissement extrême. 🇨🇦 Banque du Canada (BdC) : Le statu quo La BdC a maintenu son taux directeur à 2,25 %. Tiff Macklem garde une posture équilibrée : la porte reste ouverte à une hausse si les prix de l'énergie font dériver l'inflation, mais un assouplissement est envisagé en cas de freinage économique trop brutal. Le marché mise sur la patience. 🇨🇳 Chine : Divergence entre conso et industrie * CPI (Consommation) : Croissance modérée (+1,2 %), légèrement sous les attentes. * PPI (Production) : Accélération marquée (+3,9 %), poussée par la demande industrielle et le coût des matières premières. 🇺🇸 États-Unis : L'inflation sous surveillance * CPI : À +4,2 % sur un an, le chiffre est conforme aux prévisions. Bonne nouvelle : l'inflation sous-jacente progresse moins vite que prévu mensuellement, signe que la pression ne s'emballe pas malgré l'énergie. * PPI : Résultat mitigé. L'indice global grimpe à 6,5 % (plus que prévu), mais le ralentissement de l'inflation sous-jacente tempère les craintes d'un emballement systémique. 🇪🇺 Zone Euro : La BCE passe à l'offensive Comme attendu, la BCE a relevé ses taux de 25 points de base. Christine Lagarde reste évasive sur la suite, mais le marché intègre d'ores et déjà un nouveau resserrement monétaire d'ici la fin de l'année. 🇬🇧 Royaume-Uni : Légère contraction Le PIB a reculé de 0,1 % en avril. Ce repli est conforme aux attentes et, pour l'instant, ne bouleverse pas les plans de la Banque d'Angleterre, qui privilégie la stabilité face à un ralentissement économique maîtrisé. En résumé : Les banques centrales restent en mode "vigilance active". Si l'inflation reste le principal point de préoccupation, les données récentes ne justifient pas une panique ou un tour de vis monétaire agressif immédiat.

💬 Shehbaz Sharif (premier ministre du Pakistan) : "À la suite de discussions intensives, nous avons le plaisir d’annoncer qu’un accord de paix entre les États-Unis d’Amérique et la République islamique d’Iran a été CONCLU. Les deux parties ont déclaré la cessation immédiate et permanente des opérations militaires sur tous les fronts, y compris au Liban. La cérémonie officielle de signature aura lieu vendredi 19 juin en Suisse." 🇵🇰🇺🇸🇮🇷

📑 Rapport Macro — Mercredi 10 Juin 2026 🇺🇸 États‑Unis — USD haussier modéré L’IPC de mai ressort à +0,5 % m/m et +4,2 % y/y, plus haut depuis 2023. Le core CPI (+0,2 % m/m, 2,9 % y/y) reste sous le consensus, limitant l’élan. Les prix de l’énergie (+23,5 % y/y) dominent la hausse. Les marchés actions chutent (Nasdaq ‑1,98 %, Dow ‑1,87 %, S&P ‑1,62 %). La Fed devrait rester en statu quo le 17 juin, mais une hausse en décembre est anticipée à 70 %. Conclusion USD : haussier modéré, inflation headline forte mais core plus faible. 🇪🇺 Zone euro — EUR haussier conditionnel Pas de données majeures, mais la BCE devrait relever son taux de dépôt à 2,25 % demain. Projections : inflation 2,9 % en 2026, croissance 0,6 %. L’EUR/USD évolue autour de 1,1550. Conclusion EUR : haussier conditionnel, dépend du ton de Lagarde sur la poursuite du cycle. 🇬🇧 Royaume‑Uni — GBP neutre/baissier La livre recule vers 1,335, pénalisée par un dollar ferme et une BCE hawkish. Inflation britannique en baisse à 2,8 % en avril, services à 3,2 %. La BoE reste en pause, prochaine décision le 18 juin. Conclusion GBP : neutre/baissier, absence de catalyseur domestique. 🇨🇭 Suisse — CHF haussier refuge Pas de données, mais regain de tensions Iran‑US soutient les flux refuge. La BNS reste accommodante, réunion le 18 juin. Conclusion CHF : haussier refuge malgré posture dovish. 🇦🇺 Australie — AUD neutre/baissier L’AUD reste sous 0,71 $, fragilisé par l’aversion au risque et un dollar fort. La RBA devrait maintenir son taux à 4,35 % le 16 juin. Conclusion AUD : neutre/baissier, sensible au climat risk‑off. 🇯🇵 Japon — JPY haussier La BoJ prépare une hausse de taux (15‑16 juin). Anticipations hawkish et flux refuge soutiennent le yen. Conclusion JPY : haussier, convergence de normalisation monétaire et tensions géopolitiques. 🇨🇦 Canada — CAD neutre La BoC maintient son taux à 2,25 %. Macklem souligne une économie faible et des risques inflationnistes liés à l’énergie. CAD autour de 1,394. Conclusion CAD : neutre, pause active avec risques symétriques. 🌍 Géopolitique & matières premières Escalade Iran‑US : frappes américaines après l’abattage d’un hélicoptère. Brent stable autour de 107 $/b en mai. L’or recule vers 4 200 $ malgré tensions, plombé par dollar ferme et CPI hawkish. Conclusion géopolitique : climat risk‑off, soutient USD, CHF, JPY, pèse sur AUD, actions et or. 📌 Synthèse des biais USD 🟢 haussier modéré EUR 🟢 haussier conditionnel GBP ⚪️ neutre/baissier CHF 🟢 haussier refuge AUD ⚪️ neutre/baissier JPY 🟢 haussier CAD ⚪️ neutre

📑 Rapport Macro — Mardi 9 Juin 2026 --- 🇬🇧 Royaume‑Uni — GBP haussier Les ventes au détail de mai ont bondi de +3,7 % y/y, meilleure performance depuis avril 2025. Soutien des ventes alimentaires (+3,9 %), non‑alimentaires (+3,5 %) et en ligne (+10,6 %). Malgré une consommation réelle encore érodée par l’inflation (~3 %), la BoE consolide son biais hawkish. Biais GBP : haussier, porté par retail sales et attentes de taux élevés. --- 🇺🇸 États‑Unis — USD haussier Pas de données majeures ce mardi, mais anticipation du CPI de mai demain. Le dollar consolide légèrement après ses récents sommets. Contexte solide : NFP mai +172k, chômage 4,3 %, Fed hawkish sous Kevin Warsh. Biais USD : haussier, soutenu par marché de l’emploi et rendements, neutre tactiquement avant CPI. --- 🇯🇵 Japon — JPY haussier prudent Le PIB T1 révisé ressort à +1,8 % annualisé (vs 2,1 % initial), pénalisé par l’investissement. La BoJ est attendue en hausse de taux à 1 % la semaine prochaine. L’USD/JPY teste la résistance des 160, seuil surveillé par le MoF. Biais JPY : haussier prudent, anticipation de hausse BoJ mais différentiels de taux US limitent l’élan. --- 🇨🇦 Canada — CAD neutre/haussier La balance commerciale d’avril affiche un excédent record de C$2,7 Md, porté par l’énergie (+9,7 %) et l’agriculture (+8,9 %). La BoC devrait maintenir son taux à 2,25 % demain. Biais CAD : neutre/haussier, soutenu par excédent record et pétrole ferme. --- 🇨🇳 Chine — CNH soutenu La balance commerciale de mai ressort à +105,4 Md$, exportations +19,4 %, importations +27,4 %. Excédent avec les US : 26 Md$. Les ventes automobiles chutent de 22 % y/y. Biais CNH : neutre/soutenu, excédent structurel mais confiance domestique fragile. --- 🇦🇺 Australie — AUD neutre Le baromètre NAB de mai s’améliore à ‑14 (vs ‑23), mais reste négatif. Conditions stables, profitabilité faible, capacités sous 82 %. La RBA reste en pause. Biais AUD : neutre, pas de catalyseur directionnel fort. --- 🌍 Géopolitique & pétrole Blocage Iran‑Israël‑US : cessez‑le‑feu partiel mais obstacles majeurs persistent. Un hélicoptère US abattu à Ormuz. Le Brent oscille entre 92–94 $/baril, toujours élevé malgré recul de 20 % depuis les pics. Conclusion énergie : pétrole ferme, sol élevé tant qu’aucune avancée sur Ormuz. --- 📌 Synthèse des biais • GBP 🟢 haussier — retail sales surprise • USD 🟢 haussier — NFP solide, CPI attendu • JPY 🟡 haussier prudent — BoJ en approche • CAD 🟡 neutre/haussier — excédent record • CNH 🟡 soutenu — excédent massif • AUD ⚪ neutre — confiance faible, RBA en pause • EUR ⚪ neutre — dépendant du dollar • CHF ⚪ neutre — demande refuge réduite

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Nos projection de la semaine

bon début de la semaine

Le weekend d'un trader rentable

📌 Briefing – Emploi Canada Mai 2026 Les chiffres de l’emploi au Canada surprennent fortement : +87,8k créations vs +10k attendu. Le marché du travail montre une vigueur inattendue, renforçant la dynamique économique. Le taux de chômage recule à 6,6 % (contre 6,9 % précédemment), confirmant une amélioration nette. La participation reste stable, ce qui souligne que la baisse du chômage provient bien d’une hausse des embauches. 🔎 Détails sectoriels Forte contribution du secteur privé, notamment services et construction. Le gouvernement affiche une stabilité, sans impact majeur. Les salaires continuent de progresser à un rythme modéré, soutenant la consommation. 🏦 Implications macro La Banque du Canada, qui maintient son taux directeur à 2,25 %, pourrait voir ses marges de manœuvre réduites pour un assouplissement. Ce rapport renforce l’idée d’une économie plus résiliente qu’attendu, malgré les pressions externes. 📈 Impact marché CAD : soutenu par la surprise positive, avec un biais haussier à court terme. Obligations : rendements en légère hausse, reflétant la baisse du chômage. Actions canadiennes : sentiment positif, surtout dans les secteurs liés à la demande intérieure. 👉 En résumé, l’emploi canadien affiche une forte surprise haussière, réduisant les craintes de ralentissement et soutenant le CAD. La Banque du Canada reste en position d’attente, mais la robustesse du marché du travail limite les perspectives de baisse de taux.

📌 Briefing – NFP US Mai 2026 Les créations d’emplois aux États‑Unis ressortent largement au‑dessus des attentes : +172 000 vs +85 000 prévu. Les révisions des mois précédents ajoutent +93 000 emplois nets, confirmant la solidité du marché du travail. Le taux de chômage reste stable à 4,3 %, avec une participation inchangée à 61,8 %. Les salaires progressent de +0,3 % m/m et +3,4 % y/y, en ligne avec le consensus. La durée hebdomadaire moyenne est de 34,3 heures. Détails sectoriels : secteur privé +120 000, manufacturier +7 000, gouvernement +52 000. Le marché reste en mode “low‑hire, low‑fire” : peu de nouvelles embauches mais pas de vague de licenciements. 🔎 Implications macro La Fed devrait maintenir son taux directeur à 3,50–3,75 % lors de la réunion du 16‑17 juin. Les anticipations de baisse de taux sont quasi nulles, l’inflation restant proche de 3,8 %. Le rapport confirme une économie robuste, réduisant la probabilité d’un assouplissement monétaire rapide. 📈 Impact marché USD soutenu par la surprise positive. Obligations US : rendements fermes, moins de marge pour une détente. Actions : volatilité entre résilience économique et crainte d’une Fed plus hawkish. Or : pression baissière à court terme. 👉 En résumé, le NFP de mai confirme la résilience du marché du travail US, renforçant le scénario d’une Fed prudente et d’un dollar soutenu.