ЕБИТДА

Компании готовы повышать цены, больше всего таких - сфере в розничной торговле. И это логично - сектор находится под двойным давлением (производители из-за роста издержек повышают цены), а с другой - растут издержки и у самой розницы (привет, дефицит кадров, рост ключевой ставки и курса рубля). Одно хорошо: инфляционные ожидания не равнозначно повышению цены прямо сейчас.

Инвестиции в дружбу: как российские маркетплейсы развивают инфраструктуру за рубежом Российские МП активно осваивают рынки соседних стран: в 2024 году площадь складов в странах ближнего зарубежья (Центральной Азии, Закавказья и Белоруссии) выросла на 10% до 4,3 млн кв. м. Главный драйвер этого роста – гиганты российского e-commerce. • Wildberries анонсировал открытие сразу двух логистических центров в Казахстане – в Алматы (100 000 кв. м) и Астане (150 000 кв. м). • Ozon не отстает: уже запущен фулфилмент-центр в Астане на 38 000 кв. м, скоро его расширят еще на 30 000 кв. м. Бонусом – строится новый комплекс в Алматинской области на 42 000 кв. м. Что интересно – бизнес заходит в пустующую нишу. В Казахстане доля свободных складских площадей стремится к нулю (как и у нас, впрочем), а дефицит оценивается минимум в 750 000 кв. м. В Узбекистане за год складской рынок и вовсе вырос на 75%. Маркетплейсы не просто доставляют товары в ближнее зарубежье – они с нуля создают там современную инфраструктуру. Классический пример "прокладывания дороги" для более широкого экономического сотрудничества – а в этом направлении сейчас движется и бизнес, и государство. Правда, МСП пока осторожничает с выходом на соседние рынки. Но предпосылки для экспансии есть: доходность складских проектов там выше – 30% против 21-24% в РФ. Похоже, маркетплейсы выступают первопроходцами, показывая остальным – работать с соседями можно.

В регионах построят технические кампусы мирового уровня Нехватка инженерных кадров оценивается в 600 тысяч человек – многовато, учитывая, что в целом дефицит – это порядка 1,6 млн человек. Чтобы с этим разобраться, в РФ запустили программу по созданию университетских кампусов мирового уровня – к 2036 году таких появится 40 штук, 17 из которых уже активно реализуются (общий объем инвестиций – 500 млрд рублей). Флагман тут – кластер при МГТУ им. Баумана, где создается "Квантум парк" с междисциплинарными лабораториями квантовых, фотонных и флюидных технологий. На его оснащение выделяют более 1,5 млрд рублей, а завершение оснащения запланировано на 2026 год. География проекта охватывает все ключевые научно-образовательные центры страны. В первую волну (2021 год) отобрали проекты в Нижнем Новгороде, Уфе, Екатеринбурге, Калининграде, Челябинске, Москве, Новосибирске и Томске. Вторая волна (2022 год) включила Самару, "Сириус", Пермь, Южно-Сахалинск, Иваново, Архангельск, Тюмень, Хабаровск и Великий Новгород. До последних пор программа по созданию кампусов велась в рамках национального проекта "Наука и университеты", но текущие проекты действительны лишь до конца 2024. С 2025 создавать кластеры и кампусы будут в рамках нового нацпроекта – "Молодежь и дети". Вовлеченность Техническая образовательная отрасль нуждается в поддержке, но поднимать ее с нуля, благо, не нужно – интерес к ней растет органически. В 2023 году на инженерно-технические специальности поступило более 409 тысяч студентов (треть от общего приема), с устойчивым ростом показателей приема – 4,5% в 2021 году, 8,5% в 2022 и 5,7% в 2023. На начало учебного года 2023/24 инженерное дело и технические науки изучают свыше 1,3 млн человек. Не меньший интерес к техническому образованию проявляют все значимые стейкхолдеры: • 40% средств поступает из федерального бюджета; • Еще примерно 40% обеспечивает бизнес; • Оставшиеся 20% финансируют регионы. Кроме создания современной инфраструктуры, такой подход формирует прямую связь между образованием и реальным сектором экономики, что критически важно для удержания специалистов в профессии.

У "Русала" – проблемы. Что это говорит о российской промышленности? Алюминиевый гигант "Русал" объявил о сокращении производства на 250 тысяч тонн. Причина – двукратный рост цен на глинозем, основное сырье для производства алюминия. Удар серьезный: себестоимость алюминия теперь на 50% состоит из затрат на глинозем против обычных 30-35%. За этим решением – комплекс проблем российской промышленности последних двух лет: санкции, разрыв логистических цепочек и падение цен на металл. Судьба "Русала" – основного игрока отрасли – показательна: в 2023 его выручка упала на 13% (до $12,2 млрд), чистая прибыль рухнула в 6,4 раза. Но алюминиевая отрасль адаптируется. "Русал": • Резко развернулся на восток: если раньше доля Европы в выручке компании составляла 22%, то теперь на Азию приходится 42%. За год продажи в Китай выросли в 2,5 раза. • Инвестирует в импортозамещение. В октябре 2023 "Русал" купил 30% китайского производителя глинозема Hebei Wenfeng New Materials за $267 млн – это снизит зависимость от внешних поставщиков. На производство своих систем автоматизации заводов компания направит еще 20 млрд рублей. • Локализовал производство автокомпонентов, которые раньше поставляла Италия. Развивает технологии для электромобилей. Отрасль тоже меняется – подстать своему локомотиву: за 2023 год спрос на алюминий в РФ вырос до 1,15 млн тонн. В строительстве новые станции московского метро строятся с использованием российских алюминиевых решений. История "Русала" демонстрирует: российская промышленность болезненно, но адаптируется к новой реальности через 1) импортозамещение; 2) переориентацию на восточные рынки; 3) развитие внутреннего потребления. Главное – не тормозить ни с одним из трех этих аспектов.

Лучшие работодатели России: куда идти работать в 2024? РБК представил ежегодный рейтинг лучших работодателей России – одно из главных исследований рынка труда в году (наряду с рейтингами Forbes и HeadHunter). В исследовании приняли участие более 200 компаний с общим штатом 2,6 млн человек. Главный тренд года – острый дефицит кадров и рост зарплат. А теперь к менее очевидным тенденциям: • IT и финансы остаются самыми высокооплачиваемыми сферами: средняя з/п в IT достигла 198 тыс. рублей (+4%), в финансах – 173 тыс. (+13%). Лидеры здесь – "Яндекс", "Сбер", "ВТБ" и "Альфа-Банк". Учитывая темпы и разброс значений, вторые скоро могут нагнать первых. • В промышленности ситуация неоднородная. Металлургия, нефтехимия и добыча предлагают лучшие условия – в этой группе у нас НЛМК, "Северсталь", "Металлоинвест" и ММК, "СИБУР" и "Норникель". Второй сегмент – обработка, где зарплаты ниже, а темпы роста – наоборот. • Лучшая динамика – в ритейле: +43% за год до 103,7 тыс. рублей. Лидеры отрасли – METRO, "Магнит" и "Пятерочка" – активно конкурируют за персонал. Но в первой группе рейтинга, где скоцентрированы лучшие работодатели, ритейл пока не представлен. Есть, куда расти. • Строительство и девелопмент демонстрируют стабильный рост: средняя зарплата достигла 165,5 тыс. (+22%). Лучший работодатель тут – это ГК "Самолет", которая активно развивает HR-бренд и соцпрограммы. • Работодатели становятся ответственнее. Речь о социальных обязательствах: они вкладываются в обучение (суммарные расходы участников рейтинга – 42,3 млрд рублей), программы поддержки и корпоративное жилье. Лучшие тут – промышленники: а как иначе, когда предприятие, например, является градообразующим? Главное: рынок труда остается "рынком соискателя". При нынешнем дефиците кадров (1,6 млн вакансий) компании сильно вкладываются в привлечение и удержание людей, и особенно это заметно в регионах.

Вот почему санкции больше не работают… Азия опередила Европу и Северную Америку по ВВП 🥹 Данные МВФ показывают, что доля Азии в мировом ВВП (по паритету покупательной способности) выросла с 27% в 1980 году до 49% в 2024-м. Для сравнения, вклад Северной Америки и Европы вместе за это время упал с 58% до 39%. Кроме того, в прошлом году члены БРИКС впервые обошли G7 по вкладу в мировую экономику. И, судя по прогнозам, развивающиеся страны будут только наращивать своё влияние, тогда как позиции развитых экономик продолжат ослабевать.

Новое исследование Superjob о российском рынке труда. Главное: • число вакансий увеличилось в 1,7 раза за последние два года (острее всего дефицит кадров ощущается в производственных и логистических компаниях, в сфере услуг и IT) • дефицит кадров в промышленности в следующем году, по прогнозам экспертов, усилится, а рост заработных плат в номинальном выражении будет выше инфляции • ежегодно растет средний возраст сотрудников в разных сферах (так, средний возраст инженера-проектировщика поднялся с 38 до 42 лет, архитектора - с 34 до 40 лет, кассира - с 32 до 37 лет)

Дайджест главных событий российского ритейла 1. Немного статистики: 70% компаний нарастили свои зарплаты, но 55% сотрудников все еще недовольны. При этом на 2025 год 58% работодателей планируют очередное повышение зарплат. Главные HR-вызовы – это дефицит кадров, завышенные ожидания кандидатов (39%), а также инфляция, которая уплощает зарплатный рост. 2. ООО "Аркон Ритейл" (крупный производитель моцареллы и крем-чиза из СПб) признан банкротом. Долговая нагрузка – 170 млн рублей, основной кредитор – "Альфа-Банк". При этом выручка компании в 2022 году составляла 518,4 млн рублей. 3. 62% продавцов на МП столкнулись с потребительским экстремизмом – то есть недобросовестными покупателями – в 2024 году. Самые частые способы обмана – возврат поношенной одежды и обуви (43%), использованных гаджетов (35%), украшений (16%). 26% продавцов подвергались шантажу судебными исками. 4. Рост рынка e-grocery замедлился: в IV квартале он составит 26,8% (до 378 млрд руб.) против 57% год назад. Причины: сокращение инвестиций в продвижение, отмена бесплатной доставки и нехватка курьеров. Лидеры роста - X5 Group (+55,2%) и "Магнит" (рост более чем вдвое). 5. "Пятёрочка" запускает первую партию из 12 роботов-погрузчиков в подмосковном распределительном центре. До 2028 года компания планирует масштабную автоматизацию складов с ожидаемой экономией ФОТ 4,7 млрд рублей в год.

РФ – все еще лидер по экспорту газа в Европу. Как это возможно? В сентябре Россия впервые с 2022 вернула себе статус крупнейшего поставщика газа в ЕС. Доля РФ в европейском импорте выросла до 23,7% против 16,5% в августе. Европейские компании закупили российского газа на €1,4 млрд, из которых 40% пришлось на СПГ, а 60% – на трубопроводный газ. Понятно, что дело в сезонности. Но каждую осень ЕС покупает все больше газа – несмотря на все планы полностью от него отказаться. Кто покупает? Главные импортеры – Франция (€1,9 млрд за 8 месяцев 2024 года), Венгрия (€1,6 млрд) и Испания (€1,4 млрд). За ними следуют Италия, Греция, Словакия и Бельгия. Некоторые страны нарастили закупки несмотря на все политические проблемы: Литва (+41%) и Финляндия (+36%). Похоже, что ЕС просто не может (и не то, чтобы сильно хочет) отказаться от российского газа. Причин тому – несколько: 1. Инфраструктурная зависимость: несмотря на остановку "Северных потоков", газ продолжает поступать через украинский транзит и "Турецкий поток". Достойных альтернатив этим трубопроводам пока не придумали. В итоге Австрия, например, получает 98% газа из России. 2. Экономика важнее политики: российский газ остается самым доступным по цене. Пока эмбарго на российский газ нет – странам выгодно его покупать. 3. Серый импорт. Вы же не думали, что им пользуются только в РФ? Часть российского СПГ попадает в Европу через реэкспорт. По данным CREA, около 22% импортированного Евросоюзом российского СПГ в 2023 году было перепродано через третьи страны. Сейчас сроки полного отказа от российского газа у Европы снова сдвинулись – теперь на 2027 год. Но пока это больше похоже на лозунг, чем на реальную перспективу.

В 2023-м российский бизнес продолжил увеличивать затраты на инновационную деятельность (данные ВШЭ). Главное из исследования: • Объем инвестиций в инновации - 3,5 трлн руб. (+23% к 2022-му) • Рост инвестиций в инновации наблюдается практически во всех отраслях (наибольший - в сфере услуг, разработке компьютерного ПО и рекламе) • Структура затрат непропорциональна. Наибольшая доля отводится на закупки машин и оборудования (34,6%), а также исследования и разработки (32,9%). • Главный источник финансирования инноваций - собственные средства организаций (57,4%), но бюджетные субсидии также стали играть значимую роль (28,5%).

Удешевление рубля: неочевидные преимущества Не секрет, что курс российского рубля устойчиво снижается: с августа 2024 года доллар вырос на 17% – с 85 до 100 рублей. Схожая динамика наблюдается и по отношению к юаню, где рубль достиг годового минимума в 13,84 рубля (еще в июне курс был 11,50) Негативные аспекты удешевления нацвалюты более-менее очевидны – об этом говорят все. Что подмечают нечасто, так это стратегические преимущества, которые дешевый рубль может создавать для экономики. • В случае России слабый рубль помогает наполнять бюджет: экспортная выручка в рублевом эквиваленте растет, что увеличивает налоговые поступления. • Умеренное обесценивание валюты также стимулирует импортозамещение: иностранные товары дорожают —> местные производители получают преимущество на внутреннем рынке Но без баланса – никак: слишком резкое падение курса может спровоцировать инфляцию и дестабилизировать экономику. • Международный опыт показывает другие плюсы. США извлекают выгоду из периодического ослабления доллара – это 1) стимулирует экспорт; 2) делает американские товары более дешевыми – а равно и конкурентноспособными – на международных рынках • В Японии политика слабой иены и дешевой рабочей силы помогла стать экспортным гигантом в 1970-х годах. Сегодня слабая иена (достигшая 30-летнего минимума к доллару) привлекает туристов, оживляя внутренний рынок

В октябре промышленные цены перестали расти, снизившись впервые апреля (на 0,6% - Росстат). Основные причины - снижение цен в добыче нефти и газа и результат охлаждения экономики через повышение ключевой ставки.

📈 Траты россиян на покупку новых автомобилей побили рекорд Агентство «Автостат» совместно с «Газпромбанк автолизинг» зафиксировали новый рекорд расходов россиян на покупку новых автомобилей. По данным исследования, в октябре на эти цели было потрачено 542 млрд рублей. Этот показатель на 60% превысил прошлогодний уровень, когда расходы составляли 340 млрд рублей, и на 14% превзошел результаты сентября текущего года. Наибольшую долю в расходах заняли автомобили китайского производства - 334,8 млрд рублей. На втором месте расположились российские бренды с показателем 78,4 млрд. Далее следуют европейские марки (34,2 млрд), корейские производители (18,2 млрд) и американские бренды (6,4 млрд рублей). @KotElviry

Малый и средний бизнес по-своему адаптируется к новой экономической реальности. В частности, стало меняться направление работы новых предприятий. Да, около 40% компаний в секторе МСП продолжают заниматься торговлей и строительством, но в этом году новые зарегистрированные предприятия стали чаще осваивать и другие сферы - научно-техническую (работают 8,3% новых компаний), индустрию Horeсa и обрабатывающую промышленность (7,9%). Драйвером стала господдержка приоритетным отраслям, которые таким образом получили импульс к развитию.

Тема роботов - всё актуальнее. В Минпромторге ставят задачу - 145 машин на 10 тыс. человек к 2030 году, т.е. парк промышленной робототехники должен увеличиться почти до 100 тыс. единиц (сейчас - пока около 13 тысяч). И это позволит войти в топ-10 стран мира по этому показателю. Возникает вопрос - что тормозит процесс? И обычный в таких случаях ответ - "недостаток господдержки" - тут точно мимо. Главная причина пока еще невысокого уровня роботизации - отсутствие решимости со стороны компаний-потребителей. Во-первых, они до конца не уверены, что машины смогут заменить человека разумного - и даже в условиях кадрового дефицита продолжают делать ставку на привычную рабочую силу, ввязываясь в зарплатную гонку. Во-вторых, роботизация требует вложений в НИОКР или в импорт - для многих это роскошь. В-третьих, экспериментам мешают дорогие кредиты. Но есть и позитивные сдвиги. Например, компании всё чаще обращаются с запросами на автоматизацию целых производственных линий, не ограничиваясь заказом отдельных роботов.

ЦБ РФ опубликовал свежий отчет о состоянии бизнеса по данным опроса 13,9 тыс. компаний. Ключевые моменты: • Кадровый дефицит наконец достиг исторического максимума (-33,6 п.). Острее всего нехватку персонала ощущают производители потребительских и инвестиционных товаров • Деловая активность на протяжении сезона особо не растет: в ноябре она осталась примерно на уровне октября – индикатор бизнес-климата составил 5,5 п. после 5,3 п. месяцем ранее • Несмотря на довольно низкую экономическую активность, ценовые ожидания бизнеса выросли третий месяц подряд и достигли максимума с мая 2022 года. Компании готовятся к повышению налоговой нагрузки и росту МРОТ с января 2025 • В автоторговле – существенное снижение спроса после всплеска продаж накануне повышения утилизационного сбора. При этом крупные автоэкспортеры (Япония) начали постепенно снимать санкции: посмотрим, как спрос отреагирует на расширение ассортимента • Самые оптимистичные ожидания по спросу – в обрабатывающей промышленности и сельском хозяйстве, самые низкие – в строительстве • Издержки предприятий растут из-за 1) повышения зарплат; 2) удорожания логистики и аренды; 3) роста закупочных цен; 4) увеличения комиссий за международные переводы • Условия кредитования в ноябре снова ужесточились – кредиторы все чаще выдают займы по плавающей ставке • Платежи – все еще проблема: бизнес говорит о трудностях с переводами и необходимости расчетов с контрагентами на условиях частичной или полной предоплаты

Тикток-завод: как контент-мейкеры привлекают новые кадры в промышленность Российская промышленность переживает острый кадровый голод. Мы неоднократно писали, что быстрого и простого решения этой проблемы просто нет: начальным позициям в промышленности молодежь предпочитает другие варианты – без карьерного роста, но с высокой зарплатой здесь и сейчас. Помощь в виде неожиданной подпитки интереса к сфере пришла оттуда, откуда не ждали: молодые рабочие популяризируют свои профессии в соцсетях – в TikTok и на YouTube. На площадках с короткими видео резко вырос сегмент промышленного контента: токари, сварщики и фрезеровщики снимают свои трудовые будни, в то время как на них подписываются сотни тысяч человек. Например, токарь Иван Черкашин (прикрепили его видео к посту) менее чем за год набрал более 200 тысяч фолловеров. Тренд совпал с растущим интересом молодежи к рабочим специальностям. По данным HeadHunter, 34% россиян готовы переучиться на квалифицированную рабочую профессию. Причины понятны – растущие зарплаты (до 150 тысяч рублей у начинающих специалистов) и отсутствие требований к высшему образованию. Крупный бизнес уже ощущает приток молодых кадров. В "Силовых машинах" доля рабочих младше 25 лет выросла с 7% до 11% за два года. В "Сибуре" долю молодых сотрудников рассчитывают увеличить до 20%. Просто снимая себя блогеры выполняют важную социальную миссию – разрушают стереотип о "грязной" и непрестижной работе. Они показывают современные производства с роботами и ЧПУ-станками, достойные зарплаты и возможности для карьерного роста. Пусть и не сейчас, но в будущем тренд может стать ключом к решению кадрового кризиса: видя честные истории успеха своих сверстников в роли "синих воротничков" молодежь будет понимать, что офисной работе есть достойная и интересная альтернатива. Задача промышленников – поощрять подобное и использовать "мягкую силу", насколько это возможно.

Apple Pay действительно возвращается на российский рынок, но в обновленном формате через систему, разрабатываемую Национальной системой платежных карт (НСПК). Планируется запуск полноценного аналога в 2025 году. Новая система бесконтактной оплаты будет доступна как на iOS, так и на Android, но с использованием технологии Bluetooth, а не NFC, как ранее. Схема работы новой функции выглядит следующим образом: при оплате терминал связывается с телефоном через Bluetooth. Пользователь получает уведомление на устройстве, где ему нужно подтвердить оплату с помощью Face ID, пароля или другого метода идентификации. После подтверждения средства списываются со счета. Разработка обещает стать шагом вперед для пользователей в России, которые привыкли к удобству бесконтактных платежей. Этот проект показывает усилия НСПК по созданию локальных решений для финансовой инфраструктуры, несмотря на отсутствие Apple Pay и Google Pay.

Самые устойчивые регионы РФ Речь о социально-экономической устойчивости, а не о том, кто лучше других соблюдает ESG-стандарты. В Фонде развития гражданского общества подсчитали, какие регионы лидируют по показателям средней зарплаты, прожиточного минимума и отношения сумм РП к численности экономически активного населения. Результаты получились неожиданные: не эти имена собственные мы обычно видим в стандартных региональных топах. 1. Ямало-Ненецкий автономный округ (средняя оценка по трем показателям – 1,67) 2. Второе место поделили Ненецкий и Чукотский автономные округа (2,67) 3. Магаданская область (4,67) 4. Сахалинская область (5,33) 5. Москва и ХМАО (5,67) 6. Санкт-Петербург (9,33) 7. Снова два региона – Мурманская область и Якутия (10,00) 8. Красноярский край (14,67) 9. Республика Татарстан (15,00) 10. Три региона – Коми, Московская и Иркутская области Регионы, где добывают ресурсы, а также столицы традиционно находятся на первых местах – притом первые всегда обгоняют вторые. Дело не просто в благосостоянии, а в том, что в этих субъектах РФ хорошие зарплаты подкрепляются высоким объемом производства на душу населения. Жить в них недешево, но высокий прожиточный минимум компенсируется высокими зарплатами и объемами продаж продукции.