ЕБИТДА

Adidas, Pandora и Nespresso планируют вернуться в Россию. Но это не точно. Да и как именно это будет сделано - пока не совсем понятно. Adidas почти завершила процесс изменения логистических цепочек. Компания зарезервировала склады и распределительные центры в странах, из которых будут организованы поставки в РФ. Теперь надо решить, каким образом возобновлять работу в РФ. Варианты: продать компанию местному игроку, иностранному или сменить вывеску. Pandora решила вопрос иначе: свои российские активы продала компании-партнеру из Сербии. Сейчас решается вопрос о продолжении развития бизнеса в России. Nespresso тоже собирается вернуться на российский рынок. Это станет возможным благодаря тому, что компания-партнер из Сербии купила активы Nespresso в РФ.

На 40% - до $8,6 млрд - вырос товарооборот России со странами Персидского залива за 2021 год. При этом с тремя государствами региона был достигнут максимальный исторический уровень товарооборота: с ОАЭ – $5,4 млрд, с Саудовской Аравией – $2,3 млрд, с Катаром – $177 млн. Причем те же Эмираты потеснили с первого места Египет - нашего традиционного партнера №1 в ближневосточном регионе. Направления сотрудничества не ограничиваются энергоресурсами, многие проекты и программы направлены на создание инновационной экономики. В их числе - автомобилестроение, инженерные компетенции в авиа- и судостроении, фармацевтика и производство медоборудования. Это к вопросу об изоляции.

В России в апреле 2022 года было выдано 20,8 тыс. автокредитов - это на 21,8% больше, чем месяцем ранее и на 80,7% меньше, чем годом ранее. Лидеры среди регионов по выданным автокредитам: Москва - 1,55 тыс., Московская обл. - 1,36 тыс., Санкт-Петербург - 1,07 тыс., Татарстан – 0,95 тыс. и Башкортостан – 0,88 тыс. А тем временем стало известно о том, что "Автоваз" продолжит выпуск автомобилей на платформе, которая разрабатывалась Renault совместно с российским производителем. По словам главы Минпромторга Дениса Мантурова, Renault будет способствовать поставке своих комплектующих в РФ из дружественных стран.

Власти продолжают решать проблему с просевшими темпами импорта (по данным ЦБ, падение импорта в Россию в 2022 г. может составить от 32,5 до 36,5%). Что уже было сделано в этом направлении: • фиксация курса при расчете ввозного НДС; • обнуление пошлины на товары т.н. критического импорта; Теперь в Правительстве предложили выдавать льготные кредиты на закупку приоритетных для российской экономики импортных товаров - для сельского хозяйства и промышленности. Стоимость кредита будет рассчитываться по следующей формуле: 30% от ключевой ставки плюс 3%. На компенсацию потерь банкам будет предоставлена субсидия в размере 70% от ставки ЦБ. Объем кредита в общем режиме не может превышать 10 млрд руб. Таким образом, если инициатива будет утверждена, то российский бизнес сможет приобретать импортные товары в рассрочку по кредитам с низкой ставкой.

В России наблюдается растущий интерес к продукции отечественного производства, которая становится популярнее в том числе из-за привлекательных цен. В марте-апреле вырос спрос на российские: • сантехнику (+444% год к году) • ювелирную бижутерию (+207%) • продукцию для садоводства (+185%) • инвентарь и оборудование для отдыха и кемпинга (+155%) • детские товары (+154%)

Инфляция в России серьезно замедлилась. За апрель, по данным Росстата, цены в стране выросли на 1,56% (в марте было почти в пять раз больше - 7,61%). Три главные причины: • Прекращение ажиотажа (история с сахаром наиболее показательна) • Оживление логистических цепочек После мартовского обвала с доставкой товаров в РФ ситуация в апреле стала выправляться. Месяца-полутора хватило на то, чтобы найти новые пути в Россию - если те же латиноамериканские бананы в марте стали дефицитным/сильно подорожавшим товаром, то в апреле в Россию после долгого перерыва пришли эквадорские "банановые" контейнеры. Как следствие - цена пошла вниз. То же самое происходит с другими продуктами питания, лекарствами и товарами. • Новый урожай (традиционно сказывается на цене овощей и фруктов).

Всего два месяца продлился дефицит чековой ленты. Масштабный и долгосрочный кризис на поверку оказался временными решаемыми трудностями. На сегодняшний день мощности производства чековой ленты в России составляют 8 тыс. тонн в месяц при ожидаемой потребности в 5 тыс. тонн. Производством ленты занимаются шесть предприятий. Закономерное следствие избыточного предложение - падение цены. «В настоящее время у производителей чековой ленты имеются внушительные запасы сырья, а также отмечается снижение отгрузочной стоимости на готовую продукцию вследствие снижения курса евро и доллара», - заявили в Минпромторге.

В России наблюдается нехватка "синих воротничков". В ближайшей перспективе работники этой категории будут пользоваться особым спросом из-за изменившихся экономических условий. Недостаток технологий, необходимость освоения нового оборудования и увеличение ремонтных работ - всё это потребует дополнительных специалистов. Дефицит кадров ожидаемо уже сказывается и на оплате труда - рынок готовится к росту зарплат среди людей, занимающихся физическим трудом (как минимум на 10%). В то же время в сегменте "белых воротничков" идет обратный процесс. После ухода западных компаний многие офисные работники остались без работы, сейчас конкуренция среди них составляет 3-9 человек на место. При этом страну ожидает большая нехватка IT-кадров (их поддержкой уже озаботились власти): не только программистов, но и продакт-менеджеров, аналитиков, IT-юристов.

Разумное поведение ФАС. И это при том, что только 6 мая X5 Retail group и "Магнит" отчитались перед антимонопольщиками о том, что наценки на отдельные категории куриных яиц сохраняются ниже 10%.

Siemens уходит с российского рынка. Станет ли это катастрофой для отечественной промышленности? Вряд ли. Так, руководство холдинга "Северо-Западное электромеханическое объединение" уже выразило желание заменить немецкую фирму в сфере обслуживания российских и зарубежных электродвигателей. Заняться этим смогут как минимум две входящих в состав СЗЭО компании: завод Rem&Coil и ПО "Электромашина". Кроме того, стало известно о том, что "Сименс Энергетика Трансформаторы", расположенное в Воронеже, продолжит работу, несмотря на уход материнской компании из России. Но, конечно, не для всех ситуация выглядит так оптимистично. В подвешенном состоянии оказался завод "Уральские локомотивы" (доля Siemens - 51%), на котором производятся электрички "Ласточки", локомотивы и электровозы. Конгломерация с немецким концерном была достаточно глубокая, и теперь нужно время, чтобы понять, кто может выступить новым партнером. Радует, что это решение Siemens вряд ли стало сильной неожиданностью для "Уральских локомотивов" - завод уже не первый год проводит импортозаместительную политику, стараясь концентрировать свое производство целиком в России. Главным продуктом нового подхода должен стать электровоз серии "Малахит", который собран на 100% из отечественных деталей. На днях "Малахит" завершил предварительные испытания - до сентября продлятся уже испытания приемочные.

За I квартал 2022 года количество представителей малого и среднего бизнеса, получивших под гарантии и поручительства кредитные средства, увеличилось на 50% (до 4,5 тысяч человек) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В ряде случаев общее покрытие поручительствами может достигать 90% от суммы кредита - например, для молодых и начинающих предпринимателей. Благодаря механизму гарантий и поручительств малый и средний бизнес за с января по март 2022 года привлек 98,7 млрд руб. кредитных средств. Отрасли-лидеры: обрабатывающие производства, сельское хозяйство, гостиничный бизнес и общественное питание.

За первые четыре месяца 2022 года товарооборот России и Китая увеличился на 25,9%, до $51,09 млрд. Экспорт из Китая в РФ в январе - апреле вырос на 11,3% и достиг порядка $20,24 млрд. Импорт российских товаров и услуг увеличился на 37,8% и составил $30,85 млрд. Этот тренд на рост товарооборота - уже тенденция. Падение было зафиксировано в 2020-м (на 2,9%) по коронавирусным причинам. В 2021 году показатель вырос сразу более чем на 35% и достиг $146,88 млрд, что стало рекордом. Ответ скептикам, утверждающим, что взаимная интеграция двух стран - миф, где с одной стороны газ, а с другой - товары широкого потребления.

Минпромторг поддержал предложение металлургов об ограничении налогов. Ведомство поддержало идею ограничить максимальную сумму платежей по НДПИ на коксующийся уголь и железную руду и по акцизу на сталь в текущем году на уровне в 131 млрд рублей. С такой инициативой выступила ассоциация "Русская сталь", объединяющая крупнейшие компании черной металлургии. Сумма в 131 млрд рублей заложена в бюджет на этот год, но в действительности она может оказаться выше. Это связано с тем, что налоги и акциз рассчитываются по формулам, привязанным к стоимости сырья и стали. Сумма может оказаться более 200 млрд, т.к. с момента одобрения бюджета цены на уголь и руду выросли на 40% и 56% соответственно. Установления предельного уровня налоговых выплат для сектора не хочет Минфин. Ведомство считает, что металлургические компании сохраняют "достаточный уровень операционной рентабельности" — около 20 %.

За один месяц в обувной отрасли выявили нарушения на 1 млрд рублей. Сделать это смогли с помощью введенной маркировки. Всего на российском обувном рынке за апрель зафиксировали более миллиона нарушений (2,5 млрд рублей). Доля компаний, пытавшихся ввести в оборот продукцию с нарушениями немаленькая - 13%. Понятно, что отсутствие системы маркировки в этой сфере эту долю увеличила бы в разы. Всего же с начала года выявили почти 7 млн нарушений на обувном рынке. И это напрямую влияет на поступления в бюджеты всех уровней - раз, и помогает "чистому" бизнесу, которому не приходится вести неравную конкуренцию с неофициальными предпринимателями, который сбивают цену за счет контрафакта. А еще стало известно об усилении маркировочного контроля между странами ЕАЭС. Ход разумный, т.к. именно страны союза - главные поставщики контрафакта сразу по нескольким категориям товаров (например, по табаку).

Оборот российских компаний в большинстве сегментов розничной торговли и услуг в апреле 2022 года снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Больше всего (на 43%) просели кинотеатры, оборот в сфере одежды и обуви упал на 14%, электроники и бытовой техники - на 11%. Автомойки и автосервисы, парикмахерские и салоны красоты, медицинские компании, отели, баров и рестораны - все они также стали приносить меньше денег. Вырос объем продаж по сравнению с прошлым годом только в сегментах продуктовых магазинов у дома и товаров для строительства, дачи и сада. Оборот компаний из обеих сфер в апреле оказался выше, чем в прошлом году, на 15%. Тем не менее оба сегмента просели относительно марта 2022 года - оборот снизился на 12% и 37% соответственно. Параллельно с падением оборота у компаний растут расходы. В каждой пятой компании себестоимость товара с начала февраля 2022 года выросла более чем на 30%, в 70% компаний - не более чем на четверть. При этом, что странно, экономические сложности пока не влияют на закрытие компаний - количество бизнесов, закрывшихся с 24 февраля по 21 апреля 2022 года, на 18% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Цена за продолжение работы - сокращение расходов (переориентация на более дешевые аналоги сырья, комплектующих, а также исполнителей).

Российская сельхозтехника, несмотря на санкции, достаточно успешно себя чувствует на мировых рынках. Поставки оборудования в первом квартале 2022 года выросли на 30%, до 5,1 млрд руб., и охватили 22 страны. Помимо СНГ основными зарубежными рынками стали страны ЕC (тут лидеры - Венгрия и Польша), Египет и Монголия. Основная причина успеха - высокие мировые цены на сельхозпродукцию, что позволяет инвестировать в модернизацию сельхозпроизводства. Понятно, что после начала спецоперации на Украине европейский рынок для российских производителей будет или закрыт совсем, или сильно ограничен. И это время для экономической экспансии в еще не освоенные регионы, например, на африканский рынок. В этом случае нужна помощь государства в виде субсидирования логистики, экспортных кредитов и т.д. Кстати, производство сельхозтехники уверенно растет в последние годы: +46% в 2021 году, +30% в 2020 году. Одна из причин роста - низкая база, отрасль долгие постсоветские годы оставалась неразвитой. В то же время даёт позитивные эффекты и субсидирование производителей.

Фейки плодятся в недрах анонимных телеграм-каналах. А в реальности OBI уже начали открываться, Zara случайно на официальном сайте намекнула на скорое возобновление работы, а калининградский "Автотор" действительно приостанавливает производство KIA и Hyundai - но вот только в будущем, с 1 по 22 мая, а не "уже", как следует из поспешных заявлений самого корейского концерна.