现已上线！2025 年 Telegram 研究 — 年度关键洞察 
Финансовый кружок Анатолия Радченко
前往频道在 Telegram
Взгляд на рынок Анатолия Радченко. Трейдинг, новости, прогнозы, сигналы, юмор и жаркие споры. 18+ Я на boosty https://boosty.to/fincircle Закрытый клуб трейдеров https://t.me/circlefin/2277
显示更多📈 Telegram 频道 Финансовый кружок Анатолия Радченко 的分析概览
频道 Финансовый кружок Анатолия Радченко (@circlefin) 俄语 语言赛道中的 是活跃参与者。目前社区聚集了 13 967 名订阅者，在 经济与金融 类别中位列第 8 703，并在 俄罗斯 地区排名第 47 213 位。
📊 受众指标与增长动态
自 невідомо 创建以来，项目保持高速增长，吸引了 13 967 名订阅者。
根据 06 七月, 2026 的最新数据，频道保持稳定运转。过去 30 天订阅人数变化为 521，过去 24 小时变化为 8，整体触达仍然可观。
- 认证状态： 未认证
- 互动率 (ER)： 平均受众互动率为 27.22%。内容发布后 24 小时内通常能获得 16.11% 的反应，占订阅者总量。
- 帖子覆盖： 每篇帖子平均可获得 3 798 次浏览，首日通常累积 2 248 次浏览。
- 互动与反馈： 受众积极参与，单帖平均反应数为 39。
- 主题关注点： 内容集中在 nvidia, maintaining, raised, анатолий, падение 等核心主题上。
📝 描述与内容策略
作者将该频道定位为表达主观观点的平台：
“Взгляд на рынок Анатолия Радченко.
Трейдинг, новости, прогнозы, сигналы, юмор и жаркие споры. 18+
Я на boosty https://boosty.to/fincircle
Закрытый клуб трейдеров
https://t.me/circlefin/2277”
凭借高频更新（最新数据采集于 07 七月, 2026），频道始终保持新鲜度与高覆盖。分析显示受众积极互动，使其成为 经济与金融 类别中的关键影响点。
13 967
订阅者
+824 小时
+2407 天
+52130 天
数据加载中...
吸引订阅者
七月 '26
七月 '26
+290
在12个频道中
六月 '26
+891
在56个频道中
Get PRO
五月 '26
+768
在31个频道中
Get PRO
四月 '26
+693
在43个频道中
Get PRO
三月 '26
+904
在44个频道中
Get PRO
二月 '26
+1 037
在29个频道中
Get PRO
一月 '26
+844
在36个频道中
Get PRO
十二月 '25
+1 015
在20个频道中
Get PRO
十一月 '25
+1 105
在21个频道中
Get PRO
十月 '25
+1 320
在19个频道中
Get PRO
九月 '25
+953
在20个频道中
Get PRO
八月 '25
+920
在11个频道中
Get PRO
七月 '25
+579
在6个频道中
Get PRO
六月 '25
+710
在7个频道中
Get PRO
五月 '25
+797
在13个频道中
Get PRO
四月 '25
+343
在3个频道中
Get PRO
三月 '25
+417
在3个频道中
Get PRO
二月 '25
+461
在2个频道中
Get PRO
一月 '25
+1 033
在9个频道中
Get PRO
十二月 '24
+248
在3个频道中
Get PRO
十一月 '24
+1 372
在1个频道中
Get PRO
十月 '240
在0个频道中
Get PRO
九月 '240
在0个频道中
Get PRO
八月 '240
在0个频道中
Get PRO
七月 '240
在0个频道中
Get PRO
六月 '240
在0个频道中
Get PRO
五月 '240
在0个频道中
Get PRO
四月 '240
在0个频道中
Get PRO
三月 '240
在0个频道中
Get PRO
二月 '240
在0个频道中
Get PRO
一月 '240
在3个频道中
Get PRO
十二月 '230
在0个频道中
Get PRO
十一月 '230
在0个频道中
Get PRO
十月 '230
在0个频道中
Get PRO
九月 '230
在0个频道中
Get PRO
八月 '230
在0个频道中
Get PRO
七月 '230
在0个频道中
Get PRO
六月 '230
在0个频道中
Get PRO
五月 '230
在0个频道中
Get PRO
四月 '230
在0个频道中
Get PRO
三月 '230
在0个频道中
Get PRO
二月 '230
在0个频道中
Get PRO
一月 '230
在0个频道中
Get PRO
十二月 '220
在0个频道中
Get PRO
十一月 '220
在0个频道中
Get PRO
十月 '220
在0个频道中
Get PRO
九月 '220
在0个频道中
Get PRO
八月 '22
+10
在0个频道中
Get PRO
七月 '22
+6
在0个频道中
Get PRO
六月 '22
+8
在0个频道中
Get PRO
五月 '22
+10
在0个频道中
Get PRO
四月 '22
+3
在0个频道中
Get PRO
三月 '220
在0个频道中
Get PRO
二月 '220
在0个频道中
Get PRO
一月 '220
在0个频道中
Get PRO
十二月 '210
在0个频道中
Get PRO
十一月 '210
在0个频道中
Get PRO
十月 '210
在0个频道中
Get PRO
九月 '210
在0个频道中
Get PRO
八月 '210
在0个频道中
Get PRO
七月 '210
在0个频道中
Get PRO
六月 '210
在0个频道中
Get PRO
五月 '210
在0个频道中
Get PRO
四月 '21
+10
在0个频道中
Get PRO
三月 '21
+10
在0个频道中
Get PRO
二月 '21
+11
在0个频道中
Get PRO
一月 '21
+30
在0个频道中
Get PRO
十二月 '20
+980
在0个频道中
| 日期 | 订阅者增长 | 提及 | 频道 | |
| 07 七月 | +18 | |||
| 06 七月 | +14 | |||
| 05 七月 | +18 | |||
| 04 七月 | +23 | |||
| 03 七月 | +49 | |||
| 02 七月 | +120 | |||
| 01 七月 | +48 |
频道帖子
Подарок для всех, кто заскучал на канале
Чат снова активен: https://t.me/fincirclechat
| 2 | Вчера провели очередной стрим ИндексБара. Кто до сих пор не смотрит-тот Сейлор!
Портфель, в который мы еженедельно добавлем по одной компании радует не только глаз, но и карман.
Итак, встречайте новичка:
Компания разработала медицинскую платформу по подписке. Консультации, рецепты, лечение и сопровождение в одном приложении.
Главный драйвер сейчас это снижение веса и пептидные препараты. Компания остается внутри большого тренда на GLP-1, но уходит от модели аптечного изготовления в сторону более прозрачного бизнеса (продавать официально зарегистрированные препараты через свою платформу).
Дополнительный апсайд это собственные мощности Hims по пептидам. Если регулирование станет мягче, компания сможет быстро запустить новые направления через свою базу клиентов и врачей.
2 июня компания закрыла сделку по покупке Eucalyptus, австралийской digital health платформы. Это дает $HIMS выход на Австралию, Канаду, Германию, Японию и Великобританию.
23–24 июля FDA проведет заседание Pharmacy Compounding Advisory Committee, где будут обсуждать, можно ли разрешить аптечное изготовление для ряда пептидов.
Отчет ожидается 3 августа.
В Q1 2026 компания показала $608 млн выручки, +4% г/г; валовая маржа снизилась до 65% с 73% годом ранее из-за перестройки бизнеса снижения веса. Свободный денежный поток $53 млн за квартал. Капитализация компании $8.5 млрд.
Цена входа: $36.49
Стоп: $28
Среднесрочный таргет: $55–60
Портфель
$GOOG — 37.8%
$HIMS — 19.6%
$MRNA — 19.2%
$UBER — 11.9%
$VOYG — 11.1%
$BOT — 6.2%
Equity портфеля: $93,199
Текущая стоимость позиций: $98,415
Текущий P/L по открытым позициям: +$8,313
Суммарная экспозиция: 106% от equity
Хотите погонять демку закрытого Кружка со стримами и торговым чатом? Все просто:📍
1) Подписываетесь на нас ТУТ
2) В директ пишем "+"
3) Получаете инструкцию на free-доступ на 10 дней. | 3 084 |
| 3 |  没有文字... | 2 789 |
| 4 |  没有文字... | 3 645 |
| 5 | Трамп совершил 3642 сделки в первом квартале 2026 года.
Это в годовом исчислении составляет 14 568 сделок в год.
Или примерно 58 сделок в день. | 4 181 |
| 6 |  AI больше не просто пишет тексты и рисует котиков.
Следующий сезон: AI получает руки, ноги, моторы и идет таскать коробки, крутить гайки и портить настроение людям, которые думали, что физический мир в безопасности.
Citrini выкатили большой primer по humanoid robots. Я разобрал, где тут можно искать деньги: не в мечте про робота-дворецкого, а в supply chain.
Тикеры внутри: $NVDA, $TXN, $MCHP, $ON, $RRX, $TER, $ROK, $GXO, $AMZN, $TSLA, $SYM, $ISRG.
Подробно:
https://telegra.ph/Humanoid-Robots-AI-poluchil-ruki-07-01
Как это торговать? https://boosty.to/fincircle | 3 726 |
| 7 |  Похоже, начинается новая серия “кто оплатит банкет в стейблкоинах”.
Open USD — это не просто еще один долларовый токен. Это попытка Stripe, Coinbase, Visa, Mastercard, BlackRock, BNY, Google, Shopify и других крупных ребят забрать себе экономику stablecoin-рынка.
Главный вопрос простой:
почему $CRCL и Tether должны забирать весь жир с резервов, если обороты приносят платежные сети, финтехи и бизнес-платформы?
Разобрал, кто может выиграть, кто может получить по мультиплу, и через какие тикеры это можно играть:
$CRCL $COIN $V $MA $BLK $BK $SHOP $MELI $SOL $WU $MG
https://telegra.ph/Open-USD-kto-zaberet-kassu-v-stejblkoinah-06-30 | 3 883 |
| 8 | Биотехи проснулись.
Причем не так, что “ну сектор немного отскочил после долгой депрессии”, а скорее как пациент после клинической смерти, который встал с каталки, забрал халат врача и пошел покупать XBI.
XBI почти удвоился за 13 месяцев, в июне прибавил около 13%, и туда опять пошли деньги.
И вот тут начинается самое интересное.
Биотех несколько лет был кладбищем для романтиков. Компании без выручки, с красивыми презентациями, дорогими клиническими исследованиями и постоянным “нам надо еще чуть-чуть денег, а потом точно всё будет”.
На графике это выглядело как марафон боли: ставки высокие, денег нет, FDA страшная, инвесторы хотят прибыль здесь и сейчас.
Теперь картинка поменялась.
Большая фарма опять достала кошелек.
AbbVie покупает Apogee за $10.9 млрд. Компания без выручки, но с активом в иммунологии. Это как купить ресторан, где еще нет кухни, поваров и меню, но ты уже понял, что место у входа в торговый центр и аренду потом не получишь.
По данным STAT, за первые полгода 2026 было уже больше тридцати biotech M&A сделок на $1 млрд+, суммарно примерно на $134 млрд. То есть бигфарма не просто “присматривается”. Они скупают патроны до того, как началась большая война за pipeline.
Почему?
Потому что у фармы классическая проблема богатого деда: денег много, старые хиты скоро теряют патентную защиту, а новые лекарства сами себя не изобретут.
Вот они и ходят по рынку как человек в супермаркете перед Новым годом: берут всё, что выглядит перспективно, пока конкуренты не унесли последнюю банку икры.
Как это играть?
Не надо покупать любой мусор с приставкой bio, потому что “сектор растет”. Это самый быстрый способ превратить депозит в медицинский эксперимент без informed consent.
Я бы делил идеи на три корзины.
1) XBI — нормальный способ купить сектор, если не хочется угадывать, у кого FDA сегодня проснулась в плохом настроении.
Это равновзвешенный biotech ETF. То есть там больше small/mid-cap риска, чем в скучных фарма-гигантах. Если в секторе продолжится M&A и деньги будут идти в риск, XBI может ехать дальше.
Но покупать после вертикального движения с криком “я тоже в биотех” — такое себе. Лучше ждать откаты/базу. Сейчас это уже не дешево, это уже “все заметили, что вечеринка началась”.
2) TGTX — не мечта, а уже кассовый аппарат.
BRIUMVI растет, компания подняла guidance на 2026: около $925 млн выручки, BRIUMVI в США $885-900 млн. Это уже не история “у нас молекула на мышах моргнула правым глазом”. Это коммерческий продукт, который реально продается.
Плюс у них есть история с подкожной формой BRIUMVI. Если получится нормально — рынок может начать считать не только текущие продажи, но и расширение адресного рынка.
Риск: акция уже сильно выросла. Тут не надо изображать героя и прыгать в поезд с крыши вокзала. Хорошая идея, но вход нужен аккуратный.
3) TARS — скучная болезнь, очень нескучные деньги.
У них XDEMVY для Demodex blepharitis. Звучит так, будто это заклинание из Гарри Поттера, но по факту — большая офтальмологическая ниша, где они создают категорию.
Q1 net product sales больше $145 млн, рост 85% год к году. Guidance на 2026: $670-700 млн, peak sales potential выше $2 млрд.
Вот такие истории мне нравятся больше, чем “мы лечим рак всего человечества, но пока только на слайде 47”. Здесь есть продукт, продажи, повторяемая модель и понятный рынок.
Риск: если темп продаж замедлится, рынок быстро скажет “спасибо, было вкусно” и переоценит мультипл.
4) COGT — биотех, который подходит к моменту “или взрослеем, или опять сказки”.
Bezuclastinib — главный актив. Есть сильные Phase 3 данные в GIST, есть systemic mastocytosis, компания готовит коммерческий запуск во второй половине 2026 при одобрениях FDA. Денег около $900 млн, runway well into 2028.
Это важно. У многих биотехов главная терапия — это не лекарство, а допэмиссия. У COGT хотя бы есть запас, чтобы не бегать по рынку с протянутой рукой каждые два квартала.
Риск: FDA, label, запуск, конкуренция. Бумага уже не “никому не нужна”. Тут нужен не FOMO, а понимание: это ставка на превращение clinical biotech в commercial biotech.
5) VKTX — obesity lottery, но с нормальной механикой.
VK2735 показал до 12.2% снижения веса за 13 недель в oral Phase 2. Компания планирует двигать oral VK2735 в Phase 3 в 4Q26, плюс идет большая obesity-программа.
Тема ожирения — это нефтянка 21 века, только вместо скважин пациенты, которые хотят не колоться и не страдать от побочек. Если у Viking получится удобный и конкурентный препарат, бигфарма будет смотреть на них не как на компанию, а как на кусок будущего рынка.
Но тут надо быть честным: это crowded story. Все знают про obesity. Все хотят найти “следующую Eli Lilly”. А когда все ищут один и тот же клад, обычно часть людей в итоге покупает лопату по цене самого золота.
6) RZLT — маленькая спекулятивная идея, где можно заработать, но можно и получить по лицу лабораторным халатом.
Ersodetug — редкая история по гиперинсулинизму. Есть Phase 3 sunRIZE, там не всё идеально: primary endpoint был проблемный, но CGM-данные выглядят интересно. Плюс есть upLIFT по tumor hyperinsulinism, где interim data показали 6 из 8 responders, topline ждут во второй половине 2026.
Это уже не инвестиция для спокойного сна. Это скорее “биинарка с документами”. Маленький размер, понимание катализатора, готовность к гэпу в любую сторону.
Мой вывод.
Биотех сейчас интересен не потому что “все акции выросли”. А потому что поменялась механика.
Деньги вернулись.
M&A вернулась.
Большая фарма снова покупает будущее.
FDA и рынок стали меньше душить сектор.
А инвесторы вспомнили, что иногда компания без прибыли может стоить миллиарды не потому что это пузырь, а потому что один препарат реально меняет экономику.
Но тут нельзя включать режим “куплю всё, где есть молекула и красивый тикер”.
Биотех — это рынок, где одна новость может сделать +80%, а другая превратить график в кардиограмму человека, который увидел свой margin call.
Мой playbook простой:
XBI — база на сектор, лучше на откатах.
TGTX и TARS — коммерческие истории, где уже есть продажи.
COGT — переход из клиники в коммерцию.
VKTX — obesity optionality, но без фанатизма.
RZLT — маленькая спекулятивная ставка на катализатор, не для людей со слабым желудком.
И главное.
Не надо путать биотех-ралли с бесплатными деньгами.
Это не банкомат.
Это казино, где иногда реально можно посчитать карты, но крупье всё равно работает на FDA. | 3 297 |
| 9 | Есть одна вещь, которую рынок памяти сейчас может недооценивать.
Все смотрят на AI, HBM, дефицит чипов и сильные отчеты. Поэтому $MU, $005930.KS и $000660.KS снова выглядят как почти идеальная ставка на инфраструктуру искусственного интеллекта: дата-центры строятся, память нужна, цены держатся, маржа растет.
Но у этой истории есть второй слой.
Китайский CXMT уже нельзя воспринимать как маленький политический проект, который где-то там производит память для внутреннего рынка. По оценкам Counterpoint, в Q1 2026 Samsung держал около 38% мирового DRAM-рынка, SK Hynix около 29%, а CXMT уже вышел примерно на 8%. Это пока не уровень большой тройки, но это уже достаточно, чтобы рынок начал задавать неприятные вопросы.
Главный риск не в том, что CXMT завтра заменит HBM для NVIDIA. Не заменит. HBM остается зоной, где SK Hynix, Samsung и Micron имеют технологическое преимущество, квалификацию у клиентов и понятный спрос со стороны AI.
Риск в другом: Китай может начать давить на обычную DRAM.
А обычная DRAM — это не хайповый сегмент, но именно там формируется значительная часть циклической прибыли memory-компаний. Если CXMT продолжит наращивать выпуск LPDDR/DDR и продавать дешевле, то удар сначала пойдет не по AI-нарративу, а по ожиданиям маржи в commodity-памяти.
Для инвестора это важное различие.
Бычий тезис по $MU, $000660.KS и $005930.KS пока жив: AI вытягивает HBM, серверную память и весь верхний слой спроса. Но мультипликаторы уже начинают закладывать не просто хороший цикл, а ощущение, что дефицит памяти будет почти вечным.
Вот здесь CXMT становится не убийцей истории, а ограничителем переоценки.
Если китайская DRAM начнет забирать нижний и средний сегмент, рынок может сказать: да, HBM отличный, но обычный memory-цикл никуда не исчез. А значит, платить за производителей памяти как за чистые AI-компании становится опаснее.
Отдельно стоит смотреть на $SNDK и NAND-цепочку. В NAND похожая логика может появляться через китайский YMTC: не обязательно сразу победить лидеров, достаточно создать ощущение, что предложение в массовом сегменте растет быстрее, чем рынок хотел бы видеть.
Мой вывод простой: сейчас память остается одной из самых сильных тем в AI-инфраструктуре, но это уже не история “покупай все, что связано с чипами”. Здесь важно разделять:
1. HBM и серверную память — премиальный AI-сегмент.
2. Commodity DRAM — зона, где китайское предложение может давить на цены.
3. Акции memory-компаний — уже не дешевые циклики, а бумаги с завышенными ожиданиями.
Поэтому я бы смотрел не только на отчеты $MU и корейцев, но и на любые сигналы по CXMT: доля рынка, цены, новые продукты, клиенты, экспортные ограничения и реакция Apple/крупных покупателей.
Именно там может появиться первый сигнал, что рынок памяти из “идеальной AI-ставки” снова превращается в обычный жесткий цикл с конкуренцией, капексом и риском перепроизводства. | 3 187 |
| 10 |  Еженедельный обзор для РБК крипто, видео доступно для всех.
Приятного просмотра. | 3 229 |
| 11 | Что торговли и обсуждали в закрытом чате на прошлой неделе, собрал для вас короткий дайджест.
Если вы еще не пробовали, то есть отличная новость, 10 дней test flight, увидите все сами.
А как его провести с пользой и не потеряться в массиве информации, я написал пост | 3 258 |
| 12 | Зачем тебе нужны инвойсы?
Инвойс - счёт на оплату чего-либо, а также документ, в котором указано, кто, кому, за что и сколько должен заплатить. Это один из самых распространённых способов международных расчётов.
На практике инвойсы используются для оплаты определённых товаров и услуг за рубежом:
— Покупка дорогих товаров и девайсов
— Оплата ИИ-сервисов и других подписок
— Аренда отеля или автомобиля
— Приобретение недвижимости или авто
— Билеты на самолёт
— Образование и медицина
И что-то из списка выше вам наверняка может пригодиться. Однако оплатить инвойс для граждан России - та ещё загвоздка и головная боль.
Именно поэтому Hermes Exchange берёт на себя этот вопрос и закрывает любой иностранный счёт или инвойс.
А помимо этого команда может решить любой другой криптофинансовый вопрос:
— Покупка/продажа крипты за фиат в любых объёмах.
— Инкассация наличных по вашему адресу. В любых странах и регионах РФ.
— Моментальный выпуск виртуальных карт для Apple Pay/Google Pay для покупок по всему миру.
— Сделки в рамках ВЭД.
— Переводы через SWIFT/SEPA и интернет-оплаты в любой валюте мира.
— Помощь и консультации по вопросам работы банковской системы.
— Ребята работают 365 дней в году в любой точке планеты.
Просто отправьте Hermes Exchange любое сообщение - дальше они сориентируют. | 3 507 |
| 13 | rbc_crypto_forum_reboot_v2_speaker_cards_ru.pdf | 4 001 |
| 14 | rbc_crypto_forum_reboot_v2_with_qr_ru.pdf | 4 083 |
| 15 |  AI Slope? Давайте разбираться.
Для тех кто потребляет ИИ контент это слово стало красной тряпкой, увидел что контент сгенерирован и сразу скипаешь.
Сегодня я выступал на Инвест викенде РБК
с презентацией и очень интересной темой о стыке Рынка США Крипты и ИИ
Презентацию и сам доклад мне подготовил ИИ, потратил на это 30 минут, получилось супер классно, даже подошла девушка после выступления и спросила кто мне готовил презентацию. Видео не записывали, но я приложу текст и слайды ниже
Вы наверное тоже пробовали делать что то похоже, но на выходе выходило полное г и вы по старинке открывали поверпоинт и ручками все делали сами.
Почему же получилось? Так быстро и так качественно? Потому что я оцифровал свой мозг и иишка, теперь знает точно что такое красиво как мне надо, что я хочу сказать и как надо делать, с первого раза, буквально пару штрихов я отредактировал вручную.
Все проблема ИИ, когда вы ее просите “сделай мне красивую презентацию о росте криптовалют, она не понимает что значит красиво, ей нужен контекст. В тоже время у ИИ очень ограниченное контекстное окно, те вы с ней общаетесь час, думаете что она все знает, но на самом деле скорей всего она уже забыла о чем с вами разговаривал 10 минут назад и потом она начинает галлюцинировать,те запросто выдумывает какие то факты задачи или процессы. Очень короткая память как у рыбки.
Андрей Карпатый, один из отцов основателей ИИ, который сейчас работает в Клод, к слову я использую чатГПТ в основном,предложил концепции цифровой копии мозга.
Во- первых вы используете стационарную программу на компьютере, а не веб версии в терминале, это вообще баловство, те в моем случае я установил кодекс наи компьютер и подключил туда подписку ЧатаГпт, чтобы он мог сохранять локальные навыки и контекст на жесткий диск, и меньше галлюцинировать, но все эти знания лежат в отдельных умениях и никак не связаны,для этого нужно скачать установить себе Обсидиан, где вся память иишки делится на графы и она постоянно находит связь между новой информацией и навыком, совсем как нейронные связи в нашем мозгу.
Все статьи, диалоги, презентации, исследования, все что я делаю она это помнит и сперва проверяет цепочку знаний а потом уже что то берет из интернета, совсем как цифровой Анатолий Радченко, который торгует, играет в теннис и ведет программу на РБК Хеш и Кеш.
Я тезисно написал темы которые я хотел осветить в докладе, и он зная все обо мне пошел пилить, вот что получилось на выходе.
Прошу обратить внимание не только на саму прессу но и на текстовые материалы по которым я подготавливался, это отдельный вид искусства. | 4 308 |
| 16 | «РБК-Крипто» запустил цикл авторских колонок с трейдером Анатолием Радченко, который более 20 лет торгует американский рынок и криптовалюты. Анатолий ведет телеграм-канал «Финансовый кружок» и является соведущим программы «Хэш и кэш» на Радио РБК.
https://www.rbc.ru/crypto/news/6a3c378b9a7947244d80aabd | 4 380 |
| 17 |  MU отчитался так, будто они не память продают, а кислород в закрытом бункере, где заперты NVIDIA, OpenAI, Meta, Amazon и еще половина американского бигтеха.
Цифры просто ебанистические.
Выручка $41.46 млрд против $9.3 млрд год назад.
EPS $25.11.
Маржа 84.6%.
Для понимания: это не “компания хорошо поработала”. Это рынок пришел и сказал:
— Ребят, нам срочно нужна память для AI.
— Сколько?
— Вся.
Micron делает DRAM, NAND и HBM. По-простому, это память, без которой AI-сервер выглядит как бодибилдер без нервной системы. Мышцы есть, стойка красивая, презентация NVIDIA блестит, но думать нечем.
Все последние годы рынок смотрел на GPU как на главный дефицит. Типа кто купил лопаты для золотой лихорадки, тот молодец.
А сейчас выяснилось, что кроме лопат нужны еще грузовики, бензин, дороги, электричество, туалеты и человек, который не даст всей этой стройке сгореть к чертям.
Вот Micron внезапно оказался не “скучной циклической полупроводниковой компанией”, а кассиром на единственной заправке посреди AI-пустыни.
Самое интересное даже не прошлый квартал, а прогноз.
Следующий квартал они ждут выручку $49-51 млрд и EPS $30-32. То есть рынок им говорит: “может хватит уже печатать деньги?”, а они отвечают: “нет, у нас еще тонер остался”.
Почему так происходит?
Потому что спрос на память улетел в космос, а предложение строится не как шаурма у метро. Нельзя просто завтра открыть фабрику HBM, нанять трех студентов и начать грузить Meta вагонами.
Фабы строятся годами, стоят как маленькая страна, требуют чистых комнат, оборудования, инженеров и нервов из титана.
Micron прямо говорит: дефицит может продлиться дальше 2027 года.
Вот вам и вся магия.
Когда спрос уже в 2026 году, а предложение где-то в “ну может быть 2028, если все не развалится”, цены начинают вести себя как билет на самолет 30 декабря.
PS напомню, если вы еще не подписаны на
https://boosty.to/fincircle
вы можете оформить бесплатную подписку PRO на 2 недели, получиться доступ в чат и смотреть ИндексБар.
Также получить доступ к новой статье гайду Среднесрочная торговля часть 2 и еще многое другое, заманчивое предложение! | 4 724 |
| 18 |  Настоящий гиперпанк или почему Китай не победить.
Китайский рынок AI-токенов выглядит как отдельная теневая биржа.
В сети обсуждают схему: реселлеры в Китае продают доступ к Claude на 70-90% дешевле официальных цен Anthropic API. Как это может работать? Через пул аккаунтов Claude Max, ботов, серый реселлинг доступа и, возможно, перепродажу логов/ответов моделей как обучающих данных.
Важный контекст: Claude и ChatGPT в Китае нормально недоступны. Чтобы пользоваться западными AI-моделями, многим нужны VPN, зарубежные платежи или посредники. Поэтому реселлер становится самым простым способом купить доступ.
И вот здесь начинается самое интересное для рынка.
Если китайские пользователи и лаборатории получают Claude сильно ниже официальной цены, то местным моделям вроде DeepSeek, Qwen, GLM приходится конкурировать не только с OpenAI и Anthropic, но и с серым рынком “дешевого Claude”. Это частично объясняет, почему китайские AI-модели держат настолько низкие цены: иначе пользователи просто уйдут к реселлерам.
Мой взгляд:
Это не просто история про пиратский доступ. Это история про экономику AI.
Американские компании тратят миллиарды на обучение моделей, продают API по высокой цене, а потом часть их reasoning/data может утекать через серые каналы и использоваться для обучения конкурентов. Сегодня WSJ/FT/BI пишут, что Anthropic обвиняет Alibaba в масштабной схеме доступа к Claude через десятки тысяч фейковых аккаунтов и десятки миллионов запросов.
Если это подтвердится, главный вопрос будет не “кто сделал модель умнее”, а “кто реально оплачивает обучение следующего поколения AI”.
Пока вывод простой: дешевые китайские AI-модели могут быть дешевыми не только из-за эффективности. Иногда за банкет уже заплатил кто-то другой.
https://boosty.to/fincircle | 4 417 |
| 19 | Я написал открытый пост на Boosty про то, как заходить в Pro.
Понял, что раньше объяснял не совсем точно: Pro - это не "еще одна платная лента" с тикерами. Это возможность на 10 дней зайти на кухню и увидеть, как мы думаем о рынке в моменте.
Не задним числом, когда график уже красивый, а пока еще непонятно: где шум, где сценарий, где риск уже лишний, а где лучше ничего не делать.
В трейдинге часто кажется, что нужен один правильный тикер. На практике чаще нужна логика рядом: уровни, риск, контекст и люди, которые не относятся к рынку как к казино.
10 дней Pro - это тест: становится ли вам понятнее рынок, когда вы видите процесс изнутри?
Если нужен не чат, а короткий weekly watchlist раз в неделю, для этого есть Start.
Не инвест рекомендация. Рынок связан с риском.
Ссылки:
Открытый пост на Boosty
Pro: 10 дней доступа
Start: weekly watchlist | 6 |
| 20 |  Google потерял не просто сотрудника. Он потерял часть доверия рынка
Alphabet вчера получил неприятный удар.
Акция упала примерно на 5%, минус около $225 млрд капитализации за день. Причина звучит почти странно: из Google DeepMind уходит John Jumper.
Но это не просто “один ученый сменил работу”.
Jumper — один из ключевых людей AlphaFold. Нобелевский лауреат. Человек из той части Google, где AI реально выглядел не как чатик для презентации, а как технология, которая двигает науку.
И он уходит в Anthropic.
Плюс рынок вспомнил про Noam Shazeer, который тоже ушел из Google в OpenAI. То есть история уже не одиночная.
Вот тут нюанс.
Google много лет был местом, куда лучшие AI-люди хотели попасть. А теперь инвесторы смотрят и думают: если самые сильные мозги уходят в Anthropic и OpenAI, то где именно будет следующий прорыв?
Не в дата-центрах. Не в капексе. А в командах.
Мой взгляд: я бы не хоронил Google. У них все еще огромная инфраструктура, Gemini, DeepMind, деньги, данные, Android, Search, Cloud. Это не компания “все, проиграла”.
Но рынок правильно нервничает.
В AI талант — это не HR-новость. Это почти производственный актив. Как фабрика у TSMC или GPU у Nvidia. Только его нельзя просто купить по прайсу и поставить на склад.
Если лучшие люди начинают уходить туда, где меньше бюрократии и больше шанс быстро сделать продукт, это проблема.
Для трейдера вывод простой: в AI надо смотреть не только на выручку и чипы. Смотрите, куда идут люди.
Потому что иногда сначала уходит команда, а уже потом уходит мультипликатор. | 4 673 |
