미국 주식 뉴스/약장수

아이오니스, 알나일람, 바이오마린 시티증권의 새로운 매수 종목 지정 (Ionis, Alnylam, BioMarin are new Buys at Citi) 시티증권은 심혈관, 대사 및 내분비 질환 분야의 중소형 바이오텍 기업 5곳에 대해 매수 의견을 제시하며 커버리지를 개시했다. 분석가 에릭 조셉은 견고한 신약 출시 실적과 M&A 활성화, 안정적인 규제 환경을 근거로 상업화 단계의 바이오텍 산업을 긍정적으로 평가했다. 이에 따라 아이오니스, 알나일람, 바이오마린, 아센디스, 사이토키네틱스가 매수 등급을 받았다. ◎ 중소형 바이오텍 산업에 대한 긍정적 전망 ➢ 신약 출시와 M&A 활성화가 성장을 견인 시티증권의 분석가 에릭 조셉은 심혈관, 대사 및 내분비 분야의 상업화 단계 중소형 바이오텍 산업에 대해 낙관적인 전망을 제시했다. 그는 지난 12개월 이상 지속된 인상적인 신약 출시 집행력, 임상 시험 성공에 따른 기업 가치 상승, 활발한 인수합병 (M&A) 활동, 그리고 비교적 차분해진 미국의 규제 및 약가 책정 환경을 주요 근거로 꼽았다. 이에 따라 총 5개 기업에 매수 의견을 부여했다. ◎ 주요 기업별 분석 및 목표 주가 ➢ 알나일람과 아센디스의 성장 모멘텀 알나일람 $ALNY 은 목표 주가 $380 로 매수 등급을 받았다. 조셉은 이 회사가 RNA 간섭 (RNAi) 치료제 개발사로서 올해 주가 성적이 다소 부진했으나 심장 질환 치료제인 암부트라 (Amvuttra)의 성공적인 시장 안착을 고려할 때 매력적인 매수 기회라고 분석했다. 아센디스 Pharma $ASND 는 목표 주가 $355 를 받았다. 이 회사의 부갑상선 호르몬 대체 치료제인 요비패스 (Yorvipath)는 2026년까지 블록버스터급 매출을 달성할 수 있는 궤도에 오른 것으로 평가됐다. ➢ 아이오니스, 사이토키네틱스, 바이오마린의 가치 평가 아이오니스 $IONS 는 안티센스 올리고뉴클레오타이드 기반 파이프라인의 지속 가능한 성장성을 인정받아 목표 주가 $115 를 받았다. 사이토키네틱스 $CYTK 는 목표 주가 $99 로 이번 커버리지의 탑픽으로 선정됐다. 지난해 12월 FDA 승인을 받은 심근 질환 치료제 미코르조 (Myqorzo)의 강력한 출시 궤적이 반영됐다. 바이오마린 $BMRN 은 목표 주가 $75 를 부여받았으며 기업가치 대비 매출액 (EV/Rev) 배수가 4배로 경쟁사들의 8배에서 9배에 비해 현저히 저평가된 점이 지목됐다. 반면 브릿지바이오 $BBIO 는 파이프라인이 2026년 말까지 운영 단계에 머물러 주가가 박스권에 갇힐 것이라는 예측과 함께 중립 의견 및 목표 주가 $82 가 책정됐다. May 19, 2026, 2:01 PM ET https://seekingalpha.com/news/4595017-ionis-alnylam-biomarin-new-buys-at-citi

엔비디아 실적 발표를 앞두고 옵션 체인이 보여주는 서스케한나 분석 (What Nvidia's options chain shows ahead of earnings) 엔비디아의 분기 실적 발표를 앞두고 주간 스트래들 매수 비용이 6.5% 로 책정되어 지난 10개 분기 평균인 8.0% 를 밑돌았다. 그러나 이 수치는 과거 실제 평균 하루 주가 변동폭인 플러스마이너스 5.6% 보다는 여전히 높은 수준이다. 역사적 데이터에 따르면 실적 발표 직전 엔비디아 스트래들을 매수하는 전략은 지난 10개 분기 동안 평균 마이너스 28.8% 의 수익률을 기록하며 손실을 냈다. ◎ 옵션 시장 내 가격 책정 현황 ➢ 변동성 기대를 밑도는 스트래들 가격 서스케한나 파이낸셜 그룹의 보고서에 따르면 엔비디아 $NVDA 의 주간 스트래들 (straddle) 가격은 약 6.5% 로 책정됐다. 이는 과거 10차례의 실적 발표 평균치인 8.0% 보다 낮다. 이는 과거처럼 실적 발표 직후 10% 에서 20% 에 달하는 극단적인 주가 변동 가능성이 낮아졌음을 의미한다. 엔비디아 주가는 실적 발표를 앞두고 큰 변동 없이 $222.5 부근에서 거래되었으며 등가격인 222.5 스트래들 미드 가격은 약 $13.58 로 책정되어 금요일 만기까지 $209 에서 $236 사이의 변동 범위를 시사했다. ◎ 상승 모멘텀을 겨냥한 옵션 거래 동향 ➢ 콜 옵션 쏠림과 스퀴즈 위험 과거 스트래들 매수자가 7개 분기 연속 손실을 입었음에도 불구하고 투자자들의 콜 옵션 매수세는 여전히 강력하다. 서스케한나에 따르면 6월 만기 245/260 콜 스프레드를 25K 계약 매수하여 주가가 $260 이상으로 오를 때 최대 7.4 대 1의 수익을 노리는 대규모 거래가 포착됐다. 또한 5월 22일 만기 주간 옵션 체인에서는 230 콜 옵션이 33K 계약 이상 거래됐으며 225, 220, 235, 240 콜 옵션에도 막대한 거래량이 몰렸다. 풋 옵션은 200과 220 행사가를 중심으로 거래가 활발했다. ◎ 옵션 버블 붕괴에 대한 경고 ➢ 딜러 헤지 피드백 루프와 내재 변동성 하락 모트 캐피털 매니지먼트의 마이클 크레이머는 엔비디아 주가가 3월 말 이후 30% 이상 상승한 원인으로 콜 옵션 미결제약정의 급증을 꼽았다. 풋-콜 비율은 1년 만에 최저치로 떨어졌는데 이는 전형적인 옵션 주도형 스퀴즈 (squeeze)이자 공격적인 콜 매수로 촉발된 딜러 헤지 피드백 루프의 특성이다. 크레이머는 실적 발표 이후 내재 변동성 (implied volatility)이 급격히 무너지면서 이 옵션 포지션들이 대거 리셋되어 이른바 옵션 버블이 터질 수 있다고 경고했다. May 19, 2026, 12:56 PM ET https://seekingalpha.com/news/4594975-what-nvidias-options-chain-shows-ahead-of-earnings

주식과 채권 수익률 상관관계 1999년 이후 최저치 기록 (Stock-yield correlation hits lowest level since 1999) 미국 주식 시장과 국채 수익률 간의 rolling 30일 상관관계가 마이너스 0.68까지 떨어지며 1999년 9월 이후 가장 낮은 수준을 기록했다. 이 현상은 최근 인플레이션 우려가 시장에 확산되는 가운데 주가와 채권 수익률이 반대 방향으로 거세게 움직이면서 발생했다. 찰스 슈왑의 전략가인 케빈 고든은 이를 25년 만에 나타난 드문 경고 신호로 지목했다. ◎ 주식과 채권 수익률의 역사적 동향 ➢ 25년 만의 최저 상관관계 기록 찰스 슈왑의 전략가 케빈 고든이 공유한 데이터에 따르면 S&P 500 지수와 10년 만기 미국 국채 수익률 간의 rolling 30일 상관관계가 마이너스 0.68로 급락했다. 이는 닷컴 붐이 정점에 달했던 1999년 9월 이후 가장 낮은 수치다. 최근 5거래일 동안 10년 만기 국채 수익률은 약 20 베이시스 포인트 (bp) 상승한 반면 S&P 500 지수는 약 2% 하락하며 두 자산이 뚜렷한 역상관관계를 보였다. ◎ 시장 전문가들의 분석 및 전망 ➢ 닷컴 버블 붕괴의 재현 우려 시장의 일부 투자자들은 이러한 지표가 1999년과 2000년 당시의 기술주 버블 붕괴 직전 상황과 유사하다는 점을 우려한다. 쉴러 CAPE (Shiller CAPE) 지수 역시 1999년 수준에 근접해 있어 시장 과열에 대한 경고가 이어진다. 반면 인플레이션 뉴스 속에서 중장기 채권이 경기 침체에 대비한 훌륭한 헤지 수단이 될 수 있다는 의견도 존재한다. 경제가 위축될 경우 FED 가 빠르게 금리 인하를 단행하여 채권 가격이 급등할 수 있기 때문이다. ◎ 채권 시장 현황 및 펀드 매니저 동향 ➢ 채권 자산에 대한 시각 변화 최근 인플레이션과 재정 적자 압박으로 장기 채권이 타격을 받으면서 뱅크오브아메리카 (BofA) 조사에 따르면 펀드 매니저들은 채권에 대해 급격히 비관적인 시각으로 돌아섰다. 현재 10년 만기 미국 국채 수익률은 4.67% 를 기록 중이다. 반면 골드만삭스 전략가들은 채권 매도세가 심화되는 현재 시점을 오히려 채권 매수 기회로 보고 있다. May 19, 2026, 12:11 PM ET https://seekingalpha.com/news/4594451-stock-yield-correlation-hits-lowest-level-since-1999

오픈AI 공동 창업자, 연구 개발 위해 앤스로픽 팀 합류 (#OpenAI co-founder joins #Anthropic team to work on research and development) #오픈AI 공동 창업자인 안드레이 카파시가 대형 언어 모델 (LLM)의 연구 개발을 위해 #앤스로픽 에 합류했다. 카파시는 클로드의 핵심 기능과 지식 기반을 제공하는 대규모 학습을 담당하는 사전학습 팀에서 근무할 예정이다. 그는 앤스로픽에서 클로드를 활용해 사전학습 연구를 가속화하는 팀을 구축할 계획이다. ◎ 안드레이 카파시의 앤스로픽 합류 배경 ➢ 향후 LLM 전망에 대한 기대감 안드레이 카파시는 X (구 트위터)를 통해 향후 몇 년 동안의 프론티어 LLM 분야가 특히 형성기에 있을 것이라고 언급했다. 그는 팀에 합류해 다시 연구 개발 (R&D)에 복귀하게 된 것에 대한 강한 기대감을 표시했다. 또한 교육 분야에 대한 깊은 열정을 유지하고 있으며 향후 적절한 시기에 관련 작업을 재개할 계획이라고 밝혔다. 앤스로픽 측은 그를 세계 최고의 AI 연구자 중 한 명으로 평가하며 환영했다. ◎ 카파시의 주요 경력 및 이력 ➢ 오픈AI와 테슬라에서의 역할 스탠퍼드 대학교에서 컴퓨터 과학 박사 학위를 취득한 카파시는 2015년부터 2017년까지 오픈AI의 창립 멤버이자 연구 과학자로 활동했다. 이후 테슬라 $TSLA 로 이직하여 약 5년 동안 AI 디렉터로 근무했다. 테슬라에서는 오토파일럿 (Autopilot)을 위한 컴퓨터 비전 팀을 이끌었으며 고객용 추론 칩의 학습 및 배포 작업을 주도했다. 이후 2023년에 오픈AI로 복귀하여 2024년까지 중간학습 및 합성 데이터 생성 팀을 이끌었다. ◎ 앤스로픽 내 담당 업무 ➢ 사전학습 팀에서의 역할 카파시는 이번 주부터 #앤스로픽 의 사전학습 팀에 합류했다. 이 팀은 클로드 (Claude) 모델에 핵심 역량과 지식 기반을 제공하는 대규모 학습 실행을 책임진다. 카파시는 이곳에서 클로드를 활용해 사전학습 연구를 가속화하기 위한 전담 팀을 직접 구축할 예정이다. May 19, 2026, 11:49 AM ET https://seekingalpha.com/news/4594948-openai-co-founder-joins-anthropic-team-to-work-on-research-and-development

NATO, 호르무즈 해협 재개방 위한 군사 작전 검토 - 보고서 (NATO weighs mission to reopen Strait of Hormuz - report) 북대서양조약기구 회원국들이 이란의 봉쇄로 마비된 호르무즈 해협의 상선 통행을 지원하기 위해 사상 최초의 군사 작전 돌입을 검토 중이다. 7월 초까지 통로가 열리지 않을 경우를 대비한 이번 제안은 유럽 경제에 가해질 오일 쇼크 우려 속에 제기됐다. 다만 동맹 내 전원 합의가 가로막혀 있고 도널드 트럼프 미국 대통령과의 갈등 등 복잡한 역학 관계가 얽혀 있어 최종 실행 여부는 미지수이다. ◎ 해협 봉쇄 원인 및 군사적 검토 배경 ➢ 봉쇄 돌입 시점과 배경 원인 이란 당국은 지난 2월 말 미국과 이스라엘의 대이란 군사 작전 개시에 전격적인 대응 조치로 글로벌 원유 수송의 요충지인 호르무즈 해협 (Strait of Hormuz)을 전면 봉쇄했다. 이로 인해 통로가 사실상 차단되면서 전 세계 에너지 공급망 및 해운 물류가 극심한 마비 상태에 직면했다. ➢ NATO 의 개입 검토안 내용 북대서양조약기구 (North Atlantic Treaty Organization) 핵심 관계자들은 만약 이 핵심 수로의 폐쇄 상태가 다가오는 7월 초 이후까지 장기화될 경우 상업용 선박들의 안전한 통행을 강제 지원하기 위한 독자적 군사 작전 전개를 수면 위에서 논의하기 시작했다고 블룸버그 뉴스가 보도했다. 이는 교전 행위가 완전히 멈추고 비회원국을 포괄하는 광범위한 국제 연합전선이 꾸려진 뒤에만 개입하겠다던 기구의 기존 전략적 스탠스에서 엄청난 궤도 수정을 의미한다. ◎ 연맹 내부의 역학 관계 및 의사결정 난제 ➢ 만장일치 원칙의 장벽 해당 해상 군사 작전 제안은 이미 연맹 내 복수의 주요 회원국들로부터 강력한 지지를 이끌어내는 데 성공했다. 그러나 NATO 의 공식 군사 행동 개시에 필수 전제 조건인 전 회원국의 만장일치 (unanimous backing) 동의는 아직 확보하지 못한 상태이다. NATO 소속 정상들은 다가오는 7월 7일부터 8일까지 양일간 터키 앙카라에서 개최되는 정상회담을 통해 관련 사안을 공식 의제로 다룰 예정이다. ➢ 영프 별도 연합전선 구성 이와 별개로 프랑스와 영국 중심의 별도 연합전선 세력 역시 해협 인근 해역에 자국 군사 자산을 이미 배치하기 시작했으며 전투 행위가 다소 진정되는 대로 선박들의 항행 안전을 독자 확보하기 위한 별도의 군사 계획을 구상 중이다. ◎ 미국 행정부와의 정치적 갈등 구도 ➢ 트럼프 대통령과의 마찰 요인 호르무즈 해협 개방 문제는 현재 워싱턴 행정부와 유럽 동맹국들 사이에서 극심한 외교적 갈등 유발 요인으로 작용하고 있다. 유럽 국가들은 해협을 강제 개방하는 안을 공동 집행하자는 도널드 트럼프 (Donald Trump) 미국 대통령의 요구를 전면 거부해 왔다. 이에 격분한 트럼프 대통령은 지난 4월 77년 역사의 방위 동맹인 NATO 를 향해 종이 호랑이 (paper tiger)라고 비난하며 미국의 기구 전격 탈퇴까지 고려 중이라고 엄포를 놓은 바 있다. ◎ **경제적 파급 효과 전망 ➢ 유럽 산업계에 미칠 영향 해당 수로의 폐쇄 지속은 신흥 개발도상국들의 생필품 수급에도 치명적이지만 특히 신뢰성 높은 화학 원료, 산업용 윤활유, 플라스틱 자재 공급망에 고도로 의존하며 고부가가치 제조업 기반을 영위해 온 유럽 경제 전반에 훨씬 더 파괴적인 충격파를 던질 것으로 시장 분석가들은 내다보고 있다. May 19, 2026, 10:40 AM ET https://seekingalpha.com/news/4594919-nato-weighs-mission-to-reopen-strait-of-hormuz---report

소프트웨어 주식 미니 강세장 연출, 일부 트레이더들은 추가 상승 전망 (Software stocks stage 'mini' bull market. Some traders see more gains) 반도체 주가가 나스닥 100 지수를 끌어내리는 동안 소프트웨어 업종은 저점 대비 20% 이상 반등하며 강세장에 진입했다. 옵션 시장에서는 대규모 콜옵션 매수와 푸트옵션 매도가 포착되며 소프트웨어 기업들에 대한 투자 심리가 급격히 개선되는 흐름을 보이고 있다. ◎ 소프트웨어 ETF 반등 및 옵션 시장 동향 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF $IGV 는 월요일에 1% 이상 상승하며 지난 4월 저점 대비 20% 이상 반등했다. 이는 지난 1월 이후 가장 높은 수준이다. 옵션 트레이더들은 월요일 세션에서 해당 ETF에 대해 약 28,000계약의 푸트옵션을 매도하며 하방 위험이 지났다는 강세 전망에 베팅했다. 또한 매수된 콜옵션의 수량이 푸트옵션을 넘어섰다. 비록 해당 ETF가 소프트웨어 기업들이 인공지능 (AI) 에이전트에 의해 대체될 수 있다는 이른바 서비스형 소프트웨어 종말론 (SaaS-pocalypse) 우려로 인해 올해 여전히 12% 하락한 상태이지만, 최근 흐름은 뚜렷한 반전 신호를 나타낸다. ◎ 주요 테크 기업 대규모 옵션 거래 마이크로소프트 $MSFT 의 경우 한 트레이더가 2026년 8월 21일 만기인 행사가격 390달러의 인더머니 콜옵션 7,000계약을 매수하는 데 $32M를 지출했다. 이는 당일 가장 큰 규모의 옵션 거래 중 하나이며 해당 종목 상위 10개 거래 중 8개가 콜옵션 매수였다. 세일즈포스 $CRM 역시 뱅크오브아메리카 팀으로부터 시장수익률 하회 (Underperform) 등급을 받았음에도 불구하고 월요일 3.5% 반등했으며, 콜옵션 거래량이 푸트옵션을 3 대 1로 압도했다. 사이버보안 분야를 모아둔 Amplify의 사이버보안 ETF인 $HACK 역시 CrowdStrike $CRWD 와 Palo Alto Networks $PANW 가 사상 최고가를 기록한 데 힘입어 4월 20일 이후 16% 상승했으며 월요일에만 3% 랠리를 펼쳤다. ◎ 서비스나우 투자 의견 재개 및 주가 폭등 뱅크오브아메리카의 분석가 탈 리아니(Tal Liani)가 서비스나우 $NOW 에 대한 분석을 재개하며 매수 (Buy) 등급과 목표주가 $130를 제시했다. 이 영향으로 서비스나우 주가는 9% 폭등했다. 이에 따라 옵션 시장에서는 85,000계약 이상의 콜옵션이 대거 체결됐으며, 콜옵션 거래량이 푸트옵션의 5배를 기록하는 등 투자자들의 매수세가 집중됐다. PUBLISHED TUE, MAY 19 2026 • 8:12 AM EDT https://www.cnbc.com/2026/05/19/software-stocks-stage-mini-bull-market-some-traders-see-more-gains.html

재즈 파마, 지헤라 잠재력으로 UBS에서 매수 등급으로 상향 (Jazz Pharma raised to Buy at UBS on Ziihera potential) UBS는 재즈 제약 (Jazz Pharmaceuticals)의 담도암 치료제 지헤라(Ziihera)의 상업적 잠재력을 높이 평가하며 투자 의견을 중립에서 매수(Buy)로 상향 조정했다. 분석가는 최근 실적 호조와 향후 추가 적응증 승인 가능성을 바탕으로 회사의 장기 성장 전망치를 컨센서스보다 높게 책정했다. ◎ 투자 등급 상향 및 목표주가 조정 UBS의 분석가 아슈와니 버마(Ashwani Verma)는 아일랜드 제약회사인 재즈 제약 $JAZZ 의 투자 등급을 기존 중립 (Neutral)에서 매수 (Buy)로 상향했다. 이와 함께 목표주가를 기존 주당 $188에서 $307로 대폭 인상했다. 이러한 결정은 담도암 치료제로 연방식품의약국 (FDA) 승인을 받은 지헤라의 견조한 매출 성장과 위식도선암 (GEA) 분야로의 라벨 확대 가능성을 반영한 결과이다. ◎ 지헤라 실적 및 라벨 확대 전망 지헤라는 2026년 1분기에 $13.3M의 매출을 기록하며 2025년 4분기 매출인 $9M 대비 높은 성장세를 증명했다. 연방식품의약국은 최근 HERIZON 임상 시험을 바탕으로 위식도선암에 대한 지헤라의 보충 생물학적제제 허가 신청 (sBLA)을 접수하고 우선 심사 (Priority Review) 대상으로 지정했다. 최종 승인 여부 결정 예정일은 2026년 8월 25일이다. 분석가는 데이터의 신뢰성과 규제 당국의 지지를 고려할 때 승인 가능성이 매우 높다고 판단하며 빠른 시장 침투가 가능할 것으로 내다본다. ◎ 성장률 가이드라인 및 재무 전망 지헤라의 빠른 판매 호조를 반영하여 분석가는 2026년부터 2030년까지의 재즈 제약 매출 및 주당순이익 (EPS) 연평균 성장률 (CAGR) 추정치를 각각 10%와 11%로 상향 조정했다. 이는 시장 컨센서스인 매출 성장률 7% 및 주당순이익 성장률 6%를 크게 상회하는 수치다. 한편 재즈 제약은 2026년 연간 매출 가이드라인을 기존 $4.25B에서 $4.5B 사이로 재확인했다. May 19, 2026, 11:18 AM ET https://seekingalpha.com/news/4594932-jazz-pharma-raised-buy-ubs-ziihera?source=feed_sector_health_care

아마존 트레이니움 칩, 일부 AI 개발자들의 마음을 사로잡기 시작 (Amazon Trainium chips starting to win over some AI developers: report) 엔비디아의 독점적인 그래픽 처리 장치 공급 부족이 장기화되자 대안을 찾던 인공지능 개발자들이 아마존 $AMZN 의 자체 AI 가속기 트레이니움으로 빠르게 눈을 돌리고 있다. 최근 수개월간 트레이니움의 대대적인 소프트웨어 지원 개선이 이루어지며 최대 진입 장벽이 제거된 덕분이다. 실제 테스트 결과 엔비디아의 최고 사양 가속기 대비 구동 비용을 최대 35% 절감했다는 실증 사례가 나오며 수요가 급증하고 있다. ◎ 테크 시장의 엔비디아 독점과 공급망 크런치 ➢ GPU 쇼티지 장기화 현상 인공지능 모델 리서치 및 구동 수요가 전 세계적으로 폭발하면서 시장을 사실상 지배해 온 엔비디아의 그래픽 처리 장치 (Graphics Processing Unit) 제품군은 하이퍼스케일러, 인공지능 프론티어 모델 연구소 등 글로벌 바이어들의 무차별적인 수요 과열로 인해 극심한 공급 부족 (short supply) 상태를 지속하고 있다. ➢ 대안 칩 시장의 대두 엔비디아 칩을 제때 구하지 못한 구매 기업들이 시장 내 기존 대안 부품들로 눈을 돌리기 시작했다. 현재 시장에는 Advanced Micro Devices 의 프로세서 제품군을 비롯해 알파벳의 구글 이 자체 개발한 제품 및 아마존이 설계한 전용 주문형 반도체 (Application Specific Integrated Circuit) 형태의 AI 가속기 하드웨어들이 존재한다. 디 인포메이션이 트레이니움을 실제 사용하는 기술 업계 관계자 6명을 인터뷰한 바에 따르면 최근 들어 아마존웹서비스 클라우드 기반의 트레이니움 (Trainium) 칩을 채택하는 개발자 수가 눈에 띄게 증가했다. ◎ 트레이니움 채택 급증의 핵심 원인 ➢ 소프트웨어 지원 장벽 제거 인공지능 기술 기업 슈퍼링크 (Superlinked)의 최고경영자 대니얼 스보나바 (Daniel Svonava)에 따르면 과거 아마존의 자체 가속기 칩 도입을 가로막던 가장 강력한 장애물은 엔비디아의 쿠다 (CUDA) 생태계 대비 턱없이 부족했던 전용 소프트웨어 지원 (software support) 문제였다. 그러나 지난 수개월 사이 아마존 측의 대대적인 업데이트와 최적화가 단행되면서 호환성 및 개발 장벽이 완벽히 제거됐다고 업계 전문가들은 평가했다. ➢ 비용 절감 실증 데이터 정보기술 기업 로카 (Loka)의 머신러닝 부문 책임자인 보얀 야키모브스키 (Bojan Jakimovski) 역시 엔비디아 GPU 확보 경쟁에서 밀려난 고객사들의 트레이니움 문의가 최근 몇 달간 급등했다고 밝혔다. 특히 실제 프로젝트 구동 테스트를 진행한 결과 추론 (inference) 워크로드를 아마존의 2세대 트레이니움 칩으로 전환한 한 고객사는 엔비디아의 하이엔드 가속기인 H100 구동 환경과 비교해 인프라 비용을 최대 35% 까지 대폭 절감하는 데 성공했다. 다만 대규모 언어 모델 (Large Language Model)의 초기 하드 트레이닝 단계에서는 여전히 엔비디아 제품을 사용할 것을 권장한다는 단서가 붙었다. ◎ 아마존 가속기 비즈니스의 성장 잠재력 ➢ 자체 칩 사업 매출 전망 수치 앤디 재시 (Andy Jassy) 아마존 최고경영자는 최근 주주들에게 보낸 서한을 통해 자사의 커스텀 실리콘 (custom silicon) 가속기 비즈니스가 이미 전 세계에서 가장 규모가 큰 탑 3 데이터 센터 칩 사업 중 하나로 확고히 자리 잡았다고 선언했다. 그는 자사의 독립적인 독자 칩 사업 부문이 향후 단독 기업 기준으로 연간 최대 $50B 의 매출을 창출할 수 있는 초대형 성장 엔진이 될 것이라며 강한 자신감을 표명했다. May 19, 2026, 11:11 AM ET https://seekingalpha.com/news/4594940-amazon-trainium-chips-starting-to-win-over-some-ai-developers-report

펀드 매니저들, 채권에 대해 급격히 더 비관적으로 돌아서 - BofA (Fund managers turn sharply more bearish on bonds - BofA) 뱅크오브아메리카의 최신 조사에서 글로벌 자산 배분가들의 채권 비중 축소 규모가 2022년 중반 이후 최대치를 기록했다. 유가 및 천연가스 등 전반적인 에너지 비용 상승이 인플레이션 압력을 다시 자극하면서 연방준비제도의 긴축 장기화나 추가 금리 인상 가능성이 제기된 탓이다. 대규모 재정 적자 위험까지 겹치며 기관 투자자들은 채권 시장에서 자금을 빼내 주식 등 위험 자산으로 피신하고 있다. ◎ 채권 비중 축소 조사 데이터 ➢ 펀드 매니저 자금 이탈 수치 뱅크오브아메리카의 최신 글로벌 펀드 매니저 설문조사 결과 대형 자산배분가들이 채권 시장에 대해 급격하게 비관적인 시각으로 돌아선 것이 확인됐다. 공시된 데이터에 따르면 현재 글로벌 펀드 매니저 중 순 44% 의 투자자가 채권 (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF $TLT) 자산군에 대해 비중 축소 포지션을 취하고 있다. 이와 같은 극단적인 채권 기피 현상은 통계상 2022년 6월 이후 가장 깊은 비중 축소 수준이다. ◎ 인플레이션 재발 우려와 연준의 행보 ➢ 에너지 비용 상승 압박 대형 기관 투자자들이 채권 자산을 급격히 투매하고 기피하는 핵심 원인은 전반적인 에너지 원자재 가격 상승 흐름 때문이다. 국제 유가 및 천연가스 공급망의 불안정으로 인한 비용 상승이 간신히 진정되던 글로벌 인플레이션 수치를 다시 위쪽으로 강하게 밀어 올릴 수 있다는 공포감이 자산운용 업계를 장악했다. ➢ 금리 인상 전망의 부활 물가 지표가 다시 고개를 들 경우 미 연방준비제도가 시장이 기대하던 기준금리 인하 기조를 전면 철회하는 것은 물론 전격적인 금리 인하 중단 및 잠재적인 금리 인상 (Fed rate hikes) 체제로 복귀하는 통화 긴축 가속화 경로를 밟을 수 있다는 전망이 힘을 얻고 있다. ◎ 국채 시장의 구조적 위험 요인 ➢ 기관들의 채권 취약성 진단 거대 자금을 굴리는 자산가들은 중앙은행들이 매파적 (hawkish)인 태도로 급선회할 경우 국채 가격이 추가적으로 폭락하며 막대한 자본 손실을 유발할 수 있다고 경고한다. 국채 수익률 (United States 10-Year Bond Yield $US10Y) 상승은 곧 국채 가격의 하락을 의미하므로 물가 상승 국면에서 채권은 가장 취약한 자산이 된다. ➢ 재정 적자와 인플레이션 리스크 이에 더해 대규모 국가 재정 적자 (fiscal deficit) 누증 가속화와 인플레이션 리스크 장기화에 대한 보상으로 채권 시장 참여자들이 훨씬 더 높은 수준의 기간 프리미엄 (compensation)을 요구하기 시작함에 따라 장기 국채 중심의 가격 하방 압력이 갈수록 거세지고 있다. 채권 시장에서 탈출한 자금은 기술주 중심의 성장주나 경기 민감 섹터 주식 거래로 대거 유입되는 양상이다. May 19, 2026, 11:00 AM ET https://seekingalpha.com/news/4594934-fund-managers-turn-sharply-more-bearish-on-bonds---bofa

에어로바이런먼트, 자율성 및 RF 감지 도구로 드론 소프트웨어 확장 (AeroVironment expands drone software with autonomy, RF sensing tools) 방산 기업 에어로바이런먼트 $AVAV 가 군사 작전을 겨냥해 자율 제어 및 무선 주파수 감지 모듈이 탑재된 신규 소프트웨어 제품군을 출시했다. 이번에 공개된 인스틴트와 디텍트 소프트웨어는 통신 방해가 심한 환경에서 다수의 드론을 동시에 제어하고 위협을 식별하도록 설계됐다. 이는 하드웨어 제조 중심에서 고마진의 소프트웨어 통합 시스템으로 비즈니스를 고도화하여 펜타곤의 국방 예산을 확보하려는 전략의 일환이다. ◎ 신제품 출시 배경 및 행사 개요 ➢ SOF 위크 발표 내용 무인 항공기 및 방산 기술 전문 기업 에어로바이런먼트는 플로리다주 탬파에서 개최된 SOF 위크 (SOF Week) 전시회를 통해 자사의 AV 헤일로 (AV Halo) 임무 수행 플랫폼에 연동되는 신규 소프트웨어 솔루션 2종을 전격 공개했다. 이번 신제품은 통신과 GPS 신호 차단 시도가 빈번한 적대적 교전 환경에서의 군사 작전 효율성을 극대화하기 위해 개발됐다. ◎ 소프트웨어별 기능 및 핵심 메커니즘 ➢ 인스틴트 모듈의 복합 제어 기능 새로 도입된 인스틴트 (Instinct) 소프트웨어 모듈은 일선 군사 작전 요원들이 다수의 무인 시스템 (uncrewed systems)을 동시에 효율적으로 통제하고 관리할 수 있도록 설계됐다. 와히드 नवा비 (Wahid Nawabi) 최고경영자의 설명에 따르면 인스틴트는 분산형 자율 제어 기술과 자연어 명령 인터페이스 (natural-language tasking)를 채택하여 오퍼레이터의 업무 부하를 획중히 낮춘다. 아울러 신형 드론뿐만 아니라 기존의 레거시 무인 장비들까지 유기적으로 통합 제어할 수 있는 성능을 제공한다. ➢ 디텍트 모듈의 인공지능 기반 센싱 또 다른 신규 모듈인 디텍트 (Detect) 소프트웨어는 무선 주파수 (Radio Frequency) 위협 요소를 감지하고 추적하는 데 특화된 솔루션이다. 적군의 전파 방해 (jamming)나 전파 교란 작전으로 인해 정상적인 통신망이 망가지거나 단절된 열악한 환경 속에서도 인공지능 기술에 기반한 RF 센싱을 구동하여 위협 요소를 정밀 식별해 낸다. 이를 통해 군 부대가 전파 공격 속에서도 부대의 자체 위치를 파악하고 통신 링크를 지속적으로 유지하도록 돕는다. ◎ 방산 시장 전략 및 투자 관점의 의의 ➢ 타깃 임무 분야 에어로바이런먼트 측은 이번에 출시한 소프트웨어 도구들이 전장 최전선에서의 정보 수집, 지속적인 감시 및 정찰, 정밀 타격 작전, 그리고 최근 급부상 중인 안티 드론 (counter-drone) 방어 활동 등 광범위한 전투 임무에 즉각 투입될 수 있다고 설명했다. ➢ 수익성 개선과 펜타곤 예산 겨냥 금융 및 투자 전문가 관점에서 이번 소프트웨어 라인업 확장은 에어로바이런먼트가 단순 드론 기체 제조라는 하드웨어 비즈니스 영역을 넘어 마진율이 월등히 높은 군용 소프트웨어 및 통합 임무 시스템 생태계로 진입하고 있다는 강력한 신호이다. 우크라이나 및 중동 지역의 최근 실전 교전 사례에서 자율 무인 네트워크와 전자전 대응력의 중요성이 입증됨에 따라 미국 국방부 (Pentagon)의 관련 예산 지출이 급증하고 있어 이에 따른 수혜가 예상된다. 신제품 소프트웨어는 기존의 커맨드, 핀포인트, 비전, 코텍스, 멘토 등 회사의 기존 소프트웨어 모듈들과 완벽히 통합 구동된다. May 19, 2026, 10:24 AM ET https://seekingalpha.com/news/4594917-aerovironment-expands-drone-software-with-autonomy-rf-sensing-tools

UCB, 임상 시험에서 빔젤릭스가 애브비의 스카이리치를 꺾었다고 발표 (UCB says Bimzelx beat AbbVie’s Skyrizi in psoriatic arthritis trial) 벨기에 제약사 #UCB 가 건선성 관절염 치료제 직접 비교 임상 시험에서 자사의 빔젤릭스가 애브비 $ABBV 의 블록버스터 약물 스카이리치를 제치고 우월한 치료 효과를 입증했다고 발표했다. 빔젤릭스는 투약 16주 차 기준 주요 증상 개선 지표에서 통계적으로 유의미한 우위를 확보했다. 비록 일부 부작용 발생 비율이 스카이리치보다 다소 높게 관찰됐으나 관절 지표의 직접 비교 임상에서 Superiority 를 입증한 첫 번째 사례로 기록됐다. ◎ 임상 시험 명칭 및 1차 평가지표 결과 ➢ BE BOLD 임상 개요와 대상 벨기에 브뤼셀에 본사를 둔 제약 기업 UCB 는 성인 활성 건선성 관절염 (Psoriatic Arthritis) 환자 500명 이상을 대상으로 진행한 직접 비교 (head-to-head) 무작위 임상 연구인 BE BOLD 의 핵심 데이터를 공개했다. 건선성 관절염은 피부의 건선 증상과 관절의 염증성 통증이 동시에 발생하는 면역계 질환이다. ➢ ACR50 달성률 수치 비교 임상 16주 차 시점의 데이터를 분석한 결과 UCB 의 생물학적 제제인 빔젤릭스 (Bimzelx)가 AbbVie 의 면역학적 핵심 치료제인 스카이리치 (Skyrizi)를 누르고 1차 평가지표 (primary endpoint)를 충족했다. 환자의 증상이 최소 50% 이상 호전되었음을 의미하는 ACR50 지표 기준 빔젤릭스 투여군의 달성률은 49.1% 로 집계된 반면 스카이리치 투여군은 38.4% 에 머물렀다. UCB 측은 이 격차가 통계학적으로 명백히 유의미한 (statistically significant) 우위라고 강조했다. ◎ 2차 평가지표 및 통계적 유의성 확인 ➢ 최소 질병 활성도 데이터 임상의 2차 평가지표 중 하나인 최소 질병 활성도 (Minimal Disease Activity) 달성 비율 조사에서도 빔젤릭스는 43.0% 의 기록을 나타내며 스카이리치의 39.9% 를 상회하는 수치를 남겼다. 다만 UCB 는 이 지표의 경우 빔젤릭스 수치가 더 높았음에도 불구하고 두 투여군 간의 격차가 통계적 유의성을 확보할 수 있는 수준에는 도달하지 못했다고 설명했다. ◎ 약물 내약성 및 부작용 데이터 비교 ➢ 전반적인 안전성 프로필 안전성과 약물 내약성 (tolerability) 관점에서 양측 치료법의 전반적인 안전성 스펙은 유사하고 상호 비교 가능한 수준으로 조사됐다. ➢ 치료 관련 부작용 발생률 그러나 세부 수치를 살펴보면 빔젤릭스는 스카이리치에 비해 치료 과정 중 발생하는 부작용 (Treatment-Emergent Adverse Events)의 비율이 다소 높은 것으로 파악됐다. 임상 기간 중 부작용 발생률은 빔젤릭스 투여군이 57% 를 기록해 애브비 스카이리치 투여군의 52% 에 비해 5% 가량 높은 빈도를 보였다. ◎ 의학적 의의와 시장의 평가 ➢ 관절 Outcome 최초의 직접 비교 우위 기록 UCB 측은 이번 BE BOLD 연구가 활성 건선성 관절염 분야에서 생물학적 제제가 관절의 치료 성과 지표인 ACR50 을 기준으로 경쟁사 약물을 직접 비교해 통계적으로 유의미한 우월성을 입증해 낸 사상 최초의 head-to-head 임상 시험이라고 의미를 부여했다. 이 기사는 미국 증시에서 주가 흐름을 나타내는 애브비와 벨기에 UCB 의 주식 거래 데이터를 참조하고 있다. May 19, 2026, 9:52 AM ET https://seekingalpha.com/news/4594902-ucb-bimzelx-beat-abbvies-skyrizi-psoriatic-arthritis

대형주 확신 2022년 이후 최고치 기록 - BofA (Large-cap conviction hits 2022 high - BofA) 뱅크오브아메리카의 5월 설문조사 결과 글로벌 펀드 매니저들의 대형주 선호 경향이 2022년 6월 이후 가장 강력한 수준에 도달했다. 순기준 과반 이상의 투자자가 소형주 대비 대형주의 우위를 전망했으며 이는 역사적 평균치를 크게 웃도는 수준이다. 이에 맞춰 Seeking Alpha 의 계량 분석 시스템은 마이크론, 샌디스크 등 반도체 및 에너지 섹터의 대형주들을 상위 추천 종목으로 선정했다. ◎ 대형주 선호도 조사 수치 ➢ 펀드 매니저 설문조사 결과 뱅크오브아메리카가 실시한 5월 펀드 매니저 설문조사에 따르면 글로벌 자산운용가들 사이에서 대형주 거래에 대한 확신이 급격히 대두됐다. 조사 결과 순 54% 의 매니저들이 대형주가 소형주 대비 초과 수익을 기록할 것으로 예상했다. 이는 시장 전반의 변동성 속에서 자산 규모가 큰 기업들의 안정성과 수익성에 표를 던진 결과로 2022년 6월 이후 약 4년 만에 가장 높은 수치이다. ➢ 통계적 의미 뱅크오브아메리카 리서치 노트에 따르면 이번에 기록된 대형주 우위 전망 데이터는 2006년까지 거슬러 올라가는 해당 설문조사의 역사적 평균값과 비교했을 때 통계적으로 약 1 표준편차 (standard deviation) 이상 높은 이례적인 수준이다. 투자자들이 소형주 중심의 지수보다 대형주 중심의 S&P 500 이나 나스닥 시장의 대형 기술주 거래에 강력한 확신을 갖고 있음을 시사한다. ◎ 퀀트 시스템 추천 상위 대형주 리스트 ➢ 뱅크오브아메리카의 대형주 선호 붐에 맞추어 Seeking Alpha 의 퀀트 (Quant) 등급 시스템이 평가한 상위 10개 대형주 종목과 핵심 데이터는 다음과 같다. ◎ 섹터별 상위 추천 종목 분석 ➢ 반도체 및 테크 하드웨어 섹터 가장 높은 점수인 4.99 점을 기록한 기업은 Micron Technology $MU 이며 시가총액은 $768.60B 에 달한다. 뒤이어 데이터 저장장치 전문 기업인 Sandisk Corporation $SNDK 역시 4.99 점의 점수와 시가총액 $197.41B 로 공동 최상위에 올랐다. 광학 및 레이저 부품 기업 Lumentum Holdings $LITE 는 4.99 점과 시가총액 $63.45B 로 평가받았으며 AI 클라우드 인프라 기업인 Nebius Group $NBIS 은 4.98 점과 시가총액 $51.17B 를 기록했다. 대형 반도체 설계 기업인 Advanced Micro Devices $AMD 는 4.98 점의 점수와 시가총액 $686.47B 로 집계됐다. 전자 부품 제조 서비스 분야에서는 TTM Technologies $TTMI 가 4.97 점에 시가총액 $16.50B, Flex $FLEX 가 4.96 점에 시가총액 $47.70B 로 대형주 상위 명단에 이름을 올렸다. ➢ 전통 에너지 및 자원 섹터 전통적인 가치주 및 경기 민감주 영역에서도 고득점 대형주가 출현했다. 브라질의 국영 석유 기업인 페트로브라스 (Petroleo Brasileiro)는 4.96 점의 퀀트 점수와 시가총액 $127.62B 로 상위에 랭크됐다. 미국의 글로벌 석유 메이저 Exxon Mobil $XOM 은 4.95 점의 점수와 시가총액 $665.22B 를 나타냈다. ➢ 헬스케어 서비스 섹터 미국의 대형 의료 보험 및 건강관리 서비스 기업인 센틴 (Centene Corporation $CNC)이 4.95 점의 퀀트 평점과 시가총액 $28.75B 로 상위 10개 기업 명단의 마지막 자리를 차지했다. May 19, 2026, 9:40 AM ET https://seekingalpha.com/news/4594865-large-cap-conviction-hits-2022-high-bofa

전 OpenAI 연구원의 헤지펀드, 엔비디아와 AI 칩 랠리에 하락 베팅 - 보고서 (Former OpenAI researcher’s hedge fund bets against Nvidia, AI chip rally - report) 전 오픈AI 연구원 레오폴드 아셴브레너가 설립한 헤지펀드 시추에이셔널 어웨어니스가 엔비디아 $NVDA 와 주요 반도체 기업들을 겨냥해 수십억 달러 규모의 풋옵션을 매수했다. 감독 당국 제출 자료에 따르면 이 펀드는 인공지능 칩 시장의 과열과 지속 가능성에 의문을 제기하며 하락에 베팅했다. 반면 청정에너지 및 특정 데이터 센터 인프라 기업들에 대해서는 매수 포지션을 취하며 차별화된 전략을 전개하고 있다. ◎ 헤지펀드 설립 배경 및 이력 ➢ 레오폴드 아셴브레너와 펀드 출범 오픈AI의 정렬 (alignment) 팀에서 근무했던 연구원 레오폴드 아셴브레너는 인공지능의 위험성과 발전 궤적에 대한 2024년 논문으로 주목받은 후 헤지펀드인 시추에이셔널 어웨어니스 (Situational Awareness)를 출범시켰다. 최근 이 펀드가 규제 당국에 제출한 13F 보고서를 통해 대규모 공매도 및 하락 베팅 포지션이 공개되었다고 비즈니스 인사이더가 보도했다. ◎ 하락 베팅 공매도 포지션 규모 ➢ 엔비디아 및 반도체 ETF 타깃 공시 자료에 따르면 시추에이셔널 어웨어니스는 엔비디아 주가 하락 시 수익을 얻는 풋옵션 (put options)을 대략 $1.56B 상당 보유하고 있다. 이에 더해 반도체 지수를 추종하는 대표적 상장지수펀드인 VanEck Semiconductor ETF 주가 하락에 베팅하는 포지션도 $2B 이상 구축한 것으로 확인됐다. ➢ 기타 기술주 하락 포지션 이 헤지펀드는 엔비디아 외에도 AI 생태계 전반의 대형 기술주들을 광범위하게 겨냥했다. Broadcom, Oracle, Advanced Micro Devices, Taiwan Semiconductor Manufacturing, ASML, 그리고 인텔 주식을 대상으로 대규모 풋옵션 포지션을 동시다발적으로 확보한 상태이다. ◎ AI 시장에 대한 회의론과 롱 포지션 ➢ 시장의 평가와 공매도 흐름 이러한 하방 포지션 구축은 테크 랠리의 지속 가능성에 의문을 제기하는 월가 일각의 시각과 궤를 같이한다. 앞서 마이클 버리 (Michael Burry) 역시 엔비디아에 대한 하락 포지션을 공개한 바 있으며 컬퍼 리서치 (Culper Research) 등 숏셀러 기관들도 엔비디아의 중국 시장 노출 위험을 지적하는 부정적 보고서를 발간했다. ➢ 펀드의 롱 포지션 자산 반도체 부문의 대규모 숏 포지션 선언에도 불구하고 시추에이셔널 어웨어니스는 특정 데이터 센터와 전력 인프라주에 대해서는 매수 (long) 포지션을 신고했다. 인공지능 클라우드 서비스인 CoreWeave $CRWV, 메모리 및 저장장치 기업 SanDisk $SNDK, 비트코인 채굴 및 인프라 기업 CleanSpark $CLSK, 그리고 수소 연료전지 기업 블룸에너지 $BE 등이 펀드의 대표적인 롱 포지션 자산에 포함됐다. May 19, 2026, 9:36 AM ET https://seekingalpha.com/news/4594897-former-openai-researchers-hedge-fund-bets-against-nvidia-ai-chip-rally---report

엑스에너지, 10억 달러 IPO 후 월가의 낙관적인 분석 이끌어내 (X-Energy draws bullish Wall Street coverage after $1B IPO) 아마존의 지원을 받는 원자력 스타트업 엑스에너지 $XE 가 나스닥 데뷔 후 월가 투자은행들로부터 대다수 매수 의견의 낙관적인 초기 기업 분석 리포트를 받았다. 인공지능 데이터 센터의 막대한 전력 수요와 청정에너지 열풍 속에 대규모 자금을 조달한 엑스에너지는 소형 모듈형 원자로 기술을 개발 중이다. 구겐하임, JP모건 등이 일제히 높은 목표 주가를 제시하며 시장 참여자들의 기대감을 높이고 있다. ◎ 월가 투자은행들의 초기 평가 지표 ➢ 주요 은행별 투자의견 및 목표가 월가 분석가들은 화요일 원자력 전문 기업 엑스에너지에 대한 분석을 일제히 개시하며 대부분 낙관적인 등급을 부여했다. 구겐하임은 매수 (Buy) 투자의견과 함께 목표 주가 $57 를 제시했고, TD 코웬은 매수 의견에 목표가 $35 를 책정했다. UBS 역시 매수 등급과 목표 주가 $40 로 분석을 시작했다. J.P. Morgan 과 Morgan Stanley 는 각각 비중확대 (Overweight) 등급을 부여했으며 목표 주가는 각각 $38 와 $41 로 평가했다. ➢ 보수적 의견 및 주관사 평가 이번 기업공개 (Initial Public Offering)의 리드 주관사 중 하나였던 제프리스는 보유 (Hold) 등급과 목표가 $28 로 분석을 시작해 상대적으로 신중한 스탠스를 취했다. 울프 리서치는 시장수익률 (Peer Perform) 등급을 부여했으며 별도의 목표 주가를 할당하지 않았다. ◎ 기업공개 성과 및 밸류에이션 수치 ➢ 공모가 및 조달 규모 엑스에너지의 분석 보고서들은 지난 4월 24일 성공적으로 치러진 나스닥 데뷔 성과를 기반으로 한다. 당시 회사는 당초 마케팅 가격 범위였던 주당 $16 에서 $19 를 상회하는 $23 로 공모가를 확정하며 44.25M 주 이상의 주식을 발행했다. 이를 통해 총 공모 금액은 약 $1.02B 에 달했으며 규제 당국 보고서에 기재된 발행 주식 수 기준 기업 가치는 대략 $9.1B 로 평가받았다. 또한 엑스에너지는 주관사단에 30일 이내에 추가로 최대 6.6M 주를 매입할 수 있는 옵션을 부여했다. ◎ 사업 모델과 빅테크 협력 관계 ➢ 소형 모듈형 원자로 기술력 2009년 설립되어 메릴랜드에 본사를 둔 엑스에너지는 고온가스로 기반의 소형 모듈형 원자로 (Small Modular Reactor) 및 고도화된 핵연료를 개발하는 기업이다. 회사는 자사의 원자로가 전통적인 대형 원자력 발전소와 비교해 전력 생산 비용이 저렴하고 안전성 측면에서 잠재적 우위를 가지고 있다고 홍보한다. 특히 전력 소비가 극심한 산업용 고객 및 AI 데이터 센터에 탄소 배출이 없는 전력을 공급하는 비즈니스에 초점을 맞추고 있다. ➢ 주요 기술 기업과의 계약 대형 테크 기업들이 인공지능 인프라 가동에 필요한 장기적이고 안정적인 전력원을 확보하기 위해 경쟁하면서 원자력 섹터에 대한 투자 심리가 급증했다. 엑스에너지는 이미 Amazon $AMZN, Dow $DOW, Centrica $CPYYF 등의 기업들과 전력 공급 및 개발 협력 계약을 체결했다고 발표한 바 있다. 특히 아마존은 하이퍼스케일 클라우드 데이터 센터 인프라를 위해 차세대 원자로 개발사의 핵심 후원자로 부상하고 있다. May 19, 2026, 9:28 AM ET https://seekingalpha.com/news/4594881-x-energy-draws-bullish-wall-street-coverage-after-1b-ipo

인텔, AI 수요로 CPU 공급 부족해지자 PC 제조업체들에 최신 칩 사용 요청 (Intel asks PC makers to use latest chips as CPU supply tightens on AI demand: report) 인텔 $INTC 이 인공지능 컴퓨팅 성능 수요 폭증으로 구형 프로세서 공급 부족을 겪자 PC 고객사들에게 18A 공정 기반 최신 칩 사용을 요청했다. 인텔은 최신 제품인 팬서 레이크 (Panther Lake) 등의 공급 상황이 기존 인텔 7 공정 노드 제품보다 더 안정적이라고 설명했다. 공급업체들은 마진이 높은 서버와 산업용 칩 공급을 우선시하고 있으며 이로 인해 소비자용 CPU 부족 현상이 메모리 반도체 공급 부족보다 더 심각한 상황으로 발전하고 있다. ◎ 인텔의 공정 전환 요청 배경 ➢ 18A 최신 칩 권장 원인 립부 탄 (Lip-Bu Tan)이 이끄는 인텔은 노트북 및 PC 제조업체 고객사들에게 자사의 최신 18A 제조 공정으로 생산된 칩을 도입할 것을 제안했다. 인텔 측 설명에 따르면 팬서 레이크 및 와일드캣 레이크 (Wildcat Lake) 등 최신 중앙처리장치 (Central Processing Unit)의 공급망 상황이 인텔 7 공정 노드로 제작되던 이전 세대 제품보다 훨씬 강력하고 안정적이다. 인텔은 기존 인텔 7 공정 기반 칩의 공급 물량을 서버 및 산업용 애플리케이션 용도로 우선 배정하고 있다. ➢ 코어 시리즈 3 프로세서 공급 능력 인텔은 자사의 18A 기술이 적용된 코어 시리즈 3 (Core Series 3) 프로세서에 대해 신속하고 대규모로 생산량을 늘릴 수 있도록 설계되었다고 강조했다. 이를 통해 일상적인 시스템과 상업용 시스템 모두에 최신 성능, 효율성, AI 지원 기능을 제공할 수 있으며 파트너 제조업체들이 높은 볼륨으로 제품을 출하할 수 있도록 지원한다는 방침이다. ◎ PC 업계의 공급 부족 현황 및 마진 구조 ➢ 산업용 우선 배정과 마진 차이 PC 산업계의 한 임원에 따르면 현재 거의 모든 CPU 제품군이 공급 부족 상태를 겪고 있다. 칩 제조사들은 상대적으로 수익성이 더 높은 서버 및 산업용 애플리케이션용 제품 판매를 최우선으로 선별 공급 중이다. 서버 및 산업용 제품은 일반 소비자용 제품과 비교해 일부 사례에서 마진이 최대 20% 가량 더 높게 형성된다. ➢ PC 제조업체의 딜레마 일반 소비자용 PC 제조사 입장에서 고성능 최신 CPU로 전환하는 것은 상당한 부담으로 작용한다. 최신 프로세서를 탑재하려면 컴퓨터 모델을 새로 디자인해야 하고 주변 부품 역시 함께 업그레이드해야 하기 때문이다. 이는 필연적으로 최종 노트북 제품의 가격 상승을 유발하여 시장에서 제품을 마케팅하고 판매하기 어렵게 만드는 원인이 된다. ➢ 메모리 부족과의 비교 한 PC 제조 기업의 매니저는 현재의 CPU 부족 증상이 지속 중인 메모리 반도체 크런치 현상보다 훨씬 더 악화된 상태라고 진단했다. 메모리의 경우 용량 사양이나 밀도를 낮추어 제품을 구성하는 방식으로 대응할 수 있지만 노트북이나 컴퓨터를 출하할 때 CPU 칩셋 자체를 뺄 수는 없기 때문에 완제품 제조 전반에 심각한 차질이 발생하고 있다고 니케이 아시아가 보도했다. May 19, 2026, 9:23 AM ET https://seekingalpha.com/news/4594845-intel-asks-pc-makers-to-use-latest-chips-as-cpu-supply-tightens

AI 칩 거래가 빠르게 과밀해지고 있다 (The AI chip trade is getting crowded — fast) 뱅크오브아메리카 (Bank of America)의 최신 글로벌 펀드 매니저 설문조사 결과 글로벌 반도체 매수 포지션이 시장에서 가장 과밀한 거래로 부상했다. 투자자들은 주식 전반에 걸쳐 위험 선호 성향을 강화하며 AI 기반 칩 거래에 집중 투자하고 있다. 현금 비중이 하락하고 기술 섹터 비중 확대를 기록하는 가운데 채권 비중은 수년 만에 최저치를 나타냈다. 다만 이러한 포지션 집중은 국채 수익률 상승이나 금리 인하 기대감 후퇴 시 차익 실현 매물에 취약할 수 있다는 경고도 나온다. ◎ 반도체 과밀 거래 현황 ➢ 설문조사 주요 결과 뱅크오브아메리카 글로벌 펀드 매니저 설문조사에 참여한 투자자의 73% 가 반도체 매수 (long semiconductors) 포지션을 가장 지배적인 컨센서스 투자로 꼽았다. 이는 지난 4월 반도체 매수와 원유 매수 포지션이 각각 24% 로 동률을 이루었던 것과 비교해 급격히 상승한 수치이다. 이번 조사에서 소위 매그니피센트 7 매수 (long Magnificent 7) 포지션은 14% 로 뒤를 이었으며 원유 매수 포지션은 6% 에 그쳤다. ◎ 자산 배분 및 투자 심리 변화 ➢ 주식 선호와 현금 비중 감소 펀드 매니저들은 5월에 주식 배분 비중을 월간 기준 역대 최대 수준으로 늘렸다. 반면 현금 수준은 3.9% 로 떨어졌다. 뱅크오브아메리카 측은 역사적으로 이 정도의 현금 감소 수준이 자사의 역발상 매도 신호 (sell signal)를 촉발하는 지점이라고 언급했다. ➢ 업종별 비중 변화 기술 섹터에 대한 배분이 증가하면서 현재 기술 업종은 글로벌 시장에서 가장 비중 확대 (overweight)가 두드러진 섹터로 조사됐다. 이와 대조적으로 펀드 매니저들의 채권 배분 규모는 2022년 6월 이후 가장 낮은 비중 축소 (underweight) 상태를 기록했다. 이는 성과 순환매가 성장주와 경기 민감주 거래로 광범위하게 이동하고 있음을 보여준다. ◎ 시장 취약성 및 리스크 요인 ➢ 하방 위험 요소 뱅크오브아메리카 전략가들은 현재와 같은 극단적인 포지션 설정이 시장의 취약성을 키울 수 있다고 분석했다. 만약 미국 국채 수익률이 계속 상승하거나 연방준비제도 (Federal Reserve)의 기준금리 인하에 대한 시장의 기대감이 사라지기 시작할 경우 반도체와 기술주 시장에 대규모 차익 실현 포지션이 출현하며 가격 변동성이 커질 수 있다. 이 기사는 이트레이드 반도체 ETF인 VanEck Semiconductor ETF $SMH, iShares Semiconductor ETF $SOXX, ProShares Ultra Semiconductors ETF $USD, State Street SPDR S&P Semiconductor ETF $XSD 등과 Advanced Micro Devices $AMD, NVIDIA $NVDA, Micron $MU, Broadcom $AVGO 의 주가 흐름을 배경으로 삼는다. May 19, 2026, 9:07 AM ET https://seekingalpha.com/news/4594854-the-ai-chip-trade-is-getting-crowded-fast

마이클 버리, 페이팔, 메르카도리브레, 어도비, 룰루레몬 애틀래티카 매수 (Michael Burry adds PayPal, MercadoLibre, Adobe, Lululemon Athletica) 사이언 자산운용의 마이클 버리는 시장의 관심이 대형 주도주에 쏠려 있는 사이 메르카도리브레 $MELI, 어도비 $ADBE, 페이팔 $PYPL, 룰루레몬 $LULU 등의 지분을 새로 취득하거나 추가 매수했다고 밝혔다. 그는 이들 종목을 주류 시장 밖에서 벌어지는 대규모 가치 하락의 수혜주로 평가했다. ◎ 포트폴리오 조정 내역 및 매수 가치 마이클 버리는 5월 18일 자신의 서브스택 게시글을 통해 포트폴리오 다변화 사실을 공개했다. 메르카도리브레 $MELI 의 경우 주가가 $1,500 중반에 위치했을 때 추가 매수를 진행하여 일반적인 비중으로 포지션을 구축했다. 어도비 $ADBE 는 주당 $250달러 초반 가격대에서 진입했으며 룰루레몬 $LULU 은 약 $120 수준에서 지분을 확보했다. 버리는 이러한 기업들이 메인 이벤트에서 벗어난 곳에서 벌어지는 거대한 고래의 추락 (Whale Fall) 현상의 일부이며 소외된 비주류 영역에서 훌륭한 기회를 제공하고 있다고 진입 배경을 설명했다. ◎ 페이팔 포지션 확대 및 시장 평가 특히 버리는 페이팔 $PYPL 지분을 추가로 취득하며 이를 자신의 포트폴리오 내에서 '정상 및 전체 (Normal/Full)' 포지션으로 채웠다고 강조했다. 일부 리서치 기관의 매도 의견이나 시장의 회의적인 시각에도 불구하고 버리는 이들 테크 기반 기업들의 밸류에이션 매력에 주목했다. 이번 매수 행보는 최근 브릿지워터 애소시에이츠가 세일즈포스를 청산하고 페이팔 지분을 축소한 행보나 아팔루사가 마이크로소프트 비중을 줄이고 마이크론에 집중한 1분기 기관들의 대조적인 움직임 속에서 나와 시장의 이목을 끌고 있다. May 19, 2026, 8:58 AM ET https://seekingalpha.com/news/4594847-michael-burry-adds-paypal-mercadolibre-adobe-lululemon-athletica

최신 BofA 펀드 매니저 설문조사에서 연준 금리 인하 기대감이 인상 베팅 압도 (Fed rate cut expectations outpace hike bets in latest BofA fund manager survey) 뱅크오브아메리카의 5월 설문조사에 따르면 다수의 글로벌 투자자들은 여전히 연방준비제도가 향후 1년 내에 금리를 인하할 것으로 확신하고 있다. 인플레이션 우려가 지속되는 상황임에도 불구하고 시장은 경기 둔화와 노동 시장 완화 가능성에 무게를 두고 있다. ◎ 금리 전망에 대한 투자자 조사 결과 설문조사에 참여한 자산운용사 비중의 50%는 향후 12개월 내에 최소 한 차례의 금리 인하가 단행될 것으로 예상했다. 세부적으로는 응답자의 29%가 단 한 차례의 인하를 전망했고, 18%는 두 차례의 금리 인하를 예측했다. 반면 통화 긴축 정책이 지속될 것으로 보는 시각은 소수에 그쳤다. 향후 1년 내에 금리가 인상될 것으로 믿는 투자자는 전체의 16%에 불과했으며 이 중 11%가 한 차례, 5%가 두 차례 인상을 예상했다. 나머지 16%의 응답자는 금리가 현 수준에서 동결될 것으로 내다봤다. ◎ 인플레이션 우려와 경기 전망의 괴리 이러한 결과는 시장 내부에 쌓여가는 인플레이션 경계감과 연방준비제도의 정책 완화에 대한 낙관론이 공존하고 있음을 보여준다. 투자자들은 인플레이션 압력이 상존하더라도 향후 경제 성장 모멘텀이 둔화되고 고용 지표가 꺾이게 되면 통화 정책 당국이 결국 금리를 내릴 수밖에 없을 것이라고 판단한다. 불확실한 거시경제 전망 속에서도 채권 및 주식 시장에 참여하는 운용역들은 완화 정책으로의 피벗 가능성에 더 큰 신뢰를 보내고 있다. May 19, 2026, 8:57 AM ET https://seekingalpha.com/news/4594852-fed-rate-cut-expectations-outpace-hike-bets

6월 초는 수익 실현에 적기, 펀드 매니저들 주식에 올인: BofA (Early June 'ripe for profit-taking' with fund managers all-in on stocks - BofA) 조사 결과 글로벌 자산운용사들이 현금 비중을 대폭 줄이고 주식 투자 비중을 2022년 이후 최고 수준으로 끌어올린 것으로 나타났다. 뱅크오브아메리카는 시장의 낙관론이 정점에 달함에 따라 6월 초가 이익 실현의 적절한 시기가 될 수 있다고 경고했다. ◎ 주식 가중치 급증과 현금 보유량 감소 뱅크오브아메리카의 5월 글로벌 펀드 매니저 설문조사에 따르면, 매니저들의 주식 $SPY 투자 비중은 지난달 순 13% 비중확대에서 이번 달 순 50% 비중확대로 급증했다. 이는 2022년 1월 이후 가장 높은 수준이다. 반면 자산운용사들의 현금 보유 비중은 기존 4.3%에서 3.9%로 하락하며 2024년 2월 이후 가장 큰 월간 낙관적 조정을 기록했다. 현금 비중이 4% 미만으로 떨어지는 것은 역사적으로 강력한 매도 신호로 작용하며, 통계적으로 글로벌 증시는 이후 4주간 1%의 미디언 손실을 기록한 바 있다. ◎ 시장 낙관론의 배경과 하락 리스크 이러한 공격적인 자산 배분은 기업 이익에 대한 낙관론과 연방준비제도가 향후 금리를 인하할 것이라는 기대감에 의해 주도됐다. 뱅크오브아메리카의 전략가 마이클 하트넷(Michael Hartnett)은 주식 시장의 상승세에 마지못해 항복하는 강세장 매수세가 거의 완료되었다고 분석했다. 하트넷은 자체 불앤베어(Bull & Bear) 지표가 매도 신호에 근접했음을 지적하며 6월 초가 수익 실현에 완벽한 시기라고 경고했다. 향후 시장의 조정 규모는 채권 금리의 움직임에 따라 결정될 것이라고 덧붙였다. May 19, 2026, 8:47 AM ET https://seekingalpha.com/news/4594823-early-june-ripe-for-profit-taking-with-fund-mangers-all-in-on-stocks---bofa

샌디스크 주목, 씨티가 강한 가격 책정과 수요 속 목표주가 50% 이상 상향 (Sandisk in focus as Citi ups price target more than 50% amid strong pricing, demand) 씨티그룹은 인공지능 전방 산업 성장에 따른 스토리지 수요 급증과 유리한 가격 환경을 반영해 샌디스크 $SNDK 의 목표주가를 50% 이상 전격 상향했다. 장기 계약을 통한 높은 마진 확보와 대규모 자사주 매입이 향후 주가 상승을 견인할 것으로 예상된다. ◎ 밸류에이션 및 장기 계약 구조 씨티의 분석가 아시야 머천트(Asiya Merchant)는 샌디스크에 대한 매수 의견을 재확인하고 목표주가를 기존 $1,300에서 $2,025로 대폭 인상했다. 새로운 목표주가는 2027년 예상 주가수익비율 (PER)의 9배에서 10배를 적용한 수치다. 머천트는 합작 파트너인 #키옥시아(#Kioxia)의 강력한 실적이 시장의 우려를 불식시키고 인공지능 수요가 견고함을 증명했다고 밝혔다. 특히 샌디스크가 체결한 장기 공급 계약들은 80% 이상의 높은 매출총이익률을 보장하며 계약 기간 동안 사전에 약정된 공급 물량이 지속적으로 증가하는 구조를 가지고 있어 실적 안정성이 높다. ◎ 낸드 플래시 가격 전망 및 주주 환원 씨티는 스토리지 부문의 공급 부족이 지속되면서 2026년 낸드(NAND) 플래시의 평균 판매 가격이 186% 급등할 것으로 예측했다. 그중에서도 기업용 솔리드 스테이트 드라이브 (eSSD) 가격은 약 265% 상승하며 실적 성장을 주도할 전망이다. 또한 샌디스크가 최근 승인한 $6B 규모의 대규모 자사주 매입 프로그램이 가동되면 주당순이익 추정치에 추가적인 업사이드가 발생할 것이라고 분석했다. May 19, 2026, 8:55 AM ET https://seekingalpha.com/news/4594848-sandisk-in-focus-as-citi-ups-price-target-more-than-50-percent-amid-strong-pricing-demand