미국 주식 뉴스/약장수

버크셔 헤더웨이의 테일러 모리슨 인수는 주택 시장 바닥 도달을 시사 (Berkshire Taylor Morrison bet suggests housing market has bottomed) 버크셔 헤더웨이가 미국 6위 규모의 상장 주택 건설 기업인 테일러 모리슨 홈을 $6.8B 에 인수하기로 전격 합의했다. 이번 인수는 고금리 모기지와 원자재 비용 폭등으로 미국 주택 시장이 침체된 상황에서 단행된 메가딜이다. 시장 전문가들은 정교한 장기 투자자인 버크셔 가 자산 가격의 바닥을 확신하고 장기적인 경기 회복 사이클을 선점하기 위해 역발상 매수 전략을 실행한 것으로 평가하고 있다. ◎ 버크셔의 주택 빌더 인수 메가딜 배경 ➢ 버크셔의 주택 빌더 인수 메가딜 배경 버크셔 헤더웨이 BRK.B 는 일요일 미국 6위 규모의 상장 홈빌더인 테일러 모리슨 홈 $TMHC 을 총액 $6.8B 에 인수하기로 전격 합의했다. 부채를 포함한 전체 기업 가치는 약 $8.5B 에 달하며 매입 가격은 지난 금요일 종가 대비 24% 의 프리미엄이 가산된 수치이다. 현재 미국 부동산 시장은 중동 전쟁 장기화에 따른 고금리 모기지 압박과 원자재 건설 비용 폭등으로 극심한 침체를 겪고 있으며 신축 주택 판매량은 전년 동기 대비 11.3% 급감한 상태이다. ◎ 역발상 투자 전략에 대한 시장 평가 ➢ 역발상 투자 전략에 대한 시장 평가 웰란 어드바이저리의 마거릿 웰란 (Margaret Whelan) 등 시장 전문가들은 버크셔 의 이번 투자를 두고 Sophisticated 바이어들이 자산 가격의 바닥 (bottom)을 확신하고 장기적인 7~10년 주기 사이클의 회복기를 선점하기 위해 단행한 역발상 구조의 전형적인 매수 전략이라고 평가했다. 테일러 모리슨 의 최고경영자 셰릴 팔머 (Sheryl Palmer) 역시 인터뷰를 통해 단기적 시장 변동성과 상관없이 장기 보유 관점을 가진 버크셔 와의 정렬이 매우 드문 기회라며 계약 체결 배경을 설명했다. Jun 01, 2026, 11:20 AM EDT https://www.cnbc.com/2026/06/01/berkshire-taylor-morrison-bet-housing-market-bottom.html

카자흐스탄, 지난주 차질 이후 최대 유전 생산량 정상 수준 복구 (Kazakhstan restores production at largest oilfield after last week's disruption) 카자흐스탄 최대 유전인 텐기즈 유전이 지난주 발생한 상세 불명의 사고를 수습하고 생산량을 정상 수준으로 전격 복구했다. 중동 전쟁 여파로 페르시아만 유조선 운항이 마비된 상황에서 카자흐스탄은 유럽 정유사들의 핵심 대체 공급처 역할을 수행하고 있다. 유가 급등에 따라 두 번째 대형 유전인 카샤간 유전은 정기 유지보수 일정을 2027년까지 연장하며 증산 기조를 유지하기로 결정했다. ◎ 텐기즈 유전 생산 복구 및 유럽 공급 상황 ➢ 텐기즈 유전 생산 복구 및 유럽 공급 상황 셰브론 CVX 중심의 합작 법인 텐기즈체브로일 (Tengizchevroil)은 지난주 발생한 상세 불명의 현장 사고 수습을 완료했다고 발표했다. 로이터 통신이 인용한 업계 소식통에 따르면 5월 28일 기준 하루 310K 배럴까지 떨어졌던 유전 생산량은 5월 31일 기준 하루 약 900K 배럴 규모로 신속히 회복됐다. 해당 컨소시엄은 지분 50% 를 보유한 operator 셰브론 을 필두로 엑손모빌 $XOM 25%, 카자흐스탄 국영 기업 카즈무나이가스 20%, 러시아 루코일 5% 의 지분 구조를 가지고 있다. 중동 전쟁 여파로 페르시아만 유조선 운항이 마비되자 카자흐스탄은 현재 일일 글로벌 원유 공급량의 약 2% 를 담당하며 유럽 정유사들의 핵심 대체 공급처 역할을 수행하고 있다. 한편 카자흐스탄의 두 번째로 큰 카샤간 (Kashagan) 유전 역시 하루 400K 배럴 생산량을 유지하기 위해 정기 유지보수 일정을 2027년까지 연장하기로 결정했다. Jun 01, 2026, 11:15 AM ET https://seekingalpha.com/news/4599024-kazakhstan-restores-production-at-largest-oilfield-after-last-weeks-disruption

5월 최종 확정치에서 제조업 PMI 당초 추정보다 덜 개선되었으나 4년 만에 최고치 기록 (PMI Manufacturing improves less than initially estimated in May's final reading, hits four-year high) 미국의 5월 제조업 구매관리자지수가 예비치보다 낮게 수정되었으나 여전히 4년 만에 가장 높은 수준을 기록했다. 중동 전쟁 여반사로 인한 공급망 차단과 급격한 물가 상승에 대응하기 위해 기업들이 선제적으로 재고 축적에 나선 것이 지수 상승을 견인했다. 그러나 세부 지표 분석 결과 원자재 비용이 수년 만에 가장 가파르게 상승하고 배송 시간이 크게 지연되는 등 인플레이션 압력이 심화되는 신호가 감지됐다. 이에 따라 경기 낙관론 속에서도 물가 우려가 공존하고 있다. ◎ 제조업 PMI 지표 확정치 결과 ➢ 제조업 PMI 지표 확정치 결과 에스앤피 글로벌 (S&P Global)이 발표한 5월 미국 제조업 구매관리자지수 (Purchasing Managers' Index, PMI) 확정치는 55.1 로 집계됐다. 이는 앞서 발표된 잠정 예비치인 55.3 보다는 소폭 하향 조정된 수치이나 지난 4월 기록한 54.5 에 비해서는 명확한 개선세를 나타냈다. 이번에 기록한 확정치 지표는 2022년 5월 이후 정확히 4년 만에 가장 높은 수준이며 실제 공장 생산량 증가 폭 역시 2022년 4월 이후 최대치를 기록했다. ◎ 중동 전쟁 확전 여파와 재고 축적 드라이브 ➢ 중동 전쟁 확전 여파와 재고 축적 드라이브 제조업 신규 주문은 눈에 띄게 증가했으나 이 같은 생산과 판매의 활성화는 순수한 전방 수요의 폭발보다는 리스크 관리 차원의 재고 쌓기 (stock building) 영향이 컸던 것으로 분석됐다. 중동 지역에서 발생한 이란 전쟁의 영향으로 인해 해상 물류망이 차단되고 원자재 가격이 폭등하자 제조 기업들이 향후 발생할 공급망 마비를 방어하기 위해 선제적으로 원자재와 부품 확보에 나섰기 때문이다. ◎ 인플레이션 압력 심화와 경기 전망 ➢ 인플레이션 압력 심화와 경기 전망 세부 수치를 살펴보면 제조업체들이 직면한 입력 원가 (input costs) 상승 속도는 최근 4년 동안 동기 대비 가장 가파른 흐름을 보였다. 아울러 물류 대란으로 인해 공급업체 유통 시간 (supplier delivery times)은 2022년 8월 이후 가장 심각한 수준으로 악화됐다. 에스앤피 글로벌 마켓 인텔리전스의 수석 경제학자인 크리스 윌리엄슨 (Chris Williamson)은 외견상 제조업이 활기를 띠는 것처럼 보이나 내부를 들여다보면 중동 전쟁 여파로 인한 생산 비용 폭등이 반영되어 있다고 진단했다. 그는 생산자 비용의 급격한 행보는 향후 수개월 내 광범위한 소비자 물가 인플레이션 지표를 다시 자극하는 경고 신호가 될 수 있다고 우려했다. 다만 기업들의 전반적인 경기 신뢰도는 고용 인력을 추가로 확대할 만큼 전월 대비 안정적인 확장 국면을 유지하고 있다. Tracking 시간 기재 없음 https://seekingalpha.com/news/4598887-pmi-manufacturing-improves-less-than-initially-estimated-in-may-final-reading?utm_source=feed_news_all&utm_medium=referral&feed_item_type=news

지스케일러 반등; 구겐하임, 실적 발표 후 폭락을 기회로 매수 의견 상향 (Zscaler pops up; Guggenheim upgrades to Buy after post-earnings plunge) 구겐하임이 최근 실적 발표 이후 가이드라인 부진으로 폭락했던 지스케일러의 투자 의견을 매수로 상향 조정했다. 분석가들은 기업의 보수적인 가이드라인 설정이 일종의 신중한 경영 전략이며 현재 주가가 기업의 내재 가치 대비 매력적인 매수 구간에 진입했다고 평가했다. 현장 실사 결과 대형 계약 파이프라인이 여전히 풍부하며 채널 판매 비중 축소를 통한 직접 계약 확대가 긍정적 신호로 해석됐다. 이에 따라 주가는 당일 시장에서 최대 10% 급등했다. ◎ 구겐하임의 매수 추천과 가이드라인 분석 ➢ 구겐하임의 매수 추천과 가이드라인 분석 사이버 보안 전문 기업 지스케일러 $ZS 가 분기 실적 발표 이후 향후 전망치에 대한 우려로 주가가 폭락했으나 월요일 거래에서 최대 10% 반등에 성공했다. 금융 투자사 구겐하임은 해당 주식에 대한 투자 의견을 중립에서 매수 (Buy)로 상향하고 목표 주가를 $214 로 제시했다. 앞서 기업은 2027 회계연도 연간 반복 매출 (Annual Recurring Revenue, ARR)과 전체 매출 성장률 가이드라인을 시장 전망치인 18.9% 와 19.5% 보다 낮은 16% 에서 17% 수준으로 제시한 바 있다. 구겐하임의 분석가 존 디푸치 (John DiFucci)와 로렌스 벤스코 (Lawrence Vensko)는 투자 노트에서 이번 가이드라인이 신중함을 기하는 경영진의 보수적 성향이 반영된 결과라고 해석했다. 이들은 현재 주가가 기업이 향후 추가 성장을 멈추고 극도의 효율성으로만 운영된다고 가정할 때의 내재 가치 수준까지 떨어졌으므로 매력적인 진입 기회라고 판정했다. ◎ 대형 파이프라인과 직접 판매 채널 구조 개선 ➢ 대형 파이프라인과 직접 판매 채널 구조 개선 구겐하임의 시장 조사 결과 지스케일러의 대형 계약 파이프라인은 여전히 풍부한 상태이며 최종 계약 체결 단계 조율만 남겨둔 것으로 확인됐다. 특히 주목할 만한 변화는 유통 구조의 혁신이다. 수년 전 전체 매출의 96% 에 달했던 외부 채널 대행 판매 비중이 2026 회계연도 3분기 기준 85% 까지 지속적으로 감소했다. 이는 기업이 대형 고객사들과의 대규모 계약을 제3자 대행 없이 직접 수주하기 시작했음을 시사하며 수익성 개선에 긍정적인 요인이다. 기업은 지난 6개 분기 동안 평균 약 17% 의 순수 신규 ARR 성장을 꾸준히 달성해왔다. ◎ 하드웨어 방화벽 대체와 장기 성장 잠재력 ➢ 하드웨어 방화벽 대체와 장기 성장 잠재력 보고서는 지스케일러가 보유한 보안 접근 서비스 가장자리 (Secure Access Service Edge, SASE) 및 보안 서비스 가장자리 (Security Service Edge, SSE) 시장 내 독점적 지위가 향후 수년간 강력한 성장 동력이 될 것이라고 전망했다. 이 클라우드 기반 기술은 기존 기업들이 사용하던 물리적 하드웨어 방화벽 장비를 근본적으로 대체하는 트렌드를 주도하고 있어 장기적인 매출 확장성이 매우 높은 것으로 평가받고 있다. Jun 01, 2026, 10:27 AM ET https://seekingalpha.com/news/4598910-zscaler-pops-up-guggenheim-upgrades-to-buy-after-post-earnings-plunge

마이크론, AI 기반 메모리 수요로 레이먼드 제임스로부터 낙관적 전망 확보 (Micron sees bullish views at Raymond James on AI-driven memory demand) 레이먼드 제임스가 AI 시장 확대로 인한 공급 부족과 강력한 가격 책정 능력을 이유로 마이크론의 목표 주가를 대폭 상향 조정했다. 아시아 공급망 조사 결과 주요 기업들의 다년도 생산 물량은 이미 전량 매진된 상태로 확인됐다. 분석가들은 공급 제한으로 인해 단기 매출 성장의 상한선이 존재할 수 있으나 장기 계약 확대로 업계의 구조적 변화가 정착되고 있다고 분석했다. 이에 따라 주가는 시장에서 사상 처음으로 $1000 고지를 넘어섰다. ◎ 목표 주가 상향과 주가 $1000 돌파 ➢ 목표 주가 상향과 주가 $1000 돌파 투자은행 레이먼드 제임스가 오는 6월 24일 예정된 마이크론 테크놀로지 $MU 의 실적 발표를 앞두고 투자 의견을 아웃퍼폼 (Outperform)으로 유지하며 목표 주가를 기존 $530 에서 $1100 로 대폭 상향했다. 이 같은 강세 전망에 힘입어 월요일 주가는 약 5% 상승하며 거래 역사상 최초로 $1000 장벽을 돌파했다. 멜리사 페어뱅크스 (Melissa Fairbanks)가 이끄는 분석가 팀은 투자자들 사이에서 과거의 주기적 변동성과는 다른 구조적 성장 동력이 작동하고 있다는 공감대가 형성되어 있다는 점을 확인했다. 메모리 공급사들이 무분별한 설비 증설을 자제하는 가운데 인공지능 인프라 구축을 위한 거대 테크 기업들의 동시다발적인 투자가 전례 없는 수요를 창출하고 있기 때문이다. ◎ 아시아 공급망 실사 결과와 독점적 시장 지위 ➢ 아시아 공급망 실사 결과와 독점적 시장 지위 레이먼드 제임스는 최근 한국과 대만, 일본 등 아시아 주요 반도체 거점을 방문해 공급망을 정밀 점검했다. 조사단은 한국의 삼성 $SSNLF 과 SK하이닉스 $HXSCL 경영진을 만났으며 일본 키옥시아 등과도 심층 논의를 진행했다. 실사 결과 핵심 메모리 제조사들의 향후 수년 치 생산 용량은 이미 전량 매진 (sold out)된 상태이며 견조한 가격 흐름이 지속되고 있는 것으로 파악됐다. 특히 글로벌 고객사들은 장기적인 수요 계획에 대해 이전보다 훨씬 높은 수준의 가시성을 제조사 측에 제공하고 있다. ◎ 공급 제한 요인과 향후 마진 전망 ➢ 공급 제한 요인과 향후 마진 전망 보고서는 마이크론의 향후 수요나 가격 결정력에 대해서는 의구심이 없다고 확언했다. 다만 현재 가동 중인 설비의 물리적인 공급 한계로 인해 단기적인 분기 매출의 추가적인 상향 성장세는 일부 제한될 수 있다고 지목했다. 마이크론 경영진 역시 지난 5월 분기에 기록한 마진 수준이 단기 정점일 수 있으며 향후 소폭 조정될 가능성을 언급했다. 신규 대규모 생산 라인은 최소 2027년 이후에나 시장에 공급될 예정이기 때문에 공급 부족에 따른 장기 계약 (Long-Term Agreement, LTA) 기반의 안정적 수익 구조는 흔들리지 않을 전망이다. 다만 분석가들은 AI 중심 모멘텀이 첫 번째 일시적 둔화 분기를 맞이할 때 일시적인 주가 숨 고르기가 나타날 수 있다고 덧붙였다. Jun 01, 2026, 10:06 AM ET https://seekingalpha.com/news/4598894-micron-sees-bullish-views-at-raymond-james-on-ai-driven-memory-demand

인텔, 엔비디아와 AMD에 도전하며 연말까지 AI 데이터 센터 칩 출시 계획 - FT (Intel plans AI data center chip launch by year-end, challenging Nvidia, AMD - FT) 인텔이 경쟁사 대비 저렴한 메모리와 공랭식 냉각 기술을 적용한 데이터 센터용 새로운 AI 칩을 올해 말 출시한다. 크레센트 아일랜드로 명명된 이 제품은 대규모 모델 학습보다는 추론 시장을 정조준하고 있다. 인텔은 최고경영자 교체 이후 체질 개선을 시도하며 이번 신제품의 중국 수출 가능성도 함께 타진하고 있다. 한편 경쟁사의 개인용 컴퓨터 시장 진출 소식이 전해지면서 당일 주가는 하락 압력을 받았다. ◎ 추론 시장을 겨냥한 신제품 크레센트 아일랜드 개발 ➢ 추론 시장을 겨냥한 신제품 크레센트 아일랜드 개발 인텔 $INTC 은 경쟁사인 엔비디아 와 AMD 의 제품 대비 제조 원가가 저렴한 메모리와 냉각 기술을 탑재한 차세대 AI 칩을 올해 연말까지 출하할 계획이다. 파이낸셜 타임즈가 보도한 내용에 따르면 크레센트 아일랜드 (Crescent Island)로 명명된 신형 그래픽 처리 장치 (Graphics Processing Unit, GPU)는 초기에는 제한된 물량만 공급된다. 인텔 데이터 센터 그룹 총괄인 케보크 케치치안 (Kevork Kechichian)은 이 칩이 인공지능의 거대 모델 학습 (training) 단계가 아닌 이미 학습된 모델이 답변을 생성하는 추론 (inference) 단계를 겨냥해 설계되었다고 전했다. 엔비디아 $NVDA 의 블랙웰 칩이 고대역폭 메모리 (High Bandwidth Memory, HBM)를 필수적으로 요구하는 것과 달리 이 제품은 단가가 낮은 저전력 더블 데이터 레이트 5 (Low Power Double Data Rate 5, LPDDR5) 메모리와 일반 공랭식 시스템을 채택했다. 케치치안은 과거의 경험을 바탕으로 학습 시장을 무리하게 쫓기보다 추론 부문에서 기초 체력을 재건하는 데 집중하겠다고 설명했다. ◎ 수장 교체와 대중국 수출 규제 검토 ➢ 수장 교체와 대중국 수출 규제 검토 이번 신형 칩은 과거 최고경영자 팻 겔싱어 (Pat Gelsinger)가 물러나고 지난해 취임한 립부 탄 (Lip-Bu Tan) 최고경영자 체제 아래서 거둔 첫 번째 대형 기술적 성과물이다. 인텔은 제품 기획 단계부터 약 18개월간의 개발 기간을 거쳤다. 아울러 인텔은 미국 정부의 대중국 수출 제한 조치를 준수하면서 중국 현지 시장에 공급할 수 있는 하위 등급 버전을 검토하고 있다. 경영진은 해당 시장에서 특정 가격대에 부합하는 명확한 수요가 존재함을 확인했으며 규격 준수 여부를 지속적으로 검증할 방침이다. ◎ 시장 경쟁 심화와 당일 주가 흐름 ➢ 시장 경쟁 심화와 당일 주가 흐름 인텔 주가는 올해 들어 데이터 센터 체질 개선 기대감으로 +191% 의 높은 상승률을 기록해왔다. 그러나 월요일 프리마켓 거래에서는 전일 대비 -5% 수준의 약세를 보였다. 이는 엔비디아 가 새로운 제품을 앞세워 개인용 컴퓨터 (Personal Computer, PC) 프로세서 시장에 본격적으로 진입하겠다고 선언하면서 기존 PC 칩 강자인 인텔의 점유율 방어에 대한 우려가 확산된 결과이다. 당일 정규 시장에서 주가는 3.45% 하락한 $110.72 로 마감했다. Tracking 시간 기재 없음 https://seekingalpha.com/news/4598877-intel-plans-ai-data-centre-chip-launch-by-year-end-challenging-nvidia-amd-ft

바클레이즈가 소프트웨어 모멘텀으로 인해 비중확대로 개시함에 따라 IBM 급등 (IBM surges as Barclays initiates at Overweight due to software momentum) 바클레이즈가 소프트웨어 부문의 견고한 성장세를 이유로 IBM 에 대한 투자 의견을 비중확대로 시작하면서 주가가 급등했다. 분석가들은 대기업 중심의 안정적인 고객 기반과 AI 로 대체하기 어려운 인프라 소프트웨어의 경쟁력을 높이 평가했다. 기업은 최근 정부의 CHIPS 법안 유치와 대규모 퀀텀 및 AI 투자를 연이어 발표하며 기술적 모텀을 강화하고 있다. 또한 주말 동안 소셜 미디어를 통해 공유된 정치권의 긍정적인 발언도 주가 상승에 일조했다. ◎ 바클레이즈 투자 의견 개시와 주가 반응 ➢ 바클레이즈 투자 의견 개시와 주가 반응 바클레이즈가 IBM $IBM 에 대한 분석을 시작하며 투자 의견을 비중확대 (Overweight)로 제시했다. 이 영향으로 월요일 개장 전 거래에서 주가는 10% 급등했다. 바클레이즈의 분석가 라이모 렌쇼 (Raimo Lenschow)는 이 기업의 인프라 소프트웨어가 규제가 엄격한 대형 기업들에 최적화되어 있으며 충성도 높은 고객층을 확보하고 있다고 진단했다. 현재 소프트웨어 부문은 전체 매출의 약 50% 를 차지하고 있으며 인공지능 (Artificial Intelligence, AI) 기술의 확산 분위기 속에서도 쉽게 대체되지 않는 고유의 영역을 구축하고 있다. 바클레이즈가 설정한 목표 주가는 $350 이다. ◎ 연방 정부 지원과 차세대 기술 투자 모멘텀 ➢ 연방 정부 지원과 차세대 기술 투자 모멘텀 기업은 지난 5월 21일 연방 정부로부터 $1B 규모의 CHIPS 법안 인센티브를 유치하기 위한 의향서에 서명한 이후 지속적인 상승세를 보여왔다. 이 자금은 미국 최초의 순수 퀀텀 파운드리 역할을 수행할 독립 법인 안데론 (Anderon)의 출범에 투입된다. 기술적 모멘텀은 지난 5월 28일 발표된 대규모 투자 계획으로 한층 더 강화됐다. 기업은 향후 5년간 퀀텀 컴퓨팅 분야에 총 $10B 를 투자하겠다고 공시했다. 이와 함께 AI 기반의 오픈소스 소프트웨어 프로젝트에도 $5B 의 자금을 추가 투입할 예정이다. ◎ 소셜 미디어 트렌드와 시장 매매 동향 ➢ 소셜 미디어 트렌드와 시장 매매 동향 일부 시장 관계자들은 이번 주가 폭등의 또 다른 배경으로 주말 사이 소셜 미디어에서 화제가 된 영상 클립을 지목했다. 해당 영상은 2025년 12월 10일 백악관 비즈니스 라운드테이블에서 녹화된 것으로 미국 대통령 도널드 트럼프 가 최고경영자 아르빈드 크리슈나 (Arvind Krishna)를 대외적으로 극찬하는 내용을 담고 있다. 당일 정규 시장에서 주가는 강력한 소프트웨어 성장 유동성에 힘입어 전일 대비 9.37% 상승한 $325.70 에 거래됐다. Jun 01, 2026, 9:00 AM ET https://seekingalpha.com/news/4598844-ibm-surges-as-barclays-initiates-at-overweight-due-to-software-momentum

플레이북 변경: 스트래티지, 41개월 만에 처음으로 $2.5M 상당의 비트코인 매도 (Playbook changed: Strategy sells $2.5M worth of Bitcoin for the first time in 41 months) 스트래티지 가 최근 Form 8-K 보고서를 통해 41개월 만에 처음으로 비트코인 을 매도했다고 밝혔다. 기업은 지난 5월 26일부터 5월 31일 사이에 32개의 비트코인 을 매각하여 약 $2.5M 의 유동성을 확보했다. 이번 매도는 선순위 주식 배당금 지급을 위한 재원 마련 목적으로 단행됐다. 동시에 기업은 대규모 주식 발행 프로그램을 통해 추가적인 자금도 조달했다. 스트래티지 는 자산 매각에도 불구하고 여전히 세계에서 가장 많은 비트코인 을 보유한 기업 지위를 유지하고 있다. ◎ 비트코인 매도 현황 및 목적 ➢ 비트코인 매도 현황 및 목적 스트래티지 $MSTR 는 지난 5월 26일부터 5월 31일 사이 보유 중이던 비트코인 BTC-USD 32개를 매도했다. 이번 거래의 평균 처분 단가는 코인당 약 $77.1K 수준이며 총 $2.5M 의 자금이 유입됐다. 이번 매도는 2022년 12월 이후 지속되던 41개월 연속 비트코인 매입 기록을 깨는 첫 처분 사례이다. 회사 측은 이번 매도로 확보한 자금을 향후 예정된 우선주 배당금 지급에 전액 활용할 계획이라고 밝혔다. ◎ 유동성 확보와 추가 자금 조달 ➢ 유동성 확보와 추가 자금 조달 기업은 비트코인 직접 매각 외에도 주식 시장을 통해 공격적으로 자금을 조달했다. 스트래티지 는 시장간 (at-the-market) 발행 프로그램을 가동하여 자사 클래스 A 보통주 약 802K 주를 매각했다. 이를 통해 기업에 유입된 순수 자금 규모는 총 $128.3M 에 달한다. ◎ 비트코인 누적 보유 현황 및 시장 반응 ➢ 비트코인 누적 보유 현황 및 시장 반응 이번 매각 조치에도 불구하고 스트래티지 는 여전히 전 세계 기업 중 최대 규모의 비트코인 보유고를 유지하고 있다. 5월 31일 기준 이 회사가 소유한 비트코인 총량은 843.7K 개이다. 전체 누적 매입 비용은 $63.87B 이며 평균 인수 단가는 코인당 약 $75.7K 로집계됐다. 한편 비트코인 가격은 중동 전쟁 격화 등 거시적 불안 요인 속에 전날 대비 약 2.25%, 지난주 대비 약 6.7% 하락하며 ~$72K 선에서 거래를 이어가고 있다. 더불어 5월 29일 자 보고서에 따르면 퀀트 평가 시스템은 취약한 수익성 지표와 가격 모멘텀 악화를 근거로 해당 주식에 대해 매도 의견을 할당한 바 있다. Jun 01, 2026, 8:55 AM ET https://seekingalpha.com/news/4598857-investors-alert-strategy-sells-25m-bitcoin-for-the-first-time-in-41-months

지멘스 및 파트너사, 엔비디아 AI 데이터 센터용 참조 아키텍처 개발 (Siemens and partners develop reference architecture purpose-built for NVIDIA AI data centers) #지멘스 와 엔비디아 $NVDA, 플루언스 $FLNC 가 협력하여 엔비디아의 AI 팩토리 비전을 구현할 수 있는 데이터 센터 참조 아키텍처를 개발했다. 이 설계는 하이퍼스케일러와 클라우드 인프라 제공업체를 위한 산업용 전력 및 제어 구조를 제공한다. 엔비디아 블랙웰 기반의 차세대 플랫폼인 베라 루빈 (Vera Rubin) NVL72 사양에 맞춰 설계되어 고밀도 인프라의 속도와 효율성 및 안정성을 극대화한다. ◎ 베라 루빈 NVL72 참조 디자인의 핵심 사양 ➢ 전력 아키텍처 및 확장성 이 참조 디자인은 총 시설 용량 136 MW, IT 부하 100 MW 규모로 설계됐다. 공칭 전압 34.5 kV의 전력망 연결부터 중간 전압 분배, 모듈형 저전압 파워 블록, 랙 인터페이스에 이르는 엔드투엔드 (end-to-end) 전력 및 제어 솔루션을 제공한다. 티어 3 (Tier III) 동시 유지보수성 표준을 기반으로 구축되어 단일 부품을 제거해도 IT 운영에 영향을 주지 않는다. 엔비디아 베라 루빈 배포 단위와 정렬된 반복 가능하고 확장 가능한 전기 빌딩 블록을 활용하므로, 초기 수십 메가와트에서 시작해 향후 수백 메가와트 이상으로 근본적인 재설계 없이 단계적 용량 증설이 가능하다. ➢ 냉각 기술 및 성능 최적화 이번 디자인은 고밀도 AI 워크로드와 시스템 아키텍처와의 호환성을 보장하기 위해 #엔벤트 의 전기 설계 매개변수를 통합했다. 엔벤트는 전 세계적으로 2 GW 이상의 액체 냉각 (liquid cooling) 용량을 배포한 경험을 바탕으로 시스템 보호 솔루션을 제공한다. 엔비디아 베라 루빈 NVL72와 같은 플랫폼은 기존 공랭식 인프라가 지원할 수 있는 수준을 훨씬 뛰어넘는 랙 밀도를 요구하기 때문에 신뢰할 수 있는 열 관리 솔루션이 필수적이다. 향후 추가 보충안을 통해 고급 열 관리 기능까지 확장이 예정되어 있다. 또한 이 설계는 DSX MaxLPS를 지원하도록 제작되어 AI 팩토리가 고정된 전력 한도 내에서 컴퓨팅 출력과 토큰 생산을 극대화할 수 있도록 돕는다. ◎ 현장 배포 및 운영 효율성 ➢ 사전 엔지니어링을 통한 리스크 단축 지멘스는 정밀한 전력 시스템, 제어 엔지니어링, 모듈형 인프라 기술을 제공한다. 사전 엔지니어링 및 공장 테스트를 거친 조립식 중간 전압 및 저전압 스키드를 도입하여 현장 건설의 복잡성을 최소화하고 시운전 주기를 단축한다. 이를 통해 배포 과정에서의 품질과 안전성, 반복 가능성을 향상시키고 디지털 트윈 (digital twin) 전략을 배포하여 시설을 더 빠르게 가동함으로써 대규모 토큰 생산 잠재력을 확보한다. ➢ 에너지 저장 및 통합 관리 시스템 플루언스의 배포용 배터리 에너지 저장 시스템 (#BESS)인 스마트스택 (Smartstack) 플랫폼이 전력 제약이 심한 환경에서 안정성과 유연성을 제공한다. 이 플랫폼은 전압 및 주파수 연속 운전 (ride through), 블랙 스타트 (black start), 전력망 수요 반응 (demand response), AI 부하 평활화 (load smoothing) 기능을 수행하여 전력망을 연산 가속기로 전환시킨다. 이와 함께 전력, 냉각, 컴퓨팅 인프라를 단일 화면에서 제어할 수 있는 중앙 집중식 통합 데이터 센터 관리 스위트 (Integrated Data Center Management Suite)가 연동된다. 2026년 6월 1일 https://press.siemens.com/global/en/pressrelease/siemens-and-partners-develop-reference-architecture-purpose-built-nvidia-ai-data

주식 시장, 2000년 닷컴 버블 정점과 섬뜩할 정도로 유사한 현상 발생 (The stock market just did something eerily similar to the dotcom bubble top in 2000) S&P 500 지수가 5월 마지막 거래일에 사상 최고치로 마감했으나 극소수의 AI 관련 종목들만 신고가를 경신하는 극단적인 쏠림 현상이 나타났다. Bank of America $BAC 의 투자 전략가 마이클 하트넷은 이러한 좁은 상승세가 2000년 3월 닷컴 버블 정점 당시의 기술적 지표와 정확히 일치한다고 경고했다. 전문가들은 상승 종목 수가 급감하는 poor breadth 현상이 시장의 취약성을 드러내는 징후라고 우려했다. ◎ 26년 전 인터넷 버블과의 기괴한 평행이론 S&P 500 지수가 사상 최고치인 7,580.06으로 5월을 마쳤으나 당일 사상 최고가를 기록한 구성 종목은 단 20개에 불과했다. 이 20개 종목 중 AI와 직접적인 관련이 없는 기업은 단 7개뿐이었다. 마이클 하트넷 전략가는 2000년 3월 인터넷 버블이 터지기 직전 고점에서도 정확히 20개 종목만이 신고가를 기록했었다는 사실을 지적했다. 하트넷은 현재의 투기적 가격 움직임이 당장 끝난 것은 아니지만 중앙은행들의 금리 인상이 결국 이 버블의 종말을 불러올 것이라며 방어적 포지션 전환을 권고했다. ◎ 반도체 폭등이 주도한 기형적 랠리 5월의 주가 폭등은 시가총액 1조 달러에 육박하거나 넘어선 메모리 반도체 기업들이 견인했다. Advanced Micro Devices $AMD 는 한 달간 50% 폭등했고 Micron Technology $MU 는 85%, Samsung #삼성전자 은 43%, SK Hynix #SK하이닉스 는 81% 솟구쳤다. 이에 따라 기술주 중심의 Nasdaq 지수는 4월과 5월 두 달 동안 25% 상승하며 20년 만에 최고의 두 달간 수익률을 기록했다. ◎ 시장 내부 Breadth 악화와 붕괴 경고 점점 더 많은 주식 전략가들이 랠리가 다수 종목으로 확산되지 않으면 붕괴될 수 있다고 우려한다. 상승 종목과 하락 종목의 비율을 나타내는 등락선 (advance-decline lines)은 3월 말 정점을 찍은 후 4월 중순부터 계속 하락하는 bearish 구조를 보이고 있다. BCA 리서치에 따르면 5월 20일 기준 S&P 500 구성 종목 중 200일 이동평균선 위에서 거래되는 종목은 55%에 불과하다. BCA 전략가들은 지수 최고치 경신에도 불구하고 내부 breadth가 극도로 좁은 것은 전형적인 시장 취약성의 증거라고 분석했다. 하트넷은 포스트 버블 로드맵으로 장기 국채와 그동안 소외되었던 방어주 조합으로 이동할 것을 제시했다. PUBLISHED MON, JUN 1 2026 • 7:45 AM EDT https://www.cnbc.com/2026/06/01/the-stock-market-just-did-something-eerily-similar-to-the-dotcom-bubble-top-in-2000.html

미국 중부사령부, 쿠웨이트 기지를 겨냥한 이란의 미사일 요격 발표 (U.S. intercepted Iran’s missiles targeting Kuwait bases: Centcom) 미국 중부사령부는 이란이 쿠웨이트에 주둔 중인 미국 기지를 향해 발사한 탄도미사일 2발을 성공적으로 요격했다고 발표했다. 이번 공격은 주말 사이 미국이 단행한 드론 통제 기지 폭격에 대한 이란의 보복 조치로 취약한 휴전 체제를 더욱 무너뜨리고 있다. 쿠웨이트 정부는 이번 사태를 위험한 확전으로 규정하며 이란에 전적인 책임을 묻겠다고 강력히 규탄했다. ◎ 쿠웨이트 미군 기지 타격과 요격 성공 미국 중부사령부 (CENTCOM)는 일요일 밤 11시 (미국 동부 시간) 이란이 쿠웨이트 내 미국 주둔군을 겨냥해 발사한 탄도미사일 (ballistic missiles) 2발을 요격했다고 밝혔다. 미군 측 인명 피해는 없었으며 사령부는 성명을 통해 부대 보호를 위한 경계 태세를 유지하는 동시에 기존 휴전을 지지하겠다고 발표했다. 쿠웨이트 외무부 역시 이번 공습을 자국 안보에 대한 중대한 위협으로 간주하고 주권 보호를 위한 모든 조치를 취할 권리가 있음을 천명했다. ◎ 상호 보복 악순환과 전선 확대 이번 미사일 도발은 미국이 이란의 선제적 적대 행위에 대응해 주말 동안 이란 내 드론 레이더 및 지휘소들을 자해적 방어 타격한 직후 발생했다. 이 군사적 충돌은 이스라엘이 레바논에서 헤즈볼라를 상대로 지상 공세를 강화하는 시점과 일치한다. 압바스 아라그치 이란 외무장관은 미국과 이란의 휴전이 레바논 전선까지 포괄하는 단일 전선이라며 이스라엘의 레바논 공격을 미국의 휴전 위반으로 규정하고 미국과 이스라엘이 모든 결과를 책임져야 한다고 압박했다. PUBLISHED MON, JUN 1 2026 • 8:20 AM EDT https://www.cnbc.com/2026/06/01/us-iran-war-missiles-kuwait.html

미국과 이란의 공습 교환 이후 국채 수익률 안정세 유지 (Treasury yields hold steady after U.S. and Iran exchange strikes) 미국과 이란의 무력 충돌 재개로 지정학적 불확실성이 커졌음에도 불구하고 미국 국채 수익률은 월요일 아침 보합세를 보였다. 주말 사이 호르무즈 해협 인근에서 상호 공습이 벌어져 유가가 3% 급등했으나 채권 시장은 비교적 차분하게 반응했다. 투자자들은 가격 상승 압력을 점검하기 위해 오늘 발표될 공급관리협회 (ISM)의 5월 제조업 지표를 예의주시하고 있다. ◎ 지정학적 리스크 속 국채 금리 동향 미국과 이란이 공습을 주고받으며 휴전 연장 전망이 불투명해졌으나 borrowing costs는 소폭 움직이는 데 그쳤다. 모기지와 자동차 대출의 벤치마크 역할을 하는 미국 10년 만기 국채 수익률은 1bp 미만으로 상승한 4.457%를 기록했다. 단기 금리 결정에 민감한 2년 만기 국채 수익률은 약 1.5bp 상승한 4.033%에 거래되었으며 30년 만기 국채 수익률은 오히려 1bp 이상 하락한 4.981%를 보였다. 유가 급등에 따른 인플레이션 우려가 상존함에도 채권 시장은 급격한 발작을 피했다. ◎ 거시경제 지표 대기 및 연준 독립성 우려 시장 참가자들은 곧 발표될 ISM 제조업 구매관리자지수 (PMI)에 주목하고 있다. 5월 제조 PMI 예측치는 53으로 4월의 52.7에서 상승해 2022년 4월 이후 최고치 수준을 이어갈 것으로 전망된다. 투자자들은 이 지표를 통해 미국 경제 내부의 비용 상승 압력을 정밀 분석할 예정이다. 한편 제롬 파월 전 FED 의장이 보스턴 연설에서 트럼프 행정부의 저금리 압박이 중앙은행의 독립성과 대중적 신뢰를 해치고 있다고 비난한 점도 채권 시장의 잠재적 리스크 요인으로 부각되었다. PUBLISHED MON, JUN 1 2026 • 5:34 AM EDT https://www.cnbc.com/2026/06/01/treasury-yields-us-iran-war-oil.html

미국, 베이루트 공습 노리는 이스라엘로 인해 레바논 휴전 추진 교착 (U.S. push for Lebanon ceasefire stalls as Israel eyes Beirut strikes) 미국의 최신 레바논 휴전 노력이 이스라엘의 지상 침공 확대와 베이루트 폭격 승인 요구로 인해 실패했다. 미국은 이스라엘에 베이루트 공습 자제를 촉구해 왔으나 테러 조직의 민간인 공격을 계속 용인할 수는 없다는 입장을 비쳤다. 도널드 트럼프 행정부의 데에스칼레이션 (de-escalation) 노력은 이란과의 전쟁 종식 협상과 맞물려 있으나 현재 갈등은 통제 불능 상태로 확대될 우려가 커졌다. ◎ 미국의 휴전 중재 시도 교착 마르코 루비오 미국 국무장관은 지난 48시간 동안 조셉 아운 레바논 대통령 및 베냐민 네타냐후 이스라엘 총리와 통화하며 새로운 휴전 방안을 추진했다. 미국 측 제안은 헤즈볼라가 이스라엘에 대한 미사일과 드론 공격을 중단하는 대신 이스라엘은 베이루트에서의 확전을 피하는 내용이었다. 레바논 대통령은 이를 지지하며 나비 베리 레바논 의회 의장에게 헤즈볼라를 압박해 달라고 요청했다. 그러나 시아파 정당을 이끌며 헤즈볼라와 연계된 베리 의장은 이스라엘이 먼저 사격을 중단해야 한다며 회피적인 반응을 보였다. ◎ 전장 상황 및 외교적 상태 헤즈볼라는 이스라엘이 후원국인 이란과 전쟁을 벌이고 알리 하메네이 최고지도자를 암살하자 미사일 공격을 시작했다. 이스라엘은 공습과 지상 침공으로 대응하며 남부 레바논을 대규모로 점령했고 최근 지상 작전을 더욱 확대했다. 이스라엘은 트럼프 행정부에 베이루트 대규모 공습 승인을 요청했으나 트럼프 대통령은 과거 정밀 타격만을 수행해야 한다고 강조했다. 한편 펜타곤에서 이스라엘과 레바논 군 장교들이 만나 이스라엘군 철수와 헤즈볼라 무장 해제를 논의했으며 이번 주 국무부에서 외교관 회담이 예정되어 있다. ◎ 행동 주체들의 이해관계 고위 레바논 관료는 헤즈볼라와 이스라엘 모두 진정으로 휴전을 원하지 않으며 미국이 네타냐후 총리의 확전을 막기 위한 단호한 조치를 취하지 않았다고 주장했다. 반면 이란 혁명수비대 (IRGC)는 미국과 이란 간의 협상에서 레버리지를 확보하기 위해 헤즈볼라에게 확전을 독려하고 있다고 분석했다. 9시간 전 https://www.axios.com/2026/06/01/lebanon-ceasefire-rubio-beirut-attacks

영국 국방부 관료들, 드론 전쟁 확산에 대응해 인간 승인 없는 자율 무기 타격 허용 논의 (UK officials eye allowing weapons choose targets without human approval - report) 일부 영국 국방부 관료들이 드론 전쟁의 급격한 기술 발전에 대응하기 위해 치명적 무기 체계가 인간의 최종 승인 없이 스스로 표적을 선택하고 타격할 수 있도록 허용하는 방안을 추진하고 있다. 전장 상황의 변화 속도가 빨라지고 적대국들이 자율 무기를 전면에 내세우는 상황에서 인간의 개입을 고수할 경우 작전적 열세에 처할 수 있다는 우려가 배경이다. 현재 영국 군은 엄격한 자율 무기 통제 규칙을 준수하고 있으나 국방 규제 환경에 대한 전면적인 재검토를 시작했다. 글로벌 전장에서는 이미 인공지능 기반의 표적 식별 시스템과 자율 타격 드론이 광범위하게 운용되는 추세다. ◎ 영국 무기 자율성 교리 변화 움직임과 군 관료들의 입장 라트비아에서 개최된 드론 산업 정상회의 직후 영국 무역 및 군 전력 담당 차관인 알 카인즈는 자율 무기 체계 도입의 필요성을 언급했다. 적대 세력들은 무기 운용 과정에서 인간의 개입 여부를 전혀 개의치 않기 때문에 필요한 경우 영국 군 역시 무기 체계에서 인간의 통제를 배제할 수 있는 역량을 반드시 확보해야 한다고 강조했다. 현재 영국 군이 운용 중인 일부 미사일 시스템의 경우 전방으로 비행하며 스스로 표적을 식별하고 타격할 수 있는 높은 수준의 자율성을 이미 갖추고 있다. 영국 정부가 2022년에 수립한 자율 무기 관련 공식 교리에 따르면 무기 체계 내부에 인공지능 기술을 통합하는 것을 원천 배제하지는 않는다. 다만 표적을 식별하고 선택하여 공격하는 전 과정에서 작전 맥락에 부합하는 수준의 인간 개입이 반드시 유지되어야 한다고 규정하고 있다. 영국 정부는 무인 및 자율 체계를 통제하는 기존 군사 규제 전반에 대한 검토를 올해 초부터 공식 시작했으며 기술 발전에 맞춘 제도 조정을 진행 중이다. ◎ 글로벌 전장의 자율 무기 운용 실태 실제 전장에서는 인공지능과 자율성을 결합한 무기 체계가 이미 적극적으로 투입되고 있다. 미국 군은 전장에서 표적 선택 과정을 신속하게 처리하고 군 지휘관의 의사결정을 돕기 위해 메이븐 스마트 시스템 (Maven Smart System)이라는 인공지능 전장 분석 시스템을 도입하여 운용 중이다. 우크라이나 전장에서도 기술적 진화가 확인된다. 우크라이나 군은 인간의 원격 조종 없이 스스로 비행하여 목표를 타격하는 자율 전장 드론을 실전에 대량 배치했으며 러시아 군 역시 우크라이나 내부의 핵심 자산과 군사 목표물을 자율적으로 타격하기 위해 랜싯 배회형 자율 드론을 전면에 운용하고 있는 것으로 알려져 있다. Jun 01, 2026, 6:37 AM ET https://seekingalpha.com/news/4598739-uk-autonomous-weapons-drone-warfare

연준 파월 의장, 트럼프의 정치적 압박이 중앙은행 신뢰를 훼손할 것이라 경고 (Fed’s Powell warns Trump’s political ‘stress test’ will wreck public trust in central bank / Jerome Powell warns that the Fed's credibility is at risk) 퇴임한 연준 의장 제롬 파월은 중앙은행의 독립성을 침해하려는 정부의 정치적 압박이 대중의 신뢰를 무너뜨릴 것이라고 경고했다. 파월은 사임 요구와 법무부의 형사 조사 등 트럼프 행정부로부터 가해진 압박을 정치적 스트레스 테스트 (stress test)로 규정했다. 그는 민주적 제도가 너무 빠르게 무너질 수 있음을 지적하며 정책적 차이로 관료를 해임하는 나쁜 선례를 남겨서는 안 된다고 강조했다. ◎ 정치적 독립성 훼손에 대한 강력한 경고 지난 5월 15일 임기를 마친 제롬 파월 전 연준 의장은 보스턴의 존 F. 케네디 대통령 도서관에서 프로필 인 커리지 (Profile in Courage) 상을 수상하며 퇴임 후 첫 공식 연설을 했다. 파월은 의회가 통화 정책 결정을 정치적 압박으로부터 절묘하게 격리시켰고 양당 행정부가 이를 존중해 왔다고 설명했다. 그는 만약 특정 행정부가 정책적 이견을 이유로 연준 관료를 해임할 방법을 찾는다면 미래의 행정부들도 똑같이 행동할 것이라며 이로 인해 대중이 중앙은행의 공정성을 의심하게 될 것이라고 경고했다. 신뢰가 상실되면 미국 가계와 기업을 지원하는 중앙은행의 핵심 기능이 마비된다고 덧붙였다. ◎ 트럼프 행정부와의 갈등 배경 파월은 자신의 임기 중 발생한 백악관의 사임 압박, 리사 쿡 연준 이사에 대한 해임 시도, 그리고 연준 본부 개축 공사 예산 초과 관련 법무부 조사 등을 언급했다. 연방 검찰은 지난 1월 연준의 $2.5B 규모 Washington, D.C. 본부 개축에 대한 조사를 시작했다가 4월에 종결했다. 파월은 해당 조사가 대통령이 원하는 속도와 규모대로 금리 인하 (rate cuts)를 단행하지 않은 것에 대한 트럼프 대통령의 좌절감에서 비롯된 것이라고 폭로했다. 그는 연준이 어떠한 정당이나 정치인의 운명도 고려하지 않고 오직 최고의 경제 분석만을 바탕으로 결정을 내린다고 강조했다. ◎ 향후 연준 체제와 파월의 행보 파월의 후임인 케빈 워시 의장이 5월 22일 취임했다. 워시 의장은 최근 몇 년간 연준의 자산 관리를 강하게 비판해 왔으며 깊은 구조적 개혁을 추구하고 있다. 파월은 의장직에서 물러났지만 7명의 연준 이사 중 한 명으로서 임기를 지속하며 백악관이 임의로 공석을 만들어 추종자를 임명하는 것을 방어하고 있다. 전임 의장이 이사로 남아 이사회를 지키는 구조는 지난 75년 동안 볼 수 없었던 이례적인 상황이다. PUBLISHED MON, JUN 1 2026 • 4:40 AM EDT / 13 hours ago https://www.cnbc.com/2026/06/01/federal-reserve-trump-political-pressure-powell-stress-test.html https://www.axios.com/2026/06/01/powell-fed-warsh-trump

골드만삭스와 시티그룹, 광산 공급 차질과 미국 수입 가속화 반영해 구리 가격 전망 일제히 상향 (Goldman, Citi raise copper price forecasts on supply disruptions and strong U.S. imports) 골드만삭스가 글로벌 광산 생산량 감소와 전 세계적인 공급 부족 현상을 반영하여 올해 말 구리 가격 전망치를 기존 예측치 대비 10% 이상 높인 톤당 $13,735로 상향 조정했다. 주요 생산국인 인도네시아와 콩고민주공화국의 대형 광산에서 발생한 조업 차질이 장기화되면서 전 세계 공급량이 대폭 줄어들었기 때문이다. 시티그룹 역시 공급 구조 변화와 인공지능 및 에너지 전환 수요의 견고함을 근거로 이번 달 구리 가격이 톤당 $14,500에 도달할 것이라는 전망을 내놓았다. 공급 감소와 미국 시장의 강한 수입 수요가 겹치며 런던과 뉴욕의 구리 선물 가격은 일제히 급등세를 연출했다. ◎ 글로벌 구리 광산 공급 차질과 수급 불균형 확대 골드만삭스는 글로벌 구리 광산의 생산 예측치를 기존 전망 대비 350,000톤 하향 조정했다. 이는 인도네시아의 그라스버그 광산 운영 중단과 콩고민주공화국의 카모아-카쿨라 광산에서 발생한 대규모 조업 차질의 영향이다. 두 광산 모두 오는 2028년 이전까지는 정상 가동 능력을 완전히 회복하기 어려울 것으로 예상된다. 이로 인해 공급 부족이 심화되면서 미국 제외 지역의 예상 구리 공급 부족량 (deficit) 전망치가 기존 60,000톤에서 640,000톤으로 크게 확대되었다. 시티그룹 애널리스트들의 보고서에 따르면 글로벌 광산 생산 및 재활용 (recycling)을 통한 공급 성장은 예상보다 훨씬 취약한 상태다. 반면 인공지능 데이터 센터 확충과 글로벌 에너지 전환 (energy transition) 프로젝트, 전기화 (electrification) 부문에서 발생하는 구조적 구리 수요는 매우 회복 탄력적 (resilient)인 상태를 유지하며 전체 구리 시장 가격을 견고하게 지지하고 있다. ◎ 미국 무역 정책 변수와 선물 시장 동향 올해 상반기 미국의 구리 수입량은 시장의 예상을 크게 뛰어넘었으며 수입 차익거래 (arbitrage) 기회가 열림에 따라 향후 수개월간 미국의 구리 들여오기는 더욱 가속화될 전망이다. 시장의 가장 큰 거시경제적 위험 요인은 미국의 관세 정책이다. 골드만삭스는 미국 정부가 정련 금속 (refined metal)에 대한 추가 관세 부과 조치를 다시 한번 유예할 것으로 가정하고 있으나 시티그룹은 6월 말로 예정된 관세 검토 시한 전까지 관세 부과 우려가 시장의 투자 심리를 계속 자극할 수 있다고 분석했다. 이러한 수급 긴장감을 반영하여 런던금속거래소 (London Metal Exchange)에서 구리 현물 가격은 1.4% 상승한 톤당 $13,827.50를 기록했다. 뉴욕상업거래소 (Comex)의 구리 선물 가격 역시 2.6% 급등하며 파운드당 $6.55를 기록해 런던 벤치마크 가격 대비 프리미엄을 확대했다. 관련 주요 수혜 기업으로는 프리포트-맥모란 $FCX, 서던 코퍼 $SCCO, 에로 코퍼 $ERO, 타세코 마인즈 $TGB, 텍 리소시즈 $TECK, 허드베이 미네랄즈 $HBM 등이 거론된다. Jun 01, 2026, 8:48 AM ET https://seekingalpha.com/news/4598845-goldman-citi-raise-copper-price-forecasts-on-supply-disruptions-and-strong-us-imports

골드만삭스, 2026년 기업공개 조달액 전망치 $225B로 상향 조정하며 주식 수요 견조 예측 (Record IPO year won’t overwhelm equity demand, Goldman says) 골드만삭스가 건강한 시장 환경과 대형 비상장 기업들의 상장 가능성 확대를 근거로 2026년 미국 기업공개 조달 금액 전망치를 기존 $160B에서 $225B로 상향 조정했다. 유상증자와 주식연계증권 발행 등을 모두 포함한 전체 기업 주식 발행 규모는 $675B에 달해 달러화 기준 사상 최고치를 기록할 것으로 예상된다. 주식 공급 물량이 대폭 늘어남에도 불구하고 시장 전체 규모 대비 공급 비중은 과거 평균보다 낮아 전체 증시 수요에 미치는 영향은 통제 가능한 수준으로 분석된다. 또한 기업들의 대규모 자사주 매입과 인수합병 활성화가 늘어난 주식 공급을 충분히 상쇄할 것으로 내다봤다. ◎ 주식 공급 전망과 보호예수 해제 물량 분석 올해 들어 미국 증시에서는 총 40개 기업이 상장하며 $28B의 자금을 조달했다. 이는 기업공개 (initial public offering) 시장이 침체되었던 지난 4년과 비교해 2021년 이후 가장 큰 규모다. 현재 추세대로라면 올해 연간 상장 기업 수는 과거 장기 평균인 약 100개 수준에 도달할 것으로 보이나 2021년의 250개 이상이나 1999년의 400개 수준에는 미치지 않는다. 상장 이후 보호예수 (lockup) 해제에 따른 잠재적 공급 부담도 존재한다. 과거 통계에 따르면 최초 유통 물량 비중이 10% 미만이었던 대형 기업공개 건들은 상장 후 12개월 이내에 유통 물량 비중이 평균 46%까지 상승했다. 골드만삭스는 이러한 유통 물량 확대 패턴을 기반으로 계산했을 때 2026년 중 보호예수 만료로 인해 시장에 출회될 수 있는 잠재적 주식 공급 총액이 약 $500B에 이를 것이며 2027년에는 이보다 더 큰 규모가 나타날 수 있다고 추정했다. ◎ 자사주 매입 및 M&A 중심의 증시 수요 보완 요인 지속적인 주식 공급 증가에도 불구하고 기관 및 내부 주주들이 지분을 유지할 가능성이 있어 실제 매도 물량이 전액 출회되지 않을 수 있다. 이보다 더 중요한 점은 기업 측면에서 발생하는 강력한 주식 수요가 공급 압박을 상쇄한다는 사실이다. 골드만삭스는 인공지능 관련 설비투자 (capital expenditure) 붐으로 인해 자사주 매입 증가세가 다소 둔화되었음에도 불구하고 올해 연간 총 자사주 매입 (share buyback) 규모가 $1.3T에 달할 것으로 전망했다. 올해 현재까지 발표된 기업들의 자사주 매입 승인 규모는 총 $860B로 사상 최고치를 기록 중이다. 여기에는 엔비디아 $NVDA 의 $80B 규모 신규 자사주 매입 프로그램이 포함되어 전체 규모 확대를 주도했다. 기업 인수합병 (mergers and acquisitions) 시장의 거래 규모 역시 전년 동기 대비 48% 급증한 총 $900B를 기록하며 증시 전체의 주식 수요를 지지하고 있다. 결과적으로 2026년 한 해 동안 발행되는 직접 주식 물량과 보호예수 해제 공급을 모두 합하더라도 기업들의 자체적인 자사주 매입 및 인수합병 수요가 이를 상회할 것으로 전망된다. Jun 01, 2026, 6:46 AM ET https://seekingalpha.com/news/4598810-record-ipo-year-won-t-overwhelm-equity-demand-goldman-says

바이오젠과 유시비의 루푸스 신약 다피롤리주맙 페골, 임상 3상에서 일차 평가변수 만족 (Biogen, UCB lupus drug dapirolizumab pegol meets phase 3 goal) 바이오젠 $BIIB 과 유시비 (#UCB)가 공동 개발 중인 시스템성 홍반성 루푸스 치료제 다pirolizumab 페골 (dapirolizumab pegol)이 임상 3상 시험에서 일차 평가변수를 달성했다. 투약 48주 차 시점에서 환자의 50%가 복합 질환 활성도 평가지표를 충족하며 위약 대조군 대비 유의미한 증상 개선 효과를 입증했다. 이 신약은 중등도에서 중증의 활성 루푸스 환자를 타깃으로 하는 에프시 프리 (Fc-free) 방식의 CD40L 억제제다. 이 차 평가변수 중 일부는 통계적 유의성을 확보하지 못했으나 전반적인 임상 지표와 안전성 프로파일에서 긍정적인 결과를 얻었으며 추가적인 확인 임상 3상이 진행 중이다. ◎ 임상 3상 평가지표 달성 여부 및 상세 데이터 분석 다피롤리주맙 페골의 효능을 평가하기 위한 임상 3상 결과가 공식 발표되었다. 이번 임상시험의 일차 평가변수는 루푸스 환자의 모든 침범 장기 시스템에서 질병 활성도의 임상적 개선을 측정하는 복합 지표인 비클라 (BICLA) 반응률로 설정되었다. 투약 48주 차에 다피롤리주맙 페골 투여군의 50%가 비클라 반응에 도달한 반면 위약 (placebo) 대조군은 35%에 그치며 통계적으로 명확한 우위를 확정했다 (p=0.011). 비클라 반응률이 높다는 것은 다른 장기의 악화 없이 루푸스 증상이 유의미하게 치료되었음을 의미한다. 그러나 24주 차 시점에 측정된 첫 번째 핵심 이차 평가변수인 비클라 반응률은 목표치에 도달하지 못했다. 이에 따라 후속 지표들에 대한 다중 비교 통계 제어는 적용되지 않았다. 그럼에도 불구하고 표준 치료법과 다피롤리주맙 페골을 병용한 환자군에서는 심각한 루푸스 플레어 (flares) 발생 감소를 비롯해 SRI-4, SLEDAI-2K 지표 개선, 피부 및 관절 관련 증상 완화 등 전반적인 임상 지표에서 긍정적인 데이터가 도출되었다. 혈청학적 마커인 anti-dsDNA 항체와 보체 C3 및 C4 수치 역시 개선된 흐름을 보였다. ◎ 약물 안전성 결과 및 향후 임상 개발 계획 안전성 분석 결과 다피롤리주맙 페골은 위약군 대비 우수한 내약성을 확인했다. 임상시험 중 발생한 심각한 이상반응 (serious adverse events) 발현율은 다피롤리주맙 페골 투여군이 10%를 기록하여 위약 대조군의 14.8%보다 오히려 낮게 나타났다. 양사는 임상 3상에서 확보한 효능과 안전성 데이터를 바탕으로 약물의 허가 기반을 공고히 하기 위해 후속 확증 임상 3상 시험인 피닉스 플라이 (PHOENYCS FLY) 연구를 진행하고 있으며 현재 글로벌 환자 모집을 활발히 지속하고 있다. Jun 01, 2026, 1:25 AM ET https://seekingalpha.com/news/4598733-biogen-ucb-lupus-drug-dapirolizumab-pegol-meets-phase-3-goal?utm_source=feed_news_all&utm_medium=referral&feed_item_type=news

모더나와 머크, #ASCO 2026에서 고위험 흑색종 환자 대상 인티스메란 오토진 및 키트루다 병용 요법의 5년 추적 관찰 데이터 발표 (Moderna and Merck Present 5-Year Data for Intismeran Autogene in Combination With KEYTRUDA (pembrolizumab) in Patients With High-Risk Stage III/IV Melanoma Following Complete Resection at the 2026 #ASCO Annual Meeting) 모더나 $MRNA 와 머크 $MRK 는 임상 2b상 KEYNOTE-942 연구의 5년 추적 관찰 결과 수술 후 고위험 3·4기 흑색종 환자에게 맞춤형 신항원 치료제 인티스메란 오토진과 키트루다를 병용 투여 시 키트루다 단독 투여 대비 재발 및 사망 위험이 49% 감소했다고 밝혔다. 원격 전이 및 사망 위험은 59% 낮아졌다. 이상 반응은 기존 분석과 유사했다. ◎ 임상 2b상 장기 추적 데이터 분석 ➢ 생존율 및 재발 위험 감소 유효성 무작위 임상 2b상인 KEYNOTE-942/mRNA-4157-P201 연구에서 수술적 절제를 완료한 고위험 3·4기 흑색종 환자 157명을 대상으로 맞춤형 신항원 치료제 (Individualized Neoantigen Therapy, INT) 인티스메란 오토진과 키트루다 병용 요법을 검증했다. 5년 추적 관찰 기간 중앙값인 60.3개월 시점에 일차 평가변수인 무재발 생존기간 (Recurrence-Free Survival, RFS) 분석 결과 단독 요법 대비 재발 또는 사망 위험을 49% 낮추었다 (위험비 0.51). 이차 평가변수인 원격전이 무진행 생존기간 (Distant Metastasis-Free Survival, DMFS)도 위험을 59% 감소시켰다 (위험비 0.411). 탐색적 전체 생존기간 분석에서도 유의미한 생존율 개선 경향을 보여주었다 (위험비 0.471). ➢ T세포 반응 유도 기전 확인 중간 분석 결과 병용 요법은 키트루다 단독 요법 대비 T세포 클론 확장을 증가시키고 새로운 T세포 표현형 출현을 촉진했다. 병용 투여 환자들은 단독 투여군보다 새로운 T세포 클론의 비율이 약 2배 높게 측정됐다. 이 새로운 T세포 클론의 밀도 증가는 환자의 무재발 상태 유지와 직접적인 연관성을 증명했다. ◎ 안전성 및 향후 개발 계획 ➢ 부작용 프로파일 인티스메란 오토진과 관련해 가장 자주 보고된 부작용은 피로 (59.6%), 주사 부위 통증 (59.6%), 오한 (51.0%)이다. 대다수는 1등급 (31.7%) 또는 2등급 (51.9%)에 해당했으며 3등급 부작용 중 가장 흔한 증상은 피로 (4.8%)로 조사됐다. 4등급이나 5등급의 중증 부작용은 관찰되지 않았다. 면역 매개 부작용 발생률은 병용군 45.2%, 단독군 44% 로 집계되어 병용 요법으로 인한 부작용 증폭은 나타나지 않았다. ➢ 임상 파이프라인 확장 양사는 흑색종, 비소세포폐암 (Non-Small Cell Lung Cancer, NSCLC), 방광암, 신세포암을 포함한 다수의 고형암 종을 대상으로 총 9개의 임상 2상 및 3상 시험을 동시 가동하고 있다. 최근 고위험 1기 비소세포폐암 환자를 대상으로 한 임상 3상 시험인 INTerpath-014 연구 투여를 개시했다. 흑색종 대상 임상 3상인 INTerpath-001 연구 및 신세포암 대상 임상 2상인 INTerpath-004 연구는 전 과제 환자 등록을 마쳤다. Jun 01, 2026, 8:00 AM ET https://seekingalpha.com/pr/20534543-moderna-and-merck-present-5-year-data-for-intismeran-autogene-in-combination-with-keytruda

임핀지와 임주도, 렌바티닙 및 TACE 병용요법으로 절제 불가능한 간암 환자의 질병 진행 또는 사망 위험 30% 감소 입증 (IMFINZI® (durvalumab) plus IMJUDO® (tremelimumab-actl) combined with lenvatinib and TACE reduced the risk of disease progression or death by 30% in embolization-eligible unresectable liver cancer in EMERALD-3 Phase III trial) 아스트라제네카 $AZN 는 절제 불가능한 간세포암 환자를 대상으로 진행한 임상 3상 EMERALD-3 연구에서 임핀지, 임주도, 렌바티닙 및 경동맥화학색전술 (Transarterial Chemoembolization, TACE) 병용 요법이 화학색전술 단독 요법 대비 무진행 생존기간을 유의미하게 개선했다고 발표했다. 중간 분석 결과 질병 진행 또는 사망 위험이 30% 감소했다. 부작용 발생률은 단독 요법보다 높게 나타났다. ◎ 임상 3상 주요 결과 분석 ➢ 무진행 생존기간의 통계적 개선 중간 분석 결과 임핀지와 임주도를 포함한 STRIDE 요법에 렌바티닙과 화학색전술을 결합한 치료군은 화학색전술 단독 투여군과 비교해 질병 진행 및 사망 위험을 30% 줄였다 (위험비 0.70, p=0.0007). 무진행 생존기간 (Progression-Free Survival, PFS) 중앙값은 병용 요법군이 13.0개월을 기록한 반면 단독 요법군은 9.8개월에 그쳤다. 12개월 기준 무진행 생존율은 병용군 56.2%, 단독군 42.9% 이며 24개월 기준으로는 병용군 30.4%, 단독군 19.3% 로 집계됐다. ➢ 이중 면역 요법과의 비교 및 생존율 트렌드 렌바티닙을 제외하고 STRIDE 요법과 화학색전술만 병용 수술한 환자군도 단독 요법 대비 유의미한 수치를 보였다 (위험비 0.71). 무진행 생존기간 중앙값은 12.9개월이다. 이차 평가변수인 전체 생존기간의 경우 렌바티닙을 포함한 병용군이 단독군 대비 생존율 개선 경향을 보였다 (위험비 0.84, p=0.1814). 전체 생존기간 중앙값은 렌바티닙 병용 요법군이 39.5개월, 단독 요법군이 34.7개월이다. 24개월 기준 전체 생존율은 각각 66.9% 와 61.5% 를 기록했다. ◎ 안전성 프로파일 ➢ 이상 반응 발생률 비교 모든 원인에 의한 3등급 이상의 이상 반응 발생률은 렌바티닙을 포함한 병용군이 71.4%, 렌바티닙을 제외한 면역 병용군이 64% 로 조사되어 화학색전술 단독 요법군의 28.6% 보다 높게 발생했다. 다만 개별 약물의 기존 안전성 프로파일 범위를 벗어나지 않는 수준이다. #ASCO Jun 01, 2026, 8:00 AM ET https://seekingalpha.com/pr/20534614-imfinzi-durvalumab-plus-imjudo-tremelimumab-actl-combined-with-lenvatinib-and-tace-reduced