나쁜양파 실적알리미

디웨이브 퀀텀 · $QBTS · 2026년 2분기 실적 (장전) 유일한 듀얼플랫폼(어닐링+게이트모델) 양자컴퓨팅 기업, 시총 $5.9B 종가 $21.39 🔴 -2.02% 장전 $19.04 🔴 -10.99% #Financial_Results 🔴 Rev $3.08M (Est. 4.03M, -23.6%) 🔴 GPM 55.4% (Est. 71.8%, -16.4%p) 🔴 EPS -$0.13 (Est. -0.10, -0.03)

#Royalty - 로열티 매출 $48.0M (+32% YoY) — Filspari(FSGS 적응증 승인 모멘텀)·Zelsuvmi·Ohtuvayre 로열티 확대 주도 - Captisol $8.0M (-3.6% YoY), 계약수익 $7.7M (+165% YoY, 파트너 마일스톤 인식) - 7/14 XOMA Royalty 인수 완료 — 상업화자산 7개+후기임상 14개 등 120개+ 자산 편입, 로열티 베이스 다각화 #ROIC (회계연도 기준) - 1.6% → 2.1% → 5.8% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.5B → $0.6B → $0.7B (+16.7% YoY) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev -30.1% YoY, EPS -16.4% YoY #Comments 🟢 2026 매출가이던스 유지($270~310M), 조정EPS 하단 $9.00로 상향(기존 $8.50~9.50→$9.00~9.50) — XOMA 시너지·이자수익·자사주매입 효과 🔴 GAAP 영업이익 $8.59M(YoY+1.7%)은 XOMA 거래비용 $5.0M+R&D펀딩 $12.3M 일회성 비용에 눌려 컨센(약 $28.1M) 큰 폭 하회 - 핵심: XOMA 120개+ 로열티자산 통합·크로스셀 실행이 2H26 가이던스 상단 달성 좌우 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

리간드파마슈티컬스 · $LGND · 2026 Q2 실적 (장전) 바이오제약 로열티 애그리게이터 — 승인 신약 로열티·마일스톤 수익 기반 캐시플로우 창출 · 시총 $5.77B 종가 $302.57 🟢 +0.59% #Financial_Results 🟢 Rev $63.70M (Est. 60.76M, +4.8%) 🔴 OP $8.59M (Est. 28.10M, -69.4%) 🟢 EPS $2.37 (Est. 1.95, +21.5%)

#Segments - US 리프레시먼트음료 Rev $2.9B(+10.0%) · Adj.OP마진 29.9%(+11.9% YoY), US 커피 Rev $918M(-3.2%) · Adj.OP마진 24.5%(JDE 이관 영향) - JDE Peet's(4/1 편입, 온기 신규) Rev $2.8B · Adj.OP마진 14.8% · GAAP영업손실 $62M(통합비용) - KDP인터내셔널 Rev $664M(+19.6%, 환율제외 +12.4%) · Adj.OP마진 23.3% #FCF_CapEx - OCF $895M · FCF $714M · 순CapEx 약 $181M(OCF-FCF) #ROIC (회계연도 기준) - 6.4% → 6.3% → 7.1% (증분 ROIC 23.1%) - 투하자본 $40.2B → $39.3B → $40.6B (+3.3% YoY), NOPAT +12.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +70.9% YoY, EPS +17.9% YoY #Comments 🟢 JDE Peet's 인수 온기 반영 + US리프레시먼트음료 두자릿수 성장으로 Adj.EPS $0.57 컨센(0.54) 상회, 2026 가이던스(Rev $25.9~26.4B·Adj.EPS 두자릿수 성장) 재확인 🔴 FCF $714M 컨센(859.9M) 하회, GAAP순이익 -89.0%·GAAP EPS $0.04(통합비용 등 일회성 부담) - 핵심: 2027년초 음료·커피 분사(JDE Peet's 스핀오프) 진행과 연말 레버리지 4.1x 달성 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

큐리그 닥터페퍼 · $KDP · 2026 2Q 실적 (장전) 북미 1위 음료·커피 기업 — 닥터페퍼·큐리그·JDE Peet's 보유, 시총 $42.8B 종가 $30.75 🔴 -1.13% 장전 $31.06 🟢 +1.01% #Financial_Results 🟢 Rev $7.31B (Est. 7.23B, +1.2%) 🟢 OPM 20.2% (Est. 19.4%, +0.8%p) 🟢 EPS $0.57 (Est. 0.54, +6.1%) 🔴 FCF $714M (Est. 859.9M, -17.0%)

#Segment - Engine Products 매출 $1.37B (+32% YoY), EBITDA마진 37.7% (+470bps) - Fastening Systems 매출 $589M (+37% YoY), EBITDA마진 30.1% (+90bps), CAM 인수 반영 - Forged Wheels 매출 $316M (+14% YoY), EBITDA마진 27.8% (+30bps) #FCF_CapEx - OCF $583M · CapEx $104M · FCF $479M (CapEx/OCF 17.8%) - FY26 FCF 가이던스 $1.9B, 기존 대비 +$150M 상향 #ROIC (회계연도 기준) - 13.3% → 18.6% → 22.7% (증분 ROIC 100.0%) - 투하자본 $7.3B → $7.5B → $7.8B (+4.0% YoY), NOPAT +21.4% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +18.4% YoY, EPS +32.7% YoY #Comments 🟢 FY26 매출 가이던스 $10.05B로 +$400M 상향, Adj EPS 가이던스 $5.27로 +$0.33 상향 🔴 Engineered Structures 매출 $269M (-13% YoY), Savannah 단조 매각·제품합리화로 유일한 역성장 부문 - 핵심: 2027년 CapEx 추가 확대 예고, FCF 성장세 지속 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Howmet Aerospace(하우멧에어로스페이스) · $HWM · 2026 Q2 실적 (장전) 항공기 엔진부품·파스너·단조휠 제조 항공우주 부품社, 시총 $109.1B 종가 $291.42 🟢 +1.12% 장전 $302.50 🟢 +3.80% #Financial_Results 🟢 Rev $2.55B (Est. 2.43B, +4.8%) 🟢 OP $711M (Est. 695M, +2.3%) 🟢 EPS $1.33 (Est. 1.25, +6.7%) 🟢 FCF $479M (Est. 380.8M, +25.8%)

#Outdoor_Advertising - 인수조정 매출 +6.1%, 인수조정 EBITDA +7.3% YoY (인수합병 효과 제외해도 유기적 성장 견조) - AFFO $247.9M (+10.1%), 희석 AFFO/주 $2.40 (+8.1%) - FY26 가이던스 상향: 희석 AFFO/주 $8.75~$8.90, GAAP EPS $5.95~$5.99 #FCF_CapEx - OCF $252.4M (+$22.9M YoY), FCF $218.7M (Est. 210.0M, +4.1%) - CapEx(역산) $33.7M, CapEx/OCF 13.4% #ROIC (회계연도 기준) - 11.4% → 9.1% → 11.8% (증분 ROIC 66.7%) - 투하자본 $5.8B → $5.6B → $5.9B (+5.4% YoY), NOPAT +40.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.9% YoY, EPS +18.1% YoY #Comments 🟢 AFFO $247.9M(+10.1%), 희석 AFFO/주 $2.40(+8.1%)로 핵심 수익 지표 전 라인 성장, FY26 AFFO/주 가이던스 $8.75~$8.90로 상향 🔴 상반기 영업이익 $354.0M, 전년 $388.9M 대비 -9.0% 감소(전년 Vistar 매각이익 기저효과 소멸) — 상반기 누적 이익 모멘텀은 둔화 - 핵심: 인수조정 매출 +6.1% 성장의 유기적 지속 여부, 3분기 정치광고 성수기 진입 후 가속 확인 필요 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#Pipeline - BRINSUPRI 매출 $309.2M, 전분기 대비 +49% — 美 출시 후 2개 분기만에 분기 매출 $300M 돌파, FY26 가이던스 $1.25~1.40B로 상향(종전 최소 $1B) - ARIKAYCE 매출 $116.3M, YoY +8% — 해외시장 성장 주도, FY26 가이던스 $450~470M 유지 - TPIP PAH OLE 12개월 데이터 긍정적, PALM-ILD·PALM-PAH Phase 3 환자모집 지속 — 3대 파이프라인 합산 피크매출 전망 $14B+로 상향(BRINSUPRI $7B+, TPIP $6B+, ARIKAYCE $1B+) #ROIC (회계연도 기준) - -651.1% → -1708.9% → 1913.6% (증분 ROIC 200.0%) - 투하자본 $0.1B → $0.0B → $-0.1B, NOPAT +25.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +228.2% YoY, EPS +65.5% YoY #Comments 🟢 BRINSUPRI 美 출시 후 2개 분기만에 분기매출 $300M 돌파, 컨센 매출 $393M 대비 $425.5M로 상회 — 조기 시장침투 확인 🔴 R&D +18.5%·SG&A +59.9% YoY 급증, 공정가치평가 변동(+$99.8M 이익 반영) 제외시 영업손실 지속 — 비용통제가 관건 - 핵심: TPIP PAH·PH-ILD Phase 3 데이터 및 ARIKAYCE 美·日 라벨 확장 승인 시점이 $14B+ 피크매출 전망 현실화 여부 좌우 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#Pipeline - 미국 Amtagvi 매출 $91M, 전분기(4Q25) 대비 +40% / 글로벌 Proleukin 매출 $9M, 하반기 성장 전망 - ATC(공인치료센터) 95개 이상 확보, 연말 110개 목표 — 커뮤니티 ATC 비중 1/3 수준으로 확대 중 - 연조직육종(UPS/DDLPS) 대상 lifileucel에 FDA Fast Track 지정 부여, 10월 ESMO에서 데이터 발표 예정 - 호주 TGA 승인(Amtagvi 세 번째 글로벌 승인), 영국·스위스 심사 진행 중 #ROIC (회계연도 기준) - -185.1% → -95.0% → -88.4% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.4B → $0.4B → $0.5B (+25.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +42.4% YoY, EPS +49.8% YoY #Comments 🟢 매출 $99.3M 사상 최고치, 전년比 +66% — Amtagvi 수요 확대·판매팀 확충이 견인 🔴 기존 FY26 매출 가이던스($350M~370M) 재검토 중, 3분기에 업데이트 예정 — 단기 불확실성 - 핵심: 3분기 가이던스 재제시 시 상향 여부와 흑자전환 시점이 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Iovance Biotherapeutics(아이오반스 바이오테라퓨틱스) · $IOVA · 26년 2분기 실적 (장전) TIL(종양침윤림프구) 세포치료제 상업화 바이오텍, 흑색종 치료제 Amtagvi 판매 — 시총 $2.04B 종가 $4.34 🔴 -0.46% 장전 $5.04 🟢 +16.15% #Financial_Results 🟢 Rev $99.3M (Est. 87.83M, +13.1%) 🟢 GPM 56.0% (Est. 49.7%, +6.3%p)

인스메드 · $INSM · 26년 2분기 실적 (장전) 호흡기·희귀질환 치료제 바이오제약사, 브렌소카티브(BRINSUPRI)·아리케이스(ARIKAYCE) 상업화 · 시총 약 $22B 종가 $99.02 🟢 +0.27% 장전 $118.14 🟢 +19.31% #Financial_Results 🟢 Rev $425.5M (Est. 393.4M, +8.2%) 🟢 EPS -$0.06 (Est. -0.67, +0.61)

라마 어드버타이징 · $LAMR · 26년 2분기 실적 (장전) 미국 1위 옥외광고(빌보드) REIT · 시총 $16.7B 종가 $158.18 🔴 -0.46% #Financial_Results 🟢 Rev $616.7M (Est. 606.6M, +1.7%) ⚪ OP $208.0M (Est. 208.2M, -0.1%) ⚪ EPS $1.58 (Est. 1.58, -0.1%) 🟢 FCF $218.7M (Est. 210.0M, +4.1%)

#Payments - 결제액(Volume) $61B(+22% YoY), 총매출 $1.30B(+34% YoY) - GRLNF(순매출) $624M(+51% YoY, 유기적 성장 +11%) - Adjusted EBITDA $284M(+39% YoY), 마진 46% #FCF_CapEx - OCF $63M · CapEx $72M · FCF -$9M(적자 전환, CapEx가 OCF 초과) - Adjusted FCF $21M(-82% YoY), FY26 Adj.FCF 가이던스 $465M~475M·전환율 40%로 하향(기존 42%) #ROIC (회계연도 기준) - 9.3% → 5.6% → 6.7% (증분 ROIC 7.7%) - 투하자본 $2.0B → $2.5B → $5.1B (+104.0% YoY), NOPAT +200.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +15.0% YoY, EPS +10.5% YoY #Comments 🟢 대면결제 볼륨 +22%·GRLNF 유기성장 +11% 지속, Shift4One 12개국 확장 순항 🔴 중동 여행 차질($25M)·환율($20M) 영향으로 FY26 GRLNF +25~28%(기존 +26~31%)·Non-GAAP EPS $5.15~5.35(기존 $5.50~5.70)로 가이던스 하향 - 핵심: Q3 GRLNF 가이던스 +10% YoY로 급감 — 중동 여행 차질 해소 시점이 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

쉬프트4페이먼츠 · $FOUR · 26Q2 실적 (장전) 레스토랑·호텔·리테일 대면결제 특화 통합결제(PayFac) 플랫폼 · 시총 $4.45B 종가 $53.38 🔴 -4.01% 장전 $47.89 🔴 -10.29% #Financial_Results 🟢 Rev $1.30B (Est. 1.24B, +4.3%) 🔴 OPM 7.3% (Est. 9.3%, -1.9%p) 🟢 EPS $1.32 (Est. 1.24, +6.8%) 🔴 FCF -$9M (Est. +9.9M, -18.9M)

#CompoSecure_Husky - CompoSecure ROS(Resolute Operating System) 도입 가속화로 사상 최대 수준 실적 · Husky는 시장 헤드윈드 속 예상 수준 유지 - GAAP 순이익 $50.3M 흑자전환(전년 -$26.1M) · GAAP EPS $0.17(전년 -$0.26) - FY2026 가이던스 재확인: Pro Forma Adj 매출 $1,950~2,100M(중간값 YoY flat) · Adj EBITDA $550~610M(+7% YoY) · Adj FCF $275~325M · 연말 순레버리지(Non-GAAP) 목표 약 3.0x #ROIC (회계연도 기준) - -22.1% → -41.5% → -25.1% (증분 ROIC -100.0%) - 투하자본 $-0.5B → $-0.0B → $0.1B, NOPAT -100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +264.9% YoY, EPS -20.8% YoY #Comments 🟢 EPS $0.17 Est(0.144) 대비 +18.5% 상회 · GAAP 순이익도 전년 적자에서 흑자전환 🔴 Pro Forma Adj EBITDA $113.9M 전년대비 -13% · 마진 230bp 하락, 가이던스 재확인에도 주가는 장전 -14.5% 급락 - 핵심: Husky 마진 회복 시점과 CompoSecure 성장 모멘텀의 하반기 지속 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

GPGI · $GPGI · 2026년 2분기 실적 (장전) 메탈결제카드 CompoSecure·사출성형기 Husky 보유한 다각화 지주회사 · 시총 $3.9B 종가 $15.22 🔴 -2.56% 장전 $13.01 🔴 -14.52% #Financial_Results ⚪ Rev $473.2M (Est. 476.0M, -0.6%) 🔴 Adj EBITDA $113.9M (전년 130.2M, -13%, 마진 24.1% -230bp) 🟢 EPS $0.17 (Est. 0.144, +18.5%)

#Membership - 홈워런티 회원수 211만 건(+1% YoY), 갱신매출 $479M(+4%) 성장 견인 - 채널별 매출: 부동산 $45M(+3%) D2C $55M(-2%, 프로모션 할인) 기타 $67M(+19%, HVAC 업그레이드 프로그램) - Adjusted EBITDA $220M(+10%), 순이익 $125M(+13%) #FCF_CapEx - OCF(상반기) $245M(전년 $251M) · 투자활동 순유출 $14M(기술 CapEx 중심) · FCF(상반기) $233M - 현금 $627M(제한성 $155M+가용 $472M), 자사주매입 YTD $181M(+21% YoY) #ROIC (회계연도 기준) - 49.0% → 35.8% → 31.8% (증분 ROIC -0.0%) - 투하자본 $0.4B → $1.0B → $0.9B (-10.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +3.9% YoY, EPS +10.8% YoY #Comments 🟢 매출·순이익·EPS 전 지표 증가, FY26 매출·EBITDA 가이던스 동반 상향 🔴 D2C 채널 매출 -2%, 프로모션 할인 의존 지속 - 핵심: 3Q 가이던스(Rev $642~652M) 달성 여부와 D2C 반등 시점 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Frontdoor · $FTDR · 26Q2 실적 (장전) 미국 최대 홈워런티(가전·설비 보증) 업체 · 시총 $5.27B 종가 $76.38 🔴 -0.48% 장전 $78.60 🟢 +2.91% #Financial_Results 🟢 Rev $645M (Est. 643.64M, +0.2%) 🟢 GPM 59% (Est. 57%, +2%p) 🟢 Adj EPS $1.93 (Est. 1.77, +9.3%)

#ROIC (회계연도 기준) - 5.7% → 6.1% → 6.0% (증분 ROIC 7.1%) - 투하자본 $22.8B → $24.0B → $25.4B (+5.8% YoY), NOPAT +7.1% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +25.1% YoY, EPS +7.1% YoY #Comments 🟢 GAAP EPS $0.91(+23.0% YoY)·조정EPS $0.88(+7.3% YoY) 컨센 상회, 순이익 $215.0M(+25.5% YoY) — 규제자산 회수·대형고객 수요 호조 🔴 O&M·감가상각비 증가로 비용 부담 확대, 컨버터블노트 조기상환 손실 $10.3M(YTD) 반영 - 핵심: 2026 조정EPS 가이던스 $4.14~4.34 유지, 연내 대형고객 전력공급계약(ESA) 추가 체결 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions