나쁜양파 실적알리미

카그루스 · $CARG · 2026년 2분기 실적 (장후) 미국 1위 방문 온라인 자동차 쇼핑 플랫폼, 딜러 대상 리드·구독 매출이 핵심 · 시총 $3.34B 종가 $36.38 🔴 -0.08% 시간외 $38.50 🟢 +5.83% #Financial_Results 🟢 Rev $251.0M (Est. $249.9M, +0.4%) 🔴 OP $63.0M (Est. $74.7M, -15.7%) 🟢 FCF $87.7M (Est. $57.7M, +52.0%)

#NOI - 전사 Same-Store NOI +13.2% YoY(2Q), 상반기 +12.7% — 10분기 연속 두자릿수 성장 - SHOP +20.5%·ISHC +16.1% 주도, Outpatient Medical +1.7%·Triple-Net +2.1%는 완만 - FY26 가이던스 상향: 전사 SS NOI 11.0~13.0%(기존 9.0~12.0%), SHOP 18.0~21.0%(기존 15.0~19.0%), ISHC 13.0~16.0%(기존 11.0~15.0%) #ROIC (회계연도 기준) - 1.9% → 3.4% → 3.8% (증분 ROIC 12.5%) - 투하자본 $4.0B → $4.1B → $4.9B (+19.5% YoY), NOPAT +100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +22.5% YoY, EPS -42.2% YoY #Comments 🟢 Rev +24.3% YoY·EPS $0.16 로 컨센 상회, FY26 NFFO 가이던스 $2.15~2.19 로 상향(중간값 기준 전년비 +25%↑, CFO 코멘트) 🔴 2분기 포워드매도 $433.2M+분기후 추가 $254.7M, 미결제 잔량 $630.5M — 지분 희석 지속 - 핵심: 분기 이후 신규 편입한 SHOP 자산 10건($1.0B) 소화 속도와 Net Debt/EBITDA 2.5x 유지 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

아메리칸 헬스케어 리츠 · $AHR · 2Q26 실적 (장후) 시니어하우징·의료용 부동산 전문 리츠(REIT), 지역 운영파트너 통한 SHOP 구조로 운영 · 시총 $11.09B 종가 $54.71 🔴 -1.42% #Financial_Results 🟢 Rev $674.25M (Est. 669.25M, +0.7%) 🟢 EPS $0.16 (Est. $0.15, +8.1%)

#Datacenter_CATV - Datacenter 매출 $107.7M (+140.4% YoY) — 처음으로 최대 매출 부문 등극 - CATV 매출 $80.6M (+43.8% YoY), 1.8GHz 제품 고속 채택 확산 - 800G 트랜시버 출하량 전분기 대비 2배 이상 증가, 월 생산능력 20만개→연말 65만개(800G/1.6Tb) 목표 #ROIC (회계연도 기준) - -13.3% → -21.9% → -7.2% (증분 ROIC 25.0%) - 투하자본 $0.3B → $0.4B → $0.8B (+100.0% YoY), NOPAT -100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +123.0% YoY, EPS +409.3% YoY #Comments 🟢 5분기 연속 매출 최고 경신, Non-GAAP 흑자 전환(EPS $0.06) 🔴 GAAP 순손실 $22.8M(-$0.28/주) 지속, 생산능력 확장 비용 부담 - 핵심: 3Q26 가이던스 Rev $255-290M·Non-GAAP EPS $0.11-0.26 달성 여부, 수요 초과 생산능력 상황 지속 가능성 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

어플라이드 옵토일렉트로닉스(AOI) · $AAOI · 2026 Q2 실적 (장후) AI 데이터센터·CATV향 광트랜시버 제조사, 시총 $6.1B 종가 $124.22 🔴 -3.38% 시간외 $117.87 🔴 -5.11% #Financial_Results 🟢 Rev $191.9M (Est. 190.5M, +0.8%) 🟢 GPM 29.8% (Est. 29.5%, +0.3%p) 🟢 EPS $0.06 (Est. $0.015, +$0.045)

#AflacJapan - 순보험료 ¥245.1B(-3.7% YoY), 조정순투자수익 ¥98.3B(-2.9%) — 재보험 이전·상품 페이드업 영향 - 세전조정이익 ¥118.2B(+3.4%, 환율중립 -2.1%), 이익률 34.3%(+230bp YoY) - 신계약 연환산보험료 ¥19.6B(-5.6%) — 전년 Miraito 암보험 출시 기저 부담 #ROIC (회계연도 기준) - -9.6% → -13.0% → -10.9% (증분 ROIC -33.3%) - 투하자본 $-48.2B → $-37.9B → $-32.5B (-14.2% YoY), NOPAT -32.1% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev -4.4% YoY, EPS -28.6% YoY #Comments 🟢 GAAP순이익 $825M(+37.7% YoY) — 투자손실 축소($421M→$153M)가 견인, 일회성 성격 🔴 핵심 수익성 지표인 조정EPS는 $1.75로 -1.7% YoY, 엔저(-9.3%)가 -$0.05 부담 - 핵심: 3분기 엔/달러 방향과 일본 신계약 반등 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Aflac(아플락) · $AFL · 2026 Q2 실적 (장후) 미국·일본 투트랙 암·건강 보충보험 전문 글로벌 보험사 · 시총 $65.5B 종가 $126.66 🟢 +0.88% 시간외 $123.90 🔴 -2.18% #Financial_Results 🔴 Rev $4.12B (Est. 4.24B, -3.0%) 🔴 조정순이익 $883M (-7.7% YoY) ⚪ 조정EPS $1.75 (Est. 1.76, -0.5%) ⚪ ROE(연환산) 10.9% (조정ROE ex-FX 16.6%)

#SaaS_Metrics - ARR $465.1M, +27% YoY (FX조정 +24%) - SaaS 매출 $98.5M, +27% YoY — 총매출의 79% - Gross/Net 리텐션 89% / 111%(FX조정 110%) #FCF_CapEx - (상반기 누적) OCF $40.2M, CapEx+SW자본화 $3.4M, FCF $36.8M — CapEx/OCF 8.6% - 현금성자산 $417.3M #ROIC (회계연도 기준) - -211.5% → -108.3% → -1402.8% - 투하자본 $-0.0B → $-0.0B → $0.0B #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +21.8% YoY, EPS -10.6% YoY #Comments 🟢 SaaS/ARR 27%대 성장에 순리텐션 111%, Q3·FY26 가이던스 동반 상향 🔴 GAAP EPS 서프라이즈 대부분은 일회성 이연법인세 평가충당금 환입 $19.9M 영향 — Non-GAAP OPM은 전년 18.4%→ 16.3%로 오히려 하락 - 핵심: 하반기 비용 확대 계획에 마진 우려, 시간외 약세 반응 — 실질 마진 추이가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

AvePoint(에이브포인트) · $AVPT · 2026 Q2 실적 (장후) MS/Google/Salesforce 클라우드 데이터 보안·거버넌스 SaaS · 시총 $2.76B 종가 $12.79 🔴 -4.55% 시간외 $12.50 🔴 -2.28% #Financial_Results 🟢 Rev $124.5M (Est. 121.37M, +2.6%) 🟢 OPM 16.3% (Est. 15.91%, +0.4%p) 🟢 EPS $0.12 (Est. 0.037, +224%)

#CarePartners - Care Partners 매출 $932.8M (+48% YoY), 영업이익 $42.9M (-14% YoY) — 매출 급증에도 마진 압박 - Care Delivery 매출 $74.7M (+95% YoY), 영업손실 $(3.0)M (적자 확대, YoY -238%) - Care Enablement 매출 $85.6M (+109% YoY), 영업이익 $16.4M (YoY +500% 이상) #FCF_CapEx - (상반기 기준) OCF $100.8M · CapEx $7.9M · FCF $92.9M (CapEx/OCF 7.8%) - FY26 FCF 가이던스 $105~132.5M 재확인(reaffirm) #ROIC (회계연도 기준) - 9.8% → 7.2% → 4.1% (증분 ROIC -20.0%) - 투하자본 $0.6B → $0.9B → $1.4B (+55.6% YoY), NOPAT -100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +7.2% YoY, EPS +17.0% YoY #Comments 🟢 3개 세그먼트 전부 두자릿수~세자릿수 매출 성장, FY26 Adjusted EBITDA 가이던스 $255~280M로 상향 🔴 Care Partners 영업이익 매출 성장 대비 -14%로 마진 압박, 정규장은 실적발표 전 -4.7% 약세 마감 - 핵심: 의료손실비율 안정화·Care Delivery 적자 축소 속도가 마진 회복 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Astrana Health · $ASTH · 2Q26 실적 (장후) 의사 중심 밸류베이스드케어(VBC) 플랫폼 운영사(IPA·MSO) · 시총 $2.0B 종가 $34.13 🔴 -4.74% 시간외 $36.51 🟢 +6.97% #Financial_Results 🔴 Rev $972.5M (Est. 985.3M, -1.3%) 🔴 OPM 3.5% (Est. 4.3%, -0.8%p) 🟢 EPS $0.80 (Est. 0.73, +9.6%)

#Segment - Global Components 매출 $7.37B (+39% YoY), 영업이익 $396M (+112% YoY) — 아메리카 +44%, EMEA +36%, APAC +38% - Global ECS 매출 $2.63B (+14% YoY), 영업이익 $85M (-12% YoY) #ROIC (회계연도 기준) - 13.1% → 8.1% → 8.2% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $9.4B → $8.7B → $9.4B (+8.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +24.5% YoY, EPS +94.2% YoY #Comments 🟢 Rev·EPS 모두 가이던스 상단 상회, 영업현금흐름 $318M 창출 + 자사주 $43M 매입 🔴 ECS 영업이익 $85M(-12% YoY)로 마진 압박 지속 - 핵심: 3Q 가이던스(Rev $9.60~10.20B, EPS $4.72~4.92) 달성 여부 및 Components 백로그·북투빌 우위 지속성 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

애로우 일렉트로닉스 · $ARW · 2026 Q2 실적 (장후) 전자부품·엔터프라이즈 IT솔루션 글로벌 유통사 · 시총 $10.5B 종가 $222.29 🔴 -2.01% 시간외 $212.55 🔴 -4.38% #Financial_Results 🟢 Rev $9.99B (Est. 9.55B, +4.6%) 🟢 EPS $5.45 (Est. 4.45, +22.5%)

#SaaS - SaaS·라이선스 매출 $188.8M, +11.1% YoY ($170.0M→$188.8M) - 총매출 $277.7M, +9.2% YoY ($254.3M→$277.7M) - 상업용 화재솔루션(Fire Communicator) 신규 출시, CHeKT RVM 파티셔닝 기능 확장 #FCF_CapEx - 상반기 OCF $92.5M, CapEx 약 $5.7M, FCF $86.8M (CapEx/OCF 6.2%) - 전년동기 OCF $46.8M, FCF $36.1M 대비 FCF 전환율 큰 폭 개선 #ROIC (회계연도 기준) - 10.7% → 17.4% → 13.7% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.5B → $0.6B → $1.0B (+66.7% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +3.5% YoY, EPS +0.4% YoY #Comments 🟢 Non-GAAP 조정EBITDA $57.7M, +15.6% YoY 확대에 FY26 SaaS·EBITDA·조정순이익 가이던스 전항목 상향 🔴 GAAP 순이익 $24.2M, 전년 $34.2M 대비 감소 — GAAP EPS $0.48도 전년 $0.63 하회 - 핵심: SaaS 매출 성장률(11.1%) 유지 여부와 GAAP·Non-GAAP 이익 격차 확대 배경 확인 필요 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Alarm.com(알람닷컴) · $ALRM · 2026 2분기 실적 (장후) 커넥티드 홈·상업용 보안 SaaS 플랫폼, 시총 $2.75B 종가 $56.29 🔴 -0.65% #Financial_Results 🟢 Rev $277.70M (Est. 265.04M, +4.8%) 🟢 EPS $0.77 (Est. 0.65, +18.8%)

#Bookings - GBV $27.2B (+16% YoY, ex-FX +15%) - Nights&Seats Booked 148.3M (+10% YoY, 전분기 대비 가속) - Take Rate 13.2% (전년 동기 수준 유지), ADR $184 (+5% YoY) #FCF_CapEx - OCF $1.27B · CapEx $17M · FCF $1.25B (CapEx/OCF 1.3%) #ROIC (회계연도 기준) - -229.5% → 1579.4% → -458.1% (증분 ROIC -0.0%) - 투하자본 $0.4B → $-0.1B → $-0.7B (+600.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +12.5% YoY, EPS +24.9% YoY #Comments 🟢 Q3+FY26 가이던스 상향(매출성장률 mid-teens 이상, FY Adj.EBITDA Margin 35.5%+) — 시간외 +11% 급등 반응 🔴 FCF 컨센 대비 -19.7% 큰 폭 하회($1.25B vs Est 1.56B) - 핵심: 순이익 +27%(YoY) 증가에도 희석 EPS는 YoY -7% 감소($1.37→$1.27) — 괴리 원인 다음 분기 확인 필요 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

에어비앤비 · $ABNB · 2026년 2분기 실적 (장후) 전세계 숙박·체험 예약 마켓플레이스 원조주자 — 시총 $92.2B 종가 $151.64 🔴 -0.56% 시간외 $168.81 🟢 +11.32% #Financial_Results 🟢 Rev $3.61B (Est. 3.58B, +0.9%) ⚪ OP $0.76B (Est. 0.76B, +0.1%) 🟢 EPS $1.27 (Est. 1.25, +1.5%) 🔴 FCF $1.25B (Est. 1.56B, -19.7%)

#Security_CIS - Security 매출 $604M (+10% YoY, 환율조정 +9%) - CIS(Cloud Infrastructure Services) $99M (+39% YoY) — AI/로보틱스向 미 고객사와 4년 $600M+ 신규계약, YTD 누적계약 $2.8B+ - Delivery $396M (-6% YoY) — 레거시 CDN 감소세 지속 #ROIC (회계연도 기준) - 8.0% → 6.8% → 5.4% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $8.3B → $7.9B → $9.5B (+20.3% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +7.3% YoY, EPS -8.5% YoY #Comments 🟢 CIS 매출 +39% YoY 고성장, YTD 신규계약 $2.8B+(美 고객사 4년 $600M+ 포함)로 AI 인프라向 확장 가속 🔴 Non-GAAP 영업이익 $271M(-12% YoY), OPM 25%로 전년比 5%p 하락 — GAAP 영업이익은 -47%로 마진 압박 심화 - 핵심: 3Q26 가이던스 Rev $1,105~1,130M·Non-GAAP OPM 24~26% — Delivery 매출 감소(-6%)를 CIS·Security 고성장이 상쇄할지 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

아카마이 테크놀로지스 · $AKAM · 2026년 2분기 실적 (장후) 사이버보안·CDN·클라우드 인프라(CIS) 서비스 기업, 시총 $15.6B 종가 $118.55 🔴 -3.04% 시간외 $122.00 🟢 +2.91% #Financial_Results 🟢 Rev $1.10B (Est. $1.09B, +0.7%) 🔴 OP $271M (Est. $277.8M, -2.4%) 🟢 EPS $1.59 (Est. $1.58, +0.8%)

#Pipeline - 바르졸볼리맙 CSU 1/2상 등록 가이던스보다 6개월 조기 완료(1,939명·43개국·500+ 사이트), 톱라인 9~10월 발표 예정, 2027 BLA 제출 목표 - ColdU·SD 3상 등록 중, AD 2상 톱라인 연내 발표 예정. PN 2상은 1·2차 endpoint 미달로 중단 - CDX-622(비스페시픽) 1상서 트립타아제 감소 확인, 천식 대상 POM 1상 진행 중 #FCF_CapEx - 2Q 영업활동현금흐름 -$57.4M, 현금성자산 $717.6M(전분기 $451.5M) — 4월 유상증자 순유입 $323.8M 반영 #ROIC (회계연도 기준) - -850.6% → -915.9% → -1245.1% - 투하자본 $0.0B → $0.0B → $0.0B, NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +0.0% YoY, EPS -6.6% YoY #Comments 🟢 순손실 예상보다 축소(EPS -$0.94 vs Est -$1.06), 자금여력 2028년까지 확보 🔴 R&D 지출 +24.6% YoY로 자금소진 속도 지속 상승 - 핵심: 9~10월 CSU 1·2상 톱라인 발표가 밸류에이션 분수령 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions