나쁜양파 실적알리미

#Recycling_Waste - Recycling&Waste 매출 $3.97B (+5.3% YoY), Environmental Solutions $458M (-0.9% YoY) - 부문별 조정EBITDA: R&W $1.33B, Env.Sol $93M - 리사이클 원자재 평균단가 $136/톤 (전년 $149 → -$13 YoY) #FCF_CapEx - H1 누적 OCF $2.38B (PY $2.13B), CapEx $0.87B (PY $0.87B) - H1 누적 Adj FCF $1.58B (PY $1.42B), CapEx/OCF 36% - FY26 가이던스 전항목 상향: Rev $17.20~17.30B, Adj EBITDA $5.525~5.55B, Adj EPS $7.23~7.28, Adj FCF $2.54~2.575B #ROIC (회계연도 기준) - 9.8% → 11.3% → 11.0% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $23.5B → $24.3B → $25.7B (+5.8% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.0% YoY, EPS +1.9% YoY #Comments 🟢 Rev·EPS 컨센 상회 + FY26 가이던스 Rev/EBITDA/EPS/FCF 전항목 상향, 분기배당 7% 인상 🔴 리사이클 원자재 단가 YoY -$13/톤 하락, 볼륨 -1.6% 역성장 지속 - 핵심: H1 M&A $860M 집행 이후 통합 속도 및 가격전가(core price +5.3%)로 원자재 약세 상쇄 지속 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

리퍼블릭서비스 · $RSG · 26년 2분기 실적 (장후) 미국 2위 폐기물수거·리사이클링 기업, 시총 $67.4B 종가 $209.59 🟢 +1.24% 시간외 $209.49 🔴 -0.05% #Financial_Results 🟢 Rev $4.43B (Est. 4.36B, +1.5%) ⚪ OPM 20.34% (Est. 20.33%, +0.01%p) 🟢 EPS $1.85 (Est. 1.82, +1.7%)

콘센트라 그룹홀딩스 · $CON · 26.2Q 실적 미국 최대 산업보건(직업의학) 서비스 업체 · 시총 $3.94B #Financial_Results 🟢 Rev $606.0M (Est. $591.7M, +2.4%) 🟢 Adj. EBITDA $140.9M (+22.5% YoY) 🟢 EPS $0.52 (Est. $0.42, +23.5%) 🟢 FCF $121.0M (Est. $78.6M, +53.9%) #Patient_Visits - 환자방문 361만건, 일평균 56,421건 (전년比 +2.6%) - 방문당 매출 $152.67 (전년比 +4.6%) - 직영센터 633개(전년 628개), 온사이트클리닉 415개(전년 406개)로 확장 #FCF_CapEx - OCF $135.2M(전년 $88.4M), CapEx $15.7M(전년比 -37.9%) - FCF $121.0M(+91.6%), CapEx/OCF 11.6% #ROIC (회계연도 기준) - 23.4% → 15.5% → 11.6% (증분 ROIC 25.0%) - 투하자본 $0.9B → $2.0B → $2.4B (+20.0% YoY), NOPAT +50.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +5.3% YoY, EPS +6.6% YoY #Comments 🟢 2026년 가이던스 상향 발표, 순이익 +45.7%·Adj.EBITDA +22.5%로 견조 🔴 방문건수 증가는 +2.6%로 완만 — 매출성장(+10.0%)은 방문당매출(+4.6%)·센터확장에 더 의존 - 핵심: 11월 DiCanio 신임 CEO 취임 앞둔 경영승계가 가이던스 상향 모멘텀 유지할지 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#Platform - 광고 매출 $672.8M(+25% YoY), 광고 GM 62.4%(+6.5%p YoY) — 서드파티 DSP향 프로그래매틱 확대 - 구독 매출 $548.2M(+26% YoY), 구독 GM 41.4%(-3.6%p YoY, 프리미엄 구독 믹스 영향) - 디바이스 매출 $133.7M(-1% YoY), GM 20.1%(IEEPA 관세환급 반영 — 제외 시 -7.6%) #FCF_CapEx - OCF(상반기) $483.8M(전년동기 $248.5M) - CapEx(상반기) $6.9M — 낮은 자본집약도(CapEx/OCF 1.4%) - FCF(TTM) $704.1M 사상 최고치, +80% YoY #ROIC (회계연도 기준) - -67.2% → -23.2% → -0.6% - 투하자본 $1.0B → $0.9B → $0.9B (+0.0% YoY), NOPAT -100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +15.7% YoY, EPS +219.5% YoY #Comments 🟢 광고·구독 동반 25%대 성장에 영업손실→흑자전환(-$23M→$146M), 마진 전방위 확대 🔴 FOX 피인수 절차로 실적콜·가이던스 전면 중단 — 딜 완료 전까지 전망 불투명 - 핵심: FOX 인수 종결 시점·조건, 메모리칩 공급난 속 디바이스 마진 압박 지속 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

로쿠 · $ROKU · 26년 2Q 실적 (장후) 미국·캐나다·멕시코 1위 TV 스트리밍 플랫폼, 광고·구독으로 수익화 — 시총 $21.4B 종가 $150.07 🟢 +2.12% 시간외 $149.69 🔴 -0.25% #Financial_Results 🟢 Rev $1.35B (Est. 1.30B, +4.4%) 🟢 OPM 10.8% (Est. 5.5%, +5.3%p) 🟢 EPS $1.08 (Est. 0.59, +81.8%) 🟢 FCF(TTM) $704.1M (+80% YoY)

#Quantum - Cepheus-1-108Q 게이트 충실도 단일큐비트 99.9%·2큐비트 99.1%, 게이트속도 약 60ns - 美 상무부(DOC) CHIPS Act 최대 $100M 자금지원 LOI 체결(지분출자 조건부) - 영국 투자계획 최대 $100M(수년간), HPE·PSC와 하이브리드 슈퍼컴 구축 협력 #ROIC (회계연도 기준) - -164.3% → 831.4% → -318.6% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.0B → $-0.1B → $0.1B (-200.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 EPS -71.4% YoY #Comments 🟢 현금·투자자산 $541.3M·무부채 - 로드맵 투자 여력 확보 🔴 영업손실 $28.1M로 매출($5.1M) 대비 확대, EPS 컨센 소폭 하회 - 핵심: DOC $100M LOI 실제 자금집행·지분 희석 조건 확정 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

리게티 컴퓨팅 · $RGTI · 2026 Q2 실적 (장후) 양자컴퓨팅 풀스택(하드웨어+소프트웨어) 개발사 · 시총 $4.39B 종가 $16.53 🔴 -1.49% 시간외 $15.73 🔴 -4.84% #Financial_Results ⚪ Rev $5.1M (Est. 5.13M, -0.6%) 🔴 OP -$28.1M (Est. -20.1M, -39.7%) 🔴 EPS -$0.05 (Est. -0.046, -8.7%)

#Segment - Fertility 부문 매출 $230.2M(+7.6% YoY), Pharmacy 부문 매출 $120.3M(+1.2% YoY) - 클라이언트 604개(전년 542개, +11.4%), 평균 회원수 718.5만명(+6.6% YoY) - ART 사이클 16,998건(+0.4% YoY), 회원 이용률 0.56%(전년 0.55%) #Guidance 🔴 3분기 매출가이던스 $335.0M~345.0M(YoY +6.9~10.1%) — 2분기 실적 $350.5M보다 낮고 기존 컨센 성장률(+11.9% YoY)도 하회 🔴 3분기 Adj EPS 가이던스 $0.50~0.52 — 2분기 실적 $0.55보다 낮음 ⚪ FY26 매출가이던스 $1.360B~1.385B(+5.5~7.5%; 이탈 고객분 제외 시 +9.7~11.7%), Adj EPS $2.04~2.10 #FCF_CapEx - 상반기(6개월) OCF $96.4M(-8.5% YoY), CapEx $12.6M(+54.9% YoY), FCF $83.8M(-13.8% YoY) — CapEx/OCF 13.0% - 2분기 단독 OCF $50.4M(전년 $55.5M) #ROIC (회계연도 기준) - 27.5% → 21.2% → 23.4% - 투하자본 $0.2B → $0.2B → $0.2B (+0.0% YoY) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +11.9% YoY, EPS +16.2% YoY #Comments 🟢 매출·GPM·EPS 전부 컨센 상회, 순이익 $28.1M(+63.9% YoY)·GPM 25.5%(+1.8%p)로 수익성 개선, 2분기 자사주 118만주($31.5M) 매입 🔴 3분기 매출가이던스가 2분기 실적 및 기존 컨센 성장률을 모두 하회 — 시간외 -15.59% 급락 - 핵심: 대형 이탈고객 기저효과($48.5M) 소멸 후 순수 성장률이 FY26 가이던스 상단(+11.7%)까지 유지되는지 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

프로지니 · $PGNY · 26년 2분기 실적 (장후) 여성 건강·난임(fertility) 베네핏 관리 플랫폼, 대형 고용주 대상 · 시총 $2.46B 종가 $30.21 🔴 -3.70% 시간외 $25.50 🔴 -15.59% #Financial_Results 🟢 Rev $350.5M (Est. 348.6M, +0.5%) 🟢 GPM 25.5% (Est. 24.9%, +0.6%p) 🟢 EPS $0.55 (Est. 0.52, +6.2%)

#Sleep_Health - Americas Sleep and Breathing Health 매출 +8% YoY 성장 - Rest of World Sleep and Breathing Health +10%(cc)·Residential Care Software +2%(cc) 성장 #FCF_CapEx - OCF $455M(YoY -16%) · CapEx $51M(=OCF-FCF) · FCF $404M(YoY -21%) - CapEx/OCF 비율 11.2% #ROIC (회계연도 기준) - 19.8% → 20.3% → 25.4% (증분 ROIC 300.0%) - 투하자본 $5.5B → $5.5B → $5.6B (+1.8% YoY), NOPAT +27.3% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 EPS +11.4% YoY #Comments 🟢 매출 +9%(cc +8%)·비GAAP EPS +16%($2.95) 동반 성장, 비GAAP 매출총이익률 +90bp 개선 🔴 Astral 필드세이프티 비용 $42M 반영에 OCF -16%·FCF -21% YoY 감소 - 핵심: MatrixCare 매각(FY27 1분기 완료 예정) 및 $1.85B+ 주주환원 가이던스 이행 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

레즈메드 · $RMD · FY26 4분기 실적 (장후) 수면무호흡증 치료 CPAP기기·마스크 제조사, 디지털헬스 SW 병행. 시총 $31.08B 종가 $223.24 🔴 -0.35% 시간외 $214.00 🔴 -4.14% #Financial_Results 🟢 Rev $1.46B (Est. 1.46B, +0.4%) 🔴 OPM 35.2% (Est. 36.2%, -1.0%p) 🟢 EPS $2.95 (Est. 2.89, +2.0%) 🔴 FCF $404M (Est. 449M, -10.0%)

#Rides - Active Riders 30.5M (+17% YoY, 사상 최대·7분기 연속 두자릿수 성장) - Rides 262.4M (+12% YoY), Gross Bookings $5.50B (+23% YoY) - Adjusted EBITDA $177.2M (+37% YoY), 마진 3.2%(GB 기준, 전분기 2.7%) #FCF_CapEx - OCF $349.9M(전년 343.7M) · CapEx $30.3M(전년 14.3M, +112%) · FCF $319.6M(전년 329.4M) - CapEx/OCF 8.7% #ROIC (회계연도 기준) - 212.2% → 184.8% → -7.0% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $-0.1B → $-0.0B → $2.7B, NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 EPS +80.3% YoY #Comments 🟢 GB·매출·FCF 전부 컨센 상회, 액티브라이더 3천만 돌파로 성장 가속 🔴 GAAP OP·EPS 컨센 하회 — 마케팅비 +67% YoY 급증이 이익률 압박 - 핵심: Q3 GB 가이던스 $55.0~56.7억(+15~19%) 달성 여부, 웨이모 로보택시 협업 확장 속도 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

리프트 · $LYFT · 2026년 2분기 실적 (장후) 美 2위 차량공유 플랫폼, 로보택시·유럽 멀티모달로 확장 중 · 시총 $5.9B 종가 $16.30 🔴 -1.09% 시간외 $16.35 🟢 +0.31% #Financial_Results 🟢 Rev $1.84B (Est. 1.81B, +2.1%) 🔴 OP $47.6M (Est. 138.5M, -65.7%) 🔴 EPS $0.13 (Est. 0.14, -7.8%) 🟢 FCF $319.6M (Est. 205.2M, +55.8%)

#Segment - Post Consumer Brands 매출 $974.2M(+6.6%), 조정EBITDA $197.3M(+11.2%) — 8th Avenue 인수 반영, 인수효과 제외 물량은 -7.1%(펫푸드 -7.8%, 시리얼/그래놀라 -5.5%) - Foodservice 매출 $652.9M(-6.5%), 조정EBITDA $140.8M(-11.4%) — 전년 조류독감 가격효과 소멸, 물량은 +4.3% - Refrigerated Retail 매출 $184.5M(-21.1%), 조정EBITDA $26.6M(-41.3%) — Crystal Farms 매각 및 조류독감 기저효과 #ROIC (회계연도 기준) - 5.2% → 6.1% → 5.8% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $10.0B → $10.4B → $11.3B (+8.7% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 EPS -9.4% YoY #Comments 🟢 Post Consumer Brands 조정EBITDA +11.2%($197.3M), 8th Avenue 인수효과로 마진 개선 🔴 순이익 -41.7%($63.4M), Foodservice·Refrigerated Retail 물량·마진 동반 하락에 매출도 컨센 하회(-3.9%) - 핵심: FY26 조정EBITDA 가이던스 $1,560-1,570M로 좁힘, FY27 관련 코멘트도 제시 — 조류독감 기저효과 소멸 후 하반기 마진 방어가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Post Holdings(포스트홀딩스) · $POST · FY26 3Q 실적 (장후) 시리얼·펫푸드·에그/감자가공 브랜드 보유한 미국 포장식품 지주회사 · 시총 $4.42B 종가 $90.23 🟢 +1.13% 시간외 $86.75 🔴 -3.86% #Financial_Results 🔴 Rev $1.95B (Est. 2.03B, -3.9%) 🟢 GPM 29.1% (Est. 28.5%, +0.6%p) 🔴 OPM 9.7% (Est. 10.5%, -0.8%p) 🟢 EPS $1.78 (Est. 1.71, +4.3%)

#Sensing - 라이다·카메라 총 출하 17,000대+, 라이다 비중 약 53% - 제품매출 $52.8M (+51% YoY, +9% QoQ), 로열티 $1.9M — 매출 14분기 연속 성장 - Rev8 신제품 출시 반응 우호적, Stereolabs ZED X Nano 출시 흥행 #FCF_CapEx - 상반기(H1) 영업현금흐름 -$20.0M, CapEx -$5.2M → FCF -$25.2M (전년동기 OCF -$6.2M·CapEx -$1.4M 대비 소진 확대, Stereolabs 인수 $27.5M 반영) - 현금·단기투자 $263M #ROIC (회계연도 기준) - -251.4% → -235.3% → -142.0% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.1B → $0.0B → $0.1B, NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +45.4% YoY, EPS +41.0% YoY #Comments 🟢 매출 56% YoY 급증, 14분기 연속 성장 지속 — 총마진(GAAP 49%/Non-GAAP 53%) 동반 확대 🔴 GAAP 영업손실 -$20.0M로 컨센(-14.1M) 대비 확대, 상반기 현금소진도 전년동기 대비 확대 - 핵심: 3분기 가이던스 $54.5-57.5M — Rev8 램프의 QoQ 재가속 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#Production - 분기 생산 145,659 Boe/d(+9% YoY) · 가스생산 464,330 Mcf/d 사상최대(+35% YoY, +3.5% QoQ) — 오일 비중 47%(68,275 Bbl/d, -11% YoY, 퍼미안 셧인·TIL지연 영향) - 오일 실현가 $90.02/Bbl(WTI 대비 디퍼렌셜 -$3.03, 전년比 43% 개선) · 가스 실현가 $2.64/Mcf(헨리허브 대비 90%, Waha 약세 영향) - 캐나다 듀버네이 JV 6/1 클로징($262.1M) · Ground Game 30건(순증 6.2net wells, $44.7M) — 비조작 지분 확장 지속 #FCF_CapEx - OCF $321.6M(운전자본 조정前 $353.7M) · CapEx $195.8M(D&C $151.0M+Ground Game $44.7M) · FCF $159.0M(QoQ +424%, YoY +26%) · CapEx/OCF 61% - 자사주 295만주(발행주식 약 3%) 평균 $20.37 매입 · 매입한도 $150M 증액해 $243.0M로 확대 · 배당 주당 $0.45 유지(10/30 지급) - Adjusted EBITDA $401.0M(QoQ +17%, 실현가격 개선 주도) · FY26 생산·CapEx($850~900M) 가이던스 유지(변경無) #ROIC (회계연도 기준) - 25.9% → 13.9% → 8.1% (증분 ROIC 100.0%) - 투하자본 $3.9B → $4.7B → $4.5B (-4.3% YoY), NOPAT -33.3% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +5.5% YoY, EPS -5.7% YoY #Comments 🟢 가스생산 사상최대(+35% YoY)·FCF $159.0M(QoQ +424%, YoY +26%)로 현금창출력 급개선, 매출 $670.8M 컨센 대비 +14.7% 상회 🔴 오일물량 -11% YoY(퍼미안 셧인·TIL지연 영향) · GAAP EPS $2.19는 파생상품 비현금평가이익 반영분 커, 조정EPS $1.13(컨센 대비 대략 부합)이 실질 체감에 더 가까움 - 핵심: 3분기 TIL 가속과 퍼미안 셧인 물량 정상화, 듀버네이 통합 속도가 하반기 가이던스 달성 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Ouster · $OUST · 26년 2분기 실적 (장후) 산업용 라이다·비전 센서로 로보틱스·물류자동화용 피지컬 AI 인식 솔루션 제공 — 시총 $2.1B 종가 $45.58 🟢 +1.02% 시간외 $42.10 🔴 -7.63% #Financial_Results 🟢 Rev $54.6M (Est. 50.88M, +7.4%) 🔴 OP -$20.0M (Est. -14.1M, -42.6%) 🟢 EPS -$0.27 (Est. -0.29, +5.9%)

노던오일앤가스 · $NOG · 2026년 2분기 실적 (장후) 비조작(non-operated) 지분투자형 美 셰일 E&P사 — 퍼미안·바켄·애팔래치아·유인타 등에 비조작 지분 보유, 캐나다 듀버네이로 확장 · 시총 $2.23B 종가 $20.28 🟢 +2.58% 시간외 $20.72 🟢 +2.17% #Financial_Results 🟢 Rev $670.8M (Est. 584.72M, +14.7%) ⚪ EPS $1.13 (Est. 1.12, +0.5%) 🟢 FCF $159.0M (Est. 131.67M, +20.8%)

#TestVolume - 총 검사처리량 104.4만건 (+22.4% YoY), 결과보고 98.6만건 (+21.2% YoY) - 종양(oncology) 검사 29.7만건 (+57.2% YoY), MRD(Signatera) 유닛 전분기比 +3.4만건 순증 — 역대 최대 분기 증가 - 매출 성장은 물량 증가 + 평균판매단가(ASP) 개선이 동시 견인 #ROIC (회계연도 기준) - -153.4% → -59.9% → -38.0% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.3B → $0.4B → $0.9B (+125.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +17.3% YoY, EPS +40.9% YoY #Comments 🟢 영업손실 전년比 31.3% 축소($75.8M vs $110.4M), 종양 검사 물량 고성장 지속(+57.2% YoY) 🔴 총이익률 개선분 중 2.7%p($52.3M)는 매출추정변경 효과 — 경상적 마진개선과는 구분 필요 - 핵심: 2026 매출가이던스 상향($2.85-2.91B)에도 영업손익 흑자전환 시점과 규모의 경제 실현 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions