꿈을 담는 단지

하이닉스가 300만원을찍었던 날이 있었다 하이닉스가 점점 오를수록 많은 사람들이 이렇게 중얼거리곤 했다 "내가 옛날에 쌀 때 사두는 건데... 시간을 되돌리고 싶다" 신이 이를 가엾게 여겨 하이닉스를 다시 250만원으로 돌려주었다 하지만 사람들의 반응은 좋지 않았다

Theme #1: The AI Investment Cycle by Goldman Sachs

Exhibit 4·5·6·7을 하나로 보면, AI 인프라 투자 사이클은 “돈을 먼저 쓰고 나중에 회수하는” 단계에서 “실제 수요가 매출과 backlog로 확인되기 시작하는” 단계로 넘어가고 있음. - Exhibit 4는 capex 추정치가 크게 상향됐음을 - Exhibit 5는 이 높은 투자 강도가 장기화될 수 있음을 - Exhibit 6은 클라우드 매출 성장률이 2026년에 40%대까지 가속화될 수 있음을 - Exhibit 7은 미래 매출 후보인 backlog가 급증하고 있음을 보여줌. 따라서 이 네 장의 핵심 결론은 “AI capex는 부담스럽지만, 현재까지는 그 투자를 정당화할 만한 클라우드 수요와 매출 가시성도 강하게 나타나고 있다”는 것

Theme #1: The AI Investment Cycle by Goldman Sachs

Theme #1: The AI Investment Cycle by Goldman Sachs

Theme #1: The AI Investment Cycle by Goldman Sachs

Jefferies: Memory Outlook: Price Hikes > Expected; China Not a Threat in 2026/7

Jefferies : Memory Outlook: Price Hikes > Expected; China Not a Threat in 2026/7

제조업 투자 심리가 다시 강한 확장 국면 진입

Philly Fed CAPEX Index - almost the highest in more than a decade (출처 : tradingeconomics & Mike Zaccardi, CFA, CMT)

SK스퀘어의 NAV 구성 SK하이닉스가 372,993.3bn, SK쉴더스가 1,029.2bn, TMAP모빌리티가 700.0bn, 원스토어가 475.0bn, SK플래닛이 668.6bn, 인크로스가 29.2b

2028년까지 30% 할인율을 목표로 제시. 이 목표가 경영진 KPI에 포함돼 있다는 점도 중요 다른 지주사들은 ROE, 배당성향, 자사주 소각 등을 제시하지만, SK스퀘어처럼 NAV 할인율 자체를 명시적으로 목표화한 사례는 상대적으로 강함 SK스퀘어의 밸류업은 일반적인 배당 늘리기”가 아니라, 지주사 할인율 자체를 줄이겠다는 구조적 리레이팅 전략