한화 철강 권지우

동방증권: 대규모 열병식이 촉매가 되어 감산 정책이 시행, 업종의 공급 측 변화가 임박할 가능성 * 대열병식 기간 동안 탕산 지역 철강 생산이 제한되면서 과거 사례에 비춰 공급 감축 정책이 전면적으로 확대될 가능성이 제기됨 * 이번 생산 제한으로 철강 공급이 감소하여 단기적으로는 가격 상승과 마진 개선이 예상되며, 장기적으로는 환경 규제로 산업의 수급 균형이 회복될 것으로 기대 * 단기적 관점에서는 마진 탄력성이 큰 기업, 장기적으로는 안정적 수익과 배당이 기대되는 기업에 주목할 필요가 있음

Lithium Bulls Getting Ahead of Themselves on China Supply Cut * 중국 CATL의 리튬 광산 생산 중단 소식에 투자자들이 공급 감소를 예상하며 리튬 관련주에 투자했으나, 전문가들은 주가가 너무 빠르게 올랐다고 지적 * 전문가들은 CATL이 생산을 재개할 가능성과 시장의 충분한 공급량을 들어 실제 공급 차질이 미미할 수 있다고 분석 * 현재 주가 급등은 수급 펀더멘털보다는 기대감에 기반한 것으로, 예상에 미치지 못할 경우 주가 조정이 발생할 수 있다는 경고가 나옴 https://www.wsj.com/finance/commodities-futures/lithium-bulls-getting-ahead-of-themselves-on-china-supply-cut-434366a3

Inflation Held Steady at 2.7% in July * 7월 미국 소비자 물가는 예상보다 낮은 2.7% 상승률을 기록했으나, 근원 물가 상승 및 관세·이민 영향으로 물가 상승 압력은 여전 * 이는 연준의 금리 인하 결정에 부담을 주고 있으며, 전문가들은 물가 상승을 금리 인하 보류의 주된 이유로 분석 * 한편 소비자들은 물가 상승이 일상생활과 동떨어진 품목에 집중되면서 물가 상승 기대가 완화되는 모습 https://www.wsj.com/economy/cpi-inflation-july-2025-interest-rate-c9d31b19?mod=hp_lead_pos1

[8월 전망-H형강] 여름 비수기 ‘반등 신호 탐색’ * 8월 H형강 시장은 여름 비수기로 인해 내수 수요 둔화가 뚜렷하지만, 9월 성수기를 앞두고 수요 회복에 대한 기대감이 커지고 있음 * 장기간 지속된 가격 하락세와 원자재인 철 스크랩 가격 상승으로 인해 8월 가격 인상 정책이 힘을 받을 전망 * 수출 시장은 미국향 관세로 불안정하지만, 내수 수급은 일부 규격을 제외하고 전반적으로 안정적인 수준을 유지할 것으로 예상됨 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=193925

[무역통계] 7월 강관 수출입 동반 감소···美 판매 편중 심화 * 지난 7월 국내 강관 수출입량이 전월 대비 동반 감소했으며, 특히 수출은 미국에, 수입은 중국에 대한 편중이 심화된 것으로 나타남 * 7월 한 달간 강관 수출 물량의 59.1%가 미국으로 향했고, 수입 물량의 87%가 중국산으로 집계되어 특정 국가에 대한 높은 의존도를 보임 * 올해 1~7월 누계 수출입 실적 역시 미국과 중국에 대한 편중 현상이 뚜렷하게 나타나 무역 구조의 불균형 문제가 지속될 전망 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=193905

Investors pile into ‘cheap’ emerging market stocks, BofA survey shows * 미국 증시 고평가에 대한 우려로 투자자들이 중국 경제 낙관론과 달러 약세를 바탕으로 신흥국 시장으로 자금을 대거 이동하고 있음 * 올해 신흥국 주식은 선진국 증시를 크게 웃도는 성과를 기록했으며, 여전히 저평가되었다는 인식이 확산되며 추가 상승에 대한 기대가 커지고 있음 * 하지만 고평가된 미국 증시와 헬스케어 부문에 대한 관세 부과 등은 시장의 불확실성을 키우며 잠재적 변동성 위험을 높이고 있음 Investors pile into ‘cheap’ emerging market stocks, BofA survey shows - https://on.ft.com/46N0BOJ via @FT

중국철강공업협회에 따르면, 올해 들어 중국 철강 산업의 녹색 전환 속도가 지속적으로 빨라지고 있음 올해 상반기 주요 통계 대상 철강 기업들의 에너지 절감·환경보호 투자 비중이 28.9%에 달했으며, 총에너지 소비량이 전년 동기 대비 1.5% 감소 7월 말 기준 전국에서 6억 톤의 조강 생산능력과 147개 철강 기업이 전 공정 초저배출 개조를 완료 현재까지 중국 철강 업계가 초저배출 개조에 3,000억 위안을 초과하는 자금을 투입했으며, 올해 말까지 전체 생산능력의 80%를 개조할 계획 전국 철강 기업의 60% 이상이 시뮬레이션 기반 디지털 공장을 구축했으며, 제조업용 강재 비중이 50% 이상을 안정적으로 유지하고 있음 산업 전환 및 업그레이드 효과가 뚜렷하게 나타나고 있음 올해 상반기 전국 주요 통계 철강 기업들의 이익 총액이 592억 위안으로, 전년 동기 대비 63.26% 증가

Lithium Prices and Stocks Jump After CATL Halts Major China Mine * 중국 CATL 협력 광산의 생산 중단 소식으로 리튬 선물 가격이 급등하고 호주 리튬 기업들의 주가가 큰 폭으로 상승 * 이번 생산 중단은 단기적 가격 상승을 이끌지만, 구조적 과잉 공급을 바꾸지는 못할 것이라는 분석 * 시장은 9월 말까지 다른 광산으로의 규제 확대 여부에 따라 리튬 가격이 추가 상승할지 주시하고 있음 https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-11/lithium-stocks-rise-after-catl-suspends-operations-at-china-mine

Builder China South City Ordered to Liquidate by Hong Kong Court * 중국 개발업체인 차이나 사우스 시티가 구조조정 실패로 홍콩 법원의 청산 명령을 받음 * 이는 헝다 이후 최대 규모의 청산 사례로, 정부의 노력에도 불구하고 중국 부동산 위기가 지속되고 있음을 시사 * 총 부채 609억 홍콩달러를 기록했으며, 채권단과의 의견 불일치가 청산의 직접적인 원인으로 작용 https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-11/builder-china-south-city-ordered-to-liquidate-by-hong-kong-court

'수십 년째 희망고문' 알래스카 LNG…주지사 "이번엔 다르다" * 트럼프 행정부 2기에서 '알래스카 LNG 프로젝트'가 재추진되며, 알래스카 주 정부는 이번엔 사업이 순조롭게 진행될 것이라고 강조 * 미국은 철강 관세 인하를 조건으로 한국에 LNG 구매 계약을 압박하지만, 아직 불확실한 구매 조건으로 한국은 난색 * 불확실한 구매 단가와 글로벌 공급 과잉 등의 리스크로 인해 한국이 구매 의향서를 선뜻 내주기 어려운 상황 https://www.google.com/amp/s/www.hankyung.com/amp/2025081018501

"美, 관세협상 때 한국에 국방비 30조 증액 요구" * 트럼프 행정부가 한·미 관세 협상 당시 한국 국방비 지출을 GDP의 3.8%까지 증액하고 방위비 분담금을 2배 인상할 것을 요구하려 한 정황이 보도 * 미국은 주한미군의 ‘전략적 유연성’ 지지 성명도 요구하려 했으나, 실제 협상에서는 논의가 유보됨 * 이달 열릴 한·미 정상회담에서 국방비 증액 등 안보 관련 문제가 다시 논의될 가능성이 제기됨 https://www.google.com/amp/s/www.hankyung.com/amp/2025081018651

(8-1 북미리그수) 유가 약세 속 2주 연속 710곳대 유지 * 국제유가 하락에도 북미 리그수는 2주 연속 710곳대 후반을 유지하며 견조한 흐름을 보임 * OPEC+의 9월 증산 소식으로 유가는 하락했지만, 리그수가 견조하게 유지되며 생산 활동은 크게 위축되지 않음 * 캐나다 리그수가 증가하며 북미 전체 리그수 상승을 견인했으며, 미국은 텍사스 지역이 가장 많은 리그를 보유함 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=193888

[주간리뷰-판재] 조금씩 달아오르는 열연 * 반덤핑 예비판정 이후 국내 열연 유통 시장에 가격 인상 분위기가 형성되며 수입재를 중심으로 호가 상승 * 포스코는 9월부터 유통향 열연 가격을 톤당 3만 원 인상할 예정이며 현대제철도 유사한 수준의 인상을 검토 * 중국산 오퍼 중단으로 인한 공급 불확실성 속에서 대만과 인도네시아가 대체 공급선으로 부상하고 있음 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=193897

중국 철강 수출, 무역장벽에도 7월 두 자릿수 증가 * 중국의 7월 철강 수출량이 전년 동월 대비 25.6% 증가하며 역대 최고치를 기록 * 이는 8월 미국 상호 관세 발표를 앞둔 '수출 밀어내기'와 가격 경쟁력 우위에 따른 결과 * 하반기에는 베트남, 한국 등 주요 수출국들의 반덤핑 관세 부과로 인해 수출 증가세가 꺾일 가능성이 높음 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=193873

강관 업계, 美 50% 관세 부과에 중동 등 신시장 공략 가속 * 미국에 부과된 50%의 고율 관세로 인해 한국 강관 업계의 수익성이 악화되면서 위기감이 고조 * 미국 시장 의존도를 낮추기 위해 중동, 동남아 등 신시장 개척에 적극적으로 나서며 수출 전략 변화를 모색 * 이는 단기적 위기 극복을 넘어 장기적인 수출 구조를 재편하는 중요한 전환점이 될 것으로 전망 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=193894

[8월 전망-철근] 여름철 최대 비수기 진입…‘버티기 싸움’ 본격화 * 8월은 철근 시장의 최대 비수기로, 주요 제강사들이 판매 목표를 평년 대비 29% 하향 조정하며 시장 침체에 대응 * 수요 부진과 재고 부담에 대한 대응으로 제강사들이 감산 및 비가동 확대로 공급 축소에 주력 * 가격 방어를 위한 ‘버티기 싸움’이 예상되는 가운데, 시장 불안 심리가 가격 향방의 주요 변수로 작용할 전망 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=193891

화태증권 - 중장기적으로 부동산 시장 ‘추락 멈추고 안정’ 기반 마련 * 화태증권은 하반기 정책 지원으로 주택 시장의 안정화와 수요 회복을 기대하며, 1선 도시 부동산에 대한 낙관적인 전망을 제시 * 원저우시는 부부 공동 명의 주택공적금 대출 한도를 130만 위안으로 상향하는 등 주택 구매자의 자금 부담을 줄이는 정책을 시행 * 이러한 정책적 움직임은 중장기적으로 부동산 시장의 하락을 멈추고 안정화를 이끌 것으로 기대

이번 베이징 완화책을 기점으로 전국적 완화 기조 확산을 기대한다는 중국 현지 증권사 의견입니다 ======================== [궈진증권(国金证券) 부동산 주간동향] * 정책 변화: 베이징이 8월 초 주택시장 규제 완화의 ‘첫 신호탄’을 발사. 향후 타 지역으로 완화 기조 확산 가능성. * 거래 동향(8월 초 누적, 전년동기 대비): * 1선 도시: 베이징 -53%, 상하이 -23%, 광저우 -28%, 심천 -68%로 전반적 부진. * 2선 도시: 우한 +37%, 청두 -1%, 항저우 -17%, 난징·닝보 등 다수 도시 하락. * 3·4선 도시: 금화 +98%, 혜주 +61%, 일부 지역은 거래 급증했으나 대부분 여전히 부진 * 단기 전망: 8월 신규 분양(공급) 물량 증가가 단기 거래 회복 탄력을 제한할 가능성 * 중기 전망: 수요 회복은 점진적이며, 지역별 경기·정책 강도 차이에 따라 양극화 지속 예상 * 투자 시사점: 규제 완화 수혜 가능성이 높은 1선 및 핵심 2선 도시 위주 선별 접근 권고

US Inflation to Rise as Higher Tariffs Feed Through * 미국 7월 근원 소비자 물가 지수(CPI)가 관세 인상 영향으로 0.3% 상승하며 연초 이후 가장 큰 폭의 오름세를 기록할 것으로 예상 * 이는 연준의 인플레이션 우려를 키우는 동시에, 노동 시장의 둔화 조짐이 나타나면서 연준의 정책 결정 딜레마를 심화시키고 있음 * 한편 호주 중앙은행은 경기 둔화와 인플레이션 완화로 인해 세 번째 금리 인하를 단행할 것으로 전망되며, 중국의 7월 경제 지표도 주목됨 https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-09/us-inflation-to-rise-as-higher-tariffs-feed-through

Zelenskiy Rejects Giving Up Territory to Russia for Peace * 젤렌스키 우크라이나 대통령은 전쟁 종식을 위해 영토를 포기하지 않겠다고 선언하며, 우크라이나를 배제한 어떤 평화 협상도 무의미하다고 비판 * 그는 우크라이나의 영토 문제는 헌법에 따라 결정될 것이며, 러시아에 영토를 내주는 일은 없을 것이라고 강조 * 젤렌스키는 모스크바의 욕심에 무너지지 않는 진정한 평화를 위해 트럼프 대통령과 협력할 준비가 되어 있다고 밝힘 https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-09/zelenskiy-says-ukraine-won-t-give-up-land-to-russia-for-peace