한화 철강 권지우

Mysteel：镍价涨停背后的政策悬念 💡 Comment: 인도네시아의 2026년 채굴 쿼터 대폭 축소 가능성이 공급 과잉 시나리오를 공급 부족으로 반전시키며 니켈 가격의 급등을 촉발했습니다. 실제 정책 확정 전까지는 높은 변동성이 불가피하나, 인도네시아의 자원 민족주의 강화 흐름을 고려할 때 하방 경직성은 당분간 견고할 것으로 판단됩니다.

黑色持仓日报：双焦涨停，东证期货增持1万手焦煤多单 1월 7일 중국 철강 선물 시장에서 원료탄과 코크스가 상한가를 기록하며 시장 상승을 견인했습니다. 철광석이 4% 이상 급등하고 철근과 열연코일 역시 2.5% 이상의 높은 상승률로 장을 마감했습니다. 특히 동증선물이 원료탄 부문에서 1만 계약 이상의 다량 매수 포지션을 추가하며 공격적인 매수세를 보였습니다.

中钢协：12月下旬重点钢企钢材库存量1414万吨 💡 Comment: 연말 비축 수요와 제강사들의 재고 관리 노력으로 중국 철강 시장을 ㅣ재고량이 전월 대비 소폭 감소하며 하향 안정화되는 모습입니다. 다만 전년 동기 대비로는 여전히 14% 이상 높은 수준을 유지하고 있어, 향후 수요 회복 속도에 따른 재고 소진 추이를 주시할 필요가 있습니다.

每日钢市：钢坯大涨50元，期钢涨超2%，钢价止跌反弹 💡 Comment: 1월 7일 중국 철강 시장은 원료탄 선물의 상한가 기록과 통화 완화 기대감이 맞물려 강한 반등세가 나타난 것으로 보입니다. 다만 계절적 비수기에 따른 실물 수요 한계를 고려할 때, 추세적 상승 전환의 가능성은 낮다고 생각됩니다.

현대제철, 계열사 현대IFC 3,393억원에 처분 결정 💡 Comment: 비핵심 자산인 주조·단조 사업을 매각해 본업인 철강 제조 경쟁력을 높이려는 선택과 집중 전략으로 판단됩니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=197501

포스코·현대제철, 지난해 외판용 열연 7%↑…내수·수출 동반 확대 💡 Comment: 수입재 반덤핑 규제에 따른 내수 방어와 신흥국 중심 수출 확대가 맞물리며 외형 성장은 달성했으나, 고단가 지역(미·유럽) 수출 비중 하락으로 실질적인 수익성 지표는 판매량 증가 대비 개선되지 못했을 가능성이 있습니다 . https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=197508

철근 가동률 50% 붕괴···‘정상 가동’이 사라졌다 💡 Comment: 국내 8대 철근 제강사의 1월 내수용 가동률이 49.6%를 기록하며 5년 만에 최저치를 경신하고 50% 선이 붕괴됐습니다. 수요 부진 속에서도 특정 품목의 수급이 타이트한 상황입니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=197499

H형강, 가격인상 냄새 ‘솔솔’ 💡 Comment: 원재료비 비중이 높은 전기로 제강사들이 동절기 수급 불균형에 따른 원가 압박을 견디지 못하고 가격 올리기에 나섰습니다. 다만 11월 인상이 시장에 온전히 안착하지 못했던 만큼, 실제 유통 단가 상승 여부는 건설 경기 등 전방 수요의 수요 여부가 관건입니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=197500

잠정관세 이후 ‘열연’ 수입은 줄었지만, 가격 반등은 왜 없나 💡 Comment: AD 관세 발효 이후 수입 방어에는 성공했으나 전방 산업 침체로 가격 반등으로 이어지지 못하고 있습니다. 건설 등 실물 수요의 유의미한 반등이 필요한 상황입니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=197503

[한화투자증권 권지우] POSCO홀딩스: 이익 정상화 준비 한화 철강 권지우: https://t.me/cheolkangtracking ▶️ 4Q25 Preview: 예고된 성장통 - 4분기 연결 매출액 17조 6,329억 원(YoY -1.0%), 영업이익 3,576억 원(YoY +274.9%, QoQ -44.0%)으로 시장 컨센서스(약 4,767억 원) 대비 큰 폭 하회 전망 - 포스코이앤씨 약 2,000억 원 이상의 일회성 적자와 철강 부문 대수리 영향에 따른 판매량 감소(800만 톤 하회, QoQ -3.8%)로 고정비 부담 확대 - 인프라 부문은 신안산선 사고 관련 비용 및 공사 중단 손실 반영으로 약 2,300억 원 영업적자 추정, 조사 결과에 따라 추가 비용 발생 리스크 잔존 - 이차전지 소재는 포스코퓨처엠 판매량·가동률 하락으로 적자 전환 예상, 리튬 부문 역시 가동률 상승 지연으로 적자 지속 ▶️ 2026년 전망: 구조적 정상화 구간 진입 - 포스코이앤씨는 2025년 대규모 적자(약 -5,000억 원) 이후 정상화 국면 진입하며 YoY 약 +6,000억 원 이익 개선 기대 - 포스코인터내셔널은 호주 세넥스(Senex) 확장 공사 마무리로 연결 이익 기여 확대 - 철강 부문은 만성 적자 법인 장가항 매각(2026년 1분기 예상)만으로도 1,000억 원 상회하는 이익 개선 효과 가능 - 거창한 시황 반등 없이도 전사 이익 체력은 전년 대비 한 단계 레벨업될 전망 ▶️ 목표주가 490,000원·투자의견 Buy 유지: 단, 신중한 접근 유효 - 주가는 PBR 0.4배 수준으로 밸류에이션 하단에 위치해 추가 하락 리스크는 제한적 - 다만 철강 시황은 V자 반등보다는 점진적 가격 정상화 경로가 유력하며, 리튬 부문 실적 회복도 기존 예상 대비 지연 가능성 존재 - 포스코이앤씨 잠재 부실 해소, 국내·중국 철강 가격의 정상 궤도 진입 여부를 확인하며 접근하는 전략이 합리적 보고서 원문: https://tinyurl.com/5n9y7ata

Mysteel：4轮降价后，焦炭价格走势情绪调研 💡 Comment: 4차 가격 인하로 코크스 업계의 적자가 심화되고 있음에도 불구하고, 원료탄 가격 하락과 철수 생산량 감소라는 압력이 거세 5차 추가 인하가 기정사실화되는 분위기입니다. 단기적으로 중국 철강가격 지지력이 약화될 수 있는 요인입니다. https://news.mysteel.com/a/26010614/96BA7E3E5AE642B4.html

Mysteel：12月份全国26家建筑钢材生产企业进行减产检修，影响产量约259万吨 💡 Comment: 12월의 대규모 감산은 낮은 재고 수준을 유지하며 가격 하락을 방어하는 성공적인 자구책으로 평가되나, 1월 복산 물량과 비수기 수요 위축이 맞물리며 중국 철강 가격은 약보합 전망이 우세한 것으로 판단됩니다. https://news.mysteel.com/a/26010610/1FF8F1D78ECBEC70.html

每日钢市：螺纹钢期货冲上3100，钢价跌幅或有限 💡 Comment: 중국 철강 시장은 계절적 비수기와 춘절을 앞두고 철강 수요가 위축되는 가운데, 코크스 가격 약세로 원가 지지력도 흔들리며 단기적으로 하방 압력이 우세할 것으로 보입니다.

중국 열연 생산, 연말 설비 보수 종료로 반등 중 💡 Comment: 연말 정기 보수를 마친 고로사들이 설비를 재가동하면서 12월 말~1월 초 중국 열연 생산량이 전주 대비 3.7% 증가한 305만 톤을 기록했습니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=197475

[주중 시황] 철근 70만원 돌파···거래는 멈췄다 💡 Comment: 제강사의 강도 높은 감산과 출하 제한으로 명목 가격은 70만 원 선을 회복했으나, 실수요 부재로 거래가 거의 이루어지지 않고 있습니다. 수요 회복 없이는 한계가 있는 상승일 수 있습니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=197469

LME 니켈 1만 7천 달러대 육박..STS 업계 고심 깊어져 💡 Comment: 인도네시아의 생산 쿼터 감축 움직임이 만성적인 공급 과잉 우려를 해소하며 가격 반등 요인으로 작용하고 있습니다. 원가 상승 압력이 거세짐에 따라 청산강철 등 해외 밀의 가격 인상에 이어 국내 STS 업계의 1월 가격 조정도 가시화될 전망입니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=197478

탄소강 배관재 업계, 인상 불씨 재점화···2월분 적용 예고 💡 Comment: 아연괴 등 원가 상승 부담과 수익성 악화를 이유로 연초부터 공격적인 단가 인상을 시도하고 있으며, 이번 결정이 1분기 강관 시장의 가격 향방을 가를 분수령이 될 것으로 보입니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=197474

위축되는 수입선···H형강, 30만 톤 아래로 💡 Comment: 국내 건설 경기 침체와 환율 부담 속에 중국산 수입 마저 행정적 이슈로 차단되면서, H형강 수입 시장이 일본과 베트남산 중심의 폐쇄적 구조로 재편되고 있습니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=197468

“NO COUNTRY CAN ACT AS THE WORLD’S POLICE,” A #CHINESE ENVOY SAID, STRONGLY CONDEMNING #US #MILITARY ACTIONS AGAINST #VENEZUELA AT AN EMERGENCY MEETING OF THE #UN SECURITY COUNCIL ON MONDAY. #UNSECURITYCOUNCIL ...

中, 日에 희토류 수출 전면금지…'우회수입' 돕는 제3국도 때린다 https://www.hankyung.com/article/2026010653411