한화 철강 권지우

日 열연, 반덤핑 조치에도 ‘보세구역’ 통해 재유입 조짐 반덤핑 조치 이후 주춤했던 일본산 열연이 보세구역을 통해 재유입 조짐을 보임 일본 밀들은 내수 가격보다 낮은 가격으로 한국향 수출 오퍼를 재개함 국내 고로업계는 일본 계약단가에 내수 가격이 연동되는 가격 악순환을 우려함 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195475

[한화투자증권 권지우] 풍산: 변동성 속 구조적 성장성 주목 한화 철강 권지우: https://t.me/cheolkangtracking ▶️ 3Q25 Preview: 방산부문 변동성으로 컨센서스 하회 전망 - 연결 영업이익 768억 원(YoY +3.3%, QoQ -18.0%)으로 컨센서스 소폭 하회 예상​ - 미국향 스포츠탄 관세 부담 및 일부 물량 조정, 수출 4분기 이연 영향​ 추정 - 신동부문 판매량 목표치(4.6만 톤) 미달, 구리가격 상승에 따른 메탈게인 효과 제한적​ ▶️ 전망: 4분기 뚜렷한 실적 개선 예상 - 이연된 방산 수출 물량 반영 및 대구경탄 중심 수출 확대로 수익성 회복​ - 구리 가격 10월 톤당 11,000달러 근접, 4분기 유의미한 메탈게인 실현 전망​ - 스포츠탄 관세 부담에도 고마진 제품 비중 증가로 방산 부문 개선 가능​ ▶️ 투자포인트: 일시적 부진 속 구조적 성장성 확인 기회 - 투자의견 BUY, 목표주가 200,000원 유지 - 3분기 부진 요인 일시적·외생적 성격, 방산 구조적 성장성 훼손 없음 확인 시 비중확대 기회​ - 4분기 별도 방산 매출 가이던스 약 4,300억 원 이상 충족 여부 및 미국 스포츠탄 관세 영향 변동성 제한 여부 확인 필요​ - 2026년 이후 글로벌 지정학 리스크 지속, 신규 생산라인 CAPA 확장·사거리연장탄 수출 가능성 등 구조적 성장 모멘텀 부각​ 가능 보고서 원문: https://tinyurl.com/ye7x56sa

Goldman Sachs Sees 30% Upside for China Stocks Through 2027 골드만삭스가 2027년 말까지 중국 주요 주가지수의 30% 상승을 전망함 친시장 정책, 이익 증가, 자금 유입이 상승세를 뒷받침할 요인으로 제시됨 4분기 경기 둔화와 관세 리스크가 단기 조정 요인으로 지목됨 https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-22/goldman-sachs-sees-30-upside-for-chinese-stocks-through-2027-mh1crpgw

China’s $1 Billion of Daily US Exports Show Xi Bargaining Power 중국의 대미 수출이 하루 10억 달러 규모로 유지되며 무역 협상에서 시진핑의 협상력 강화됨 미국의 55% 관세에도 일부 품목 수출이 오히려 증가하며 중국 공급망 영향력 지속 전자제품·전기자전거·소형 포장품 등 일부 품목은 높은 관세에도 수출 견조함 https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-22/china-s-1-billion-of-daily-us-exports-show-xi-bargaining-power

Australian Lithium Producer PLS Says Global Outlook Is Positive 호주 리튬 생산업체 PLS가 배터리 금속 수요 전망에 대해 낙관적 입장 표명 글로벌 전기차 수요가 전년 대비 20% 증가하며 긍정적 흐름 유지 미국 수요 둔화는 배터리 저장 및 데이터센터 수요 증가로 상쇄됨 https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-21/saudi-arabia-lures-macquarie-rinehart-in-courtship-of-australia

Trump Sees Successful Xi Meeting, But Allows It Might Not Happen 트럼프 미국 대통령은 시진핑 주석과의 임박한 무역 정상회담에서 "좋은 합의"를 기대한다고 밝힘 트럼프 대통령은 관계가 "역겹지 않고 단지 비즈니스일 뿐"이라면서도, 회담이 성사되지 않을 가능성도 배제하지 않음 회담에 앞서 미 재무장관은 중국 측과 만나 최근의 희토류 통제 및 관세 위협으로 고조된 무역 긴장 완화를 논의할 예정임 https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-21/trump-sees-successful-xi-meeting-but-allows-it-might-not-happen

How Rare Earths Become Powerful Trade Leverage for China 중국은 희토류 채굴뿐 아니라 전 세계 정제 기술의 대부분을 통제하여 미국 무역 협상에서 강력한 지렛대를 확보함 중국은 희토류를 '바주카'에 비유되는 무기로 사용하여 트럼프 대통령의 추가 관세 위협에 철회를 강제하는 정치적 승리를 거둠 중국은 미국의 '해외직접생산품규칙'을 모방하여 미국 기술을 활용한 공급망 통제 전략으로 서방의 무역 전술에 맞서고 있음 https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-21/china-says-dutch-nexperia-seizure-places-supply-chain-at-risk

China Gathers Foreign Firms in Bid to Reassure on Rare Earths 중국은 170개 이상의 외국 기업 대표들을 소집하여 새로운 희토류 수출 통제가 정상적인 무역을 제한하기 위한 것이 아님을 재차 강조함 중국 상무부 차관은 수출 통제가 "세계 평화와 안정"을 위한 "책임 있는 행위"라고 밝혔으며, 합법적 거래는 계속 승인할 것이라고 약속함 이 움직임은 미국-중국 간 관세 및 네덜란드의 중국 소유 칩 제조업체(Nexperia) 인수 등으로 고조된 무역 긴장 완화를 시도하는 것으로 풀이됨 https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-21/china-reassures-foreign-firms-on-export-controls-at-huge-meeting

Gold extends retreat from record high on profit-booking, trade optimism 국제 금값은 차익 실현 매물 출현과 미·중 무역 긴장 완화 조짐에 따라 이틀 연속 하락세를 보임 금값은 화요일 5% 이상 급락하며 2020년 8월 이후 최대 낙폭을 기록했으나, 전문가들은 기술적 조정으로 보고 저점 매수를 예상함 투자자들은 미국 소비자 물가 지수(CPI) 발표를 기다리며 연준의 향후 금리 인하 경로에 대한 단서를 모색하고 있음 https://www.reuters.com/world/india/gold-extends-retreat-record-high-profit-booking-trade-optimism-2025-10-22/

Vale sees 2025 iron ore output at top range after strongest quarter since 2018 브라질 광산기업 발리(Vale)는 2018년 이후 최고 분기 실적을 기록하며 3분기에 9,440만 톤의 철광석을 생산함 발리는 S11D 프로젝트의 기록적 생산량과 다른 프로젝트 생산량 증대에 힘입어 철광석, 구리, 니켈 생산 목표의 최상단을 달성할 것으로 전망함 구리 생산량은 증가했으나, 캐나다 정제소 유지보수로 니켈 생산량은 소폭 감소했으며 2025년 철광석 목표량은 3억 2,500만~3억 3,500만 톤으로 유지됨 https://www.reuters.com/world/americas/vale-sees-2025-iron-ore-output-top-range-after-strongest-quarter-since-2018-2025-10-21/

Oil settles higher as investors focus on supply signals 국제 유가는 이전 5개월 최저치에서 반등하며 공급 과잉 우려 완화와 미·중 무역 분쟁에 대한 관심으로 상승 마감함 미국 원유 생산량 증가와 OPEC+ 공급 확대 결정으로 과잉 공급 우려가 있었으나, 낮은 미국 재고가 하방 압력을 상쇄함 WTI와 브렌트유 선물 곡선이 콘탱고로 전환되며 단기 공급 풍부와 수요 둔화를 나타내는 가운데, 전문가들은 유가 안정을 전망함 https://www.reuters.com/business/energy/oil-declines-oversupply-fears-2025-10-21/

Goldman Sachs flags risk of disruption in supply of rare earths, key minerals 골드만삭스는 중국의 압도적 시장 지배력으로 희토류 및 핵심 광물 글로벌 공급망에 혼란 위험이 커지고 있다고 경고함 희토류 의존 산업의 10% 공급 차질만으로도 1,500억 달러의 경제 생산 손실과 인플레이션을 초래할 수 있음 독자 공급망 구축은 지질학적 희소성, 긴 개발 기간, 복잡한 정제 기술 등의 어려움에 직면함 https://www.reuters.com/world/asia-pacific/goldman-sachs-flags-risk-disruption-supply-rare-earths-key-minerals-2025-10-21/

세아그룹 "5년내 특수합금 글로벌 톱5 될 것" 세아그룹은 고내열 특수합금 사업 비중을 **5년 내 20%**로 확대하고 글로벌 톱 5 진입을 목표함 특수합금은 우주항공 및 방위산업 수요가 증가하며 2032년 103조 원 시장 규모로 성장이 전망됨 세아는 미국 시장 공략을 위해 현지 공장 건설, 티타늄 설비 증설, R&D 투자 확대를 추진함 https://v.daum.net/v/20251021180449233

더러운 산업" 美가 손 뗄 때…환경규제 풀어 희토류 독점 중국은 희토류의 최대 생산국이자 전 세계 매장량의 48.4%를 차지하는 전략 광물 강국임 희토류 채굴 및 제련 과정의 심각한 환경 오염 문제로 미국 등 서방은 광산을 폐쇄함 중국은 환경 규제를 완화하고 정부 지원을 통해 산업을 육성하여 세계 채굴량의 약 70%를 독점함 https://www.hankyung.com/article/2025102133711

그야말로 '드론의 민족'…"中, 압도적 세계 1위" 이유 있었다 중국은 드론 산업에 '선 허용·후 보완'의 네거티브 규제를 적용하여 하늘길 규제를 대폭 완화함 드론 배송 상용화 등 규제 완화에 힘입어 중국은 2023년 기준 126만 대 이상의 민간 드론을 보유한 '드론 왕국'이 됨 중국은 드론, eVTOL 등을 활용하는 700조 원 규모의 '저공경제'를 국가 차원의 '전략적 신흥산업'으로 육성함 https://www.hankyung.com/article/2025102133681

"韓과 공정한 협상" 이틀 뒤 방미길…러트닉과 '최종 관세담판' 김용범 대통령실 정책실장과 김정관 산업통상부 장관이 러트닉 미 상무장관과의 최종 관세 협상을 위해 다시 방미함 트럼프 대통령이 '한국과 공정한 협상을 했다'고 언급한 직후 일정이 잡혀 양국 입장차가 좁혀지고 있다는 관측이 나옴 협상의 최종 목표는 양해각서(MOU) 체결이지만, 시점에 따라 한·미 정상회담 공동성명은 선언적 의미에 그칠 수 있음 https://www.hankyung.com/article/2025102239001

씨 마르는 전세…월세 치솟는다 지난달 서울 아파트 평균 월세가 144만 3000원을 기록하며 역대 최고치를 경신함 정부의 대출 규제 시행과 전세 물건 감소가 맞물리며 임대차 시장 불안이 확산됨 토지거래허가구역 지정에 따른 실거주 의무 강화로 전세 물건이 더욱 줄어들어 '전세의 월세화'가 심화될 전망임 https://www.hankyung.com/article/2025102134491

당장 5000만원도 빠듯한데…" 외벌이 30대 가장 '한숨' 10·15 주택시장 안정화 대책에 따라 잔금 시점 시세가 15억원을 초과하면 주택담보대출 한도가 6억원에서 4억원으로 축소됨 수도권 주요 지역 청약 예정자는 대출 불확실성 증대로 인해 하향 지원하거나 청약을 포기하는 상황이 발생함 대출 규제와 실거주 의무, 전세금 활용 금지 등이 중첩되어 실수요자의 '청약 사다리'가 끊어졌다는 지적이 나옴 https://plus.hankyung.com/apps/newspaper.view#article.20251022.A004.YJA0000003258393

수도권 부동산 규제 강화, 철근 수요 ‘직격탄’ 가능성 제기 국토부가 주택시장 안정화 대책을 발표하여 수도권 부동산 수요 위축이 전망됨 서울 전역과 경기 12개 지역이 규제지역으로 지정되고 대출 한도가 대폭 축소됨 분양 계획 조정 및 축소가 현실화되면서 철근 시장의 수요 둔화 우려가 확산됨 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195461

인도 JSW스틸, 미국 법인 통합 통한 운영 효율화 추진 인도 JSW스틸이 미국 내 생산 법인들을 하나의 지주회사 체제로 통합하는 조직 재편을 추진함 이번 조치는 그룹 구조 단순화와 운영 및 재무 효율성 극대화를 위한 전략적 결정임 기존의 복수 법인을 단일 경영 체계로 통합하여 컴플라이언스 부담을 완화하고 효율적 의사결정을 도모할 계획임 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195464