한화 철강 권지우

[한화투자증권 권지우] 핵심광물 비중국 공급망: 계속될 내러티브·프리미엄 한화 철강 권지우: https://t.me/cheolkangtracking ▶️ 핵심광물, 공급망에 취약한 광물 - 핵심광물 테마는 단순 기대감이 아니라 공급 통제와 서방의 자금·가격보장이 맞물리는 구조적 변화 - 핵심광물은 지질학적 희소성보다 경제·안보 필수성, 공급망 교란 취약성으로 정의 - 미국은 USGS, EU는 CRMA를 통해 별도 목록 지정 - 구리·은·납·야금용 석탄 등 전통 금속도 핵심광물 목록에 포함 - 수요는 AI 데이터센터·방산·로봇 중심으로 구조화 - G7은 2026년 6월 핵심광물 회복력·생산 동맹을 출범 ▶️ 핵심 광물 가격에 새로운 변수: 정책과 통제 - 핵심광물 가격은 전통적 수급 외에 수출통제·관세·비축·가격보장 영향이 확대 - 중국 수출통제 이후 2025년 안티모니 +105%, 비스무스 +63%, 게르마늄 +37% 급등 - 2026년에도 인듐 +78%, NdPr 산화물 +57% 상승 - 인듐은 중국 수출 심사 강화와 미국의 최대 403톤 비축 추진으로 AI 광통신용 전략 소재로 부각 - 구리도 미국 핵심광물 지정·232조 관세 이슈와 맞물리며 2026년 +28% 상승 - 2025년 11월 미·중 합의로 일부 통제는 유예됐으나, 중희토류·자석 허가제와 군사용도 수출 금지는 유지 ▶️ 선언에서 자금·가격보장·구매계약으로, 테마가 실체가 되다 - 서방의 대응은 더 싸게 사는 것이 아니라 끊기지 않게 사는 방향 - 정책 수단도 보조금·대출에서 가격하한·장기구매로 확장 - 미국 국방부는 MP Materials의 NdPr 산화물에 kg당 110달러 가격하한을 10년간 보장 - 신규 10X 자석공장 생산분 전량도 10년간 구매하기로 계약 - 당시 시장가가 약 50~60달러/kg였던 점을 감안하면, 정부가 현금흐름 하단을 보장한 사례 ▶️ 핵심광물 비중국 프리미엄, 중기 지속에 무게 - 핵심광물 관련주는 현재 이익보다 정책이 보장하는 미래 생산능력을 선반영 - MP Materials·Lynas는 정책·미래 캐파 기대를 반영해 높은 밸류에이션 형성 - 국내 제이에스링크도 상업 양산 전이나 비중국 자석 국산화 기대가 주가에 선반영 - 고려아연은 본업·부산물이 미국 핵심광물 목록에 포함 - 미국 Crucibla 제련소는 FAST-41 지정, CHIPS 보조금 2.1억 달러, 미국 정부·금융기관 차입 47억 달러 확보 - 순수 희토류 기업의 고배수를 그대로 적용하기는 어렵지만, 일반 제련사 대비 프리미엄 근거는 강화 보고서 원문: https://tinyurl.com/m6yw384a

"건설수주 증가세 하반기 크게 꺾여…건설투자도 찔끔 반등" ✅ 건산연 2026년 하반기 건설·부동산 전망 세미나 ✅ 올 건설수주 8.9%↑…투자는 0.3% 증가 그쳐 ✅ 수주총량 증가에도 착공→기성 정체 흐름 뚜렷 https://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=570982

#핵심광물, #미국 美, 핵심광물 공급망 강화 나서…가격 하한제 도입 검토 💡 Comment: 미국이 코발트·리튬·니켈 등 핵심광물 가격 하한제 도입을 검토하고 있습니다. 중국의 저가 공급 전략에 대응하기 위해 보조금, 구매 보장, 관세 조정 등 지원책도 함께 논의되고 있습니다. G7과 광업계에서는 가격 결정 권한과 운영 방식에 대한 이견이 제기되고 있습니다. https://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=570965

#원료탄, #중국, #산시성, #철강 China's coking coal imports set to rise as Shanxi mine disaster hits supply, traders say 💡 Comment: 중국 원료탄 수입은 산시성 광산 사고 이후 더 늘어날 것으로 예상됩니다. 안전 점검으로 중단됐던 생산능력 일부는 재개됐지만 사고 이전 수준에는 미치지 못하고 있습니다. 다만 철강 마진 압박과 수요 불확실성으로 일부 업체는 추가 수입에 신중한 입장입니다. https://www.reuters.com/world/asia-pacific/chinas-coking-coal-imports-set-rise-shanxi-mine-disaster-hits-supply-traders-say-2026-06-19/

#철강, #ESG, #그린철강, #탈탄소 Steel industry sounds alarm over slow progress on green steel 💡 Comment: 글로벌 그린철강 프로젝트의 절반가량이 지연되고 있습니다. 탈탄소 전환에 필요한 자금은 목표 대비 크게 부족한 상황입니다. 고객 수요와 정부 지원 부족으로 그린철강 생산 확대가 제한되고 있습니다. https://www.reuters.com/business/environment/steel-industry-sounds-alarm-over-slow-progress-green-steel-2026-06-19/

#인듐, #핵심광물, #희소금속 China tightens indium export checks as AI demand increases 💡 Comment: 중국이 인듐 수출 심사를 강화하고 있습니다. 일부 구매자는 인듐이 수출통제 체계에 포함될 가능성을 우려하고 있습니다. 인듐은 AI 데이터센터용 고속 광칩 소재인 인듐 인화물의 원료로 사용됩니다. https://www.reuters.com/world/china/china-tightens-indium-export-checks-ai-demand-increases-2026-06-19/

#원유, #가스, #미국, #BakerHughes US energy firms add rigs for eighth time in nine weeks, says Baker Hughes 💡 Comment: 미국 에너지 업체들이 9주 중 8번째로 리그 수를 늘렸습니다. 전체 원유·가스 리그 수는 563기로 증가했습니다. EIA는 2026년 미국 원유와 가스 생산이 모두 사상 최대 수준을 경신할 것으로 전망했습니다. https://www.reuters.com/business/energy/us-energy-firms-add-rigs-eighth-time-nine-weeks-says-baker-hughes-2026-06-18/

#리튬, #짐바브웨 Zimbabwe lithium miners ask for more time to build processing plants 💡 Comment: 짐바브웨 리튬 업체들이 정광 수출 금지 시행을 앞두고 가공시설 건설 기한 연장을 요청했습니다. 정부는 현지 가공 확대를 통해 리튬의 경제적 이익을 더 확보하려 하고 있습니다. https://www.reuters.com/world/africa/zimbabwe-lithium-miners-ask-more-time-build-processing-plants-2026-06-18/

#희토류, #미국, #EnergyFuels US signs $725 million loan pact with Energy Fuels to boost domestic rare earth production 💡 Comment: 미국 정부가 Energy Fuels와 7억2,500만 달러 규모 조건부 대출 약정을 체결했습니다. 자금은 희토류 분리 및 금속화 사업 확대에 활용될 예정입니다. 미국은 희토류 공급망의 중국 의존도 축소를 추진하고 있습니다. https://www.reuters.com/business/energy/opec-sticks-robust-oil-demand-outlook-sees-no-peak-2050-2026-06-18/

#핵심광물, #희토류, #중국, #G7 China defends critical minerals export controls after G7 statement 💡 Comment: 중국은 핵심광물 수출통제 조치가 국제 관행에 부합한다고 밝혔습니다. G7은 중국 의존도를 낮추기 위한 공조 강화를 합의했습니다. G7은 희토류와 영구자석의 특정 공급처 의존도를 2030년까지 60% 미만으로 낮추려 합니다. https://www.reuters.com/world/asia-pacific/china-defends-critical-minerals-export-controls-after-g7-statement-2026-06-18/

#핵심광물, #희토류, #중국, #G7 China defends critical minerals export controls after G7 statement 💡 Comment: 중국은 핵심광물 수출통제 조치가 국제 관행에 부합한다고 밝혔습니다. G7은 중국 의존도를 낮추기 위한 공조 강화를 합의했습니다. G7은 희토류와 영구자석의 특정 공급처 의존도를 2030년까지 60% 미만으로 낮추려 합니다. https://www.reuters.com/world/asia-pacific/china-defends-critical-minerals-export-controls-after-g7-statement-2026-06-18/

#구리 Sky's the limit for investors seeking some copper action 💡 Comment: 구리 시장의 투기적 열풍이 지속되면서 기관과 개인 투자자의 자금 유입이 이어지고 있습니다. 미국 CME 시장에서는 펀드 자금의 순매수 포지션이 2021년 초 이후 최고 수준에 근접했으며 마이크로 계약을 통한 개인 투자자의 참여도 급증했습니다. LME 옵션 시장에서는 연말까지 행사가격 15,500달러에서 최대 25,000달러를 겨냥한 콜옵션 매수가 집중되며 낙관론이 형성되고 있습니다. https://www.reuters.com/commentary/reuters-open-interest/skys-limit-investors-seeking-some-copper-action-2026-06-18/

#원유

우주항공청, 항공기 엔진용 소재·부품 개발 사업 본격 착수 ✅ 5년 간 429억 원 투입해 경량·내열 소재 5종 및 부품 4종 개발 추진 ✅ 한화에어로스페이스가 총괄 담당, 세아창원특수강 등 20개 연구개발기관 참여 https://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=570918

[오늘 중국은] 발개위 “2028년까지 에너지 효율 기준 미달 설비 개조 못하면 폐쇄” ✅ 철강, 전해알루미늄 등 에너지 다소비 9개 업종 대상 https://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=570909

#중국 China’s $300 Billion Pile of Bad Consumer Debt Threatens Economy 💡 Comment: 중국 가계 부실채권 규모가 사상 최고 수준으로 증가했습니다. 채무 상환 부담이 소비 진작 정책 효과를 약화시키고 있습니다. 당국은 신용 회복 지원과 대출 규제 강화를 검토하고 있습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-17/microsoft-s-china-ai-business-grows-on-openai-model-sales

#리튬, #핵심광물, #중국 Lithium Bulls Eye Demand Support as China Heads For Busy Season 💡 Comment: 글로벌 리튬 시장은 에너지 저장 시스템과 전기차의 수요 확대로 긍정적인 전환점을 맞이하고 있다는 분석입니다. 중국의 본격적인 구매 성수기가 다가오면서 재고 수준과 호주 광산 재가동에 대한 우려가 완화되는 흐름입니다. 주요 분석 기관들은 공급 부족으로 인해 리튬 가격이 최근의 고점을 넘어 추가 상승할 것으로 전망하고 있습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-18/lithium-bulls-eye-demand-support-as-china-heads-for-busy-season

#철강, #열연, #중국, #LME LME to Launch Steel Futures Giving Access to Shanghai Prices 💡 Comment: LME가 상하이 가격에 연동되는 열연 선물 계약을 출시할 계획입니다. 해당 계약은 10월 도입될 예정입니다. 중국 원자재 선물시장의 국제화가 확대되는 사례로 제시됐습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-18/lme-to-launch-steel-futures-giving-access-to-shanghai-prices