LSKP CFO의 개인 공간❤️

증권가, 코스피 1만 포인트 이상 전망치 상향 랠리

AI가 죽어가던 낸드 메모리 회사를 일본 역사상 최대급 PEF 성공 사례로 바꿔버렸다 (FT) HBM은 초고속 작업용 메모리 NAND는 AI가 사용하는 데이터를 저장하는 "서류보관함(filing cabinet)" 역할 2018년 베인캐피탈 인수 (원래 베인의 투자 논리는 클라우드 데이터센터 성장) 인수가격 180억 달러 현재 시가총액 약 3,180억 달러 투자원금 대비 약 20배 수익

Post Modern 사이클과 Capex 붐을 활용한 투자 전략 (GS) 1. 포스트모던 사이클로의 패러다임적 전환 • Modern 사이클 종료 : 지난 수십 년간 지속된 저물가, 저금리, 규제 완화, 세계화(아웃소싱을 통한 비용 절감) 중심의 '모던(Modern) 사이클'이 종식됨 • 새로운 매크로 환경으로의 진입 : 팬데믹 이후 고물가, 고금리, 자본비용 증가, 정부 개입 및 국가 권력 강화, 지역주의 체제로 완전히 전환 • 수익률 결정 요인의 변화 : 주식 시장의 수익률 동인이 밸류에이션의 무한한 확장보다는 기업의 실질적인 EPS 성장으로 이동 2. 글로벌 Capex 슈퍼사이클의 부상 • 빅테크의 기술 인프라 폭발 : LLM과 에이전틱 AI 혁명으로 인해 빅테크 기업들의 기술 인프라 설비투자가 폭발적으로 증가 • 정부의 공공 및 안보 투자 급증 : 우크라이나·이란 분쟁 등 지정학적 위기 심화로 전 세계 방위비 지출이 급증하고 있으며, 에너지 안보와 공급망 다변화를 위한 정부 차원의 공공 인프라 투자가 동시다발적으로 진행 • 자본 효율성에서 자본 집약성으로의 체질 변화 : 기업 경영 환경이 과거의 자본 효율적인 '저자본(Capital-light) 성장'에서 공급망 재편과 자본 집약도를 높이는 '자본 집약적(Capital-intensive) 확장'으로 체질을 전환 3. 자본비용 상승과 주식시장 차별화 • 글로벌 자본 유치 경쟁의 심화 : AI 투자에 필요한 민간 부문의 자본 수요와 주요국 정부의 재정 적자 보전을 위한 국채 발행 확대로 인해 글로벌 자본 유치 경쟁 및 비용 상승 압력이 심화 • 무분별한 멀티플 억제와 실적 중심 장세 : 과거 제로금리 시절에는 장기 성장 잠재력만으로 높은 멀티플을 인정받았으나, 고금리 환경에서는 무분별한 밸류에이션 상승이 억제되고 확실한 현금 흐름과 실적을 보여주는 기업으로 매수세가 제한 • 종목 간 분산과 알파 창출 : 종목 및 섹터 간의 수익률 분산이 커짐에 따라 시장 지수를 추종하는 베타투자보다 철저한 종목 선정을 통한 알파 창출 역량이 극대화 4. 하드웨어 중심의 기술주 재편 및 섹터 로테이션 • 가상 세계에서 물리적 리얼 에셋으로의 이동 : 가상 세계와 소프트웨어·애플리케이션에 치중되었던 과거 성장주 위주의 시장 리더십이 급격하게 변동. AI 구동을 위한 물리적 인프라인 연산 능력을 제공하는 반도체 하드웨어 및 IT 장비 섹터는 폭발적인 수요 증가로 시장을 주도하고 있음 • 소프트웨어 산업의 파괴적 혁신 리스크 : 반면, 인공지능 기술의 급격한 파괴적 혁신으로 인해 기존 소프트웨어 및 IT 서비스 기업들은 비즈니스 모델 붕괴 위험과 미래 현금 흐름의 불확실성이 커지며 밸류에이션이 크게 하락 • 전통 가치주 및 소외 자산의 재평가 : 원자재 가격 상승과 공급 제약 속에서 그동안 소외되었던 올드 이코노미(전통 가치주), 산업재, 신흥시장, 일본 증시 등으로 자산 로테이션이 뚜렷해짐 5. 추천 투자전략 1) 설비투자 수혜주 : 높은 자본비용 환경에서도 Capex 붐을 바탕으로 확실한 이익 성장과 실적 추정치 상향을 증명하는 글로벌 우량 기업에 투자해야 2) 4대 핵심 테마 중심의 포트폴리오 구축 : AI 하드웨어, 전력 및 에너지, 방위산업, 인프라 및 가치주 3) 소프트웨어 축소 및 물리적 리얼 에셋 확대 : 기술 혁신 속도가 너무 빨라 비즈니스 모델 붕괴 위험이 커진 소프트웨어 비중을 줄이고, 기술 성장의 필수 기반이 되는 '물리적 인프라 자산(발전소, 토지 등)' 투자를 늘려 리스크를 상쇄해야 4) 지수(Beta) 투자 지양 및 개별 종목(Alpha) 선정 : 고금리로 인해 주가 지수 전체의 aggregate 성장은 둔화될 것이므로, 단순히 지수를 사는 것보다 종목 간 극심한 수익률 차별화를 활용한 '철저한 개별 우량주 발굴'에 주력해야

마이크론테크 -5% 필 반도체 ETF -4% 코스피 야간선물 -1.98% MSCI korea -2.58% 🔲웰스파고 미국-이란 합의 임박에 S&P500 연말 목표치 상향 투자심리가 초기화(reset)됐고, 이는 AI 트레이드가 추가 상승할 수 있는 공간을 만들어주고 있다 특히 경기민감주는 전쟁 종식과 함께 방어주를 희생시키면서 뒤늦은 따라잡기 랠리(catch-up rally)를 펼칠 것으로 전망 진짜 위험은 인플레이션 자체가 아니라 연준이 이에 대응해 금리를 올릴 경우라고 강조 리스크 AI 발전을 늦추려는 정책적 압박(jawboning)이 나타난다면 지수에 부담

🔲FT-부스 설문조사 (47명) 응답자의 거의 4분의 3은 향후 1년 안에 어느 시점에서 S&P500이 20% 하락할 가능성이 평소보다 더 높다고 경고 반도체 업종에 집중 가장 큰 우려는 현재의 주가 상승이 얼마나 협소한 범위에 의존하고 있는가 하는 점 현재 위험자산이 얼마나 과열돼 있는지를 보여주는 지표들은 매우 다양 그리고 그 지표들은 지금의 상황이 지난 50년 동안 우리가 보아온 가장 극단적인 수준에 가깝다는 것을 말해주고 있다 정부 부채가 GDP에서 차지하는 비중이 우리가 글로벌 금융위기를 겪었을 당시보다 훨씬 더 높은 상황 물가보다 더 위험한 것은 자산 버블 We continue to operate as if the excess to worry about is the price of bananas, not SpaceX

정보의 민주화로 개인 투자자들의 인사이트가 대응이 이전과는 비교할 수 없을 정도로 고도화되었지만 여전히 고점에서 가장 많이 사고 저점에서 파는 행위는 절대 다수의 행동에서 이어지고 있음. 이번 저점에서 개인들의 매도세는 3일 연속 순매도세로 이어지며 2020년 팬데믹 이후 가장 큰 자금 유출을 기록. 이건 전쟁 개시 이후 가장 큰 하락장에도 나타나지 않았던 현상으로 지금의 충격이 그때보다 더 컸음을 알 수 있는 단편적인 그림. 가장 큰 매도세를 보인 종목은 AI 반도체 부문으로 사실상 두 달 동안 빠르게 오른 수익을 급하게 실현한 것으로 보임. 🤑🤑🤑 ITK / 미주투

로테가 나올만한 자리에서 로테이션이 나오는 느낌

3대 패시브 S&P 500 ETF의 운용자산이 $2.6조를 넘어, 기계적 인덱스 자금 흐름이 주가 형성에서 점점 더 지배적 역할을 하고 있음을 보여줌. 반면 리테일의 단일종목 순매수는 팬데믹 이후 최저로 떨어졌고, S&P 500 선물 유동성(Z-스코어 약 −1)도 악화됨. 수급 구조가 패시브·기계적 흐름에 편중되며 유동성 취약성이 누적되는 국면

* 마크 미너비니는 미국 경제에 대해 '골디락스' 국면으로 표현 - 얼마 전까지 주식 과열로 숏 뷰였음 - 강세 뷰로 전환한 것 같지만 시장 움직임에 따라 단기 트레이딩을 계속 할 것 같음 혁신은 기술 발전과 돌파구를 촉진합니다. 기술은 차례로 여러 산업 전반에 걸쳐 생산성, 효율성, 수익성을 향상시킵니다. 이 강력한 조합은 경제 성장을 가속화하면서도 과도한 인플레이션 압력을 필연적으로 발생시키지 않도록 합니다. 이는 골디락스 경제(Goldilocks economy)로 불려 왔습니다. 요약하자면, 지금은 주식 투자자로서 훌륭한 시기입니다. https://x.com/i/status/2066834996346617906

시타델 증권 "연준, 9월부터 금리인상 사이클 시작할 위험 커지고 있다"(2026년 6월 17일) 인플레이션이 점점 더 광범위하고 고착화 미국과 이란이 전쟁 종식을 위한 잠정 평화 합의에 도달하면서 유가는 하락했지만, 전쟁 기간 동안 형성된 인플레이션 압력은 경제 전반에 더욱 깊게 뿌리내렸다고 설명 1) 완화적인 금융환경 2) 지속되는 공급망 차질 3) 다시 강해지는 노동시장 4) AI 투자 급증 동시에 작용하면서 물가 상승 압력을 지속 "9월·12월·내년 3월 연속 인상 가능

🔲FT-부스 설문조사 (47명) 응답자의 거의 4분의 3은 향후 1년 안에 어느 시점에서 S&P500이 20% 하락할 가능성이 평소보다 더 높다고 경고 반도체 업종에 집중 가장 큰 우려는 현재의 주가 상승이 얼마나 협소한 범위에 의존하고 있는가 하는 점 현재 위험자산이 얼마나 과열돼 있는지를 보여주는 지표들은 매우 다양 그리고 그 지표들은 지금의 상황이 지난 50년 동안 우리가 보아온 가장 극단적인 수준에 가깝다는 것을 말해주고 있다 정부 부채가 GDP에서 차지하는 비중이 우리가 글로벌 금융위기를 겪었을 당시보다 훨씬 더 높은 상황 물가보다 더 위험한 것은 자산 버블 We continue to operate as if the excess to worry about is the price of bananas, not SpaceX

🔲전기차 시장의 구조적 성장 스토리는 유지되지만 속도는 크게 둔화 미국 정부가 전기차(EV) 보급 지원 정책을 철회하면서 전기차 수요 전망이 2년 연속 하향 조정 미국은 트럼프 행정부가 세액공제, 연비규제, 캘리포니아 EV 의무판매제까지 사실상 폐기하면서 2030년 EV 침투율 전망이 48% → 27% → 17%로 급락할 것으로 예상 이번 전망 하향은 트럼프 행정부와 공화당 의원들이 소비자 전기차 구매 지원 정책을 사실상 대부분 폐지한 데 따른 결과를 반영한 것 (BNEF)

SpaceX가 개인투자자들의 가장 큰 관심 대상으로 빠르게 부상했으며, 새로 상장된 이 종목에 대한 관심이 시장의 거의 모든 다른 종목을 압도 전체 상품군에서 거래대금 10억 달러는 엄청난 규모 SPCH(2배 레버리지 SpaceX ETF) 폭발적 인기 🔹Leverage Shares 2X Long SPCX Daily ETF(SPCH)

대부호, 조 달러의 시대 하루새 3,360억달러 증가 - 블룸버그 통신은 세계 부호 500인의 하루새 자산증가액이 3,360억 달러로 보도합니다. 일론 머스크가 인류 최초로 도달한 1조 달러 부의 시대, 스페이스 X로 움직이는 세상입니다. <블룸버그> 전 세계 500대 부자들의 재산이 3,360억 달러 증가하여, 이들의 합산 순자산은 역대 최고치인 13조 3천억 달러를 기록했습니다. ​일론 머스크는 순자산이 10% 이상 증가한 1조 2,700억 달러를 기록하며 1위 자리를 굳혔습니다. 이는 스페이스X의 시장 가치가 20% 급등하면서 그의 순자산에 1,640억 달러가 추가되었기 때문입니다. ​블룸버그 억만장자 지수(Bloomberg Billionaires Index)에 따르면, 상위 50명이 현재 보유한 자산은 6조 5천억 달러로, 이는 하위 450명이 보유한 6조 8천억 달러와 거의 맞먹는 수준입니다. t.me/jkc123

» SpaceX가 AI 코딩 스타트업 Cursor를 약 600억 달러 기업가치로 인수하기로 최종 합의. 합병은 2026년 3분기 내 마무리될 예정 » SpaceX는 지난 4월 Cursor를 인수할 수 있는 권리를 확보했다고 밝힌 바 있으나, SpaceX의 IPO 진행을 우선하기 위해 실제 인수 절차를 보류 » 현재 SpaceX는 AI 시장에서 Anthropic과 OpenAI 등과도 경쟁. 특히 AI 코딩 도구 분야에서는 경쟁사 대비 뒤처져 있다는 점을 인정해 왔던 상황. 머스크는 그동안 AI 코딩 역량 강화를 주요 과제로 언급해 왔으며, 이미 Cursor 출신 엔지니어들을 적극적으로 영입 » 이번 인수는 AI 코딩 플랫폼 기술과 개발 인력을 동시에 확보하면서 경쟁력을 강화하는 전략적 행보로 평가 가능

🇺🇸 일론 머스크의 재산은 현재 미국 GDP의 약 3%를 차지하며, 존 록펠러의 역대 최고치인 2%를 넘어섰습니다.

매과이어 파트너는 "나는 스페이스X 주식을 말 그대로 영원히 갖고 있을 것"이라며 "물론 지금으로부터 10년 뒤에는 정치적으로나 거시경제적으로나 일부 변화가 생길 수도 있겠지만, 스페이스X는 역사상 그 어떤 기업보다도 큰 비전과 미션을 갖고 있으며, 가장 강력한 해자(MOAT)를 갖춘 채 역사상 가장 큰 시장을 공략하고 있다"고 강조했습니다. 그는 "스타쉽을 만드는 데 들어간 엔지니어링 기술은 그 어떤 기업이 그동안 시도했던 단일 엔지니어링 프로젝트 중 가장 어려운 프로젝트였다"며 "ASML이 극자외선(EUV) 노광장비를 만들어낸 것을 훨씬 뛰어넘는 수준이라고 생각한다"고 말했습니다. https://n.news.naver.com/article/374/0000516483

일론 머스크의 우주·인공지능(AI) 기업 스페이스X가 상장 후 3거래일 연속 급등하며 아마존을 제치고 세계 시가총액 5위 기업에 올랐다. 16일(현지시간) 스페이스X 주가는 이날 4.8% 상승 마감하며 시가총액이 2조6500억달러로 불어났다. 이는 아마존보다 약 80억달러 많은 규모다. 장중에는 시가총액이 마이크로소프트를 넘어 세계 4위 기업에 오르기도 했다. 스페이스X 주가는 지난주 기업공개(IPO) 공모가인 135달러 대비 49% 급등했다. 이에 따라 사상 최대 규모 IPO가 시장에서 소화되기 어려울 것이라는 우려도 상당 부분 해소됐다는 평가가 나온다. https://n.news.naver.com/article/421/0009007433

16일 외신과 업계에 따르면 2월 말부터 이어진 미국·이스라엘의 대이란 공습에서 미군은 팔란티어의 AI 기반 '메이븐 스마트 시스템'과 앤스로픽의 거대언어모델(LLM) '클로드'를 결합해 개전 초기 24시간 동안 1,000개 안팎의 표적을 타격한 것으로 전해진다. 위성·드론·레이더·통신감청에서 쏟아진 데이터를 AI가 분석해 타격 표적 후보를 선정하면 군 지휘부가 검토·승인했다. __________________ AI 기술과 무력이 결합되면서 '핀포인트' 저격이 현실화하자 이슬람혁명수비대(IRGC)는 바레인과 아랍에미리트(UAE) 같은 친서방 중동 국가에 있는 아마존웹서비스(AWS) 등의 데이터센터를 공격했다. AI가 대규모 전투의 핵심으로 떠오르자 AI 가동에 필요한 인프라인 데이터센터가 전쟁의 새로운 전략적 표적이 된 것이다. 이번 전쟁으로 AI와 국가안보의 직결 양상이 구체적으로 드러나면서, 국내에서도 소버린(주권) AI 기술을 국방에 서둘러 접목시켜야 한다는 목소리가 높다. 이미 한국은 미사일과 다연장 로켓포를 비롯한 전투 하드웨어 측면에서는 세계 상위권 경쟁력을 입증했지만, 국방 AI 플랫폼과 데이터 인프라는 상대적으로 미흡하다는 평가다. 앤스로픽의 강력한 AI 모델 '미소스5'와 '페이블5'를 미국인이 아니면 사용할 수 없도록 통제하겠다고 한 미국 정부의 최근 발표도 AI의 국가 전략물자화 필요성을 높이고 있다. https://n.news.naver.com/article/469/0000936894 #AI #소버린AI #팔란티어 #앤트로픽 #방산