Macro Trader

Bottom-line: 각국의 중앙은행들이 금리를 인상하며 투자자들의 투자등급 회사채 만기 선호도가 급격하게 짧아지고 있음. 이번 달 발행 된 채권의 평균 만기는 6.3년으로 2018년 12월 이후 가장 짧으며, 올해 10개월 간 발행 된 채권의 평균 만기 7.8년과도 큰 차이를 보임. 투자자들은 금리가 지속 높아지는 상황에서 15년래 최고 금리를 확정하기보다 금리 변동에 포트폴리오 노출을 줄이기 위해 만기를 더 짧게 가져가려고 하는 위험회피 태도를 보이고 있음. Borrowers piling into Europe’s debt market are selling bonds with the lowest average maturity in four years. Bonds sold this month by investment-grade issuers in the common currency have an average tenor of about 6.3 years, the lowest since December 2018, according to data compiled by Bloomberg. That compares with a 7.8-year average maturity for notes issued in the first 10 months of 2022. “Beyond investors taking a cautious stance on the curve, I think many issuers were and still will be hesitant to lock in what could be close to peak yields for 12 years or 15 years,” said Commerzbank AG head of credit strategy Marco Stoeckle. “There is a good chance that conditions might improve next year.”. Multiple central bank rate hikes this year have pushed borrowing costs toward the highest in a decade, making it more expensive for companies to issue long-term debt. Meanwhile, with longer-maturity notes most exposed to yield swings, investors have a preference for shorter notes as they navigate the volatility that’s buffeted global markets this year. “Investors are wary of extending interest rates sensitivity of their bond portfolios in an environment where interest rates are on the rise,” said Paola Binns, a portfolio manager at Royal London Asset Management Ltd.

금일 클래스 잘 종료되었습니다. 편안한 저녁 보내십시오. 🙇🏻‍♂️

17:00 진행 될 클래스의 자료입니다. 주제는 특정한 자산, 특정한 투자에서 의도적으로 관조적 입장을 가지는 자세를 갖추기 위한 훈련입니다. 클래스 인원 한정으로 인해, 다른 분들게는 자료로 참고하실 수 있도록 공유합니다.

분기를 단위로 작성되는 골드만삭스의 헤지펀드 모니터링 보고서가 발간됐습니다. 밤에는 이 보고서를 도슨트하겠습니다.

• 사담 푸딩 좋아하는 분들을 위해, 연남동의 ‘코코로카라’는 마치 일러스트에 나오는 과자점처럼 아기자기한 디저트 카페다. 다양한 디저트를 판매하지만 가장 유명한 것은 푸딩. 빨간 체크무늬 뚜껑이 귀여운 이곳의 푸딩은 젤라틴을 넣어 만든 것이 아니라 케이크에 가깝다. 가장 인기가 좋은 메뉴는 단연 시그너처인 미쯔말차푸딩. 진한 말차 크림에 쿠키와 초콜릿을 넣어 달콤하고 깊은 맛이 일품이다. 샤로수길의 ‘멜로우 스트리트’는 아늑한 분위기에서 달콤한 디저트를 즐길 수 있는 공간이다. 이곳의 푸딩은 묵직한 크림이 가득한 스타일로, 쌉쌀한 커피와 잘 어울린다. 고소한 맛을 제대로 즐길 수 있는 피스타치오 푸딩, 치즈의 녹진한 맛이 그대로 살아 있는 황치즈 푸딩 등 다양한 푸딩이 기다리고 있으니 취향껏 골라볼 것. 봉천동에 위치한 ‘티룸유메’는 마치 일본의 깃사텐에 온 것 같은 느낌을 주는 티 전문점이다. 홍차를 주로 취급하며, 일본풍의 아기자기한 디저트까지 한자리에서 만날 수 있는 곳. 특히 클래식한 커스터드 푸딩이 매력적으로, 기왕이면 과일과 생크림이 곁들여 나오는 푸딩 아라모드를 추천한다. 옛 요리책에서 본 것 같은 레트로 비주얼이 절로 인증샷을 부른다.

푸딩

Bottom-line: 타이거 글로벌 자산운용이 FTX에 투자할 때 실사를 담당한 곳 중 하나가 베인 앤 컴퍼니로 알려짐. 타이거 글로벌은 베인 앤 컴퍼니에 실사와 분석에 대한 대가로 연간 단위로 1억 달러 이상을 지불하고 있음. FTX에 투자한 3,800만 달러의 가치는 현재 0으로 상각했으며, 투자 당시 매니저는 일부 위험이 발견됐음에도 불구하고 이 투자가 안전하다고 생각했음. FTX 사태로 수십억 달러에 달하는 잠재적 손실이 헤지펀드, 벤처 캐피탈에 확대됨에 따라 '왜 위험을 사전에 발견하지 못했는가'에 관심이 집중되고 있음. Bain & Co. was among consulting firms that helped conduct due diligence for Tiger Global Management’s investment in now-defunct crypto exchange FTX, according to people familiar with the matter. Tiger Global, which pays Bain more than $100 million a year to research private companies, has now written down its $38 million FTX stake to zero, the people said. Sam Bankman-Fried’s oversight of a vast web of FTX-linked entities was one of the risks highlighted during the due-diligence process, but the money manager still believed it was a sound investment at the time, one of the people said. A representative for Chase Coleman’s Tiger Global declined to comment, and Bain didn’t immediately reply to messages seeking comment. This month’s implosion of FTX has caused billions of dollars of potential losses for investors and sparked legal and regulatory probes. It also prompted questions about how warning signs were missed by institutional investors, including hedge funds and venture capital firms. Ontario Teachers’ Pension Plan was among them, writing off its entire $95 million investment, while Sequoia Capital marked down its $214 million wager to zero.

Bottom-line: 칼 아이칸은 개인 투자자들의 열풍에 따른 광란의 주식 시대 때부터 게임스탑에 대한 매도 포지션을 구축해서 현재까지 유지하고 있는 것으로 알려졌음. 2021년 1월 당시 게임스탑의 최고 가격이었던 483달러 부근에서 매도 포지션을 쌓기 시작한 것으로 추정되며, 이 주식의 가격이 기업의 본질적 가치와 무관하게 형성되었기 때문에 지속적인 가격 하락이 있을 것으로 예상하고 있음. 주식을 1/4로 분할한 게임스탑은 고점 대비 -71% 하락한 상태에서 거래되고 있음. Billionaire investor Carl Icahn began shorting GameStop Corp. during the height of the meme-stock frenzy around January 2021 and still holds a large position in the video-game retailer, according to people familiar with the matter. Icahn started building the short when GameStop was trading near its peak of $483 per share and still holds a large bet against the retailer’s shares, said the people, asking not to be identified because the matter is private. The investor, who has added to his position from time to time, is betting that GameStop’s stock isn’t trading on its fundamentals and will continue to fall, the people said. The size of his position isn’t clear. GameStop fell 8.8% Monday to close at $25.16, giving the retailer a market value of $7.7 billion. The retailer executed a four-for-one stock split this year and has lost 71% of its value from a January 2021 closing high.

Bottom-line: 제이피모건의 전략가는 중앙은행이 금리를 인하하기 전까지 자산가격의 안정적 상승은 어렵다고 전망함. 금리인하를 내년 언젠가 하겠지만, 그 시점이 불명확하고, 금리인하를 위해서는 실업률 증가, 물가 하락, 금융시장의 어떤 붕괴가 필요함. 고용시장이 워낙 강해 투자자들은 금리인상의 단서를 물가 하락, 경제나 기업 이익 둔화, 그리고 금융시장 어딘가에서의 붕괴위험을 살피고 있다고 함. JPMorgan Chase & Co.’s Marko Kolanovic says in order to have a sustained rally in asset prices the Federal Reserve needs to start reducing interest rates, but that’s unlikely to happen in the near term. The Fed may begin cutting rates at some point next year, but the timing remains unclear, JPMorgan strategists led by Kolanovic wrote in a note to clients Monday. A combination of increased unemployment, declining inflation and “something breaking in financial markets” are likely necessary for a Fed pivot, they wrote. Since an increase in unemployment is unlikely to happen soon, traders are looking for better inflation data, signs that the economy and earnings growth are slowing, and rising risks of a financial accident.

사담은 잠시 후 삭제하겠습니다.

4. 코스피 200 선물입니다. 피보나치 되돌림 61.8%을 넘어 +16.34%까지 상승하며 강세장을 앞두고 있었으나 하락 전환했습니다.

3. 항셍 선물의 경우 피보나치 되돌림 61.8%까지 되돌림 이후 추가 상승에 실패, 50% 되돌림을 깼습니다.

2. 유럽 스톡스 지수 선물입니다. 저점에서 +21.63% 상승하면서 '강세장' 영역에 접어들었고, 이 과정에서 되돌림 수준을 100% 넘깁니다.