Granite Trade | Торопов Степан

Тинькофф теперь Т-банк Я пользуюсь банком Тинькофф уже почти 4 года. Тинькофф один из самых инновационных и удобных банков для использования (а у меня более 15 банков). Инвестиции, банкинг, авиабилеты, отели, страхование и бизнес - все это очень удобно и позволяет закрывать почти все lifestyle потребности. Этим летом провели отличный фестиваль в Петербурге! Было много лекций, активностей (например, фрод телефон, где можно было поговорить с мошенником), концертов. Но теперь наступает новая веха: Тинькофф Банк сменил название. Теперь оно более лаконичное — Т-Банк. Несмотря на смену названия, позиционирование банка остается прежним. Банк обновил название, но для клиентов все остается без изменений: Т-Банк — надежный и современный онлайн-банк, всегда рядом и всегда на связи. Дальше – больше. Ждем сохранения уровня сервиса, развития экосистемы и улучшения продукта. Спасибо ребятам за такой крутой банк!

​РФ рынок: что нас ждет сегодня Вчера был безумный день с бешеной волатильностью. Открылись в -5% по индексу мосбиржи, но через минут 5 после старта торгов, вернулись выше 3100, а закрылись вообще в плюсе ,выше 3170 пунктов по индексу. В отдельных акциях была волатильность на десятки процентов, но купить что-то было сложно - кто-то из брокеров лежал, где-то графики и стаканы не отображались. Дальше цены быстро пришли в норму. О чем говорит такая реакция? Когда на негативной новости рынок откупают - падать ему больше некуда и потенциал падения локально исчерпан. Похожая картина была в 2022 году, после удара по крымскому мосту, когда несмотря на весь негатив рынок начал расти. Мосбиржа открывалась в -15%, но закрылась почти в нуле! Реакции на санкции почти никакой. Валюта: Впервые установили небиржевые курсы, доллар 88,2 (-0,9%), юань 12,03 (-1,5%). В целом, драмы нет. Хотя странно что ЦБ ликвидность зажимает, не влил ее через, например, свопы. Фьючи нормально торгуются, торги открылись , пусть и было волатильно. Все фьючи временно перестанут торговаться с 9 утра, а будут торговаться как акции с 10. Пока паники не наблюдается, пару лет назад был бы сущий кошмар в стакане - сейчас реакцию можно назвать скорее нейтральной. Времени зря не теряли. Компании: 1)Самолет: операционный отчет Компания представила отчет за 5м 2024. Продажи первичной недвижимости выросла на 66% г/г до 132.5 миллиардов рублей. Цена квадрата выросла на 24% г/г! до 219 тысяч рублей. Доля ипотеки 75%. Неплохой отчет, ждем еще сильный июнь и в целом сильное 1П 2024, во 2 будет похуже, часть льготной ипотеки отменят, но большая часть льгот сохранится. Выручка на 50% г/г вполне может вырасти, темпы роста впечатляют, не нравится что компания заявляет нереалистичные планы, да и акционеры с нюансами, а так все круто. Ждем отчет за 1П 2024 и Pre-IPO Самолета Плюс. Бизнес растущий и интересный. 2)Whoosh: операционный отчет. Во вторник компания представила отчет за 5м 2024 и он радует. Поездки выросли на 54% г/г до 40,3 миллионов Аккаунты выросли на 55% до 23,3 миллионов Флот вырос на 52% г/г до 199,5 тысяч самокатов. Бизнес продолжает активно расти, впереди Латинская Америка и увеличение доли транспортных поездок по России. Классный бизнес, держим. Есть в стратегиях. 3)Сбер: РСБУ за май. Компания заработала 133,4 миллиарда рублей за май (+13% г/г). ROE за 5 месяцев составил 22.8% - все в рамках годового прогноза. Продолжает быть одной из самых сильных историй на рынке и почти не реагирует на коррекции, выкупают под дивиденд. Хорошая консервативная история. Резюме: Хорошо вчера закрылись, локально это позитив, вся интрига в теперь мифические нерезиденты материализуются в стакане или продолжат наблюдать со стороны - навес от них в моменте может быть значительным для нашей биржи. А так технически, неплохие события для рынка произошли - идем на 3300? Рынок откупают, покупателей больше чем продавцов, на текущих уровнях стоят уже институционалы с большими тазиками. Настроение у рынка очень изменчивое, от страха до жадности один шаг. Всем хороших выходных! P.S успели вчера что-то выгодно купить?

​РФ рынок: санкции на Мосбиржу, продавать нельзя откупать Вчера в честь дня России американцы преподнесли неприятный сюрприз - приготовили новый пакет санкций и добавили в СДН список следующие компании: 1 Селигдар. 2)Газовозы Новатэка. 3)Мосбиржа и НКЦ. Чем грозят санкции мосбирже? Они затрагивают несколько сфер: 1)Валюта:влияние Самое важное, что на некоторое время, начиная с сегодняшнего дня, приостановят торги долларом, Гонконгским долларом и евро и производными инструментами от них. Прочие валюты (юань), акции и облигации будут торговаться в прежнем режиме. Санкции не секрет, это был лишь вопрос времени, уже почти 2 года их ждали и к ним активно готовилась биржа и ЦБ. Фактически, торговля снова перейдет на внебиржевой рынок - как это делается в большинстве стран мира. Да, в моменте будет шок и нужно время на переход, да немного вырастут спреды между покупкой и продажей, но фундаментально ничего не поменяется. Волатильность может быть повыше будет, но курс не улетит на 100++. Так что бежать в панике в обменник не стоит. Хорошо про это расписал Сергей Васильев Все средства в долларах и евро на счетах и вкладах остаются сохранными, уже подтвердил ЦБ. Хотя на бирже могут быть в моменте проблемы - могут быть заморожены, но об этом уже неоднократно писал, риски этого уже есть очень давно. 2)Акции: что делать? 1)Кусок пирога от валютных торгов себе смогут забрать Банки, мосбиржа потеряет, конечно, часть своего бизнеса (валюта, производные инструменты, часть активов могут заблокировать). 2)Сургутнефтегаз никак не пострадает у него кубышка лежит в банках, которые и так под санкциями. С деньгами все будет впорядке. 3)Сделка Яндекса по переезду может усложниться, но, скорее всего, все будет нормально. 1)Фундаментально, это почти не скажется на оценке широкого рынка (может чуть больше и сложнее будет переводить/получать деньги от контрагентов). Могут, ставочку чуть подольше удерживать из-за инфляции, но не более 2)Из негатива, что с биржи могут выходить нерезиденты, это потенциальный риск для рынка акций и рубля (а там может быть активов на 500 миллиардов рублей+++), хотя с другой стороны они могут выходить и без участия биржи, через ОТС, так и инвестировать в СДН активы им тоже нельзя (а у нас почти все такие), поэтому паника тут может быть преувеличенна 3)Облигации:нейтрально Тут ничего глобально не поменяется, может немного прилетит замещающим облигациям. Теперь курс будет привязан не к биржевому курсу, а к курсу ЦБ, который в некоторых сценариях может отличаться от реального курса. Условно, риск того что в РФ будут 2 валютных курса. Если будет очень большие проблемы с притоком валюты в страну (как в Иране или Аргентине), у нас скорее обратная проблема. Но это риск долгосрочный, и пока маловероятный, с замещайками. Резюме: Сегодня мы можем увидеть панику, это совершенно нормально. Люди могут переживать, какой-то навес от нерезидентов может быть, но это все эмоции, фундаментально ничего не меняется. Но, скорее всего, эту просадку надо будет выкупать. 2-3% вниз сходить можем, в плохом сценарии и до 3к по индексу мосбиржи, но компании все равно дают хороший апсайд и будут выкупаться от уровней поддержки. Акции падают не потому что их потенциал снижается, а потому что паника есть - такое надо выкупать, вопрос лишь в точке входа. Стратегии буду ребалансировать в пользу акций с более высоким потенциалом. Сейчас не рынок образца 2022, брокеры и биржа готовилась и избавлялись от токсичной валюты на балансах, так что все не так страшно. Трезвая голова и отсутствие большего плеча сегодня - все это позволит комфортно пересидеть просадку. P.S Сегодня последний день с дивидендом у Мосбиржи (7% дд) , Россети Урал (15% дд) и Селигдар (3% дд). P.S.2 На криптобиржах курс в моменте 94-95, люди от неопределенности пошли покупать.

​РФ рынок: санкции на Мосбиржу, продавать нельзя откупать Вчера в честь дня России американцы преподнесли неприятный сюрприз - приготовили новый пакет санкций и добавили в СДН список следующие компании: 1 Селигдар. 2)Газовозы Новатэка. 3)Мосбиржа и НКЦ. Чем грозят санкции мосбирже? Они затрагивают несколько сфер: 1)Валюта:влияние Самое важное, что на некоторое время, начиная с сегодняшнего дня, приостановят торги долларом, Гонконгским долларом и евро и производными инструментами от них. Прочие валюты (юань), акции и облигации будут торговаться в прежнем режиме. Санкции не секрет, это был лишь вопрос времени, уже почти 2 года их ждали и к ним активно готовилась биржа и ЦБ. Фактически, торговля снова перейдет на внебиржевой рынок - как это делается в большинстве стран мира. Да, в моменте будет шок и нужно время на переход, да немного вырастут спреды между покупкой и продажей, но фундаментально ничего не поменяется. Волатильность может быть повыше будет, но курс не улетит на 100++. Так что бежать в панике в обменник не стоит. Хорошо про это расписал Сергей Васильев Все средства в долларах и евро на счетах и вкладах остаются сохранными, уже подтвердил ЦБ. Хотя на бирже могут быть в моменте проблемы - могут быть заморожены, но об этом уже неоднократно писал, риски этого уже есть очень давно. 2)Акции: что делать? 1)Кусок пирога от валютных торгов себе смогут забрать Банки, мосбиржа потеряет, конечно, часть своего бизнеса (валюта, производные инструменты, часть активов могут заблокировать). 2)Сургутнефтегаз никак не пострадает у него кубышка лежит в банках, которые и так под санкциями. С деньгами все будет впорядке. 3)Сделка Яндекса по переезду может усложниться, но, скорее всего, все будет нормально. 1)Фундаментально, это почти не скажется на оценке широкого рынка (может чуть больше и сложнее будет переводить/получать деньги от контрагентов). Могут, ставочку чуть подольше удерживать из-за инфляции, но не более **2)Из негатива, что с биржи могут выходить нерезиденты, это потенциальный риск для рынка акций и рубля **(а там может быть активов на 500 миллиардов рублей+++), хотя с другой стороны они могут выходить и без участия биржи, через ОТС, так и инвестировать в СДН активы им тоже нельзя (а у нас почти все такие), поэтому паника тут может быть преувеличенна 3)Облигации:нейтрально Тут ничего глобально не поменяется, может немного прилетит замещающим облигациям. Теперь курс будет привязан не к биржевому курсу, а к курсу ЦБ, который в некоторых сценариях может отличаться от реального курса. Условно, риск того что в РФ будут 2 валютных курса. Если будет очень большие проблемы с притоком валюты в страну (как в Иране или Аргентине), у нас скорее обратная проблема. Но это риск долгосрочный, и пока маловероятный, с замещайками. Резюме: Сегодня мы можем увидеть панику, это совершенно нормально. Люди могут переживать, какой-то навес от нерезидентов может быть, но это все эмоции, фундаментально ничего не меняется. Но, скорее всего, эту просадку надо будет выкупать. 2-3% вниз сходить можем, в плохом сценарии и до 3к по индексу мосбиржи, но компании все равно дают хороший апсайд и будут выкупаться от уровней поддержки. Акции падают не потому что их потенциал снижается, а потому что паника есть - такое надо выкупать, вопрос лишь в точке входа. Стратегии буду ребалансировать в пользу акций с более высоким потенциалом. Сейчас не рынок образца 2022, брокеры и биржа готовилась и избавлялись от токсичной валюты на балансах, так что все не так страшно. Трезвая голова и отсутствие большего плеча сегодня - все это позволит комфортно пересидеть просадку. P.S Сегодня последний день с дивидендом у Мосбиржи (7% дд) , Россети Урал (15% дд) и Селигдар (3% дд). P.S.2 На криптобиржах курс в моменте 94-95, люди от неопределенности пошли покупать.

​Астра: МСФО за 1кв Компания вчера представила МСФО отчет за 1кв. Я посетил звонок с менеджментом компании и выделил самое важное. Финансовые результаты: Выручка выросла на 51% г/г. Выручка от продуктов экосистемы выросла x3 г/г и достигла 23% (бизнес Астры это не только операционная система). EBITDA составила 24 миллионов против 500 миллионов год назад. Причем, здесь нет эффекта низкой базы, 1 квартал в 2023 был очень сильным. В бизнесе есть сезонность - 70% выручки приходится преимущественно на 3-4кв, а расходы распределены равномерно (например, зарплаты сотрудников, которых за год стало в 2.5 раза больше) Это приводит к слабым первым 2 кварталам - это нормально, прибыль у IT компаний находится под давлением  в начале года (в Позитиве/Иве наблюдается похожая картина). Основная прибыль приходится на 4кв. Драйверы: 1)Включение в индекс мосбиржи: После SPO попали в список на включение в индекс мосбиржи. В августе-сентябре бумагу должны включить в индекс мосбиржи, это увеличит спрос от индексных фондов и добавит институциональных инвесторов в капитале. Больше инвесторов => выше котировка. Компанию могут добавить и в первый уровень листинга, это тоже упростит покупку акций институциональными инвесторами. 2)Слияния и поглощения Компания приобрела 80% компании Cатори, что позволит усилить продуктовую линейку Тантора. Фактически, ускорит создание российского полнофункционального инструментария для работы с данными любых типов. Астра развивается не только органически, но и путем M&A, это позволяет не только диверсифицировать бизнес, но и имеет синергетический эффект с бизнесами в портфеле. Может, в этом году еще увидим покупки. Резюме: Менеджмент компании сохраняет свои планы по трехкратному росту чистой прибыли к концу 2025 года. Астра инвестирует в новые продукты, продает экосистемные решения, продолжают импортозамещать западный софт. Отчет в рамках ожиданий, продолжают оставаться одной из самых горячих компаний в секторе. Всех с праздником. За сильную Россию!

​РФ рынок: что нас ждет сегодня В понедельник индекс мосбиржи упал на 1.8% до 3170 пунктов. Газпром продолжает утягивать рынок вниз, компании больно. Нефть выросла на 2% до $82. Доллар упал на 0.9%. Денежная масса растет: Увидел у Олега Кузьмичева пост про денежную массу. Денежная масса растет на 21% г/г в мае, даже ставка в 16% не мешает. Впервые превысила 100 триллионов рублей. Что это значит? Люди откладывают свое потребление из-за высокой ставки, стоит ставке снизится эти деньги пойдут как на фондовый рынок, так и на потребление (условно пойдут покупать квартиры, машины и т.п). Высокая ставка не останавливает потребление, а отсрачивает его, люди наоборот даже могут больше купить в будущем (16% по депозитами это не шутки). Поэтому в момент снижения ставки мы увидим как рост бизнеса (выручка компаний из внутреннего сектора будет расти) + придут деньги на фондовый рынок (оценка акций вырастет). Горшочек продолжает варить, а количество денег растет => долгосрочно позитивно для реальных активов. Компании: 1)Полиметалл:день инвестора Сегодня компания проведет день инвестора. Интересно, как будут развиваться дальше. Компания стоит 2.5 EV/EBITDA и остается самой дешевой в секторе, правда в РФ есть риск инфраструктуры (листинг в РФ со временем может отойти на второй план). Ждем подробностей - вчера были сильнее рынка. 2)Мать и дитя: щедрый дивиденд Компания заплатит 13% дивиденда - потратят весь накопленный кэш, по сути это разовый дивиденд. Последний день для покупки 20 июня. Торги акциями компании начнутся уже на следующей неделе. GEMC интереснее, компания дешевле и может стабильно генерировать более стабильно высокую доходность. Потенциально в Мать и Дитя Курцер говорил про SPO, дескать после переезда потратят на покупку конкурента, это надо учитывать, может давить на акции компании. 3)ВТБ: обратный сплит Вместо 5000 будет 1 акция => акция станет стоит 10 рублей, вместо 2 копеек. Это упростит покупку и жизнь инвесторам. Компания стоит всего 0.5 капитала с учетом префов + Костин таргетирует 500 миллиардов чистой прибыли за 2024, что дает ROE почти в 25% и P/E в 2. Понятно, что ВТБ это банк с отрицательной историей (сейчас он торгуется ниже значений IPO 2008!), но при нормальной ситуации в экономике банк покажет впечатляющий перфоманс. 4)Сбер:отчет Компания сегодня представит РСБУ отчет за май. Банк стабильно зарабатывает 120-130 миллиардов рублей и продолжает идти к 1.5 триллионам рублей чистой прибыли. Не очень дешево, но стабильно и надежно. Резюме: Болтанка продолжается, откатались от 3250 почти к 3150 по индексу мосбиржи, боковик 3100-3300 сохраняется, будем туда-сюда ходить похоже. Газпром близок к поддержке, последний раз торговались на текущих значениях в 2017, вроде сильно упали, но все равно недешево с учетом перспектив. Есть бумаги в разы интереснее газового гиганта. Не суетимся и соблюдаем риски.

IVA Technologies: итоги первой недели На рынке появился новый представитель IT сектора, который даже на общей коррекции собрал переподписку x6. Надежды желающих быстро заработать не оправдались (не каждое IPO - это обязательно планка на старте торгов, чаще всего бумага расторговывается со временем). Из-за чего наблюдали первые торговые сессии негатив по отношению к компании, хотя бизнес, на мой вгляд, более чем достойный и перспективный. На эту тему хочу сказать несколько слов: 1. Любой новой компании требуется время, чтобы показать себя. Да, котировка находилась под давлением и была +- в районе цены размещения всю неделю. Хотя по итогам пятницы закрылась уже выше цены IPO. Посмотрим, что будет дальше. 2. Цена может быть оторвана от справедливой стоимости, но рано или поздно, на отчетах, дивидендах или других важных новостях стоимость раскрывается, что находит отражение и в росте капитализации. Что я для себя отмечаю в этой сделке 1)На долю институционалов (smart money) пришлось половина объема 2)Бизнес быстрорастущий и высокомаржинальный. Сама индустрия имеет огромный потенциал за счет фокуса на импортозамещение и гос поддержку Так что это отличная возможность для долгосрочных инвесторов, мне это тоже нравится - дают набрать котировку по нормальной цене, а не в планке. Резюме: Не стоит винить эмитента и бежать продавать бумагу, только потому что акция не выросла сразу после IPO. Если вы видите в ней апсайд, то почему бы не посидеть в активе, или даже докупить его. Я исповедую такую философию в качественных активах, так что не стоит суетиться и сильно переживать.

​РФ рынок: что нас ждёт сегодня В пятницу индекс мосбиржи вырос на 1.2% до 3230 пунктов. Доллар вырос на 0.5% до 89.4 рублей. Нефть снова упала ниже $80. Золото упало на 3.5%, Серебро минус 7% - бодрая раздача за день. Путин: рынок важен. В пятницу президент выступал на ПМЭФ. Капитализация фондового рынка РФ к концу десятилетия должна вырасти вдвое до 2/3 ВВП Спрос на акции Российских компаний превышает предложение Путин поручил дополнительно стимулировать выход Российских компаний на IPO. Нравится как меняется риторика правительства в последне пару лет, по факту внутренние инвестиции остаются чуть ли не единственном ресурсом, что вынуждает государство наконец-то обратить внимание на фондовый рынок. Это круто, для долгосрочных перспектив нашей экономики и рынка позитивно ЦБ: ставка 16% надолго ли? Центробанк обошелся без жести и не стал повышать ставку, но ужесточил риторику - так что на следующем заседании мы скорее всего увидим 17%. Все эти истории в духе «Вклад под 18-20%» оказались не более чем банковским маркетингом (конкуренция в секторе выросла после расширения лимитов по СБП до 30 миллионов). Основные проблемы продолжают лежать не в плоскости ЦБ - льготные кредиты, дефицит рабочих на рынке труда. Так что на смягчение пока рассчитывать не стоят. Экономике высокая ставка не помеха, она продолжает показывать рост (ЦБ прогнозирует в 2024 прирост на 3.5% г/г). Компании: 1)Европлан: последний день с дивидендом Компания заплатит 25 рублей дивиденда (2.5% дд) за 2023 год (по сути остаток, часть заплатили до выхода на IPO). Гэп могут быстро закрыть, актив недорогой, войдет в индекс мосбиржи на ближайшей ребалансировке. Держу его опосредованно, через SFI, который владеет почти 90% капитала Европлана. Качественный актив с ROE под 40% и растущим бизнесом. 2)Система: дочки готовы Евтушенков выступал в пятницу и сделал ряд интересных заявлений: 1.Медси готова к IPO (к медкомпаниям на бирже будет пополнение), может уже в 2024 выйти на IPO. 2.Сегежа не будет проводить SPO (на этом сделали +10%). Компания любит размещать дорого и много, причем cash out, если первое пока на рынке получается, то второе и третье пока под вопросом. Пока спешить не будут, потенциально первыми будут гостиницы Космос. Наблюдаем за компанией. 3)Русгидро: аксиома эскобара Компания предложила выбор дивиденда либо в 0 рублей, либо в 7.78 копеек (11.9% дд). Основной акционер государство, захочет ли оно увеличивать и так большой долг компании с большими капитальными затратами в будущем? Так что, скорее ставлю на невыплату дивиденда. Актив не интересен пока что. 4)Совкомбанк: покупка «Хомяков». Компания оплатит покупку Хоумкредитбанка (на сленге «Хомяки»), не на не 50%, а на 90% акциями. Это требует меньше денег и не сжирает капитала, но может через полгода после сделки давить на акции компании ( если новые акционеры захотят выйти)? В 3кв могут провести SPO и разместить еще 2-3% капитала. Банк неплохой, в целом недорог, но давление меня напрягает, оно в ближайший год может быть весьма существенным (хотя и ликвидность вырастет - в индекс мосбиржи компания сможет попасть). Пока позу не увеличиваю. Резюме: Ну что, основные страхи и пугали с рынка ушли - настало время возвращаться быкам. Первая цель 3300 по индексу мосбиржи. Главная страшилка в виде заседания ЦБ отыграна, люди пойдут пристраивать кэш на биржу, а шортисты закрывать свои позиции. Соблюдаем риски! Всем хорошей недели.

​РФ рынок: что нас ждет сегодня В четверг индекс Мосбиржи упал на 0.5%. Доллар провел день в боковике, а нефть выросла на пару процентов до $80. Ставка ЦБ: чего ждать? Сегодня в 13:30 узнаем решение по ставке, в 17:00 будет пресс конференции Набиуллиной. Рынок закладывает 17%, если не сегодня, так на следующем заседании. С одной стороны, инфляция лежит не в плоскости ЦБ - бюджетный стимул (огромное количество льготных кредитов - на сельхозкку, оборонный сектор и стройку) продолжает бить ключом, хоть и охладиться после июля с ужесточением льготной ипотеки. С другой в России рекордно низкая безработица, и в обозримом будущем рынок труда продолжиться перегреваться. Людей меньше, а спрос на работников выше => зарплаты растут. Безработица в РФ упала всего до 2.6% - такого никогда не было в истории современной России. И есть сомнения, что ставка остановит рост потребления. С другой стороны, Минфин не хочет занимать под 15%, пик инфляции Минэкономразвития прогнозирует в июне-июле. Мой прогноз, что ЦБ пошлет жесткий сигнал рынку и даст 16-17% ставку. Компании: 1)ММК: последний день с дивидендом Компания заплатит 2.752 рубля дивиденда за 2023 год. Дивидендная доходность составляет 4.9% Самая дешевая компания среди трех сестер (НЛМК/ММК/Северсталь), при этом на балансе лежит 1/4 капитализации в кэше. Отрицательный чистый долг, компания выигрывает от высоких ставок, но при этом самая плохая дивполитика в моменте - из-за обширных капитальных затрат и проектов по увеличению бизнеса свободный денежный поток под давлением ну и дивиденды привязанные к нему тоже. Недорогой бизнес, но в моменте есть идеи поинтереснее. 2)Ozon: принудительный переезд Компания до конца 2025 года должна переехать в Россию. Это позитивно для акционеров, все-таки сейчас торгуются расписки, а не акции. Они давно хотят переехать, но это сделать не так уж и просто с текущим законодательством. Так что переезд может даже немного ускорится. Правда, западных акционеров пока выкупать не планируют. 3)ВТБ: феникс? Костин опять повысил прогноз по ЧП, теперь ждет уже более 500 миллиардов чистой прибыли. Банк неплохо зарабатывает, несмотря на высокую ставку. В конце февраля прогнозировали 435 миллиардов рублей. Как агрессивная ставка на банковский сектор, наверное, интересно. Банк к тому же откатился на 1/3 от осенних максимумов. Пару лет надо будет подождать, пока восстановится достаточность капитала и компания вернется к дивам. Резюме: Желающих купить акции много, так что на факте повышения ставка (если не будет неприятных сюрпризов в виде 18% ставки), люди пойдут откупать акции. На чем падать если все плохо произошло? Так что интерес к покупкам может вернуться при появлении определенности. Еще сегодня Путин будет вещать на ПМЭФ - может добавить позитива на рынки. Соблюдайте риски! Всем хороших выходных.

​РФ рынок: что нас ждет сегодня В среду индекс мосбиржи упал на 0.7%. Прежде всего на вечерней сессии из-за речей Путина (в духе мы поставим оружие третьим странам в ответ на поставку оружия на Украину), ставки повышаются. Кто дрогнет первый - проиграл. Нефть растет на 2% и снова $88, золото тоже отскакивает. Доллар провел день в боковике, чуть ниже 89. Компании: 1)АФК: МСФО Компания представит МСФО отчет за 1кв 2024. Смотрим на чистый долг и процентные расходы. Компания интересна под разгоны на IPO - следующее большое IPO будет осенью. 2)Мечел: дивидендов не будет Компания представила операционный отчет за 1кв и объявила что не будет платить дивиденды за 2023. Производство стали упало на 16% г/г. Добыча угля выросла на 22% г/г. На факте отмены дивиденда акции стали расти - продавай на слухах, откупай на фактах. Цены на низких уровнях, а вот логистика остается дорогой. Ждем МСФО за 1кв, смотрим на чистый долг. 3)Займер: последний день с дивидендами Компания заплатит 4.58 рублей на акцию - 2.3% дивдоходности. Сейчас стоят 1.7 капитала 2023 и дальнейшая судьба котировки будет определяться динамикой чистой прибыли. Компания прогнозирует 6.7 миллиардов прибыли за 2024 год. Это 2.9 P/E и дивдоходность от 16.7% до 33.3%! Так что бумага может показать одну из самых высоких дивдоходностей, ждем отчета за 2кв там будет понятнее достижим ли таргет по прибыли. Актив недорогой, пусть и с рисками. Продолжаю держать в портфеле. 4)Элемент: будем торговаться на мосбирже? Компания с 6 июня (то есть сегодня) начнет торговаться не только на СПб, но и на Мосбирже. Правда, получит тут не 1 уровень листинга, а 3. Позитивный момент для акционеров компании - больше ликвидности, выше котировка. Все-таки не все хотят покупать на СПб бирже. 5)SFI: дивиденды. Компания заплатит 20 рублей дивиденда (1.5% дд) - остаток за 2023. Выросла на 20% от дна, но все равно на четверть меньше исторических максимумов. Считаю актив привлекательным, дисконт 50% к СЧА, нулевой чистый долг, погашение акций и включение в индекс мосбиржи. Это не система, где весь свободный денежный поток уходит на мотивацию менеджмента и обслуживание долга) SFI волатильный, но интересный. На коррекции набирал позицию. Добавлял в Стратегию Роста 2.0 Резюме: Четверг, сегодня-завтра основные дни ПМЭФ. Неопределенность со ставкой будет давить на рынок. Аналитики ждут либо повышения ставки на 1%, либо сохранения. Rusfar тоже намекает на 17%, правда скорее на следующем заседании. Скорее всего ЦБ обойдется без жести. А так денег на рынке много, очистились от плечей - боковик может продолжиться, но волатильность упадет. Продолжаем лонговать акции.