Металл и Минерал

💿Каменск-Уральский металлургический завод потребовал с Русал — 4,8 млрд руб. необоснованного обогащения. Истец указывает на то, что предприятие торгует алюминиевым сырьем на внутреннем рынке по завышенной стоимости. На предварительном заседании в Арбитражном суде представитель истца пояснил, что «Русал» в нарушении требований антимонопольного законодательства продает свою продукцию российским компаниям дороже, чем на экспорт в Китай. ФАС потребовала, чтобы предприятие до конца мая изменило подход к ценообразованию, но этого не произошло. Суд привлек в качестве третьих лиц Федеральную антимонопольную службу. Но представители ведомства на заседание не явились. Судебные разбирательства по делу продолжатся в конце июля. АО «Каменск-Уральский металлургический завод» было зарегистрировано в ноябре 1992 года. Согласно данным сервиса «Контур.Фокус» выручка по итогам 2024 года составила 48,96 млрд руб., чистая прибыль — 953,3 млн руб. Данных за 2025 год — нет. Сам завод был запущен в 1939 году. Он специализируется на производстве и поставках продукции для авиа- и судостроения, машиностроения, энергетического комплекса, других отраслей экономики. Является одним из крупнейших производителей алюминиевого проката в России. ФАС - признаки нарушений из-за положений договоров на поставки алюминия компанией «Русал». В ведомстве отмечали, что холдинг до 30 апреля должен был изменить условия договоров на поставку алюминия, по которым цены на алюминий для российских потребителей превышали экспортные.

Обзор рынков никеля, меди и металлов платиновой группы от «Норникеля»: итоги I полугодия 2026 года ⚫️Никель С декабря 2025 года котировки никеля поднялись до $17 000–19 000 за тонну благодаря введению в Индонезии новых квот для сдерживания избыточного предложения металла. 📈 Кроме того, цены растут из-за увеличения издержек индонезийских производителей, вызванных изменением механизма расчета минимальной цены на руду и подорожанием серы. Рост издержек уже отражается на производстве: в мае выпуск на HPAL-проектах в Индонезии снизился на 20% год к году. Мировой спрос, согласно прогнозам компании, повысится в 2026 году на 2% — ограниченный рост будет наблюдаться в секторе нержавеющей стали, более устойчивое увеличение — в секторах сплавов, спецсталей и аккумуляторов. 📌«Норникель» ожидает сокращения избыточного предложения никеля на рынке — до 20 000 тонн в 2026 году, после чего в 2027 году профицит умеренно увеличится до 55 000 тонн. Итоговые показатели по-прежнему зависят от ситуации в Индонезии. ⚫️Медь Цены на медь демонстрировали повышенную волатильность и выросли с $11 285 за тонну в декабре 2025 года до пика в $14 097 за тонну в середине мая 2026-го. На рынок влияли ожидания по поводу денежно-кредитной политики США, геополитическая напряженность на Ближнем Востоке и региональные дисбалансы спроса и предложения. 📄Прогнозируем, что рынок рафинированной меди останется в умеренном профиците в ближайшей перспективе. Так, спрос на этот металл составит 28,3 млн тонн в 2026 году (+3% г/г) и 29,3 млн тонн в 2027 году (+3% г/г), а предложение достигнет 28,6 млн тонн в 2026 году (+1% г/г) и 29,4 млн тонн в 2027 году (+3% г/г). Это предполагает профицит в размере 0,25 млн тонн в 2026 году и 0,16 млн тонн в 2027-м. ⚫️Металлы платиновой группы Рынки платины и палладия прошли через период повышенных ценовых колебаний: резкий рост сменился коррекцией. Первоначальный рост был связан с увеличением инвестиционных покупок драгметаллов из-за опасений по поводу устойчивости бюджетной ситуации в США. Основными причинами последующего снижения цен были ожидания более длительного периода высоких процентных ставок и рост спроса на гособлигации США. Напряженность в Персидском заливе и нестабильность цен на нефть повысили инфляционные риски, снизив ожидания смягчения денежно-кредитной политики. Это косвенно оказало давление на спрос на МПГ в автопроме. Однако «Норникель» считает, что риск падения автомобильного спроса на МПГ преувеличен, так как в большей степени будет ускоряться гибридизация, а не выпуск чисто электрических авто. ▶️Промышленный спрос (за исключением автопрома и ювелирного сектора) будет увеличиваться за счет производства электроники, полупроводников, дата-центров, жестких дисков, инфраструктуры для ИИ, а также роста мощностей химической промышленности. На автомобильный спрос влияет сокращение дизельного легкового сегмента и продолжающееся обратное ценовое замещение платины палладием. 📄Спрос на платину в ювелирном секторе ослабнет в 2026 году после резкого роста китайского производства в 2025 году, который в значительной степени был обусловлен накоплением запасов, а не конечным потребительским спросом. В результате рынок палладия, как ожидается, в 2026 году будет в балансе: промышленный спрос составит 9,1 млн унций против предложения на уровне 9,4 млн унций, а 0,3 млн унций составит накопление инвестиционных запасов. В 2027 году профицит до учета инвестиционного спроса составит 0,2 млн унций. Рынок платины в 2026 г. остается в дефиците 0,7 млн унций с учетом инвестиционного спроса. В 2027 году с учетом инвестиционного спроса рынок также, скорее всего, сохранится в состоянии дефицита. Полные обзоры рынков — на сайте «Норникеля» (на английском языке). 💙 Следите за новостями «Норникеля» в MAX

Российский рынок не просто падает — он демонстрирует образцово-показательное самоуничтожение под чутким руководством регулятора. Индекс Мосбиржи летит вниз так, будто ему выдали персональное указание «не отсвечивать». ЦБ старательно перекрыл кислород: ставки задраны до уровня «не подходи — убьет», ликвидность выжжена, рубль зачем-то укрепили — чтобы экспортерам жизнь медом не казалась. Геополитика добавляет фона, дивидендные отсечки — контрольный в голову. На этом фоне депозиты и ОФЗ выглядят как VIP-ложа для тех, кто вовремя понял, куда дует ветер. ЦБ через размещения методично высасывает деньги из системы, не забывая объяснять, что это «во благо». Розничный инвестор, посмотрев на этот мастер-класс по уничтожению рынка, сделал единственное разумное действие — встал и вышел из рынка акций.

💎 Алросу придавят пошлинами. Пошлины на экспорт отдельных видов алмазов, которые начнут действовать в сентябре, могут сократить EBITDA #Алроса на 29% в 2027 году, а в текущем году на 15–16%. Аналитики указывают, что под действие тарифа подпадает широкий спектр камней, а 90% выручки обеспечивает экспорт. Переложить расходы на покупателей компания не может без риска потери доли рынка.

Индонезия меняет правила игры Главная новость после подписания мирного меморандума между Ираном и США — даже не нефть. Самое интересное происходит на рынке алюминия, где одновременно складываются сразу два мощных фактора. Первый — возвращение закрытых на Ближнем Востоке мощностей почти на 3 млн тонн в год. Второй — масштабная программа строительства новых заводов в Индонезии. До конца 2026 года выпуск алюминия в Индонезии удвоится до примерно 1,7 млн тонн. Для понимания масштаба: это почти вдвое больше годового потребления алюминия на российском рынке. До 2030 года планируется нарастить объем до 4 млн тонн. Таким образом, мировой рынок получит дополнительно столько металла, сколько производит российская алюминиевая промышленность. В такой ситуации главным становится вопрос издержек. Побеждать будут те, кто производит дешевле. Российский производитель алюминия «Русал» входит в этот цикл не в лучшей форме. Рубль остается слишком крепким. Стоимость финансирования слишком высокая. Надежды на ускоренное снижение ставки ЦБ не оправдались. Регулятор сымитировал снижение, опустив ставку на символические 25 пп. до 14,25%. Таким образом, разница между инфляцией и учетной ставкой почти двузначная. Инвесторы не верят в быстрое улучшение ситуации: индекс Мосбиржи обновил минимумы с конца 2024 года. Так что мир на Ближнем Востоке для рынка алюминия может оказаться началом затяжной ценовой войны.

Узбекистан вложит $4,2 млрд в производство редкоземельных металлов. Пока в соседней республике производят только вольфрам и молибден В Узбекистане планируют реализовать 120 проектов в сфере критических минералов общей стоимостью $4,2 млрд. Как сообщили в пресс-службе узбекского президента, в стране рассчитывают увеличить объем отрасли до $1 млрд к 2028 году и до $2 млрд к 2030 году. Об этом говорилось на презентации по вопросам развития сырьевой базы критических минералов 15 июня. В 2026 году намечен запуск 12 проектов на сумму $166 млн. В их рамках планируется наладить производство трех новых для страны металлов — высокочистых селена, теллура и рения. Также предполагается выпуск 21 вида импортозамещающей продукции, в том числе автокомпонентов на основе порошковой металлургии, и серной кислоты. Для реализации проектов решено активно привлекать иностранных инвесторов и технологических партнеров. В настоящее время на Узбекском комбинате технологических металлов в основном занимаются производством вольфрама и молибдена. Теперь же есть планы наладить выпуск не только концентратов и полуфабрикатов, но и продукции с высокой добавленной стоимостью — металлических порошков, сплавов, стержней, проволоки, промышленных деталей и других готовых изделий. Для этого в городе Чирчике планируется расширить деятельность технопарка «Металлы будущего» и создать центр исследований и разработок.

Импорт серебра в Индию значительно сократился по сравнению с прошлым годом. В мае Индия импортировала 1,0 млн унций серебра, что меньше, чем 17,2 млн унций годом ранее, и является самым низким показателем за любой месяц с февраля 2023 года, когда импорт составил 0,6 млн унций. Хотя падение на 94% в годовом исчислении кажется чрезмерным, это объясняется тем, что май 2025 года был исключением из правил, поскольку наблюдался высокий инвестиционный и промышленный спрос, а также последствия снижения импортных пошлин в 2024 году. Более уместным сравнением будет май 2024 года, когда было импортировано 2,7 млн унций серебра. Снижение импорта на 63% по сравнению с маем 2024 года можно объяснить недавним повышением импортных пошлин, которое вступило в силу 13 мая, увеличив пошлины с 6% до 15%. Наряду с этим повышением, серебро было переклассифицировано как товар ограниченного импорта, что еще больше осложнило процесс импорта. Индия является значительным мировым импортером серебра, на ее долю приходится 18% мирового спроса на серебро, который в 2025 году составил 210 млн унций

Золотые резервы центральных банков полезны во времена кризисов, таких как крупный нефтяной шок. Как показал опыт Турции в этом году с продажей золота и своповыми линиями, золото обеспечивает дополнительную гибкость в условиях кризиса. Ликвидность и повсеместное признание золотых резервов, а также высокий спрос со стороны институциональных и розничных инвесторов позволяют мобилизовать их во время кризиса. В целом, характеристики золота и спрос на него делают его отличным резервным активом, поэтому спрос со стороны центральных банков сохранится и в будущем.

В ряде регионов Дальнего Востока введен экспериментальный правовой режим. Теперь беспилотники смогут использовать для горных работ на двух месторождениях. ● На территории месторождения Озерное в Республике Бурятия и на месторождении Песчанка в Чукотском автономном округе установлен ЭПР для беспилотников. Беспилотники смогут работать сначала при присутствии машиниста-испытателя в кабине. На втором этапе машинисту можно не присутствовать в кабине, но только если грузовик эксплуатировался в автоматизированном режиме не менее 48 часов без аварий. На третьем этапе машиниста в кабине не будет – работу проконтролирует диспетчер.

🇷🇺🇮🇳#уголь Поставки энергетического угля из России в Индию выросли на 16% за пять месяцевЪ Импорт энергетического угля Индией упал до 4-летнего минимума на фоне роста производства экологически чистой электроэнергии RTRS

Цены на #уголь в Азии выросли до самого высокого уровня почти за два года. Вот почему: В прошлом месяце Индонезия заявила, что возьмёт под контроль поставки ключевых товаров, включая уголь, и новая система, введённая в июне, вызвала путаницу, что привело к задержкам поставок от ведущего мирового экспортёра угля. Это повысило ожидания, что австралийское предложение поможет восполнить пробел. Ожидается, что спрос на уголь также будет расти в ближайшие месяцы по мере более жаркой погоды в Северо‑Восточной Азии, что увеличивает использование кондиционеров на крупных рынках потребителей, таких как Китай. Эль-Ниньо усиливается, увеличивая риск погодных рекордов в 2026 году Эль-Ниньо — природное явление, связанное с повышением температуры воды в отдельных районах экваториальной части Тихого океана, — вновь проявилось в июне 2026 года. Наблюдения за высотой поверхности океана, выполненные спутником Sentinel-6 в том же месяце, показали, что это событие продолжает усиливаться. Иль Ниньо в этом году приведёт к усилению жары в мире. Тем временем такие страны, как Япония, также расширяют использование угля, чтобы сократить зависимость от сжиженного природного газа после закрытия Ормузского пролива и нападений на крупнейший экспортный завод в Катаре, которые нарушили около 20 % мировых потоков.

Красивый офис РМК

Махины карьеров в музее Верхней Пышмы УГМК

🇷🇺 ЦБ снизил ставку с 14,5 до 14,25% годовых Лучше бы денежную массу наращивал активнее... На своём заседании в пятницу 19 июня ЦБ снизил ключевую ставку с 14,5 до 14,25% годовых (график 1). Цикл снижения продолжается с июня 2025 года. На графике 2 видно, чем 2025 год отличается от 2000-2002 годов. И тогда и сейчас инфляция подавляется высокой ставкой. Но тогда это происходило при высоких темпах роста денежной массы (30-60%), а сейчас происходит при очень низких (12-13%). Соответственно, рост ВВП тогда был высоким (5-10%), а сейчас очень слабый (около 1%) Для ускорения роста экономики необходимо контролировать инфляцию, подавлять её ставкой. И одновременно с этим ускорять темп роста денежной массы операциями на открытом рынке. Схематично этот план действий отображён на схеме (график 3). Резюме Чтобы повторить экономический рост 2000-х годов, Центробанку стоило бы наращивать темпы роста денежной массы вместо снижения ставки.

Следующая остановка — 50 долларов по нефти? Рынок чувствует надвигающийся поток избыточных предложений. Запасы нефти в Китае были усилены за много месяцев до Иранского конфликта, что увеличило их предполагаемый спрос — только представьте, насколько слабее был бы рынок 2025 года без этого временного толчка. Китай целенаправленно увеличил энергетический суверенитет за счёт огромных солнечных и ядерных инвестиций, чтобы дополнить угольную энергетику. 🇨🇳 солнечные мощности за последние 5 лет превышают всю мощность американской сети — одна из причин, почему компания может позволить себе более дешёвые ИИ‑вычисления. Большая часть солнечных мощностей теперь обеспечивается аккумуляторами (ESS), чтобы лучше адаптироваться к моделям спроса на электросеть. Проникновение электромобилей и грузовиков быстро и структурно вытеснило импортируемое ископаемое топливо. Мощности нефтеперерабатывающего завода преувеличены и переориентированы — например, на химикаты и авиационное топливо, что является одной из причин, почему противники ошибались в прогнозах. Рациональная реакция для жертв потрясений на Ближнем Востоке, импортирующих нефть и газ, — это переориентация цепочек поставок. Экспортёры нефти и газа из США стали одними из первых победителей. Но в долгосрочной перспективе энергетический суверенитет будет главным приоритетом, поскольку импортёры теперь дважды страдают после перебоев между Украиной/Россией и Ираном/Ормузом. Это означает максимизацию внутреннего производства нефтегаза и увеличение мощности солнечных и ветровых установок в сочетании с накопителями энергии. 🇷🇺 Проникновение электромобилей ускоряется, чему способствует дефицит топлива на заправках, который мы с вами все видим. 🪫 Это большое структурное изменение на энергетическом мировом рынке. Лидеры китайских ESS CATL и Sungrow — два главных бенефициара перестройки.

Следующие четверть века могут потребовать столько же меди, сколько человечество произвело за всю свою историю. Каждый масштабный скачок в экономическом развитии неизбежно сопровождался резким всплеском спроса на этот металл. Промышленная революция, развертывание электрических сетей, появление и бурное развитие телекоммуникаций, а также стремительная урбанизация развивающихся стран - любая из этих глобальных трансформаций выводила потребление меди на уровни, которые прежде казались совершенно немыслимыми. Тем не менее новые запросы глобальной экономики, формирующиеся прямо сейчас, грозят затмить любые исторические прецеденты и стать самым серьезным вызовом для горнодобывающей индустрии за все время ее существования.