오늘의 핵씸

260807_골드만삭스 메모리 보고서

260807_여전히 최대 관심사는 전닉

[단독] 구리 가격 역대 최고치 경신, 경제 성장의 신호인가 - CNBC (by https://t.me/TNBfolio) - 미국 구리 선물 가격이 파운드당 6.90달러 수준까지 상승하며 역대 최고치를 기록했다. - 이번 가격 상승은 전 세계적인 경기 회복보다는 공급 부족과 전력망 투자, AI 인프라 수요 증가에 주로 기인한다. - 주요 생산국인 칠레의 기상 악화와 콩고민주공화국의 구리 정광 수출 금지 등 공급 측면의 차질이 가속화했다. - 전력망 확충과 AI 데이터센터 건설로 전력화 관련 구리 수요가 지속적으로 견조한 흐름을 유지하고 있다. - 글로벌 공급망 제약과 미국 관세 정책의 불확실성이 더해지면서 구리 가격이 실물 경기 지표로서 갖는 의미가 변하고 있다. https://www.cnbc.com/2026/08/06/copper-jumps-to-its-highest-level-ever-what-the-metal-is-telling-us-.html

>>삼성전자·SK하이닉스, 현금 보유액 ‘매그니피센트7’ 대부분 넘어…주주들 “AI 수익 공유해야” (중국언론) •삼성전자와 SK하이닉스의 현금 보유액은 총 2,630억 달러로, 엔비디아(약 1,020억 달러)의 두 배 이상이며, 미국 ‘매그니피센트7’ 가운데 엔비디아를 제외한 나머지 6개 기업의 현금 보유액을 모두 합친 것보다도 많다고 전해졌음 •그러나 주주환원율이 약 50% 수준에 머물고 있고, 향후 주주환원 계획도 불명확해 기관투자가와 개인투자자들의 불만이 커지고 있으며, 일부 글로벌 투자은행도 목표주가를 하향 조정 •시장에서는 양사가 AI 사업의 수익 지속성에 스스로 확신하지 못하는 것 아니냐는 우려가 제기되고 있으며, 자사주 매입과 같은 주주환원을 확대해 ‘코리아 디스카운트’를 줄여야 한다는 요구가 커지고 있음 >三星、SK海力士现金储备超美股七巨头，股东要求分享AI红利 https://wallstreetcn.com/articles/3778833#from=ios

금 급등, 매크로 아닌 CTA 숏커버링이 주역 - WallstreetCN 8월 5일 현물 금이 하루 만에 188달러(4.48%) 뛰어 온스당 4246.79달러로 마감함. 2월 이후 최대 일간 상승폭이지만, 진짜 추진력은 매크로가 아니라 포지션 청산이었음. 같은 날 ADP 7월 신규 고용이 4.4만 명으로 예상치 7만을 크게 밑돌았고, 달러인덱스는 99.70으로 100선을 내줬으며 WTI는 5.5% 급락함. 9월 금리 인상 확률은 70% 근처에서 56%로 낮아짐. 다만 이 조합이 설명하는 상승은 0.5~1% 수준이고, 나머지는 1월 고점 이후 24% 하락 구간에서 공매도를 쌓아온 CTA 추세추종 펀드가 4200달러 기술적 저항을 넘자 연쇄 환매수에 들어간 결과로 지목됨. 7월 28일 기준 CFTC 자료에서 운용사 순매수 포지션은 오히려 줄어 매수 주체가 비어 있는 상태임. 이번 주 고용지표와 7월 CPI가 일시적 반등인지 추세 전환인지를 가를 전망임.

딥시크: 조만간 전반적인 가격 인상 계획. 인상폭은 비교적 클 것. 합리적인 사용 조정 권고 DeepSeek公告：计划近期整体上调DeepSeek API服务的定价，预计涨幅较大，请合理安排使用。具体方案以正式通知为准。

SK하이닉스 매수 쇄도, 마이크론 대비 저평가 부각 - Barron's SK하이닉스 미국 주식예탁증서(ADR)에 월가 매수 의견이 한꺼번에 쏟아졌음. 윌리엄블레어는 목표주가 260달러로 커버리지를 개시했는데, 월요일 종가 대비 82% 상승 여력을 뜻함. 스티펠은 240달러에 매수 의견을 냈고, 니덤·웨드부시·캔터피츠제럴드·RBC·로젠블랫도 매수를 제시하면서 평균 목표주가는 227.84달러, 60% 상승 여력에 해당함. 정작 주가 흐름은 지지부진했음. AI 지출 붐이 얼마나 오래갈지에 대한 의문이 최근 한 달간 주가를 눌렀음. 애널리스트들이 겨냥하는 건 밸류에이션 격차임. 화요일 기준 ADR은 2026회계연도 예상 이익의 6.1배, 마이크론은 11.3배에서 거래됨. 윌리엄블레어는 미국 상장이 이 격차를 좁히는 데 도움이 될 것으로 봤고, AI 메모리 가격과 더딘 신규 공급 증설이 이익 체력을 높게 유지시킬 가능성을 근거로 들었음.

머스크 “AI 연산 확대의 가장 큰 제약은 메모리” 일론 머스크는 스페이스X 실적 발표에서 현재 AI 연산 확대의 가장 큰 제약이 메모리라고 밝혔음. 메모리 생산량은 연간 약 20% 늘고 있지만, 수요는 200% 이상 증가하고 있다고 설명함. 성숙 산업에서 공급이 20% 늘어나는 것도 매우 빠른 속도지만, AI 수요 증가를 따라가기에는 부족하다는 의미임. 머스크는 수요가 공급보다 훨씬 빠르게 늘어나는 상황에서는 경제학의 기본 원리상 메모리 가격이 내려가기보다 오를 가능성이 높다고 강조함.

🏦 삼성전자 주가, AI 프리미엄 사실상 소멸 - WallstreetCN HSBC는 삼성전자 주가에 AI 프리미엄이 사실상 남아 있지 않다고 분석함. 현재 주가가 함축한 장기 이익 수준이 2024년 EPS의 0.8배까지 내려왔다는 계산임. AI 호황이 끝난 뒤 이익이 AI 이전보다도 낮아진다는 가정에 가까움. 6월 초 고점 대비 삼성전자는 약 25%, SK하이닉스는 6월 25일 고점 이후 37% 하락함. 시장이 반영한 이익 사이클도 각각 3.5년→2.5년, 6년→2.7년으로 짧아짐. 반면 TSMC는 함축 사이클이 7.4년, 장기 이익도 2024년의 2.3배 수준으로 AI 프리미엄을 유지 중임. 다만 HSBC는 가장 격렬한 기계적 매도 압력은 끝나가는 것으로 봄. 변동성을 키웠던 2배 레버리지 ETF 운용 규모가 6월 말 370억 달러에서 120억 달러로 줄었기 때문임. AI 수요가 견조하다면 지금의 장기 이익 가정은 재조정될 여지가 있다는 시각임.

1. 딜로이트 공식 보고서 인용되는 자료는 **「2026 Global Semiconductor Industry Outlook」**입니다. 발행일: 2026년 2월 5일 발행기관: Deloitte Insights 제목: 2026 Global Semiconductor Industry Outlook 이 보고서에서 다음과 같은 내용이 제시됐습니다. 2026년 메모리 시장 2,000억 달러 반도체 시장 내 비중 25% HBM3·HBM4 수요 확대에 따른 DDR4·DDR5 공급 부족 2026년 상반기 메모리 가격 최대 50% 추가 상승 가능성 AI 데이터센터 투자 확대로 메모리 공급 부족 장기화 전망 2. 국내에서 화제가 된 기사 최근 국내 투자자들이 많이 공유한 "메모리 슈퍼사이클 2030년까지" 기사는 딜로이트 보고서를 인용한 2차 기사입니다. 기사 게시 시점: 2026년 8월 4일 새벽(00:39, 한국시간) 핵심 내용 삼성전자·SK하이닉스·마이크론 2027년 CAPEX 1,460억 달러 2024년 430억 달러 대비 3.4배 글로벌 반도체 장비 투자 2,600억 달러의 56% 공장 건설과 장비 설치에 3~5년이 소요되므로 공급 부족이 2029~2030년까지 이어질 수 있다는 딜로이트 분석 소개 즉, '메모리 슈퍼사이클이 2030년까지 지속될 수 있다'는 표현은 8월 4일 보도를 통해 널리 확산됐지만, 그 근거가 된 원천 자료는 2026년 2월 5일 딜로이트 보고서입니다. 다만 2030년 시나리오는 공식 보고서의 내용을 바탕으로 후속 기사에서 보다 적극적으로 해석·인용한 부분이라는 점은 구분해서 보는 것이 좋습니다.

제군들 이런거 좋아하지. 눈대중으로 보면 대충 1/3 까이고 작년 10월~12월 수준인 듯.

하이닉스는 ADR 상장으로 인한 SEC의 Quiet Period기간이 내일로 종료됩니다. 수요일부터는 ADR 상장시 배포한 투자설명서에 없는 내용도 회사가 공시할 수 있습니다.

삼성전자 목표 주가 650,000원으로 상향 조정