Инвест заметки | Natasha Burgvits

Вчера SpaceX вышла на биржу. Акции выросли на 20% в первый день. Но это не главная история. Более 4 400 сотрудников SpaceX стали миллионерами. Среди них сварщики, техники, работники столовой и обслуживающий персонал. Люди, которые годами получали акции вместо высокой зарплаты и просто верили в компанию.  Один бывший сварщик, зарабатывавший около $28 в час, увидел, как его пакет акций вырос до более чем миллиона долларов.  Тревор Хайз пришёл в SpaceX сразу после колледжа. Родители хотели, чтобы он выбрал «стабильный» General Electric. Он проработал 12 лет инженером по запускам, накопил более 100 000 акций. При цене размещения $135 его пакет стоит $13,5 миллиона.  Ему 37. Он уже на пенсии. Один из первых инженеров компании вспоминает слова Маска:

«Зарплата - это одно. Но именно акции будут чего-то стоить». «И мы все такие: Ну да, когда-нибудь», — говорит он. — «Этот день наступил». 

Более 100 сотрудников объединились, чтобы совместно нанять финансовых советников и грамотно управлять новым состоянием. Их суммарный капитал от $1 до $5 миллиардов.  Я думаю об этих людях. Они не были богатыми. Они не имели связей. Они просто в какой-то момент получили маленький кусочек чего-то большого и не продали его. Это и есть главный урок. О том, что время, проведённое внутри растущего актива, меняет жизнь сильнее, чем любая зарплата. В этом и есть сила инвестиций. Ты живёшь обычную жизнь. Ходишь на работу. Варишь металл или разносишь обеды. А где-то на фоне твой капитал растёт вместе с компанией, в которую ты поверил. Это не сказка. Это просто то, как работает рынок ❤️

ОБЛИГАЦИИ ЗА НЕДЕЛЮ ✊🏻 Часть 5: как облигации двигают акции и крипто Это финальная часть нашего разбора. В первой я обещала, что сигналы рынка облигаций определяют, что будет с акциями и криптой. Сегодня замыкаем круг и разбираемся, как именно это работает, на конкретных примерах. 🔗 Механизм связи Чтобы понять, почему доходность 10-летних Treasuries влияет на всё, нужно понять одну простую идею. Доходность 10-летки - это то, что инвесторы могут получить безрисково. И это становится ориентиром для всего остального. Если 10-летка платит 4% годовых без риска, то акция, которая обещает 5% годовых дивидендной доходности, выглядит уже не так привлекательно. Премия за риск всего 1%. А акция роста, которая прибыли начнёт платить только через 10 лет вообще теряет смысл, когда есть гарантированные 4% сегодня. Когда доходность Treasuries растёт, капитал перетекает из риска в безопасность. Когда падает, из безопасности обратно в риск. Это и есть главный механизм, через который облигации двигают всё остальное. 🛫 Кейс 1: 2022 год В январе 2022 доходность 10-летки была около 1.5%. К октябрю - 4.25%. Рост в 2.8 раза за 10 месяцев. Что произошло с другими рынками за тот же период: • S&P 500 упал на 19%. • Tesla, Meta, Netflix - минус 50-70%. • Bitcoin: с $47,000 до $16,000. Минус 65%. • Классический портфель 60% акций / 40% облигаций показал минус 15% - худший год с 1937. Ставки росли, капитал бежал в безопасность, все рисковые активы падали одновременно. 🛫 Кейс 2: октябрь 2023 19 октября 2023 года доходность 10-летки пробила психологический барьер 5%. Это был 16-летний максимум. Реакция рынка: • S&P 500 упал на 10% от июльских хаёв. • Bitcoin застрял ниже 35,000 несмотря на ожидание одобрения ETF. • Tech-сектор получил особенно сильный удар. А потом доходности начали падать. С 5% до 3.8% за два месяца. И как только это произошло: • S&P 500 пошёл в новое ралли. • Bitcoin пробил 40,000, потом 60,000, потом 70,000. • 2024 год стал одним из лучших для рисковых активов за десятилетие. Облигации сначала задушили рынок. Потом отпустили и всё полетело. 🛫 Кейс 3: прямо сейчас, апрель 2026 С начала 2026 года Bitcoin упал с 90,000 почти до 60,000. Почему? Потому что доходности Treasuries вели себя нервно после войны в Иране. 10-летка скакнула до 4.41%. Рынок начал закладывать вероятность не снижения ставок ФРС, а их повышения. Bitcoin пошёл первым, он самый чувствительный к risk-off сигналам. Только потом подтянулись акции. Сегодня, на 27 апреля 2026, картина такая: • 10-летка: 4.32% • Bitcoin: около 77,000 • S&P 500: новый исторический максимум 7,165 Парадокс? Нет. Это нормальное поведение рынков, когда они переваривают противоречивые сигналы. Облигации нервничают, акции цепляются за хаи, крипто колеблется. Кто прав, узнаем летом. 🔭 Главная мысль Облигации - это нервная система рынков. Они реагируют первыми. Они задают правила. Они объясняют, почему одни года акции и крипто растут на десятки процентов, а в другие - проваливаются на половину. И когда вы в следующий раз увидите заголовок "доходность 10-летки выросла до 4.5%" - вы будете знать, что за этой цифрой стоит для ваших инвестиций. Это была серия из 5 частей о рынке облигаций. Если что-то осталось непонятным или хотите углубиться в отдельные темы - пишите в комментарии. По обратной связи решу, что разбирать дальше ❤️

ОБЛИГАЦИИ ЗА НЕДЕЛЮ ✊🏻 Часть 4: главный парадокс облигаций - цена и доходность В предыдущих частях мы разбирались с рынком облигаций сверху: его устройство, кривая доходности, её сигналы. Сегодня спустимся на уровень ниже и поговорим о механике, которую не понимает большинство частных инвесторов. Эта механика звучит странно, но объясняет, почему в новостях часто пишут «Treasuries обвалились» или «бонды ралли». 🧲 Главный парадокс Цена облигации и её доходность всегда движутся в разные стороны. Цена растёт - доходность падает. Цена падает - доходность растёт. Это не исключение, не рыночная аномалия, не редкий случай. Это математическое правило, заложенное в самой природе облигации. Давайте разберём, почему. 🧮 Простой пример Представьте облигацию, которую государство выпустило на 10 лет. Номинал 1000 долларов. Купон фиксированный - 5% в год, то есть 50 долларов выплаты каждый год на протяжении 10 лет. Вы купили её при выпуске за 1000 долларов. Ваша доходность - 50 долларов в год на 1000 долларов вложений. Это 5% годовых. А теперь представьте, что через год ФРС резко подняла ставки. Новые 10-летние облигации теперь выпускают с купоном 7%. Что происходит с вашей старой облигацией с купоном 5%? Никто не хочет её покупать за 1000 долларов, потому что новые выпуски дают 7%. Чтобы её продать, вы вынуждены снижать цену. Допустим, вы продаёте её за 850 долларов. Новый покупатель будет получать те же 50 долларов купона в год, но уже на 850 долларов вложений. Его доходность - 50/850, это примерно 5.88%. Видите, что произошло? Цена упала с 1000 до 850. Доходность выросла с 5% до 5.88%. Они разошлись в разные стороны автоматически - потому что купон фиксирован, а цена подстраивается под рынок. ⚖️ Что это значит на практике Когда в финансовых новостях пишут «доходность 10-летних Treasuries выросла до 4.5%» - это значит, что их цена упала. Инвесторы продавали. Когда пишут «доходность 10-летних Treasuries упала до 3.8%» - это значит, что их цена выросла. Инвесторы покупали. «Treasuries rally» в заголовке Bloomberg - это рост цен и снижение доходностей. «Treasuries sell-off» - падение цен и рост доходностей. Для частного инвестора, который держит облигацию до погашения и просто получает купон - цена не важна. Государство всё равно вернёт ему номинал. Но для рынка, для фондов, для банков - цена критична. Они торгуют облигациями как акциями. Продают одни выпуски, покупают другие, зарабатывают на разнице. 💼 Почему длинные облигации волатильнее коротких Возвращаемся к одному из принципов из Части 2 - чем длиннее облигация, тем выше её волатильность. Теперь у этого есть математическое объяснение. Когда ставки меняются, цена короткой облигации (3 месяца, 2 года) двигается мало. Потому что до погашения осталось немного, инвестор получит номинал быстро. А цена длинной облигации (20-30 лет) может двигаться на 10-20% в год. Потому что каждое изменение процентных ставок закладывается в дисконтированные потоки на десятилетия вперёд. Это называется duration - чувствительность цены облигации к изменению ставок. Чем длиннее облигация, тем выше её duration и тем больше она двигается. Именно поэтому, когда Wall Street говорит о «ставках на рынке облигаций» - речь почти всегда идёт о длинных бумагах. Короткие двигаются вслед за ФРС, а длинные отражают ожидания рынка и дают возможность заработать (или потерять) на движении цены. 🔭 Главная мысль Облигация - это не "безопасный актив" в абсолютном смысле. Это инструмент, цена которого меняется ежедневно, и иногда очень резко. Safe не значит stable. Государство вернёт деньги - да. Но если вы продаёте облигацию до погашения, вы можете получить меньше, чем заплатили. Это важно понимать для следующей части, где мы соберём всё вместе и разберём главное: как рынок облигаций влияет на ваши акции и крипту. Потому что именно через механику цена-доходность Treasuries двигают остальные рынки.

ОБЛИГАЦИИ ЗА НЕДЕЛЮ ✊🏻 Часть 3.2: кривая доходности как индикатор рецессии В предыдущей части разобрали три состояния кривой - нормальная, плоская, инвертированная. В этой будем говорить, почему инверсия считается одним из самых надёжных сигналов рецессии в истории финансов, и что кривая показывает прямо сейчас. 📊 Track record, которого почти ни у кого нет За последние 50 лет в США было 8 рецессий. Инвертированная кривая доходности предсказала 7 из них. 87,5% точности. Средний лаг между инверсией и началом рецессии около 12 месяцев. То есть когда короткие ставки превышают длинные, у вас есть примерно год, чтобы подготовить портфель. Самые известные случаи: • Инверсия января 2006 - рецессия марта 2008. Лаг 22 месяца. • Инверсия мая 2019 - рецессия марта 2020 (COVID). Лаг 10 месяцев. • Инверсия июля 2022 - декабрь 2024. И вот здесь начинается самое интересное. ⚠️ Что произошло в 2022-2024 С июля 2022 по декабрь 2024 кривая была инвертирована. Это была САМАЯ ДЛИННАЯ инверсия в истории США - 16 месяцев подряд в отрицательной зоне. По всем историческим правилам рецессия должна была случиться ещё в 2023 году. Она не случилась. Это первый за 50 лет сбой классического индикатора. Экономисты до сих пор спорят, почему. Основные версии: • Нестандартная монетарная политика после COVID - огромные вливания ликвидности исказили рыночные сигналы. • Крупнейшие центробанки мира покупали длинные Treasuries десятилетиями, что искусственно давило на их доходность. • Структурные изменения в глобальной экономике - США вошли в фазу, где правила прошлого работают иначе. Это важно понимать. Кривая доходности - мощный индикатор, но не магический. И сегодня её нужно читать с поправкой на новую реальность. 🗺 Что показывает кривая прямо сейчас На сегодня, 24 апреля 2026 года: • 2-летние Treasuries: 3.84% • 10-летние Treasuries: 4.30% • 30-летние Treasuries: 4.93% Спред между 10-летними и 2-летними: +46 базисных пунктов. Кривая нормальной формы. Восходящая. Здоровая. Короткие ставки ниже длинных, как и должно быть. Формально рынок облигаций не сигналит о рецессии. Но с февраля 2026 кривая ведёт себя необычно: короткий конец стал крайне чувствителен к инфляционным шокам после войны в Иране. Рынок переоценивает вероятность повышения ставок, а не снижения. Это не классическая инверсия. Это то, что трейдеры называют bear flattener - ситуация, когда кривая сглаживается, потому что короткий конец распродают быстрее длинного. 🔭 Главная мысль Кривая доходности - это коллективный голос рынка о будущем. Сегодня она говорит: "рецессии в ближайшие месяцы не ждём, но нервничаем". А чтобы понять, откуда берётся эта нервозность, нужно разобраться, как устроена связь между ставкой ФРС и рынком Treasuries. Это и будет темой следующей части.

ОБЛИГАЦИИ ЗА НЕДЕЛЮ ✊🏻 Часть 3: главный индикатор рынка - кривая доходности В прошлый раз мы разобрали, как устроены Treasuries по срокам - Bills, Notes и Bonds. Сегодня переходим к самому интересному: как эти сроки связаны между собой и почему это важно для понимания всей экономики. 📈 Что такое кривая доходности Представьте простой график. По горизонтали - сроки облигаций, слева направо: 3 месяца, 2 года, 5 лет, 10 лет, 30 лет. По вертикали - доходность в процентах. Соединяем точки линией. Получаем кривую доходности (yield curve). Эта линия - один из самых важных графиков в мире финансов. По ней инвесторы, центробанки и аналитики читают состояние экономики. ↗️ Нормальная кривая В здоровой экономике кривая идёт снизу вверх: чем дольше срок облигации, тем выше её доходность. Логика простая. Вы готовы дать государству деньги в долг на 3 месяца под 3%? Наверное да. А на 30 лет под те же 3%? Вряд ли. За 30 лет может случиться всё что угодно - инфляция, война, смена экономической модели. За такой риск вы потребуете более высокую ставку. Поэтому в нормальных условиях: • короткие облигации - низкая доходность • длинные облигации - высокая доходность • между ними - плавный подъём Это значит, что экономика работает в штатном режиме: инфляция под контролем, рост стабильный, инвесторы спокойны. ➖ Плоская кривая Иногда кривая становится плоской - доходность коротких и длинных бумаг примерно одинаковая. Это уже сигнал. Он говорит о том, что инвесторы теряют уверенность в долгосрочных перспективах. Они не готовы держать деньги в длинных бумагах в расчёте на рост, поэтому не требуют за это дополнительной премии. Плоская кривая - это переходное состояние. Обычно оно предшествует чему-то более серьёзному. 📉 Инвертированная кривая А теперь представьте, что кривая перевернулась. Короткие облигации дают ДОХОДНОСТЬ ВЫШЕ, чем длинные. Это называется инверсия. И это один из самых мощных экономических сигналов в истории. Почему это странно? Потому что это противоречит логике. Почему кто-то будет покупать 10-летние облигации под 3%, если 2-летние дают 4%? Рынок готов принимать более низкую доходность на длинный срок только в одном случае, если инвесторы массово ждут, что через несколько лет ставки резко упадут. А ставки обычно резко падают только тогда, когда центробанк борется с рецессией. 🔭 Главная мысль Кривая доходности - это коллективный прогноз всех крупных инвесторов мира о будущем экономики. Триллионы долларов голосуют каждый день, и форма кривой - результат этого голосования. В следующей части разберём, почему инвертированная кривая считается самым надёжным сигналом рецессии, как она показала себя за последние 50 лет, и что она говорит о рынке прямо сейчас. А пока посмотрите на картинки выше ⬆️, три типа кривых, которые мы разобрали.

🇺🇸 Теперь про то, почему рынок США - это ориентир для всех. • Размер. Общий мировой государственный долг - около 111 триллионов долларов. Из них США держат 38 триллионов - это 34% всего суверенного долга планеты. Больше трети. • Ликвидность. Treasuries торгуются 24/7 по всему миру. Вы можете купить или продать бумагу на миллиард долларов - и это почти не сдвинет рынок. Ни один другой долговой рынок в мире не даёт такой глубины. • Резервный статус. Центральные банки держат Treasuries как основу своих валютных резервов. Япония, Великобритания, Китай - у всех в резервах триллионы долларов в американских облигациях. Это вынужденная реальность, альтернативы сопоставимого масштаба просто нет. Именно поэтому ставки по Treasuries формируют "пол" для всех остальных облигаций в мире. Никто не может занимать дешевле, чем США. ⏱ Как устроены американские облигации по срокам Американские Treasuries делятся на три категории: • Bills (T-Bills) - от 4 до 52 недель. Короткие. Те самые, про которые я писала в прошлый раз, государство постоянно их выпускает и гасит, перекатывая долг. • Notes - от 2 до 10 лет. Средние. Самый торгуемый сегмент, именно по ним смотрят "ту самую десятилетку", один из главных индикаторов финансового мира. • Bonds - от 20 до 30 лет. Длинные. Меньше ликвидности, больше волатильности цены. От этой разбивки по срокам зависит всё - и доходность, и риск, и то, какие сигналы рынок посылает экономике. 🔭 Главная мысль Американский рынок облигаций - это финансовая нервная система планеты. Когда доходность десятилетних Treasuries растёт - ипотека в США дорожает, валюты развивающихся стран слабеют, золото начинает двигаться, акции получают удар. Всё связано с одной цифрой, которую большинство инвесторов даже не отслеживает. В следующей части разберём, что такое кривая доходности и почему именно она - главный инструмент для чтения сигналов этого рынка. Там будет самое интересное.​​​​​​​​​​​​​​​​

ОБЛИГАЦИИ ЗА НЕДЕЛЮ ✊🏻 Часть 2: как устроен рынок облигаций США В прошлый раз разобрали, что такое облигация по сути. Сегодня идём дальше, смотрим, как устроен рынок, и почему американский сегмент задаёт ритм всей планете. ✍️ Начнём с того, кто вообще выпускает облигации. Три основных эмитента - государство, компании и регионы. Это три мира с разной логикой, разными рисками и разной доходностью. • Государственные - выпускает правительство страны. В США это Treasuries - самый надёжный актив в мире. Когда говорят "безрисковая ставка", имеют в виду именно их. Хотя оговорюсь, не нулевой риск, а минимальный. Аргентина, например, объявляла дефолт 9 раз за свою историю. • Корпоративные - выпускают компании. Apple, Microsoft, Ferrari берут деньги в долг не только в банках, но и напрямую у рынка, выпуская облигации. Риск выше, чем у государственных, компания может обанкротиться. Поэтому и доходность выше. У корпоративных бондов есть рейтинги - от AAA у самых надёжных до CCC и ниже у "мусорных" (их так и называют - junk bonds). • Муниципальные - выпускают города и регионы. В США это огромный рынок - Нью-Йорк, Калифорния, Техас финансируют через них школы, дороги, больницы. Интересная особенность, доход по муниципальным бондам в США часто не облагается федеральным налогом. Поэтому их любят американцы с высокими доходами. (инфографика выше ⬆️)

ОБЛИГАЦИИ ЗА НЕДЕЛЮ ✊🏻 Часть 1: основа Я восемь лет на рынках. Торгую акции, крипту и commodities. Облигации сама не покупаю, но смотрю на них каждый месяц - этот рынок показывает температуру всей экономики. И его сигналы определяют, что будет с акциями и криптой. Запускаю небольшой разбор, из которого вы узнаете, как устроен этот мир и как читать его сигналы. 🧾 Начнём с самого простого - что такое облигация. Представьте, что у вас есть 1000$, а у соседа нет. Он приходит и говорит: «Дай в долг, через год верну с процентом». Вы соглашаетесь и берёте с него расписку. Через год получаете свои деньги обратно плюс проценты. В этот момент вы купили облигацию. Облигация - это долговая расписка, только масштаб побольше. Когда расписку выдаёт компания, это корпоративная облигация. Когда государство - государственная. В США такие называют Treasuries, это один из самых крупных и важных рынков мира. Вы даёте компании или стране деньги, они обязуются вернуть их с процентом к определённой дате. Важно не путать облигации с акциями, потому что это принципиально разные вещи. Когда вы покупаете акцию, вы становитесь совладельцем компании. Компания растёт - растёт и ваша доля, валится - теряете вместе с ней. Когда вы покупаете облигацию, вы не становитесь совладельцем. Вы становитесь кредитором. Как банк для компании или государства. Вам, по сути, всё равно, растут они или падают, пока они исправно платят по расписке. Акция - долевой инструмент, где вы берёте на себя риск бизнеса. Облигация - долговой, где вы получаете фиксированный доход в обмен на то, что отказываетесь от участия в росте. Зачем вообще выпускают облигации? Государствам и компаниям постоянно нужны деньги, причём в объёмах, которые не покрываются налогами или выручкой. Выпуск облигаций - способ привлечь эти средства напрямую с рынка. 📊 Теперь цифры, ради которых стоит задержаться. Общий государственный долг США на сегодня - почти 39 триллионов долларов. За последний год он вырос на 2,77 триллиона. Только в 2025 году Минфин США провёл 444 публичных аукциона и выпустил облигаций на сумму около 29,7 триллиона долларов. Эта цифра выглядит абсурдно - как можно выпустить облигаций почти на весь объём долга всего за один год? Секрет в структуре. Примерно пятую часть долга составляют короткие облигации со сроком от 4 до 52 недель. Они постоянно погашаются и выпускаются заново. Одну и ту же сумму за год государство может «прокрутить» больше десяти раз, выпустив новые облигации взамен погашающихся старых. Поэтому общий объём выпусков такой большой - это не только новый долг, но и рефинансирование прежнего. Чистый рост долга за 2025 год - около 2,8 триллиона. Остальные 27 триллионов - это замена одних расписок на другие. Именно этот механизм делает рынок облигаций особенно чувствительным. Государство не может просто «не платить» - оно обязано каждый месяц находить новых покупателей взамен тех, чей срок истёк. Если покупатели вдруг исчезают, проблемы появляются быстро. 🔭 Главная мысль: рынок облигаций - это не столько место, где зарабатывают, сколько место, где читают сигналы. На нём первыми видны изменения в ожиданиях по инфляции, по ставкам, по доверию к экономике. И эти сигналы определяют, что будет происходить с вашими акциями и криптой. В следующей части расскажу, как устроен рынок облигаций США и почему именно он служит ориентиром для всего мира. А пока небольшой опрос, чтобы я понимала, с какой глубины двигаться дальше.

Хотите серию постов, чтобы разобраться в облигациях? Ставьте 🔥

🐷 На рынок идёт рекордная волна байбэков Американские компании из индекса Russell 3000 с начала 2026 года одобрили обратный выкуп акций на $428 млрд. Это абсолютный рекорд. Для сравнения: - 2025 за тот же период - $315 млрд. - 2024 - $313 млрд. - 2020 - $155 млрд. Рост +36% к прошлому году и +176% к 2020 году. При историческом уровне исполнения ~90%, компании выкупят собственных акций примерно на $1 трлн. в этом году. Через 2 недели закончится earnings blackout - период, когда компании не могут выкупать акции из-за сезона отчётностей. После этого откроется окно байбэков, и на рынок придёт новая волна спроса. Данные: Citadel Securities, EventVestor, GMI (по состоянию на 14 апреля 2026) Теперь разберём с вами почему это вообще важно. ✏️ Что такое байбэк (share buyback) Байбэк - это когда компания покупает собственные акции на открытом рынке. По сути, компания становится покупателем своих же бумаг. Откуда деньги? Из свободного денежного потока (free cash flow) или из накопленных резервов. Иногда компании даже берут долг, чтобы выкупить акции, если считают, что их бумаги стоят дёшево. ✏️ Как байбэк влияет на цену акций 1. Сокращается количество акций в обращении. Если компания стоила $100 млрд и у неё было 1 млрд акций - каждая стоила $100. Если компания выкупила и погасила 100 млн акций, осталось 900 млн. Та же компания, те же доходы - но теперь каждая акция стоит $111. Математически цена растёт, даже если бизнес не изменился. 2. Растёт прибыль на акцию (EPS). Прибыль компании делится на меньшее количество акций. EPS увеличивается. А рынок оценивает компании во многом именно по EPS. Выше EPS - выше оценка. 3. Создаётся спрос на акцию. Когда компания выходит на рынок и покупает свои акции - это реальный покупатель с реальными деньгами. В моменты слабости рынка байбэки работают как подушка безопасности, поддерживая цену. ✏️ Почему компании это делают, а не платят дивиденды Дивиденды облагаются налогом сразу - инвестор получил деньги и заплатил налог. Байбэк увеличивает стоимость акции, и инвестор платит налог только когда продаёт. Это налоговая эффективность. Плюс дивиденды создают обязательства - рынок ожидает, что ты будешь платить их каждый квартал. Байбэк более гибкий: компания может выкупать акции, когда считает нужным, и остановиться, если ситуация изменится. Итог Рекордные $428 млрд. байбэков говорят о двух вещах: 1. У компаний много кэша. Они чувствуют себя уверенно и готовы вкладывать в собственные акции. 2. Менеджмент считает свои акции недооценёнными. Компания не будет выкупать акции, если считает их дорогими - это было бы уничтожение капитала.

Токен Трампа WLFI обновляет минимумы – рынок начинает задавать вопросы WLFI (проект, связанный с Дональдом Трампом) упал до нового минимума около $0.077, что на ~83% ниже пика прошлого года. Но причина падения не просто в рынке. Выяснилось, что команда использовала собственные токены как залог, чтобы занять ликвидность: • около 5 млрд WLFI было отправлено в залог • под это заняли $75 млн в стейблкоинах (USDC и USD1) • более $40 млн вывели на Coinbase Prime WLFI – это не самый ликвидный актив. И если цена продолжит падать, возникает риск ликвидаций. А ликвидации в таком случае это принудительная продажа большого объёма токенов на рынке. И вопрос, который сейчас задаёт рынок: что будет, если даже небольшой процент этого объёма пойдёт в продажу? Некоторые аналитики сравнивают это с ситуацией, где: сначала создаются «условные фишки», потом под них берётся реальная ликвидность, а устойчивость всей конструкции держится на доверии к этим фишкам. Сама команда заявляет, что всё под контролем: позиции далеки от ликвидации, а стратегия якобы позволяет генерировать доходность. Но рынок в таких историях обычно смотрит не на заявления, а на структуру рисков. И здесь главный момент, если залог это твой же токен, то устойчивость всей схемы напрямую зависит от его цены. А цена, как мы видим, уже под давлением.

О временном прекращении огня договорились, но нефть через пролив не проходит. За сутки только пару кораблей с пшеном и металлом. Нефть снова 100$ за баррель.

В тему про AI, вы видели, что он у вас в Telegram появился? 🧐

CEO биржи Bitget пишет, что в фондах к 2028 году останется работать один человек - будет перезагружать Wi-Fi роутер 😄 Всё остальное будут делать AI агенты. Давайте обсудим👇🏻 Поучаствуйте в опросе, он анонимный

🔥 Друзья, встречаемся на OPEN LIVE через 15 минут На LIVE будет разбор рынка, крипто, индексы, нефть, золото + покажу Клуб изнутри. 📎 ПРИСОЕДИНИТЬСЯ Всех жду ❤️

Проведите со мной завтра самые полезные 1,5 часа! И потом не говорите, что я не предупреждала 😉 Всех жду в 9 по Европе!