메리츠 인터넷/게임 이효진

📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진] ▶️ 10/16(금) 주요 뉴스 성장세 둔화에 앤트로픽 몸값 낮아지나...“1조 5000억달러 평가 논의”(서울경제) https://buly.kr/31WAA8C '앙숙' 메타와 애플, AI로 손잡았다… 맥용 오픈소스 AI 모델 공동 개발(파이낸셜뉴스) https://buly.kr/FWVxnad 美주정부 8곳, 오픈AI 무더기 소송…"챗GPT, 아이들에게 위험한 조언"(뉴시스) https://buly.kr/8eoPHvQ 애플, 12월 중국서 AI 첫선…알리바바·바이두 손잡고 1년 반 만에 진입(AI타임스) https://buly.kr/1y1c0w5 “2030년 AI 투자자산 3.5조弗 손상 위험…네오클라우드 80% 사라질 것”(서울경제) https://buly.kr/D3hM4CN 네이버, 세계 최정상 자연어처리 학회서 논문 24편 채택(뉴스1) https://buly.kr/5fFWbvo 네이버페이·카카오페이·토스에 잠든 돈 255억원…19일부터 환급 안내(데일리안) https://buly.kr/8TteIyd 베슬AI, 2027년까지 GPU 5만장 확보 목표...네오클라우드 전환 승부수(이데일리) https://buly.kr/GP5kRjK AI 에이전틱 커머스, 실험 넘어 상시화로…美주도권 굳힌다(이데일리) https://buly.kr/74ZaSWn 여당도 가상자산 과세 유예법안 첫 발의한다…"2029년부터 시행"(연합뉴스) https://buly.kr/15RpMmY 배틀그라운드에 벤틀리 뜬다…크래프톤, 럭셔리카 협업(연합뉴스) https://buly.kr/15Rp6nu 이제 진짜 나온다...! 'GTA6' 11월 19일 출시 런치 트레일러 공개(인벤) https://buly.kr/FLbCot9 유비소프트, 독일 스튜디오 3곳 인력 감축 협의(인벤) https://buly.kr/3NLg7QQ MS 엑스박스, 100g 소형 무선 ‘나노 컨트롤러’ 11월 출시(IT조선) https://buly.kr/3jBBp4S 업무에 도움되시길 바랍니다. * 본 내용은 당사 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 없이 제공합니다.

📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진] ▶️ 10/15(목) 주요 뉴스 앤트로픽, 3분기 매출 168억 달러…전 분기 대비 46% 급증(싱글리스트) https://buly.kr/8TteCTi 앤트로픽, 국방부 '공급망 위험' 지정 불복…항소법원에 재심 청구(AI타임스) https://buly.kr/HHfX277 오픈AI "애플 복귀 직원이 기밀 탈취"…애플 소송에 역공(아시아경제) https://buly.kr/Ga0VK14 MS, 애저 사업부 경영진에 '20% 비용 절감' 지시..."호황에도 투자비 부담"(AI타임스) https://buly.kr/5UKlJTh 오픈AI, 사이버보안 강화 위해 전문 스타트업 인수 추진(AI타임스) https://buly.kr/9MTQtRn 구글, 최상위 AI모델 '제미나이 4 아르곤' 정식 출시(연합뉴스) https://buly.kr/5fFWIE3 스페이스XSI, X·그록·커서 통합한 월 구독 패키지 출시(AI타임스) https://buly.kr/CM2JZHl 텐센트, AI 투자용 7.7조원 채권 발행…주문 4배 몰려(연합뉴스) https://buly.kr/D3hLUSN Z.ai, 법률 특화 모델 'GLM-리걸' 출시...벤치마크서 '페이블 5' 제치고 1위(AI타임스) https://buly.kr/88481hT 캐릭터닷AI, 파산 신청...디즈니에 270억 자산 매각 추진(AI타임스) https://buly.kr/58VFLr7 입장부터 관광 연계 혜택까지···네이버페이, 전국체전에 NFT 도입(이데일리) https://buly.kr/2Jr7anm 한국인, 네이버보다 크롬 오래 쓴다…5개월 연속 사용시간 1위(뉴스1) https://buly.kr/4mfjKEE 카카오 '모두의 AI' 16일 첫 테스트…12월 정식 출시(뉴스1) https://buly.kr/E7BtJXY 카카오 선물하기, 상품 추천하고 수익 얻는 '큐레이터' 도입(연합뉴스) https://buly.kr/8pj9wop NHN, 일본 온천에 눈독…하코네·유후인 호텔 추진(SBS Biz) https://buly.kr/BTSWf4R SK네트웍스, '업스테이지'에 200억원 추가 투자…지분 11.5% 확보(SBS Biz) https://buly.kr/CWx4Y28 인앱결제 처분 앞둔 구글, 韓 앱 수수료 인하 프로그램 도입(이데일리) https://buly.kr/3YGQWRo 위메이드 최대주주 교체 12월로 연기…잔금 8280억 납입 지연(뉴스1) https://buly.kr/AF3DnJM MS, AI 게임 실험 조직 '엑스박스 랩스' 신설(디지털투데이) https://buly.kr/2Jr7ekX [단독] 일본 캡콤, 지스타에 3종 출품…'록맨·몬헌' 국내 첫 시연(블로터) https://buly.kr/uX3oAx 업무에 도움되시길 바랍니다. * 본 내용은 당사 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 없이 제공합니다.

📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진] ▶️ 10/14(수) 주요 뉴스 앤트로픽, 기업공개 앞두고 첫 실적 공개(SBS Biz) https://buly.kr/GkvFw6I "앤트로픽, 日 NTT와 오사카에 데이터센터 건설 추진"(조선비즈) https://buly.kr/FhQhpgK 앤트로픽 "새 보안시스템으로 '증류' 90∼99% 방어"(연합뉴스) https://buly.kr/DEc66FZ "AI가 스스로 복제해 가전제품까지 침투"…앤스로픽 "몇 달 안에 가능"(뉴스핌) https://buly.kr/H6klttX 오픈AI, 비용 문제로 접었던 '소라' 외부 스타트업에 라이선스 추진(AI타임스) https://buly.kr/1RHKNbs 트럼프 행정부, AI 테스트 전담 기관 백악관 직속 편입...의사결정 통합 가속화(AI타임스) https://buly.kr/CM2JCCS "텐센트, 6.7조원 채권발행 임박…AI 투자용"(연합뉴스) https://buly.kr/6ik3o1w “안 읽은 메시지 정리해줘”…카카오, 새로운 AI비서 '카나나 스페이스' 공개(딜사이트) https://buly.kr/1RHKNUQ [단독] 카카오, 웹툰·음원·카카오T에 스테이블코인 결제 연동…소설 원작 AI 애니 제작도(전자신문) https://buly.kr/AwiFZDS 네이버 노조, 이해진 의장·김창욱 대표에 경영 책임 촉구…14일까지 답변 요구(이투데이) https://buly.kr/G3GDnBk LG CNS, 국내 최초 앤트로픽 CPN 프리퍼드 등급 획득…글로벌 톱티어 파트너 도약(지디넷코리아) https://buly.kr/G3GDnIS 엔씨 ‘아스트라에 오라티오’, AGF 메인 스폰서 참가(매일경제) https://buly.kr/AasjNwr 넥슨, 中 콘솔 판호 첫 확보…'데이브 더 다이버' PS5 추가 승인(아이뉴스24) https://buly.kr/G3GDnFy 'GTA6' PC 버전, 내년 1분기 출시 가능성 제기(인벤) https://buly.kr/3jBBLoc 업무에 도움되시길 바랍니다. * 본 내용은 당사 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 없이 제공합니다.

아이온2 출시 1주차 글로벌#1위 2주차 글로벌 #2위

📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진] ▶️ 10/13(화) 주요 뉴스 메타, 오픈AI·앤스로픽에 도전장…최고 성능 AI ‘뮤즈 원더’ 공개(매일경제) https://buly.kr/5qAGlE4 "앤트로픽, 아이렌과 클라우드 계약"…데이터센터 확보 속도전(연합뉴스) https://buly.kr/3u5vdPB '데이터센터=수익'…IPO 앞둔 앤트로픽이 인프라에 사활 건 이유(AI타임스) https://buly.kr/1n6qCUn "1년 내 AI 대형사고 터질 것"…오픈AI·앤트로픽 '최악의 날' 대비(뉴스1) https://buly.kr/GkvFJV4 텐센트, 9조원 들여 美 규제 밖 오라클 칩 빌리자 한국 메모리 공급망 숨통 트였다(글로벌이코노믹) https://buly.kr/C0CmpPm 게임·배달 기업까지 가세…중국 AI 모델 경쟁, 다시 격화(AI타임스) https://buly.kr/3u5vyIR 네이버클라우드, 베트남 FPT와 AI 팩토리 구축…아태시장 공략(이데일리) https://buly.kr/GkvFJKB "폰 안보고 길 찾는다"…네이버지도, 구글·삼성·메타 AI 글래스 탑재(머니투데이) https://buly.kr/3CQtmUm 네이버웹툰, 뉴욕 코믹콘 참가…나흘간 5만 명 방문(뉴스1) https://buly.kr/Edw9XZM 국감 간 네이버·토스 갈등…‘포스 연동 배제’ ‘검색 왜곡’ 공방(조선일보) https://buly.kr/Gvq0Yi8 내년 '글로벌 고신뢰 탄소시장' 운영…디지털자산 발행 검토(연합뉴스) https://buly.kr/7mEbHmL 방미통위원장 “구글·애플 인앱결제 과징금 이달 내 의결할 듯”(헤럴드경제) https://buly.kr/7FUKbil 구글코리아, 1540억원대 법인세 소송 최종 승소(뉴시스) https://buly.kr/7bJqJ2F 넷마블, 코웨이 지분 또 늘려…600억원 규모 매수 계획(SBS Biz) https://buly.kr/ET1OpHB 카카오게임즈 '도깨비의세계', 양대 앱마켓 매출 2위 달성(뉴스1) https://buly.kr/EzlfVGB 게임업계 '프로모션 BJ' 고액 결제 논란... 김재원 "게임도 '사재기 방지' 법개정 추진"(전자신문) https://buly.kr/4bkxu6Y 업무에 도움되시길 바랍니다. * 본 내용은 당사 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 없이 제공합니다.

📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진] ▶️ 크래프톤 (259960) : 결국 해답은 next PUBG에 - 적정주가 35->29만원 하향, 투자의견 Buy 유지 - 3Q26 매출 1조 1,210억원(+28.8% YoY), 영업이익 2,942억원(-15.6% YoY)으로 기대치 하회. 높은 외화 자산 규모로 1·2Q 우호적이던 영업외손익이 3Q 역효과, 순이익 1,362억원으로 예상 크게 하회 - 펍지 매출(넵튠·ADK 제외) +0.7% YoY 예상. 2025년 여름 이벤트 3Q 집중으로 2Q25 low base·3Q25 high base 형성, 2Q 고성장 대비 3Q 둔화 주요인. 4Q는 3Q25와 PC 이벤트 배치 유사해 성장률 가속 전망 - 상장 당시부터 주력 신작으로 소개된 <PUBG:블랙 버짓>개발 종료, 2027년 출시 가정 실적 제거. 게임스컴 2026 신작 IP 5종 공개, <제타>·<에이지 트위스터>·<타래> 데모 시현했으나 2024년 <인조이> 수준의 관심 확보작 부재 - 지난 5년간 연 1~2개 신작 출시에도 펍지 의존도 해소 미흡. <서브노티카2> 판매 성과는 외부 스튜디오 인수 IP로, 신규 IP 인큐베이팅 능력 증명에는 부족 - 2027년 펍지 외 유의미한 성장 신작 부재, 환율 rewinding으로 내년 상반기까지 실적 부담. 다만 풍부한 현금 및 cash flow 기반 적극적 주주환원으로 추가 하락은 제한적 (자료) https://buly.kr/1RHJzC2 업무에 도움되시길 바랍니다. * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진] ▶️ 인터넷/게임 3Q26 실적 발표 일정 10/29(목) 14시: 삼성SDS 10/30(금) 10시 30분: LGCNS 10/30(금) 16시: SOOP 11/5(목) 9시: 카카오 11/5(목) 16시: 넷마블 (예정) 11/6(금) 9시: NAVER 11/9(월): 시프트업 실적 공시 11/10(화) 9시: NHN (예정) 11/10(화) 16시: 크래프톤 11/12(목) 9시: NC 11월 둘째주: 펄어비스 실적 공시 11월 둘째주: 네오위즈 실적 공시

아이온2 스팀 동접 업데이트

📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진] ▶️ 인터넷/게임 Weekly: 2026.10.12(월) 자료: https://buly.kr/GkvDu5g ▶ 특징주 1W: 네이버 -4%, 카카오 -4%, 게임 섹터 -5% ▶ 주요뉴스 AI낙관론에 '찬물'…예상보다 27조원 낮은 오픈AI 연매출에 충격(연합뉴스) https://buly.kr/HHfW9Kt 오픈AI·앤트로픽 같은 날 신모델…무료 개방 vs 가격 인하(연합뉴스) https://buly.kr/1RHIXej 아마존, AI 스타트업 '디카트' 70억달러에 인수 추진(파이낸셜뉴스) https://buly.kr/6BzmMBf AI가 경찰에 미제사건 가짜 제보까지…앤트로픽, 뒤늦게 확인(연합뉴스) https://buly.kr/EI6dTUQ 브로드컴·스페이스X '메가딜' 추진…AI칩 사려고 수십조 빚낸다(파이낸셜뉴스) https://buly.kr/6temwy2 텐센트, 최대 6.7兆 역외채권 검토…AI자금 조달전 '가열'(이데일리) https://buly.kr/4mfiVdh 엔비디아, '딥시크 대항마' 리플렉션 AI 인수 협상…추가 투자도 검토(아이뉴스24) https://buly.kr/1y1aoLX "AI로 질병예방"…美정부·구글, 저커버그의 바이오허브에 합류(연합뉴스) https://buly.kr/4QqBDUr 과잉 채용·성장세 주춤에… 인력 감축 나선 아마존·넷플릭스(조선비즈) https://buly.kr/NmlyzB 구글·유튜브·인스타, 허위정보 얼마나 지웠나…정부도 모른다(이데일리) https://buly.kr/1y1aoJT 이억원 "디지털자산기본법 준비 다했다…막바지 협의 중"(이데일리) https://buly.kr/6MuXKrn [단독] 네이버 멤버십서 우버 빠졌다… 동맹에서 경쟁자 되나(중앙일보) https://buly.kr/ET1OTBM [단독]카카오TF, '카톡 선물하기' 스테이블코인 결제 추진(전자신문) https://buly.kr/D3hKbp7 SKT, 업스테이지와 'AI 사이버보안 협의체' 출범(지디넷코리아) https://buly.kr/Ezle4eS 구글·유니티, 코딩 필요 없는 AI 게임 개발 플랫폼 연말 출시(IT조선) https://buly.kr/7mEZr0E 크래프톤 플라이웨이게임즈 '왈츠 앤 잼', 12월 3일 출시(인벤) https://buly.kr/G3GDHnf 카카오게임즈 ‘도깨비의세계’ 8일 정식 출시…하반기 MMO 경쟁 참전(이데일리) https://buly.kr/CWx2KzS Xbox, ‘XP’ 신설...모장 CEO 교체(인벤) https://buly.kr/CB7XhqE 업무에 도움되시길 바랍니다. * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

펍지:데드넷이 주말 북미에서 콘솔 이용자 대상 CBT를 진행합니다 https://naver.me/Frixp15k

📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진] ▶️ 10/8(목) 주요 뉴스 두나무·네이버파이낸셜 주식교환 또 연기…내년 3월 예정(연합뉴스) https://buly.kr/5qAEkET 앤트로픽, API 비용 최대 90% 낮춘 '클로드 하이쿠 5.5' 공개(AI타임스) https://buly.kr/4xaS2b1 미국 플랫폼 올라탄 중국 AI… 즈푸·문샷, AWS·오픈AI 서비스 진입(조선비즈) https://buly.kr/BTSU5wO 금융권 해킹 '아르텍스' 뜯어보니…딥시크 연동 확인(연합뉴스) https://buly.kr/H6kjWFW 앤트로픽, 보안 프로그램 '글래스윙' 확대 통합…3단계 접근권(연합뉴스) https://buly.kr/Chrmxd4 뮤즈 차단한 아마존 맞서…메타·월마트 'AI 쇼핑 연합' 구축(한국경제) https://buly.kr/AashBoY "무서운 AI를 귀엽게"…오픈AI·메타가 캐릭터 만든 이유(한국경제) https://buly.kr/7x9KTaI 中 딥시크, 투자 라운드 1000억위안으로 두 배 늘려(한국경제) https://buly.kr/AashBsG 카카오엔터, 美 애틀랜틱뮤직과 맞손…"K팝 글로벌 진출 협력"(연합뉴스) https://buly.kr/6temaQo KT클라우드, 50㎿급 청라 AI 데이터센터 구축 나선다(아시아경제) https://buly.kr/Ezldi8a 엔씨, '타임 테이커즈' 11월 스팀 글로벌 플레이테스트 예고(아이뉴스24) https://buly.kr/4QqArDT 'PC에서도 즐긴다?' MS, GTA6 스트리밍 독점설 솔솔(인벤) https://buly.kr/8TtbQ03 업무에 도움되시길 바랍니다. * 본 내용은 당사 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 없이 제공합니다.

📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진] ▶️ NAVER (035420) : 불편한 샌드위치 - 적정주가 33만원, 투자의견 Buy 유지 - 3Q26 매출 3조 4,844억원(+11.0% YoY), 영업이익 4,858억원(-14.9% YoY)으로 기대치 하회. 추석 효과로 3분기 인식되며 커머스·광고 부담, 월드컵·아시안게임 및 Npay 단말기 무상 공급·프로모션 비용 증가 - 메타 뮤즈 공개 이후 OTA 등 탐색 수익화 기업 주가 타격. 내년 국내 도입 시 검색 경쟁 우려 확대 가능성, O2O 투자는 적절한 방어책. 네이버 지도 검색광고 수익화 전례로 기대감 유효 - 엔비디아 유상증자 납입일(10/30) 전후 GPU 선적·수주 계약 공개로 신사업 우려 완화 예상. 2027년 네오클라우드 매출 1조원 전망, 글로벌 AI 사업자의 국내 추론 수요 확인 기대 - 4Q까지 투자·비용 부담 지속. 네오클라우드 외 커머스·C2C 투자 회수 계획 공유가 주가 반등 조건 (자료) https://buly.kr/DPWoquK 업무에 도움되시길 바랍니다. * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진] ▶️ 10/7(수) 주요 뉴스 FT "월가, 사상 최대 AI칩 대출자산 매각 착수"(연합뉴스) https://buly.kr/HHfU6tO 미 국방부, 앤트로픽 AI 퇴출…‘블랙리스트’ 지정 8개월만(헤럴드경제) https://buly.kr/jcFuC4 오픈AI, 챗GPT에 '시각적 광고' 도입…이미지 생성 옆 노출(AI타임스) https://buly.kr/FhQfJkI MS는 3분의 1·메타는 절반...'클로드' 사내 사용 대폭 축소(AI타임스) https://buly.kr/74ZXRzH 문샷AI 67조·딥시크 100조…中 AI 양대산맥 내년 초 상장(서울경제) https://buly.kr/3u5tnMS 中, 한달새 AI 모델 16개 출시⋯속도조절 대신 ‘가속페달’(이투데이) https://buly.kr/G3GBF33 "구글, 콘스텔레이션과 10억달러 전력구매계약 임박"(연합뉴스) https://buly.kr/7QP3B9q 메타 "한국서 청소년 SNS 이용 제한 입법되면 따르겠다"(연합뉴스) https://buly.kr/4FvPktt 엔비디아가 투자한 리플렉션 AI, 첫 오픈웨이트 모델 공개…中 AI에 도전(조선비즈) https://buly.kr/D3hIZHy 카카오모빌리티, 택시 배차 AI로 ‘국방 AX’ 진출(매일경제) https://buly.kr/G3GBF0p NHN클라우드, 국내 1위 슈퍼컴 전면에…'팩토리X'로 AI 인프라 공략(지디넷코리아) https://buly.kr/FAgOKwZ 구글·넷플릭스·메타, 국내 트래픽 절반 차지…망 이용대가 '여전히 0원'(뉴시스) https://buly.kr/9MTNy8r LG CNS, 디지털자산 블록체인 인프라 플랫폼 ‘기틀’ 출시(세계일보) https://buly.kr/DlMKj4X 엔씨 '아이온2' 글로벌 정식 출시... 동시접속자 40만 돌파(전자신문) https://buly.kr/DaRZVdX 도깨비의세계, 앱스토어 인기 1위(인벤) https://buly.kr/4QqAjrG 게임단체·앱개발사 "구글 본사, 피해회복 협의 나서야"(연합뉴스) https://buly.kr/FAgOL2e 패키지 없는 'GTA 6 한정판' 국내 예판 시작, 가격은 65만 원(게임메카) https://buly.kr/31W6tMT 스타필드에 해리포터가? 신세계, 워너브라더스 인수에 1.4조 투자(인벤) https://buly.kr/1y1Z0Ru 업무에 도움되시길 바랍니다. * 본 내용은 당사 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 없이 제공합니다.

📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진] ▶️ 펄어비스 (263750) : <붉은사막> DLC 그리고 시작될 신작 정보 - 적정주가 10->8.1만원 하향, 투자의견 Buy 유지 - 3Q26 연결 매출 1,196억원(-21% YoY), 영업이익 335억원(흑전 YoY)으로 회사 측이 8월 제시한 신규 가이던스에 부합 전망. <붉은 사막>은 6월 누적 판매량 600만장 달성을 발표했으며, 8월 말 출시한 Enhanced 버전은 82만장 판매 추정. 3Q 비용 특이사항 부재 - DLC 출시일은 10/30로 2주 연기됐으나 당사 예상(2027년) 대비 조기 출시 예정. 이에 DLC 출시 가정을 2027년 말 1개(50달러)에서 2026·2027년 각 1개(25달러)로 변경 - DLC 성과는 회사 가이던스에 미반영된 것으로 추정돼 4Q 실적은 가이던스 대비 양호할 전망. 2026년 연결 매출 8,002억원, 영업이익 3,637억원 추정 - <GTA6> 출시(11/19)를 고려해 신작 마케팅 공백이 이어지는 가운데, 12월 TGA를 기점으로 <도깨비> 마케팅 개시 예상. 2027년 데모 반응 확인 후 2028년 출시 유력, 27년 마케팅비 상향 반영 - 주가는 신작 출시 이전 수준 회귀. DLC 성과, TGA 수상 가능성, <도깨비> 정보 공개 감안 시 시가총액 바닥 통과 국면 판단 (자료) https://buly.kr/9MTNwSA 업무에 도움되시길 바랍니다. * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진] ▶️ NC (036570) : <아이온2> 스팀 데이터에 달린 주가 향방 - 적정주가 33만원, 투자의견 Buy 유지 - 3Q26 연결 매출 6,854억원(+90.4% YoY), 영업이익 1,063억원으로 기존 추정치 유지. 2Q <블레이드 앤 소울2> 중국 잔여 계약금 조기 인식과 유사한 <TL> 일회성 수익 300억원 반영 - PC·모바일 비수기에 <아이온2 글로벌>(9/30 얼리억세스) 수익의 4Q 이연 인식으로 경상 이익은 기존 예상 소폭 하회 전망. 신작 마케팅비 지출 제한적, 환율 영향은 영업외비용 소폭 수준 - <아이온2 글로벌> 10/5 스팀·퍼플 정식 출시. 한국·대만 지표 반등 부재로 출시 전 기대감 제한적, 향후 주가는 스팀 동시접속자 추이에 연동 예상. 4Q 글로벌 일평균 매출 16억원 추정 - <아이온2>·<리니지 클래식> 흥행 및 모바일 캐주얼 게임으로 기초 체력 및 이익 눈높이 상향. <아이온2 글로벌> 안착 여부는 차기 MMORPG <호라이즌 스틸 프론티어스>(2028년 초 출시 예상) hit ratio 판단의 핵심 변수 (자료) https://buly.kr/EoqsNHE 업무에 도움되시길 바랍니다. * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

어제 저녁 10시 스팀에서 <아이온2 글로벌>이 정식 런칭했습니다. 최고 동접은 TL보다 18%정도 더 나왔습니다. TL, 붉은 사막 출시 당시를 복기해보면 지금부터 엔씨의 주가는 동접 흐름을 따를 것으로 보입니다

📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진] ▶️ 인터넷/게임 Weekly: 2026.10.6(화) 자료: https://buly.kr/Ga0S3kY ▶ 특징주 1W: 네이버 -1%, 카카오 +0%, 게임 섹터 +4% ▶ 주요뉴스 엔씨 〈아이온2〉 스팀 출시 첫날 동접 39만 돌파···글로벌 돌풍(글로벌E) https://buly.kr/BeNEad7 오픈AI, UAE 펀드·블랙록과 40조원 투자유치 협상(이데일리) https://buly.kr/CM2GVsD 아마존, 80억달러 엔비디아 칩 넘기고 다시 빌려쓴다…‘GPU 금융’ 확산(동아일보) https://buly.kr/Ezlbu8D 앤트로픽, 14일 투자자 행사 개최...11월 추수감사절 전 상장 목표(AI타임스) https://buly.kr/G3G9n5T 브로드컴, 앤트로픽에 80조 대출 보증…칩 판매 위해 금융 지원(AI타임스) https://buly.kr/8pj6tVg 엔비디아·소프트뱅크, 오픈AI 투자 잔여분 27조 최종 집행(AI타임스) https://buly.kr/3CQqBXV 구글 제미나이 AI요금 개편…월10달러 내도 '프로' 모델 못쓴다(연합뉴스) https://buly.kr/EoqsF77 아마존, 美데이터센터 반발에 5년간 1.3조원 지역상생 투자 발표(연합뉴스) https://buly.kr/AwiCfCF 클로드 이어 챗GPT도 텍스트 워터마크 적용…EU지역 우선 적용(연합뉴스) https://buly.kr/DwH5L54 올트먼 "AI 혜택 위해 위험감수해야"…앤트로픽 규제론과 차별화(연합뉴스) https://buly.kr/CsmXSDu 오픈AI '불량 에이전트', 위키백과도 무단침투…서비스장애 유발(연합뉴스) https://buly.kr/6BzkBJJ 美 캘리포니아주, 오픈AI에 소환장…AI 안정성 조사(전자신문) https://buly.kr/8eoKam5 메타, 오픈소스 '뮤즈 가젯' 공개...AI 에이전트 하드웨어 이식 본격화(AI타임스) https://buly.kr/AlnRgVE 메타, AI 안전 전문가들 영입 3개월 만에 해고..."AI 안전 연구는 지속"(아이뉴스24) https://buly.kr/uX0kgP 챗GPT서 옷 입어보고 쇼핑한다... 오픈AI, '가상 착용' 도입(AI타임스) https://buly.kr/28wJcUz 구글, 'AI 프로' 국내 한정 40% 할인...연간 구독권 프로모션 진행(AI타임스) https://buly.kr/EI6bIm8 독자 AI도 챙기고 4.7조 프론티어 AI도 쏜다… 정부, AI 투트랙 승부수(뉴시스) https://buly.kr/CsmXSCU 네이버 쇼핑에 넷플릭스 더한 '네넷'…가입자 1.5배(연합뉴스) https://buly.kr/90drrxn [단독]네이버, 브라질 정부와 AX 논의…李대통령 순방 동행 효과 '톡톡'(머니투데이) https://buly.kr/9BYcqoa 네이버 '헬스케어컴퍼니' 출범…병원-개인 연결 플랫폼 만든다(한국경제) https://buly.kr/8pj6tAn 네이버 노조, 통합교섭 위한 법적 절차 돌입…경기지노위 시정신청(아시아경제) https://buly.kr/CM2FBib [단독] 판매대금 정산·월급 지급…기업, 스테이블코인 결제 확 늘었다(한국경제) https://buly.kr/7QP32iM GPU는 같아도 승부는 SW…네오클라우드·CSP 운영환경 경쟁(디지털데일리) https://buly.kr/5UKiFlN 엔씨 '아스트라에 오라티오', 글로벌 비공개 테스트 시작(뉴시스) https://buly.kr/AwiBLF3 韓 빠진 지스타, 중국 게임이 점령(헤럴드경제) https://buly.kr/15RkPcr 텐센트, 튀르키예 캐주얼게임사 ‘서클게임즈’ 2,500만 달러 투자 주도(게임동아) https://buly.kr/GkvBiDp '구글 플레이 수수료, 게임 아이템값 올렸나?' 영국서, 본격 심리(인벤) https://buly.kr/28wJcIq 업무에 도움되시길 바랍니다. * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진] ▶️ 10/2(금) 주요 뉴스 앤스로픽, 11월 중순에 상장... 시가총액 최대 2조달러 목표(파이낸셜뉴스) https://buly.kr/614xlES 백악관 오찬서도 홀대하더니...美 FTC, 앤트로픽·오픈AI 조사(서울경제) https://buly.kr/GEAudzO "앤트로픽 몸값 1.5조 달러로 하향해야"…월가의 AI IPO '거품' 경고(AI타임스) https://buly.kr/DwH3dNo 美앤트로픽 "中 즈푸AI 사이버 능력, 자사 최상위급 모델에 근접"(뉴스1) https://buly.kr/7QP1OyQ 앤트로픽 이어 오픈AI도 문샷AI 겨냥 "증류" 비난(연합뉴스) https://buly.kr/58VAaZ1 오픈AI, 안전팀 연구원 3명 해고…외부기관에 기밀정보 공유(연합뉴스) https://buly.kr/DwH3tN2 코어위브 "데이터센터 반발, AI 수요 위축으로 안 이어져…주문 감소 없다"(디지털투데이) https://buly.kr/5qACVKA "데이터센터는 실험시설"…메타 수십억달러 세액공제 받아(연합뉴스) https://buly.kr/3CQpnZZ 中 텐센트, 美 오라클과 9.5조원 계약…첨단 AI 칩 10만개 확보(뉴시스) https://buly.kr/4xaPrvi 카카오, 월 4900원 '통합 멤버십' 전격 등판…네이버·쿠팡에 맞불(뉴시스) https://buly.kr/4xaPbAk 8월 온라인쇼핑 24.2조 '동월 최대'…먹거리·여행이 상승 주도(뉴스1) https://buly.kr/6XpEQZh 토스, 네이버 연계 리워드 마케팅 종료한다…2년 갈등 해소될까(연합뉴스) https://buly.kr/4mfecLh 카카오 3사·한투증권 ‘디지털자산 동맹’…발행·유통 서비스 공동 개발(디지털타임스) https://buly.kr/58VAa19 AI 인프라 힘 싣는 LG CNS…美 사모펀드와 '투자 동맹'(한국경제) https://buly.kr/BeND8nb 업스테이지, 소형 AI '솔라 미니 4' 공개…GPU 1장으로 구동(뉴스1) https://buly.kr/7mEXIoy 엔씨 '아이온2', 정식 출시 전 스팀 글로벌 매출 1위(뉴시스) https://buly.kr/5qACSa2 [단독] 크래프톤, 암스테르담 신작 'PUBG: 블랙 버짓' 개발 종료(인벤) https://buly.kr/1RHFzFP "엑스박스 매각 대상 아냐"…아샤 샤르마 CEO, 매각설 공식 부인(지디넷코리아) https://buly.kr/6BziTWh 업무에 도움되시길 바랍니다. * 본 내용은 당사 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 없이 제공합니다.

📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진] ▶️ 넷마블 (251270) : 재정비 - 적정주가 6.0->5.4만원 하향, 투자의견 Buy 유지 - 3Q26 매출 6,390억원(-8.2% YoY), 영업이익 786억원(-13.5% YoY)으로 컨센서스 하회 전망. 환율 급락(QoQ -13%) 반영해 매출 350억원 하향, 하이브 관련 평가손실도 2분기에 이어 반영 예상 - 3분기 신작 부재 속 <SOL: enchant>가 실적 견인했으나 외부 개발작 퍼블리싱으로 손익 기여 낮음. <제우스: 오만의 신>, <이클립스> 출시로 모바일 MMORPG 경쟁 재차 격화 - 주가 부진은 상반기 <7대죄 오리진>·<몬길> 글로벌 도전 실패에 따른 실적 가시성 악화와 하이브 주가 하락에 따른 바닥 가치 레벨 다운에 기인 - TGS에서 <샹그릴라 프론티어>, <나 혼자만 레벨업: 카르마> 현지 반응 확인, 조만간 출시 예정. 다만 하반기는 신작보다 기출시 게임 PLC 연장에 집중하는 재정비 국면 - 26/27년 PER 7.1배/9.4배, 분기 EBITDA 1천억원 창출 기업의 시총 3조원까지 하락. 멀티플 낮은 기업의 주주환원 효과 큰 만큼, 기다린 주주들을 위해 무언가 해야 할 시기 (자료) https://buly.kr/HHfSNCa 업무에 도움되시길 바랍니다. *동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.