Conomy
الذهاب إلى القناة على Telegram
🟢 Об инвестициях и финансах. Conomy.ru — сервис для принятия быстрых и обоснованных инвестиционных решений 💸 Для связи @Conomy_and_Right и ok@conomy.ru Вся информация на канале не является инвестиционной рекомендацией
إظهار المزيد1 747
المشتركون
-124 ساعات
-17 أيام
-730 أيام
جاري تحميل البيانات...
القنوات المماثلة
سحابة العلامات
الإشارات الواردة والصادرة
---
---
---
---
---
---
جذب المشتركين
يوليو '26
يوليو '26
+4
في 0 قنوات
يونيو '26
+12
في 0 قنوات
Get PRO
مايو '26
+9
في 0 قنوات
Get PRO
أبريل '26
+13
في 0 قنوات
Get PRO
مارس '26
+29
في 0 قنوات
Get PRO
فبراير '26
+15
في 0 قنوات
Get PRO
يناير '26
+33
في 0 قنوات
Get PRO
ديسمبر '25
+29
في 0 قنوات
Get PRO
نوفمبر '25
+29
في 0 قنوات
Get PRO
أكتوبر '25
+16
في 0 قنوات
Get PRO
سبتمبر '25
+28
في 0 قنوات
Get PRO
أغسطس '25
+23
في 0 قنوات
Get PRO
يوليو '25
+13
في 0 قنوات
Get PRO
يونيو '25
+16
في 0 قنوات
Get PRO
مايو '25
+13
في 0 قنوات
Get PRO
أبريل '25
+6
في 0 قنوات
Get PRO
مارس '25
+12
في 0 قنوات
Get PRO
فبراير '25
+18
في 0 قنوات
Get PRO
يناير '25
+13
في 0 قنوات
Get PRO
ديسمبر '24
+7
في 0 قنوات
Get PRO
نوفمبر '24
+10
في 0 قنوات
Get PRO
أكتوبر '24
+10
في 0 قنوات
Get PRO
سبتمبر '24
+6
في 0 قنوات
Get PRO
أغسطس '24
+7
في 0 قنوات
Get PRO
يوليو '24
+9
في 0 قنوات
Get PRO
يونيو '24
+11
في 0 قنوات
Get PRO
مايو '24
+7
في 0 قنوات
Get PRO
أبريل '24
+13
في 0 قنوات
Get PRO
مارس '24
+6
في 0 قنوات
Get PRO
فبراير '24
+11
في 0 قنوات
Get PRO
يناير '24
+23
في 0 قنوات
Get PRO
ديسمبر '23
+28
في 0 قنوات
Get PRO
نوفمبر '23
+35
في 1 قنوات
Get PRO
أكتوبر '23
+29
في 0 قنوات
Get PRO
سبتمبر '23
+32
في 0 قنوات
Get PRO
أغسطس '23
+46
في 0 قنوات
Get PRO
يوليو '23
+32
في 0 قنوات
Get PRO
يونيو '23
+19
في 0 قنوات
Get PRO
مايو '23
+180
في 0 قنوات
Get PRO
أبريل '23
+636
في 0 قنوات
Get PRO
مارس '23
+543
في 0 قنوات
Get PRO
فبراير '23
+326
في 0 قنوات
Get PRO
يناير '23
+719
في 0 قنوات
Get PRO
ديسمبر '22
+546
في 0 قنوات
Get PRO
نوفمبر '22
+1 653
في 0 قنوات
Get PRO
أكتوبر '22
+320
في 0 قنوات
Get PRO
سبتمبر '22
+203
في 0 قنوات
Get PRO
أغسطس '22
+139
في 0 قنوات
Get PRO
يوليو '22
+161
في 0 قنوات
Get PRO
يونيو '22
+77
في 0 قنوات
Get PRO
مايو '22
+21
في 0 قنوات
Get PRO
أبريل '22
+16
في 0 قنوات
Get PRO
مارس '22
+22
في 0 قنوات
Get PRO
فبراير '22
+21
في 0 قنوات
Get PRO
يناير '22
+29
في 0 قنوات
Get PRO
ديسمبر '21
+18
في 0 قنوات
Get PRO
نوفمبر '21
+22
في 0 قنوات
Get PRO
أكتوبر '21
+31
في 0 قنوات
Get PRO
سبتمبر '21
+26
في 0 قنوات
Get PRO
أغسطس '21
+23
في 0 قنوات
Get PRO
يوليو '21
+71
في 0 قنوات
Get PRO
يونيو '210
في 0 قنوات
Get PRO
مايو '21
+150
في 0 قنوات
| التاريخ | نمو المشتركين | الإشارات | القنوات | |
| 25 يوليو | 0 | |||
| 24 يوليو | 0 | |||
| 23 يوليو | 0 | |||
| 22 يوليو | +1 | |||
| 21 يوليو | 0 | |||
| 20 يوليو | 0 | |||
| 19 يوليو | 0 | |||
| 18 يوليو | 0 | |||
| 17 يوليو | 0 | |||
| 16 يوليو | 0 | |||
| 15 يوليو | 0 | |||
| 14 يوليو | 0 | |||
| 13 يوليو | 0 | |||
| 12 يوليو | 0 | |||
| 11 يوليو | 0 | |||
| 10 يوليو | 0 | |||
| 09 يوليو | 0 | |||
| 08 يوليو | +1 | |||
| 07 يوليو | 0 | |||
| 06 يوليو | +1 | |||
| 05 يوليو | 0 | |||
| 04 يوليو | 0 | |||
| 03 يوليو | 0 | |||
| 02 يوليو | +1 | |||
| 01 يوليو | 0 |
منشورات القناة
3 идеи, куда реинвестировать дивиденды
Июль — сезон крупнейших дивидендных выплат. Реинвестирование поможет усилить эффект сложного процента и повысить долгосрочную доходность портфеля.
Во что можно вложить полученные дивиденды:
Акции — сырьевые компании, представители IT и финансового сектора, которые сочетают дивидендный поток с потенциалом роста.
Валютные облигации — доходность около 7–8% годовых и защита капитала при возможном ослаблении рубля.
Длинные ОФЗ — привлекательная доходность, но важно учитывать возможную волатильность цен на фоне решений Банка России.
Если подходящих идей пока нет, временно можно разместить средства в фондах денежного рынка, сохранив доходность на уровне ключевой ставки и возможность быстро перейти в новые инвестиции.
| 2 |  Стоит ли покупать акции Сбера под дивиденды?
Сегодня — последний день, когда можно приобрести акции Сбера с правом на дивиденды. Несмотря на торги в выходные, расчеты по сделкам пройдут уже на следующей неделе, а закрытие реестра состоится в понедельник. В этот же день инвесторы увидят традиционный дивидендный гэп.
Однако рассчитывать на его быстрое закрытие сейчас не стоит.
Главная причина — общая ситуация на рынке. Российские акции остаются под давлением, а доходности ОФЗ превышают 16,5% годовых. В таких условиях крупным инвесторам гораздо проще выбрать государственные облигации с высокой практически безрисковой доходностью, чем покупать акции с более высоким уровнем риска.
Если оценивать акции Сбера через соотношение дивидендной доходности и текущих ставок по ОФЗ, их справедливая стоимость выглядит заметно ниже текущих уровней — около 220–225 рублей против рыночной цены около 280 рублей.
Чтобы акции выглядели конкурентоспособно относительно облигаций, будущая дивидендная доходность должна находиться в диапазоне 17–18%. При ожидаемом дивиденде около 40 рублей за 2026 год это соответствует цене примерно 222 рубля за акцию.
Сейчас инвесторам стоит задать себе три вопроса:
Какой тренд на рынке? — Пока нисходящий.
Какой тренд у самих акций Сбера? — Также нисходящий.
Что предлагают ОФЗ? — Более 16,5% годовых при значительно меньшем риске.
Пока эти факторы не изменятся, ожидать быстрого восстановления после дивидендного гэпа сложно. Для возвращения спроса на акции потребуется либо приток новой ликвидности, либо сильный фундаментальный драйвер.
Статистика также говорит о том, что закрытие гэпа может занять продолжительное время. После дивидендных выплат 2024 года Сберу потребовалось 158 дней, а в 2014 году восстановление заняло 355 дней. Поэтому покупка акций исключительно ради дивидендов в текущей рыночной ситуации выглядит далеко не самой очевидной инвестиционной идеей. | 78 |
| 3 |  Почему менее рисковые инструменты сейчас выглядят привлекательнее акций
Российский фондовый рынок остается под давлением, однако снижение котировок само по себе еще не означает, что акции стали лучшим выбором для инвесторов. При оценке привлекательности вложений важно сравнивать потенциальную доходность разных классов активов с учетом их рисков.
Сегодня наиболее качественные российские компании действительно выглядят недооцененными. У ряда крупнейших эмитентов прогнозный мультипликатор P/E на 2026 год находится в диапазоне 3,5–4, а ожидаемая дивидендная доходность достигает 12,5–15%. К таким компаниям можно отнести Сбер, НМТП, Транснефть и еще несколько представителей рынка.
Доверяйте профессионалам — инвестируйте уверенно. CONOMY TERMINAL
Однако подобных историй немного. Значительная часть российских компаний по-прежнему сталкивается с серьезными вызовами: отсутствием дивидендов, высокой долговой нагрузкой, замедлением бизнеса или снижением финансовых результатов. Кроме того, даже устойчивые эмитенты не застрахованы от влияния внешних факторов.
Если реализуется позитивный сценарий для российского рынка, совокупная доходность акций за счет роста котировок и дивидендов может составить около 35% в течение ближайших 12 месяцев. Но важно учитывать, что аналогичный потенциал сегодня есть и у менее рискованных инструментов.
Одним из таких вариантов остаются длинные ОФЗ. Их стоимость также заметно снизилась вслед за изменением ожиданий по инфляции и процентным ставкам. При снижении доходностей длинных выпусков примерно до 12% отдельные бумаги способны прибавить около 28% в цене, а с учетом купонных выплат потенциальная годовая доходность может приблизиться к 40%.
Не менее интересно выглядят и валютные активы. Текущий курс рубля многие участники рынка считают чрезмерно крепким относительно фундаментальных факторов. В случае ослабления национальной валюты потенциал роста валютной позиции может превысить 30%, а дополнительную доходность способны обеспечить валютные депозиты, зарубежные инструменты или замещающие облигации.
На этом фоне наименее привлекательными сейчас выглядят краткосрочные ОФЗ и банковские депозиты с доходностью порядка 13–14% годовых. Несмотря на низкий риск, их потенциальная доходность существенно уступает другим доступным инструментам.
Вывод
Российские акции действительно стали дешевле, однако пока они не выглядят наиболее привлекательным вариантом с точки зрения соотношения риска и потенциальной доходности. Длинные государственные облигации и валютные активы способны предложить сопоставимый или даже более высокий ожидаемый результат при меньшем уровне риска.
Именно поэтому осторожный подход к формированию портфеля сегодня выглядит оправданным. Диверсификация между акциями, облигациями и валютными инструментами позволяет снизить риски и сохранить потенциал доходности независимо от того, какой сценарий реализуется на рынке в ближайшие месяцы. | 82 |
| 4 |  «Полюс» готовит новый выпуск облигаций на сумму от 25 млрд рублей
«Полюс» 17 июля проведет сбор заявок на биржевые облигации серии ПБО-12. Книга заявок будет открыта с 11:00 до 15:00 мск, а техническое размещение на Московской бирже запланировано на 22 июля.
Основные параметры выпуска:
объем — от 25 млрд рублей;
срок обращения — 7 лет;
оферта — через 4 года;
номинал одной облигации — 1 000 рублей;
купонный период — 30 дней.
Доходность бумаг будет плавающей: купон рассчитывается исходя из ключевой ставки Банка России плюс спред. Ориентир по спреду — не выше 140 базисных пунктов.
Организаторами размещения выступают Альфа-Банк, Газпромбанк, Джи Ай Солюшенс, Банк ДОМ.РФ и Совкомбанк. Функции агента по размещению выполняет Газпромбанк. | 66 |
| 5 |  В Топ-10 российских акций появились новые фавориты
Аналитики обновили подборку десяти самых перспективных акций российского рынка. В список вошли «Хэдхантер» и «Мать и дитя», заменив «Полюс» и «Норникель».
«Хэдхантер» остается одной из самых привлекательных историй благодаря высокой рентабельности бизнеса: компания рассчитывает удерживать показатель скорректированной EBITDA выше 50%. Отсутствие долгов, программа обратного выкупа акций и потенциал восстановления рынка труда создают хорошие условия для роста котировок и стабильных дивидендных выплат.
«Мать и дитя» продолжает уверенно наращивать бизнес. По итогам 2026 года ожидается рост выручки примерно на 20% — один из лучших результатов в потребительском секторе. Основные драйверы — развитие сети госпиталей и клиник, интеграция новых активов и повышение стоимости медицинских услуг.
Из подборки исключены «Полюс» и «Норникель». Причиной стали отказ «Полюса» от дивидендов до 2030 года и рост отраслевых рисков для «Норникеля».
Актуальный Топ-10 российских акций:
Газпром
Мать и дитя
Мосбиржа
Новатэк
Ozon
Сбербанк
Совкомфлот
Транснефть (прив.)
Хэдхантер
Яндекс | 114 |
| 6 |  Лучшие акции первого полугодия: кто вырос вопреки рынку
Несмотря на то что индекс МосБиржи с учетом дивидендов за шесть месяцев снизился на 12%, отдельные бумаги показали впечатляющий рост. Разбираем главных лидеров и причины их успеха, чтобы понять, какие идеи могут сработать во втором полугодии.
📈 МГТС (преф) (+63%)
Рост обеспечила оферта на выкуп акций по 1 501 рублю. Основной потенциал уже реализован, после завершения оферты возможна коррекция.
📈 МКБ (+42%)
Та же история — котировки подтянулись к цене оферты. После ее окончания ожидаем ослабление интереса к бумаге.
Инвестируй с умом — создавай капитал на годы вперёд
📈 Ставропольэнергосбыт (+38%)
Акции взлетели на ожиданиях дивидендов по обыкновенным акциям. Несмотря на отмену выплат, компания сохраняет потенциал благодаря сильным финансовым результатам и возможному возвращению высоких дивидендов в будущем.
📈 ОКЕЙ (+27%)
Компания завершает редомициляцию, избавилась от долга и непрофильных активов. Большой объем денежных средств делает вероятными крупные дивидендные выплаты, что поддерживает интерес инвесторов.
📈 Европлан (+22%)
Котировки выросли вслед за офертой Альфа-Банка. Однако фундаментально ситуация в лизинговом секторе остается непростой, поэтому дальнейший рост выглядит ограниченным.
📈 ДОМ.РФ (+21%)
Одно из самых успешных IPO последних лет. Компания демонстрирует устойчивый рост бизнеса, сохраняет высокую дивидендную доходность и продолжает увеличивать прибыль.
📈 Россети Московский регион (+21%)
Главный драйвер — ожидания высоких дивидендов. При сохранении сильных финансовых результатов интерес к сетевым компаниям может остаться высоким.
📈 АПРИ (+15%)
Рост обеспечили сильные операционные результаты первого квартала. При этом слабый баланс и высокая оценка ограничивают потенциал дальнейшего движения.
📈 ПИК (+15%)
Бумаги поддержала оферта мажоритарного акционера. После ее завершения драйверов для роста практически не осталось.
📈 Ленэнерго (преф) (+12%)
Даже после дивидендного гэпа акции остаются среди лидеров благодаря одной из самых высоких ожидаемых дивидендных доходностей в секторе.
Что объединяет лидеров?
Главным драйвером роста стали вовсе не улучшение бизнеса, а корпоративные события.
• четыре компании выросли благодаря офертам;
• часть лидеров — сетевые компании, где рынок заранее закладывал высокие дивиденды;
• еще несколько бумаг подорожали на ожиданиях новых или увеличенных выплат акционерам;
• только ДОМ.РФ продемонстрировал рост прежде всего за счет сильных финансовых результатов.
На что обратить внимание во втором полугодии
Если рынок останется слабым, наибольшие шансы опередить индекс сохранят компании, которые смогут приятно удивить дивидендами, объявят первые выплаты или станут объектами новых оферт. Среди потенциально интересных историй можно выделить ДВМП и ЮГК. | 96 |
| 7 |  В июне частные инвесторы вложили в акции 30,2 млрд рублей
В июне 2026 года частные инвесторы вложили в акции 30,2 млрд рублей, что в 1,5 раза больше, чем в мае (19,4 млрд рублей), следует из сообщения Московской биржи. В паевые инвестиционные фонды вложения сократились с 29,1 млрд рублей до 2,9 млрд рублей.
Так, доля физлиц в объеме торгов акциями в июне составила 63,5% (месяцем ранее 66,7%), а на срочном рынке — 46,8% (ранее 52,6%).
Рынок работает — когда работает стратегия» Зарабатывай с CONOMY TERMINAL
В прошлом месяце самыми популярными бумагами среди частных инвесторов были обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка (31,8% и 7,3% соответственно), обыкновенные акции ЛУКОЙЛа (11,6%), «Газпрома» (11,6%), ВТБ (9,7%), «Т-технологий» (6,6%), «Х5» (5,7%), «Яндекса» (5,6%), «Полюса» (5,1%) и «Норникеля» (4,9%).
Число индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) по итогам июня составило 6,4 млн, увеличившись на 62 тысячи. Торговый оборот по счетам ИИС в июне 2026 года составил 327,2 млрд рублей, когда месяцем ранее он был на уровне 223,9 млрд рублей. В структуре оборота 50% – сделки с акциями, 22% – с облигациями и 28% – с паями инвестиционных фондов | 74 |
| 8 |  Получите дивиденды от Сбера 💸
До 17 июля еще можно купить акции Сбера и попасть в реестр на получение дивидендов.
Что важно:
💰 37 ₽ — дивиденд на акцию;
📈 около 12% — ожидаемая дивидендная доходность;
📅 17 июля — последний день для покупки.
Сбер остается одной из самых популярных акций у частных инвесторов. Если ключевая ставка продолжит снижаться, дивидендные бумаги могут выглядеть еще привлекательнее на фоне вкладов и облигаций.
После 17 июля получить эти дивиденды уже не получится — для этого акции нужно купить заранее. 👇 | 98 |
| 9 |  Портфель ушел в минус? 5 шагов, которые помогут сохранить деньги
Падение рынка — неприятно, но это не повод принимать решения на эмоциях. Именно паника чаще всего приводит к самым большим потерям. Вместо этого стоит остановиться, разобраться в причинах просадки и действовать по плану.
1. Не продавайте в панике
Первое желание — избавиться от всех подешевевших бумаг. Но продажа на минимуме лишь фиксирует убыток.
Для начала разберитесь, почему снизились ваши активы: проблема в конкретной компании, отрасли или это общая коррекция рынка? Ответ поможет понять, стоит ли сохранять позицию или действительно пора выходить.
2. Проверьте свою стратегию
Просадки хорошо показывают слабые места портфеля. Возможно, в нем слишком много риска или отдельные бумаги были куплены под влиянием эмоций.
Используйте аналитику и ИИ-инструменты, чтобы объективно оценить компании, сравнить их с конкурентами и найти более интересные идеи для диверсификации.
3. Ищите возможности
Во время распродаж качественные активы нередко дешевеют сильнее, чем того требуют фундаментальные причины. Именно в такие периоды появляются лучшие точки входа.
Главное — опираться не на эмоции, а на данные, отслеживая рыночные аномалии и недооцененные бумаги.
4. Контролируйте риски
Если нашли привлекательную идею, действуйте быстро, но не забывайте о защите капитала. Используйте удобный торговый терминал и инструменты риск-менеджмента, например стоп-лоссы.
5. Сделайте выводы
Каждая просадка — возможность улучшить свой подход. Регулярно анализируйте рынок, проверяйте портфель, следите за новостями и используйте профессиональные инструменты не только во время кризисов, но и в спокойные периоды.
Главное
Красный портфель — не катастрофа, а проверка дисциплины. Успешные инвесторы не пытаются угадать рынок, а принимают решения на основе аналитики, диверсификации и управления рисками. Такой подход помогает не только пережить падение, но и использовать его для поиска новых инвестиционных возможностей. | 90 |
| 10 |  Как покупать выгодно: что общего у авиабилетов и инвестиций
Лето традиционно связано с отпусками, а значит — с поиском самых выгодных цен на билеты. Многие уверены, что знают идеальный момент для покупки. Похожие убеждения есть и у инвесторов. Разберёмся, какие из них работают, а какие — всего лишь мифы.
⏱️ Миф 1: лучшая цена появляется в последний момент
Считается, что билеты выгоднее брать прямо перед вылетом, а на рынке нужно дождаться «дна», после которого актив обязательно развернётся вверх. На практике всё часто наоборот: авиабилеты ближе к дате обычно дорожают, а акции могут продолжать снижаться под давлением негативных новостей или слабого спроса.
📅 Миф 2: существуют особые дни для выгодной покупки
Есть мнение, что билеты дешевле покупать, например, по вторникам, а инвесторам выгодно заходить в акции в день дивидендной отсечки. Но стоимость перелётов не привязана к конкретому дню недели, а дивидендный гэп далеко не всегда компенсируется последующим ростом котировок.
😎 Что действительно помогает экономить?
Если речь о билетах, полезно несколько дней следить за ценой и бронировать, когда появляется хорошее предложение. Оптимально начинать поиск за 2–4 месяца до поездки.
На фондовом рынке похожий принцип: вместо попытки угадать идеальную точку входа лучше покупать постепенно — небольшими частями через равные промежутки времени. Такой подход помогает снизить влияние краткосрочных просадок.
Мы подготовили подборку акций устойчивых компаний — возможно, сейчас как раз подходящий момент присмотреться к интересным идеям. | 91 |
| 11 |  5 облигаций с доходностью до 20% годовых
Если ожидаете снижения ставки к 10% к концу 2027 года, стоит обратить внимание на фиксированный купон
Ранее мы рассматривали облигации с плавающим купоном — они выигрывают, если Банк России будет снижать ставку медленнее ожиданий. Но если вы рассчитываете, что к концу 2027 года ставка опустится примерно до 10%, более интересным вариантом могут стать бумаги с фиксированным купоном.
Инвестируйте с умом — растите капитал вместе с нами! CONOMY TERMINAL
Подобрали пять корпоративных выпусков с доходностью выше 17% и рейтингом не ниже А-.
1. Аэрофьюэлз 003Р-01
Аэрофьюэлз занимается поставками авиационного топлива. Рейтинг — А. Выпуск торгуется немного выше номинала (101%), а доходность к погашению достигает 20,7% — это максимум в подборке. Погашение в июле 2028 года, без оферты и амортизации.
2. АБЗ-1 002Р-05
АБЗ-1 реализует инфраструктурные проекты на Северо-Западе России. Рейтинг А-. Бумага торгуется практически по номиналу (99,98%), доходность составляет 19,73%. Погашение — ноябрь 2028 года.
3. АВТОБАН-Финанс БО-П08
Автобан — крупный игрок в дорожном и мостовом строительстве. Рейтинг А+. Выпуск торгуется с небольшим дисконтом (99,54%), доходность к оферте — 18,54%. Оферта назначена на декабрь 2028 года.
4. Почта России 003P-05
Почта России остается одной из самых известных госкомпаний страны. Несмотря на слабые финансовые показатели, благодаря господдержке имеет высокий рейтинг — АА. Цена — 99,85% от номинала, доходность — 18,65%, оферта в апреле 2029 года.
5. ГК Азот 001Р-02
ГК Азот производит азотные удобрения и химическую продукцию. Рейтинг А+. Выпуск торгуется около номинала (100,2%), доходность к оферте составляет 17,64%. Оферта — февраль 2028 года.
Фиксированные облигации сейчас особенно интересны инвесторам, которые ожидают постепенного снижения процентных ставок и хотят заранее зафиксировать высокую доходность на несколько лет вперед. | 81 |
| 12 |  Новости, ожидания и торговые идеи
Акционеры VTB Bank утвердили дивиденды за 2025 год в размере 9,71 рубля на акцию, а также одобрили крупную допэмиссию на 314 млрд рублей. Привлеченные средства направят на развитие партнерства с Wildberries. Несмотря на это, мы по-прежнему осторожно оцениваем перспективы ВТБ: ключевым ограничением остаются хронические проблемы с достаточностью капитала.
Деньги должны работать. Мы знаем как.
Акционеры Sberbank, в свою очередь, одобрили рекордные дивиденды — 37,64 рубля на акцию. Закрытие реестра назначено на 20 июля. Руководство банка отдельно подчеркнуло, что бумаги остаются заметно недооцененными: показатель P/E находится около 4x. Мы сохраняем позитивный взгляд на Сбер как на главный фаворит финансового сектора и ожидаем быстрого восстановления спроса после дивидендной отсечки благодаря сильным финансовым метрикам и привлекательной оценке.
Акции AFK Sistema оказались под давлением после объявления о привлечении 320 млрд рублей финансирования под залог доли в Ozon. Высокая долговая нагрузка продолжает оставаться серьезным фактором риска, и в ближайшей перспективе заметного улучшения ситуации для холдинга мы не ожидаем.
Что касается рынка в целом, после июньского заседания Банка России распродажи могут постепенно смениться техническим восстановлением. Однако устойчивый рост, на наш взгляд, станет более вероятным уже после прохождения крупного дивидендного сезона в июле, когда давление дивидендных отсечек останется позади. | 84 |
| 13 |  Дивидендные акции выглядят устойчивее рынка
Высокая доходность становится локальной опорой на фоне слабости Индекса МосБиржи
Российский рынок продолжает снижаться: за прошлую неделю Индекс МосБиржи потерял более 5% и опустился к уровням марта 2023 года. Давление сохраняется сразу с нескольких сторон — дешевеющая нефть после снижения напряженности на Ближнем Востоке, проблемы на внутреннем топливном рынке, более осторожное смягчение денежно-кредитной политики и отсутствие позитивных геополитических сигналов.
Что дальше?
Техническая картина остается негативной. Пока индекс движется вниз, а для разворота рынку не хватает сильных драйверов. Ближайшее сопротивление находится на уровне 2370 пунктов, более серьезный сигнал на смену тренда возможен лишь при возвращении выше 2470 пунктов, что пока выглядит маловероятно.
При этом лучше рынка сейчас смотрятся компании с высокой дивидендной доходностью. Реинвестирование полученных выплат поддерживает спрос на отдельные бумаги даже в условиях общего снижения.
На что обратить внимание?
Долгосрочные решения — уверенное финансовое будущее. CONOMY TERMNAL
• MTS — компания сохраняет щедрую дивидендную политику. Выплата 35 рублей на акцию дает около 15% доходности, что делает бумаги привлекательными в текущих условиях.
• Sberbank — бумаги банка могут получить дополнительный спрос в преддверии дивидендного сезона. Ожидаемая выплата составляет 37,6 рубля на акцию, что соответствует доходности около 11,6%.
В текущей ситуации именно дивидендные истории остаются одним из немногих сегментов рынка, способных чувствовать себя заметно лучше широкого индекса. | 82 |
| 14 |  Как зарабатывать, даже если вы не Ланнистер
Вышел новый сезон House of the Dragon — приквела легендарной Game of Thrones. Пока герои сражаются за Железный трон, посмотрим, как устроена экономика мира Вестероса и чему она может научить инвесторов.
Экономика и налоги
В Семи Королевствах нет привычных банков и бумажных денег, зато почти отсутствует инфляция. Налоги здесь относительно низкие — около 15% дохода против средних 35% в современных экономиках. Правда, есть нюанс: зима может длиться годами.
Деньги Вестероса
Финансовая система проста: медные гроши — на перекус в таверне, серебряные олени — на ужин и ночлег, а одного золотого дракона хватит, чтобы спокойно прожить целый год.
Долги и кредиторы
Крупнейший кредитор мира — Iron Bank of Braavos, которому корона задолжала миллионы. Внутри страны деньгами активно управляют дома Ланнистеров и Тиреллов, превращая займы в дополнительный источник богатства.
Но чтобы зарабатывать на деньгах, совсем не обязательно быть Ланнистером или владеть собственным банком. Достаточно инвестировать в сильные компании — мы как раз собрали интересные идеи в специальной подборке. Заглянете? | 112 |
| 15 |  Новые флоатеры от «Металлоинвеста» и «Каширской ГРЭС»: есть ли смысл участвовать?
На фоне нестабильности на финансовых рынках инвесторы все чаще выбирают флоатеры — облигации с плавающим купоном, который привязан к ключевой ставке. Такой инструмент помогает защититься от процентного риска, если ставки долго остаются высокими.
Доверяйте профессионалам — инвестируйте уверенно. CONOMY TERMINAL
Разберем два новых размещения — от Металлоинвест и Каширская ГРЭС.
Металлоинвест: надежный эмитент, но без премии
Компания остается крупным игроком металлургического сектора, однако результаты за 2025 год выглядят слабее:
• выручка снизилась на 14%
• прибыль упала сразу на 86%
• долговая нагрузка выросла до 3,6 EBITDA
Новый выпуск предлагает купон КС + 180 б.п. на 3 года.
Проблема в том, что облигации самого эмитента уже торгуются на рынке с сопоставимой доходностью (КС +175–185 б.п.). Получается, инвестор не получает дополнительной премии за участие в размещении.
Вывод: выпуск выглядит нейтрально. Для спекулятивной идеи интереса почти нет.
Каширская ГРЭС: сильный поручитель, слабая экономика
Компания входит в группу Интер РАО, однако собственные финансовые показатели вызывают вопросы:
• компания убыточна
• долг превышает 60 млрд рублей
• выпуск дебютный, без истории торгов
Параметры займа — КС +165 б.п. на 3 года.
Даже несмотря на высокий рейтинг поручителя (AAA), доходность находится на уровне рынка. При этом аналогичные бумаги крупных эмитентов предлагают сопоставимые условия при меньших рисках.
Дополнительный минус — выпуск доступен только квалифицированным инвесторам, что может ограничить ликвидность.
Вывод: размещение не выглядит привлекательным даже с учетом сильного поручителя.
Оба новых выпуска выходят на рынок без заметной премии к уже существующим аналогам.
• «Металлоинвест» — давление на прибыль и рост долга
• «Каширская ГРЭС» — слабая отчетность и ограниченная ликвидность
Пока оба размещения скорее подходят для наблюдения, чем для активного участия. | 112 |
| 16 |  Агрессивные дивидендные истории: 2 года выплат за 13 месяцев
Сейчас можно получить дивиденды за 2026 и 2027 годы в промежутке чуть более года (выплаты в июне–июле 2026 и 2027). Подборка — для агрессивных стратегий, где фактическая доходность может оказаться ниже прогнозов. Основные риски связаны с корректировкой прибыли, особенно у «дочек» «Россетей».
Уверенность в будущем — уже сегодня. CONOMY TERMINAL
«Россети Центр и Приволжье» — 12% (июнь 2026) + 17% (июнь 2027) = 29%. Дивиденд зависит от ИПР, но списаний и избыточных капзатрат нет.
«Россети Московский Регион» — 11% + 14% = 25%. Выше влияние капекса на прибыль, динамика лучше, но доходность может оказаться ниже.
«Россети Центр» — 6% + 30% = 36%. Не в топе — не верим в такой высокий прогноз на 2026. Реалистично — выше 20%, но high risk.
X5 — 10% (июль 2026) + 15% (январь 2027) + 8% (июль 2027) = 33%. Выплаты в долг, вероятно, в интересах мажоритария. Ставка снижается, но дивполитика размыта, а щедрость может закончиться в любой момент.
«Аэрофлот» — 12% + 16% = 27%. Риск: дивиденд от скорр. прибыли, на которую влияют курсовые переоценки. Нет стабильности — могут снизить выплаты или отменить из-за расширения парка.
ЛСР — 12% + 12% = 24%. Сохранили квазификс в 78 руб., но дивполитика непрозрачна. Платят с запасом — могут легко снизить payout или заменить на байбек.
«Мосгорломбард» — 11% + 13% = 24%. Платят исправно 25–50% ЧП, но прибыль привязана к цене золота и волатильна из-за низкой маржи. Есть вопросы от аудитора.
Циан — 8% (июнь 2026) + 9% (август/июль 2027) = 17%. Прибыль растёт, снижение ставки — плюс. Не исключены допвыплаты весной 2027, что поднимет доходность выше 20%. Риск: нет чёткого payout.
Не включили «Займер» (ситуация меняется поквартально) и SFI (неясность по сделке с ВСК). Их доходность сравнимы с классическими дивбумагами — только для риск-портфелей.
Наиболее оптимальны: «Россети Центр и Приволжье», X5, Циан.
Не ИИР. | 93 |
| 17 |  Текущие риски и перспективы акций «Газпрома»: ориентир сохраняется
Котировки «Газпрома» обновили минимумы, вернувшись к уровням января 2009 года. Такая динамика обусловлена как общим ухудшением рыночной конъюнктуры, так и отсутствием видимых драйверов для роста в среднесрочной перспективе. Несмотря на сильные результаты по МСФО за первый квартал, которые стали следствием локальной финансовой стабилизации за счет сокращения издержек, фундаментальное положение компании остается сложным. Высокая долговая нагрузка и необходимость направлять свободный денежный поток на ее погашение сдерживают инвестиционную активность и пока не позволяют вернуться к выплате дивидендов.
Доверяйте профессионалам — инвестируйте уверенно.
В поиске новых точек роста основное внимание инвесторов приковано к переговорам по «Силе Сибири — 2». Подписание этого контракта могло бы стать мощным краткосрочным катализатором для акций, однако процесс затягивается из-за разногласий по цене на газ. Реализация проекта оценивается в горизонт от одного до трех лет, а возврат к стабильным дивидендам, по нашим ожиданиям, возможен не ранее 2027 года.
Главный риск на текущий момент заключается не в возможном срыве сделки, а в подписании договора на невыгодных для российской компании условиях. В таком случае «Газпром» будет вынужден нести колоссальные капитальные затраты на строительство, что окончательно поставит под сомнение перспективы дивидендных выплат. Полный отказ от проекта маловероятен: «Сила Сибири — 2» имеет стратегическое значение для обеих стран, а лидеры государств недавно дали поручение ускорить согласование.
Наша оценка по акциям «Газпрома» пока сохраняется на уровне 170 рублей. Эта цифра отражает не текущую конъюнктурную привлекательность, а долгосрочную внутреннюю стоимость бизнеса, которая сможет реализоваться по мере снижения геополитической напряженности и появления реальных подвижек в диалоге с Пекином. При этом полагаем, что весь возможный негатив уже учтен в текущих ценах, поэтому покупка на этих уровнях может рассматриваться как ставка на постепенное улучшение операционных показателей и нормализацию внешнего фона.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. | 88 |
| 18 |  МТС Банк раздает дивиденды: 96 ₽ на акцию!
Доходность — 7,7%. Чтобы получить выплаты, нужно успеть купить акции до 9 июля. Официально выплаты утвердят на собрании акционеров 26 июня, но бумаги должны быть на руках заранее. Не пропустите дивидендный сезон!
«Инвестируйте с умом — растите капитал вместе с нами!» CONOMY TERMINAL | 100 |
| 19 |  Криштиану, Лионель и Килиан: чей инвестиционный портфель круче?
Чемпионат мира набирает обороты, а кошельки главных звёзд турнира стремительно пополняются. Но если вы думаете, что всё их состояние уходит на яхты и особняки, — глубоко ошибаетесь. Рассказываем, куда вкладывают миллионы три самых успешных футболиста планеты.
Криштиану Роналду
Первый в истории футбола игрок с состоянием за миллиард долларов. За последний год он заработал около $300 млн, и целых $65 млн из этой суммы поступили из сфер, далеких от футбольного поля. Его выбор пал на необычные активы: португальского производителя фарфора Vista Alegre Atlantis, бренд фитнес-трекеров WHOOP и, конечно, на волну технологий — нейросеть Perplexity AI.
Лионель Месси
Аргентинец за год пополнил бюджет на $140 млн, причем лишь половина этой суммы — футбольные бонусы. Остальное — грамотные вложения. Лео делает ставку на коммерцию и инновации: он поддержал маркетплейс винтажных футболок AC Momento, стартап в сфере ИИ SuperAnnotate и даже мобильную игру Matchday, где футбол переплетается с тактикой.
Килиан Мбаппе
Молодая звезда французского футбола пока скромнее по цифрам — около $95 млн в год, из которых четверть принесли рекламные контракты и инвестиции. Но его портфель выглядит очень современно: блокчейн-игра Sorare (коллекционные карточки спортсменов), немецкий производитель премиум-электроники Loewe и медицинский IT-стартап Alan.
Хотите повторить путь кумиров и приумножить капитал с умом? Наши эксперты уже отобрали самые перспективные акции из технологий, спорта и инноваций — специально для вас. | 126 |
| 20 |  Акции ПИКа: риски сглажены, цель обновлена
С начала года бумаги ПИКа выросли на 28% при падении индекса МосБиржи на 2%. Ключевым драйвером стало снятие корпоративной напряженности: компания отказалась от отмены дивидендной политики под давлением миноритариев и биржи.
Весной «Недвижимые активы» предложили выкуп акций по 551,4 руб. с премией, но уже к середине июня котировки превысили эту отметку и наш таргет в 580 руб. 16 июня бумаги взлетели на 6,15% на фоне обвала рынка, а сейчас торгуются выше 600 руб.
Доверяйте профессионалам — инвестируйте уверенно. CONOMY TERMINAL
С 19 июня акции исключат из индексов МосБиржи и РТС — этим, вероятно, объясняется текущая волатильность. Однако опасения делистинга пока не оправдались: мы считаем, что компания сохранит публичный статус.
Из позитивных факторов: снижение долговой нагрузки, рост выручки на оживлении ипотеки, положительные EBITDA и чистая прибыль по МСФО за 2025 год. Ожидаемое снижение ключевой ставки ЦБ может стать дополнительным импульсом.
Среди рисков: отсутствие дивидендов, высокая доля крупного акционера (с потенциальным риском делистинга), жесткая конкуренция и возможное ужесточение льготной ипотеки.
Мы повысили прогноз по выручке на 15%, по EBITDA — на 15–20%. Новый таргет на год — 640 руб. (+10% к предыдущему), рейтинг «держать». Негатив от исключения из индексов будет быстро отыгран рынком. Акции остаются привлекательными, но высокорискованными.
(Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией). | 112 |
